🚙По данным Автостата, начиная с июня, продажи электромобилей с пробегом показали на российском рынке взрывной рост. Это во многом связано с отменой таможенных пошлин на электрокары при их ввозе на территорию ЕАЭС.
👍Ежемесячный объем покупок впервые превысил отметку в 500 экземпляров и продолжает расти. Покупки новых электромобилей тоже растут и подходят к отметке в 100 машин в месяц.
@macroresearch
👍Ежемесячный объем покупок впервые превысил отметку в 500 экземпляров и продолжает расти. Покупки новых электромобилей тоже растут и подходят к отметке в 100 машин в месяц.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют в пределах 0,5%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 0,8%, торгуясь в районе $44,2
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗16.30 мск: розничные продажи в США
Внешний фон на 9.00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют в пределах 0,5%
👍Фьючерс на Brent подтягивается на 0,8%, торгуясь в районе $44,2
👍Валюты развивающихся стран умеренно укрепляются
Основное внимание сегодня:
❗16.30 мск: розничные продажи в США
#индексМосБиржи #передоткрытием
📌Вчера индекс МосБиржи заметно вырос, протестировав августовские пики и перейдя в верхнюю половину диапазона 3000-3100 пунктов. Его мы рассматриваем как целевой в рамках текущей волны роста.
👉На сегодня целевой по индексу МосБиржи видится зона 3050-3100 пунктов. В первой половине дня мы не исключаем попыток движения индекса к 3100 пунктам. Однако к концу торгов, учитывая перегретость рынка и ухудшение внешней конъюнктуры, опасаемся частичной фиксации прибыли.
@macroresearch
📌Вчера индекс МосБиржи заметно вырос, протестировав августовские пики и перейдя в верхнюю половину диапазона 3000-3100 пунктов. Его мы рассматриваем как целевой в рамках текущей волны роста.
👉На сегодня целевой по индексу МосБиржи видится зона 3050-3100 пунктов. В первой половине дня мы не исключаем попыток движения индекса к 3100 пунктам. Однако к концу торгов, учитывая перегретость рынка и ухудшение внешней конъюнктуры, опасаемся частичной фиксации прибыли.
@macroresearch
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Некоторого снижения рубля в начале торгов на фоне фиксации прибыли по длинным позициям, что позволит доллару выйти выше 76,3 рублей.
👉В дальнейшем, в случае улучшения внешней конъюнктуры, рубль может отыграть утренние потери и перейти к росту.
❗️Отметим, что в рамках сегодняшней сессии ожидаем сохранения долларом позиций в диапазоне 75-77,5 рублей.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Некоторого снижения рубля в начале торгов на фоне фиксации прибыли по длинным позициям, что позволит доллару выйти выше 76,3 рублей.
👉В дальнейшем, в случае улучшения внешней конъюнктуры, рубль может отыграть утренние потери и перейти к росту.
❗️Отметим, что в рамках сегодняшней сессии ожидаем сохранения долларом позиций в диапазоне 75-77,5 рублей.
@macroresearch
#коронавирус
🦠Дневной прирост заболевших по РФ остается выше отметки в 22 тыс.: за прошедшие сутки выявлено 22,4 тыс. заболевших vs 22,8 тыс. накануне.
❗️По Москве число новых случаев несколько снизилось – вчера выявлено 5,9 тыс. vs 6,4 тыс. накануне.
⚡️Количество активных случаев снизилось впервые с середины сентября – на 87. Однако смертность вновь на максимуме – 442 vs 303 накануне.
@macroresearch
🦠Дневной прирост заболевших по РФ остается выше отметки в 22 тыс.: за прошедшие сутки выявлено 22,4 тыс. заболевших vs 22,8 тыс. накануне.
❗️По Москве число новых случаев несколько снизилось – вчера выявлено 5,9 тыс. vs 6,4 тыс. накануне.
⚡️Количество активных случаев снизилось впервые с середины сентября – на 87. Однако смертность вновь на максимуме – 442 vs 303 накануне.
@macroresearch
#нефть #ходторгов
🛢Новости об успешных испытаниях еще одной вакцины от коронавируса (фармкомпании Moderna) и слухи о продлении повышенных квот ОПЕК+ поддерживают цены на нефть. Фьючерс на Brent пытается закрепиться выше 44 долл./барр.
✍️Сегодня пройдет министерский комитет ОПЕК+, который в преддверии саммита 30 ноября может рекомендовать продлить ограничения на добычу. Пока сохраняются позитивные настроения, цены на нефть Brent будут пытаться расти, тестируя на прочность отметку в 45 долл./барр.
@macroresearch
🛢Новости об успешных испытаниях еще одной вакцины от коронавируса (фармкомпании Moderna) и слухи о продлении повышенных квот ОПЕК+ поддерживают цены на нефть. Фьючерс на Brent пытается закрепиться выше 44 долл./барр.
✍️Сегодня пройдет министерский комитет ОПЕК+, который в преддверии саммита 30 ноября может рекомендовать продлить ограничения на добычу. Пока сохраняются позитивные настроения, цены на нефть Brent будут пытаться расти, тестируя на прочность отметку в 45 долл./барр.
@macroresearch
📌СОВКОМФЛОТ ОПУБЛИКОВАЛ ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 3 КВАРТАЛ
📊Выручка компании снизилась на 8% кв/кв, но за 9 месяцев выросла на 22% г/г и превысила $1 млрд. EBITDA снизилась на 1,5% кв/кв, но за 9 мес. выросла на 37,5% г/г до $741 млн.
💰Совкомфлот планирует выплату дивидендов в размере $225 млн по итогам года, что соответствует 9% дивидендной доходности.
💡Сезонный рост ставок фрахта и восстановление рынка перевозок окажут поддержку стоимости компании. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги и рекомендуем покупать FLOT RX с целевой ценой 145 руб. за акцию.
@macroresearch
📊Выручка компании снизилась на 8% кв/кв, но за 9 месяцев выросла на 22% г/г и превысила $1 млрд. EBITDA снизилась на 1,5% кв/кв, но за 9 мес. выросла на 37,5% г/г до $741 млн.
💰Совкомфлот планирует выплату дивидендов в размере $225 млн по итогам года, что соответствует 9% дивидендной доходности.
💡Сезонный рост ставок фрахта и восстановление рынка перевозок окажут поддержку стоимости компании. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги и рекомендуем покупать FLOT RX с целевой ценой 145 руб. за акцию.
@macroresearch
МТС: РЕКОМЕНДАЦИЯ «ПОКУПАТЬ»
📌МТС отчитался по МСФО за 3 квартал: рост выручки и OIBDA превысил ожидания. Совокупные дивиденды компании за год составят 28 руб. за акцию, что дает доходность 8,6% по текущим ценам.
👉ТМТ сектор незначительно пострадал от коронавируса, а МТС – один из его лидеров – продолжает наращивать долю за счет вложений в покрытие сети, емкость и охват рынка.
❗️Мы сохраняем положительный взгляд на бумаги МТС. Целевой уровень на 12 месяцев составляет 382 руб./акция, что предполагает потенциал роста в 19%.
@macroresearch
📌МТС отчитался по МСФО за 3 квартал: рост выручки и OIBDA превысил ожидания. Совокупные дивиденды компании за год составят 28 руб. за акцию, что дает доходность 8,6% по текущим ценам.
👉ТМТ сектор незначительно пострадал от коронавируса, а МТС – один из его лидеров – продолжает наращивать долю за счет вложений в покрытие сети, емкость и охват рынка.
❗️Мы сохраняем положительный взгляд на бумаги МТС. Целевой уровень на 12 месяцев составляет 382 руб./акция, что предполагает потенциал роста в 19%.
@macroresearch
🚀TESLA ОБГОНЯЕТ JP MORGAN
🔸С 21 декабря 2020 г. Tesla войдет в индекс S&P 500 как самая крупная «голубая фишка». Это станет крупнейшим по капитализации включением в индекс за всю историю! В Топ-10 бумаг S&P 500 по капитализации Tesla потеснит JP Morgan Chase.
🔸В июне, когда Tesla стала самой дорогой автомобильной компанией в мире, (!) ее капитализация была $183 млрд, сейчас – $432 млрд, потенциал на среднесрочную перспективу – $568 млрд. Это серьезная угроза для компании Уоррена Баффета (6 место в топ-10 индекса).
@macroresearch
🔸С 21 декабря 2020 г. Tesla войдет в индекс S&P 500 как самая крупная «голубая фишка». Это станет крупнейшим по капитализации включением в индекс за всю историю! В Топ-10 бумаг S&P 500 по капитализации Tesla потеснит JP Morgan Chase.
🔸В июне, когда Tesla стала самой дорогой автомобильной компанией в мире, (!) ее капитализация была $183 млрд, сейчас – $432 млрд, потенциал на среднесрочную перспективу – $568 млрд. Это серьезная угроза для компании Уоррена Баффета (6 место в топ-10 индекса).
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют в пределах 0,4%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,1%, удерживая позиции в районе $43,7
👉Валюты развивающихся стран консолидируются.
Основное внимание сегодня:
❗️13.00 мск: индекс потребительских цен в Еврозоне
❗️16.30 мск: число выданных разрешений на строительство в США
❗️18.30 мск: запасы нефти и нефтепродуктов в США
@macroresearch
Внешний фон на 9.00 мск:
👉Ведущие азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют в пределах 0,4%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,1%, удерживая позиции в районе $43,7
👉Валюты развивающихся стран консолидируются.
Основное внимание сегодня:
❗️13.00 мск: индекс потребительских цен в Еврозоне
❗️16.30 мск: число выданных разрешений на строительство в США
❗️18.30 мск: запасы нефти и нефтепродуктов в США
@macroresearch
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Стабилизации пары доллар/рубль в районе 76,3 рублей в начале дня.
👉В дальнейшем доллар попытается отыграть часть потерь, понесенных в начале недели, и сделать шаг к верхней границе диапазона 75-77,5 рублей.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Стабилизации пары доллар/рубль в районе 76,3 рублей в начале дня.
👉В дальнейшем доллар попытается отыграть часть потерь, понесенных в начале недели, и сделать шаг к верхней границе диапазона 75-77,5 рублей.
@macroresearch
#индексМосБиржи #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания продаж в российских бумагах, что приведет к отступлению индекса МосБиржи в район 3040 пунктов.
👉В дальнейшем коррекционные настроения могут быть поддержаны ситуацией на европейских площадках, что стимулирует фиксацию прибыли по длинным позициям и отступление рынка к минимумам вторника.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания продаж в российских бумагах, что приведет к отступлению индекса МосБиржи в район 3040 пунктов.
👉В дальнейшем коррекционные настроения могут быть поддержаны ситуацией на европейских площадках, что стимулирует фиксацию прибыли по длинным позициям и отступление рынка к минимумам вторника.
@macroresearch
#коронавирус
🦠 Дневной прирост заболевших в РФ несколько замедлился: за прошедшие сутки выявлено 21 тыс. заболевших vs 22,4 тыс. накануне.
❗️ По Москве видим достаточно резкое снижение прироста: вчера выявлено 4,2 тыс. vs 5,9 тыс. накануне.
⚡️ Позитивным фактором выступает снижение числа активных случаев второй день подряд: -4 650 vs -87 накануне. Однако смертность продолжает расти: 456 vs 442 накануне.
@macroresearch
🦠 Дневной прирост заболевших в РФ несколько замедлился: за прошедшие сутки выявлено 21 тыс. заболевших vs 22,4 тыс. накануне.
❗️ По Москве видим достаточно резкое снижение прироста: вчера выявлено 4,2 тыс. vs 5,9 тыс. накануне.
⚡️ Позитивным фактором выступает снижение числа активных случаев второй день подряд: -4 650 vs -87 накануне. Однако смертность продолжает расти: 456 vs 442 накануне.
@macroresearch
💼Сегодня пройдет сбор заявок на облигации Нижегородской области с ориентиром купона 6,2-6,35% (доходность 6,35-6,5%) годовых. Это соответствует премии к ОФЗ на уровне 135-150 б.п. при дюрации выпуска ~4,1 года.
✍️На прошлой неделе книга заявок на облигации Свердловской области была закрыта с купоном 6,25% (доходность 6,4%). Премия к ОФЗ составила 131 б.п. Однако рейтинги области выше.
👉Учитывая более низкие кредитные рейтинги Нижегородской области, новый выпуск региона выглядит интересно ближе к верхней границе обозначенного ориентира.
@macroresearch
✍️На прошлой неделе книга заявок на облигации Свердловской области была закрыта с купоном 6,25% (доходность 6,4%). Премия к ОФЗ составила 131 б.п. Однако рейтинги области выше.
👉Учитывая более низкие кредитные рейтинги Нижегородской области, новый выпуск региона выглядит интересно ближе к верхней границе обозначенного ориентира.
@macroresearch
📉СПАД ПРОМЫШЛЕННОСТИ УСКОРИЛСЯ. ЕСТЬ РИСКИ СНИЖЕНИЯ ВВП
📌В октябре спад промышленности составил -5,9% г/г (против-3,6% г/г в сентябре). Этот результат хуже наших прогнозов, что снимает вопрос повышения прогноза ВВП с повестки. Динамика промышленности и ВВП обычно близки. Но в 2020 г. отклонение выросло, так как на ВВП оказывает сильное влияние сектор услуг, который в период пандемии заметно сокращается, а затем быстро восстанавливается.
👉Таким образом, в 4 кв. 2020 года, по мере обострения пандемии, ожидается провал в услугах, ведущий к более сильному падению ВВП, чем промышленности. Октябрьская статистика по промышленности указывает на высокую вероятность сильного спада ВВП в 4 кв. (не менее 6%), а за 2020 г. – не меньше, чем -4,2%. Таким образом, оснований улучшать прогноз по ВВП нет.
❗️Важно, что усиление спада промышленности обусловлено устойчивыми негативными факторами – сжатием внешнего спроса из-за массовых локдаунов в Европе и слабостью внутренних инвестиций, а значит оснований для улучшения ситуации в ноябре-декабре не много.
@macroresearch
📌В октябре спад промышленности составил -5,9% г/г (против-3,6% г/г в сентябре). Этот результат хуже наших прогнозов, что снимает вопрос повышения прогноза ВВП с повестки. Динамика промышленности и ВВП обычно близки. Но в 2020 г. отклонение выросло, так как на ВВП оказывает сильное влияние сектор услуг, который в период пандемии заметно сокращается, а затем быстро восстанавливается.
👉Таким образом, в 4 кв. 2020 года, по мере обострения пандемии, ожидается провал в услугах, ведущий к более сильному падению ВВП, чем промышленности. Октябрьская статистика по промышленности указывает на высокую вероятность сильного спада ВВП в 4 кв. (не менее 6%), а за 2020 г. – не меньше, чем -4,2%. Таким образом, оснований улучшать прогноз по ВВП нет.
❗️Важно, что усиление спада промышленности обусловлено устойчивыми негативными факторами – сжатием внешнего спроса из-за массовых локдаунов в Европе и слабостью внутренних инвестиций, а значит оснований для улучшения ситуации в ноябре-декабре не много.
@macroresearch
#рубль #ходторгов
❗️Российский рубль в среду смог существенно превзойти наши ожидания по его динамике и достиг 75,8 рублей. Поводом для роста стал подъем ближайшего фьючерса на нефть марки Brent выше $44,5.
Технически, в случае отступления доллара ниже 75 рублей, целью дальнейшего снижения выступит район 72,5-73 рублей. Однако пока мы не видим поводов для выхода из диапазона 75-77,5 рублей.
@macroresearch
❗️Российский рубль в среду смог существенно превзойти наши ожидания по его динамике и достиг 75,8 рублей. Поводом для роста стал подъем ближайшего фьючерса на нефть марки Brent выше $44,5.
Технически, в случае отступления доллара ниже 75 рублей, целью дальнейшего снижения выступит район 72,5-73 рублей. Однако пока мы не видим поводов для выхода из диапазона 75-77,5 рублей.
@macroresearch
🌥OZON ДАЛИ ЗАОБЛАЧНУЮ ОЦЕНКУ
📌На взрывной волне роста сегмента e-commerce из-за пандемии (+41% г/г за 9 месяцев 2020 г.) Ozon размещается по хорошей цене – $22,5-27,5 за одну депозитарную расписку. Стоимость компании может составить $4,3–8 млрд.
👉Ближайший аналог – размещенный в октябре маркетплейс Allegro. Его оценили по верхней границе диапазона, исходя из мультипликатора 1,5х GMV’20 (от объема оборота товаров). Сейчас бумаги откатились от максимумов, но все равно торгуются на 70% выше цены размещения.
❗️Положительные результаты Allegro и вторая волна Covid заложены в высоких ожиданиях инвесторов. Однако на данный момент OZON остается убыточным, хотя и увеличивает обороты (за 9 месяцев 2020 г. – в 2,4 раза). Также мы считаем, что оценка по оборотам дает завышенный результат, так как маркетплейсы зарабатывают преимущественно за счет комиссии. В итоге, если считать стоимость по EV/Sales с учетом мультипликаторов ближайших аналогов, диапазон получается значительно ниже - $1,8 – 3,3 млрд.
@macroresearch
📌На взрывной волне роста сегмента e-commerce из-за пандемии (+41% г/г за 9 месяцев 2020 г.) Ozon размещается по хорошей цене – $22,5-27,5 за одну депозитарную расписку. Стоимость компании может составить $4,3–8 млрд.
👉Ближайший аналог – размещенный в октябре маркетплейс Allegro. Его оценили по верхней границе диапазона, исходя из мультипликатора 1,5х GMV’20 (от объема оборота товаров). Сейчас бумаги откатились от максимумов, но все равно торгуются на 70% выше цены размещения.
❗️Положительные результаты Allegro и вторая волна Covid заложены в высоких ожиданиях инвесторов. Однако на данный момент OZON остается убыточным, хотя и увеличивает обороты (за 9 месяцев 2020 г. – в 2,4 раза). Также мы считаем, что оценка по оборотам дает завышенный результат, так как маркетплейсы зарабатывают преимущественно за счет комиссии. В итоге, если считать стоимость по EV/Sales с учетом мультипликаторов ближайших аналогов, диапазон получается значительно ниже - $1,8 – 3,3 млрд.
@macroresearch
СИТУАЦИЯ С ПАНДЕМИЕЙ ПО РЕГИОНАМ РФ
🦠Пока карантин ввели только в Бурятии. Необходимость карантина определяется не только численностью заболевших, но и плотностью населения, общим числом жителей, загруженностью коечного фонда.
👉По заявлению вице-премьера Т.Голиковой, наиболее критичная ситуация с загрузкой коечного фонда (>95%) – в Чувашии, Орловской области и Севастополе.
@macroresearch
🦠Пока карантин ввели только в Бурятии. Необходимость карантина определяется не только численностью заболевших, но и плотностью населения, общим числом жителей, загруженностью коечного фонда.
👉По заявлению вице-премьера Т.Голиковой, наиболее критичная ситуация с загрузкой коечного фонда (>95%) – в Чувашии, Орловской области и Севастополе.
@macroresearch
#передоткрытием
Внешний фон на 9.05 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 0,8%, исключение - Китай (+0,3%)
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют в пределах 0,1%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,3%, удерживая позиции в районе $44,2
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают.
Основное внимание сегодня:
❗️16.30 мск: заявки на пособие по безработице в США
❗️16.30 мск: индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии
❗️18.00 мск: продажи жилья на вторичном рынке в США
@macroresearch
Внешний фон на 9.05 мск:
👎Ведущие азиатские площадки снижаются в пределах 0,8%, исключение - Китай (+0,3%)
👎Фьючерсы на основные американские индексы теряют в пределах 0,1%
👎Фьючерс на Brent снижается на 0,3%, удерживая позиции в районе $44,2
👎Валюты развивающихся стран умеренно ослабевают.
Основное внимание сегодня:
❗️16.30 мск: заявки на пособие по безработице в США
❗️16.30 мск: индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии
❗️18.00 мск: продажи жилья на вторичном рынке в США
@macroresearch
#рубль #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Умеренного снижения рубля по отношению к основным мировым валютам, что позволит паре доллар/рубль в первые часы торгов подняться в район 76,2 рублей.
👉В дальнейшем, на ухудшении внешнего фона и отступлении ближайшего фьючерса на нефть Brent к $43 за баррель, доллар попытается выйти выше 76,5 рублей.
❗️В рамках торгов ожидаем сохранения долларом позиций в диапазоне 75-77,5 рублей.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Умеренного снижения рубля по отношению к основным мировым валютам, что позволит паре доллар/рубль в первые часы торгов подняться в район 76,2 рублей.
👉В дальнейшем, на ухудшении внешнего фона и отступлении ближайшего фьючерса на нефть Brent к $43 за баррель, доллар попытается выйти выше 76,5 рублей.
❗️В рамках торгов ожидаем сохранения долларом позиций в диапазоне 75-77,5 рублей.
@macroresearch
#индексМосБиржи #передоткрытием
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания продаж в российских акциях в начале дня, что приведет отступлению индекса МосБиржи в район 3060 пунктов.
👉На ухудшении внешней конъюнктуры коррекционные настроения в российских бумагах могут сохраниться, что приведет к продолжению снижения. Поддержать эту динамику может и волна фиксации прибыли по длинным позициям.
❗️К концу сессии индекс МосБиржи может сделать еще один шаг к отметке 3000 пунктов.
@macroresearch
Учитывая внешний фон, ожидаем:
❗️Преобладания продаж в российских акциях в начале дня, что приведет отступлению индекса МосБиржи в район 3060 пунктов.
👉На ухудшении внешней конъюнктуры коррекционные настроения в российских бумагах могут сохраниться, что приведет к продолжению снижения. Поддержать эту динамику может и волна фиксации прибыли по длинным позициям.
❗️К концу сессии индекс МосБиржи может сделать еще один шаг к отметке 3000 пунктов.
@macroresearch