🚀Аналитик на связи!

❓Тимофей Неманкин, эксперт Market Power в области фармы и биотехнологий, отвечает на вопрос подписчика Isidor: "Кто сейчас сильнее в развитии растительного мяса: специфические компании, где это костяк бизнеса (наподобие beyond meat) или обычные производители мяса, где растительное – лишь сегмент бизнеса?"

📝КОРОТКО:
(и текстом - по многочисленным просьбам подписчиков)

🍔Для начала разберемся, как получается эта "мясная" котлета. Есть две стадии процесса:

1️⃣ выделение белкового изолята из различных растительных культур,
2️⃣ текстурирование изолятов: окрашивание, превращение во что-то похожее на котлету.

🌿Компании, специализирующиеся на технологиях первой стадии, – это пионеры, что сделали возможным создание растительной котлеты. Здесь бы я обратил внимание на французскую компанию Roquette, у которой больше всех интересных патентов. Компании, которые только развиваются в этом направлении, часто берут с нее пример.

🌾Однако в перспективе большие компании, занимающиеся производством продукции из растительного сырья, выглядят весьма многообещающе в этом бизнесе. Ведь белковый изолят может быть превращен не только в котлеты, но и в другие продукты питания. А у гигантов уже есть доступ к большому количеству сельскохозяйственной продукции. Но пока что не у всех есть доступ к прорывным технологиям первой стадии.

👀Если смотреть в будущее, наиболее важным в этом бизнесе является даже не рынок сбыта, а производственная цепочка, позволяющая компании экономить на сырье. И мелкие компании просто не смогут конкурировать по себестоимости выпуска с гигантами.

‼️Кстати, в России тоже есть перспективные компании в этой области. Какие? Смотри видео!

#MP_аналитикнасвязи #перспектива #MP_Мясо #растительноемясо #инвестиции #MP_Неманкин

🚀Аналитик на связи!

❓Тимофей Неманкин, эксперт Market Power в области фармы и биотехнологий, продолжает отвечать на вопросы подписчиков, которых очень интересует: «Как дела у дочки Системы Биннофарм?» и «Сколько она может стоить в случае IPO?»

📝КОРОТКО:
(и текстом - по многочисленным просьбам подписчиков)

🚀 Главный фармацевтический актив АФК Система – это компания «Биннофарм Групп».

💉 У Биннофарм Групп есть заводы, позволяющие производить большинство различных лекарственных форм.
💊 Более 400 препаратов компании зарегистрированы на рынке.
💰 Входит в топ-5 российских фармкомпаний в денежном выражении.

🤩Это перспективная компания еще и потому, что она сейчас инвестирует 2,5 млрд рублей в единую площадку для исследований и разработок (RnD).

⏳Создание RnD-центра – это долгосрочные инвестиции. Но здесь центр дополняет и ускоряет текущие исследования. Поэтому прошедшие через него препараты выйдут уже через 3-5 лет.

💸 Потенциальная стоимость Биннофарм Групп (в случае IPO) динамично меняется сейчас из-за всех этих изменений. Поэтому нужно смотреть ближе к IPO. За минувшие годы компания существенно нарастила выручку – 25,5 млрд рублей в 2021 году (+19% год к году) – и чистую прибыль на 73% – до 3,4 млрд руб.

👉 Ранее Тимофей оценил перспективы компании "Фармсинтез", а также поделился парочкой интересных инвестидей в зарубежные биофармацевтические компании.

#MP_Аналитикнасвязи #Перспектива #MP_Фарма #Инвестиции #Биннофарм #АФКСистема #MP_Неманкин

@marketpowercomics

🚀Аналитик на связи!

❓Тимофей Неманкин, эксперт Market Power в области фармы и биотехнологий, продолжает отвечать на вопросы подписчиков, которых очень интересует: «Есть ли смысл покупать акции фармкомпаний, занимающихся производством лекарств из конопли? И как вы оцениваете вероятность легализации марихуаны в США?»

📝КОРОТКО:
(и текстом - по многочисленным просьбам подписчиков)

🦚Конопля давно известна как растение, которое может использоваться с психотропными, анальгетическими эффектами. А еще, как известно, она отлично повышает аппетит😂😂😂. Хорошо изучены 2 ее основных активных компонента – каннабидиол и тетрагидроканнабинол.

🔹На сегодня в США зарегистрировано всего 4 препарата на основе этих компонентов или их синтетических аналогов. Они используются для лечения очень редких заболеваний и их внешних проявлений.

❓Почему?

1️⃣С одной стороны, механизм действия этих веществ изучен неплохо – сигнальные пути понятны. Однако есть много индивидуальных различий в их восприятии.
2️⃣ Вещества из конопли трудно доставить в организм. Они плохо растворимы, а потому две одинаковые таблетки могут дать разную дозу вещества в крови после приема.

💰Это все отражается на клинических испытаниях. Нужна очень большая выборка испытуемых и огромные деньги. А объемы рынка в этой области не самые большие. Препараты с конкретным механизмом действия будут выигрывать у препаратов, основанных на природных компонентах.

🚀Тем не менее, присутствует определенный хайп-эффект, потому что все знают, что такое конопля. Поэтому с точки зрения инвестирования на стадии, когда компания получает интересные результаты на первых фазах исследований, инвестировать можно. Но в долгую, рассчитывая, что через 20 лет компания вырастет в десятки раз, на мой взгляд, не стоит.

🤪По легализации для использования в личных целях: поживем – увидим...

#MP_аналитикнасвязи #вопросы #Конопля #Аналитика #MP_Неманкин

🚀Аналитик на связи!

❓Алексей Тюрин, эксперт MP в авиаотрасли, отвечает на вопросы подписчиков по Аэрофлоту: “Сколько лет нужно компании, чтобы оправиться от санкций? Что должно случиться, чтобы ее можно было покупать в портфель?”

📝КОРОТКО:
(и текстом - по многочисленным просьбам подписчиков)

✈️Вопрос сложный, особенно его первая часть. Думаю, что на него никто не знает ответа, так как он зависит от многих факторов.

1️⃣Что будет с запчастями и как их можно будет ввозить? Сейчас есть обходные пути, но сколько они продержатся - непонятно.
2️⃣Что будет с ценами на нефть, которые влияют и на керосин?
3️⃣Что вообще будет с отечественным самолетостроением?

🛫Когда компания будет операционно эффективной, когда у нее будут конкурентные преимущества (помимо господдержки), и когда будет ясность, куда она еще сможет летать за границу - тогда можно будет принимать решение, покупать бумаги или нет.

#MP_аналитикнасвязи #вопросы #Аэрофлот #Аналитика #MP_Тюрин

@marketpowercomics

🚀Аналитик на связи!

❓Алексей Тюрин, эксперт MP в области электроники, отвечает на вопросы подписчиков по М.Видео: "Выиграет ли компания от параллельного импорта? Что будет с ценами на электронику, когда он заработает?"

📝КОРОТКО:

🚀 Параллельный импорт работает с середины лета. Что происходит с ценами на электронику – можно глянуть в магазинах. Дефицит есть, но основные бренды все еще остаются.

📹 М.Видео сейчас чувствует себя хорошо из-за сильного курса рубля, потому что импорт, которым компания и занимается, выгоден. Ретейлер однозначно выиграет от параллельного импорта, поскольку является одним из лидеров рынка наравне с DNS.

👍 У этих двух лидеров рынка немного разные специализации, поэтому жесткой конкуренции между ними быть не должно.

❗️Напоминаем, что наши аналитики регулярно отвечают на вопросы подписчиков по разным темам: например, тут, тут и здесь

#MP_Аналитикнасвязи #Вопросы #Мвидео #Аналитика #MP_Тюрин

@marketpowercomics

🚀Аналитик на связи!

❓Алексей Тюрин, эксперт MP в области энергетики, отвечает на вопрос подписчика об объединении Россетей и ФСК: зачем это делается?

📝КОРОТКО:

🚀 Есть две причины: стоимость заимствования и операционные расходы.

1️⃣У Россетей много дочек. Возможно, что такое объединение - первая ступень к консолидации всех активов. То есть дочек постепенно будет меньше и меньше - они будут переходить под одну большую компанию. Следовательно, компании будет проще занимать, так как инвесторы видят одно консолидированное предприятие, у которого больше активов и лучше способность обслуживать долги.

2️⃣Чтобы содержать дочерние компании - надо платить людям, которые будут эти компании обслуживать. Юристы, бухгалтеры и прочие. А если компания одна, то делать это проще и дешевле, а значит, остается больше денег, которыми можно поделиться с акционерами. За счет этого могут расти и котировки компании.

#MP_Аналитикнасвязи #Вопросы #россети #ФСК #Аналитика #MP_Тюрин

@marketpowercomics

🚀Аналитик на связи!

❓Алексей Тюрин, эксперт MP в области производства удобрений, по запросу наших подписчиков представляет свой топ-3 компаний из этого сектора

📝КОРОТКО:

🚀 На самом деле, на Мосбирже всего три компании-"удобренца": Куйбышевазот, Фосагро и Акрон. Все трое - примерно с одинаковым показателем Р/Е. Конкурентные преимущества тоже очень похожи. Среди рисков у всех: потенциальные и действующие квоты, эмбарго на удобрения и укрепление курса.

🧐Но есть и различия. Например, у Фосагро все логистические активы находятся в РФ, тогда как у Акрона они есть в "недружественных" Эстонии и Канаде, что в текущей ситуации скорее минус. Среди плюсов Фосагро - гибкость мощностей, но ориентация на Европу у компании чуть больше, чем у Акрона.

👉Как раз вчера Фосагро опубликовал отчет за 9 месяцев

🤯С Куйбышевазотом немного другая ситуация: 2/3 прибыли идет от азотных удобрений и еще треть от продукции капролактама. Это более экспортная продукция, она идет в Китай. Не следует забывать, что это компания "второго эшелона": ее акции низколиквидны, и есть большое пространство для манипулирования инсайдерами.

❗️И все же, если распределять места, мой топ выглядит следующим образом:

🥇Фосагро
🥈Куйбышевазот
🥉Акрон

#MP_Аналитикнасвязи #Вопросы #Удобрения #Компании #MP_Тюрин

@marketpowercomics

🚀Аналитик на связи!

❓Алексей Тюрин, эксперт MP в авиаотрасли отвечает на вопрос подписчиков о перспективах ЮТэйра

📝КОРОТКО:

🚀Сравнивать ЮТэйр логично с Аэрофлотом, так как это единственные две российские компании из авиаперевозчиков, которые торгуются на Мосбирже. Посмотрим на выручку, операционный поток, пассажирооборот и капитализацию.

💵Выручка
ЮТэйр - ₽75 млрд, Аэрофлот – ₽500 млрд (разница в 7 раз)

🌊Поток
ЮТэйр – ₽5 млрд, Аэрофлот – ₽95 млрд (разница в 20 раз)

👨‍✈️Пассажирооборот
ЮТэйр – 12 млн, Аэрофлот – 100 млн (разница в 8 раз)

🧐Капитализация у первой ₽57 млрд, у второй – ₽100 млрд. Разница меньше, чем в 2 раза. Есть еще нюанс с частыми проблемами Ютэйра с обслуживанием долга - заголовки об этом периодически появляются в новостях.

💸Второй момент – это ликвидность. Она у ЮТэйра очень низкая. Если хотите вкладывать серьезные деньги в ЮТэйр, то это будет сложно. Выходить потом – тоже. И не забываем про то, что чем ниже ликвидность, тем больше вероятность манипулирования рынком.

❗️Вывод: ЮТэйр все-таки стоит дороговато относительно своих показателей и относительно Аэрофлота.

#MP_Аналитикнасвязи #Вопросы #Авиа #ЮТэйр #MP_Тюрин

@marketpowercomics