Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3449 пунктов (+0,3%);
- РТС: 1186 пунктов (+0,7%).


📌Главное к этому часу

🔹Минфин Бельгии заявил, что указ об обмене заблокированными активами между россиянами и иностранцами не имеет силы, поскольку в ЕС могут быть применимы только европейские акты.

🔹Алросе придется продать долю в ангольской Катоке, сделка обсуждается с инвесторами. А Гохран при необходимости продолжит закупки алмазов у компании, но увеличивать лимит не планируется.
👉Разбираем отчет Алросы за 2023 год

🔹Акционеры Лукойла утвердили дивиденды за 2023 год в размере ₽498 на акцию.
👉Повлияет ли выплата на buyback?

🔹Потребление стали в РФ в 1 квартале этого года снизилось до 10,9 млн тонн (-2%), отметила Северсталь.
👉Как дела у компании?

🔹Positive в 1 квартале увеличил объем отгрузок до ₽1,8 млрд (+49%).
👉Смотрим на отчет компании за 2023 год

🔹Минфин считает, что указ об обязательной продаже валютной выручки необходимо продлить, решение находится в администрации президента.
👉А что думает ЦБ?

🔹Делимобиль в 1 квартале увеличил автопарк до 26,8 тыс. автомобилей (+34%). Количество активных пользователей составило 516 тыс. (+16%).

🔹Мосбиржа 31 мая созовет повторное ГОСА, где обсудит вопрос дивидендов за 2023 год в размере ₽17,35 на акцию.
👉А мы ведь говорили...


#дайджест

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔷Минэкономразвития ждет доллар к концу года на уровне ₽98, евро — до ₽109,5.
👉Какие прогнозы у нас?

🔹Затраты российских авиакомпаний на ТО и ремонт самолетов, вертолетов и авиадвигателей выросли в 2023 году до ₽173 млрд (+26%).
👉Как дела у Аэрофлота?

🔹Минфин обсудит исключение из льготной ипотеки семей с высокими доходами, пишет РБК.
👉Что думает об этом ЦБ?

🔹Совет директоров Европлана рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за прошлый год в размере ₽25 на акцию.


🫡Рабочая суббота... Выживаем как можем.

#дайджест

@marketpowercomics

🛢ЕС обсуждает Санкции Против Газа. Какими они могут быть?
ЕС планирует ввести ограничения против проектов по сжижению природного газа и запретить реэкспорт поставок через европейские порты

До этого санкции против СПГ били в основном по поставкам оборудования и логистике. Нынешняя риторика чиновников дает понять, что новый пакет ограничений может быть наложен на поставки СПГ из России, как это уже было с нефтью и углем.

Аналитики MP разбираются, насколько это реалистично и критично.

👉Кстати, недавно подробно разбирали проблемы Новатэка из-за санкций на Арктик СПГ-2


📌Может ли ЕС сейчас же отказаться от российского СПГ?
Россия за минувший год поставила в Европу 16 млн тонн СПГ, то есть почти половина от всего экспорта ушла на Запад. Для Европы это около 15% импорта, и заместить такой объем быстро невозможно.

Мгновенный отказ ЕС от российского СПГ чреват "выстрелом себе же в ногу": в Европе после этого будет очередной скачок цен на "голубое топливо". А это последнее, чего хочет альянс, экономику которого и без того поджирает инфляция.

Европа в последние годы только наращивала импорт российского СПГ, потому что альтернатив в виде трубопроводного-то газа просто нет (по всем известным причинам).

И внутри альянса нет согласия по вопросу отказа от СПГ. Франция, например, активно наращивавшая импорт "голубого топлива", уже высказалась против резкого отказа. Испания и Бельгия тоже против.

Иными словами, вряд ли в новом пакете антироссийских санкций мы увидим мгновенный запрет на покупку газа.


📌Наиболее вероятные санкции
Вероятнее всего, санкции будут распространяться на новые контракты с Россией по СПГ и, возможно, спотовые поставки. И то — с отсрочкой. Ямал СПГ, который отгружает около 75% по долгосрочным контрактам, вряд ли мгновенно попадет под удар.

Почему мы так считаем? Дело в том, что лишь через 2-3 года в США и Катаре будут запущены новые заводы по выпуску СПГ. На замещение российских объемов за счет этих мощностей и уповает Европа.


📌 Что будут делать российские производители?
Потенциал новых проектов уже будет существенно ниже.

В 2024 году основной ввод СПГ-мощностей в России был обеспечен проектом Новатэка Арктик СПГ-2. О долгосрочных контрактах с Европой тут речи не идет, а значит, экспорт с этого предприятия может оказаться под ударом.

Очевидно, по Новатэку санкции в долгосрочной перспективе ударят больше, чем по Газпрому, ведь основные потоки сжиженного газа в Европу шли именно с Ямал СПГ. И у компании нет иного выхода, как постепенно перенаправлять эти поставки в Азию. Само собой, тут вырастут и издержки, да и азиатские партнеры наверняка захотят получить дисконт. Но поставки продолжатся.


🚀 Резюмируя: Европа может отказаться от российского СПГ, но не раньше, чем через 2-3 года. Новые санкции, вероятнее всего, лишь зададут вектор. Они будут ощутимыми, но компании, вероятно, найдут решение.

@marketpowercomics

🧐ММК, почему так мало?
Металлург из "большой тройки" намерен выплатить дивиденды за 2023 год

ММК (MAGN)
МСар = ₽0,6 трлн
Р/Е = 5


Совет директоров рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за прошлый год в размере ₽2,75 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 5%. Дивотсечка — 10 июня, ГОСА пройдет 30 мая.

Бумаги ММК (MAGN) после такой новости падают на 3%.


🚀Мнение аналитиков МР
Падение котировок вполне ожидаемо после таких дивидендов.

Да, с одной стороны, ММК не платил инвесторам с 2021 года, и то, что компания вообще решилась на выплаты — приятно.

Однако сумма дивидендов сильно меньше, чем ожидал рынок. При этом по дивполитике компания никого не обманула, выплатив 100% FCF. Дело в том, что многие рассчитывали на кэш-подушку ММК, из-за чего и надеялись, что дивиденды будут выше.

Радует лишь то, что компания сдержала обещание, которое дала на нашем стриме: рассмотреть вопрос о дивидендах до конца апреля.

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3465 пунктов (+0,5%);
- РТС: 1182 пункта (-0,4%).

Индекс Мосбиржи за неделю почти не изменился, увеличившись всего на 0,2%.


📌Главное к этому часу

🔹Требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами продлено до 30 апреля 2025 года. При этом срок зачисления компаниями валюты на счета увеличен с 90 до 120 дней.
👉Что будет с рублем в ближайшее время?

🔹МТС выкупит 4,2% собственных акций, которые заблокированы у нерезидентов по ₽95 за штуку (дисконт 70%). Заявки принимаются до 28 мая, в расчеты — 11-19 июня.

🔹Henderson отчитался по МСФО за прошлый год. Выручка составила ₽16,8 млрд (+35%), EBITDA — ₽6,6 млрд (+36%), чистая прибыль — ₽2,4 млрд (+28%).
🚀Аналитики МР по-прежнему сохраняют нейтральный взгляд на бумаги компании. Да, результаты действительно приятные, однако текущие котировки в полной мере отражают быстрый рост бизнеса.

🔹Globaltruck тоже представил отчет по МСФО за 2023 год. Выручка выросла до ₽20 млрд (+30%), чистая прибыль — до ₽882 млн (рост в 8,8 раз).

🔹День РСБУ. Сегодня отчитались по российским стандартам за 1 квартал:
- Норникель: выручка — ₽213,5 млрд (+7%), чистая прибыль — ₽28 млрд (против убытка в ₽32 млрд за 1кв23);
- НЛМК: выручка — ₽190,5 млрд, чистая прибыль — ₽17 млрд (сравнительных показателей нет);
- Сургутнефтегаз: выручка — ₽650 млрд (+57%), чистая прибыль — ₽268,5 млрд (-29,5%);
- Аэрофлот: выручка — ₽145 млрд (+58%), чистый убыток — ₽6,9 млрд (снижение в 5 раз);
- Акрон: выручка: ₽38 млрд (без изменений), чистый убыток — ₽6 млрд (снижение в 2 раза);
- Русал: выручка — ₽2,7 млрд (сравнительного показателя нет), чистая прибыль — ₽2,5 млрд (против убытка в ₽399 млн в 1кв23);
- Совкомфлот: выручка — ₽28 млн (+16%), чистый убыток — ₽55 млн (против прибыли в ₽179 млн в 1кв23).

🔹Кроме того, "кубышка" Сургутнефтегаза выросла за 1 квартал на ₽150 млрд, до ₽5,8 трлн.

🔹Совет директоров ВТБ ожидаемо рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2023 год.
👉Разбираем отчет банка


#дайджест

@marketpowercomics

🌞Биржи уходят на шашлыки
Уже завтра начинаются длинные (пусть и с перерывами) майские выходные

Однако у двух торговых площадок свой режим работы. Они не планируют долго отдыхать.

Публикуем календарь работы Мосбиржи и СПБ Биржи (того, что от нее осталось). Будьте внимательны и учитывайте распорядок, если хотите торговать на майских. И помните: в такие дни ликвидность и объемы, как правило, на порядок ниже!

Удачных праздников! Ну а MP, как всегда, приготовил для вас кое-что интересное!

@marketpowercomics

🎨 Чтиво выходного дня. Арт-инвестиции

Привет! Отдыхаете? Торгуете? Всего понемножку?

Не забывайте, жизнь не ограничивается инвестициями. А инвестиции, в свою очередь, не ограничиваются фондовым рынком. Вкладывать деньги можно не только в ценные бумаги, но и... в ценные холсты.

Разбираться в живописи полезно, хотя бы потому что это расширяет кругозор. Большинство людей ограничиваются приобретением картин для украшения домашнего интерьера. Но есть и те, кто не просто разбираются в арт-искусстве, но и инвестирует реальные деньги в прекрасное.

👉 В тексте по этой ссылке мы расскажем:

- когда люди начали инвестировать в картины,
- как выбираются картины для инвестиций,
- о преимуществах и рисках арт-инвестиций.


#инвестликбез

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔷США ввели новый пакет санкций в отношении РФ. Одной из целей ограничений, как заявил Госдеп, должен стать подрыв российской энергетики и, в частности, проекта Арктик СПГ-2. Также под санкции попала Астра, которая уже заявила, что это никак не повлияет на ее бизнес.
👉ЕС тоже обсуждает санкции в отношении СПГ из РФ

🔹ФРС США в шестой раз оставила ставку без изменений на уровне 5,25-5,5%. Глава регулятора Джером Пауэлл заявил, что инфляция все еще слишком высока, и дальнейший прогресс в ее снижении не гарантирован. При этом он отметил, что вероятность повышения ставки в качестве следующего шага ФРС мала.
👉А что со ставкой в РФ?

🔹Сегодня акционеры Совкомбанка рассмотрят вопрос о допэмиссии для покупки ХКФ Банка.
👉Подробнее об этой сделке читайте здесь

🔹Страны G7 заявили, что смогли снизить зависимость от российского ископаемого топлива и намерены снижать зависимость от РФ в области атомной энергии.

🔹Выдача ипотеки в марте упала почти на 40%, всего оформлено 126 тыс. займов на 500 млрд, пишут Известия.

*данные на карте сравниваются с открытием утром 27 апреля

#дайджест

@marketpowercomics

🧐ЭсЭфАй: есть дивиденды, но мало интереса
Инвестиционный холдинг планирует заплатить инвесторам за 2023 год

ЭсЭфАй (SFIN)
МСар = ₽177 млрд
Р/Е = 9


Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за прошлый год в размере ₽20,6 на акцию. Дивдоходность при текущей цене составляет около 1,3%. Дивотсечка — 17 июня.

Бумаги ЭсЭфАй (SFIN) после этой новости растут на 2%.


🚀Мнение аналитиков МР
Конечно, выплата дивидендов, пусть и с такой небольшой доходностью, порадовала инвесторов.

Последний раз холдинг платил за 9 месяцев 2023 года (₽39,42 на акцию), а до этого выплаты были аж в далеком 2019 году. Такая тенденция позволяет предположить, что теперь дивиденды станут регулярными.

При этом на саму компанию мы смотрим нейтрально. Сейчас кажется, что все еще есть дисконт к справедливой стоимости чистых активов SFIN, однако мы не видим никаких триггеров, которые могли бы раскрыть эту стоимость. Низкая дивдоходность — хороший тому пример.

@marketpowercomics

🎊 Распаковка Яковлев

Наша рубрика "Распаковка" — это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков. Выводы делаете вы сами!

В прошлый раз мы поднялись в небо вместе с ОАК, а теперь разберем ее "дочку", которая разрабатывает те самые Sukhoi Superjet и легендарные Як-15 и Як-40. Сегодня рассказываем про Яковлев.


👉 Еще одна распаковка

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3442 пунктов (-0,8%);
- РТС: 1177 пунктов (+0,3%).


📌Главное к этому часу

🔹Алроса не намерена снижать объемы производства и считает, что санкции — повод для развития компании, заявил гендиректор алмазодобытчика Павел Маринычев.
👉Отчет компании за 2023 год

🔹Сегодня, помимо Газпрома, за 2023 год по МСФО отчитался еще ряд компаний. Коротко приводим их показатели:
- Соллерс: выручка — ₽82 млрд, чистая прибыль — ₽4,9 млрд (сравнительных показателей нет). Бумаги компании закрыли сегодняшние торги в плюсе на 14%.
- Абрау-Дюрсо: выручка — ₽14 млрд (+1%), чистая прибыль — ₽1,3 млрд (-23%)
- ОВК: выручка — ₽82 млрд (+95%), чистая прибыль — ₽33,9 млрд (против убытка в ₽19 млрд за 2022 год)
- ЭЛ5-Энерго (1 квартал 2024 года): выручка — ₽19,4 млрд (+18,5%), чистая прибыль — ₽2,4 млрд (+16%)

🔹СД Ренессанс Страхование рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере ₽2,3 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 2,1%.
👉Наш эфир с компанией смотрите здесь

🔹ОПЕК+ может продлить сокращение добычи на 2 полугодие, ожидают эксперты, опрошенные Reuters. Однако официальные переговоры еще не начались.
👉Рассказываем про историю ОПЕК

🔹АСВ в суде не смогло добиться отмены сделки по продаже акций АО "Киви".
👉Подробнее про эту историю читайте тут

#дайджест

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔷НЛМК и ММК предложили ФАС заключить мировое соглашение, пишет Ъ. Напомним, регулятор судится с компаниями из-за завышенных цен на прокат. Ранее на мировую с ФАС пошла Северсталь. Сделка предусматривает кратное снижение штрафов для компаний. СМИ уточняют, что по условиям соглашения с Северсталью он снизится до ₽900 млн.
👉Отчет ММК за 1 квартал

🔹Совет директоров Селигдара рекомендовал акционерам выплатить дивиденды — ₽2 на акцию. Таким образом суммарные дивиденды за 2023 год (с учетом выплаты за 9 месяцев) составят ₽4 на акцию. Доходность финальной выплаты при текущей цене составляет 2,7%. Дивотсечка — 15 июня, собрание акционеров пройдет 4 июня.
👉Подробно разбираем отчет компании за прошлый год и ее перспективы

🔹Поставки электроэнергии из РФ в Казахстан растут на фоне сокращения поставок в Китай, отмечает Ъ. В январе-марте они составили 977 млн кВт•ч (+29%), что составило почти 50%.

🔹Сегодня последний день, когда можно купить бумаги Банка Санкт-Петербург под дивиденды. Напомним, выплата составляет ₽23,37 на обыкновенную акцию и 0,22 — на привилегированную.
👉Кто еще может заплатить дивиденды?

#дайджест

@marketpowercomics

⚖️Qiwi: продать нельзя оспорить
Эпопея с многострадальным Qiwi все никак не решится. На этот раз суд отказал АСВ в оспаривании сделки по продаже российского бизнеса. Разбираемся с аналитиками МР, что все это значит

Qiwi (QIWI)
МСар = ₽15 млрд
Р/Е = 6


❓Что случилось?
Как вы помните, в январе компания Qiwi заключила сделку по продаже российских активов, а затем ЦБ лишил Киви банк лицензии.

Коротко напомним: по условиям сделки кипрская Qiwi plc должна была получить ₽24 млрд в течение 4 лет. А после этого на эти деньги она намеревалась провести buyback с Мосбиржи и Nasdaq, и все были бы (относительно) довольны.

Но из-за действий ЦБ такой сценарий оказался маловероятен. Подробнее об этом мы писали тут.

Агентство по страхованию вкладов (АСВ), которое и является ликвидатором Киви банка, подало иск об оспаривании этой сделки. Казалось, Фемида будет на стороне АСВ, и планам Qiwi plc не суждено сбыться.

Однако неожиданно Арбитражный суд Москвы отказал АСВ, которое планирует обжаловать это решение.

После этой новости расписки Qiwi на Мосбирже закрыли вчерашние торги ростом на 22%, даже пришлось объявлять дискретный аукцион. Сегодня бумаги продолжают расти еще на 5%.


❓Что это значит и почему растут расписки?
Все довольно просто.

Если АСВ не удастся оспорить сделку и она все-таки состоится, а платежи поступят на счета Qiwi plc, то великий план по buyback'у снова в силе.

Естественно, инвесторы ждут именно такого исхода, из-за чего новость об отказе АСВ настолько их обрадовала.


🚀Покупать бумаги Qiwi?
Нет!

Мы считаем, что вероятность того, что сделка выгорит, а Qiwi plc получит деньги и сделает обещанный выкуп, все еще слишком мала. Неопределенность высока, риски серьезные!

И в худшем сценарии расписки Qiwi на Мосбирже станут "фантиками" на неопределенный срок. По мнению аналитиков MP, такой сценарий более вероятен, чем то, что АСВ не удастся оспорить сделку в суде.

@marketpowercomics

💵Совкомбанк раскрывает допку и отчитывается по РСБУ
Биржевой новичок среди банков рассказывает детали дополнительной эмиссии и представляет показатели за 1 квартал

Совкомбанк (SVCB)
МСар = ₽378 млрд
Р/Е = 4
Р/В = 1,4


Акционеры кредитной организации одобрили допэмиссию акций для покупки ХКФ Банка.

Объем составит 1,173 млрд акций, или 5,67% от текущего уставного капитала, который будет выкуплен по закрытой подписке. Цена размещения будет определена позднее.

Кроме того, Совкомбанк опубликовал отчет по РСБУ за 1 квартал.

🔹Результаты
- чистый процентный доход: ₽30,6 млрд (+1%)
- чистый комиссионный доход: ₽11,7 млрд (+16%)
- чистая прибыль: ₽11,4 млрд (-64%)

После этой новости бумаги Совкомбанка (SVCB) падают на 4%.


🚀Мнение аналитиков МР
Объем допэмиссии оказался немного выше, чем было заявлено ранее, но есть нюанс.

По закону акционеры, которые голосовали против дополнительной эмиссии, имеют преимущественное право на участие в ней. Однако по факту делать это они вряд ли будут, из-за чего реальный объем будет соответствовать, вероятно, ранее озвученному — 5%.

А вот по отчету все немного сложнее. На снижение результатов, в частности — на падение чистой прибыли, повлияло изменение нерегулярных доходов и расходов: выросли резервы, упали доходы от переоценки по финансовым инструментам.

Скорее всего, именно это и напугало инвесторов. Но не стоит забывать, что это только форма РСБУ, которая отличается от МСФО резервами, признанием доходов, а также тем, что это неконсолидированные цифры самого банка, без учета дочек.

Иными словами, она не учитывает многие важные сегменты и эффект от покупки ХКФ Банка. Мы считаем, что динамика по МСФО будет лучше и показательнее.

@marketpowercomics

Рынок после закрытия

- Мосбиржа: 3441 пункт (-0,03%);
- РТС: 1184 пункта (+0,6%).

За неделю индекс Мосбиржи тоже не сильно изменился, снизившись на 0,1%.


📌Главное к этому часу

🔹Новатэк планирует начать тестовый запуск третьей установки фракционирования конденсата в Усть-Луге в середине июня 2024 года, пишет Reuters. По расчетам агентства, это должно увеличить экспорт нафты (продукт нефтепереработки) до 0,55-0,6 млн тонн в месяц.
👉Какие санкции может ввести ЕС в отношении СПГ из РФ?

🔹Власти в Европе опасаются изымать активы РФ из-за возможных дискуссий по репарациям, сообщает Financial Time. Страны G7 больше не рассматривают вопрос полной конфискации замороженных активов РФ, в том числе из-за возможных ответных мер.

🔹Основатель Яндекса Аркадий Волож вновь сможет давать инструкции управляющему пакетом "суперголосующих" (самый крупный пакет) акций голландской Yandex N.V., узнал Forbes.
👉Смотрим на отчет Яндекса за 1 квартал

🔹Власти могут упростить экспорт алмазов из России, сообщают Ведомости. Минфин предлагает разрешить добывающим компаниям экспортировать контрольные партии необработанных природных алмазов.
👉Как дела у Алросы?

🔹VK приобрел 40% в облачном сервисе управления продажами билетов "Интикетс".
👉Что там у VK?

🔹16 мая совет директоров Русала проведет заседание, на котором обсудит вопрос о выплате дивидендов.
👉У компании все не так уж радужно


📌 Читайте также
🔸ЭсЭфАй вернулась к дивидендам. Покупать?
🔸Газпром закончил 2023 год с убытком. Все плохо?
🔸Сможет ли QIWI продать российские активы?
🔸Совкомбанк обнародовал объем допэмиссии. Что будет дальше?

#дайджест

@marketpowercomics