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10/28 주간 이슈 점검: 슈퍼 위크
(대형 기술주 실적, 이란-이스라엘, 재무부 채권 발행 계획, 고용보고서, 미 대선 등)

*총론: 달러, 금리 되돌림과 종목 변동성 확대
이번주는 M7 종목 중 엔비디아와 테슬라를 제외하고 모두 실적을 발표. 특히 실제 실적이 예상을 큰 폭으로 상회한다면 대선을 앞두고 있는 불안 심리를 완화 시킬 수 있지만, 그렇지 못할 경우 하락 변동성을 키울 수 있어 주목. 더불어 자본지출 규모에 따른 반도체 업종의 변동성도 확대될 수 있어 전반적으로 상승/하락 변동성이 클 수 밖에 없는 상태.

여기에 미 재무부의 채권 발행 계획 규모가 국채 금리 변동성을 확대 시킬 수 있으며, 대선을 바로 앞두고 있어 달러 강세가 강하게 진행된 점을 감안 되돌림 여부도 주목. 선물 시장에서는 비상업적 매매 즉 투기적 자금은 엔화, 유로화 약세 포지션이 증가했으며 이 영향이 외환시장 변동성을 키웠다는 점도 부각되는 되돌림 가능성이 높다고 평가

특히 금요일 발표되는 고용보고서에서 허리케인과 파업 등의 영향으로 지난달 발표를 크게 하회할 수 있어 이러한 되돌림 가능성을 높임. 결국 이번 주는 미 재무부의 채권 발행 계획 발표 후 국채 금리가 큰 폭으로 상승하지 않는다면, 달러 약세와 금리 하락 기대가 높아 외환시장과 채권시장은 주식시장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대.

더불어 이란과 이스라엘 불확실성이 주말에 해소 됐다는 평가가 많다는 점도 주식시장에는 긍정적. 그렇기 때문에 이번주 시장은 기업들의 실적 어떻게 나오느냐에 따라 상승 여부가 결정될 수 있지만 상승/하락 변동성 확대에 따른 종목 장세가 지속될 것으로 기대

*실적 시즌: 대형 기술주 실적 내용도 중요하나 자본지출 규모 주목
이번주에는 S&P500 시가총액 기준 40%가 실적을 발표. 모든 시선은 29(화) 알파벳과 30일(수) MS, 메타 31일(목) 애플과 아마존 등 대형 기술주에 쏠려 있음. 이들의 시가총액만 12조 달러를 넘어 S&P500 전체 시가 총액 대비 23%이기에 관련 발표 후 변화가 미 증시의 방향성을 이끌 것으로 전망. 시장은 AI 산업에 대한 대규모 투자에도 수익화 부분에 문제가 있다며 실적에 대해 낙관적이지는 않음. 이러한 시장 전망을 큰 폭으로 상회하지 않는 다면 하락 변동성을 키울 수 있다는 평가가 많아 실제 실적 발표 후 상승/하락 변동성이 확대될 것으로 전망

이런 가운데 시장의 관심은 이들의 실적과 함께 2025년 AI 산업에 대한 자본 지출 규모가 얼마나 증가하는지 여부도 주목. 예상을 크게 상회한 지출 여부가 엔비디아를 비롯한 반도체 업종의 변동성을 키울 수 있기 때문. 여기에 AMD(화), 삼성전자와 인텔(목)의 실적에서 관련 산업의 둔화 여부에도 관심. 결국 대형 기술주의 실적에서 주목할 부분은 실제 실적 여부와 함께 자본지출 규모이며 관련 발표가 대선을 앞두고 있는 현재 불안 심리를 완화 시킬지 또는 더욱 확대 시킬지 결정할 것으로 판단

*이란-이스라엘: 중동 리스크 확대 제한
이스라엘의 이란 군사기지에 대한 공격을 단행. 일부 언론을 통해 이스라엘은 이란에 사전 공격에 대해 경고했고, 이란은 이스라엘의 공격에 대해 보복을 하지 않을 것이라는 내용도 보도. 미국은 이란과 이스라엘에 상호 공격을 중단해야 한다고 발표. 이란은 석유시설 피해 없다고 언급. 시장은 관련 긴장이 완화 되었다고 평가. 이는 국제유가의 하락, 달러 약세, 채권 가격 하락, 그리고 방위업종, 에너지업종 등에도 영향을 줄 수 있어 주목.

*미 대선: 트럼프 트레이드 제한
24일(토) 기준 여론조사에서 트럼프가 해리스에 0.1%p 차로 역전에 성공. 그런 가운데 최신 3곳의 여론 조사에서는 같은 수치로 나오는 등 결과에 대한 불확실성은 확대. 다만, 펜실베니아를 비롯해 주요 경합지역 7곳 모두 트럼프 우위로 돌아선 모습. 그렇기 때문에 월가는 트럼프 트레이드를 강화했던 것으로 추정. 그러나 많은 시장 참여자들은 이미 많은 부분 반영이 돼 있다는 평가(달러, 금리 등)가 많아 이번 주에는 관련 트레이드는 관망세가 짙을 것으로 판단

*경제지표: 고용 둔화
이번주에는 미국 3분기 GDP 성장률이 발표되는데 시장은 3.0% 성장을 전망해 경기에 대한 자신감을 높일 것으로 기대. 그렇지만, 주말에 발표되는 고용보고서에서 비농업 고용자수는 지난달 25.4만 건에서 11만 건으로 큰 폭의 둔화를 전망. 다만, 이민의 감소가 공급 감소로 이어져 실업률은 4.1% 유지할 것으로 기대. 그러나 경기와 관련이 크지 않는 정부, 교육및 의료를 제외하면 제로 성장을 전망하는 곳도 있음. 파업과 허리케인 등의 영향이라고 외면 하기에는 고용 둔화가 확대되고 있다는 점을 자극할 것으로 예상. 이는 달러 강세, 금리 상승을 되돌림에 영향을 줄 수 있다는 점에서 주목.

*주요 지표 및 일정

10/28(월)
중국: 산업이익(일요일)
채권: 미 재무부 분기별 채권 발행 규모, 미 2년물, 5년물 입찰
실적: 포드(F) 등 70개

10/29(화)
미국: JOLTs, 소비자 신뢰지수
실적: 알파벳(GOOG), AMD(AMD), 맥도날드(MCD), 비자(V), 화이자(PFE), 페이팔(PYPL), 쿼보(QRVO), 퍼스트솔라(FSLR)

10/30(수)
미국: 3Q GDP, ADP 민간고용보고서
유로존, 독일: 3Q GDP
영국: 예산안(상속세, 자본이득세 등 변경 사항 포함)
채권: 미 재무부 분기별 채권 발행 세부 계획
실적: MS(MSFT), 메타(META), 일라이릴리(LLY), 엣비(ABBV), 캐터필라(CAT), 스타벅스(SBUX), 코인베이스(COIN), 마이크로스트레티지(MSFR), 로빈후드(HOOD)

10/31(목)
한국: 산업생산, 소매판매
중국: 제조업, 비제조업 PMI
유로존: CPI
미국: 개인소득,지출, PCE 가격지수
은행: BOJ 통화정책회의
실적: 애플(AAPL), 아마존(AMZN), 인텔(INTC), 마스터카드(MA), 머크(MRK), 코노코필립스(COP), 우버(UBER), 리오토(LI)

11/01(금)
한국: 수출입통계
중국: 차이신 제조업지수
미국: 고용보고서, ISM 제조업지수, 건설지출
실적: 엑손모빌(XOM), 셰브론(CVX)

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1.89K views쿠쿠Koob (UTC+9) (T), 07:01