📌 Бегите от сигнальщиков, подписывайтесь на настоящих инвесторов!

💰 Уважаемые подписчики, сегодня хотим дать вам инвестиционную рекомендацию "на миллион". Дело в том, что наш Управляющий Директор, Александр Клещев завел собственный Телеграмм-канал, где будет делиться своим бесценным опытом, накопленным за долгие годы работы на российском фондовом рынке.

❓Почему Вам надо подписаться? Александр обладает уникальной экспертизой и авторским взглядом на российский рынок. Он прошел не один кризис и всегда выходил победителем из тех ситуаций, где другие теряли деньги и становились банкротами.

Александр не только является профессиональным инвестором, управляющим собственным капиталом, но и человеком, который стоял у истоков российского фондового рынка. Александр вместе со своей командой вывел на внебиржевой рынок RTS Board более 200 новых эмитентов в период 2007-2008 гг.

📈 Подписавшись на канал Александра вы сможете получить:

✏ Уникальную экспертизу по акциям второго и третьего эшелона
✏ Авторский взгляд на будущее российского фондового рынка
✏ Понимание трендов движения капитала в мировой экономике
✏ Сумеете находить недооцененные истории, прежде чем о них узнают остальные
✏ Будете сходить с "тонущего корабля" прежде чем все поймут, что судно получило пробоину и пора бежать из этой компании.

И самое главное, Александр будет вести канал самостоятельно, что придает этому ресурсу дополнительную ценность!

ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА КАНАЛ АЛЕКСАНДРА!

С запуском Мосбиржей новой площадки квалифицированные инвесторы получили удобный инструмент для покупки акций второго эшелона. О том, какие перспективы это перед ними открывает рассказал управляющий директор, член совета директоров Инвестиционной компании ЛМС Александр Клещев

ССЫЛКА НА СТАТЬЮ

#Инвестидея: Россети Центр и Приволжье

Акционеры Россети Центр и Приволжье могут получить 20% дивидендную доходность в ближайшие 1,5 года

Компания Россети Центр и Приволжье представила предварительные результаты по итогам 2023 года. Согласно опубликованной информации, ожидаемая выручка энергетической компании по итогам 2023 года составит 125,72 млрд руб., а ожидаемая чистая прибыль Россети Центр и Приволжье составит 11,57 млрд руб., превысив плановые показатели на 2,75% и 2,66%, соответственно. При этом подчеркнем, что указанные результаты не являются окончательными и могут быть скорректированы в консолидированной отчетности как в большую, так и в меньшую сторону. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 1.92, P/E = 3.38, Net debt/ EBITDA = 0.66.

Более того, энергетическая компания опубликовала Бизнес-план на 2024 год. Согласно прогнозам дочерней структуры ФСК-Россети, выручка по итогам периода увеличится на 6,0% до 133,29 млрд руб. благодаря увеличению объема оказания услуг и изменению единых «котловых» тарифов. Прогнозная чистая прибыль Россети Центр и Приволжье сократится на 9,4% до 10,58 млрд руб.

Несмотря на прогнозное снижение чистой прибыли в 2024 году, Россети Центр и Приволжье остается одной из самых доходных акций на российском рынке с точки зрения дивидендов. Напомним, что согласно дивидендной политике Общества, компания направляет на выплаты не менее 50% чистой прибыли исходя из финансовой отчетности, скорректированной на статьи, указанные в Положении о дивидендной политике компании. Усредненный показатель скорректированной доли дивидендов от чистой прибыли Общества за последние 5 лет составляет 35%. Таким образом, совокупный дивиденд за 2 года (2023 и 2024 год) может составить 0,0688 руб. на одну обыкновенную акцию, что эквивалентно 20,0% дивидендной доходности при текущей цене 0,345 руб. Более того, мы не исключаем увеличения нормы распределения чистой прибыли в связи с нуждами материнской компании, что существенно увеличит интерес инвесторов к акциям Россети Центр и Приволжье.

Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» и повышаем целевую цену для акций Россети Центр и Приволжье на фоне позитивных ожидаемых результатов компании по итогам 2023 года и нейтральных прогнозов на 2024 год. При условии выплаты прогнозного дивиденда, российская компания на горизонте 1,5 лет имеет 45% потенциал роста до нашей целевой цены 0,5 руб.

Внимание! Обнаружена попытка мошенничества!

Уважаемые клиенты, в сети интернет по адресу lmsic. capital выявлен поддельный сайт, копирующий сайт нашей Компании!

АО «Инвестиционная компания ЛМС» не имеет отношения к данному сайту и не оказывает через него никаких услуг, а сам сайт является мошенническим, намеренно повторяющим внешний вид и содержание официального сайта АО «Инвестиционная компания ЛМС».

На поддельном сайте предлагается ряд финансовых услуг, в том числе, по заключению сделок на валютном рынке FOREX и услуг по заключению сделок с криптовалютой.

АО «Инвестиционная компания ЛМС» работает в соответствии с лицензиями Банка России и никогда не оказывало и не оказывает услуг на валютном рынке FOREX, а также не предлагает услуг по работе с криптовалютой.

Кнопка «Регистрация/Авторизация» на поддельном сайте ведёт на сторонний ресурс, который не имеет отношения к АО «Инвестиционная компания ЛМС» и не используется при обслуживании наших клиентов.

АО «Инвестиционная компания ЛМС» имеет только один официальный сайт в сети интернет, расположенный по адресу https://www.lmsic.com, а вход в личный кабинет осуществляется по адресу https://lk.lmsic.com/users/sign_in.

АО «Инвестиционная компания ЛМС» не использует систему быстрых платежей и не принимает денежные средства на счета физических лиц.

В случае обнаружения фальсифицированного сайта, копирующего дизайн официального сайта АО «Инвестиционная компания ЛМС», пожалуйста, незамедлительно сообщите об этом по телефону: +7 (812) 329-19-99 или почте [email protected].

Во избежание хищения принадлежащих вам денежных средств, предостерегаем вас от использования фейковых недостоверных сервисов в сети интернет, в частности, сайта lmsic. capital.

Отчетность ОДК-СТАР и новости по дополнительной эмиссии

Добрый день, уважаемые подписчики! С сегодняшнего дня мы запускаем новую рубрику на нашем канале, которая будет посвящена новостям по внебиржевым ценным бумагам, так как основная специализация нашей компании - российский рынок внебиржевых ценных бумаг. Надеемся, что данный формат будет для вас полезен!

Вчера компания ОДК-СТАР, которая специализируется на разработке и серийном производстве систем топливопитания и управления газотурбинными двигателями воздушного, наземного и морского назначения, опубликовала отчетность по РСБУ за 2023 год. Выручка авиастроительной компании увеличилась на 33,1% до 9,45 млрд руб., тогда как чистая прибыль ОДК-СТАР выросла на 128% до 89,8 млн руб.

Дополнительно отметим, что компания стала явным бенефициаром частых ремонтов российских лайнеров, так как выручка от данного сегмента удвоилась за прошедший год. Также стоит выделить сегмент производства новых агрегатов, который продемонстрировал рост выручки на 25% год к году, тогда как себестоимость данного сегмента выросла лишь на 7,6%. Ввиду того, что сегмент производства новых агрегатов является основным для компании, грамотный контроль затрат со стороны менеджмента позволил ОДК-СТАР увеличить маржинальность всей компании и данного сегмента, в частности. Подчеркнем, что компания существенно нарастила дебиторскую задолженность, что косвенно свидетельствует о крупном объеме долгосрочных контрактов.

Отметим, что помимо публикации финансовых результатов по РСБУ, компания раскрыла решение Собрания Акционеров об одобрении дополнительной эмиссии. На наш взгляд, одобренный объем размещения не будет выкуплен полностью. В последних двух дополнительных эмиссиях, которые компания проводила в 2014 и 2022 году был выкуплен символический объем, поэтому существует высокая вероятность того, что размытия в текущей ситуации также не произойдет. Тем не менее, мы допускаем, что в этот раз часть объема в размере 20-25% от одобренного может быть размещена. Учитывая специфику деятельности компании и крепкий баланс, ключевой статьей для привлечения средств может стать зарплатный фонд для подготовки молодых специалистов для расширения производства в долгосрочной перспективе, исходя из этого считаем любой расклад по дополнительной эмиссии позитивным для текущих акционеров.

АФК Система готовит Биннофарм Групп к IPO. Позитив для Курганского Синтеза

В пятницу, 9 февраля, появилась информация о том, что две компании, через которые АФК Система владеет фармхолдингом Биннофарм Групп, получили прописку в специальном административном районе Калининграда. Речь идет о редомициляции двух кипрских компаний - Sinocom Investments Limited и Ristango Holding Limited, которые были зарегистрированы как МКООО Синоком Инвестментс Лимитед и МКООО Ристанго Холдинг Лимитед, соответственно. В пресс-службе финансовой компании подтвердили данный факт.

На наш взгляд, редомициляция структур, связанных с владением Биннофарм Групп косвенно говорит о готовящемся IPO компании. Мы предполагаем, что само первичное размещение ценных бумаг фамхолдинга может состояться уже во второй половине года, учитывая активные темпы переезда контролирующих структур.

Отдельно отметим, что выход на IPO Биннофарм Групп является позитивным аспектом не только для АФК Системы, но и для ценных бумаг Курганского Синтеза, которые торгуются на OTC площадке Московской биржи. Напомним, что предприятие является дочерней структурой Биннофарм Групп и специализируется на выпуске антибиотиков, номенклатура которых насчитывает 300 препаратов и 18 лекарственных форм, а объем производства составляет 280 млн упаковок медицинских препаратов в год.

Удмуртнефть возвращается на прежний уровень

Дочерняя структура Роснефти, ПАО «Удмуртнефть» имени В.И. Кудинова, опубликовала финансовые результаты по итогам 2023 года. Отметим, что компания продемонстрировала сильные цифры за 2-е полугодие, которое позволило сократить падение финансовых показателей по году, образованное из-за слабого 1-го полугодия.

Полугодие к полугодию выручка увеличилась на 82,2% до 117,72 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 1526,8% до 10,04 млрд руб. В то же время, если сравнивать метрики год к году, то нефтегазовая компания продемонстрировала просадку как по выручке, так и по чистой прибыли. Выручка Удмуртнефти сократилась на 6,38% до 182,33 млрд руб. Чистая прибыль нефтегазовой компании уменьшилась на 34,9% до 10,66 млрд руб. Подчеркнем, что просадка в финансовых результатах была обеспечена слабыми метриками в 1-м полугодии.

Отметим, что благодаря сильному 2-му полугодию у компании появилась дивидендная база для осуществления выплат акционерам. Учитывая тот факт, что компания исторически направляла на дивиденды 70-80% чистой прибыли за отчетный период, дивиденд по итогам 2023 года может составить около 2000 руб., что при текущей цене составляет 7,04% дивидендной доходности.

Газэнергосервис - бенефициар модернизации газовой инфраструктуры

На прошлой неделе компания Газэнергосервис представила позитивные финансовые результаты за 2023 год. Выручка инфраструктурной компании увеличилась на 1,24% до 3,76 млрд руб. благодаря кратному росту отдельных сегментов бизнеса. Чистая прибыль Газэнергосервиса увеличилась на 21,2% до 207,8 млн руб. благодаря росту процентов к получению, сокращению процентных расходов, а также уменьшению сальдо прочих доходов и расходов.

Отдельно стоит выделить существенный прирост выручки в сегментах "Ремонт Газоперекачивающих агрегатов" (+58%) и "Продажа запасных частей к ГПА" (+319%). При этом в 2023 году просел сегмент "Изготовление деталей и узлов к ГПА". Существенное изменение по выручке представленных сегментов говорит о гибкости компании и о четком осознании потребностей сектора, как лидера в данной отрасли. Напомним, что рынок ремонтного обслуживания нефтегазовой отрасли в основном разделен между четырьмя игроками. Совокупная доля рынка главных конкурентов компании составляет 17,8%. Остальную часть занимает Газэнергосервис, фактически являясь монополистом в отрасли.

Дополнительно отметим, что по итогам года Газэнергосервис может выплатить до 299 руб. (50% чистой прибыли) в качестве дивидендов в связи с нуждами материнской компании, так как на 74,92% принадлежит аффилированной с Газпромом структуре - ООО Газпромцентрремонт. Более того, последние 3 года на повестку Собрания Акционеров выносился вопрос о разовой выплате дивидендов из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 1500 руб., однако, решение по нему было отрицательным. Учитывая сложное финансовое состояние Газпрома, шансы на положительное решение данного вопроса в этом году повышаются, особенно принимая во внимание тот факт, что размер финансовых вложений на балансе компании составляет 3724 руб. на акцию и позволяет осуществить данную выплату.

#Инвестидея: Новабев Групп

Новабев Групп (бывш. Белуга) начинает замедлять темпы роста

Компания Новабев Групп представила нейтральные финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Выручка производителя алкогольной продукции выросла на 20,11% до 116,89 млрд руб. благодаря развитию розничной сети и увеличению импортных операций, а также продолжающемуся росту продаж премиальных брендов. Чистая прибыль Новабев Групп сократилась на 4,48% до 8,06 млрд руб. за счет роста себестоимости и увеличения коммерческих расходов. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 5.51, P/E = 11.43, Net debt/EBITDA = 1.66.

Также отметим, что на состоявшемся 18 марта заседании Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату финальных дивидендов по итогам 2023 года в размере 225 руб. на одну акцию, что дает 3,85% дивидендную доходность при текущей цене 5840 руб. Дата фиксации лиц, имеющих право на получение дивиденда – 13 мая 2023 года.

Дополнительно подчеркнем, что темпы роста бизнеса Новабев Групп постепенно снижаются, хотя компания все еще остается растущей. Исходя из опубликованных данных, масштаб сети по итогам 2023 года увеличился на 23%, тогда как по итогам 2022 года рост составил 35%. Прослеживается негативная тенденция, которая заключается в отсутствии возможности открывать более 300-350 магазинов сети ВинЛаб в год, которые являются основной точкой роста бизнеса. Соответственно, за счет высокой базы масштабирование сети в относительном выражении будет иметь постоянный убывающий эффект.

Мы снижаем нашу рекомендацию до уровня «держать» для акций Новабев Групп на фоне нейтральных финансовых результатов компании по итогам 2023 года и снижаем целевую цену до 6700 руб. Тем не менее, подчеркнем, что на наш взгляд, компания продолжит придерживаться высоких дивидендных выплат на уровне 600-700 руб. в год.

Уралэлектромедь - убыток вырос в 17 раз!

Компания Уралэлектромедь, которая входит в Группу УГМК, опубликовала негативные финансовые результаты по итогам 2023 года. Выручка производителя катодной меди увеличилась на 23,2% до 57,38 млрд руб. благодаря росту объемов производства и реализации продукции, а также из-за изменения структуры реализуемой продукции и роста цен на металлы. Чистый убыток Уралэлектромеди вырос в 16,7 раза до 8,88 млрд руб. из-за кратного увеличения прочих расходов, а именно, за счет увеличения расходов на корпоративное финансирование на 15 млрд руб.

Дополнительно отметим существенный рост долговой нагрузки производственной компании. Совокупный долг Уралэлектромеди увеличился в 2,9 раза до 22,74 млрд руб. Учитывая высокие процентные ставки в экономике, мы ожидаем существенного увеличения процентных расходов в 2024 году, что естественным образом негативно отразится на финансовых результатах компании.

На наш взгляд, ценные бумаги Уралэлектромеди в данный момент не представляют интереса для приобретения в связи с негативными финансовыми результатами и ростом долговой нагрузки. Тем не менее, мы предполагаем, что рост прочих расходов компании является разовым, поэтому при сохранении цен на медь на текущих отметках, производитель катодной меди может продемонстрировать положительный финансовый результат по итогам 2024 года.