[장마감브리핑] 외국인 반도체 매도세에 KOSPI 하락, KOSDAQ은 로봇·바이오 상승

• 외국인·기관 대규모 순매도, 반도체 업종 하락 주도. KOSPI 지수 하락 부담.
• WTI 국제유가 급락, 에너지 비용 감소. 운송·제조 원가 부담 완화 및 금리 인하 여력 확대 기대.
• 기계·로봇 및 바이오 업종 강세. 로보티즈, 레인보우로보틱스, 펩트론 등 개별 종목 강세로 KOSDAQ 상승 견인.
• 달러/원 환율 하락 마감. 외환시장 안정세, 해외 부품 수입 대기업 및 항공 업종에 긍정적.
• 아이크래프트 52주 신고가 경신. IT/플랫폼 개별 모멘텀 보유 종목으로 자금 유입.

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사실 PBR만 보면 착각하기 쉽다.
PBR(주가순자산비율)은 이 회사가 장부가 대비 싸냐, 비싸냐를 보는 지표이다.

예를 들어 PBR 0.5는 싸 보이고
PBR 2는 비싸 보인다.
장부가 대비 2배나 비싸서 이게 비싸 보인다는 것이다.

그런데 여기에 함정이 있다.

0.5라는 것이 왜 싼지에 대해서 전혀 설명할 수가 없다.

여기에 ROE가 그 이유를 설명해 준다.
ROE는 자기자본이익률로 이 회사가 자본으로 얼마나 돈을 잘 버는가를 의미한다.

즉 ROE가 높으면 돈을 잘 버는 회사인 거고
ROE가 낮으면 돈을 못 버는 회사에 가깝다.

그래서 PBR = ROE * PER 이 된다.

PBR이라는 것이 ROE의 결과물에 가깝다

ROE 높다 - > 시장이 프리미엄을 준다 -> PBR이 상승한다
ROE 낮다 -> 시장이 할인한다 -> PBR 내려간다.

여기서 ROE는 다시 구조적으로 쪼갤 수 있다.

ROE = 순이익(R) / 자기자본(E)로 되는데 ROE를 높일 수 있는 방법은 크게 2가지이다.

이익(R)을 증가시키는 것 -> 회사가 성장
자본(E)를 감소시키는 것 -> 주주 환원 (자사주, 배당 등)

그래서 지금 삼성전자, 하이닉스의 같은 경우에도 반도체 P의 사이클로 인해서 수익을 많이 냈다면
이제는 자본(E)를 꾸준히 감소시켜야 하는 구간에 들어가길 원하고 있다.
미국의 대형 빅테크 회사들의 성장도 자본(E)의 감소로 인한 효과가 아주 컸다.

조금 더 한 단계 더 들어가면

ROE는 ROA + 레버리지로 나뉜다.
ROE = ROA * (자산 / 자본)

ROA는 본업의 수익성으로 볼 수 있다.
(자산/자본)은 레버리지라고 볼 수 있다.

그래서 ROE를 볼 때도 진짜 사업이 좋아서 (ROA 높음) 올라간 건지
빛을 많이 써서 (레버리지 높음) 을 확인할 필요가 있다.

이야기가 좀 돌아간 것 같은데 말 그대로

PBR만 보면 반쪽짜리에 가깝다.
밸류 트랩에 빠질 가능성이 높다.

예를 들어 PBR 0.5라서 싸다고 했지만
ROE 2% 이런 회사들은 그냥 돈을 못 버는 회사다.

반대로 PBR 2라고 해서 비싸다고 생각했지만
ROE 25% 이런 회사들은 돈을 매우 잘 버는 회사로 프리미엄을 받아도 충분하다고 생각한다.

PBR은 가격이고 ROE는 실력이라고 생각하면 편할 것 같다.

결론

PBR이 낮다고 반드시 저평가는 아니다.
그 기업이 얼마나 효율적으로 자본을 활용해서 이익을 만들어내는지 ROE를 함께 보지 않으면 가치 함정에 빠진다.
결국 시장은 자산의 크기가 아니라 자산으로 얼마나 벌어들일 수 있는지를 기준으로 가격을 매긴다.

https://blog.naver.com/love392722/224366935458

📊 2026.08.03 어닝 서프라이즈 요약
총 8건
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1. 폰드그룹(472850)
영업익 218억 | QoQ +28.2%, YoY +38.1%
공시: https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260803900309

2. 티엘비(356860)
영업익 128억 | QoQ +19.2%, YoY +86.3%
공시: https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260803900381

3. 디지털대성(068930)
영업익 151억 | 예상비 +15.3%, QoQ +48.7%, YoY +49.9%
공시: https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260803900410

4. 디아이(003160)
영업익 396억 | 예상비 +26.9%, QoQ +109.8%, YoY +223.2%
공시: https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260803800435

5. 제이에스코퍼레이션(194370)
영업익 565억 | 예상비 +47.5%, QoQ +83.4%, YoY +100.8%
공시: https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260803800447

6. DL(000210)
영업익 2,565억 | 예상비 +16.0%, 예상비 +25.5%, QoQ +127.3%, YoY +256.1%
공시: https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260803800482

7. 뷰웍스(100120)
영업익 107억 | 예상비 +33.8%, QoQ +21.0%, YoY +63.8%
공시: https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260803900567

8. 현대바이오랜드(052260)
영업익 70억 | QoQ +35.7%, YoY +27.9%
공시: https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260803900591

NXT 괴리율 TOP 10 | 2026.08.03 20:00 기준
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미국 시장
https://stockeasy.intellio.kr/us

시장에 대한 고민

https://blog.naver.com/love392722/224367180841

코스닥 액티브 ETF 구성종목 변동
2026-08-04 기준 | 코스닥 액티브 3종
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[美증시 마감] 금융주 주도 상승 폭 확장 속 주요 지수 저항선 안착을 시험하는 장세

• 금융주 랠리와 빅테크 반등으로 시장 폭 확장, 장기 금리 부담은 과제.
• 유가 급락 수혜 빅테크·소비재, AI 데이터센터 관련 산업재·소프트웨어 강세.
• AMZN, ETN, SNOW, HSBC, TGT 등 신고가 종목 주목, 팩터 과밀 및 금리 부담 경계.
• 한국 영향: 금융·전력기기·IT 부품주에 긍정적, 원자재/에너지 섹터 변동성 유의.

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[장전브리핑] 미 기술주 반등 및 환율 하락, 한국 증시 상승 출발 전망

• 미 기술주 반등 및 나스닥 2.13% 상승. 반도체 대형주(삼성전자·SK하이닉스) 외국인 수급 기대.
• 달러/원 환율 13.30원 하락 마감. 원화 강세로 외국인 자금 유출 우려 완화.
• 미국 10년물 국채 금리 하락 안정. 바이오·제약 등 성장주 투자심리 개선 기대.
• 국제유가 소폭 하락. 원자재 시장 안정세 속 금 가격은 상승.

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📅 오늘 실적발표 예정 · 8월 4일 (화)
총 21종목 · 시가총액순

• 에코프로 (086520) · 양극재 · 10.5조
• 삼성증권 (016360) · 증권 · 8.6조
• 한화 (000880) · 방위산업 · 5.9조
• 카카오페이 (377300) · 증권 · 5.8조
• 대우건설 (047040) · 건설 · 5.4조
• KCC (002380) · 정유/화학 · 3.2조
• 강원랜드 (035250) · 여행/레저 · 3.1조
• DN오토모티브 (007340) · 자동차부품 · 2.4조
• 에코프로머티 (450080) · 음극재/소재 · 2.3조
• HDC (012630) · 건설 · 1.2조
• GS피앤엘 (499790) · 여행/레저 · 7,556억
• 현대그린푸드 (453340) · 유통 · 5,825억
• 비에이치 (090460) · 인터넷/플랫폼 · 5,256억
• 에코프로에이치엔 (383310) · 정유/화학 · 4,866억
• 제주항공 (089590) · 여행/레저 · 3,411억
• TYM (002900) · 산업기계 · 2,521억
• 지누스 (013890) · 패션/의류 · 1,903억
• 롯데하이마트 (071840) · 유통 · 1,459억
• 현대이지웰 (090850) · 유통 · 1,353억
• 넥써쓰 (205500) · 게임 · 1,280억
• 현대리바트 (079430) · 유통 · 1,126억

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#실적발표