[장마감브리핑] 반도체 수출 호조·기관 순매수에 KOSPI 상승, KOSDAQ 급등 마감

• 9월 수출 사상 최대, 반도체 600억 달러 돌파. 국내 IT 제조업 밸류에이션 리레이팅 동력.
• 마이크론 어닝 서프라이즈에 삼성전자·SK하이닉스 동반 상승. AI 메모리 수요 강세 확인.
• 한국 제조업 PMI 53.9 기록, 2021년 중반 이후 최고. 반도체·자동차 신규 수주 확대.
• LIG디펜스앤에어로스페이스, 글로벌 유도무기 공급 부족 수혜 분석에 +6.2% 강세.

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반도체 소부장
신고가 혹은 신고가 근처 종목군

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올투 작가님과 함께한 촬영 2부

https://youtu.be/wibQPtlY7zs?si=i7Ar2DOBPP8Kgu31

마이크론 어닝콜

한 줄 요약
강력한 AI 수요와 구조적 공급 제약이 2028년까지 이어지며, 마이크론은 타이트한 수급 환경 속에서 장기 계약(SCA)과 기술 리더십을 바탕으로 지속적인 실적 호조를 전망함.

실적 하이라이트
1분기 가이던스: DRAM 및 NAND 모두 한 자릿수 중반의 전분기 대비 빗(bit) 출하량 증가, 두 자릿수의 원가 증가 예상.
R&D 투자: 2027년 연간 R&D 지출은 인센티브 상여 효과를 제외하고도 전년 대비 10억 달러 이상 증가할 것.

가이던스
수요 전망: 2027년 및 2028년까지 서버 유닛 성장(하이틴 대 성장)과 에이전틱 AI(Agentic AI) 확산으로 전례 없이 강력한 수요 드라이버 확인. 2027년 출하 물량의 75% 이상이 이미 계약됨.
공급 전망: HBM이 일반 DRAM보다 빠르게 성장하면서 산업 전체의 빗(bit) 출하 증가를 제한하고, 새로운 클린룸 가동까지 긴 시간이 소요되어 수급 균형 시점을 가늠하기 어려움.

사업부문·제품
HBM 및 첨단 공정:
HBM 출하량은 일반 DRAM보다 빠르게 성장하여 산업 내 비중이 확대될 것.
2027년 캘린더 연도 기준 HBM 가격을 크게 인상하여 일반 DRAM과의 수익성 격차를 좁힘.

1-gamma(1γ) DRAM 기술이 이미 대다수의 빗(bit)을 차지하며 회사 역사상 가장 큰 노드가 될 것. EUV 기술이 필수적이며, 차세대 1-delta(1δ) 공정은 내년 하반기 램프업 예정.
NVIDIA와 1년 이상 HBM4E(NV HBM) 공동 설계(co-design)를 진행 중이며 상당한 기회 창출 예상.
모바일 및 클라이언트: 모바일 및 클라이언트 사업부의 빗(bit) 출하는 전분기 대비 감소했으나, 가격 상승과 유리한 믹스 덕분에 매출은 성장함. 프리미엄 세그먼트 중심으로 고성능 솔루션 수요 견조.
중국 노출도: 중국 매출 비중은 지속 감소하여 2027 회계연도에는 **한 자릿수(% 수준)**로 축소될 전망. 중국 경쟁사 대비 기술 리더십은 적어도 2노드 이상 앞서 있음.
장기공급계약(SCA): 2030년까지 매출의 **35%**를 SCA로 달성 목표. DRAM 빗 볼륨은 약 35%, NAND 빗 볼륨은 그 이상을 커버함. SCA 계약의 약 3/4은 고정 가격 프레임워크(상하한선 존재), 1/4은 시장 역학에 따라 주기적 협상 가능.

경영진 코멘트
설비투자(CapEx) 방향: 2027 회계연도 건설 CapEx 증가분의 대부분은 2028년 이후 가동될 클린룸 확보를 위한 것이며, 이는 장기 수요에 대한 강한 자신감과 고객사와의 SCA 연장을 반영함.
AI 인프라: 에이전틱 AI 워크로드가 CPU를 통해 실행되면서 서버 유닛 성장을 견인하고 있으며, 데이터 센터에서 논리 반도체(Logic)나 전력보다 DRAM이 주요 병목(Constraint)임을 명확히 보여줌.

Q&A 핵심
Q: 2027년 대비 2028년 마진 변화 및 수급 타이트 지속 이유?
A: 강력한 AI 및 에이전틱 AI 수요와 HBM 및 트레이드 라리오(Trade ratio) 증가에 따른 구조적 공급 제약으로 2028년까지 수급 타이트가 지속될 것이며, 제품 믹스 개선과 기술 리더십으로 강한 재무 성과 유지 예상.
Q: HBM4E 공정 방식 관련 경쟁력?
A: HBM4E는 HBM4의 인하우스 베이스 다이와 달리 NVIDIA와 파운드리 공정을 통해 공동 설계(Co-design)함. 전력, 최고 속도 성능, 마진 측면에서 마이크론의 전통적인 강점이 지속될 것.

리스크·주의
공급 제약 요인: 기술 전환에 따른 한계 수익(Diminishing returns), HBM의 높은 빗 비중 차지로 인한 일반 DRAM 생산 제약, 새로운 클린룸 건설 및 장비 반입에 소요되는 긴 시간.


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마이크론 어닝콜 같이 중요한건~ 요약본 말고 젭알 원문 좀 보세요

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[美증시 마감] 테크와 에너지 중심의 견고한 선별적 랠리

• AI 인프라 및 에너지 관련주 강세, 기술주 내 차별화 심화. 양호한 실물 지표에도 신저가 종목 우세로 종목별 옥석 가리기 필요.
• 사이버보안, 엔터프라이즈 솔루션, 에너지 인프라 기업들이 신고가를 경신하며 시장 주도. AI 워크로드 확장 및 지정학적 리스크가 동인.
• 소프트웨어 및 결제 테크 일부 기업은 약세 지속. 고금리 및 고물가 압박으로 내수 부진 기업 저변 약세 해소되지 않음.
• 한국 영향: AI 인프라 밸류체인, 탱커 및 정제마진 수혜주 중심의 차별화 접근이 유효.

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[장전브리핑] 미 국채 금리 반락과 마이크론 상승, 코스피 상승 출발 전망

• 미 국채 금리 하락, 나스닥 강세. 반도체 대형주(삼성전자, SK하이닉스) 외국인 수급 기대.
• 마이크론 실적 호조, HBM 공급 가시성 확보. 한미반도체 등 HBM 관련주 투자 심리 자극.
• 미국 9월 비농업 고용 보고서 발표 앞두고 관망세. 고용 둔화 여부에 따라 금리 경로 재조정 가능성.
• WTI 유가 93달러선 유지, 달러/원 환율 상승. 정유주 및 일부 수출 대형주(현대차)에 긍정적 영향.
• 금리 하락세, 바이오 섹터(삼성바이오로직스) 밸류에이션 부담 완화.

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업데이트: 10월 2일 09:15