🇺🇸🛢#нефть

Bloomberg сообщает, что американские нефтедобытчики нынче тратят менее 40% денежных средств на новое бурение. Средний же показатель за десятилетие более 100%.

Подписаться на MarketScreen

#макрон #дерзкий

Хм... я тут на выходных краем глаза видел, но подумал, что очередная белочка накрыла от безысходности тоталитарного замкадного бытия. Сейчас опять увидел - не накрыла.

Там, короче, Еммануеля по тяжелой затянуло в волновое движение. Прям очень сурово. Поездки на азиатские курорты приводят ЦНС «инстасамки» в дикое возбуждение и он начинает думать, что Альфа - это он.

- А теперь он влезает в лучшее общество, позволяет себе приглашать на обед, меня, например

Позволяет себе озвучивать тезис о том, что Европа должна уменьшить свою зависимость от США и избежать втягивания в конфронтацию между Китаем и США из-за Тайваня.

А потом

- Юлий Капитоныч, а не желаете ли со мной выпить брудершафт?
- Брудершафт, вы говорите? Извольте, с удовольствием.

И тут Еммануеля понесло...

«Европа должна уменьшить свою зависимость от экстерриториальности доллара США. Если напряженность между двумя сверхдержавами усилится... у нас не будет ни времени, ни ресурсов для финансирования нашей стратегической автономии, и мы станем вассалами», - сказал он.

Сидя в каюте своего самолета A330 в толстовке с надписью “French Tech” на груди, Макрон заявил, что уже “выиграл идеологическую битву за стратегическую автономию” для Европы.

Короче, Макрон походу прям в омлет там был.

Подписаться на MarketScreen

🇳🇱#банкротство

Голландская NL Times сообщает...

Количество банкротств в Нидерландах выросло более чем вдвое в первом квартале 2023. Основной удар пришелся на кафе, рестораны, розничные магазины и онлайн-ритейлеров.

С января по март отдала богу душу 781 компания. В прошлом году цифра за соответствующий период была несколько меньше - 506. Т.е. рост на 54,3%.

Подписаться на MarketScreen

#доброеутро

Всем привет!

Утренний обзор: АфтерШок, Дзен, ВК, Смарт-Лаб

Подписаться на MarketScreen

🇷🇺#рынок #итоги #валюта #акции #офз

Банк России подвел итоги финансовых рынков за март 2023

Переориентация российского валютного рынка на юани продолжилась в марте. Доля юаня на биржевом валютном рынке выросла до 39%, при этом доля валютной пары USD/RUB сократилась до 34%. Физические лица в марте приобрели максимальный в 2023 г. месячный объем юаней – 41,9 млрд руб. (в феврале – 11,6 млрд руб.), также они приобрели доллары США и евро на общую сумму 79,9 млрд рублей. На фоне налогового периода объем чистых продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами вырос до 11,6 млрд долл. США в марте. Темпы ослабления рубля в марте замедлились до 3,5% (в феврале рубль ослаб на 7,4%). Тем не менее после завершения налогового периода произошло временное сокращение продаж валютной выручки экспортерами, что привело к ускорению ослабления рубля в начале апреля.

Минфин России, разместив в марте ОФЗ на аукционах на общую сумму 207,6 млрд руб., смог выполнить план заимствований на I квартал 2023 г. на 92% (738,4 млрд руб. по номиналу).

Российский рынок акций продолжил восстанавливаться. Индекс Московской Биржи IMOEX вырос на 8,8% и достиг уровня до сентябрьского падения в прошлом году (2451 пункт на ко нец марта). Основным триггером роста рынка выступили позитивные результаты деятельности российских компаний в 2022 году. Также положительное влияние оказало отсутствие дополни тельного негатива со стороны недружественных стран в марте. На этом фоне рост наблюдался в большинстве отраслевых индексов, за исключением индексов информационных технологий и телекоммуникаций

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#рынок

Хедж-фонды в США бегут в шортовые позиции. Ожидают сохранение падения на рынках на фоне ухудшения экономических и корпоративных данных.

Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, крупные спекулянты, в основном хедж-фонды, увеличили свои чистые короткие позиции по фьючерсам e-mini S&P 500 примерно до 321 000 контрактов во вторник. Это самый худший показатель с ноября 2011 года после понижения суверенного кредитного рейтинга США.

Данные основного брокерского подразделения JPMorgan Chase & Co. показали аналогичную картину: клиенты хедж-фондов фирмы на прошлой неделе также вставали в продажи.

Подписаться на MarketScreen

#цб #валюта

В дополнение к резюме Банка России по финансовым рынкам...

Подписаться на MarketScreen

#цб #валюта

Валютный рынок и ситуация с валютной ликвидностью

Доля юаня на биржевом валютном рынке выросла в марте до 39%. Доля USD/RUB сократилась до 34%. Среднедневные объемы торгов составили 375 млрд руб. (рис. 1).

Крупнейшими нетто-продавцами валюты на валютном рынке спот оставались СЗКО* как основные агенты по реализации валютной выручки экспортеров. Объем продаваемой ими валюты повысился и составил 563 млрд руб. (в феврале – 496 млрд руб.) (рис. 2 - обращаю внимание, здесь нетто-продажи идут со знаком плюс, покупки - наоборот, со знаком минус). Нетто-покупателями валюты на бирже в основном были банки, не относящиеся к СЗКО, приобретавшие валюту для импортеров и иных клиентов для осуществления ими международных переводов. Объем нетто-покупок этой категории участников составил 549 млрд рублей.

Физические лица в марте увеличили нетто-покупки валюты на биржевом рынке и через крупнейшие банки – до 121,8 млрд руб. (в феврале – 72,6 млрд руб.). В отличие от предыдущих месяцев граждане значительно нарастили объемы покупок юаней: с 11,6 млрд руб. в феврале до 41,9 млрд руб. в марте. Покупки юаней физическими лицами осуществлялись преимущественно через крупнейшие банки (33,2 млрд руб.), а также на бирже (8,7 млрд руб.). За этот же период граждане приобрели доллары США и евро на общую сумму 79,9 млрд рублей. Часть валюты приобрели физические лица для дальнейшего перевода денежных средств на иностранные счета. При этом физические лица на валютном рынке придерживаются контрциклического поведения. С ускорением ослабления рубля в начале апреля население пришло к продажам иностранной валюты за рубли.

Есть мнение, что значительная часть покупок валюты физиками - это действия в рамках импортных операций.

*СЗКО - Системно Значимые Кредитные Организации. На их долю приходится 77% совокупных активов российского банковского сектора. В настоящий момент таких организаций у нас 13 штук.

Подписаться на MarketScreen

#сбер

К вопросу, что на чём росло

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#инфляция

Стоит обратить внимание на недавнее повышение инфляционных ожиданий, о котором сообщалось в Обзоре потребительских ожиданий Федерального резервного банка Нью-Йорка за март 2023 года

Опрос показывает, что медианные инфляционные ожидания увеличились на 0,5 процентного пункта на год вперед до 4,7%, что стало первым увеличением в этом ряду с октября 2022 года.

Подписаться на MarketScreen

#сбер

Ну а на публикации хороших новостей можно и подслить акции. Классика

Подписаться на MarketScreen

🇷🇺#офз

По облигашечкам

Кривая доходностей у нас имеет правильный вид. На ближних сроках доходность ниже, на дальних больше. Но за месяц пошли движения на выпрямление, т.е. подросли доходности по ближайшим бумагам и снизились по дальним.

Объем привлеченных Минфином России средств на аукционах ОФЗ в марте был немного меньше предыдущих месяцев: в целом удалось разместить ОФЗ на общую сумму 207,6 млрд руб. по номиналу (в феврале – 321,3 млрд руб.). Основной объем размещений, как и месяцем ранее, пришелся на ОФЗ-ПД (96,5%) - облигации с фиксированной доходностью.

Основной объем размещений выкупили СЗКО, на них пришлось 60,5% всех размещений. Значительные покупки (21,0% от размещенных ОФЗ) также осуществили НФО в рамках доверительного управления.

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸#ипотека

Спрос на ипотеки на покупку основного дома упал в США на 13,1% по сравнению с допандемийным уровнем. Ситуация с приобретением вторых домов куда хуже - падение на 52,2%.

Всех беспокоят высокие затраты, замедление рынка краткосрочной аренды и снижение удаленщиков.

Расчет показателей делается на основе "блокировок" ипотечных ставок - соглашение между покупателем и кредитором, которое позволяет покупателю зафиксировать ставку по ипотечному кредиту на определенный период в момент выбора жилья/покупки.

Допандемийные уровни - январь-февраль 2020 г.

Покупки вторых домов - это зачастую покупки домов в курортных местах. В 2022 его типичная цена поднялась до 465 000$ по сравнению с 375 000$ за основной дом. Отсюда и снижение желающих.

Подписаться на MarketScreen

🇷🇺#облигации

По корпоративным долговым бумагам

Объем рынка корпоративных облигаций вырос на 2,2% (426 млрд руб. по непогашенному номиналу) и достиг 19,8 трлн руб., при этом индикативные доходности корпоративных облигаций не изменились. Среднедневные объемы торгов превысили рекордные уровни конца 2022 г. и составили 22,7 млрд рублей.

Среднедневной объем вторичных биржевых торгов в марте вырос до 22,7 млрд руб. (в феврале – 18,1 млрд руб.), что стало крупнейшим показателем за последние годы

Индикативные доходности корпоративных облигаций (RUCBITR)
за март не изменились и остались на уровне 9,66%, при этом доходности государственных облигаций с сопоставимой срочностью снизились на 6 б.п., до 8,25%.

Подписаться на MarketScreen

🇷🇺#акции #рынок

Про акции

Рис.8 - изменение фондовых индексов Московской биржи за март месяц. Всё подросло более чем. Кроме телекоммуникаций и айтишечки.

Снижение индекса информационных технологий происходило на фоне коррекции стоимости акций отдельных компаний по причине неопределенности относительно реструктуризации бизнеса, а также из-за ребалансировки индексов российских акций

Основными нетто-покупателями акций в марте оставались физические лица, нарастившие объемы нетто-покупок до 17,4 млрд руб. (в феврале объем покупок составил 3,9 млрд руб.) (рис. 10). Розничные инвесторы по-прежнему являются главными участниками на рынке акций, их доля в марте в среднем составила 80%.

Физики - молодцы. Надо, чтобы как в Америке. Чтобы каждая домохозяйка трейдила.

Подписаться на MarketScreen

🇺🇸🇷🇺#банки #кризис

Мы тут на канале и в чатике про всё это весь март постоянно писали и обсуждали. Достаточно простым языком. А вот сейчас годное пояснение от Банка России утонченным языком финансовых специалистов.

Банковский кризис в США

В марте на банковском рынке США наблюдались кризисные явления. Первыми пострадали банки, связанные с рынком криптоактивов. Банкротство криптобиржи FTX и высокая доля депозитов владельцев криптовалют послужили факторами потери финансовой устойчивости Silvergate Bank, а в последующем – Signature Bank. Наиболее крупным пострадавшим стал Silicon Valley Bank, который специализировался на привлечении депозитов, кредитовании и обслуживании операций компаний-стартапов (в значительной мере из портфелей крупнейших венчурных фондов). В условиях оттока ликвидности банки были вынуждены экстренно закрывать позиции по портфелям облигаций. Продажа ценных бумаг по ценам ниже стоимости приобретения привела к тому, что кредитным организациям не удалось покрыть отток депозитов ликвидными активами.

В США на протяжении длительного периода низких ставок банки в целях получения более высокой доходности активно покупали значительные объемы долгосрочных облигаций и учитывали их в портфелях AFS (available for sale) и HTM (hold to maturity). При этом после начала ужесточения денежно-кредитных условий отрицательная переоценка стоимости этих ценных бумаг у небольших (региональных) банков расценивалась как нереализованные убытки и в отличие от крупных банков не отражалась в регуляторном капитале. Как и в случае с портфелем HTM, она не учитывалась так же в текущих финансовых результатах, что привело к наличию у этих банков фактически скрытых потерь, которые были выявлены лишь на этапе продажи соответствующих бумаг. Кроме того, небольшие (региональные) банки были освобождены от прохождения ежегодного стресс-тестирования, что не позволило своевременно оценить последствия роста процентных ставок для их финансовой устойчивости.

Таким образом, ожидания сохранения длительного периода низких ставок совместно с более легким режимом регулирования небольших банков в США привели к тому, что эти банки перестали уделять должное внимание хеджированию процентного риска и эффективному управлению балансом. По оценкам Федеральной корпорации по страхованию вкладов в США, скрытые убытки банков США превысили 600 млрд долл. США на конец 2022 года. Однако помимо скрытого процентного риска может реализоваться и кредитный риск. Нефинансовые компании и население накопили значительные долги в период низких ставок, которые будет сложно обслуживать в результате рефинансирования фиксированных выплат или текущих выплат под плавающую ставку. Рост ставок неизбежно приведет к накоплению кредитного риска – росту просрочек и списаний, а также резервированию портфеля. В наиболее уязвимом положении могут оказаться компании и граждане с изначально высоким уровнем долговой нагрузки.

Для России эффекты заражения из-за проблем банков в западных странах существенно ограничены, поскольку российский финансовый рынок в значительной степени изолирован в связи с действием санкций и ответных мер валютного регулирования. Но по-прежнему чувствительным для нас каналом влияния является возможное сокращение мировых цен и спроса на товары нашего экспорта в случае мировой рецессии. Вероятность такого сценария в последнее время выросла, но по-прежнему невысока.

Подписаться на MarketScreen

🇷🇺#финансы #домохозяйства

Обследование финансов домохозяйств в РФ

Недавно Банк России опубликовал результаты обследования финансов домохозяйств РФ. Проводилось оно путём опроса с апреля по август 2022 года в 38 населенных пунктах. Опрошено 6 000 домохозяйств и 12 000 индивидов. Посмотрим результаты.

Начнем со среднего денежного дохода домохозяйств на человека.

Подписаться на MarketScreen

🇷🇺#банки #кризис #облигации #стресстест

Учитывая произошедшее в США, Банк Росси произвел собственные расчеты по нашему банковскому сектору. Напомню, рост доходностей облигаций = снижение стоимости облигаций.

Рост доходностей рублевых облигаций в портфелях банковского сектора в среднем на 5 п.п. потенциально приведет к отрицательной переоценке этих ценных бумаг на 0,91 трлн руб. (в предположении, что часть бумаг удерживается до погашения и отражается по балансовой стоимости).

Был просчитан и более рисковый сценарий, когда банкам пришлось продавать облигации, которые отражались на счетах до погашения. Здесь рост доходности на 5 п.п. приведет к отрицательной переоценке портфеля на 1,58 трлн рублей. Вследствие этого лишь у 8 банков (на которые приходится 0,62% от активов всего банковского сектора) один из нормативов достаточности капитала опустится ниже нормативного значения.

Хотя, как мне видится, 5 п.п. - это ни о чём. Если будет, как в Америке, то оно будет уже с другими цифрами.

🇷🇺#финансы #домохозяйства

Структура доходов по источникам и расходов по типам.

Трансферты в структуре доходов - это пенсии, пособия, стипендии, алименты, кредиты, помощь родственников

Динамика в расходах абсолютна логична. Чем большим доходом располагает группа, тем выше непродовольственные расходы и траты на товары длительного пользования. Тем ниже затраты на питание и ЖКХ

Подписаться на MarketScreen