Хроники без паники #4
Про Фонд национального благосостояния

Сегодня опубликовали распоряжение Правительства № 335-р от 26.02.22 : 1 триллион рублей из ФНБ отправится на покупку акций российских эмитентов.

На конец 2021 года как ликвидные активы ФНБ Минфин указал 8,4 триллиона рублей. Но реально ликвидными, кроме 0,5 триллиона рублей, там сейчас юаней на 3,3 триллиона. Остальное евро, фунты, йены, и золото (см ниже).

То есть на поддержку котировок уйдет резерв в рублях, а когда/если он кончится - пойдет заначка в юанях. Думаю, многие застрявшие в бумагах РФ, прочитав эту новость, используют возможность для выхода.

Всего активы ФНБ на 1 января выглядели так:
1) на отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России размещено:
- 38 561,6 млн. евро;
- 4 178,7 млн. фунтов стерлингов;
- 600 304,0 млн. японских иен;
- 226 723,9 млн. китайских юаней;
- 405 708,4 кг. золота в обезличенной форме;
- 364,6 млн. рублей;

2) на депозитах в ВЭБ.РФ – 530 873,3 млн. рублей;

3) в долговые обязательства иностранных государств на основании отдельного решения Правительства Российской Федерации, без предъявления требования к рейтингу долгосрочной кредитоспособности – 3 000,0 млн. долл. США - это обязательства Украины, по которым она объявила дефолт;

4) в ценные бумаги российских эмитентов, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов, перечень которых утверждается Правительством Российской Федерации – 294 846,2 млн. рублей и 4 113,3 млн. долл. США;

5) в привилегированные акции кредитных организаций – 278 992,0 млн. рублей;

6) на субординированных депозитах в Банк ВТБ (ПАО) и Банк ГПБ (АО) в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов, перечень которых утверждается Правительством Российской Федерации – 138 433,9 млн. рублей;

7) в обыкновенные акции ПАО Сбербанк – 3 312 037,1 млн. рублей (в оценке на конец года, то есть 293 рубля за акцию. Последняя котировка - 123 рубля. То есть чистый курсовой убыток - 1,9 триллиона рублей);

8) в обыкновенные акции ПАО «Аэрофлот» – 49 133,3 млн. рублей (без комментариев).

Ссылка на РП https://publication.pravo.gov.ru/File/GetFile/0001202203010014?type=pdf

ХБП#5 Про национализацию элит и золото без НДС

Название моих «хроник без паники» раздражает. Почему – на эту тему есть [профессиональный ответ](https://takiedela.ru/2022/02/tochka-nesoglasiya/). Спасибо Ульяне Бисеровой, что перепостила его. Переживать самые сильные чувства глубоко внутри – моя биология, экономический анализ – мое ремесло, поэтому теперь в заглавной строке - аббревиатура. Не знаю, сколько их еще будет, но сегодня решила написать.

Правильно говорят, «бойтесь своих желаний». Как мы этого желали: чтобы деньги, заработанные в России, вкладывались в России. То, каким страшным путем это будет достигнуто, представить не мог, наверное, никто. Но вот оно. Корги больше не полетят на выставки в частном джете. Подрядчик на дорожной стройке не будет копить на домик в Испании. Ну и так далее, далее. Список про «вечеринки в сан-тропе» нам уже составили, только он гораздо длиннее в жизни.

Наверное, можно попытаться оценить, сколько это в деньгах, но нет сил это делать, когда счет идет на жизни. Тем не менее, эффект национализации элит мы ощутим практически повсеместно, и это, на мой взгляд, наш главный ресурс для сохранения государства. Во всем, что связано с бюджетными деньгами, конечно, в первую очередь. Но далеко не только там. Конечно, не стоит ждать, что это решит все проблемы, и что этот эффект будет быстрым. Но он будет.

Теперь о том, что в голове у многих. С сегодняшнего дня покупка золотых слитков и монет физлицами не облагается НДС. Золото (а его точно на всех хватит) сделали беспрецедентно привлекательным способом хранения финансовых резервов для обычных людей. Резервов долгосрочных - на годы (не рекомендация, думает каждый своей головой). Мне кажется, не стоит бежать и покупать в первых рядах. Наблюдайте за ценами. Выбирайте оптимальные для себя форматы. Ищите, где дешевле. То же касается и снятой из банков наличной валюты, которую кому-то захочется частично переложить в золото. Выбирайте момент. Выбирайте курс. Если суммы больше 5 тысяч у.е – ищите индивидуальные условия. И если вы по понятным причинам пока не в себе (я – не в себе), не принимайте крупных финансовых решений. Момент, когда надо было «успевать» уже позади.

Извините, лексика следующего репоста отражает остроту момента.

#ЦБ #Сбер

Я выскажу сейчас не очень популярное мнение, но, уверен, если бы не Эльвира Сахипзадовна Набиуллина и Герман Оскарович Греф, мы летели бы в пи#ду не со скоростью не 9, а все 18 махов.

А диванным экспертам и мамкиным аналитикам, желающим сейчас тут что-то прокомментировать и высказать своё «экспертное мнение», лучше прямо сейчас засунуть свой язык в место, где спина теряет название.

Лучи поддержи командам Сбера и ЦБ. Да, многое, очень многое из результатов вашей многолетней работы перечеркнуто в одночасье, но именно благодаря вам банковская система в такие трудные минуты ещё существует.
И не сомневаюсь, именно благодаря вам мы выберемся из этой жопы.
Вы лучшие. Спасибо вам за вашу работу!

@contrust24

ХБП#6 Про стратегию и то, как я сегодня ненадолго успокоилась

Все вокруг меняется стремительно, неотвратимо и очень страшно. Это не может не приводить в ступор. «Голова работает, но ощущаю паралич действий», - примерно так про себя написали сегодня два очень разумных человека. Присоединяюсь к этому клубу.

День за днем продолжаю приходить в ужас от того, что уже случилось, и того, к чему все дальше идет. Ужасаюсь – беру себя в руки – снова прихожу в ужас – снова выравниваю себя. Хочу рассказать, что мне помогло сегодня.

Разработкой стратегий для предприятий мне доводилось заниматься несколько раз, по сути, каждый крупный проект = стратплан. Про себя лично мне тоже до недавнего времени все было понятно. Понятно, что делать = спокойно.

Мой московский партнер Константин Гаранин проводил сегодня часовой разговор в зуме на эту не новую для меня тему. Для меня это стало такой онлайн-йогой или Джейн Фондой в телевизоре с аэробикой: можешь сама, но по факту делаешь только под это.

Цель – деятельность – активы – ресурсы.

Долгосрочная цель (которая вообще мало у кого есть, если уж честно). Это то, кем мы хотим быть через определенное время. Представила, куда все идет. Сформулировала, кем хочу быть. Вот тут не кричите, у кого еще отрицание, гнев и торг, подождите принятия, тогда этим займетесь.

Деятельность – ведет ли то, чем я сейчас занимаюсь, в нужном направлении? Вроде да. Выходит, мир рушится, а ты идешь, куда надо. Очень ободряющий вывод.

Активы – все материальное и нематериальное, что используется для Деятельности. Понятно, что всего материального можно быстро лишиться. Но есть умения, способности, репутационный капитал – еще одна капля седативного. И можно подумать, на какие активы сейчас можно сделать ставку. В моем случае это не про деньги, и еще капелька «понятно, что делать = спокойно".

Ресурсы – все, что поддерживает извне Деятельность. Процесс инвентаризации ресурсов тоже неплохо ободряет, оказывается, в нефинансовой части их совсем немало.

Такая седативная ментальная гимнастика. Рекомендую. Делать это упражнение в парах, наверное, эффективнее.

Архивная работа, но как актуальна...

​С наступающим!

​💐ХБП#7 Хорошие новости в подарок

Дорогие девочки! На нас всех последние дни обрушилось столько всего, что кто-то из вас, как и я, перестал нормально спать. Думаю, лучшим подарком нам сейчас будут хорошие новости. Я их для вас специально копила к этому дню.

Итак, 7 лучей надежды для экономики Челябинской области. А значит, для всех нас.

1. Металлурги вне санкций. Цены на черные и цветные металлы растут. Это налоги в бюджете.

2. Идет деофшоризация. В.Ф.Рашников теперь владеет ММК не через офшор, а через компанию из Магнитогорска. И может быть, кто-то еще сделает так же.

3. Основные направления нашего экспорта - Китай, Турция и Казахстан. С ними все в порядке. И заметьте, стихли разговоры про отключение от свифт - значит, деньги за товар дойдут.

4. Росатом - вне санкций. А у нас в регионе три ЗАТО Росатома, и куча их поставщиков этих предприятий.

5. Наши предприятия могут много чего импортозаместить, и теперь для этого пропали препятствия в лице лоббистов западных компаний. Регион много может поставлять на экспорт: продукты переработки сельхозсырья, химию, технику. И теперь это еще выгоднее.

6. Санкции обходимы. По инвестпроектам, которые мы ведем, все импортное оборудование может быть поставлено. Значит, найдутся и другие такие же. Региональные предприятия активно отлаживают каналы импорта и экспорта в обход санкций.

7. Вчера встретила проректора ЮУрГУ: возвращаются из Европы доучиваться наши ребята, и много зарубежных студентов хотят у нас учиться. А это значит, ВУЗ будет развиваться, и приедут новые мозги и таланты.

Мой список, как букет цветов, уязвим и недолговечен. Но сегодня праздник, и я вам его дарю! Не унывайте, девочки! Мир вашему дому!

❗️Запускается льготная федеральная программа инвесткредитов для МСП

📍Ставка – до 15% годовых для малого и микробизнеса, до 13,5% – для среднего
📍Объём программы – 335 млрд рублей до конца 2022 года
❗️В системно значимых банках можно получить кредит только на инвестиционные цели, в остальных – как на оборотные, так и инвестиционные
✅Начнет работать 16 марта

И минутка саморекламы: за 3 недели февраля наша команда выдала на гора 4 готовых инвестпроекта. По способности делать проекты быстро и с достойным качеством мы, без ложной скромности, если вдруг и не лидеры в регионе, то очень около того. Обращайтесь. Время сейчас - главный ресурс. Цены пока прежние.

Источник: https://t.iss.one/corpmspof/702

​📈ХБП #8 Про то, сколько денег напечатал ЦБ с начала событий

Макроэкономика и деятельность ЦБ - не моя тема, я в ней не настоящий летчик. Моя специализация - бизнес и региональная экономика. Но нынче времена такие, что придется заняться растяжкой. В любом случае, относитесь со скидочкой к тому, что я сейчас напишу. Для себя хотела посмотреть, решила поделиться.

На графике ниже - задолженность банков перед ЦБ по операциям РЕПО в рублях. Для тех, кто еще менее летчик, чем я, поясню: ЦБ кредитует рублями банки под залог ценных бумаг из специального списка. В него, кстати, не входят ценные бумаги тех компаний и банков, кто попал под санкции. Иными словами, ЦБ так печатает деньги и отдает их в экономику.

До 24 февраля включительно задолженность банков была стабильно на одном уровне - в пределах 250 миллиардов рублей.

25.02 напечатали 1 триллион, к 28.02 прирос еще триллион. Самый большой скачок случился между 28.02 и 02.03 - на 2,4 триллиона. И дальше мы видим плато. А сегодня даже увидели небольшое снижение.

У ЦБ с банками много взаиморасчетов: кроме РЕПО в рублях, есть еще РЕПО в валюте (их теперь не публикуют), остатки на корсчетах и депозитах, задолженность по кредитам. Везде остатки скачут туда-сюда, и только кривая рублевого РЕПО поднялась, как волна.

Похоже, первую волну острой фазы финансовой паники ЦБ затушил печатью примерно 5 триллионов рублей. Всего в обращении рублей в наличном и безналичном виде (М2) на начало февраля было 65 триллионов. То есть плюс 7-8 процентов с даты решения о признании ДНР и ЛНР.

🤯 ХБП#9 Про прогнозы платежного баланса, фондового рынка и курса доллара на 2022

Всем хочется прогнозов, но как их делать при таких мощных факторах неопределенности? Кому интересны предположения – почитайте, например, прогноз Виктора Тунёва, директора пермской УК «Агидель». Виктор – тот эксперт, кто еще в 2014-м году первым заметил, как ЦБ стал копить десятками миллиардов наличные доллары. Возможно, как раз эти доллары сейчас лежат у кого-то из вас в сейфе. Прогноз, кстати, довольно оптимистичный. Смотрите по ссылке в конце.

Я кое-что пометила для себя и дополнила, покопавшись в февральском Бюллетене Банка России и других источниках. Только факты и факторы неопределенности.

👉🏻 Обороты биржевого валютного рынка сейчас упали до ~$2 млрд в день – соответствует примерно 80% валютной выручки. При том, что февральский среднедневной оборот валютного рынка ~$40 млрд. На таком тонком рынке ЦБ может установить вообще любой курс.

👉🏻 Существуют значительные остатки валюты на счетах экспортеров. По данным ЦБ на 1 февраля на валютных счетах и депозитах организаций был эквивалент 12 триллионов рублей (~$155 млрд). Только вот неизвестно, какая доля этих средств заморожена в банках, чьи корсчета заблокированы санкциями, так что перспективы прихода этих денег на валютный рынок неясны.

👉🏻 Везде сейчас вспоминают про «кубышку Сургута» - накопленную прибыль Сургутнефтегаза, которая по данным отчетности за 9 месяцев 2021 года достигла 3,8 триллиона рублей (эквивалент ~$52 млрд), преимущественно в валюте на счетах и депозитах. Для сравнения, это 20% годового федерального бюджета РФ и 1/3 всех остатков российских компаний на валютных счетах. В каких она банках, какой долей сейчас можно распорядиться, будет ли задействован этот резерв, и как – открытые вопросы. Например, будет ли «Сургут» выкупать у BP пакет Роснефти, или это будет сделано за счет триллиона из ФНБ.

👉🏻 Объемы будущего экспорта углеводородов и вообще экспорта сейчас неясны ни по объему (насколько быстро в реальности пойдет отказ Европы от газа – не знает даже сама Европа), ни по ценам (договорятся ли США с Венесуэлой об отмене эмбарго и с шейхами о росте добычи для резкого снижения цен). Ни с металлами, ни с зерном, ни с удобрениями нет ни какой ясности.

👉🏻 Free Float (акции, которые принадлежат портфельным инвесторам и оборачиваются на бирже) на российском рынке акций оценивается в 12 трлн. руб. по ценам на 25 февраля 2022, в том числе ~70% нерезиденты. С 28 февраля ЦБ приостановил для них операции по продажам. Когда они будут возобновлены и как будут регулироваться – непонятно. Но даже в пессимистических прогнозах профицита торгового баланса хватит, чтобы выкупить вообще весь Free Float в течение года. Так что котировки экспортеров точно будут зависеть от дивидендов, а они - от экспорта. У остальных может быть что угодно.

👉🏻 ПАО разрешили выкуп собственных акций с рынка при падении свыше 20%. Детали регулирования при этом до конца неясны.

Одним словом, никакой ясности. Тем не менее, перспектив скорого улета доллара за 150 рублей не просматривается. Торговый баланс будет положительным, вопрос, насколько, и сколько из него уплывет за границу серыми путями. Рынку акций обвалиться до нуля не дадут (для этого есть целый набор инструментов), но после открытия торгов котировки уйдут в глубокую просадку, после которой может быть рост, а может – и длинный боковик с высокой волатильностью. С рынком облигаций ничего веселого тоже не случится, с открытием торгов они полетят вниз с утроенной силой: из-за роста ставки ЦБ, из-за общей динамики рынка, из-за опасений дефолтов эмитентов. Одна надежда, что эмитенты захотят выкупить свой долг за полцены, но это только про выпуски с близкими датами погашения.

И обещанная ссылка на прогноз В.Тунева https://t.iss.one/truevalue/837

☕️ Приглашаю на мой канал. В нем экономическая аналитика, мысли о жизни, и возможность обсудить в комментах.

Я экономист-аналитик, кандидат наук с 2000-го, лидер @So_invest - команды разработчиков проектов развития бизнеса и территорий от Сахалина до Мурманска. Выкладываю в канал "вершки" того, что помогает мне держать себя в профессиональной форме.

Ещё я жена с большим стажем, мать детей и пса, теннисистка и маньяк суккулентов.

Это все, по поводу чего я имею мнение. Других тем тут нет.

Много лет я вела страницу на Facebook, и там сложилось чудесное сообщество людей со светлыми головами, хорошим воспитанием, и при этом с очень разными взглядами. Всем было интересно и душевно.

Надеюсь, тут тоже выйдет нечто подобное со временем. Присоединяйтесь, реагируйте, комментируйте.

Ваша @kuzminovaanastasia ✌️

Сальдо задолженности банков перед ЦБ постепенно сокращается: с максимума в 7 трлн. руб. 3 марта, неровно, но снизилось до 3,8 трлн. руб. на сегодня.

Напомню, 25 февраля сальдо было практически нулевое, а потом пришлось напечатать денег для ажиотажа у банкоматов.

Думаю, ЦБ не открывает биржу, чтобы дать банкам еще немного подкопить на распродажу. За эту неделю - миллиардов 400-500, если смотреть по тренду. Ну и бюрократические проволочки по ФНБ, не иначе.

По состоянию на 1 октября 2021 года население, по данным ЦБ, владело акциями резидентов на сумму 4,3 трлн. руб. С учетом падения рынка в 1 квартале, это примерно 2,6 трлн. на дату закрытия биржи. Плюс облигации резидентов в рублях на 1,6 трлн. руб. Это много, хотя в сравнении с октябрьскими 6 триллионами на валютных депозитах и 27 триллионами на рублевых - уже не так страшно.

Немного фантазирования о будущем по-Прохорову

Много лет уже постоянно вспоминаю книгу Александра Прохорова «Русская модель управления». Одна из ключевых ее идей – движение маятника нашей истории от либерализма в управлении до абсолютной зарегулированности.

Так уж совпало, что текущий момент – это еще и крайняя точка зарегулированности жизни и государственных структур, и бизнеса. Проверки – перепроверки, контроль, надзор, надзор над контролем и контроль надзора. В прошлый раз в этой точке маятник был в конце 80-х.

Сейчас умные люди, не чета мне, пишут про «демонтаж социально-экономической системы». В условиях такой зарегулированности и нулевой гибкости действий госаппарата, демонтаж… Ну примерно как демонтаж кирпичного здания с помощью устройства с романтическим названием Баба.

Так что отменить проверки для бизнеса – мало. В духе времени, по Прохорову, «комиссары с чрезвычайными полномочиями», которые, собственно, и займутся этим самым демонтажом.

И, вангую, частичная национализация будет одним из предметов их деятельности. Объекты иностранных компаний – ушельцев будут началом. А дальше, думаю, вектор двинется в сторону отъема в пользу государства разных прихапов.

Сколько таких ситуаций: задешево оформлена земля, под стройку, или месторождение, сделано минимальное освоение, и дальше обладатель не идет, а сидит и ждет возможности всех обхитрить и заработать последний раз в жизни. И уже годы как все без движения, и обложились так, что законным образом не сдвинуть.

Мобилизация таких активов – в целом даже в общественных интересах. А лозунг подберут. Для импортозамещения, или экспорта, или еще что.
Так что ждем комиссаров. Терпение, спокойствие, они появятся.

Покупать ли импорт про запас?

В 2020-м экспорт упал до примерно $28 млрд. в месяц. В январе 2022 - $43 млрд. Импорт в последние месяцы - $23-29 млрд.

Чтобы валюты не хватало, экспорт должен упасть вполовину. Но учитывая, что половина импорта - оборудование (оно точно упадет), торговое сальдо будет положительным, и курс не будет под давлением этого дефицита. Короче, на ТНП из Китая точно хватит.

Лишь бы с логистикой все нормализовалось, и полки с импортом, может и оскудеют, но не опустеют. Так что не стоит мести все подряд.

📒Рашников попал под санкции (коммент для 74.ru)

"Санкции запрещают европейским банкам и компаниям экономические отношения с подконтрольными санкционному лицу компаниями.

В случае с Виктором Рашниковым, который включен теперь в санкционный список ЕС, речь идет не только о самом ММК, но и, вероятнее всего, о взаимодействии с его турецким активом — MMK Metalurji A.Ş,

Ранее попавшие под санкции бизнесмены передали контроль доверенным лицам и вышли из органов управления. Так же поступит и хозяин ММК.

Попадание под санкции Виктора Рашникова порождает для контрагентов ММК рост рисков, но не является запретительной мерой для сделок, если контроль будет передан"
#комментСМИ
[https://74.ru/text/business/2022/03/16/70511189/]

Про биржу (разговоры с хорошим знакомым в духе времени, выкладываю с согласия)

- Добрый день. Пора уже арестовать акции и облигации резидентов недружественных стран, и открывать национальную биржу ММВБ. Если будет конфискация наших активов, будем и мы конфисковывать. Что тут непонятного? Передайте, кому надо. Плиз.

АК: Добрый день. Читала, там с клирингом ад. Половина инвестконтор, говорят, банкроты. Распутывают. Придумывают, как это фиговым листом прикрыть. А биржу открывать до конца стрельбы - будет мясо и кишки. По мне так пусть закрытая ещё постоит.

- Если иностранцев не будет, обойдемся малой кровью, да по арестованным активам дефолта не будет, а то по еврооблигациям зачем то начали валюту палить. Полные ауты.

АК: Так если Роснефть задефолтится, им на оборотку столько надо будет денег под расчёты, что ппц. Аккредитивы же и прочее торговое финансирование прекратится

- Нда уж. Ужас без конца

АК: Ну пока да

- Придётся разрубать. Че тянуть то?

АК: Ну так себе логика. Физики в панике польют все, а там на 6 триллионов у них на день закрытия биржи акций и облиг. У банков не на что выкупить этот слив: цб только что им репо навыдавал под залог этих же бумаг, чтобы вкладчики выгребли все, что захотят. Эмитенты может и хотят выкупить свои бумаги, но у них с обороткой сейчас *опа, т.к. у многих расчеты с зарубежом слетели с отсрочек и закуп подорожал по курсу. Думаю, им тоже сейчас будут денег заливать. На деньги ФНБ еще схему прорабатывают, как будет выкуп. По мне так месяц еще бы не открывали - и открылись бы почти без мяса. Или Вы биржевыми роботами запаслись?

- Не, я в валюте налом сижу, хотел бы точечно поучаствовать в выкупе слива. Три года ждал. Месяц ещё подожду, поди мясо не подгорит? 🙂

АК: Любите острые ощущения? У меня определенное мнение только по ОФЗ, годовым примерно. Их, наверное, можно брать, доходность процентов 30 по ним ожидаю. Буду наблюдать за акциями из ломбардного списка ЦБ: их будут выкупать из ФНБ с наибольшей вероятностью, чтобы поддержать денежно-кредитную систему, т.к. это залоги для обеспечения денежной эмиссии

- У меня тоже есть опасения в будущем, согласен с вами. Что надо будет посмотреть. Непринятие решения тоже решение, только самое плохое.

АК: да там не про непринятие решения, там постапокалиптические разборы завалов

- Для меня кризис, мать родная. Точно знаю, ситуацию только ухудшают. Для нас то точно. Опять за счёт населения спасают свою пятую точку.

АК: Почему за счет населения-то?

- В магазин зайдите и посчитайте баланс пенсионера до и после. Будет интересно. И очень актуально. Только не публикуйте, вы нам ещё нужны.

АК: Абаждитя: какая связь пенсионера, который сводит концы с концами, и открытия биржи?

- Нужна справедливая оценка экономики. Её нет. Тогда можно принимать решения. Биржа даёт оценку всему. Всё что натворили, то и будет.

АК: Эээ... кому нужна? Для чего нужна? С чего решили, что она будет справедливая? Как инвестора, желающего рискнуть и залезть в самое мясо - понимаю Вас. Хоть я и не.

Адам Туз о Китае

В Пекине смена караула. Премьер Ли Кэцян уходит в отставку, и, видимо, вслед за ним вице-премьер Лю Хэ. Когда-то они были доверенными лицами Си по вопросам экономики. Они покидают главную сцену во время нарушенного и привычного геопорядка.

Украина вывела геополитику Си из равновесия и сплотила США и их союзников.

Резкий переход во внутренней экономической политике Китая продолжает вызывать серьезные потрясения. В прошлом году Китай столкнулся с энергетическим кризисом. Теперь рост упал в четвертом квартале 2021 года до 4 процентов. В течение нескольких месяцев США фактически росли быстрее, чем Китай.

Настроение на фондовом рынке еще больше ухудшается слухами о предстоящих штрафах, которые будут наложены на ведущие китайские технологические компании, и тревожным ростом Omicron в Шэньчжэне и Шанхае, сердце производственной экономики Китая. Huawei, Oppo, TCL, Foxconn и Unmicron — ключевые узлы в цепочке поставок смартфонов — все базируются в зоне, затронутой блокировками COVID. Санкции, введенные против России, являются тревожным индикатором того, что может произойти при столкновении Китая и Запада.

Воздействие на фондовый рынок Китая в начале этой недели было суровым и жестким. Обвал акций китайских технологических компаний стал настоящим разгромом и «бойней».

https://adamtooze.substack.com/p/chartbook-99-china-under-pressure

Образ времени от художника Андрея Попова. Внимательнее, когда идете "куда народ, туда и Марья крива"