🇺🇸#svb #банки #крах #кризис
Вчера проблемы финансовой группы SVB из Калифорнии закономерно разрешились полным крахом. Их банк был прикрыт калифорнийским регулятором и огрызок передали в руки Федеральной корпорации по страхованию вкладов. Ну и у всех тут же встал вопрос - почалося? Попробуем на него ответить.
В целом, SVB не то чтобы прям потянул всех за собой, но его «коллеги» - банки нефедерального немногофункционального масштаба - ливнули вчера прям очень хорошо (рис.1).
Для начала давайте определимся с базой. В чем банковский гешефт? Это несложно. По большому счету банк делает две вещи.
- берет деньги в долг
- дает деньги в долг
Он должен платить проценты тем, у кого взял в долг, к примеру, проценты по депозитам, которые размещены в банке гражданами или другими лицами. Он должен получать проценты от тех, кому дает в долг. К примеру, по тем кредитам, которые выданы. Или доход по облигациям, которые банком куплены. Да, облигации - это тоже дать в долг. Ну так вот, проценты, которые банк получает, стандартно больше процентов, которые он выплачивает. На это и живет. Разница между эти двумя цифирками называется чистым процентным доходом. Плюс есть еще дополнительный показатель - чистая процентная маржа - это чистый процентный доход, разделенный на сумму активов, которые должны приносить прибыль.
Далее... когда ЦБ повышает свою ставочку, сие есть неплохо для банков. Ибо так сложилось, что скорость, с которой они увеличивают свой процент, под который дают в долг, увеличивается соизмеримо со скоростью увеличения ставки ЦБ, а иногда даже и несоизмеримо, а больше. А вот скорость, с которой увеличивается процент, который банк должен платить по своим долгам, так быстро не растет. Вы заметили, что банки в прошлом году показали чуть ли не рекордную прибыль?
И вот имеем мы SVB. По результатам года у него бодрые показатели. С чистой прибылью полный порядок - она растет. В номинальных значениях гораздо выше, чем в среднем по отрасли (рис.2). Аналитики рекомендуют покупать акции компании, ставя высокие цели (рис.3). Ну и как? Спас подобный фундаментальный анализ будущих инвесторов? Т.е. если вы видите компанию с растущей чистой прибылью, подобное не означает еще стопроцентных великих перспектив. Там есть много чего, куда можно посмотреть поглубже. И в итоге не факт, что звёзды сойдутся. Продолжим...
SVB - небольшой банк. Но! На 31 декабря его совокупные активы составляли 212 млрд $, что делало его 17-м крупнейшим банком в индексе Russell 3000 (взвешенный по капитализации индекс фондового рынка США). Одним из уникальных аспектов банка была его ориентация на индустрию венчурного капитала. А вот венчурный капитал как-то не сильно дружит с повышением ставок. Что еще уникального в банке SVB? Для этого снова вернемся к теории.
Банки используют заемный капитал либо для выдачи денег, т.е. выдавая его в свою очередь взаймы, либо для покупки ценных бумаг. Инвестиции в ценные бумаги распределяются по двум категориям:
Бумаги, доступные для продажи - ценные бумаги, которые могут быть реализованы в любой момент времени. И в связи с этим в соответствии с правилами бухучета регулярно проводится их переоценка.
Удерживаемые до погашения - облигации, которые банк намерен держать до экспирации, т.е. до момент их погашения по номинальной стоимости. И они проходят по балансу по той самой номинальной стоимости.
Т.е. первые бумаги, в случае снижения их цены приводят к нереализованным убыткам. А вторые просто себе висят и не отсвечивают.
Вчера проблемы финансовой группы SVB из Калифорнии закономерно разрешились полным крахом. Их банк был прикрыт калифорнийским регулятором и огрызок передали в руки Федеральной корпорации по страхованию вкладов. Ну и у всех тут же встал вопрос - почалося? Попробуем на него ответить.
В целом, SVB не то чтобы прям потянул всех за собой, но его «коллеги» - банки нефедерального немногофункционального масштаба - ливнули вчера прям очень хорошо (рис.1).
Для начала давайте определимся с базой. В чем банковский гешефт? Это несложно. По большому счету банк делает две вещи.
- берет деньги в долг
- дает деньги в долг
Он должен платить проценты тем, у кого взял в долг, к примеру, проценты по депозитам, которые размещены в банке гражданами или другими лицами. Он должен получать проценты от тех, кому дает в долг. К примеру, по тем кредитам, которые выданы. Или доход по облигациям, которые банком куплены. Да, облигации - это тоже дать в долг. Ну так вот, проценты, которые банк получает, стандартно больше процентов, которые он выплачивает. На это и живет. Разница между эти двумя цифирками называется чистым процентным доходом. Плюс есть еще дополнительный показатель - чистая процентная маржа - это чистый процентный доход, разделенный на сумму активов, которые должны приносить прибыль.
Далее... когда ЦБ повышает свою ставочку, сие есть неплохо для банков. Ибо так сложилось, что скорость, с которой они увеличивают свой процент, под который дают в долг, увеличивается соизмеримо со скоростью увеличения ставки ЦБ, а иногда даже и несоизмеримо, а больше. А вот скорость, с которой увеличивается процент, который банк должен платить по своим долгам, так быстро не растет. Вы заметили, что банки в прошлом году показали чуть ли не рекордную прибыль?
И вот имеем мы SVB. По результатам года у него бодрые показатели. С чистой прибылью полный порядок - она растет. В номинальных значениях гораздо выше, чем в среднем по отрасли (рис.2). Аналитики рекомендуют покупать акции компании, ставя высокие цели (рис.3). Ну и как? Спас подобный фундаментальный анализ будущих инвесторов? Т.е. если вы видите компанию с растущей чистой прибылью, подобное не означает еще стопроцентных великих перспектив. Там есть много чего, куда можно посмотреть поглубже. И в итоге не факт, что звёзды сойдутся. Продолжим...
SVB - небольшой банк. Но! На 31 декабря его совокупные активы составляли 212 млрд $, что делало его 17-м крупнейшим банком в индексе Russell 3000 (взвешенный по капитализации индекс фондового рынка США). Одним из уникальных аспектов банка была его ориентация на индустрию венчурного капитала. А вот венчурный капитал как-то не сильно дружит с повышением ставок. Что еще уникального в банке SVB? Для этого снова вернемся к теории.
Банки используют заемный капитал либо для выдачи денег, т.е. выдавая его в свою очередь взаймы, либо для покупки ценных бумаг. Инвестиции в ценные бумаги распределяются по двум категориям:
Бумаги, доступные для продажи - ценные бумаги, которые могут быть реализованы в любой момент времени. И в связи с этим в соответствии с правилами бухучета регулярно проводится их переоценка.
Удерживаемые до погашения - облигации, которые банк намерен держать до экспирации, т.е. до момент их погашения по номинальной стоимости. И они проходят по балансу по той самой номинальной стоимости.
Т.е. первые бумаги, в случае снижения их цены приводят к нереализованным убыткам. А вторые просто себе висят и не отсвечивают.
И вот этот нереализованный убыток по ценным бумагам участвует в расчете так называемого накопленного прочего совокупного дохода (по английски AOCI). Закончили с теорией.
Банк SVB, как сказано выше, имел громадные активы. Но печалька в том, что активы эти по большей части не в виде выданных кредитов, а в виде облигаций. Облигации были куплены не сейчас, т.е. куплены с очень маленькой доходностью. И повысить эту доходность возможным не представлялось. Ну а, как опять же сказано выше, вторая часть системы - проценты, которые надо платить на взятые взаймы деньги, никуда не делись. Более того, случилась вторая печалька - эти мерзкие вкладчики решили денежки изъять. Ибо вкладчики эти озабочены управлением деньгами, и если Федрезерв дает 4%, то им нужно минимум 4%, а не 1% по текущим вкладам. Вот они все разом и решили бабосик-то из банка забрать. А что делать банку? Ну либо дефолтнуть, либо... либо продать свои активы. Быстро, срочно, роняя кал. А я напоминаю, все облигации нынче не в очень хорошем положении. Цены на них гораздо ниже номинала. Ну даже, если и не ниже, то уж точно ниже той цены, по которой они приобретались основной массой держателей. И вот, выбегает такой банк на рынок и...
- Облигаций на 21 ярд никому не нннадо? Ну возьмите же... ну пожалуйста!
- Так... нука, что у тебя тут... ммм.... слушай, ну тут скол вон там на бампере. Ой... кожа протёрта. Давай скинем?
- Аааа... балин.... ОКАY... 2%
- Ну 2, так 2.... хотя стой.... уууу.... да тут ваще, ну иди сюда, смотри - вот же элемент крашенный. Толщинометр показывает 1000. Короче...
Короче, облигации уходят с убытком в 1,8 млрд $. И он с нереализованного превращается в реализованный. И заставка из Ералаша.
А теперь обобщим, налетела ли земля на небесную ось или еще можно?
Вспоминаем. AOCI. Накопленный прочий совокупный доход. А еще лучше поделить его на весь акционерный капитал, дабы понять всю глубину глубин. Есть ли у нас еще банки, с такой проблемой, как обесцененные бумажки на балансе? Таки есть! На рис.4 20 банков из 105, чьи активы на 31 декабря составляли не менее 10 млрд $. 20 банков с самым худшим соотношением AOCI к общему собственному капиталу. Обратите внимание, там присутствует и Silvergate, которому также поплохело на этой неделе. Стоит отметить, что у SVB рассматриваемый показатель составлял (-10,5)%.
Значит ли, что все указанные структуры завтра рухнут? Нет. Почему? Ну потому что не всем надо так резко избавляться от активов. Всё-таки SVB был банк узконаправленный. Но что еще есть важного? Что может списочек проредить. Помните, в начале писали про чистую процентную маржу? Воооо! Активы растут, а общий гешефт нифига. Как должно быть? Данное соотношение должно расти с каждым отчетным периодом. А что у нас с SVB? Показатель рос с 4 квартала 2021 по 3 квартал 2021, а потом резко упал (рис.5). В район значений годичной давности. На рис.6 представлены банки с наилучшими динамическими показателями маржи, а вот на рисунке 7 с наихудшими. А теперь берем табличку с плохой маржой, табличку с плохим AOCI, и получаем новую табличку - рис.8. Вот это уже вполне себе возможные претенденты на новые призовые места. К примеру, Ally Financial, у которого нереализованный убыток -24% и упавшая за год маржа. Хотя сам по себе процент неплохой - более 4.
Короче... самоубийство SVB не есть однозначный триггер для всей банковской системы. Данный банк был узконаправленный. Деньги в нем размещали те, кто работал в области финансирования венчурных стартапов. Ну а сам банк размещал деньги в низкодоходные облигации. В итоге как снежный ком. Если брать финансовых монстров, то там ситуация однозначно иная - диверсификация совершенно на других уровнях. Но в целом... в целом да, вода камень точит.
Банк SVB, как сказано выше, имел громадные активы. Но печалька в том, что активы эти по большей части не в виде выданных кредитов, а в виде облигаций. Облигации были куплены не сейчас, т.е. куплены с очень маленькой доходностью. И повысить эту доходность возможным не представлялось. Ну а, как опять же сказано выше, вторая часть системы - проценты, которые надо платить на взятые взаймы деньги, никуда не делись. Более того, случилась вторая печалька - эти мерзкие вкладчики решили денежки изъять. Ибо вкладчики эти озабочены управлением деньгами, и если Федрезерв дает 4%, то им нужно минимум 4%, а не 1% по текущим вкладам. Вот они все разом и решили бабосик-то из банка забрать. А что делать банку? Ну либо дефолтнуть, либо... либо продать свои активы. Быстро, срочно, роняя кал. А я напоминаю, все облигации нынче не в очень хорошем положении. Цены на них гораздо ниже номинала. Ну даже, если и не ниже, то уж точно ниже той цены, по которой они приобретались основной массой держателей. И вот, выбегает такой банк на рынок и...
- Облигаций на 21 ярд никому не нннадо? Ну возьмите же... ну пожалуйста!
- Так... нука, что у тебя тут... ммм.... слушай, ну тут скол вон там на бампере. Ой... кожа протёрта. Давай скинем?
- Аааа... балин.... ОКАY... 2%
- Ну 2, так 2.... хотя стой.... уууу.... да тут ваще, ну иди сюда, смотри - вот же элемент крашенный. Толщинометр показывает 1000. Короче...
Короче, облигации уходят с убытком в 1,8 млрд $. И он с нереализованного превращается в реализованный. И заставка из Ералаша.
А теперь обобщим, налетела ли земля на небесную ось или еще можно?
Вспоминаем. AOCI. Накопленный прочий совокупный доход. А еще лучше поделить его на весь акционерный капитал, дабы понять всю глубину глубин. Есть ли у нас еще банки, с такой проблемой, как обесцененные бумажки на балансе? Таки есть! На рис.4 20 банков из 105, чьи активы на 31 декабря составляли не менее 10 млрд $. 20 банков с самым худшим соотношением AOCI к общему собственному капиталу. Обратите внимание, там присутствует и Silvergate, которому также поплохело на этой неделе. Стоит отметить, что у SVB рассматриваемый показатель составлял (-10,5)%.
Значит ли, что все указанные структуры завтра рухнут? Нет. Почему? Ну потому что не всем надо так резко избавляться от активов. Всё-таки SVB был банк узконаправленный. Но что еще есть важного? Что может списочек проредить. Помните, в начале писали про чистую процентную маржу? Воооо! Активы растут, а общий гешефт нифига. Как должно быть? Данное соотношение должно расти с каждым отчетным периодом. А что у нас с SVB? Показатель рос с 4 квартала 2021 по 3 квартал 2021, а потом резко упал (рис.5). В район значений годичной давности. На рис.6 представлены банки с наилучшими динамическими показателями маржи, а вот на рисунке 7 с наихудшими. А теперь берем табличку с плохой маржой, табличку с плохим AOCI, и получаем новую табличку - рис.8. Вот это уже вполне себе возможные претенденты на новые призовые места. К примеру, Ally Financial, у которого нереализованный убыток -24% и упавшая за год маржа. Хотя сам по себе процент неплохой - более 4.
Короче... самоубийство SVB не есть однозначный триггер для всей банковской системы. Данный банк был узконаправленный. Деньги в нем размещали те, кто работал в области финансирования венчурных стартапов. Ну а сам банк размещал деньги в низкодоходные облигации. В итоге как снежный ком. Если брать финансовых монстров, то там ситуация однозначно иная - диверсификация совершенно на других уровнях. Но в целом... в целом да, вода камень точит.
🇺🇸#sivb
На картинке акционеры SVB с долями. Ну Вангард, БлэкРок - всё понятно. А вот четвертые сверху - Alecta.
Знаете кто это? А это крупнейший Шведский пенсионный фонд. За последний год вложения шведских пенсионеров в чудо-банк SVB увеличились более чем вдвое. На конец прошлого года шведские пенсионеры владели 4,45% SVB. В деньгах - 605 млн $. Потом происходит магический ВЖУХ... и 605 в четверг превращаются в 279. Дальше даже не берусь считать.
Безусловно, фонд говорит - тиха, тиха... у нас активов на 104 ярда, ваще пофиг. Ну как-бы да...
Правда, Alecta является 5-м по величине акционером First Republic Bank. Посмотрите, он там есть в табличках из прошлого поста. Тоже норм банк. -30% за два дня. Туда за шведских пенсионеров забросили 867 млн $.
Подписаться на MarketScreen
На картинке акционеры SVB с долями. Ну Вангард, БлэкРок - всё понятно. А вот четвертые сверху - Alecta.
Знаете кто это? А это крупнейший Шведский пенсионный фонд. За последний год вложения шведских пенсионеров в чудо-банк SVB увеличились более чем вдвое. На конец прошлого года шведские пенсионеры владели 4,45% SVB. В деньгах - 605 млн $. Потом происходит магический ВЖУХ... и 605 в четверг превращаются в 279. Дальше даже не берусь считать.
Безусловно, фонд говорит - тиха, тиха... у нас активов на 104 ярда, ваще пофиг. Ну как-бы да...
Правда, Alecta является 5-м по величине акционером First Republic Bank. Посмотрите, он там есть в табличках из прошлого поста. Тоже норм банк. -30% за два дня. Туда за шведских пенсионеров забросили 867 млн $.
Подписаться на MarketScreen
🇨🇭#cs
Ну а на всём этом прекрасном фоне поступательно старается самоубиться наш любимый Средит Суиссе.
В пятницу котировки этого системно значимого банка из 28 имеющихся в моменте упали на 6,1%. В итоге падение составило 3,7%.
Т.е. обновили новые рекордики со дна.
Подписаться на MarketScreen
Ну а на всём этом прекрасном фоне поступательно старается самоубиться наш любимый Средит Суиссе.
В пятницу котировки этого системно значимого банка из 28 имеющихся в моменте упали на 6,1%. В итоге падение составило 3,7%.
Т.е. обновили новые рекордики со дна.
Подписаться на MarketScreen
#usdc #крипта #svb
Все в этом мире взаимосвязано. Чихнул в Европе, в США сказали с добрым утром. Вот и тут... Не успел чихнуть калифорнийский банк, как...
Подписаться на MarketScreen
Все в этом мире взаимосвязано. Чихнул в Европе, в США сказали с добрым утром. Вот и тут... Не успел чихнуть калифорнийский банк, как...
Подписаться на MarketScreen
Что такое USDC? Это цифровая валюта, привязанная к доллару США. По сути это токенизированный доллар США. Стоимость одной монеты USDC привязана 1 к 1 к стоимости одного доллара. Называется это «стейблкойн».
Стоит отметить, что USDC не выпускается правительство США. Это проект с открытым кодом. Резервные активы USDC хранятся на отдельных счетах в регулируемых финансовых учреждениях США. Если на пальцах, то происходит это примерно следующим образом: если вы инициируете транзакцию по покупке одной монеты USDC, используя фиатную денюжку, эта денюжка идет в банк и хранится как один доллар США. А взамен «минтится» («чеканится») одна монета USDC. Когда ж вы продаете монету USDC в обмен на фиатную валюту, то монета USDC «сгорает», а денюжка перемещается на ваш счет.
Короче... всё это криптоприблуды, призванные облегчить разного рода крипторасчеты. Ибо сама по себе любая крипта шибко волатильна (т.е. бегает взадназад на кучу процентов) и посему несет в себе всякие сложности. Вот, придумали так называемые стейблкойны, которые жестко привязаны, надежны как швейцарские часы и всё такое прочее. Но! Это не государственная штука. Придумана незнамо кем и контролируется так же.
К примеру, USDC управляется из «Центра» - не шучу - консорциум Centre. Он основан криптобиржей Coinbase и компанием Circle Internet Financial Limited. К чему я это всё? Так опять к вишенке!
Эта самая Circle намедни берет и заявляет, что 3,3 млрд $ из их 40 млрд $ резервов USDC (помните выше? Каждый USD обеспечен 1 баксом) хранятся.. барабанная дробь! В Silicon Valley Bank! SVB. Тут все немедленно ахерели и курс этой стабильнейшей цифровой валюты, которая, напомню, всегда 1 к 1 с баксом, начинает валиться. На сегодня курс в моменте падал на 15% (!) до значения 0,846. Вот тебе и стейблкойн. Все, конечно, тут же начали оправдываться и говорить - тиха, тиха... Ведь основная часть резервов USDC размещена в фондах BlackRock. Но... 25% резервов хранится в следующих банках: Bank of New York Mellon, Citizens Trust Bank, Customers Bank, New York Community Bank, Signature Bank and Silicon Valley Bank.
Я специально выделил некоторые из них. Но вы можете сравнить со списками из поста про SVB. Вишенка? Просто ВИШНИЩЕ!
Подписаться на MarketScreen
Стоит отметить, что USDC не выпускается правительство США. Это проект с открытым кодом. Резервные активы USDC хранятся на отдельных счетах в регулируемых финансовых учреждениях США. Если на пальцах, то происходит это примерно следующим образом: если вы инициируете транзакцию по покупке одной монеты USDC, используя фиатную денюжку, эта денюжка идет в банк и хранится как один доллар США. А взамен «минтится» («чеканится») одна монета USDC. Когда ж вы продаете монету USDC в обмен на фиатную валюту, то монета USDC «сгорает», а денюжка перемещается на ваш счет.
Короче... всё это криптоприблуды, призванные облегчить разного рода крипторасчеты. Ибо сама по себе любая крипта шибко волатильна (т.е. бегает взадназад на кучу процентов) и посему несет в себе всякие сложности. Вот, придумали так называемые стейблкойны, которые жестко привязаны, надежны как швейцарские часы и всё такое прочее. Но! Это не государственная штука. Придумана незнамо кем и контролируется так же.
К примеру, USDC управляется из «Центра» - не шучу - консорциум Centre. Он основан криптобиржей Coinbase и компанием Circle Internet Financial Limited. К чему я это всё? Так опять к вишенке!
Эта самая Circle намедни берет и заявляет, что 3,3 млрд $ из их 40 млрд $ резервов USDC (помните выше? Каждый USD обеспечен 1 баксом) хранятся.. барабанная дробь! В Silicon Valley Bank! SVB. Тут все немедленно ахерели и курс этой стабильнейшей цифровой валюты, которая, напомню, всегда 1 к 1 с баксом, начинает валиться. На сегодня курс в моменте падал на 15% (!) до значения 0,846. Вот тебе и стейблкойн. Все, конечно, тут же начали оправдываться и говорить - тиха, тиха... Ведь основная часть резервов USDC размещена в фондах BlackRock. Но... 25% резервов хранится в следующих банках: Bank of New York Mellon, Citizens Trust Bank, Customers Bank, New York Community Bank, Signature Bank and Silicon Valley Bank.
Я специально выделил некоторые из них. Но вы можете сравнить со списками из поста про SVB. Вишенка? Просто ВИШНИЩЕ!
Подписаться на MarketScreen
🇺🇸#федрезерв
Ну а вот и сообщение от Федрезерва о закрытом, видимо, незапланированном, совещании 13 марта. В понедельник. Пишут, на повесточке вопросы ставок.
Подписаться на MarketScreen
Ну а вот и сообщение от Федрезерва о закрытом, видимо, незапланированном, совещании 13 марта. В понедельник. Пишут, на повесточке вопросы ставок.
Подписаться на MarketScreen
#разное #биржа
Парни в чат притащили. Хорошее. Настоящий трейдер.
Завтра обещает нам хороший веселый день. В этих ваших Америках пишут, уже очереди в First Republic Bank выстроились на снятие денежек. А еще внеочередное заседание Федрезерва. Короче, ждём...
Подписаться на MarketScreen
Парни в чат притащили. Хорошее. Настоящий трейдер.
Завтра обещает нам хороший веселый день. В этих ваших Америках пишут, уже очереди в First Republic Bank выстроились на снятие денежек. А еще внеочередное заседание Федрезерва. Короче, ждём...
Подписаться на MarketScreen
#доброеутро
Всем привет!
Фьючи американские туземунят, всем бабла, расходимся...
Утренний обзор: АфтерШок, Дзен, ВК, Смарт-Лаб
Подписаться на MarketScreen
Всем привет!
Фьючи американские туземунят, всем бабла, расходимся...
Утренний обзор: АфтерШок, Дзен, ВК, Смарт-Лаб
Подписаться на MarketScreen
#банки #крах #svb
Итак... чего у нас там к утру?
Американские финансовые регуляторы в воскресенье заявили, что клиенты Silicon Valley Bank получат доступ ко всем своим деньгам в понедельник
Объявляя о новых мерах, Министерство финансов, Федеральная резервная система и Федеральная корпорация по страхованию вкладов заявили, что их шаги "обеспечат, чтобы банковская система США продолжала выполнять свои жизненно важные функции по защите депозитов и обеспечению доступа к кредитам для домашних хозяйств и бизнеса таким образом, чтобы способствовать сильному и устойчивому экономическому росту"
В общем, денег, значит, никто не потеряет. Всем всё вернут.
Также был закрыт Signature Bank, который начал греметь в тазу также на прошлой неделе, но чуть раньше.
Отдельно Федрезервом было заявлено, что банкам будет предоставлено дополнительное финансирование, чтобы гарантировать удовлетворение потребностей вкладчиков, в рамках новой "Программы банковского финансирования".
В соответствии с этой программой банки и другие кредиторы смогут закладывать имеющиеся у них в наличие казначейские облигации и ипотечный ценные бумаги по номинальной стоимости (ЭЛЬДОРАДО!). "Это избавит банки от необходимости быстро продавать свои активы в период стрессовой обстановки".
Федрезерв заявил, что "он готов решить любые проблемы с ликвидностью, которые могут возникнуть"
И что мы фактически наблюдаем? Вот в экономическом анализе есть много различных показателей финансового состояния компаний. Некоторые из них мы с вами разобрали в посте про SVB. Это не просто цифры. Это конкретные инструменты, которые позволяют понимать, что происходит. Где больно, где не больно. А что теперь? Ну... я так понимаю, всё нахер? У вас беда с активами? Пффф... закладывай под номинал, вот бабло. Это получается нечто вроде выдачи болеутоляющего при аппендиците и отправке больного домой. Хм... ну болеутоляющее может и можно выдать, но не домой... а на подготовку к операции. Вроде так было бы правильно?
В целом же, прошлая неделя показала нам, что финансовая система лучшей экономики мира находится ни разу не в радужном положении. И кардинальное изменение ситуации возможно просто по щелчку пальцев. Прям в моменте. Банк рухнул за 30 часов. Думаю, нас ждёт много интересного.
Подписаться на MarketScreen
Итак... чего у нас там к утру?
Американские финансовые регуляторы в воскресенье заявили, что клиенты Silicon Valley Bank получат доступ ко всем своим деньгам в понедельник
Объявляя о новых мерах, Министерство финансов, Федеральная резервная система и Федеральная корпорация по страхованию вкладов заявили, что их шаги "обеспечат, чтобы банковская система США продолжала выполнять свои жизненно важные функции по защите депозитов и обеспечению доступа к кредитам для домашних хозяйств и бизнеса таким образом, чтобы способствовать сильному и устойчивому экономическому росту"
В общем, денег, значит, никто не потеряет. Всем всё вернут.
Также был закрыт Signature Bank, который начал греметь в тазу также на прошлой неделе, но чуть раньше.
Отдельно Федрезервом было заявлено, что банкам будет предоставлено дополнительное финансирование, чтобы гарантировать удовлетворение потребностей вкладчиков, в рамках новой "Программы банковского финансирования".
В соответствии с этой программой банки и другие кредиторы смогут закладывать имеющиеся у них в наличие казначейские облигации и ипотечный ценные бумаги по номинальной стоимости (ЭЛЬДОРАДО!). "Это избавит банки от необходимости быстро продавать свои активы в период стрессовой обстановки".
Федрезерв заявил, что "он готов решить любые проблемы с ликвидностью, которые могут возникнуть"
И что мы фактически наблюдаем? Вот в экономическом анализе есть много различных показателей финансового состояния компаний. Некоторые из них мы с вами разобрали в посте про SVB. Это не просто цифры. Это конкретные инструменты, которые позволяют понимать, что происходит. Где больно, где не больно. А что теперь? Ну... я так понимаю, всё нахер? У вас беда с активами? Пффф... закладывай под номинал, вот бабло. Это получается нечто вроде выдачи болеутоляющего при аппендиците и отправке больного домой. Хм... ну болеутоляющее может и можно выдать, но не домой... а на подготовку к операции. Вроде так было бы правильно?
В целом же, прошлая неделя показала нам, что финансовая система лучшей экономики мира находится ни разу не в радужном положении. И кардинальное изменение ситуации возможно просто по щелчку пальцев. Прям в моменте. Банк рухнул за 30 часов. Думаю, нас ждёт много интересного.
Подписаться на MarketScreen
🇳🇿#инфляция
Как нам уже сказали, мир удачно справился с путинской инфляцией. Именно поэтому сегодня новозеландский росстат опубликовал новейшие данные по февральской продовольственной инфляции в стране хоббитов и киви. Онапобеждена оказалась самой высокой, начиная с сентября 1989 года. 12% повышение.
Фрукты и овощи выросли на 23%. Покушать в ресторане или купить готовую - плюс 8,4%.
Мясо, птица, рыб - плюс 9,8%
Напитки - 9,1%
Томаты - 118%, картоха - 48%.
Подписаться на MarketScreen
Как нам уже сказали, мир удачно справился с путинской инфляцией. Именно поэтому сегодня новозеландский росстат опубликовал новейшие данные по февральской продовольственной инфляции в стране хоббитов и киви. Она
Фрукты и овощи выросли на 23%. Покушать в ресторане или купить готовую - плюс 8,4%.
Мясо, птица, рыб - плюс 9,8%
Напитки - 9,1%
Томаты - 118%, картоха - 48%.
Подписаться на MarketScreen
🇺🇸#облигации #бонды #трежериз
Перед вами график доходности американских казначейских облигаций. Сверху вниз: 6-месячные, 2-летки, 10-летки.
Доходности за последние два дня полетели вниз. Где-то больше, где-то меньше. Многие, я так понимаю, просят пояснительную бригаду...
Причины следующие:
▪️ У всех приходит осознание, что дальнейшее повышение ставок усугубит ситуацию и SVB - это первый звонок. Осознание пришло и у ФРС. Соответственно, все начинают думать, что дальнейшее повышение, как минимум, замедлится. Ну а ставка по облигам в прямой зависимости от общей ставки
▪️ Смотря на все эти танцы с банковскими депозитами, вкладчики сказали "ну нахер" - пойду-ка я лучше зафиксирую денюжки на два года в наименее рисковый актив (казначейские облигации) под 5%. А чем больше покупателей, тем сильнее растет цена, и тем сильнее падает доходность.
Заметьте, 2-летки упали сильнее, чем более короткие и более длинные.
Подписаться на MarketScreen
Перед вами график доходности американских казначейских облигаций. Сверху вниз: 6-месячные, 2-летки, 10-летки.
Доходности за последние два дня полетели вниз. Где-то больше, где-то меньше. Многие, я так понимаю, просят пояснительную бригаду...
Причины следующие:
▪️ У всех приходит осознание, что дальнейшее повышение ставок усугубит ситуацию и SVB - это первый звонок. Осознание пришло и у ФРС. Соответственно, все начинают думать, что дальнейшее повышение, как минимум, замедлится. Ну а ставка по облигам в прямой зависимости от общей ставки
▪️ Смотря на все эти танцы с банковскими депозитами, вкладчики сказали "ну нахер" - пойду-ка я лучше зафиксирую денюжки на два года в наименее рисковый актив (казначейские облигации) под 5%. А чем больше покупателей, тем сильнее растет цена, и тем сильнее падает доходность.
Заметьте, 2-летки упали сильнее, чем более короткие и более длинные.
Подписаться на MarketScreen
#онипишут
"Утекшие в сеть фотографии Майкла Бьюрри, после того, как он услышал новости о SVB"
Взоржали
Подписаться на MarketScreen
"Утекшие в сеть фотографии Майкла Бьюрри, после того, как он услышал новости о SVB"
Взоржали
Подписаться на MarketScreen
🇷🇺#биржа
Ну а наш рынок пока растет. Фьючерс на индекс РТС прибавляет 1% к закрытию пятницы. ВТБ +0,5%
Подписаться на MarketScreen
Ну а наш рынок пока растет. Фьючерс на индекс РТС прибавляет 1% к закрытию пятницы. ВТБ +0,5%
Подписаться на MarketScreen