삼성전자 종가 기준 신고가 경신

이번 달 주요 이벤트들은 대부분 상당히 비둘기파적이었음에도 불구하고, 2년물 금리는 여전히 3.5% 수준을 하회하지 못하고 있는 모습입니다. 기준금리 종착점이 3% 아래로 내려가려면 연속적인 부진한 NFP 지표, 신용경색, 대규모 주식시장 조정 등 보다 강한 충격 요인이 필요해 보입니다. 그 전까지는 미국 금리에 대해서는 강세 시 매도 관점을 유지하고 있습니다.


한편 위험자산에 대해서는 여전히 건설적인 시각을 유지하고 있으며, 특히 TMT와 나스닥 지수를 선호하고 있습니다. 올해 내내 말씀드려왔듯이 관세 자체가 인플레이션을 다시 자극할 가능성은 제한적이며, 연준 역시 점차 기존 판단이 과했다는 점을 인정하는 분위기입니다. 인플레이션은 내년에도 추가 하락 흐름을 이어갈 가능성이 높아 보입니다. 이는 결국 연준 풋이 다시 작동하고 있다는 의미로 해석됩니다. 기준금리 종착점이 3% 수준이라면, 시장에 문제가 발생할 경우 연준이 개입해 시장을 지지할 수 있는 여력은 충분하다고 판단됩니다. 단기적인 변동성에는 유의하되, 주식 비중을 급격히 축소하기보다는 조정 시 매수 전략을 유지하는 것이 바람직해 보입니다.

삼성전자 장중 신고가 경신 이후 종가 기준 신고가 달성하며 마감

미국 옵션 만기 이후 외국인의 코스피 매수세가 지속되는 가운데 어제와 오늘 양일 기준 코스피 2.1조원 순매수 중, 이중 1.5조원이 삼성전자 0.5조원이 SK하이닉스

SK하이닉스는 이후 주가 움직임에 벨류에이션 리레이팅 즉, 가보지 않은 길을 가야하는 입장이고 삼성전자는 기존 PB벨류에이션으로도 설명이 가능한 영역이라 삼성전자를 조금 더 과감하게 담는 것으로 보임

외국인은 코스피를 사기보다는 삼성전자와 하이닉스를 사고 있으며 때문에 달러 환율이 내려오지 않는 상황에서도 해당 종목들의 영향력으로 인해 코스피가 큰 영향을 받지 않고 있음

결론적으로 이전 3300에서 4200까지 랠리의 주인공이었던 삼성전자와 하이닉스가 향후 증시가 고점을 돌파한다면 여전히 주도주일 가능성이 높음

4200까지의 랠리에서 SK하이닉스 수익률보다 높은 종목은 25종목이었으며 삼성전자보다 수익률이 높은 종목은 200종목이 채 되지 않음, 개별주 트레이딩이 유리하지 않은 국면이기에 고점 돌파 시, 해당 종목을 보유하는 것이 지수를 상회할 수 있는 가장 확실한 방법일 것

2000년대 이후 골드 시즈널리티

골드는 연초 특히 1월에 강한 경향성을 보임
현재 고점을 돌파하여 신고가 갱신하였으며 해당 랠리는 내년 상반기까지 이어질 가능성이 높음

금일 코스피 외국인 1.7조 순매수에서 삼전 1.25조 닉스 0.77조로 두 종목 제하면 사실상 코스피 -0.3조 정도 순매도 상태

허나, 옵션이나 선물 포지션은 위쪽으로 열려 있어 지수상으로는 다음주 내 고점 돌파의 가능성을 기대해볼 수 있음

상승장에서 시장이 랠리를 계속해서 이어갈 때, 신규 주도주가 생기는 경우는 거의 없고 마지막까지 기존 주도주였던 종목들이 주도하는 경우가 많은데 여기서 주도주는 오히려 첨예하게 재선별되는 경우가 많음

실제로 4200까지 지수 상승과 함께 했던 전력기기의 경우 지수는 거의 전고점에 근접해온 상황이지만 아직 조정이 진행되고 있으며, 그 이전 주도주였던 조방원 역시 박스 하단에서 헤매고 있음

이런 상황에서 주도가 아닌 섹터를 아래서 잘 잡아들어간대도 지수가 상승할 때 지수보다 못 오르면서 하락할 때 종목만큼 처맞는 상황이 벌어질 수 있어 종목 선정보다 지수 베팅이 더 유리한 포지션일 수도 있음