🏍Harley нажал на тормоза
Американский производитель мотоциклов Harley Davidson испытывает проблемы с запчастями
Harley Davidson:
МСар = $5 млрд
Р/Е = 9
🚥Компания приостановила на две недели отгрузку и сборку всех своих моделей мотоциклов, за исключением электробайков.
❗️Заводы Harley Davidson остановились после того, как сторонний поставщик проинформировал компанию о нарушении нормативов, касающихся "некоего компонента" в деталях.
📉Инвесторы, хоть и не сразу, но отреагировали на эту новость. Акции Harley Davidson (HOG) на открытии торгов США падают на 8%.
🚀Однако по мнению аналитиков Market Power, эта просадка - подарок для инвесторов. У Harley Davidson сильные конкурентные преимущества: известный бренд, огромная лояльная клиентская база, отлаженные каналы продаж и четкая стратегия развития.
👉Подробнее - в этом выпуске шоу Market Power.
#МР_Авто #HarleyDavidson #Производство #Приостановка
Американский производитель мотоциклов Harley Davidson испытывает проблемы с запчастями
Harley Davidson:
МСар = $5 млрд
Р/Е = 9
🚥Компания приостановила на две недели отгрузку и сборку всех своих моделей мотоциклов, за исключением электробайков.
❗️Заводы Harley Davidson остановились после того, как сторонний поставщик проинформировал компанию о нарушении нормативов, касающихся "некоего компонента" в деталях.
📉Инвесторы, хоть и не сразу, но отреагировали на эту новость. Акции Harley Davidson (HOG) на открытии торгов США падают на 8%.
🚀Однако по мнению аналитиков Market Power, эта просадка - подарок для инвесторов. У Harley Davidson сильные конкурентные преимущества: известный бренд, огромная лояльная клиентская база, отлаженные каналы продаж и четкая стратегия развития.
👉Подробнее - в этом выпуске шоу Market Power.
#МР_Авто #HarleyDavidson #Производство #Приостановка
⚠️Опасный рубль
Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в своем докладе рассказали, какой курс рубля является критическим для компаний различных отраслей (данные в картинках)
🚀По мнению аналитиков Market Power, складывается ощущение, что исследователи учитывали лишь рентабельность отрасли и долю экспортной выручки. В целом это позволяет получить общее представление, но никак не учитывает прочие факторы вроде логистических проблем и потери традиционных рынков.
Поэтому полагаться на данные этого исследования не стоит!
🔹Так, производители стали недавно жаловались на убытки, хотя по исследованию должны были это делать лишь при курсе ₽34 за доллар. Такая же ситуация и с обработкой древесины - отрасль сейчас вся в убытках. Производство транспортных средств и вовсе наоборот может выигрывать от удешевления импортных комплектующих.
#МР_Валюта #Рубль #Курс #Производство #Статистика #Новости
Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в своем докладе рассказали, какой курс рубля является критическим для компаний различных отраслей (данные в картинках)
🚀По мнению аналитиков Market Power, складывается ощущение, что исследователи учитывали лишь рентабельность отрасли и долю экспортной выручки. В целом это позволяет получить общее представление, но никак не учитывает прочие факторы вроде логистических проблем и потери традиционных рынков.
Поэтому полагаться на данные этого исследования не стоит!
🔹Так, производители стали недавно жаловались на убытки, хотя по исследованию должны были это делать лишь при курсе ₽34 за доллар. Такая же ситуация и с обработкой древесины - отрасль сейчас вся в убытках. Производство транспортных средств и вовсе наоборот может выигрывать от удешевления импортных комплектующих.
#МР_Валюта #Рубль #Курс #Производство #Статистика #Новости
🪨Мечел представил свои итоги производства за 9 месяцев
Мечел:
МСар = ₽62 млрд
Р/Е = 1
⛏Добыча угля в отчетном периоде выросла до 8,8 млн тонн (+3%), производство стали - до 2,7 млн тонн (+3%).
▪️Аналогичные показатели за 3 квартал составили 2,8 млн тонн (-12% по сравнению со 2 кварталом этого года) и 828 тыс. тонн (-10%).
💸Продажи металлургического угля за 9 месяцев снизились до 3 млн тонн (-9%), энергетического - увеличились до 2,5 млн тонн (+5%). Кстати, продажи энергетического показали сильный рост за 3 квартал, увеличившись на 21%, до 879 тыс. тонн. По словам компании, это произошло благодаря вовлечению складских запасов.
⚙️За 9 месяцев продажи железорудного концентрата достигли 1,3 млн тонн (+21%), сортового проката (арматура) - до 2 млн тонн (+9%), реализация метизов снизилась до 381 тыс. тонн (-2%), плоского проката - до 304 тыс. тонн (-8%).
👉 Подробнее о компании Meчел
🚀По мнению аналитиков Market Power, исторически Мечел слабо зависел от европейских поставок, продавая сталь на внутреннем рынке, а уголь – на экспорт в страны Азии.
👉 Почему угольный экспорт тяжело перенаправить на Восток?
🔹Теперь же из-за ограничений на поставки стали в ЕС растет конкуренция на внутреннем рынке. Но высокие цены на уголь пока что оказывают поддержку финансовым результатам компании.
👉Угольные компании страдают из-за санкций
🔹Однако есть проблема, что, даже несмотря на дорогой уголь, прибыль всех металлургов под давлением от текущего крепкого курса рубля. И если цены на твердое топливо упадут, то у компании вновь встанет проблема с обслуживанием долга.
#МР_Уголь #Мечел #Производство #Отчет #Аналитика
@marketpowercomics
Мечел:
МСар = ₽62 млрд
Р/Е = 1
⛏Добыча угля в отчетном периоде выросла до 8,8 млн тонн (+3%), производство стали - до 2,7 млн тонн (+3%).
▪️Аналогичные показатели за 3 квартал составили 2,8 млн тонн (-12% по сравнению со 2 кварталом этого года) и 828 тыс. тонн (-10%).
💸Продажи металлургического угля за 9 месяцев снизились до 3 млн тонн (-9%), энергетического - увеличились до 2,5 млн тонн (+5%). Кстати, продажи энергетического показали сильный рост за 3 квартал, увеличившись на 21%, до 879 тыс. тонн. По словам компании, это произошло благодаря вовлечению складских запасов.
⚙️За 9 месяцев продажи железорудного концентрата достигли 1,3 млн тонн (+21%), сортового проката (арматура) - до 2 млн тонн (+9%), реализация метизов снизилась до 381 тыс. тонн (-2%), плоского проката - до 304 тыс. тонн (-8%).
👉 Подробнее о компании Meчел
🚀По мнению аналитиков Market Power, исторически Мечел слабо зависел от европейских поставок, продавая сталь на внутреннем рынке, а уголь – на экспорт в страны Азии.
👉 Почему угольный экспорт тяжело перенаправить на Восток?
🔹Теперь же из-за ограничений на поставки стали в ЕС растет конкуренция на внутреннем рынке. Но высокие цены на уголь пока что оказывают поддержку финансовым результатам компании.
👉Угольные компании страдают из-за санкций
🔹Однако есть проблема, что, даже несмотря на дорогой уголь, прибыль всех металлургов под давлением от текущего крепкого курса рубля. И если цены на твердое топливо упадут, то у компании вновь встанет проблема с обслуживанием долга.
#МР_Уголь #Мечел #Производство #Отчет #Аналитика
@marketpowercomics
Whoosh и Яндекс планируют создать собственные электросамокаты
— В 2024-2025 годах компания Whoosh намерена сделать модель, у которой все компоненты будут локализованы, сообщил глава сервиса Дмитрий Чуйко. Он добавил, что это снизит затраты на перезарядку и ремонт.
— Яндекс тоже не остается в стороне. Ведомости узнали, что компания в ближайшее время планирует представить свою модель электросамоката. Сейчас она уже тестируется в Израиле. Стоимость разработки может составить $10–15 млн.
- Как считают аналитики Market Power, пока сложно сказать, будет ли успешен такой ход. Все зависит от качества и эффективности. Сейчас все самокаты - и у Whoosh, и у Urent, и у Яндекса - это китайские модели с разной степенью кастомизации. И переплюнуть производителей из Поднебесной может не получиться.
- Для примера - машины. Китайцы очень долго шли к тому, что их автомобильные бренды сменили имидж с "посредственного качества" на "не самую плохую альтернативу немцам или японцам". Вероятно, что отечественным самокатам суждено пройти тот же путь.
- А вот с конкуренцией между Яндексом и Whoosh интереснее. У первого, само собой, есть гигантское количество денег. Он может позволить себе такие вложения в исследования и разработки, что у Whoosh просто не останется шансов. Но хорошая новость для Whoosh: самокаты - далеко не приоритет Яндекса. Возможно, что он не будет сильно инвестировать в этот сегмент.
- Whoosh - небольшая компания, но именно ее самокаты на слуху у большинства тех, кто ими пользуется. Так что на этом этапе все шансы побороться с техногигантом за долю рынка у него есть.
#МР_Самокаты #Whoosh #Яндекс #Производство #МР_Тюрин #Аналитика
@marketpowercomics
— В 2024-2025 годах компания Whoosh намерена сделать модель, у которой все компоненты будут локализованы, сообщил глава сервиса Дмитрий Чуйко. Он добавил, что это снизит затраты на перезарядку и ремонт.
— Яндекс тоже не остается в стороне. Ведомости узнали, что компания в ближайшее время планирует представить свою модель электросамоката. Сейчас она уже тестируется в Израиле. Стоимость разработки может составить $10–15 млн.
- Как считают аналитики Market Power, пока сложно сказать, будет ли успешен такой ход. Все зависит от качества и эффективности. Сейчас все самокаты - и у Whoosh, и у Urent, и у Яндекса - это китайские модели с разной степенью кастомизации. И переплюнуть производителей из Поднебесной может не получиться.
- Для примера - машины. Китайцы очень долго шли к тому, что их автомобильные бренды сменили имидж с "посредственного качества" на "не самую плохую альтернативу немцам или японцам". Вероятно, что отечественным самокатам суждено пройти тот же путь.
- А вот с конкуренцией между Яндексом и Whoosh интереснее. У первого, само собой, есть гигантское количество денег. Он может позволить себе такие вложения в исследования и разработки, что у Whoosh просто не останется шансов. Но хорошая новость для Whoosh: самокаты - далеко не приоритет Яндекса. Возможно, что он не будет сильно инвестировать в этот сегмент.
- Whoosh - небольшая компания, но именно ее самокаты на слуху у большинства тех, кто ими пользуется. Так что на этом этапе все шансы побороться с техногигантом за долю рынка у него есть.
#МР_Самокаты #Whoosh #Яндекс #Производство #МР_Тюрин #Аналитика
@marketpowercomics
🚷Норникель сбавит обороты
Российская металлургическая компания может снизить производство никеля в следующем году
Норникель:
МСар = ₽2,2 трлн
Р/Е = 4
🖊Как сообщает Bloomberg со ссылкой на источники, снижение производства составит 10%. Причина - профицит на рынке, который усугубляется нежеланием европейцев покупать российский металл.
🚀По словам аналитиков Market Power, снижение на 10% для Норникеля - не критично по нескольким причинам.
1️⃣ Это означает возврат к уровням 2021 года, а там все было не так уж плохо.
2️⃣Никель в выручке компании составляет 25%. Соответственно, при прочих равных, на уровне всего предприятия снижение, грубо говоря, составит менее 3%.
3️⃣По меди (а она тоже составляет 25% выручки) подобной риторики не прозвучало. По этому металлу сейчас наблюдается увеличение объемов производства и реализации по сравнению с 2021 годом.
4️⃣Цены на никель в моменте намного выше уровней прошлого года. Для сравнения: сейчас никель торгуется по $28,5 тыс. за тонну, в 2021 году - по $18,5 тыс. за тонну. Если эти цены продержатся весь следующий год, спада отгрузок никто и не заметит. Выручка вырастет.
👉Напомним про недавний обзор рынка, который представила сама компания
🔸В общем, инвесторам стоит следить за новостями по Норникелю. С точки зрения бизнеса компания чувствует себя более чем хорошо. К тому же ей очень на руку нынешний курс рубля.
👉А что с рублем?
🔸Если смотреть с точки зрения корпоративных событий - интересно, как предприятие будет платить дивиденды в 2023 году. Сейчас истекает акционерное соглашение между ключевыми бенефициарами (Владимир Потанин и Олег Дерипаска), которое регламентировало выплаты. Как будут платить дальше и от чего отталкиваться - вот важный вопрос.
#МР_Металл #Норникель #Производство #Снижение #МР_Пантюхин #Аналитика
Российская металлургическая компания может снизить производство никеля в следующем году
Норникель:
МСар = ₽2,2 трлн
Р/Е = 4
🖊Как сообщает Bloomberg со ссылкой на источники, снижение производства составит 10%. Причина - профицит на рынке, который усугубляется нежеланием европейцев покупать российский металл.
🚀По словам аналитиков Market Power, снижение на 10% для Норникеля - не критично по нескольким причинам.
1️⃣ Это означает возврат к уровням 2021 года, а там все было не так уж плохо.
2️⃣Никель в выручке компании составляет 25%. Соответственно, при прочих равных, на уровне всего предприятия снижение, грубо говоря, составит менее 3%.
3️⃣По меди (а она тоже составляет 25% выручки) подобной риторики не прозвучало. По этому металлу сейчас наблюдается увеличение объемов производства и реализации по сравнению с 2021 годом.
4️⃣Цены на никель в моменте намного выше уровней прошлого года. Для сравнения: сейчас никель торгуется по $28,5 тыс. за тонну, в 2021 году - по $18,5 тыс. за тонну. Если эти цены продержатся весь следующий год, спада отгрузок никто и не заметит. Выручка вырастет.
👉Напомним про недавний обзор рынка, который представила сама компания
🔸В общем, инвесторам стоит следить за новостями по Норникелю. С точки зрения бизнеса компания чувствует себя более чем хорошо. К тому же ей очень на руку нынешний курс рубля.
👉А что с рублем?
🔸Если смотреть с точки зрения корпоративных событий - интересно, как предприятие будет платить дивиденды в 2023 году. Сейчас истекает акционерное соглашение между ключевыми бенефициарами (Владимир Потанин и Олег Дерипаска), которое регламентировало выплаты. Как будут платить дальше и от чего отталкиваться - вот важный вопрос.
#МР_Металл #Норникель #Производство #Снижение #МР_Пантюхин #Аналитика
Российский производитель СПГ Новатэк опубликовал производственный отчет
Новатэк:
МСар = ₽3 трлн
Р/Е = 7
— Добыча природного газа составила 82 млрд кубометров (+2,8%).
— Добыча жидких углеводородов снизилась до 12 млрд кубометров (-3%).
— Общий объем продаж природного газа, включая СПГ, по предварительным данным составил 77 млрд "кубов" (+1%). Объем реализации СПГ на международных рынках достиг 8,5 млрд кубометров (+6%), на внутреннем - 68 млрд (+0,3%)
- По словам аналитиков Market Power, все результаты ожидаемы и нейтральны для инвесторов. Новатэк снижает объемы добычи и производства жидких углеводородов из-за отсутствия льгот по НДПИ, ввода эмбарго на поставки нефти в Европу, а также скорого начала действия эмбарго на поставки нефтепродуктов.
- Реализация газа на внутреннем рынке не изменилась, СПГ на международном направлении вырос за счет роста производства (в 2022 году - максимальное превышение проектной мощности на Ямал-СПГ, все излишки уходили на спотовый рынок)
- Market Power ожидает, что в этом году продажа жидких углеводородов будет падать, реализация СПГ будет ниже 2022 года, так как компания планирует технические работы.
#МР_Газ #Новатэк #Год #Итоги #Производство #МР_Микова #Аналитика
Новатэк:
МСар = ₽3 трлн
Р/Е = 7
— Добыча природного газа составила 82 млрд кубометров (+2,8%).
— Добыча жидких углеводородов снизилась до 12 млрд кубометров (-3%).
— Общий объем продаж природного газа, включая СПГ, по предварительным данным составил 77 млрд "кубов" (+1%). Объем реализации СПГ на международных рынках достиг 8,5 млрд кубометров (+6%), на внутреннем - 68 млрд (+0,3%)
- По словам аналитиков Market Power, все результаты ожидаемы и нейтральны для инвесторов. Новатэк снижает объемы добычи и производства жидких углеводородов из-за отсутствия льгот по НДПИ, ввода эмбарго на поставки нефти в Европу, а также скорого начала действия эмбарго на поставки нефтепродуктов.
- Реализация газа на внутреннем рынке не изменилась, СПГ на международном направлении вырос за счет роста производства (в 2022 году - максимальное превышение проектной мощности на Ямал-СПГ, все излишки уходили на спотовый рынок)
- Market Power ожидает, что в этом году продажа жидких углеводородов будет падать, реализация СПГ будет ниже 2022 года, так как компания планирует технические работы.
#МР_Газ #Новатэк #Год #Итоги #Производство #МР_Микова #Аналитика
💨Акрон растет как на дрожжах
Российский производитель азотных удобрений опубликовал производственный отчет за прошлый год
📈 Объем производства минеральных удобрений составил почти 7 млн тонн (+3%). Это произошло за счет роста производства карбамида до 1,8 млн тонн (+25%).
❗️В условиях, когда компании массово перестали публиковать финансовую отчетность, трудно сделать выводы об успехах и прогнозировать перспективы компании. Аналитики Market Power сделали свои выводы и прогнозы, исходя из ситуации на рынке удобрений.
👉 Ранее аналитик MP Алексей Тюрин представил свой личный топ акций производителей удобрений
🟢2022
За прошлый год Акрон продемонстрировалбы, если бы публиковал отчетность, отличные финансовые результаты. Цены на азотные (в среднем $550 тонну в 2022 году) и сложные ($760 за тонну) удобрения на мировом рынке были в 1,5-2 раза выше, чем в 2021-м.
Но нужно иметь в виду, что экспортная выручка конвертировалась в рубли по невыгодному курсу, а возможности расширения экспорта были ограничены квотой (по оценкам, она установлена на уровне экспорта 2021) и сложностями с логистикой (порт в Эстонии арестован).
🔸Однако настолько высокие цены на конечный продукт в любом случае делают Акрон прибыльным по итогу минувшего года.
🔴2023
В этом году на компанию будет давить снижение экспортных цен. Экспорт дает Акрону 80% выручки.
🔸Цены на аммиачную селитру и карбамид упали до $400 за тонну в начале 2023-го года. Само собой, это происходит из-за падения цен на газ, из которого производятся азотные удобрения. Однако это по-прежнему дорого по сравнению с 2020-2021 годами.
🔸Кстати, при ценах ниже $450 производителям удобрений не страшна экспортная пошлина, введенная с начала года: при текущих параметрах расчета она будет равна нулю. Но если государство снизит цену отсечения, то ситуация может ухудшиться.
👉Что за пошлина и как она рассчитывается?
❗️ ВЫВОД
Вероятно, и в 2023 году компания без прибыли не останется. Однако все текущие мультипликаторы по компании рассчитаны на высоких ценах на удобрения 2022 года, а их пик уже пройден. Поэтому инвесторам следует подождать, когда возобновится публикация отчетности, точно убедиться, как тот или иной фактор повлиял на показатели, прежде чем совершать сделки по акциям компании. Иначе получается торговля вслепую.
👉 Что такое мультипликаторы, и зачем они нужны?
#МР_Агро #Акрон #Отчет #Производство #МР_Яранов #Аналитика
Российский производитель азотных удобрений опубликовал производственный отчет за прошлый год
❗️В условиях, когда компании массово перестали публиковать финансовую отчетность, трудно сделать выводы об успехах и прогнозировать перспективы компании. Аналитики Market Power сделали свои выводы и прогнозы, исходя из ситуации на рынке удобрений.
👉 Ранее аналитик MP Алексей Тюрин представил свой личный топ акций производителей удобрений
🟢2022
За прошлый год Акрон продемонстрировал
Но нужно иметь в виду, что экспортная выручка конвертировалась в рубли по невыгодному курсу, а возможности расширения экспорта были ограничены квотой (по оценкам, она установлена на уровне экспорта 2021) и сложностями с логистикой (порт в Эстонии арестован).
🔸Однако настолько высокие цены на конечный продукт в любом случае делают Акрон прибыльным по итогу минувшего года.
🔴2023
В этом году на компанию будет давить снижение экспортных цен. Экспорт дает Акрону 80% выручки.
🔸Цены на аммиачную селитру и карбамид упали до $400 за тонну в начале 2023-го года. Само собой, это происходит из-за падения цен на газ, из которого производятся азотные удобрения. Однако это по-прежнему дорого по сравнению с 2020-2021 годами.
🔸Кстати, при ценах ниже $450 производителям удобрений не страшна экспортная пошлина, введенная с начала года: при текущих параметрах расчета она будет равна нулю. Но если государство снизит цену отсечения, то ситуация может ухудшиться.
👉Что за пошлина и как она рассчитывается?
Вероятно, и в 2023 году компания без прибыли не останется. Однако все текущие мультипликаторы по компании рассчитаны на высоких ценах на удобрения 2022 года, а их пик уже пройден. Поэтому инвесторам следует подождать, когда возобновится публикация отчетности, точно убедиться, как тот или иной фактор повлиял на показатели, прежде чем совершать сделки по акциям компании. Иначе получается торговля вслепую.
👉 Что такое мультипликаторы, и зачем они нужны?
#МР_Агро #Акрон #Отчет #Производство #МР_Яранов #Аналитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Х5 взлетает на "Чижике"
Российский ретейлер представил операционную отчетность за 2022 год
Х5 Group:
МСар = 415 млрд
Р/Е = 8
— Выручка компании за год составила ₽2,6 трлн (+18% год к году). За 4 квартал показатель достиг ₽704 млрд (+16%).
— LfL продажи за прошлый год выросли на 11% и на 8% - за квартал. Средний чек составил ₽469 и ₽484 соответственно.
— Выручка цифровых бизнесов выросла до ₽70,4 млрд (+47% год к году)
— Выручка дискаунтера "Чижик" и вовсе выросла аж в 12 раз, до ₽36 млрд. Остальные магазины группы тоже продемонстрировали рост выручки, за исключением "Карусели", у которой показатель упал на 50%, до ₽15,6 млрд.
— Кроме того, количество магазинов "Чижик" растет мощными темпами: за год показатель достиг 517 точек (рост в 7 раз).
- Как считают аналитики Market Power, операционно с компанией все хорошо. Динамика LfL показывает приличный рост, оба ее компонента (и трафик, и средний чек) прибавили по сравнению с прошлым годом.
- А дискаунтер "Чижик" по выручке уже в 2 раза обгоняет "Карусель", от которой компания постепенно избавляется. Пока мы не видим цифр, которые позволяют судить об экономике формата, но интуитивно кажется, что через год-два "Чижик" выйдет в прибыль. Вероятно, критическая масса магазинов для генерации прибыли пока что еще не накоплена.
- Развиваются и цифровые бизнесы. Если год назад оборот двух сервисов - Vprok.ru и Экспресс-доставка - был примерно сопоставим, то по итогам 2022 года второй бизнес уже в 2 раза превысил доставку первого.
- В этом ничего удивительного, ведь самый вкусный кусок пирога под названием "e-grocery" - это быстрая доставка. Помимо Х5 здесь сильны позиции Самоката и Яндекс.Лавки. Возможно, Х5 будет сосредотачивать свои усилия именно в этом сегменте.
- В целом, сейчас бумаги X5 - хорошая инвестиция. Однако есть одно "но": все еще остается существенный риск в вопросе редомициляции. Будет ли головная компания перерегистрироваться из Нидерландов в РФ?
#МР_Ретейл #Х5 #Отчет #Производство #МР_Пантюхин #Аналитика
Российский ретейлер представил операционную отчетность за 2022 год
Х5 Group:
МСар = 415 млрд
Р/Е = 8
— Выручка компании за год составила ₽2,6 трлн (+18% год к году). За 4 квартал показатель достиг ₽704 млрд (+16%).
— LfL продажи за прошлый год выросли на 11% и на 8% - за квартал. Средний чек составил ₽469 и ₽484 соответственно.
— Выручка цифровых бизнесов выросла до ₽70,4 млрд (+47% год к году)
— Выручка дискаунтера "Чижик" и вовсе выросла аж в 12 раз, до ₽36 млрд. Остальные магазины группы тоже продемонстрировали рост выручки, за исключением "Карусели", у которой показатель упал на 50%, до ₽15,6 млрд.
— Кроме того, количество магазинов "Чижик" растет мощными темпами: за год показатель достиг 517 точек (рост в 7 раз).
- Как считают аналитики Market Power, операционно с компанией все хорошо. Динамика LfL показывает приличный рост, оба ее компонента (и трафик, и средний чек) прибавили по сравнению с прошлым годом.
- А дискаунтер "Чижик" по выручке уже в 2 раза обгоняет "Карусель", от которой компания постепенно избавляется. Пока мы не видим цифр, которые позволяют судить об экономике формата, но интуитивно кажется, что через год-два "Чижик" выйдет в прибыль. Вероятно, критическая масса магазинов для генерации прибыли пока что еще не накоплена.
- Развиваются и цифровые бизнесы. Если год назад оборот двух сервисов - Vprok.ru и Экспресс-доставка - был примерно сопоставим, то по итогам 2022 года второй бизнес уже в 2 раза превысил доставку первого.
- В этом ничего удивительного, ведь самый вкусный кусок пирога под названием "e-grocery" - это быстрая доставка. Помимо Х5 здесь сильны позиции Самоката и Яндекс.Лавки. Возможно, Х5 будет сосредотачивать свои усилия именно в этом сегменте.
- В целом, сейчас бумаги X5 - хорошая инвестиция. Однако есть одно "но": все еще остается существенный риск в вопросе редомициляции. Будет ли головная компания перерегистрироваться из Нидерландов в РФ?
#МР_Ретейл #Х5 #Отчет #Производство #МР_Пантюхин #Аналитика
🔨Норникель отработал по-стахановски
Крупнейший производитель никеля и палладия отчитался о производстве за 2022 год
Норникель:
МСар = ₽2,2 трлн
Р/Е = 4
📊По итогам прошлого года:
▫️производство никеля выросло до 219 тыс. тонн (+13%)
▫️меди - до 433 тыс. тонн (+6%)
▫️палладия - до 2 790 тыс. унций (+7%)
▫️платины - 651 тыс. унций (+2%)
❗️Компания прогнозирует в 2023 году производство этих металлов на следующих уровнях:
▪️никель - 204-214 тыс. тонн
▪️медь - 353-373 тыс. тонн
▪️палладий - 2 407-2 562 тыс. унций
▪️платина - 604-643 тыс. унций
🚀По словам аналитиков Market Power, по сравнению с 2021 годом объемы производства металлов не просто выросли, а превысили (по никелю и палладию) запланированные уровни.
🔸Однако намного важнее для результатов компании – фактический объем продаж. Произошло ли падение в отгрузках или компании удалось распродать весь произведенный объем? Этого мы не знаем, и узнаем лишь по результатам раскрытия полноценной отчетности за 2022 год.
🔸Открытым остается и вопрос по дивидендам. Что с ними будет?
👉А что с ними не так?
🔸Любопытно, что ранее Bloomberg сообщал о падении производства никеля у компании на 10%. В 2022 произвели 219 тыс. тонн никеля. Однако это перевыполнение плана в 205-215 тыс. тонн. А на 2023 компания закладывает 204-214 тыс. тонн. То есть производство снижать Норникель вообще не собирается.
👉Можно подробнее про сообщение Bloomberg?
#МР_Металл #Норникель #Производство #Отчет #МР_Пантюхин #Аналитика
Крупнейший производитель никеля и палладия отчитался о производстве за 2022 год
Норникель:
МСар = ₽2,2 трлн
Р/Е = 4
📊По итогам прошлого года:
▫️производство никеля выросло до 219 тыс. тонн (+13%)
▫️меди - до 433 тыс. тонн (+6%)
▫️палладия - до 2 790 тыс. унций (+7%)
▫️платины - 651 тыс. унций (+2%)
❗️Компания прогнозирует в 2023 году производство этих металлов на следующих уровнях:
▪️никель - 204-214 тыс. тонн
▪️медь - 353-373 тыс. тонн
▪️палладий - 2 407-2 562 тыс. унций
▪️платина - 604-643 тыс. унций
🚀По словам аналитиков Market Power, по сравнению с 2021 годом объемы производства металлов не просто выросли, а превысили (по никелю и палладию) запланированные уровни.
🔸Однако намного важнее для результатов компании – фактический объем продаж. Произошло ли падение в отгрузках или компании удалось распродать весь произведенный объем? Этого мы не знаем, и узнаем лишь по результатам раскрытия полноценной отчетности за 2022 год.
🔸Открытым остается и вопрос по дивидендам. Что с ними будет?
👉А что с ними не так?
🔸Любопытно, что ранее Bloomberg сообщал о падении производства никеля у компании на 10%. В 2022 произвели 219 тыс. тонн никеля. Однако это перевыполнение плана в 205-215 тыс. тонн. А на 2023 компания закладывает 204-214 тыс. тонн. То есть производство снижать Норникель вообще не собирается.
👉Можно подробнее про сообщение Bloomberg?
#МР_Металл #Норникель #Производство #Отчет #МР_Пантюхин #Аналитика
Polymetal на коне
Золотодобытчик опубликовал производственные результаты и намекнул о переезде головной компании
— Годовое производство составило 1,7 млн унций (+2% год к году) в золотом эквиваленте.
— Выручка за год снизилась до $2,8 млрд (-3%) на фоне снижения средних цен на золото и серебро.
Производство по металлам за 4 квартал:
- золото: 451 тыс. унций (+17%)
- серебро: 7,2 млн унций (+10%)
Реализация за 4 квартал:
- золото: 560 тыс. унций (+46%)
- серебро: 3,5 млн унций (-29%)
- Как отмечают аналитики Market Power, приятным сюрпризом оказалось то, что в 4 квартале компания смогла реализовать накопленные ранее запасы: Polymetal продал на 25% больше золота, чем произвел. До этого ситуация со сбытом была прямо противоположная. По результатам всего года компания практически полностью повторила результат 2021-го, лишь немного потеряв в выручке.
- Polymetal также поделился с инвесторами производственными планами на следующий год. В целом, менеджмент ориентирует игроков на повторение результатов 2022-го: объем производства, цены реализации и затраты на выпуск продукции закладываются близко к значениям прошедшего года.
Все не так просто
Производственные результаты сейчас отходят на второй план. Больше всего инвесторов волнует вопрос со сменой юрисдикции головной компании.
- Polymetal поделился на Дне Инвестора текущим статусом по этому вопросу, что было положительно воспринято российскими инвесторами (+6% на Мосбирже к текущему моменту) и негативно - иностранными (-20% на LSE).
- При этом 88% акций компаний сейчас хранится в Euroclear и только 12% - в НРД. Базовым вариантом перерегистрации является Казахстан (сейчас головная компания зарегистрирована на о. Джерси). На Дне Инвестора упоминались ОАЭ и Гонконг, но релокация к нашим соседям имеет ряд плюсов для компании, главный из которых - операционное присутствие в регионе (Казахстан – это 40% выручки и запасов Polymetal).
- Если все пойдет по озвученному плану, то в 1 полугодии 2024 года Полиметалл переедет в Казахстан. Для российских инвесторов это будет явным плюсом, поскольку головная компания сможет получать выплаты от российских дочек, а значит, и выплачивать дивиденды держателям акций.
- Тем не менее - повторим! - финальное решение пока не принято, а Казахстан является приоритетным, но не финальным вариантом.
- Кейс Polymetal является хорошим примером для публичных компаний, находящихся в схожей ситуации, относительно того, как нужно коммуницировать с инвесторами: сохранять диалог и открытость, несмотря на все сложности.
#МР_Золото #Polymetal #Производство #Отчет #МР_Пантюхин #Аналитика
Золотодобытчик опубликовал производственные результаты и намекнул о переезде головной компании
— Годовое производство составило 1,7 млн унций (+2% год к году) в золотом эквиваленте.
— Выручка за год снизилась до $2,8 млрд (-3%) на фоне снижения средних цен на золото и серебро.
Производство по металлам за 4 квартал:
- золото: 451 тыс. унций (+17%)
- серебро: 7,2 млн унций (+10%)
Реализация за 4 квартал:
- золото: 560 тыс. унций (+46%)
- серебро: 3,5 млн унций (-29%)
- Как отмечают аналитики Market Power, приятным сюрпризом оказалось то, что в 4 квартале компания смогла реализовать накопленные ранее запасы: Polymetal продал на 25% больше золота, чем произвел. До этого ситуация со сбытом была прямо противоположная. По результатам всего года компания практически полностью повторила результат 2021-го, лишь немного потеряв в выручке.
- Polymetal также поделился с инвесторами производственными планами на следующий год. В целом, менеджмент ориентирует игроков на повторение результатов 2022-го: объем производства, цены реализации и затраты на выпуск продукции закладываются близко к значениям прошедшего года.
Все не так просто
Производственные результаты сейчас отходят на второй план. Больше всего инвесторов волнует вопрос со сменой юрисдикции головной компании.
- Polymetal поделился на Дне Инвестора текущим статусом по этому вопросу, что было положительно воспринято российскими инвесторами (+6% на Мосбирже к текущему моменту) и негативно - иностранными (-20% на LSE).
- При этом 88% акций компаний сейчас хранится в Euroclear и только 12% - в НРД. Базовым вариантом перерегистрации является Казахстан (сейчас головная компания зарегистрирована на о. Джерси). На Дне Инвестора упоминались ОАЭ и Гонконг, но релокация к нашим соседям имеет ряд плюсов для компании, главный из которых - операционное присутствие в регионе (Казахстан – это 40% выручки и запасов Polymetal).
- Если все пойдет по озвученному плану, то в 1 полугодии 2024 года Полиметалл переедет в Казахстан. Для российских инвесторов это будет явным плюсом, поскольку головная компания сможет получать выплаты от российских дочек, а значит, и выплачивать дивиденды держателям акций.
- Тем не менее - повторим! - финальное решение пока не принято, а Казахстан является приоритетным, но не финальным вариантом.
- Кейс Polymetal является хорошим примером для публичных компаний, находящихся в схожей ситуации, относительно того, как нужно коммуницировать с инвесторами: сохранять диалог и открытость, несмотря на все сложности.
#МР_Золото #Polymetal #Производство #Отчет #МР_Пантюхин #Аналитика
Росстат привел данные по производству и добыче различных продуктов в РФ за февраль. Собрали основное
💨Добыча природного газа: 99 млрд кубометров (-13,5% год к году);
⛽️СПГ: 2,5 млн тонн (+6%);
🛢нефть и газовый конденсат: 42 млн тонн (-0,2%);
🪨уголь: 35 млн тонн (-3%).
🌕Производство золота: рост на 7%, количественных данных нет;
🌱минеральные удобрения: 2 млн тонн (-10%);
🥩мясо: 560 тыс. тонн (+12%);
🚗легковые авто: 32,5 тыс. штук (-70%);
🚛грузовые авто: 13 тыс. штук (-28%).
#производство #Росстат #статистика
💨Добыча природного газа: 99 млрд кубометров (-13,5% год к году);
⛽️СПГ: 2,5 млн тонн (+6%);
🛢нефть и газовый конденсат: 42 млн тонн (-0,2%);
🪨уголь: 35 млн тонн (-3%).
🌕Производство золота: рост на 7%, количественных данных нет;
🌱минеральные удобрения: 2 млн тонн (-10%);
🥩мясо: 560 тыс. тонн (+12%);
🚗легковые авто: 32,5 тыс. штук (-70%);
🚛грузовые авто: 13 тыс. штук (-28%).
#производство #Росстат #статистика
Росстат привел данные по производству и добыче различных продуктов в РФ за апрель. В этот раз нет данных по нефти, но мы все же собрали основное
💨Добыча природного газа: 44,5 млрд кубометров (-16% год к году);
🪨уголь: 37 млн тонн (+6,5%);
⚡️электроэнергия: 94 млрд кВт•ч (-0,7%).
🌕Производство золота: рост на 10,5%, количественных данных нет;
🌱минеральные удобрения: 2,1 млн тонн (+19%);
🚗легковые авто: 26 тыс. штук (+33%);
🚛грузовые авто: 14 тыс. штук (+15%).
#производство #Росстат #статистика
💨Добыча природного газа: 44,5 млрд кубометров (-16% год к году);
🪨уголь: 37 млн тонн (+6,5%);
⚡️электроэнергия: 94 млрд кВт•ч (-0,7%).
🌕Производство золота: рост на 10,5%, количественных данных нет;
🌱минеральные удобрения: 2,1 млн тонн (+19%);
🚗легковые авто: 26 тыс. штук (+33%);
🚛грузовые авто: 14 тыс. штук (+15%).
#производство #Росстат #статистика
💨 Куйбышевазот сжимает производство
Главный производитель капролактама в РФ подвел итоги работы за первое полугодие
Куйбышевазот
МСар = 157 млрд
📊Результаты выработки:
- капролактам: 89 тыс. тонн (-7%);
- аммиак: 520 тыс. тонн (-1%);
- аммиачная селитра: 310 тыс. тонн (-20%);
- карбамид: 174 тыс. тонн (-2%);
- сульфат аммония: 186 тыс. тонн (-21%).
🚀Производство в целом, как посчитал Market Power, упало на 12%, до 1,5 млн тонн. На столько же упала выработка азотных удобрений, до 1,3 млн тонн. А вот капролактам и продукты из него снизились на 17%, до 151 тыс. тонн.
🔸Проблема в том, что компания не выпускает финансовую отчетность. Однако мы знаем, что цены на основной экспортный продукт — капролактам — упали на 25%: с $2 тыс. за тонну до $1,5 тыс.
🔸Частично это компенсируется падением рубля, но, вероятнее всего, хороших результатов в отчете ждать не стоит.
#удобрения #Куйбышевазот #производство #МР_Яранов
Главный производитель капролактама в РФ подвел итоги работы за первое полугодие
Куйбышевазот
МСар = 157 млрд
📊Результаты выработки:
- капролактам: 89 тыс. тонн (-7%);
- аммиак: 520 тыс. тонн (-1%);
- аммиачная селитра: 310 тыс. тонн (-20%);
- карбамид: 174 тыс. тонн (-2%);
- сульфат аммония: 186 тыс. тонн (-21%).
🚀Производство в целом, как посчитал Market Power, упало на 12%, до 1,5 млн тонн. На столько же упала выработка азотных удобрений, до 1,3 млн тонн. А вот капролактам и продукты из него снизились на 17%, до 151 тыс. тонн.
🔸Проблема в том, что компания не выпускает финансовую отчетность. Однако мы знаем, что цены на основной экспортный продукт — капролактам — упали на 25%: с $2 тыс. за тонну до $1,5 тыс.
🔸Частично это компенсируется падением рубля, но, вероятнее всего, хороших результатов в отчете ждать не стоит.
#удобрения #Куйбышевазот #производство #МР_Яранов
Спрос выковал предложение
ММК опубликовал операционные показатели за 9 месяцев
ММК
МСар = ₽599 млрд
📊Производство:
- чугун: 7,5 млн тонн (+13%);
- сталь: 10 млн тонн (+11%);
- угольный концентрат: 2,7 млн тонн (+1%).
💵Продажи металлопродукции составили 9 млн тонн (+11%). В 3 квартале они "остались на высоком уровне", составив 3 млн тонн.
✍️Компания отмечает, что производство чугуна выросло связи со снижением продолжительности капремонтов в доменном производстве, а увеличение выплавки стали "отражает охранение положительной динамики российского рынка металлопроката".
😋Продажи пошли вверх вследствие благоприятной конъюнктуры рынка РФ и стран ближнего зарубежья на фоне высокой строительной активности и роста спроса со стороны автомобиле- и машиностроения.
📈📉Бумаги ММК (MAGN) почти не реагируют на отчет.
🚀Металлург сохраняет позитивную динамику, как мы и ожидали.
🔸Интересна и ситуация на рынке стали. В мире производство металла за 8 месяцев выросло только в Китае и Индии. Но в Китае наблюдаются дефолты девелоперских компаний, поэтому виден скачок экспорта. Это, в свою очередь, давит на мировые цены. В РФ же с ценами все более-менее стабильно.
🔸Говоря о России, стоит отметить, что главным драйвером остается строительный сектор (70% потребления), который вырос за год примерно на 10%. А машиностроение восстановилось до уровней 2021 года.
👉Как отчитался металлург за 1 полугодие по финансовым показателям?
#металл #ММК #производство #МР_Варламов
ММК опубликовал операционные показатели за 9 месяцев
ММК
МСар = ₽599 млрд
📊Производство:
- чугун: 7,5 млн тонн (+13%);
- сталь: 10 млн тонн (+11%);
- угольный концентрат: 2,7 млн тонн (+1%).
💵Продажи металлопродукции составили 9 млн тонн (+11%). В 3 квартале они "остались на высоком уровне", составив 3 млн тонн.
✍️Компания отмечает, что производство чугуна выросло связи со снижением продолжительности капремонтов в доменном производстве, а увеличение выплавки стали "отражает охранение положительной динамики российского рынка металлопроката".
😋Продажи пошли вверх вследствие благоприятной конъюнктуры рынка РФ и стран ближнего зарубежья на фоне высокой строительной активности и роста спроса со стороны автомобиле- и машиностроения.
📈📉Бумаги ММК (MAGN) почти не реагируют на отчет.
🚀Металлург сохраняет позитивную динамику, как мы и ожидали.
🔸Интересна и ситуация на рынке стали. В мире производство металла за 8 месяцев выросло только в Китае и Индии. Но в Китае наблюдаются дефолты девелоперских компаний, поэтому виден скачок экспорта. Это, в свою очередь, давит на мировые цены. В РФ же с ценами все более-менее стабильно.
🔸Говоря о России, стоит отметить, что главным драйвером остается строительный сектор (70% потребления), который вырос за год примерно на 10%. А машиностроение восстановилось до уровней 2021 года.
👉Как отчитался металлург за 1 полугодие по финансовым показателям?
#металл #ММК #производство #МР_Варламов