Банк России опубликовал финальную версию основные направления денежно-кредитной политики на ближайшие три года. Произошли некоторые изменения и уточнения относительно предварительного документ. Все перечислять не стану, отмечу лишь самое интересное:
• Повышен отток капитала на конец года с $99 до $111 млрд. В эти цифры включены покупки доллара Минфином ($38 млрд), которые пока приостановлены, погашение внешнего долга или увеличение внешних активов частным сектором на $66 млрд.
• Одновременно повышен приток по текущему счёту благодаря поступлениям от торговли, поэтому чистый приток валюты в страну с учётом оттока равен практически нулю. Типа с фундаментальной точки зрения давление на рубль не ожидается, все зависит от новостей внешних и потоков спекулянтов. За счёт высоких цен на нефть и дешёвому рублю налоговые платежи действительно оказывают более ощутимую поддержку национальной валюте.
• Рост валютных резервов ожидается в базовом сценарии на $70 млрд, ранее писали около $50 млрд. Нас могут ожидать большие интервенции со стороны ЦБ.
• Объём покупки долларов для Минфина, прекращенный с целью поддержания курса рубля на стабильном уровне, будет равномерно распределяться в течение трёх лет. Не забывайте, хоть ЦБ и Минфин отменили интервенции, их все равно восстановят.
• ЦБ видит профицит ликвидности в банковской системе на уровне 3 трлн рублей. Естественно, ожидания все построены на притоке рублей через интервенции. В настоящий момент банки иногда испытывают «рублёвый голод», так как интервенции завершились.
#валюта #цб #прогноз