[중동전쟁 격화로 인한 유가 상승]
_이란 지원받는 후티반군, 홍해에서 사우디아라비아 유조선 두척 공격으로 중동전쟁 격화 및 석유차질 심화 우려

_유가 거의 두 달 만에 배럴당 100달러

_예맨에 기반을 둔 후티 반군, 사우디 항구 봉쇄를 강행하기 위해, 미사일과 드론 이용해 유조선 공격을 밝힘.

*유가 상승이 증시에 안좋은 이유는?
기업 비용은 늘리고, 소비 여력은 줄이며, 금리 인하를 어렵게 만들기 때문 !

https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2026-07-23/oil-hit-100-as-a-second-front-opens-in-middle-east-war?utm_source=website&utm_medium=share&utm_campaign=copy

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[유가 상승에 미국 모기지 금리도 연중 최고]

-중동 긴장과 유가 급등으로 30년 고정 모기지 금리는 6.58%로 약 1년 만에 최고치

-향후 7%에 근접할 가능성도 제기

-고금리로 주택 거래는 줄었지만, 매물 부족으로 집값은 사상 최고치를 기록

Q. 그래서 왜 중요한가?
A. 모기지 금리 상승은 주택 거래와 소비를 위축시키지만, 매물 부족으로 집값은 높게 유지돼 경기 둔화와 물가 부담이 동시에 이어질 수 있기 때문!

https://www.wsj.com/economy/housing/mortgage-rates-hit-highest-levels-in-nearly-a-year-ba480ebf?mod=economy_lead_pos1

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주간 미국 매크로 캘린더
[통화정책] FOMC 금리결정(수), 근원 PCE 물가(목)
점도표 없는 회의, 성명서 문구와 물가 흐름으로 방향성 판단

[노동시장] 신규 실업수당 청구(목), 고용비용지수(금)
해고 확산 여부와 분기 임금 상승률 둔화 확인

[주택시장] 케이스-실러·FHFA 주택가격지수(화), MBA 모기지 금리(수)
고금리 장기화 속 주택가격 상승세 둔화 폭 점검

[실물경기] Q2 GDP 속보치(목), 내구재 주문(월), CB 소비자신뢰지수(화)
성장률 2%대 유지 여부와 소비 체력 측정

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[미국의 이란 공습 중단, 지역 긴장이 완화되면서 유가가 급락]

-미국이 주말 동안 이란에 대한 공격을 중단. 중동의 에너지 공급 위험이 완화되자 유가는 주 초반 급락

-하지만 후티 반군은 사우디아라비아의 목표물을 공격했다고 주장

-미국, 13일간 이란 공격 후, 금요일 늦게부터는 추가 공격 자제 중. 트럼프 대통령의 차기 행보에 의문제기 중.

-주말에 사우디 당국은 두 개 주에 비상 경보를 발령했다가 해제

-5개월째 접어든 이번 분쟁은 재고 감소와 제품 가격 급등으로 전 세계적인 인플레이션 충격에 대한 우려를 증폭된 상황.

-이번주, FED의 회의 앞 둔 상황.
(혹시 모를 금리 인상 우려 증폭을 경계해야.)

◆매크로 Q&A
Q. 미국의 공격 중단 소식만으로 왜 유가가 급락했을까?
A. 실제 원유 공급이 갑자기 늘어난 것이 아니라, 중동의 생산시설이나 수송로가 막힐 수 있다는 우려로 유가에 붙었던 지정학적 위험 프리미엄이 낮아졌기 때문.

Q. 유가가 하락하면 경제에는 무조건 좋은 걸까?
A. 단기적으로는 휘발유·운송비 부담과 물가 상승 압력을 낮춰 소비와 증시에 긍정적. 다만 분쟁이 재확산되면 유가는 다시 빠르게 반등 가능성 존재.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-26/latest-oil-market-news-and-analysis-for-july-27?utm_source=website&utm_medium=share&utm_campaign=copy

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[오늘 밤, 내구재 수주]
지난달 -4.5%, 그런데 시장은 왜 놀라지 않았나

◆결론
헤드라인만으로 제조업 흐름을 판단하기는 어려움.
-항공기 주문이 특정 달에 몰렸다 빠지며 전체를 흔들기 때문.

->실제로 볼 것은 운송 제외 수주, 핵심 자본재 수주와 출하.

*세 지표가 함께 늘면 기업 투자 계획이 유지된다는 신호
→ 출하까지 강하면 목요일 밤 GDP 기업투자에 상방 요인

**여러 달 함께 약해지면 둔화 신호
→ 다만 한 달 수치로 단정하지 않음

◆헤드라인만 보면 안 되는 이유
항공기는 대형 계약이 한 달에 몰렸다 빠짐. 지난 두 달이 그랬음.

4월 비국방 항공기·부품 +165.9%
5월 비국방 항공기·부품 -51.8%
→ 운송장비 -14.0% → 헤드라인 -4.5%

같은 달, 항공기를 빼면 그림이 달라짐.

5월 속보치
운송 제외 수주 +1.3%
핵심 자본재 수주 +1.6%
핵심 자본재 출하 +0.3%

◆오늘 밤 보는 법
① 헤드라인 예상 +1.6%
항공기가 반등하면 예상을 크게 웃돌 수 있음
→ 숫자가 커도 그것만으로 제조업 개선으로 읽지 않음

② 운송 제외 수주
운송장비 변동을 뺀 제조업 기초 수요
→ 플러스 유지가 관건. 마이너스로 꺾이면 수요 자체가 약해진 것

③ 핵심 자본재 수주
기업의 향후 설비투자 계획을 보여주는 대리지표
→ 5월 +1.6%에서 증가세가 이어지는지.
감소 전환이면 투자 계획 후퇴 신호

④ 핵심 자본재 출하
GDP 기업 장비투자에 수주보다 더 직접 반영
→ 수주와 방향이 갈리는지. 수주만 늘고 출하가 멈추면 목요일 GDP엔 아직 반영 안 됨

⑤ 과거치 수정
5월 수정치 방향도 확인.

※내구재 수주 = 3년 이상 사용하는 자동차·기계·가전·항공기 등의 신규 주문 금액. 취소분 제외
※핵심 자본재 = 비국방 자본재에서 항공기와 부품을 제외한 계열
※명목 금액이라 물가가 오르면 수량이 같아도 금액은 늘 수 있음

◆이번 주 흐름에서의 위치
목요일 GDP의 기업 장비투자를 미리 점검하는 자료에 가까움.

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[시타델 증권, 워시가 예상치 못한 연준의 금리 인상을 단행전망]

-이번 주에 금리를 인상할 것으로 예상, 이는 케빈 워시 의장의 인플레이션과의 싸움에서 그의 신뢰도를 강화할 것이라고 전망

-만약 금리가 인상한다면, 워시 총재의 물가 안정 회복 공약을 강화 및 선제적 통화정책 시대를 확실히 종식시키고, 연준의 독립성 강조될 것.

예상치 못한 금리인상은
->중앙은행의 인플레이션 억제능력에 대한 신뢰도 높임.

->인플레이션 심화 전에 기업의 가격결정과 근로자의 임금 요구에 영향을 미쳐, 나중에 필요한 긴축 조치의 규모를 줄일 수 있다고 밝힘.

——————
◆매크로 Q%A🔎
Q. 예상된 금리 인상과 예상 밖 금리 인상은 무엇이 다를까?
A.
-예상된 인상: 이미 채권금리와 주가 등에 상당 부분 반영됨.

-예상 밖 인상: 시장을 즉시 재조정시킴, 연준이 시장 충격을 감수하고서라도 물가를 잡겠다는 더 강한 신호를 줌.
현재 시장도 인상 가능성을 약 40%만 반영하고 있어 실제 인상 시 충격이 클 수 있음.

Q. 왜 선제적으로 금리를 올리면 나중에 덜 올려도 될까?

A. 물가가 더 오르기 전에 금리를 올리면 기업의 가격 인상과 근로자의 임금 요구를 미리 억제할 수 있음.
초기에 불씨를 잡으면 인플레이션이 크게 번진 뒤 금리를 더 많이 올릴 필요도 줄어듦.

_금리 동결 가능성이 약 60프로 정도로 우세한 상황에서, 금리인상한다면 시장 반응이 클 것.
_발표 직전까지 불확실성이 이렇게 큰 경우는 흔치 않음.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-27/citadel-securities-sees-warsh-delivering-surprise-fed-rate-hike?utm_source=website&utm_medium=share&utm_campaign=copy

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[어젯밤 내구재 수주]
AI 설비투자가 미국 기업투자를 계속 끌었다

◆결론
6월 내구재 수주는 전월 대비 +0.3% 증가.

시장 예상에는 못 미쳤지만, 5월 급감 이후 다시 플러스로 전환했고 세부 지표는 강했음.

운송 제외 수주 +0.6%
핵심 자본재 수주 +0.9%
핵심 자본재 출하 +1.9%

→ 기업의 설비투자 계획과 실제 장비투자가 모두 견조
→ AI·데이터센터 관련 투자가 미국 기업투자를 계속 견인
→ 2분기 GDP 성장률에도 상방 요인
━━━━━━━━━━━━━━

◆기업투자가 강했던 이유

컴퓨터·전자제품 신규 주문 +3.1%
전기장비·가전·부품 +0.9%
통신장비 +0.7%

컴퓨터·전자제품을 중심으로 주문이 늘면서 기업 설비투자를 뒷받침.

특히 시장에서는 AI·데이터센터 투자 확대가 기업투자 강세의 주요 배경으로 평가했음.

※ 표의 모든 컴퓨터·전자제품 주문을 AI 투자로 볼 수는 없음.

◆2분기 GDP에도 긍정적
1) 핵심 자본재 출하 +1.9%: 2021년 12월 이후 최대 증가.

※출하는 기업이 주문한 장비가 실제로 인도된 금액으로, GDP의 기업 장비투자 추정에 수주보다 더 직접적으로 활용됨.

2) 5월 핵심 자본재 수주도 +1.4%에서 +1.9%로 상향 수정.

→ 기업투자 강세가 한 달 반짝이 아니라 2분기 전반에 이어졌을 가능성
→ 시장에서는 2분기 장비투자가 다시 두 자릿수 증가하고, GDP 성장률이 약 2%대의 견조한 흐름을 유지할 가능성을 제시


◆다만 제조업 전체가 모두 강한 것은 아님

1) 전체 내구재 수주 +0.3% : 시장 예상보다 낮았고, 운송장비 주문도 -0.2% 감소.

따라서 이번 결과는 제조업 전반의 강한 회복이라기보다,
항공기·자동차는 주춤했지만 기업 설비투자, 특히 기술 관련 투자는 강했다
정도로 해석하는 것이 정확함.

※표의 +13.9%, +20.0%, +33.7%는 6월 한 달 증가율이 아니라 2026년 1~6월 누적 주문의 전년 동기 대비 증가율

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[써든 라이브] 오후 2시 생방송‼️

충격적인 대폭락,
진짜 이유는 중국 반도체보다 '이것' 때문!!

📌https://youtube.com/live/ucGG207qeEI?feature=share

참새 방앗간 들리듯, 하락장엔 써든 라이브입니다😅
밥 잘 챙겨 드시고 오후에 만나요🙏

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Margin debt as of GDP

지금 이게 청산되고 있는 것 같지요?

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이게 청산되기 시작하면,

청산 규모는 약 1조달러의 50%이상이 될 가능성이 큰데, 중요한 것은, "기간"일 겁니다.

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빚만 1조달러... 삼전 시총 정도가 신용 잔고 순 부채...담보 비율 29% 수준입니다.

대충 10% 빠지면, 청산 시작되는 구조겠네요. 오늘 밤만 무사히..

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[어젯밤, CB 소비자신뢰지수]

◆결론
-7월 소비자신뢰지수는 90.8로 6월 수정치 92.2와 시장 예상 92.0을 모두 하회.

-하락 폭은 크지 않았지만, 현재 경기와 노동시장에 대한 평가가 3개월 연속 악화됐다는 점이 핵심.

다만 조사 기간이 7월 1~22일로, 최근 중동 전쟁 재격화의 영향은 충분히 반영되지 않았을 가능성이 있음에도 하회했다는 점

◆세부 지표
*현재상황지수
114.9 / 전월 대비 -3.6p
→ 현재 경기·노동시장 평가
→ 3개월 연속 하락

*기대지수
74.7 / 전월과 동일
→ 향후 6개월 소득·경기·고용 전망
→ 반등하지 못하고 낮은 수준 유지

◆노동시장 체감도 약화
-일자리가 많다는 응답
25.5% → 24.6%

-일자리를 구하기 어렵다는 응답
21.7% → 21.5%

-노동시장 차이
3.8%p → 3.1%p

구직난 응답이 급증한 것은 아니지만, 일자리가 충분하다고 느끼는 소비자가 감소하면서 고용시장 체감이 약화된 모습.

◆So What
-현재상황지수가 3개월 연속 하락하고, 노동시장 차이도 축소되고 있어 가계가 체감하는 경기와 고용시장이 점진적으로 냉각되고 있다는 신호.

-향후 실제 고용지표에서도 신규 채용 둔화와 실업 증가가 확인되는지 점검할 필요.

※ 소비자들의 서술형 응답이 대부분 비관적이었으며, 일자리와 실업에 대한 언급이 소폭 증가

※12개월 기대인플레이션이 다소 낮아졌지만, 소비자의 61.3%가 향후 1년간 금리가 더 오를 것으로 예상.

※ 조사 기간에는 전쟁·지정학 관련 언급이 감소했지만, 조사 마감 이후 전투가 다시 격화.
따라서 7월 수정치나 다음 달 지표에는 유가 상승과 지정학적 불안이 추가 반영될 가능성.

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[매크로 지식 톡톡🔎]
◆CB 소비자지수란?
Conference Board Consumer Confidence index

-> 컨퍼런스보드라는 기관에서 매월 발표

-> 소비자들이 지갑을 열 준비가 되어 있는지, 경제 불안감에 방어적 저축을 늘릴 것인지 등을설문조사한 결과로, 체감 경기를 알려줌!
(현재 경기와 고용 상황, 향후 6개월의 경기·고용·가계소득 전망을 질문)
—————-
◆왜 중요한가?
1) 미국 사람들의 소비심리를 파악할 수 있음!
소비자들이 경기와 소득 전망을 부정적으로 보기 시작하면 소비를 줄이고 저축을 늘릴 가능성이 있음.

개인소비가 미국 경제의 핵심 축인 만큼, 소비심리 악화가 실제 소비 둔화로 이어지는지 확인할 필요.

※소비자신뢰가 꺾이면 증시도 하락할까? 사진 참고.
(월가가 흔들리면 소비심리도 흔들린다.
주가와 소비자신뢰가 보여주는 경기 사이클)

2) 노동시장 체감도 파악!
핵심 질문에 현재와 향후 고용 상황에 대한 평가가 포함됨.

공식 고용보고서보다 먼저 발표되기 때문에 노동시장 변화의 초기 신호로 활용할 수 있음.
—————-
◆FED와의 관계
FED의 목표는 '최대고용, 물가안정'

->미국 소비자들의 생각을 옅보면서, FED의 정책에 영향을 주는 데이터를 어느 정도 짐작할 수 있겠죠?

단, 설문조사인 만큼 실제 소비·고용 데이터와 다르게 움직일 수 있음.

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🚨험프데이 라이브 | 잠시후 3시 30분 방송‼️

매주 수요일, 주식시장의 ‘중요 이슈’를 짚어보는
🔥 험프데이 라이브 🔥

📌 https://youtube.com/live/VtUjud_-YtQ?feature=share

잠시후 바로 시작합니다~~
궁금하신 사항은 "실시간 채팅창"에 남겨주세요~!!

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장중 고점 저점을 이용한 하락폭 계산 history.

월간 고점 대비 장중 하락으로 보면, 어제 전일 저점이 닷컴버블 붕괴 때와 같음.

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코스닥은 아직 그때와 비교해서는 조금 더 떨어질 여력은 있어보임.

그래서 코스닥을 더 팔아 제끼나...

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[미국 2분기 GDP발표 결과] 헤드라인은 둔화, 민간 수요는 견조
◆결론
_미국 2분기 GDP는 연율 1.5% 성장하며 시장 예상 1.8%와 1분기 2.1%를 하회.
_다만 소비 부진보다는 AI 관련 수입 증가, 재고 감소, 정부지출 축소가 성장률을 낮춘 영향이 컸음.

◆주요 수치
GDP: +1.5%
개인소비: +3.2%
민간 국내 최종수요: +3.9%
순수출 성장 기여도: -1.0%p

◆핵심 내용
_개인소비는 1분기 +0.5%에서 2분기 +3.2%로 크게 반등.
_기업들도 데이터센터, IT 장비, 소프트웨어 등 AI 투자를 지속.

_다만 반도체와 컴퓨터 장비 상당 부분을 수입하면서, AI 투자가 늘수록 GDP에서는 수입 차감 요인도 확대.

_재고 축소와 정부지출 감소도 성장률을 추가로 낮춤.

◆해석
_헤드라인 GDP는 둔화됐지만, 무역·재고·정부지출을 제외한 민간 국내 최종수요는 3.9% 증가하며 2023년 1분기 이후 가장 강한 수준.
_이번 수치는 경기침체 신호라기보다 AI 투자 확대 과정에서 수입이 늘어난 영향이 반영된 성장 둔화에 가까움.
_하반기 핵심 변수는 이란 충돌에 따른 유가 상승과 이에 따른 인플레이션·연준 긴축 가능성.

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📢 매크로 플래시 | 잠시후 오후 1시 30분 방송‼️

시장과 세계를 관통하는 주요 매크로 이슈를 다루는
🌏 매크로 플래시 인사이트

"다가올 재앙, 엔캐리트레이드의 종말?"
📌https://youtube.com/live/bhhhKBQBwnM?feature=share

오늘은 국채 시장에서 벌어지는 무서운 징조에 대해서 얘기해주실 예정입니다!

잠시후 뵙겠습니다🙏

※ 본 방송은 유료 멤버십 서비스입니다.

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잠시 후 방송이 잘 들리시는지 확인 부탁드립니다.

잘 들리면, 하트
안들리시면 엄지척

#매크로

한은 총재 "원화 강세로 돌아설 여지 상당히 있어"

https://www.kita.net/board/totalTradeNews/totalTradeNewsDetail.do;JSESSIONID_KITA=8C3216172BA3FC19D72EBED48FD17BDD.Hyper?no=102968&siteId=1

주간 미국 매크로 핵심 요약 (8월 3일~7일)

[고용] 고용보고서(금), JOLTs 구인건수(화), ADP 민간고용(수)
7월 신규고용·실업률로 노동시장 둔화 폭 확인

[경기심리] ISM 제조업(월), ISM 서비스업(수)
제조·서비스 확장 국면 유지 여부 점검

[대외·투자] 무역수지(화), 건설지출(월)
6월 무역적자 확대 지속과 건설투자 흐름 측정

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※ 초점은 금요일 7월 고용보고서

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