Пока CEX спорили кто круче - Hyperliquid съел половину стола
Все обсуждают Hyperliquid против других перп DEX-ов,
а суть заключается в другом.
По доле глобального рынка перпетуалов на RWA:
Hyperliquid (через tradexyz) - 48.7% (!) (~52% со всеми HIP3)
Binance - 13.8%
Bybit - 5.5%
OKX - 4.3%
что будет, когда памп-дампы на листингах окончательно исчезнут, никто не захочет торговать очередной манипулятивный токен от DWF, а юзеры больше не дадут сливать объём себе на голову
What if ?
https://x.com/0xloris/status/2047668177903943685?s=46
Все обсуждают Hyperliquid против других перп DEX-ов,
а суть заключается в другом.
По доле глобального рынка перпетуалов на RWA:
Hyperliquid (через tradexyz) - 48.7% (!) (~52% со всеми HIP3)
Binance - 13.8%
Bybit - 5.5%
OKX - 4.3%
что будет, когда памп-дампы на листингах окончательно исчезнут, никто не захочет торговать очередной манипулятивный токен от DWF, а юзеры больше не дадут сливать объём себе на голову
What if ?
https://x.com/0xloris/status/2047668177903943685?s=46
❤37🔥18🗿6
Я, тут скреб по субстакам и нашел интересный, но сложный пост
Даю вам тлдр с ссылкой на полный, для общего понимания будет интересно =)
От декретных денег к энергии: что ломается прямо сейчас
Старая система держится на трёх опорах в Базеле - БМР, BCBS и GEM. Это не «банки», это юридический анклав с иммунитетом, закрытый клуб эмитентов и техкомитет, который пишет правила капитала вместо парламентов. На этой инфраструктуре банковские «семьи» 50 лет стригли ренту: SWIFT, клиринг, кастоди, эквайринг.
Сейчас под этой моделью одновременно подкапывают сразу с двух сторон.
CBDC + стейблкоины вырезают комиссионный слой. Цифровой юань уже официальное платёжное средство в 15 провинциях КНР. Project Agorá (БМР + 7 западных ЦБ) переходит из прототипа в тесты. mBridge ушёл из-под БМР в октябре 2024 и работает между КНР, ОАЭ, Саудовской Аравией, Гонконгом и Таиландом - расчёт T+5 минут против T+2 дня у SWIFT, комиссия 0.002% против 0.5%. В РФ цифровой рубль идёт в массовое внедрение с 1 сентября 2026. В США Трамп запретил федеральный CBDC, но GENIUS Act легализовал долларовые стейблкоины - это и есть приватный CBDC под Казначейством.
AI добивает второй источник банковской маржи - информационную асимметрию. Кредитный анализ, DCF, андеррайтинг - всё, за что брокер брал 20 бипсов, теперь стоит 20 центов за запрос. Маржа сворачивается не от регулирования, а физически.
Семьи отбиваются политически. В США пробили смягчение Basel III Endgame летом 2025 - тактическая победа. Стратегически - оценка эрозии глобальных банковских доходов к 2035 минус 300-550B/Y.
Куда смещается опора. Ресурсо-держатели - РФ, Саудовская Аравия, Иран, КНР, ОАЭ - перестали принимать актив, который печатается кнопкой. Саудиты берут юани за нефть для КНР. ОАЭ и Саудовская Аравия строят GPU-фермы в обмен на долгосрочные контракты по электричеству. Compute-for-energy barter уже работает де-факто.
Главная мысль. Просто заменить доллар на e-CNY - это сменить арендодателя, а не модель. Чтобы не получить BIS 2.0, нужен якорь, который нельзя напечатать. Единственный кандидат - энергия как расчётная единица (kWh-eq). Эмиссия = чистый прирост полезной энергии в зоне. Долг ограничен физическим потолком. Процент схлопывается, потому что природа не дефолтит.
Окно для «переворота стола» - 2025–2030. После него начнётся новый K-цикл, уже энергетически-вычислительный.
Полная версия
Даю вам тлдр с ссылкой на полный, для общего понимания будет интересно =)
От декретных денег к энергии: что ломается прямо сейчас
Старая система держится на трёх опорах в Базеле - БМР, BCBS и GEM. Это не «банки», это юридический анклав с иммунитетом, закрытый клуб эмитентов и техкомитет, который пишет правила капитала вместо парламентов. На этой инфраструктуре банковские «семьи» 50 лет стригли ренту: SWIFT, клиринг, кастоди, эквайринг.
Сейчас под этой моделью одновременно подкапывают сразу с двух сторон.
CBDC + стейблкоины вырезают комиссионный слой. Цифровой юань уже официальное платёжное средство в 15 провинциях КНР. Project Agorá (БМР + 7 западных ЦБ) переходит из прототипа в тесты. mBridge ушёл из-под БМР в октябре 2024 и работает между КНР, ОАЭ, Саудовской Аравией, Гонконгом и Таиландом - расчёт T+5 минут против T+2 дня у SWIFT, комиссия 0.002% против 0.5%. В РФ цифровой рубль идёт в массовое внедрение с 1 сентября 2026. В США Трамп запретил федеральный CBDC, но GENIUS Act легализовал долларовые стейблкоины - это и есть приватный CBDC под Казначейством.
AI добивает второй источник банковской маржи - информационную асимметрию. Кредитный анализ, DCF, андеррайтинг - всё, за что брокер брал 20 бипсов, теперь стоит 20 центов за запрос. Маржа сворачивается не от регулирования, а физически.
Семьи отбиваются политически. В США пробили смягчение Basel III Endgame летом 2025 - тактическая победа. Стратегически - оценка эрозии глобальных банковских доходов к 2035 минус 300-550B/Y.
Куда смещается опора. Ресурсо-держатели - РФ, Саудовская Аравия, Иран, КНР, ОАЭ - перестали принимать актив, который печатается кнопкой. Саудиты берут юани за нефть для КНР. ОАЭ и Саудовская Аравия строят GPU-фермы в обмен на долгосрочные контракты по электричеству. Compute-for-energy barter уже работает де-факто.
Главная мысль. Просто заменить доллар на e-CNY - это сменить арендодателя, а не модель. Чтобы не получить BIS 2.0, нужен якорь, который нельзя напечатать. Единственный кандидат - энергия как расчётная единица (kWh-eq). Эмиссия = чистый прирост полезной энергии в зоне. Долг ограничен физическим потолком. Процент схлопывается, потому что природа не дефолтит.
Окно для «переворота стола» - 2025–2030. После него начнётся новый K-цикл, уже энергетически-вычислительный.
Полная версия
Teletype
ПЕРЕХОД ОТ ДЕКРЕТНОЙ МЕРЫ СТОИМОСТИ К ФИЗИЧЕСКО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ.
Декретная (фиатная) теория денег - это поздняя фаза системного цикла накопления, в которой «банковские семьи» капитализировали право...
3❤25🔥22
По поводу "пузыря" в техах
Все ждут повторения доткомов. Мол, сейчас всё рухнет как в 2000-м. Давайте на цифры посмотрим.
P/E у большой четвёрки сегодня:
(P/E - отношение цены акции к прибыли на акцию. Грубо - сколько долларов платишь за каждый доллар годовой прибыли компании)
META - 16x
GOOGL - 17x
AMZN - 24x
MSFT - 25x
А вот пик доткомов в 2000-м:
Microsoft - 73x
Cisco - 200x+
Yahoo - 800x
Весь Nasdaq тогда торговался по P/E около 200. То есть инвесторы в среднем отдавали 200 долларов за один доллар прибыли. А у половины компаний прибыли вообще не было - торговали на чистых обещаниях.
Сегодня "пузырь" - это 16-25x на компаниях которые генерируют сотни миллиардов реального свободного денежного потока. Не нарисованные цифры из презентаций, а живые деньги в отчётах.
MSFT, GOOGL, META, AMZN только что отчитались выше ожиданий. Это самые прибыльные компании на планете прямо сейчас.
И вот это называют пузырём.
Сравнивать сегодняшние техи с Yahoo по 800x - это как сравнивать марафонца с человеком которого впервые поставили на беговую дорожку
https://vxtwitter.com/Ren_aramb/status/2049605832787026196
Все ждут повторения доткомов. Мол, сейчас всё рухнет как в 2000-м. Давайте на цифры посмотрим.
P/E у большой четвёрки сегодня:
(P/E - отношение цены акции к прибыли на акцию. Грубо - сколько долларов платишь за каждый доллар годовой прибыли компании)
META - 16x
GOOGL - 17x
AMZN - 24x
MSFT - 25x
А вот пик доткомов в 2000-м:
Microsoft - 73x
Cisco - 200x+
Yahoo - 800x
Весь Nasdaq тогда торговался по P/E около 200. То есть инвесторы в среднем отдавали 200 долларов за один доллар прибыли. А у половины компаний прибыли вообще не было - торговали на чистых обещаниях.
Сегодня "пузырь" - это 16-25x на компаниях которые генерируют сотни миллиардов реального свободного денежного потока. Не нарисованные цифры из презентаций, а живые деньги в отчётах.
MSFT, GOOGL, META, AMZN только что отчитались выше ожиданий. Это самые прибыльные компании на планете прямо сейчас.
И вот это называют пузырём.
Сравнивать сегодняшние техи с Yahoo по 800x - это как сравнивать марафонца с человеком которого впервые поставили на беговую дорожку
https://vxtwitter.com/Ren_aramb/status/2049605832787026196
vxTwitter / fixvx
💖 3.64K 🔁 365
💖 3.64K 🔁 365
Ren (@ren_stocks)
To think people are expecting the bubble to pop like it did in the dot com era
Today’s Mag 4 P/E ratios:
$META – 16x
$GOOGL – 17x
$AMZN – 24x
$MSFT – 25x
Dot-com bubble peak P/E ratios:
Microsoft – 73x. Cisco – 200x+. Yahoo – 800x.
The Nasdaq as a whole…
Today’s Mag 4 P/E ratios:
$META – 16x
$GOOGL – 17x
$AMZN – 24x
$MSFT – 25x
Dot-com bubble peak P/E ratios:
Microsoft – 73x. Cisco – 200x+. Yahoo – 800x.
The Nasdaq as a whole…
❤22🔥10🌭6🗿4
Самый худший апрель
Апрель стал самым «взламываемым» месяцом за все существование дефи.
~$635M потеряно, 28 взломов за 30 дней:
1) apr 1 - drift - $285m
2) apr 3 - silo v2 - $392k
3) apr 4 - tmm - $1.67m
4) apr 5 - denaria finance - $165k
5) apr 9 - aethir - $423k
6) apr 12 - hyperbridge - $2.5m
7) apr 12 - subquery - $60k
8) apr 13 - dango - $410k
9) apr 13 - mona - $61k
10) apr 14 - zerion - $100k
11) apr 16 - rhea finance - $18.4m
12) apr 16 - grinex - $15m
13) apr 18 - kelp dao - $293m
14) apr 20 - juicebox v3 - $52k
15) apr 20 - thetanuts finance - $50k
16) apr 21 - volo protocol - $3.5m
17) apr 22 - kipseli - $80k
18) apr 23 - giddy finance - $1.3m
19) apr 25 - purrlend - $1.5m
20) apr 26 - scallop - $150k
21) apr 27 - singularity finance - $413k
22) apr 27 - zetachain - $300k
23) apr 28 - judao - $228k
24) apr 28 - quant - $138k
25) apr 29 - aftermath perps - $1.14m
26) apr 29 - sweat foundation - $3.5m
27) apr 29 - syndicate - $330k
28) apr 30 - wasabi protocol - $5m+
https://x.com/0x_abdul/status/2049830893209190681?s=46
Апрель стал самым «взламываемым» месяцом за все существование дефи.
~$635M потеряно, 28 взломов за 30 дней:
1) apr 1 - drift - $285m
2) apr 3 - silo v2 - $392k
3) apr 4 - tmm - $1.67m
4) apr 5 - denaria finance - $165k
5) apr 9 - aethir - $423k
6) apr 12 - hyperbridge - $2.5m
7) apr 12 - subquery - $60k
8) apr 13 - dango - $410k
9) apr 13 - mona - $61k
10) apr 14 - zerion - $100k
11) apr 16 - rhea finance - $18.4m
12) apr 16 - grinex - $15m
13) apr 18 - kelp dao - $293m
14) apr 20 - juicebox v3 - $52k
15) apr 20 - thetanuts finance - $50k
16) apr 21 - volo protocol - $3.5m
17) apr 22 - kipseli - $80k
18) apr 23 - giddy finance - $1.3m
19) apr 25 - purrlend - $1.5m
20) apr 26 - scallop - $150k
21) apr 27 - singularity finance - $413k
22) apr 27 - zetachain - $300k
23) apr 28 - judao - $228k
24) apr 28 - quant - $138k
25) apr 29 - aftermath perps - $1.14m
26) apr 29 - sweat foundation - $3.5m
27) apr 29 - syndicate - $330k
28) apr 30 - wasabi protocol - $5m+
https://x.com/0x_abdul/status/2049830893209190681?s=46
1
Память выходит из тени GPU
"Память - циклическая штука, все это знают, а недавний рост акций производителей памяти - очевидный пузырь."
Это удобный, рефлекторный взгляд. Но те, кто его придерживается, упускают элементарный масштаб того, что ИИ делает со спросом на память.
Первый намёк появился в январе этого года - стало известно, что новая платформа NVDA Rubin потребует 16 TB NAND на каждый GPU, или 1152 TB на стойку, а необходимая пропускная способность HBM окажется на 70% выше, чем сообщалось ранее.
Тогда сторонним наблюдателям впервые стало очевидно: память придётся масштабировать экспоненциально, просто чтобы успевать за уже известным спросом на GPU.
Один недооценённый факт: пока вычислительная мощность GPU масштабировалась по закону Мура (удвоение примерно каждые 2 года), плотность и скорость памяти - нет. По мере роста мощности GPU существующим производителям памяти придётся выпускать экспоненциально больше чипов.
И эти чипы должны быть быстрее, чем когда-либо. Это колоссальный технический вызов: как производителям найти прирост скорости, который ускользал от них десятилетиями?
Когда складываешь техническую сложность с экспоненциально растущим спросом, память начинает выглядеть уже не как коммодити, а как высокомаржинальный проприетарный чип.
И это мы ещё не затронули роль памяти в инференсе (вычисления для инференса тоже растут экспоненциально и сильно зависят от памяти), длинный контекст и прочее.
Агентский ИИ требует, чтобы агенты затягивали огромные объёмы данных в свой контекст. Это увеличивает количество токенов на "ход" и объём памяти, нужный для их работы. Настоящие агентские системы потребуют и значительно большего контекста, и большего числа "ходов" - агент дорабатывает результат снова и снова, пока тот не достигнет целевого качества.
Длиннее контекст = больше памяти на одну задачу. Больше "ходов" = больше задач на один итоговый результат.
Конкретная цифра: старший вице-президент Micron Джереми Вернер недавно сказал на The Circuit, что из-за агентского ИИ длина контекста растёт в 30 раз в год.
Майкл Делл сформулировал проблему предельно просто: у H100 было 80 GB HBM. К 2028 году ускорители могут нести около 2 TB. Это в 25 раз больше памяти на ускоритель. За тот же период он ожидает примерно в 25 раз больше развёрнутых ускорителей.
25 x 25 = в 625 раз больший спрос на память ускорителей к 2028 году.
Все знают, что акции производителей памяти цикличны и всегда выглядят дешёвыми ровно перед тем, как лопнет пузырь. Но что, если на рынке памяти происходят структурные изменения, которые могут опровергнуть консенсус?
Кто-нибудь помнит ещё одну традиционно циклическую компанию, которая переоценилась как история роста благодаря спросу со стороны ИИ? Подсказка: сейчас это самая дорогая компания в мире.
Это не рекомендация покупать или продавать какие-либо ценные бумаги. Это рамка для размышлений о том, как строительство ИИ-инфраструктуры может менять рынок памяти.
https://x.com/AlexCorrino/status/2053610835793400216
"Память - циклическая штука, все это знают, а недавний рост акций производителей памяти - очевидный пузырь."
Это удобный, рефлекторный взгляд. Но те, кто его придерживается, упускают элементарный масштаб того, что ИИ делает со спросом на память.
Первый намёк появился в январе этого года - стало известно, что новая платформа NVDA Rubin потребует 16 TB NAND на каждый GPU, или 1152 TB на стойку, а необходимая пропускная способность HBM окажется на 70% выше, чем сообщалось ранее.
Тогда сторонним наблюдателям впервые стало очевидно: память придётся масштабировать экспоненциально, просто чтобы успевать за уже известным спросом на GPU.
Один недооценённый факт: пока вычислительная мощность GPU масштабировалась по закону Мура (удвоение примерно каждые 2 года), плотность и скорость памяти - нет. По мере роста мощности GPU существующим производителям памяти придётся выпускать экспоненциально больше чипов.
И эти чипы должны быть быстрее, чем когда-либо. Это колоссальный технический вызов: как производителям найти прирост скорости, который ускользал от них десятилетиями?
Когда складываешь техническую сложность с экспоненциально растущим спросом, память начинает выглядеть уже не как коммодити, а как высокомаржинальный проприетарный чип.
И это мы ещё не затронули роль памяти в инференсе (вычисления для инференса тоже растут экспоненциально и сильно зависят от памяти), длинный контекст и прочее.
Агентский ИИ требует, чтобы агенты затягивали огромные объёмы данных в свой контекст. Это увеличивает количество токенов на "ход" и объём памяти, нужный для их работы. Настоящие агентские системы потребуют и значительно большего контекста, и большего числа "ходов" - агент дорабатывает результат снова и снова, пока тот не достигнет целевого качества.
Длиннее контекст = больше памяти на одну задачу. Больше "ходов" = больше задач на один итоговый результат.
Конкретная цифра: старший вице-президент Micron Джереми Вернер недавно сказал на The Circuit, что из-за агентского ИИ длина контекста растёт в 30 раз в год.
Майкл Делл сформулировал проблему предельно просто: у H100 было 80 GB HBM. К 2028 году ускорители могут нести около 2 TB. Это в 25 раз больше памяти на ускоритель. За тот же период он ожидает примерно в 25 раз больше развёрнутых ускорителей.
25 x 25 = в 625 раз больший спрос на память ускорителей к 2028 году.
Все знают, что акции производителей памяти цикличны и всегда выглядят дешёвыми ровно перед тем, как лопнет пузырь. Но что, если на рынке памяти происходят структурные изменения, которые могут опровергнуть консенсус?
Кто-нибудь помнит ещё одну традиционно циклическую компанию, которая переоценилась как история роста благодаря спросу со стороны ИИ? Подсказка: сейчас это самая дорогая компания в мире.
Это не рекомендация покупать или продавать какие-либо ценные бумаги. Это рамка для размышлений о том, как строительство ИИ-инфраструктуры может менять рынок памяти.
https://x.com/AlexCorrino/status/2053610835793400216
X (formerly Twitter)
Alex Corrino (@AlexCorrino) on X
"Memory is cyclical, everyone knows that, and the recent run up in memory names is an obvious bubble."
That's the easy, reflexive view. But I think the people who hold it are missing the simple scale of what AI is doing to memory demand.
The first clue…
That's the easy, reflexive view. But I think the people who hold it are missing the simple scale of what AI is doing to memory demand.
The first clue…
❤18🔥13
Альфа-Енот против ФБР: счёт не в пользу енота
> будь Микеле Спаньоло
> 36 лет, итальянец, живёшь в Швейцарии
> 12 лет работаешь инженером по информационной безопасности в Google
> то есть буквально тот тип человека, который должен ловить таких, как ты
> у тебя есть доступ к внутреннему инструменту Google, который показывает, кого реально гуглят чаще всего
> ещё до публичного отчёта Year in Search видишь: в топе D4vd, хотя рынок на Polymarket даёт ему 0.2%
> заводишь аккаунт с ником AlphaRaccoon (Альфа-Енот, максимально незаметно, да)
> ставишь 381 доллар на "да, D4vd попадёт в топ" и снимаешь около 200K
> до кучи ставишь 613K на "нет, Папа Лев не будет самым гуглимым" - тоже против рынка, ты ведь уже знаешь ответ
> суммарно поднимаешь 1.2M практически без риска
> сначала тебя ещё в декабре палят обычные аналитики Polymarket: слишком точные ставки на гугл-тренды, подозрительно
> но ты же спец по безопасности, прогоняешь 5M USDC через обменник и приватный миксер
> а потом выводишь всё на счёт платёжного сервиса в Италии, открытый по твоему же паспорту
> миксер был. инкогнито не было
> ФБР подтягивает ончейн-аналитику, связывает Альфа-Енота с твоим кошельком и айдишником
> арест в Нью-Йорке, залог 2.25M, обвинения в товарном и банковском мошенничестве и отмывании
> карьера в Google всё, аккаунт заморожен, светит реальный срок
> и всё это ради 1.2M, которые ты даже толком не успел потратить
Мораль: инсайд на ончейне - это инсайд, который ты добровольно записал в публичный реестр и подписал своим именем.
https://x.com/catboyautist/status/2059827849687650506?s=46
> будь Микеле Спаньоло
> 36 лет, итальянец, живёшь в Швейцарии
> 12 лет работаешь инженером по информационной безопасности в Google
> то есть буквально тот тип человека, который должен ловить таких, как ты
> у тебя есть доступ к внутреннему инструменту Google, который показывает, кого реально гуглят чаще всего
> ещё до публичного отчёта Year in Search видишь: в топе D4vd, хотя рынок на Polymarket даёт ему 0.2%
> заводишь аккаунт с ником AlphaRaccoon (Альфа-Енот, максимально незаметно, да)
> ставишь 381 доллар на "да, D4vd попадёт в топ" и снимаешь около 200K
> до кучи ставишь 613K на "нет, Папа Лев не будет самым гуглимым" - тоже против рынка, ты ведь уже знаешь ответ
> суммарно поднимаешь 1.2M практически без риска
> сначала тебя ещё в декабре палят обычные аналитики Polymarket: слишком точные ставки на гугл-тренды, подозрительно
> но ты же спец по безопасности, прогоняешь 5M USDC через обменник и приватный миксер
> а потом выводишь всё на счёт платёжного сервиса в Италии, открытый по твоему же паспорту
> миксер был. инкогнито не было
> ФБР подтягивает ончейн-аналитику, связывает Альфа-Енота с твоим кошельком и айдишником
> арест в Нью-Йорке, залог 2.25M, обвинения в товарном и банковском мошенничестве и отмывании
> карьера в Google всё, аккаунт заморожен, светит реальный срок
> и всё это ради 1.2M, которые ты даже толком не успел потратить
Мораль: инсайд на ончейне - это инсайд, который ты добровольно записал в публичный реестр и подписал своим именем.
https://x.com/catboyautist/status/2059827849687650506?s=46
🔥33
Бесконечный денежный чит имени Трампа
На Polymarket есть рынок с гениальной простотой: "Оскорбит ли Трамп кого-нибудь публично [число]?" - и так на каждый день отдельным контрактом.
Спойлер: каждый божий день закрывается на "Да".
Апрель - все дни "Да". Май - все 30 дней подряд "Да". Тридцать дней непрерывных оскорблений, рынок даже не успевает засомневаться.
И вот тут начинается магия. "Да" торговалось по 91-93 цента при выплате в 1 доллар. То есть заносишь 92 цента и почти гарантированно забираешь доллар - около 8-9% доходности за один день. Условно безрисковая ставка, пока Старый дед способен открыть рот (а он способен).
Автор скрина так и сделал - кидал по 100 долларов на каждый день. По его словам, лучшая инвестиция в жизни.
Самый ходовой день мая - 7 число, объём почти 90K долларов. Видимо, в этот день в оскорбления верили особенно крепко.
Почему это не настоящий печатный станок: ликвидность копеечная (объёмы по 8-90K на день), на серьёзные деньги такую ставку просто не набьёшь - не найдёшь столько желающих продать тебе "Да". Плюс комиссии и заморозка денег до конца дня. Чистая шутка рынка, а не схема обогащения.
_(единственный реальный риск тут - что Рыжик внезапно станет вежливым. Котировки оценивают вероятность такого примерно в ноль)_
https://x.com/caronpolymarket/status/2061213463683187010?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
На Polymarket есть рынок с гениальной простотой: "Оскорбит ли Трамп кого-нибудь публично [число]?" - и так на каждый день отдельным контрактом.
Спойлер: каждый божий день закрывается на "Да".
Апрель - все дни "Да". Май - все 30 дней подряд "Да". Тридцать дней непрерывных оскорблений, рынок даже не успевает засомневаться.
И вот тут начинается магия. "Да" торговалось по 91-93 цента при выплате в 1 доллар. То есть заносишь 92 цента и почти гарантированно забираешь доллар - около 8-9% доходности за один день. Условно безрисковая ставка, пока Старый дед способен открыть рот (а он способен).
Автор скрина так и сделал - кидал по 100 долларов на каждый день. По его словам, лучшая инвестиция в жизни.
Самый ходовой день мая - 7 число, объём почти 90K долларов. Видимо, в этот день в оскорбления верили особенно крепко.
Почему это не настоящий печатный станок: ликвидность копеечная (объёмы по 8-90K на день), на серьёзные деньги такую ставку просто не набьёшь - не найдёшь столько желающих продать тебе "Да". Плюс комиссии и заморозка денег до конца дня. Чистая шутка рынка, а не схема обогащения.
_(единственный реальный риск тут - что Рыжик внезапно станет вежливым. Котировки оценивают вероятность такого примерно в ноль)_
https://x.com/caronpolymarket/status/2061213463683187010?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
🔥26❤10🐳3
Как на Ploymarket кидают людей на $500K
Появился чувак (ник willo2), который пишет, что его кинули на $500K через Polymarket.
Был контракт с вопросом: "Продаст ли MicroStrategy хоть сколько-то биткоина до 31 мая 2026?". На него натащили нешуточный объём: весь ивент - порядка 79-85M, по майскому контракту в открытых позициях висело около 54M, в споре сейчас 14-15M.
И тут Сэйлор впервые с декабря 2022 года реально продал биток. Strategy (бывшая MicroStrategy) скинула 32 BTC на 2.5M, средняя цена 77,135. По меркам компании - пыль (это 0.004% от их 843,706 BTC), но символически - тот самый Сэйлор, который клялся "никогда не продавать", взял и продал. Деньги, по их же отчёту, пошли на выплаты по привилегированным акциям (это акции с фиксированным дивидендом, по сути долговая нагрузка - у Strategy её около 15B, и она сама себя кормить не будет).
Казалось бы - продал? Продал. Ставка ДА должна выиграть. Но вот где собака зарыта.
Сделка прошла в окне 26-31 мая, то есть ДО дедлайна. А вот отчёт в SEC (форма 8-K - обязательное раскрытие о важных корпоративных событиях) компания подала только 1 июня - уже ПОСЛЕ дедлайна.
И Polymarket вешает на страницу рынка приписку "подтверждение, полученное вне временного окна рынка, не засчитывается". То есть факт продажи был внутри срока, а публичное подтверждение - снаружи, и платформа решила цепляться за второе. Народ это читает как "придумали новое правило, когда рынок уже отыграл" - а в правилах прямым текстом источником названы отчёты самой MSTR и ончейн-данные, и они сделку как раз подтверждают _(удобно менять линейку уже после того, как все прыгнули)_.
Итог: ставка ДА схлопнулась почти в ноль (0.3 цента против 99.8 за НЕТ), willo2 как крупнейший держатель ДА сидит на бумажном минусе под полляма.
Почему это больше, чем драма одного лудомана
Спор уходит на голосование UMA - это оракул, система, которая решает спорные исходы голосами держателей токена UMA (48-96 часов, решение обязательно для всех). И вот тут главная проблема: критики (тот же Эрик Коннер) давно говорят, что модель структурно сломана - крупные держатели токена могут трактовать размытые правила в свою пользу и резолвить рынки так, как выгодно их собственным позициям.
Прецеденты были. Самый известный - "Suitgate": рынок на 237M про то, костюм ли надел Зеленский на саммит НАТО. Куча СМИ написала "костюм", а UMA взяла и зарезолвила НЕТ. Так что исход тут не предрешён логикой - он предрешён тем, у кого больше токенов.
Любопытная деталь: соседние контракты "продаст ли до 30 июня" и "до 31 декабря" зарезолвились ДА вообще без споров. То есть сам факт продажи никто не оспаривает - дерутся ровно за календарь.
Ждём вердикт UMA в ближайшие пару дней. Если зарезолвят НЕТ при живом отчёте о продаже - доверие к платформе огребёт прилично _(а willo2 пополнит клуб тех, кто узнал про оракулы на собственном кошельке)_.
https://x.com/willo2_Poly/status/2061640812132516321
Появился чувак (ник willo2), который пишет, что его кинули на $500K через Polymarket.
Был контракт с вопросом: "Продаст ли MicroStrategy хоть сколько-то биткоина до 31 мая 2026?". На него натащили нешуточный объём: весь ивент - порядка 79-85M, по майскому контракту в открытых позициях висело около 54M, в споре сейчас 14-15M.
И тут Сэйлор впервые с декабря 2022 года реально продал биток. Strategy (бывшая MicroStrategy) скинула 32 BTC на 2.5M, средняя цена 77,135. По меркам компании - пыль (это 0.004% от их 843,706 BTC), но символически - тот самый Сэйлор, который клялся "никогда не продавать", взял и продал. Деньги, по их же отчёту, пошли на выплаты по привилегированным акциям (это акции с фиксированным дивидендом, по сути долговая нагрузка - у Strategy её около 15B, и она сама себя кормить не будет).
Казалось бы - продал? Продал. Ставка ДА должна выиграть. Но вот где собака зарыта.
Сделка прошла в окне 26-31 мая, то есть ДО дедлайна. А вот отчёт в SEC (форма 8-K - обязательное раскрытие о важных корпоративных событиях) компания подала только 1 июня - уже ПОСЛЕ дедлайна.
И Polymarket вешает на страницу рынка приписку "подтверждение, полученное вне временного окна рынка, не засчитывается". То есть факт продажи был внутри срока, а публичное подтверждение - снаружи, и платформа решила цепляться за второе. Народ это читает как "придумали новое правило, когда рынок уже отыграл" - а в правилах прямым текстом источником названы отчёты самой MSTR и ончейн-данные, и они сделку как раз подтверждают _(удобно менять линейку уже после того, как все прыгнули)_.
Итог: ставка ДА схлопнулась почти в ноль (0.3 цента против 99.8 за НЕТ), willo2 как крупнейший держатель ДА сидит на бумажном минусе под полляма.
Почему это больше, чем драма одного лудомана
Спор уходит на голосование UMA - это оракул, система, которая решает спорные исходы голосами держателей токена UMA (48-96 часов, решение обязательно для всех). И вот тут главная проблема: критики (тот же Эрик Коннер) давно говорят, что модель структурно сломана - крупные держатели токена могут трактовать размытые правила в свою пользу и резолвить рынки так, как выгодно их собственным позициям.
Прецеденты были. Самый известный - "Suitgate": рынок на 237M про то, костюм ли надел Зеленский на саммит НАТО. Куча СМИ написала "костюм", а UMA взяла и зарезолвила НЕТ. Так что исход тут не предрешён логикой - он предрешён тем, у кого больше токенов.
Любопытная деталь: соседние контракты "продаст ли до 30 июня" и "до 31 декабря" зарезолвились ДА вообще без споров. То есть сам факт продажи никто не оспаривает - дерутся ровно за календарь.
Ждём вердикт UMA в ближайшие пару дней. Если зарезолвят НЕТ при живом отчёте о продаже - доверие к платформе огребёт прилично _(а willo2 пополнит клуб тех, кто узнал про оракулы на собственном кошельке)_.
https://x.com/willo2_Poly/status/2061640812132516321
6🐳30❤14🔥8🌚4🗿2🌭1
Старикам тут самое место: пенсионеры сделали иксы, которые не снились венчуру
В 2019 году пенсионный фонд учителей Онтарио (OTPP) занёс примерно $300M в SpaceX. Это была вообще первая сделка их свежего венчурного подразделения. Тогда SpaceX оценивали в $33-36B, Starlink только начинал выводить спутники на орбиту, а про ИИ-бум никто ещё всерьёз не говорил.
Прошло семь лет. SpaceX выходит на биржу 12 июня под тикером SPCX, целится в оценку около $1.75T и хочет привлечь $75-80B - это потенциально крупнейшее IPO в истории.
Если оценка удержится, доля учителей, купленная в 2019-м, будет стоить до $11.6B. Это почти 40x и самая успешная сделка за всю историю фонда (а фонд управляет $279B на 346K пайщиков - работающих и вышедших на пенсию преподавателей).
Но есть нюансы:
- Это бумажная прибыль. После старта торгов действует локап на 180 дней - продать сразу нельзя. К тому же фонд прямо говорил, что видит SpaceX долгосрочным холдом, а не быстрым флипом. То есть кэшаут - вопрос не завтрашнего дня.
Провинция Онтарио в своё время кстатии отказалась от Starlink
12 июня смотрим, удержится ли оценка после открытия торгов. Если да - учителя Онтарио попадут в учебники, которые сами же и преподают.
https://x.com/SawyerMerritt/status/2063760159357190373
В 2019 году пенсионный фонд учителей Онтарио (OTPP) занёс примерно $300M в SpaceX. Это была вообще первая сделка их свежего венчурного подразделения. Тогда SpaceX оценивали в $33-36B, Starlink только начинал выводить спутники на орбиту, а про ИИ-бум никто ещё всерьёз не говорил.
Прошло семь лет. SpaceX выходит на биржу 12 июня под тикером SPCX, целится в оценку около $1.75T и хочет привлечь $75-80B - это потенциально крупнейшее IPO в истории.
Если оценка удержится, доля учителей, купленная в 2019-м, будет стоить до $11.6B. Это почти 40x и самая успешная сделка за всю историю фонда (а фонд управляет $279B на 346K пайщиков - работающих и вышедших на пенсию преподавателей).
Но есть нюансы:
- Это бумажная прибыль. После старта торгов действует локап на 180 дней - продать сразу нельзя. К тому же фонд прямо говорил, что видит SpaceX долгосрочным холдом, а не быстрым флипом. То есть кэшаут - вопрос не завтрашнего дня.
Провинция Онтарио в своё время кстатии отказалась от Starlink
12 июня смотрим, удержится ли оценка после открытия торгов. Если да - учителя Онтарио попадут в учебники, которые сами же и преподают.
https://x.com/SawyerMerritt/status/2063760159357190373
X (formerly Twitter)
Sawyer Merritt (@SawyerMerritt) on X
The Ontario Teachers’ Pension Plan is sitting on a potential windfall of as much as $11.6 billion from an initial investment of about $300 million into @SpaceX in 2019.
This would make it the single most successful investment the pension plan has ever made.…
This would make it the single most successful investment the pension plan has ever made.…
❤19🔥10🌭2
ЗОЛОТАЯ КЛЕТКА
Нашел инетерсный разбор про регулирование крипты
Три процесса сошлись разом:
- юридическая кодификация крипты в США (GENIUS Act + CLARITY Act) - встроенная в код возможность заморозки любого стейблкоина
- переход бирж на круглосуточную торговлю - и механика «списания бумеров» в тонкой ликвидности выходного дня
- стейблкоин-долларизация - USDT/USDC как новый покупатель госдолга США на сотни B
Главный тезис: физически изымать ничего не нужно.
Достаточно перекрыть точки входа-выхода между криптой и фиатом и потребовать доказать происхождение каждого цента. Исторический шаблон - Указ Рузвельта №6102 1933 года о конфискации золота.
Внутри: GENIUS и CLARITY по статьям, битва за ренту JPMorgan против Coinbase с прямыми цитатами Даймона, «правило паяльника» на кейсах Hyperliquid, Tornado Cash и Samourai. Плюс контраргументы в каждой главе.
Достаточно интересное чтиво
Читать полностью:
https://teletype.in/@mintarion/goldencage
Нашел инетерсный разбор про регулирование крипты
Три процесса сошлись разом:
- юридическая кодификация крипты в США (GENIUS Act + CLARITY Act) - встроенная в код возможность заморозки любого стейблкоина
- переход бирж на круглосуточную торговлю - и механика «списания бумеров» в тонкой ликвидности выходного дня
- стейблкоин-долларизация - USDT/USDC как новый покупатель госдолга США на сотни B
Главный тезис: физически изымать ничего не нужно.
Достаточно перекрыть точки входа-выхода между криптой и фиатом и потребовать доказать происхождение каждого цента. Исторический шаблон - Указ Рузвельта №6102 1933 года о конфискации золота.
Внутри: GENIUS и CLARITY по статьям, битва за ренту JPMorgan против Coinbase с прямыми цитатами Даймона, «правило паяльника» на кейсах Hyperliquid, Tornado Cash и Samourai. Плюс контраргументы в каждой главе.
Достаточно интересное чтиво
Читать полностью:
https://teletype.in/@mintarion/goldencage
Teletype
ЗОЛОТАЯ КЛЕТКА
К весне 2026 года в мировой финансовой системе одновременно сошлись 3 тектонических процесса, каждый из которых по отдельности перекроил...
🔥27❤7🐳3
Как сэндвич-бота Jared развели на ~$14M
Если ты в этом пространстве достаточно давно, тебя наверняка хоть раз зажимал в тиски jaredfromsubway.
Без сомнений, ты о нём слышал.
Сегодня его обыграли на его же поле - примерно на $14M.
Jared - это сэндвич-бот (бот, который "зажимает" чужую сделку своими сделками с двух сторон, зарабатывая на сдвиге цены), и лучший в своём деле.
Большинство таких ботов настроены следить за конкретными пулами или токенами, но Jared сидит почти везде. Какой бы ни был токен и сколько бы ни было промежуточных переходов (хопов - переходов через несколько пулов в одной сделке) - если есть возможность заработать, Jared будет там.
На базовом уровне сэндвич-боты работают так: они фронтранят чужой своп (фронтран - ставят свою сделку прямо перед чужой, в том же направлении), а потом бэкранят его (бэкран - сделка сразу после чужой), сбрасывая токены, купленные на фронтране.
Атакующий вывернул эту механику против самого бота.
Он задеплоил больше сотни фейковых пар в стиле Uniswap V2 и фейковых ERC20-токенов
Пары прикидывались обычными Uniswap-парами - но на деле вся ликвидность сидела в фейковых токенах-обёртках, которые контролировал сам атакующий.
Маршруты были собраны так, чтобы после каждого "свопа" бот Jared получал маленькую прибыль в настоящих токенах - это подманивало его автоматическую с
истему поиска прибыли. Атакующий слал собственные фейковые свопы, и бот Jared послушно бэкранил эти подставные изменения состояния пула.
Чтобы исполнить каждый такой "фейковый арбитраж" (арбитраж - заработок на разнице цен), боту Jared приходилось одобрять (approve - выдавать контракту разрешение тратить твои токены) реальные активы - WETH, USDC или USDT.
Эти одобрения копились по десяткам фейковых токенов, и бот их не отзывал - скорее всего, принимал за обычные контракты Uniswap-пар.
В итоге у атакующего осталось 50 живых разрешений (allowances - выданное право списывать токены) на контракт Jared: 16 на WETH, 20 на USDC и 14 на USDT.
Примерно через 18 минут атакующий пустил эти разрешения в ход и слил:
- 4,759 WETH
- 3.58M USDC
- 2.53M USDT
Чисто сыграно.
https://x.com/0xquit/status/2068503394839634268
Если ты в этом пространстве достаточно давно, тебя наверняка хоть раз зажимал в тиски jaredfromsubway.
Без сомнений, ты о нём слышал.
Сегодня его обыграли на его же поле - примерно на $14M.
Jared - это сэндвич-бот (бот, который "зажимает" чужую сделку своими сделками с двух сторон, зарабатывая на сдвиге цены), и лучший в своём деле.
Большинство таких ботов настроены следить за конкретными пулами или токенами, но Jared сидит почти везде. Какой бы ни был токен и сколько бы ни было промежуточных переходов (хопов - переходов через несколько пулов в одной сделке) - если есть возможность заработать, Jared будет там.
На базовом уровне сэндвич-боты работают так: они фронтранят чужой своп (фронтран - ставят свою сделку прямо перед чужой, в том же направлении), а потом бэкранят его (бэкран - сделка сразу после чужой), сбрасывая токены, купленные на фронтране.
Атакующий вывернул эту механику против самого бота.
Он задеплоил больше сотни фейковых пар в стиле Uniswap V2 и фейковых ERC20-токенов
Пары прикидывались обычными Uniswap-парами - но на деле вся ликвидность сидела в фейковых токенах-обёртках, которые контролировал сам атакующий.
Маршруты были собраны так, чтобы после каждого "свопа" бот Jared получал маленькую прибыль в настоящих токенах - это подманивало его автоматическую с
истему поиска прибыли. Атакующий слал собственные фейковые свопы, и бот Jared послушно бэкранил эти подставные изменения состояния пула.
Чтобы исполнить каждый такой "фейковый арбитраж" (арбитраж - заработок на разнице цен), боту Jared приходилось одобрять (approve - выдавать контракту разрешение тратить твои токены) реальные активы - WETH, USDC или USDT.
Эти одобрения копились по десяткам фейковых токенов, и бот их не отзывал - скорее всего, принимал за обычные контракты Uniswap-пар.
В итоге у атакующего осталось 50 живых разрешений (allowances - выданное право списывать токены) на контракт Jared: 16 на WETH, 20 на USDC и 14 на USDT.
Примерно через 18 минут атакующий пустил эти разрешения в ход и слил:
- 4,759 WETH
- 3.58M USDC
- 2.53M USDT
Чисто сыграно.
https://x.com/0xquit/status/2068503394839634268
X (formerly Twitter)
Quit (@0xQuit) on X
If you've been in this space long enough, you have probably been sandwiched by jaredfromsubway.
No doubt you've heard of him.
Today, he was beaten at his own game to the tune of ~$14M.
1/🧵
No doubt you've heard of him.
Today, he was beaten at his own game to the tune of ~$14M.
1/🧵
1🔥87❤14🌭10
Секрет SwissToney - трейдера №1 на Polymarket (+21M PNL)
Он использует SportsRadar.
SportsRadar - компания, которая формирует котировки для большинства букмекеров. Думаете, у каждого букмекера сидит команда аналитиков и вручную считает шансы на каждое событие? Нет, сейчас это отдают на аутсорс SportsRadar.
Букмекер получает от SportsRadar живой поток коэффициентов через API, накидывает свою маржу сверху и рассчитывает, что эти цифры точнее суждений толпы - иначе он будет проигрывать собственным клиентам.
SwissToney делает то же самое, но на Polymarket. Получает живой фид от SportsRadar и арбитражит его против котировок Polymarket.
Смотрите на статистику:
- PNL: $21M
- Число сделок: 146K
- Объём позиции: $161K
Что это говорит:
- высокий PNL при том, что LP-вознаграждения (плата за предоставление ликвидности) сюда не входят - значит, это не маркет-мейкер
- огромное число сделок - явно не ручной трейдинг, а бот
- низкий объём позиции говорит об арбитражной стратегии, где капитал ограничен не желанием рисковать, а просто размером самих возможностей для арбитража
Он просто использует привилегированный доступ к профессиональному спортивному дата-сервису и играет против базы пользователей Polymarket.
Забавная деталь: штаб-квартира SportsRadar в Санкт-Галлене, Швейцария. Не удивлюсь, если команда SwissToney как-то связана с этим напрямую - и именно так получила доступ к сервису, который обычно продают только букмекерам.
швейцарский нейтралитет, значит, распространяется и на арбитраж чужих денег
Источник: https://x.com/autonomous_chad/status/2079614088208908470
SportsRadar - компания, которая формирует котировки для большинства букмекеров. Думаете, у каждого букмекера сидит команда аналитиков и вручную считает шансы на каждое событие? Нет, сейчас это отдают на аутсорс SportsRadar.
Букмекер получает от SportsRadar живой поток коэффициентов через API, накидывает свою маржу сверху и рассчитывает, что эти цифры точнее суждений толпы - иначе он будет проигрывать собственным клиентам.
SwissToney делает то же самое, но на Polymarket. Получает живой фид от SportsRadar и арбитражит его против котировок Polymarket.
Смотрите на статистику:
- PNL: $21M
- Число сделок: 146K
- Объём позиции: $161K
Что это говорит:
- высокий PNL при том, что LP-вознаграждения (плата за предоставление ликвидности) сюда не входят - значит, это не маркет-мейкер
- огромное число сделок - явно не ручной трейдинг, а бот
- низкий объём позиции говорит об арбитражной стратегии, где капитал ограничен не желанием рисковать, а просто размером самих возможностей для арбитража
Он просто использует привилегированный доступ к профессиональному спортивному дата-сервису и играет против базы пользователей Polymarket.
Забавная деталь: штаб-квартира SportsRadar в Санкт-Галлене, Швейцария. Не удивлюсь, если команда SwissToney как-то связана с этим напрямую - и именно так получила доступ к сервису, который обычно продают только букмекерам.
швейцарский нейтралитет, значит, распространяется и на арбитраж чужих денег
Источник: https://x.com/autonomous_chad/status/2079614088208908470
X (formerly Twitter)
Quant Chad (@Autonomous_Chad) on X
Here is the secret behind SwissToney, the #1 trader on Polymarket with +$21M PNL
they use SportsRadar
SportsRadar is the company setting the odds for most bookmakers
Do you think most sportsbooks have dedicated teams of researchers setting the odds for…
they use SportsRadar
SportsRadar is the company setting the odds for most bookmakers
Do you think most sportsbooks have dedicated teams of researchers setting the odds for…
🔥22🌚5❤3