macro shock, to GDP growth

이번 오일 가격 상승을 일으킨 이란 전쟁은 향후 6개월 간 실물 경제에 영향을 미칠 것이고, 그 회복은 그보다 더 긴, 12개월 이상이 소요되는 것이 시장의 대략적인 흐름.

PCE, core PCE.

관세 영향, 물건 값은 올라가고 있고, 집 값하락으로 인해 서비스는 괜찮았는데, 이제 유가 상승으로 저것도 영향을 받을 것. 국채 금리 당분간 올라가고, 달러 인덱스는 강세, 그리고 경제성장률은 약세로 전환될 가능성.

국채의 VIX 인, MOVE index 가 급등중입니다.

저희가 보는 라인은, 원유 125~130$, 국채 4.3~4.5% 수준에서 "고점" 가능성을 체크해보도록 하겠습니다.

카르그(Kharg) 섬

이란 원유 수출의 90%. 미국이 여기 섬의 군사 기지를 폭격.

이 루트를 통해 중국 및 글로벌 수출을 함.

나스닥선물,

작년 9월 전고점 돌파 이후, 저점으로 작용하는 2.42만 선 지점이 이번에는 깨질 가능성이 있음.

트럼프의 관세 이후, 실질적으로는 기업 실적에 더 치명적인 유가 상승이 장기화될 것이냐? 하는 것인데..

만약 그렇게 된다면, 전저점 테스트까지 가게 되는 것임.

다만, 개인적인 생각으로는 지금 이란이 버티는 상황이라고 할지라도 이전의 OPEC 출범 초기나 1990년대 이라크 전쟁과는 양상이 다르다고 생각됨.

대안루트(사우디, 아랍에미리트) 송유관이 대략 3.5백만베럴정도의 능력이 있고,

전략 비축유 200만 배럴,

러시아의 500만배럴 정도를 합친다면,

대충 1천만 베럴 정도는 커버가 됨. 글로벌 경제, 특히 제조업이 멈출 가능성은 zero에 가까움. 호루무즈 통해 가는 2000만 배럴의 50% 수준임.

GDP 대비 석유 소비 비중은 매년 감소하고 있음.

이것은 주식시장이 내리지 않는다는 차원의 얘기가 아닌,

이란의 입장에서, "호르무즈 막고 버티면 이긴다"라고 생각하는 전략이,

트럼프가, "그래 난 미치광이야, 니가 생각하는 것 이상을 늘 나는 할 수 있다" 라고 하면서

이란의 저장탱크, 송유관, 인프라 다 깨버리면, 이란은 석기 시대로 돌아가는 것이고, 재건 비용만 수십조 들어가고

그런데 결국, 대안이 있기 때문에, 1~2년 버티면, 글로벌 원유 수급은 "살만한 수준"으로 맞춰질 수 밖에 없음.

여기서 사우디, 아랍에미리트, 이라크 등의 원유 시설을 이란이 다 때려 버리면,

그때는 중동과 유럽까지 끌어 들이는 "분노의 스파이럴"이 나오게 됨.

그래서 주한미군의 미사일방어 시스템을 빼 내간 것이고, 한국 제품들도 계속 만들어서, 사우디와 아랍에미리트 등의 유전시설 방어에 투입이 되는 상황인 것으로 파악 됨.

Fuel efficiency

07년 세일가스 개발 이후, 석유 공급이 늘어난 것과 더블어, GDP 단위 추가 대비 가솔린의 소비는 계속 감소하는 상황이라고 보여짐.

결국 큰 그림으로 보면, 베네주엘라 + 이란 = 중국의 원유 공급선. 이 전쟁이 마무리 되려면, 중국이 미국 석유 및 LNG 같은 에너지 수입을 해야 하는 상황임.

3월 말 시진핑과의 대화에서... 말이 잘 안 통하면, 이란이 항복을 하던 말던, 미국은 그냥 저 카르그(Kharg)섬의 원유 수출 터미널 깨버릴 가능성이 큼.

글로벌 유가 상승으로, "우리는 더 큰 돈을 번다" 는 트럼프의 인터뷰를 보면,

"미국은 no worry, 촤이나 워스트"가 되는 구조가 바로 저 섬이 아닐까? 하는 생각. 결국 러시아 가 싸게 공급하는 것을 글로벌로 빼 버리고, 국제 유가 올려 버리면,

중국은 더 큰 어려움에 처하게 되고, 장기적으로 베네쥬엘라와 중동산 원유에 대한 미국의 지배력을 확보한 후, 국제 유가는 장기 안정 국면으로 들어갈 수 있음.

CEO는 기업들이 이제 단순히 '학위'를 가진 사람보다 'AI를 도구로 활용해 가치를 창출할 수 있는 사람'을 원하게 될 것이라고 강조했습니다.

신입 채용 규모 자체가 줄어들거나, 요구하는 기술의 수준이 비약적으로 높아질 것이라는 분석입니다.

이미 사우디아라비아의 East-west pipeline 가동중. 세계 최대의 송유관. 송유관을 이용하면, 추가 비용이 발생, 국체 유가는 이미 2배 가까이 상승.

수메드(이집트 홍해에서, 지중해까지 가는 수송로), 합샨(아랍에미리트에서 오만까지) 연결되는 송유관도 조만간 활성화될 것으로 보임.

Aluminium price

구리의 일정 대체재인 알루미늄도 전고점을 향해.... 전력산업에서 이제 구리 업체들의 경쟁력이 높아질 차례인가?

https://t.iss.one/davidstocknew
<주식소리통(바이랑스 리스치)>.

US gdp growth breakdown

여전히 투자가 시장을 이끌어가는 미국의 GDP 구조. 소비는 다음분기에는 약해질 것으로 보이고, 특히 정부부분은 감소추세를 더 강화할 것으로 보임.

무디스, "기름값이 높은 상태 유지하면, 리세션" .... 혈압이 높으면, 뇌졸증 온다 정도의 코멘트

https://t.iss.one/macro_OK <매크로 자료실 - 숏박스>

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반도체 4대장 협력 회동,
반도체 투 톱 전고점 재돌파 가능??

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생산자 물가 상승이네요. 근원이 0.5 가 올랐습니다. 예상치보다는 높습니다.

FOMC dot plot

FOMC dot plot compared

FOMC dot plot

US financial condition

PPI & WTI

US PPI breakdown

US PPI goods

나스닥 선물, 오늘까지 또 하락 지지선 테스트 중입니다. 오늘도 다시 뒤집어 올릴 수 있을지?

아니면, 햇지펀드 포지션대로, 하방으로 뻗어 나갈지, 정말 중요한 날이네요.

그 동안 경기가 좋지 않아 금리 인하가 확실하다고 얘기했었는데, 점도표 상으로 보면, 금리 인하 계획은 확연히 느슨해진 것이 느껴집니다.

어제 마이크론 실적이 좋게 나왔음에도 불구하고, 시간외로 7% 가까이 빠지고 있고,

금은구리 가 다 같이 빠지고 있는 상황에 대한 대답을 우리는 꼭 가지고 투자를 해야할 상황인 듯 합니다.

내일 시장의 상황을 보고, Macroflash로 찾아 뵙도록 하겠습니다.