#알지노믹스

사진 1은 Abstract, 사진 2는 구두발표 기준 자료.

Abstract 제출 당시 Cohort 2에서 PR 2명, SD 2명, PD 3명 이었음.

Dose escalation한 Cohort 2에서 반응률이 Cohort 1 대비 더 잘 나왔었으면 좋았겠다는 아쉬움이 있었음.

대조군이 없는 초기 임상이기에, RZ-001의 약효를 보기 위해서는 Dose escalation 할수록 반응률이 높아지는 것을 봐야한다고 생각하기 때문.

물론, Cohort 2 환자군의 Follow-up 기간을 보면 대부분 Week12 이하로 미성숙했기에 반응률이 아직 안올라왔을 것이라 생각했음.

Abstract 제출일 기준 Cohort 2 환자군은 PR 2명, SD 2명, PD 3명이었으나, 구두발표 일자 기준 PR3명, SD 4명이 되었음.

약효는 SD(Stable Disease, 암이 커지지 않는 수준) -> PR(Partial Response, 30% 이상 감소) -> CR(Complete Response, 모든 표적 병변 손실)로 감.

Cohort2에서 PD 환자(암이 커진)가 모두 SD 상태가 되었고, SD 환자 1명이 PR 환자가 되었음.

즉, Follow-up 기간이 길어지고 데이터가 성숙해질수록 반응률이 올라왔음.

Cohort 2 환자군 데이터가 아쉬웠는데, 이게 해소되었음.

#RNA

한국 RNA 기업들과 관련 있는 글.

RNA 치료제가 희귀질환을 훨씬 넘어 심혈관질환과 비만처럼 유병률이 높은 질환으로 빠르게 확장되고 있음.

현재 진행 중인 임상시험은 734건에 달하고, 25년 예상 매출은 70억 달러를 넘는 것으로 추정됨. 연평균 +19%로 빠르게 시장이 성장 중.(Figure 1)

2025년 라이선싱 활동은 2,320억 달러로 10년 만의 최고치를 기록했으며, RNA 관련 라이선싱 계약 규모는 170억 달러를 초과함. 전체 딜의 약 7%를 차지함.

RNA 신규 임상시험 개시 건수는 23년 이후 급격히 증가했으며, 25년에는 약 164건으로 사상 최고치를 기록할 것으로 예상됨.

임상시험의 적응증은 심혈관/대사질환 뿐만 아니라, 항암(Oncology), 중추신경계(CNS), 자가면역질환(Immunology and Dermatology) 등 다양하게 분포되어 있음. (Figure 3)

RNA 치료제의 장기 전망은 매우 긍정적임. 획기적인 혁신은 차세대 RNA 기술에 의해 뒷받침되고 있으며, 이러한 기술들은 이전 세대 RNA 기술이 가졌던 한계를 극복하고 있음. (Figure 2)

링크: https://www.iqvia.com/locations/emea/blogs/2026/03/the-next-frontier-of-rna-therapeutics

#RNA

RNA를 좋게 보는 이유는 위 사진 3개로 정리 가능.

그래프는 신기전 치료제 시장 추이이며, 사진 순으로 RNA, ADC, 이중항체 시장 추이.

20년대 초반 리가켐바이오의 주가가 좋았었는데, 블록버스터 ADC 엔허투가 등장 + 리가켐의 라이선싱 딜이 나오면서 가장 좋았었음.

25년을 기점으로 시장 성장이 가장 가파른 쪽은 RNA.

렉비오(노바티스)와 앰부트라(앨나일람)이 성장을 주도하고 있음.

26/27년은 펠라칼르센(노바티스, 심혈관질환)과 베피로비르센(GSK, 만성B형간염)이 붙으며 기울기가 더 올라갈 것.

#에스티팜

에스티팜 26.1Q 별도 OPM 19.3%.

삼성바이오로직스의 CDMO 비즈니스는 수주 증가 -> Capa 증설 -> 수주 증가를 반복하며 OPM 10% 초반에서 50%대까지 상승.

에스티팜은 삼성바이오로직스가 보여줬던 CDMO의 영업레버리지 초반 사이클에 진입했음.