☄️Борьба со стихией: катастрофные облигации

23 марта – Международный день метеоролога ☔️. В честь этого рассказываем о катастрофных бондах – высокодоходной инвестиции, позволяющей страховать риски природных катаклизмов.

Идея секьюритизации катастроф зародилась под влиянием бушевавшего в августе 1992 г. в США и Багамах урагана «Эндрю»🌪– самого разрушительного Атлантического урагана за всю историю метеонаблюдений. Ущерб в 48.6 млрд долларов пришлось покрывать страховым компаниям, часть которых обанкротилась, в результате чего обязательства по 600 000 страховых полисов оказались не исполнены.

«Отец» фьючерсов Ричард Сандор, Кеннет Фрут и группа профессоров из Уортонской школы бизнеса предложили секьюритизировать стихийные бедствия. Инициативу поддержали крупнейшие финансовые страховщики 💼 – Hannover RE, AIG и USAА. Проект решили реализовать в виде «катастрофных облигаций».

Инициаторами выпуска таких бондов являются страховые компании, на балансе которых есть страховой риск, реализуемый при землетрясениях, наводнениях, ураганах и терактах. При секьюритизации страхового риска страховщики называются спонсорами (в терминах ипотечной секьюритизации🏘 – это банки-оригинаторы). Cпонсоры создают SPV, целью которого является выпуск облигаций и предоставление катастрофного покрытия страховщикам. Привлеченные от размещения средства направляются в высоконадежные краткосрочные инвестиции.

Катастрофные облигации приносят своим владельцам неплохой доход💰: обычно купонная ставка складывается из высокой маржи к LIBOR или схожему показателю денежного рынка. Выплаты инвесторам генерируются из страховой премии SPV, которую платит спонсор, и доходов от низкорисковых инвестиций.

Риск вложения в облигации стихийных бедствий заключается в наступлении страхового события: в таком случае номинальная стоимость бумаги списывается 💸. В зависимости от масштабов катастрофы инвесторы частично или полностью теряют вложенные средства .

Сейчас в обращении находятся катастрофные облигации на 37.3 млрд долларов: 34% страхуют спонсоров от штормов и ураганов в США, 12% – цунами и землетрясений в Японии, остальные 54% – стихийные бедствия и пандемии в других странах мира. По данным Национального управления океанических и атмосферных исследований за 2018 год в США🇺🇸 произошло 14 погодных и климатических катастроф с общим ущербом 91 млрд долларов. По словам главы Росгидромета Максима Яковенко в России 🇷🇺 последствия опасных природных явлений оцениваются в 1.4 млрд долларов (90 млрд рублей) в год. На российском рынке катастрофические бонды пока не выпускались.

ЦБ выявил плохую репутацию владельцев компании Twino, которой принадлежат компании Е заём и Монеза. Учредитель компании Twino венчурный гений из Прибалтики Армандс Брокс(фото) и Евгений Казанин. Компания известна тем, что навешивает фейковые займы на случайных людей. Пострадавшие подали многочисленные жалобы в ЦБ и правоохранительные органы. Twino стремится стать платформой для займов номер 1 в Европе. @banksta https://t.iss.one/banksta/2660

В прошлом году «мусороперерабатывающая» компания «Призма» активно привлекала средства под ставку до 58% годовых.
Сразу налицо были признаки мошенничества.
Разумеется, пенсионеры обмануты. Подробнее:
https://vklader.com/prizma/

Копался в интернете и опять наткнулся на порицание нашей песочницы, но уже с уклоном в организаторов выпусков ВДО. Мол жулики и редиски, впихивают инвесторам всякий шлак.
Решил проверить. Итак:
1. у "Домашних денег" организатор был Россельхозбанк
2. у "Сибирского гостинца" - банк Зенит
3. у "Вторресурсов" - ИК Элтра
4. у "ЮТейра" - БК Регион по некоторым выпускам в компании со Сбером и ВТБ)
5. у дефолтных выпусков "Трансаэро" - Россельхоз, Сбер и Юникредит
6. у "СТТ" - Абсолют банк
7. у "ДВМП" - Внешпромбанк
8. Московское кольцо само себя размещало, тут все понятно.
——————————
Но виноват конечно же Ломбард-Мастер)) Он кстати почему то больше всех покоя не даёт нашим домашним инвест-гуру. Хотя казалось бы - ну не нравится, не покупай.

Российские зверохозяйства в 2019 году не продали на внутреннем рынке ни одной шкурки клеточных пушных зверей

Согласно поправкам в Налоговый кодекс, с 2019 года все предприятия, имеющие оборот более 100 млн руб. — а это подавляющее большинство зверохозяйств — должны перейти с единого сельхозналога (ЕСХН) на уплату НДС. В соответствии с законом, шкурки клеточных пушных зверей облагаются налогом по ставке 20%, при этом при покупке сырых шкур у производителя налоговым агентом является покупатель.

В 1980-х годах в России производилось 12 млн шкурок в год - до 40% общемирового объема. К началу 2000-х годов наша страна утратила лидирующие позиции, сократив производство пушнины до 3% от мирового объема. К дальнейшему снижению спроса и резкому падению закупочных цен на пушное сырье привела девальвация рубля в 2014 году. В результате объем производства сократился на 30%.

Возврат зверохозяйств к уплате НДС (20%) и обнуление импортных пошлин привело российских покупателей пушнины на зарубежные рынки — импортный товар стало завозить проще и выгоднее. @proimport

JP Morgan подозревается в манипуляциях с курсом турецкой лиры

После пятничного обвала лиры на 6%, турецкое агентство банковского регулирования и надзора (BDDK) инициировало расследование в отношении JP Morgan. Американский банк подозревается в манипулировании курсом турецкой валюты.
По данным Bloomberg, 22 марта аналитики JP выпустили отчет, в котором рекомендовали инвесторам перекладываться из лиры в USD, что по мнению BDDK спровоцировало обвал на валютном рынке. В связи с этим турецкий надзорный орган будет проводить необходимый административный и правовой процесс.
@finascop

Некоторое время назад говорил о йене, как о тихой гавани в случае штормовых рыночных тенденций https://t.iss.one/bitkogan/2871

Примечательный факт: японцы не на шутку встревожены возможностью отдохнуть! Вот она, высокая японская ответственность.
Нас, к примеру вообще не смущает, что мы за половину января вообще забываем дорогу на работу. Как-то живем и выживаем, несмотря ни на что, и даже на такую огромную проблему, как долгие праздники. 🤭

Мир сегодня настолько непредсказуем, что все может измениться за 5 минут. Так что опасения японцев вполне объяснимы.

Несмотря на долгие выходные и ощущение «катастрофы» у японцев по этому поводу, я спокоен как за судьбу японской экономики, так и за тот факт, что йена все равно была, есть и будет одной из защитных валют.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/finances/24/03/2019/5c96e2319a79476d5e8435db?from=from_main

Процентные ставки по кредитам и депозитам и структура кредитов и депозитов по срочности.

https://www.cbr.ru/statistics/pdko/int_rat/

Вот, например, ставки по кредитам физ. лицам:

https://www.cbr.ru/Content/Document/File/69753/loans_ind.xlsx

В ближайшее время проблемы с переводами и обслуживанием в иностранных банках останутся из-за все еще напряженной геополитической ситуации и угрозы новых санкций.@BlackAudit

Агентство Fitch подтвердило рейтинг Казахстана на уровне BBB со стабильным прогнозом. Прогноз по росту экономики на этот год – 3.4% vs 4.1% в 2018 году. Агентство отмечает значительное улучшение индикаторов внешнего сектора: счёт текущих операций вышел в плюс (0.5% ВВП), а чистый внешний долг сократился с 23.6% ВВП в 2017г до 16.6% ВВП в 2018г.
По поводу последних политических событий Fitch ожидает, что «бывший президент Назарбаев сохранит значительное влияние на посту председателя Совета Безопасности и президента партии «Нур Отан». Любые изменения в экономической политике, вероятно, будут постепенными, по крайней мере, до президентских и парламентских выборов, намеченных на 2020 год»

Бывшему владельцу рухнувшего первым среди крупных застройщиков СУ-155 Михаилу Балакину предъявлены иски на сумму более 6,5 млрд руб. Его личного банкротства требуют Сбербанк, ООО «Алмаз Инвест» и Росбанк.

Любопытный материал: О1 Properties предложила держателям евробондов премию в 3% за отказ от досрочного погашения. Держателям рублевых бондов ничего не положено, но там и пока повода нет - погашение единственного рублевого выпуска только в 2020 году. Если купон в апреле по ним заплатят, то можно немножко взять, а то без "попаданцев" как-то скучновато. Хотя там ещё поймать надо хорошую цену

На начало 2019 года объем ипотечной задолженности в России составлял 6,41 трлн руб.

Общий объем просроченного долга оценивался в 2,6%, необслуживаемого больше полугода — 1,57%.

К началу февраля суммарный долг домохозяйств перед банками достиг 16,5 трлн руб., увеличившись за год на 24,1%.

Доходы граждан в номинальном выражении при этом выросли лишь на 4,2%, а в реальном — снизились на 0,2%.

Ситуация будет ухудшаться: население не будет справляться с обслуживанием кредитов, банки, соответственно, будут изымать квартиры.

В 2021 году выставленные на продажу банками проблемные квартиры с прописанными и проживающими в них жильцами могут сформировать 10% от общего объема предложения жилья на вторичном рынке Москвы, прогнозируют аналитики Century 21.

По их расчетам, за два года показатель вырастет в пять раз: сейчас эти предложения формируют 2% реализуемого вторичного жилья.

Уже через два года 10% объема предложения на нем могут сформировать изъятые банками квартиры, которые не покинули прежние жильцы.

Такая недвижимость продается с дисконтом 20–30%, но распорядиться ею будет непросто.

https://www.kommersant.ru/doc/3916140

Агентство по страхованию вкладов (АСВ) через суд требует от ФНС восстановления «мертвых» фирм в ЕГРЮЛ, при том, что взыскать с них в пользу кредиторов нечего.

В пример приводится спор АСВ с МИФНС № 46 по поводу исключения из ЕГРЮЛ ООО «ПС-Хостелс». Уставный капитал компании был минимальным, по ее юридическому адресу находилась еще 2191 компания, а учредитель и одновременно ее директор возглавлял еще три компании-однодневки. Принудительно из ЕГРЮЛ налоговики ее исключили из-за того, что она год не подавала признаков жизни — отчетность не сдавалась, движения по счетам не было. Однако АСВ со ссылкой на кредиторскую задолженность перед банкротом требовало возродить ее.@BlackAudit

🏦 📉 Рынок вкладов может ждать рецессия

Благодаря "заморозке" ключевой ставки ЦБ ставки по вкладам могут начать снижаться уже через неделю. Таким образом, регулярное повышение ставок рублёвых вкладов в крупных банках с сентября 2018 года может сыграть с рынком злую шутку.

Для сравнения, ключевая ставка ЦБ недавно составляла:
• с сентября 2018 года - 7,25%;
• с января по март 2019 года - 7,75%.

Ожидаемого перехода к снижению не случилось - соответственно, не ожидается и замедления инфляции. Однако, по заявлениям банкиров, ставки вкладов и кредитов могут начать падать значительно раньше ключевой ставки ЦБ - так что вывод средств с рынка вкладов в ближайшее время только возрастёт.

✔️ Минфин разрабатывает законопроект о снижении до 3 лет срока безналоговой продажи жилья

Риелтор
✒️... Изменение срока увеличит предложение и ускорит оборот вторички.

Юрист
✒️... Такие правила уже действовали ранее, до 1.01.2016 срок составлял 3 года, с 1.01.16 был повышен до 5 лет. Эта мера вводилась для борьбы со спекулянтами.

Обнальщик
✒️... Юридически у человека может быть одна квартира, по факту - сколько позволяют доходы. При этом грамотные люди закладывают налог в стоимость квартиры.

Политик
✒️... Нововведение снизит налоговое бремя граждан, имеющих в собственности единственное жилье.

Член экспертного совета при ЦБ Паша Кожевников не только преподавал лекции по финансовой грамотности от Банка России https://www.cbr.ru/finmarket/world_investor_week/events/, но и организовал финансовую пирамиду в МФО Парса групп или Займи просто. Кожевников принимал займы в сумме от 1,5 млн рублей под ставку до 24% годовых. Вклады страховали компании Орбита (серийно страхует мошенников), Росмед (банкрот) и Опора (без лицензии) серийного страховщика Кондратенкова. Собрав сотни миллионов рублей, Кожевников прекратил выплаты, его компанию банкротят. @banksta

Утренний Адок 25.03

🔥 Премьер-министр Дмитрий Медведев поручил Минюсту и Минэкономразвития до 1 июня разработать концепцию нового КоАП. Координировать работу будет вице-премьер, руководитель аппарата правительства Константин Чуйченко. "Это документ, который тяжело применять, и на него невозможно уже смотреть без слез", - охарактеризовал Медведев нынешний КоАП на заседании кабмина в пятницу. Кодекс был принят в 2001 году; с тех пор Госдума приняла более 600 законопроектов с поправками в него. "Действующий КоАП - это, действительно, безобразие, которое может сравниться только с УК", - говорит председатель комитета по госстроительству Павел Крашенинников. Однако, по его мнению, "нужна комплексная ревизия" обоих кодексов, которые "необходимо согласовать между собой". А "за месяц и за год это очень сложно сделать". Нужно понять, что требуется от нового КоАП, уточняет он: "Может быть, все-таки задача в том, чтобы посмотреть тот уровень ответственности, который есть, соответствует ли он тем деяниям, которые происходят". Эксперты призывают полностью реформировать процессуальную часть КоАП. В Госдуме напоминают, что в 2016 году депутатский проект нового кодекса был одобрен правительством и Верховным судом РФ, но авторы не успели согласовать свою разработку, а потом не переизбрались.

🔥 Премьер-министр Дмитрий Медведев поддержал цифровую маркировку готовой молочной продукции. Источники утверждают, что глава правительства поручил интегрировать ее с системой электронных ветеринарных сертификатов "Меркурий". Бизнес и чиновники почти год не могли договориться, как контролировать оборот готовой молочной продукции. Доля фальсификата на этом рынке оценивается в 23%. Пока "Меркурий" обязателен только для сырого молока. Минпромторг предлагал маркировать готовую продукцию (сначала – в качестве эксперимента), а не распространять на нее "Меркурий", на чем настаивал Минсельхоз. Интеграция двух систем должна стать решением спора. Речь о том, чтобы на этапе поставки сырья работал "Меркурий", а от завода – маркировка, поясняет федеральный чиновник. Бизнес опасается попадания под двойное регулирование.

🔥 Минстрой разработал проект постановления правительства о переходе застройщиков на использование эскроу-счетов. Предлагается разрешить достраивать жилье по старым правилам, если строительная готовность дома превышает 30%, а количество заключенных договоров долевого участия – не менее 10% от общей площади в проекте. Таким образом, 109 млн из 132,3 млн кв. м строящегося жилья может быть реализовано по прежним правилам долевого строительства. Объекты со степенью готовности ниже 30% обладают наибольшим риском попадания в список проблемных, объясняли в Минстрое. По остальным проектам средства дольщиков будут замещены либо банковским кредитованием, либо собственными средствами девелоперов. Компании, не использующие эскроу-счета, смогут получить поддержку от Фонда защиты прав дольщиков, если об этом будут ходатайствовать региональные власти, говорит глава Минстроя Владимир Якушев: помогут девелоперам, которые "имеют хорошие истории, сдали не один объект и при этом не имеют ни одного обманутого дольщика". Кредиты под поручительство фонда может выделить и банк "Дом.РФ", добавляют в аппарате вице-премьера Виталия Мутко.

🔥#UTAR
21 марта Utair на встрече с банками-кредиторами предложила свой вариант реструктуризации долга, который совместно со своим агентом, Райффайзенбанком, разрабатывала почти полгода. Авиакомпания попросила полностью списать 12-летний синдицированный кредит и половину семилетнего синдиката – по ним она должна, по состоянию на 14 февраля 2019 г., 23,7 млрд и 15,4 млрд руб. соответственно.

Общий долг Utair составляет 74,7 млрд руб. 17,4 млрд руб. авиакомпания должна Сбербанку, 13,3 млрд – по облигациям и 4,9 млрд – структурам прежнего владельца, «Сургутнефтегаза». Никаких списаний по этим долгам перевозчик не предлагает.

❗️Таким образом, Utair просит списать 31,4 млрд руб., что составляет 40% задолженности, или 80% синдицированных кредитов.

- Ведомости