◆연준 회의 이후... 왜 리치먼드 연은 총재가 "현재 노동시장이 의미있게 강화되었다고 보기 어렵다"는 식으로 말했을까요?
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https://naver.me/xxoIneon
오늘있을 고용보고서와 관련해서, 이번주 노동시장에서 나왔던 신호🚨들을 정리한 글입니다.
최근 매크로가 중요해지는 만큼 네프콘 컨텐츠도 무료로 활발히 운영하려고 합니다. 많은 관심 부탁드립니다.
매크로 케이와 함께 매크로 열심히 공부해서, 매크로 이슈를 이해하고 대응할 수 있도록 함께 성장합시다! 🔥🫡
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Naver
실업률은 내려갔는데, 왜 미국 고용은 더 위험해졌을까_ 오늘 밤 고용보고서
지난 FOMC에서 연준은 금리를 동결했습니다. 물가를 잡기 위해 긴축이 필요하다고 동결을 반대한 사람은 3명이었습니다. 이처럼 최근 미국 매크로로 관련해서, 다들 CPI니 PCE니 "물가"와 관련된 것들을 많이 접하셨을 겁니다 그런데 연준 회의 이틀 뒤, 토머스 바킨
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숏박스 (Macro OK)
◆연준 회의 이후... 왜 리치먼드 연은 총재가 "현재 노동시장이 의미있게 강화되었다고 보기 어렵다"는 식으로 말했을까요? 오늘있을 고용보고서와 관련해서, 이번주 노동시장에서 나왔던 신호🚨들을 정리한 글입니다. 최근 매크로가 중요해지는 만큼 네프콘 컨텐츠도 무료로 활발히 운영하려고 합니다. 많은 관심 부탁드립니다. 매크로 케이와 함께 매크로 열심히 공부해서, 매크로 이슈를 이해하고 대응할 수 있도록 함께 성장합시다! 🔥🫡 하트 눌려주시면 큰 힘이…
미국 고용 쇼크
네프콘에서 우려된다고 언급했던 일이 진짜 일어났네요...
• 비농업고용: -23,000명 (예상 +83,000명 대비 큰 쇼크)
• 5-6월 합산 하향 수정: -103,000명
• 실업률: 4.1% (6월 4.2%에서 하락) — 단, 구직 포기자 증가로 인한 하락(고용 개선 아님)
• 장기실업(6개월+) 비중: 실업자의 약 30%, 팬데믹 회복기 이후 최고
https://t.iss.one/macro_OK 숏박스
네프콘에서 우려된다고 언급했던 일이 진짜 일어났네요...
• 비농업고용: -23,000명 (예상 +83,000명 대비 큰 쇼크)
• 5-6월 합산 하향 수정: -103,000명
• 실업률: 4.1% (6월 4.2%에서 하락) — 단, 구직 포기자 증가로 인한 하락(고용 개선 아님)
• 장기실업(6개월+) 비중: 실업자의 약 30%, 팬데믹 회복기 이후 최고
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숏박스 (Macro OK)
◆연준 회의 이후... 왜 리치먼드 연은 총재가 "현재 노동시장이 의미있게 강화되었다고 보기 어렵다"는 식으로 말했을까요? 오늘있을 고용보고서와 관련해서, 이번주 노동시장에서 나왔던 신호🚨들을 정리한 글입니다. 최근 매크로가 중요해지는 만큼 네프콘 컨텐츠도 무료로 활발히 운영하려고 합니다. 많은 관심 부탁드립니다. 매크로 케이와 함께 매크로 열심히 공부해서, 매크로 이슈를 이해하고 대응할 수 있도록 함께 성장합시다! 🔥🫡 하트 눌려주시면 큰 힘이…
_해당 네프콘...
지난 고용보고서뿐만 아니라 이번주에 발표된 ADP nfp, ISM 서비스업 고용지수를 보면, 지난 2년간 미국 연준을 애먹였던 ‘노동시장’이 아직 완전히 회복되지 않았다고 지적했었습니다.
참고하시면 도움될 듯합니다.
7월 고용보고서를 통해, 미국 노동시장이 완전히 회복되지 않았음을 다시 확인하게 되네요...
앞으로 노동시장이 어떨지 계속 지켜보겠습니다만, 예상보다 부진한 고용지표에 따라...
발표 직후,
1) 9월 FOMC 금리 인상 확률: 발표 전 약 55~62% → 발표 후 약 43%로 하락 (CME fed watch)
2)10년물 국채금리 4.67%→4.6%대로 소폭 하락
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지난 고용보고서뿐만 아니라 이번주에 발표된 ADP nfp, ISM 서비스업 고용지수를 보면, 지난 2년간 미국 연준을 애먹였던 ‘노동시장’이 아직 완전히 회복되지 않았다고 지적했었습니다.
참고하시면 도움될 듯합니다.
7월 고용보고서를 통해, 미국 노동시장이 완전히 회복되지 않았음을 다시 확인하게 되네요...
앞으로 노동시장이 어떨지 계속 지켜보겠습니다만, 예상보다 부진한 고용지표에 따라...
발표 직후,
1) 9월 FOMC 금리 인상 확률: 발표 전 약 55~62% → 발표 후 약 43%로 하락 (CME fed watch)
2)10년물 국채금리 4.67%→4.6%대로 소폭 하락
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✍5🙏2
"강세장은 짧기에 더욱 빛이 나는 것이다"
행복한 순간을 겪을 때면, 그런 생각을 한번 쯤은 해 본 적이 있을 겁니다.
"시간이 이대로 여기서 멈췄으면... "
그렇지만, 지나고 나서 누군가에게, "당신의 삶에서 정말 행복했던 순간은 언제인가요?"라고 물으면,
쉽게 대답하는 사람들은 많지 않습니다. 큰 차, 넓은 집, 9자리 이상의 통잔 잔고가 주는 행복은 그리 오래 가지 않습니다.
어떤 행복일지라도, 그것을 누리게 되는 것은, 그렇지 못했던 오랜 시간 덕분이 아니었을까요?.
주식 시장에서도, 사람들은, 사 놓고 오르기만 하는 시장을 기대합니다.
그렇지만, 그 짜릿한 순간이 더욱 빛날 수 있었던 것은, 그 뒤에서 오래 기다리고 고생하며 보내왔던 시간들이 있었기 때문일 겁니다.
누군가는 그것을 "시간을 내 편으로 만들어야 한다"라고도 말하죠. 그러나 시간은, 누구의 편도 아닙니다. 그냥 객체 일 뿐입니다.
결국, 결과론적인 말일 뿐, 행복한 투자자가 되고 안 되고를 결정하는 것은 결국 사람의 마음입니다.
인내하지 못하고 시간을 당기려는 사람들은 결국 큰 상승장에서 비극적인 결과를 낳고 말았습니다.
"그때 그랬었더라면... "이라고 생각하겠지만, 이미 지난 과거일 뿐입니다.
욕망을 줄일 수록 삶은 더욱 가볍고 행복해집니다.
건강하게 두 발로 걸을 수 있다면, 숟가락에 얹어진 밥이 잘 넘어가기만 한다면, 행복한 사람입니다.
그 결론이 어찌 되던, "내일도 아침 9시부터 다시 주식창을 볼 수만 있다면.." 어쩌면 우리는 행복한 투자자일지도 모릅니다.
사랑을 하게 되면, 눈이 멀지요. 판단력이 흐려진다는 얘기입니다. 경계하는 마음이 사라지기 때문입니다.
어쩌면, 우리는 다 알고 있는지도 모릅니다.
"잠깐 왔다 가는 강세장을 사랑하지 말아야 한다는 것을...."
그러나, 우리는 또 질문하게 됩니다.
"어떻게 그것을 사랑하지 않을 수 있겠냐?"고...
주식투자의 완성은, "높은 수익률"에 있지 않고, "높은 수준의 삶"에 있다고 생각해보면 어떨까 싶습니다.
"그만 하면 됬다, 잘했다", 이 한 마디가 모자라서, 삶이 나락으로 떨어졌습니다.
노동자 하루 피땀 흘려야 15만원,
대기업 직원들은 그 2배를 받고,
전문직은 또 그 사람들의 2배를 법니다.
그런데 주식투자자들은, 하루에 원금의 10~20%, 수천만원의 수익을 우습게 알지요.
"돈의 가치를 모르는 사람들이 돈을 벌려고 한다는 역설적 상황..." 문제는 전부 거기서부터 시작됩니다.
결국은 목표의 문제, 즉, "어디를 처다 보느냐?", 그것의 문제일 겁니다.
예쁜 여자와 결혼하는 것이 삶의 목표가 아니라, 결혼을 통해 다시 열리는 행복한 삶이 목표가 된다면,
어쩌면, 우리의 배우자 선택 기준이 많이 달랐을지도 모릅니다.
지금 어떤 선택을 하던, 우리의 잘못된 과거나 미래에 대한 욕망이 그 판단을 흐리지 않도록, 냉정하게 계산해봐야하지 않을까요?
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행복한 순간을 겪을 때면, 그런 생각을 한번 쯤은 해 본 적이 있을 겁니다.
"시간이 이대로 여기서 멈췄으면... "
그렇지만, 지나고 나서 누군가에게, "당신의 삶에서 정말 행복했던 순간은 언제인가요?"라고 물으면,
쉽게 대답하는 사람들은 많지 않습니다. 큰 차, 넓은 집, 9자리 이상의 통잔 잔고가 주는 행복은 그리 오래 가지 않습니다.
어떤 행복일지라도, 그것을 누리게 되는 것은, 그렇지 못했던 오랜 시간 덕분이 아니었을까요?.
주식 시장에서도, 사람들은, 사 놓고 오르기만 하는 시장을 기대합니다.
그렇지만, 그 짜릿한 순간이 더욱 빛날 수 있었던 것은, 그 뒤에서 오래 기다리고 고생하며 보내왔던 시간들이 있었기 때문일 겁니다.
누군가는 그것을 "시간을 내 편으로 만들어야 한다"라고도 말하죠. 그러나 시간은, 누구의 편도 아닙니다. 그냥 객체 일 뿐입니다.
결국, 결과론적인 말일 뿐, 행복한 투자자가 되고 안 되고를 결정하는 것은 결국 사람의 마음입니다.
인내하지 못하고 시간을 당기려는 사람들은 결국 큰 상승장에서 비극적인 결과를 낳고 말았습니다.
"그때 그랬었더라면... "이라고 생각하겠지만, 이미 지난 과거일 뿐입니다.
욕망을 줄일 수록 삶은 더욱 가볍고 행복해집니다.
건강하게 두 발로 걸을 수 있다면, 숟가락에 얹어진 밥이 잘 넘어가기만 한다면, 행복한 사람입니다.
그 결론이 어찌 되던, "내일도 아침 9시부터 다시 주식창을 볼 수만 있다면.." 어쩌면 우리는 행복한 투자자일지도 모릅니다.
사랑을 하게 되면, 눈이 멀지요. 판단력이 흐려진다는 얘기입니다. 경계하는 마음이 사라지기 때문입니다.
어쩌면, 우리는 다 알고 있는지도 모릅니다.
"잠깐 왔다 가는 강세장을 사랑하지 말아야 한다는 것을...."
그러나, 우리는 또 질문하게 됩니다.
"어떻게 그것을 사랑하지 않을 수 있겠냐?"고...
주식투자의 완성은, "높은 수익률"에 있지 않고, "높은 수준의 삶"에 있다고 생각해보면 어떨까 싶습니다.
"그만 하면 됬다, 잘했다", 이 한 마디가 모자라서, 삶이 나락으로 떨어졌습니다.
노동자 하루 피땀 흘려야 15만원,
대기업 직원들은 그 2배를 받고,
전문직은 또 그 사람들의 2배를 법니다.
그런데 주식투자자들은, 하루에 원금의 10~20%, 수천만원의 수익을 우습게 알지요.
"돈의 가치를 모르는 사람들이 돈을 벌려고 한다는 역설적 상황..." 문제는 전부 거기서부터 시작됩니다.
결국은 목표의 문제, 즉, "어디를 처다 보느냐?", 그것의 문제일 겁니다.
예쁜 여자와 결혼하는 것이 삶의 목표가 아니라, 결혼을 통해 다시 열리는 행복한 삶이 목표가 된다면,
어쩌면, 우리의 배우자 선택 기준이 많이 달랐을지도 모릅니다.
지금 어떤 선택을 하던, 우리의 잘못된 과거나 미래에 대한 욕망이 그 판단을 흐리지 않도록, 냉정하게 계산해봐야하지 않을까요?
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주간 미국 매크로 핵심 요약 (8월 10일~14일)
[물가] 소비자물가지수 CPI(수), 생산자물가지수 PPI(목)
유가발 6월 하락 이후 7월 물가 방향 확인
[소비] 소매판매(금), 미시간대 소비자심리지수(금)
7월 소비 모멘텀과 8월 심리 예비치 점검
[노동·주택] 주간 신규 실업수당 청구건수(목), 30년 고정 모기지 금리(목)
노동 냉각 속도와 모기지 금리 수준 측정
---
※
CPI 주간 — 수요일 7월 소비자물가지수가 주간 물가·금리 방향 결정
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[물가] 소비자물가지수 CPI(수), 생산자물가지수 PPI(목)
유가발 6월 하락 이후 7월 물가 방향 확인
[소비] 소매판매(금), 미시간대 소비자심리지수(금)
7월 소비 모멘텀과 8월 심리 예비치 점검
[노동·주택] 주간 신규 실업수당 청구건수(목), 30년 고정 모기지 금리(목)
노동 냉각 속도와 모기지 금리 수준 측정
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※
CPI 주간 — 수요일 7월 소비자물가지수가 주간 물가·금리 방향 결정
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❤4
📢 매크로 플래시 | 잠시후 오후 4시 방송‼️
시장과 세계를 관통하는 주요 매크로 이슈를 다루는
🌏 매크로 플래시 인사이트
📌https://youtube.com/live/jS_hsmrjYGc?feature=share
잠시후 뵙겠습니다🙏
※ 본 방송은 유료 멤버십 서비스입니다.
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AI가 위험해 질 때는?
📊펀더멘털 & 뉴메리컬 분석으로 엄선한 기업 세미나, 15체어스
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⭐2026 하반기 주도주클럽 체험 신청
https://www.bi-lanx.com/site/bi-lanx/classes/73862?type=introduction
🌎어려운 매크로 이슈, 핵심만 콕 찝어 주는 MACRO OK (매크로케이)
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👍3
사모신용, 아직 위기는 아니지만 부실 신호는 뚜렷
◆핵심: 대형 운용사들의 낙관론과 달리, 사모신용 시장에서 부실대출 증가와 펀드 수익률 하락이 동시에 진행
_미국 경제가 아직 견조한 상황에서 나타난 부실이라는 점에서, 향후 경기 둔화 시 손실 확대 가능성
*첨부 이미지: 사모신용 펀드, 이자 회수가 불안한 대출 5년 내 최고
————
1. 부실대출, 최근 5년 내 최고
_Ares·Golub·Blue Owl·Blackstone 펀드의 무수익대출 비중 상승
_Blue Owl은 2분기 2.8%로 최근 5년 내 최고
_의료서비스·유가 민감 기업을 중심으로 부실 발생
_향후 핵심 변수는 펀드 대출의 20% 이상을 차지하는 소프트웨어 업종으로의 확산 여부 확인필요
2. 잠재 부실도 증가
_Ares·Golub·KKR의 요주의 차주 증가
_일부 펀드는 금리 급등기였던 2022~2023년 이후 최고 수준
_워치리스트 확대: 향후 부도 증가 가능성을 보여주는 선행 신호
3. 펀드 수익률까지 동반 하락
_과거 연 10% 이상이던 수익률이 최근에는 7% 달성도 어려운 상황
_KKR 일부 펀드는 최근 12개월간 –6.55% 기록
_대부분 펀드의 수익률이 2024년 고점 이후 하락
_부실 증가가 실제 투자 성과 악화로 연결되는 모습
————
◆결론
_아직 코로나19나 2015년 원유시장 충격 당시 수준의 위기는 아님.
다만 부실 증가 → 수익률 하락 → 투자자 환매 → 차환 자금 감소 → 추가 부실의 악순환 가능성
앞으로는 소프트웨어 대출 부실과 개인투자자 환매 확대 여부를 집중적으로 확인할 필요
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◆핵심: 대형 운용사들의 낙관론과 달리, 사모신용 시장에서 부실대출 증가와 펀드 수익률 하락이 동시에 진행
_미국 경제가 아직 견조한 상황에서 나타난 부실이라는 점에서, 향후 경기 둔화 시 손실 확대 가능성
*첨부 이미지: 사모신용 펀드, 이자 회수가 불안한 대출 5년 내 최고
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1. 부실대출, 최근 5년 내 최고
_Ares·Golub·Blue Owl·Blackstone 펀드의 무수익대출 비중 상승
_Blue Owl은 2분기 2.8%로 최근 5년 내 최고
_의료서비스·유가 민감 기업을 중심으로 부실 발생
_향후 핵심 변수는 펀드 대출의 20% 이상을 차지하는 소프트웨어 업종으로의 확산 여부 확인필요
2. 잠재 부실도 증가
_Ares·Golub·KKR의 요주의 차주 증가
_일부 펀드는 금리 급등기였던 2022~2023년 이후 최고 수준
_워치리스트 확대: 향후 부도 증가 가능성을 보여주는 선행 신호
3. 펀드 수익률까지 동반 하락
_과거 연 10% 이상이던 수익률이 최근에는 7% 달성도 어려운 상황
_KKR 일부 펀드는 최근 12개월간 –6.55% 기록
_대부분 펀드의 수익률이 2024년 고점 이후 하락
_부실 증가가 실제 투자 성과 악화로 연결되는 모습
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◆결론
_아직 코로나19나 2015년 원유시장 충격 당시 수준의 위기는 아님.
다만 부실 증가 → 수익률 하락 → 투자자 환매 → 차환 자금 감소 → 추가 부실의 악순환 가능성
앞으로는 소프트웨어 대출 부실과 개인투자자 환매 확대 여부를 집중적으로 확인할 필요
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각 펀드의 최근 12개월 총수익률입니다.
대부분 수익률이 하락했으며, KKR 계열 펀드는 최근 12개월간 마이너스 수익률을 기록했습니다.
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대부분 수익률이 하락했으며, KKR 계열 펀드는 최근 12개월간 마이너스 수익률을 기록했습니다.
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사모신용, 드러난 부실만큼 봐야 할 PIK
◆핵심: 사모신용의 부실대출이 증가하는 가운데, 아직 현금으로 회수되지 않은 PIK 수익도 높은 수준
_현금이자를 내던 차입기업이 PIK로 전환했다면 자금 사정이 나빠졌다는 신호일 수 있음
※PIK: 현금으로 이자를 내지 않고 대출원금에 더하는 방식
※BDC: 중소·중견기업에 주로 대출하는 상장 투자회사
※첨부 이미지: BDC의 총투자수익 중 아직 현금으로 회수되지 않은 몫이 얼마나 큰지 보여줌
————
1. 일부 BDC, 투자수익의 15~20%가 PIK
_상장 BDC의 평균 PIK 수익 비중은 약 7.7%
_일부 BDC는 투자수익의 15~20% 이상을 PIK로 인식
_상위권에는 소형뿐 아니라 대형 BDC도 포함돼 있어 규모만의 문제는 아님
2. PIK증가의 위험성_수익은 잡히지만 차입기업의 빚은 증가
_기업은 당장 현금이자를 내지 않지만, 내지 않은 이자는 대출원금에 추가
_BDC는 현금을 받지 않았어도 이를 투자수익으로 기록
_차입기업의 실적과 현금흐름이 회복되면 문제가 없지만, 회복하지 못하면 BDC는 원금과 쌓인 이자를 함께 잃을 수 있음
즉 PIK 증가= BDC의 수익 건전성에 더해 차입기업이 현금으로 이자를 감당할 수 있는지 보임
_금융위기 당시, PIK는 차입기업의 부채를 누적시키고 부실이 드러나는 시점을 늦춘 증폭 요인으로 작용
3. 다음 확인 대상은 소프트웨어·AI
_상당수 사모신용 펀드는 소프트웨어 대출 비중이 20% 이상
_AI 경쟁으로 소프트웨어 기업의 성장률과 기업가치가 낮아지면 차환과 현금이자 지급이 어려워질 수 있음
_이 경우 현금이자 중단 → PIK 전환 → Non-accrual로 이어질 가능성
————
◆결론
_부실대출이 증가하는 상황에서 사후 전환 PIK까지 늘고 있다는 점은 주의할 신호
_특히 소프트웨어 차주의 사후 전환 PIK와 Non-accrual이 함께 증가하는지를 확인할 필요
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◆핵심: 사모신용의 부실대출이 증가하는 가운데, 아직 현금으로 회수되지 않은 PIK 수익도 높은 수준
_현금이자를 내던 차입기업이 PIK로 전환했다면 자금 사정이 나빠졌다는 신호일 수 있음
※PIK: 현금으로 이자를 내지 않고 대출원금에 더하는 방식
※BDC: 중소·중견기업에 주로 대출하는 상장 투자회사
※첨부 이미지: BDC의 총투자수익 중 아직 현금으로 회수되지 않은 몫이 얼마나 큰지 보여줌
————
1. 일부 BDC, 투자수익의 15~20%가 PIK
_상장 BDC의 평균 PIK 수익 비중은 약 7.7%
_일부 BDC는 투자수익의 15~20% 이상을 PIK로 인식
_상위권에는 소형뿐 아니라 대형 BDC도 포함돼 있어 규모만의 문제는 아님
2. PIK증가의 위험성_수익은 잡히지만 차입기업의 빚은 증가
_기업은 당장 현금이자를 내지 않지만, 내지 않은 이자는 대출원금에 추가
_BDC는 현금을 받지 않았어도 이를 투자수익으로 기록
_차입기업의 실적과 현금흐름이 회복되면 문제가 없지만, 회복하지 못하면 BDC는 원금과 쌓인 이자를 함께 잃을 수 있음
즉 PIK 증가= BDC의 수익 건전성에 더해 차입기업이 현금으로 이자를 감당할 수 있는지 보임
_금융위기 당시, PIK는 차입기업의 부채를 누적시키고 부실이 드러나는 시점을 늦춘 증폭 요인으로 작용
3. 다음 확인 대상은 소프트웨어·AI
_상당수 사모신용 펀드는 소프트웨어 대출 비중이 20% 이상
_AI 경쟁으로 소프트웨어 기업의 성장률과 기업가치가 낮아지면 차환과 현금이자 지급이 어려워질 수 있음
_이 경우 현금이자 중단 → PIK 전환 → Non-accrual로 이어질 가능성
————
◆결론
_부실대출이 증가하는 상황에서 사후 전환 PIK까지 늘고 있다는 점은 주의할 신호
_특히 소프트웨어 차주의 사후 전환 PIK와 Non-accrual이 함께 증가하는지를 확인할 필요
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특히 더 중요한 것은 ‘사후 전환 PIK’
_PIK가 포함된 대출 비중은 2021년 7%에서 2025년 11%로 상승
_2025년 PIK 대출의 약 58%는 처음부터 약정된 것이 아니라, 현금이자 지급이 어려워져 사후 전환된 사례라는 연구有
(+지금은 투자를 늘리고 싶어서 현금 유동성을 위해 PIK대출전환 케이스도 존재하나, 나중에 늘어난 원금을 감당할 수 있냐도 문제)
_전체 대출 중 사후 전환 PIK 비중도 2.5%에서 6.4%로 확대
_Non-accrual이 이미 이자 회수가 어려워진 부실대출이라면, 사후 전환 PIK는 그 이전에 나타나는 잠재 위험 신호
_PIK가 포함된 대출 비중은 2021년 7%에서 2025년 11%로 상승
_2025년 PIK 대출의 약 58%는 처음부터 약정된 것이 아니라, 현금이자 지급이 어려워져 사후 전환된 사례라는 연구有
(+지금은 투자를 늘리고 싶어서 현금 유동성을 위해 PIK대출전환 케이스도 존재하나, 나중에 늘어난 원금을 감당할 수 있냐도 문제)
_전체 대출 중 사후 전환 PIK 비중도 2.5%에서 6.4%로 확대
_Non-accrual이 이미 이자 회수가 어려워진 부실대출이라면, 사후 전환 PIK는 그 이전에 나타나는 잠재 위험 신호
❤6👍5
MBTI의 거짓말 - T or F type
(feated by INTJ)
정말 F type은 공감을 잘하는 사람들인가? 라는 질문이 언제부터인가 생겼습니다.
질문이라기 보다는 의심이었어요. 마치 F type만이 정서적인 우월종인양, 방송이며, 일상 관계며 들먹 거리는 것을 보면서,
내심 T type으로, 처음에는 그럴 수 있다고 생각하다가도, 일을 하면서, 부딪히는 F type을 관찰해보니,
"공감을 잘 해주는 따듯한 이미지의 인간"이라는 시중의 평가와는 전혀 달리,
"상당히 말이 안 통하고, 감정적이며, 자기 주장 말고는 얘기가 안 통하는 종류의 인간들이지 않을까?" 하는 의심이 생겼습니다.
누군가에게 피해를 끼치기 극도로 싫어하지만, 넓은 인간관계에 대한 의존도나 희망이 1도 없는 인간의 편엽하고 개인적 인간관계일 뿐이나,
그 관계속에서,
"착하긴 한데, 말이 안 통한다"는 느낌을 받은 사람들 중에 F type이 상당히 많았습니다. 그래서 너무 궁금했어요.
그래서 결론적으로 얻어진 내용은 다음과 같습니다( T type이 사이코, 소시오 패스, 사회생활 장애인으로 취급당하지 않기를 바라며..)
" T가 인지적 공감과 관점 전환에 강하고, F는 정서적 공감을 자신의 경험과 혼동하는 현상을 보인다, 흔히 공감을 F type이 더 잘한다고 생각하는 것은 표현 방식 때문일 뿐이다"
AI의 대답을 요약했습니다.
아주 날카롭고 흥미로운 관찰입니다.
결론부터 말씀드리면, 질문자님이 보신 현상은 완전히 타당하며, MBTI 및 심리학적으로도 매우 일리 있는 해석입니다.
"F는 공감 능력이 높고, T는 공감 능력이 떨어진다"는 식의 구도는 MBTI가 대중화되면서 생긴 대표적인 오해이자 단편적인 프레임에 가깝습니다.
질문자님이 경험하신 현상을 심리학적·인격적 메커니즘으로 나누어 보면 다음과 같이 설명할 수 있습니다.
1. F 유형의 공감: '감정적 동의'와 '경험 기반의 투사'
F(Feeling, 감정형)가 사용하는 공감은 주로 '감정적 동의(Emotional Empathy)'에 가깝습니다.
경험의 한계에 갇히는 이유
_ F 유형은 타인의 상황을 접했을 때, 자신 안의 ‘느낌’이나 ‘유사한 과거 경험’을 꺼내어 상대방의 감정에 접속합니다.
따라서 "나도 그 마음 알아, 나도 그런 적 있거든"이라는 방식의 공감이 주를 이룹니다.
약점: 만약 상대방이 겪는 상황이 자신이 한 한 번도 경험해 보지 않은 영역이거나, 자신의 가치관과 충돌하는 영역이라면 F의 공감 메커니즘은 쉽게 고장 납니다.
미루어 짐작하기보다는
"나는 이해할 수 없어(내가 느껴본 적 없으니까)"라며 방어적이 되거나, 심할 경우 상대를 비난하기도 합니다.
즉, F의 공감은 때로 공감이 아닌 '자기 경험의 투사'일 수 있습니다.
결론 F type : 자기 경험의 한계를 벗어나지 못하는 경향이 매우 강하기 때문에, 인지적 이해는 오히려 T에 비해, 딸린다.
2. T 유형의 공감
관점 채택'과 '시뮬레이션(미루어 짐작), "미루어 짐작하여 상대의 입장을 이해하는 능력"은 심리학에서 '관점 채택(Perspective Taking)' 또는 '인지적 공감(Cognitive Empathy)'이라고 부릅니다.
이는 T(Thinking, 사고형) 유형이 훨씬 강점을 보이는 영역입니다.
입장 역지사지와 시뮬레이션: T 유형은 자아나 감정을 잠시 떼어놓고, 상황을 객관적 데이터로 분석합니다.
*"내가 A의 조건(성격, 배경, 환경)에 있고 B라는 사건을 맞닥뜨렸다면, X라는 결론이나 감정에 도달하는 것이 논리적으로 타당하다"*라고 머릿속으로 시뮬레이션을 돌립니다.
강점: 자신이 한 번도 겪어보지 않은 상황이라도, 인지적 역지사지를 통해 상대방의 입장을 '미루어 짐작'하고 합리적으로 이해해 줄 수 있습니다.
3. 그런데 왜 F가 '공감 능력이 좋다'고 소문났을까?
표현방식의 차이 때문입니다.
F의 리액션 (감정 표현): F는 타인의 감정에 즉각적으로 미러링(Mirroring)을 해줍니다.
"어머 진짜 속상했겠다!", "어떻게 그럴 수가 있어?" 같은
감정적 추임새와 위로의 언어를 잘 씁니다.
들었을 때 즉각적인 '온기'가 느껴지기 때문에 대중적으로 이를 '공감 능력이 좋다'고 인지합니다.
T의 리액션 (문제 해결 및 가치 중립)
T는 머리로 상황과 입장을 이미 완전히 이해했더라도, 겉으로 나오는 표현은 "그렇다면 이 상황에서는 X를 먼저 해결하는 게 맞겠다"라는 논리적 대안이나, 객관적인 상황 정리로 출력됩니다.
상대방 입장에서는 정서적 온기가 부족하다고 느껴 "T는 차갑다, 공감 못 한다"라고 오해하게 되는 것입니다.
F의 공감: "내 감정과 경험"을 기준으로 상대에게 들어가는 공감 (주관적·감정적 공감). 경험해 본 영역에서는 깊은 위로를 주지만, 미지의 영역에서는 이해력이 급격히 떨어질 수 있음.
T의 공감: "상대방의 상황과 인과관계"를 분석하여 입장을 역지사지해 주는 공감 (객관적·인지적 공감). 감정적 추임새는 적을지언정, 자신이 안 겪어본 일도 논리적으로 '미루어 짐작'하여 수용해 주는 폭이 더 넓을 수 있음.
결국 참된 의미의
'입장 바꾸어 생각하기(미루어 짐작하기)'는 인지적 시뮬레이션 능력이 뛰어난 T 유형이 더 정교하게 해낼 때가 많습니다.
분석능력이 뛰어난 T형 중에는
감정 표현은 서툴지만 타인의 행동을 예측하고 입장을 이해하는 능력이 굉장히 뛰어난 사람이 꽤 있습니다.
메타인지는 T type이 매우 강함.
https://t.iss.one/macro_OK 숏박스
(feated by INTJ)
정말 F type은 공감을 잘하는 사람들인가? 라는 질문이 언제부터인가 생겼습니다.
질문이라기 보다는 의심이었어요. 마치 F type만이 정서적인 우월종인양, 방송이며, 일상 관계며 들먹 거리는 것을 보면서,
내심 T type으로, 처음에는 그럴 수 있다고 생각하다가도, 일을 하면서, 부딪히는 F type을 관찰해보니,
"공감을 잘 해주는 따듯한 이미지의 인간"이라는 시중의 평가와는 전혀 달리,
"상당히 말이 안 통하고, 감정적이며, 자기 주장 말고는 얘기가 안 통하는 종류의 인간들이지 않을까?" 하는 의심이 생겼습니다.
누군가에게 피해를 끼치기 극도로 싫어하지만, 넓은 인간관계에 대한 의존도나 희망이 1도 없는 인간의 편엽하고 개인적 인간관계일 뿐이나,
그 관계속에서,
"착하긴 한데, 말이 안 통한다"는 느낌을 받은 사람들 중에 F type이 상당히 많았습니다. 그래서 너무 궁금했어요.
그래서 결론적으로 얻어진 내용은 다음과 같습니다( T type이 사이코, 소시오 패스, 사회생활 장애인으로 취급당하지 않기를 바라며..)
" T가 인지적 공감과 관점 전환에 강하고, F는 정서적 공감을 자신의 경험과 혼동하는 현상을 보인다, 흔히 공감을 F type이 더 잘한다고 생각하는 것은 표현 방식 때문일 뿐이다"
AI의 대답을 요약했습니다.
아주 날카롭고 흥미로운 관찰입니다.
결론부터 말씀드리면, 질문자님이 보신 현상은 완전히 타당하며, MBTI 및 심리학적으로도 매우 일리 있는 해석입니다.
"F는 공감 능력이 높고, T는 공감 능력이 떨어진다"는 식의 구도는 MBTI가 대중화되면서 생긴 대표적인 오해이자 단편적인 프레임에 가깝습니다.
질문자님이 경험하신 현상을 심리학적·인격적 메커니즘으로 나누어 보면 다음과 같이 설명할 수 있습니다.
1. F 유형의 공감: '감정적 동의'와 '경험 기반의 투사'
F(Feeling, 감정형)가 사용하는 공감은 주로 '감정적 동의(Emotional Empathy)'에 가깝습니다.
경험의 한계에 갇히는 이유
_ F 유형은 타인의 상황을 접했을 때, 자신 안의 ‘느낌’이나 ‘유사한 과거 경험’을 꺼내어 상대방의 감정에 접속합니다.
따라서 "나도 그 마음 알아, 나도 그런 적 있거든"이라는 방식의 공감이 주를 이룹니다.
약점: 만약 상대방이 겪는 상황이 자신이 한 한 번도 경험해 보지 않은 영역이거나, 자신의 가치관과 충돌하는 영역이라면 F의 공감 메커니즘은 쉽게 고장 납니다.
미루어 짐작하기보다는
"나는 이해할 수 없어(내가 느껴본 적 없으니까)"라며 방어적이 되거나, 심할 경우 상대를 비난하기도 합니다.
즉, F의 공감은 때로 공감이 아닌 '자기 경험의 투사'일 수 있습니다.
결론 F type : 자기 경험의 한계를 벗어나지 못하는 경향이 매우 강하기 때문에, 인지적 이해는 오히려 T에 비해, 딸린다.
2. T 유형의 공감
관점 채택'과 '시뮬레이션(미루어 짐작), "미루어 짐작하여 상대의 입장을 이해하는 능력"은 심리학에서 '관점 채택(Perspective Taking)' 또는 '인지적 공감(Cognitive Empathy)'이라고 부릅니다.
이는 T(Thinking, 사고형) 유형이 훨씬 강점을 보이는 영역입니다.
입장 역지사지와 시뮬레이션: T 유형은 자아나 감정을 잠시 떼어놓고, 상황을 객관적 데이터로 분석합니다.
*"내가 A의 조건(성격, 배경, 환경)에 있고 B라는 사건을 맞닥뜨렸다면, X라는 결론이나 감정에 도달하는 것이 논리적으로 타당하다"*라고 머릿속으로 시뮬레이션을 돌립니다.
강점: 자신이 한 번도 겪어보지 않은 상황이라도, 인지적 역지사지를 통해 상대방의 입장을 '미루어 짐작'하고 합리적으로 이해해 줄 수 있습니다.
3. 그런데 왜 F가 '공감 능력이 좋다'고 소문났을까?
표현방식의 차이 때문입니다.
F의 리액션 (감정 표현): F는 타인의 감정에 즉각적으로 미러링(Mirroring)을 해줍니다.
"어머 진짜 속상했겠다!", "어떻게 그럴 수가 있어?" 같은
감정적 추임새와 위로의 언어를 잘 씁니다.
들었을 때 즉각적인 '온기'가 느껴지기 때문에 대중적으로 이를 '공감 능력이 좋다'고 인지합니다.
T의 리액션 (문제 해결 및 가치 중립)
T는 머리로 상황과 입장을 이미 완전히 이해했더라도, 겉으로 나오는 표현은 "그렇다면 이 상황에서는 X를 먼저 해결하는 게 맞겠다"라는 논리적 대안이나, 객관적인 상황 정리로 출력됩니다.
상대방 입장에서는 정서적 온기가 부족하다고 느껴 "T는 차갑다, 공감 못 한다"라고 오해하게 되는 것입니다.
F의 공감: "내 감정과 경험"을 기준으로 상대에게 들어가는 공감 (주관적·감정적 공감). 경험해 본 영역에서는 깊은 위로를 주지만, 미지의 영역에서는 이해력이 급격히 떨어질 수 있음.
T의 공감: "상대방의 상황과 인과관계"를 분석하여 입장을 역지사지해 주는 공감 (객관적·인지적 공감). 감정적 추임새는 적을지언정, 자신이 안 겪어본 일도 논리적으로 '미루어 짐작'하여 수용해 주는 폭이 더 넓을 수 있음.
결국 참된 의미의
'입장 바꾸어 생각하기(미루어 짐작하기)'는 인지적 시뮬레이션 능력이 뛰어난 T 유형이 더 정교하게 해낼 때가 많습니다.
분석능력이 뛰어난 T형 중에는
감정 표현은 서툴지만 타인의 행동을 예측하고 입장을 이해하는 능력이 굉장히 뛰어난 사람이 꽤 있습니다.
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[실제 고용은 둔화했는데, 중소기업 채용계획은 늘었다]
어젯밤 NFIB 중소기업낙관지수
◆핵심:
_7월 고용보고서와 ADP는 실제 고용 증가세 둔화를 보여준 반면, NFIB에서는 중소기업의 향후 채용·투자 계획이 크게 개선.
»실제 고용은 약해졌지만 기업들이 아직 채용과 투자를 줄이는 단계로 돌아서지는 않았다는 의미
————
1. 중소기업의 채용·투자 계획은 반등
_NFIB 낙관지수는 시장 예상을 웃돌며 장기평균 회복
_향후 고용과 자본지출 계획이 크게 개선되며 지수 상승 주도
_채우지 못한 일자리도 증가하며 기업들의 인력 수요 확인
2. 실제 고용 증가 속도는 둔화
_고용보고서: 7월 전체 고용은 감소했지만 민간 고용은 소폭 증가
_ADP 주간 고용: 6주 연속 둔화
*NFIB는 특히 향후 채용 계획을. 고용보고서와 ADP는 실제 고용 변화를 보여주는 지표
→ 채용 의지는 남아 있지만 실제 일자리 증가 속도는 약해진 상황
3. 낙관론과 불확실성이 동시에 상승
_고용·투자 계획과 경기 전망은 개선됐지만 향후 실질판매 전망은 하락
_불확실성지수도 장기평균을 크게 웃도는 높은 수준 지속
4. 물가 신호는 비교적 완만
_실제 판매가격 인상과 향후 가격 인상 계획 모두 하락
_인플레이션을 최대 경영 문제로 꼽은 기업도 감소
→ NFIB 헤드라인은 강했지만 금리 인상을 서두르게 할 만큼 물가 압력이 커진 결과는 아님
————
결론
_ 기업들은 채용과 투자를 준비하고 있지만 실제 고용과 판매에는 아직 확신이 부족한 상황.
시장은 오늘 CPI의 완만한 둔화를 예상. 예상대로 차분하게 나온다면 연준도 금리 인상보다 한 번 더 지켜보는 쪽에 무게가 실릴 가능성.
9월 금리인상..? 과연?
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어젯밤 NFIB 중소기업낙관지수
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_7월 고용보고서와 ADP는 실제 고용 증가세 둔화를 보여준 반면, NFIB에서는 중소기업의 향후 채용·투자 계획이 크게 개선.
»실제 고용은 약해졌지만 기업들이 아직 채용과 투자를 줄이는 단계로 돌아서지는 않았다는 의미
————
1. 중소기업의 채용·투자 계획은 반등
_NFIB 낙관지수는 시장 예상을 웃돌며 장기평균 회복
_향후 고용과 자본지출 계획이 크게 개선되며 지수 상승 주도
_채우지 못한 일자리도 증가하며 기업들의 인력 수요 확인
2. 실제 고용 증가 속도는 둔화
_고용보고서: 7월 전체 고용은 감소했지만 민간 고용은 소폭 증가
_ADP 주간 고용: 6주 연속 둔화
*NFIB는 특히 향후 채용 계획을. 고용보고서와 ADP는 실제 고용 변화를 보여주는 지표
→ 채용 의지는 남아 있지만 실제 일자리 증가 속도는 약해진 상황
3. 낙관론과 불확실성이 동시에 상승
_고용·투자 계획과 경기 전망은 개선됐지만 향후 실질판매 전망은 하락
_불확실성지수도 장기평균을 크게 웃도는 높은 수준 지속
4. 물가 신호는 비교적 완만
_실제 판매가격 인상과 향후 가격 인상 계획 모두 하락
_인플레이션을 최대 경영 문제로 꼽은 기업도 감소
→ NFIB 헤드라인은 강했지만 금리 인상을 서두르게 할 만큼 물가 압력이 커진 결과는 아님
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결론
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시장은 오늘 CPI의 완만한 둔화를 예상. 예상대로 차분하게 나온다면 연준도 금리 인상보다 한 번 더 지켜보는 쪽에 무게가 실릴 가능성.
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오늘 방송은 3시입니다. 잠시후에 뵙겠습니다🙏
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숏박스 (Macro OK)
사모신용, 드러난 부실만큼 봐야 할 PIK ◆핵심: 사모신용의 부실대출이 증가하는 가운데, 아직 현금으로 회수되지 않은 PIK 수익도 높은 수준 _현금이자를 내던 차입기업이 PIK로 전환했다면 자금 사정이 나빠졌다는 신호일 수 있음 ※PIK: 현금으로 이자를 내지 않고 대출원금에 더하는 방식 ※BDC: 중소·중견기업에 주로 대출하는 상장 투자회사 ※첨부 이미지: BDC의 총투자수익 중 아직 현금으로 회수되지 않은 몫이 얼마나 큰지 보여줌 ————…
최근 Credit관련 이슈가 커지는 듯합니다.
그렇기에 지금의 AI붐이 닷컴버블때 보단 2008년 주택시장 때 양상과는 닮진 않았을까?의문이 드는데요.
2008년 금융위기와 지금 AI붐을 연결한다면 어떤 점이 닮았는지 참고하시어, 인사이트 얻는데 조금이라도 도움되시길!!
https://naver.me/FaeikPqC (무료배포)
과연... AI에 대한 투자는 성공적으로 마무리될 수 있을까요?
내가 투자하는 회사가 이 경쟁적인 AI생태계에서 생존자가 되길 바라며...
글 공유합니다!!
하트 눌러주시면 큰 힘이 됩니다 🫡🫡 감사합니다.
https://t.iss.one/macro_OK 숏박스
Naver
AI 버블은 닷컴보다 2008년 주택시장과 닮았을까
AI 버블 이야기가 나오면 으레 2000년 닷컴버블이 소환됩니다. 인터넷이 세상을 바꿀 것이라는 기대가 주가를 밀어 올렸던 것처럼, 지금도 AI에 대한 기대가 기업가치와 주가를 과도하게 끌어올리고 있다는 이야기입니다. 그런데 최근 조금 다른 관점의 글을 하나 읽었습니다
❤31
숏박스 (Macro OK)
최근 Credit관련 이슈가 커지는 듯합니다. 그렇기에 지금의 AI붐이 닷컴버블때 보단 2008년 주택시장 때 양상과는 닮진 않았을까?의문이 드는데요. 2008년 금융위기와 지금 AI붐을 연결한다면 어떤 점이 닮았는지 참고하시어, 인사이트 얻는데 조금이라도 도움되시길!! https://naver.me/FaeikPqC (무료배포) 과연... AI에 대한 투자는 성공적으로 마무리될 수 있을까요? 내가 투자하는 회사가 이 경쟁적인 AI생태계에서 생존자가…
◆엔비디아, 월가와 5,000억 달러 이상의 AI 금융 플랫폼 추진 — 8월 11일
_GPU·서버 장비 등을 담보로 AI 인프라 구매자에게 자금을 공급하는 구조
_AI 투자가 기업의 자체 현금뿐 아니라 금융기관의 신용공급으로 확장되고 있다는 점에서 글의 문제의식과 직접 연결
https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/jensen-huang-takes-wheel-500-bln-ai-bandwagon-2026-08-11/
◆오라클, AI 투자 확대로 신용등급 부담 확대 — 8월 4일
_오라클의 S&P 신용등급은 투기등급보다 한 단계 높은 BBB-까지 하락
_데이터센터 리스는 15~19년인 반면 고객계약은 최대 5년 수준. 수요가 기대만큼 이어지지 않을 경우 장기 리스 약정과 차입 부담이 커질 수 있는 구조
https://www.reuters.com/business/oracle-corp-goes-high-stakes-ratings-gamble-ai-strategy-2026-08-04/
공교롭게도 최근 엔비디아는 월가와 함께 5,000억 달러 이상의 제3자 자본을 동원하는 AI 인프라 금융 플랫폼을 추진하고 있습니다. 오라클의 신용등급 부담도 함께 부각되고 있습니다.
2008년이 반복된다는 뜻은 아닙니다. 다만 AI 경쟁이 기술과 주가를 넘어 부채·담보·장기계약의 영역으로 확장되고 있다는 점은 함께 살펴볼 만한 이슈라서 참고하세요~!
주식하는데 공부는 끝도 없군요... 파이팅!!
https://t.iss.one/macro_OK 숏박스
_GPU·서버 장비 등을 담보로 AI 인프라 구매자에게 자금을 공급하는 구조
_AI 투자가 기업의 자체 현금뿐 아니라 금융기관의 신용공급으로 확장되고 있다는 점에서 글의 문제의식과 직접 연결
https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/jensen-huang-takes-wheel-500-bln-ai-bandwagon-2026-08-11/
◆오라클, AI 투자 확대로 신용등급 부담 확대 — 8월 4일
_오라클의 S&P 신용등급은 투기등급보다 한 단계 높은 BBB-까지 하락
_데이터센터 리스는 15~19년인 반면 고객계약은 최대 5년 수준. 수요가 기대만큼 이어지지 않을 경우 장기 리스 약정과 차입 부담이 커질 수 있는 구조
https://www.reuters.com/business/oracle-corp-goes-high-stakes-ratings-gamble-ai-strategy-2026-08-04/
공교롭게도 최근 엔비디아는 월가와 함께 5,000억 달러 이상의 제3자 자본을 동원하는 AI 인프라 금융 플랫폼을 추진하고 있습니다. 오라클의 신용등급 부담도 함께 부각되고 있습니다.
2008년이 반복된다는 뜻은 아닙니다. 다만 AI 경쟁이 기술과 주가를 넘어 부채·담보·장기계약의 영역으로 확장되고 있다는 점은 함께 살펴볼 만한 이슈라서 참고하세요~!
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금, CPI발표로 두 달 만에 최고치…한국은행도 13년 만에 움직였다
◆핵심: 금값은 6월 저점 이후 약 11% 반등. 한국은행의 금 투자 재개는 단기 매수 신호보다 외환보유액 다변화의 의미
1. 금값, 고점 대비 29% 하락 후 반등
1월 사상 최고가: 5,595달러
6월 저점: 3,959달러
현재: 약 4,409달러
_고점에서 약 29% 하락한 뒤 6월 저점 대비 약 11% 반등.
_현재도 최고가보다는 약 21% 낮은 수준
2. 최근 금값이 다시 오른 이유
_낙폭 과대에 따른 저가 매수-> 금 ETF 자금 유입 재개
_중앙은행의 금 매입 지속
_유가 하락과 고용 부진에 따른 금리 부담 완화
_달러·국채금리 하락과 기술적 매수
CPI 발표 후 9월 금리인상 확률이 약 54%에서 40%로 낮아지며 금값은 두 달 만의 최고치 기록
◆ CPI 결과와 금값 관계◆
금은 이자가 없는 자산이라 금리가 오르면 매력이 떨어짐.
»이번 CPI로 추가 금리인상 우려가 낮아지자 금의 매력이 다시 커지며 가격도 상승.
————
3. 마침 한국은행도 금 투자 재개
한국은행은 2026년 2분기 해외 상장 금 현물 ETF를 소규모로 매입하며 13년 만에 금 투자를 재개. 8월 3일에는 국내산 실물 금 매입체계 구축도 발표.
_이는 금값 상승에 대한 단기 베팅보다 달러·채권 중심의 외환보유액을 분산하고, 지정학·재정 위험에 대비하려는 목적
◆ 한은의 금 매입했으니깐 나도 매수해야하나??
» 한은의 금 매입을 개인의 단기 매수 신호로 보기는 어려움
» 다만 각국 중앙은행이 금을 다시 장기적인 보험 자산으로 평가하고 있다는 점은 확인.
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◆핵심: 금값은 6월 저점 이후 약 11% 반등. 한국은행의 금 투자 재개는 단기 매수 신호보다 외환보유액 다변화의 의미
1. 금값, 고점 대비 29% 하락 후 반등
1월 사상 최고가: 5,595달러
6월 저점: 3,959달러
현재: 약 4,409달러
_고점에서 약 29% 하락한 뒤 6월 저점 대비 약 11% 반등.
_현재도 최고가보다는 약 21% 낮은 수준
2. 최근 금값이 다시 오른 이유
_낙폭 과대에 따른 저가 매수-> 금 ETF 자금 유입 재개
_중앙은행의 금 매입 지속
_유가 하락과 고용 부진에 따른 금리 부담 완화
_달러·국채금리 하락과 기술적 매수
CPI 발표 후 9월 금리인상 확률이 약 54%에서 40%로 낮아지며 금값은 두 달 만의 최고치 기록
◆ CPI 결과와 금값 관계◆
금은 이자가 없는 자산이라 금리가 오르면 매력이 떨어짐.
»이번 CPI로 추가 금리인상 우려가 낮아지자 금의 매력이 다시 커지며 가격도 상승.
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3. 마침 한국은행도 금 투자 재개
한국은행은 2026년 2분기 해외 상장 금 현물 ETF를 소규모로 매입하며 13년 만에 금 투자를 재개. 8월 3일에는 국내산 실물 금 매입체계 구축도 발표.
_이는 금값 상승에 대한 단기 베팅보다 달러·채권 중심의 외환보유액을 분산하고, 지정학·재정 위험에 대비하려는 목적
◆ 한은의 금 매입했으니깐 나도 매수해야하나??
» 한은의 금 매입을 개인의 단기 매수 신호로 보기는 어려움
» 다만 각국 중앙은행이 금을 다시 장기적인 보험 자산으로 평가하고 있다는 점은 확인.
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[이번 CPI결과 당장은 금리인상 우려 낮췄지만... 글쎄?]
1. 연준의 2%목표로 복귀하고 있다는 확신 주지 못하는 결과
_코로나 이후, 한 번도 2.5% 아래로 내려가지 못함.
_CPI가 예상보다 높진 않아 서둘러 인상할 필요성은 낮아졌으나, 연내 한 차례 인상 가능성은 여전히 남아 있는 CPI
2. 향후 물가 둔화 방해할 수 있는 변수: 소프트웨어
_소프트웨어와 IT기기는 오랫동안 가격이 하락하며 물가를 낮추는 역할을 함.
_그런데 최근에는 하드웨어 가격이 계속 하락하는 것과 달리, 소프트웨어 가격은 큰 폭으로 상승
AI 때문이라고 단정할 수는 없지만, ‘기술 발전은 곧 가격 하락’이라는 공식에 변화가 나타난 것
3. 향후 물가 둔화 방해할 수 있는 변수: 구리가격
_데이터센터용 구리 수요도 2040년까지 110만 톤에서 250만 톤으로 증가 전망 (데이터센터 총 투자액의 약 6%가 구리)
뿐만 아니라 전기차에도 많은 구리를 사용하는 등 '구리'에 대한 수요는 매우 높으나 공급이 따라가지 못하는 상황
_신규 광산은 발견부터 생산까지 평균 17년 소요
_장기적으로 최대 1,000만 톤의 공급 부족 예상
_미국의 구리 관세와 선제적 재고 확보도 가격 상승 압력
AI가 장기적으로 물가를 낮출 수 있어도, 인프라를 구축하는 현재 단계에서는 소프트웨어와 구리 비용이 기업의 투자비와 생산비를 높일 수 있음.
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1. 연준의 2%목표로 복귀하고 있다는 확신 주지 못하는 결과
_코로나 이후, 한 번도 2.5% 아래로 내려가지 못함.
_CPI가 예상보다 높진 않아 서둘러 인상할 필요성은 낮아졌으나, 연내 한 차례 인상 가능성은 여전히 남아 있는 CPI
2. 향후 물가 둔화 방해할 수 있는 변수: 소프트웨어
_소프트웨어와 IT기기는 오랫동안 가격이 하락하며 물가를 낮추는 역할을 함.
_그런데 최근에는 하드웨어 가격이 계속 하락하는 것과 달리, 소프트웨어 가격은 큰 폭으로 상승
AI 때문이라고 단정할 수는 없지만, ‘기술 발전은 곧 가격 하락’이라는 공식에 변화가 나타난 것
3. 향후 물가 둔화 방해할 수 있는 변수: 구리가격
_데이터센터용 구리 수요도 2040년까지 110만 톤에서 250만 톤으로 증가 전망 (데이터센터 총 투자액의 약 6%가 구리)
뿐만 아니라 전기차에도 많은 구리를 사용하는 등 '구리'에 대한 수요는 매우 높으나 공급이 따라가지 못하는 상황
_신규 광산은 발견부터 생산까지 평균 17년 소요
_장기적으로 최대 1,000만 톤의 공급 부족 예상
_미국의 구리 관세와 선제적 재고 확보도 가격 상승 압력
AI가 장기적으로 물가를 낮출 수 있어도, 인프라를 구축하는 현재 단계에서는 소프트웨어와 구리 비용이 기업의 투자비와 생산비를 높일 수 있음.
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»소프트웨어CPI의 엄청난 상승세...
인공지능이 장기적으로 생산성을 높이고 물가를 낮추는 효과있을거라고 기대하지만 단기적으론...
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경제학 교과서의 첫장에 나오는 수요와 공급... 공급이 수요를 못따라오면 가격이 크게 상승한다고 배웠습니다.
_AI 관련 구리 수요증가.
_수요증가에 더해... 현재 미국의 반제품 및 파생 구리 제품에 50%관세 부과와 앞으로 정제된 구리 음극에 대해서도 관세 부과될 가능성 존재.
»구리가격 상승압력
시장은 이미 이러한 위험을 가격에 반영하기 시작했다고 소시에테제네랄의 글로벌 원자재 리서치 책임자가 최근 지적...
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_AI 관련 구리 수요증가.
_수요증가에 더해... 현재 미국의 반제품 및 파생 구리 제품에 50%관세 부과와 앞으로 정제된 구리 음극에 대해서도 관세 부과될 가능성 존재.
»구리가격 상승압력
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