금일 코스피는 외국인 순매수 3.1조 이중 삼성전자 2.4조원 하이닉스 0.6조원으로 메모리 종목 대거 매수하며 마감

선물 역시 1.4조 매수 그리고 콜옵션 매수까지 진행하여 시장에 대한 강세 베팅을 이어감

코스피 지수는 단기 횡보 상단 5300을 강하게 돌파해주면서 신고가 경신하였음

3300 그리고 4200에서 신고가를 돌파하며 지수 레벨을 올릴 때의 모습을 떠올려보면 전자 닉스의 주도로 지수는 상승하였고 그 외 섹터들은 쉬어가는 모습을 보였음

이번 상승 역시도 수급이 쏠리며 지난번과 같은 움직임이 반복될 가능성이 높아졌기에 전자 닉스는 꽉 쥐고 있어야 시장 수익률을 지켜낼 수 있을 것

금일 장 마감 후 키옥시아 실적 서프가 나오면서 NXT에서 좋은 흐름을 보여주고 있으며 다음주 목요일 만기되는 위클리 옵션에서도 강세 베팅이 들어왔기에 연휴 전이라고 기계적으로 줄일 필요는 없을 것으로 보임

현재 코스피 20MA인 5500구간을 테스트하고 재반등하고 있음

지난 12월부터 시작된 랠리의 주요 저항선인 20MA를 지켜주면서 오늘 종가가 형성된다면 단기 저점일 가능성이 높음

단기 저점이라 하더라도 음봉 캔들의 세기와 수급 강도가 이전 조정보다 훨씬 강한 모습을 보여서 이후 전고점을 돌파할 가능성은 이전보다 낮아진 상황임

현금을 늘릴 기간이 왔다고 판단하며 오늘 20MA위에서 종가가 형성되고 향후 나오는 반등에 포지션을 단계적으로 축소하는 것이 중요할 것으로 보임

허나, 20MA를 하회해서 마감하게 될 경우 해당 이평이 저항선으로 작용하게 되기에 단기 반등은 제한적일 것

지난 9월부터 시작된 코스피 장기 추세 관점에서는 50MA가 가장 중요한 지지선임

지수로 환산하면 현재 5000 정도이며 해당 구간까지 밀린다 하더라도 시장이 끝났다는 판단을 하기에는 이르다고 생각함

달러 선물 차트를 보면 1480원이 엄청난 저항선으로 작용하고 있으며 현재 해당 구간 터치 후 반락 중

외국인도 2월 말부터 20조이상 쏟아내던 매도를 멈춘 모습임

종가까지 지켜봐야겠지만 현재 상황으로는 단기 저점의 가능성이 더 높아보임

오전 반등을 뒤로하고 코스피는 급락하며 -12%로 마감

20MA를 한번에 무너뜨리며 어제 있던 하락 추세를 강하게 이어갔음

오전에 언급했던 50MA는 4950pt로 금일 종가에서 -3%, 60MA는 4810pt로 -5% 버퍼가 남아있음

해당 구간이 강하게 하향돌파되지 않는 한 이번 강세장이 끝났다고 판단하기는 어렵기에 5% 정도 물릴 각오로 오늘 이후부터 매수하는 게 맞다고 판단

당장 내일부터 단기적으로 반등할 요인이 여럿 보이는데 반등이 진행되더라도 20MA가 저항선으로 작용할 가능성이 높아졌기에 5500pt가 매우 중요한 자리임

코스피가 오늘 종가 기준으로 고점 대비 -19.3%하락하였음

역대 강세장을 돌이켜보면 최대 MDD가 20% 초반정도 수준에서 마무리 되는 경우가 많았기에 완전 저점은 알 수 없지만 거의 다 왔다고 보고 있음

체크포인트 3. 마지막으로 개인들이 역대급으로 풋옵션을 매수하며 시장 마감하였음

리버레이션 데이 최저점에서 개인들의 400억정도 당일 매수가 있었고 24년 8월 엔캐리 당시 최저점 전날과 저점 날 1000억 1200억 매수가 있었음

최대 매수 금액은 아니나 저점 부근에서 개인들의 풋옵션 매수가 강하게 진행되기에 주목해볼 필요가 있음

20MA 5564pt 지켜주면서 마감하는지가 중요합니다

지켜줄 시, 반등 추세 지속될 가능성이 높습니다

1. WTI 선물 커브 (1개월–7개월): 사상 최고 수준

2. WTI ATM 옵션 내재변동성: 2020년을 제외하면 사상 최고 수준

3. VIX 선물 커브 (1개월–2개월): 아직 그 수준은 아님


유가는 이미 패닉 단계에 진입했지만, 주식은 아직 더 하락할 수 있음

VIX가 같은 패닉 수준(1개월–2개월 커브 약 5)에 도달하면 TACO가 나타날 것이라고 생각함