Итак, первые новости 2019 года по облигациям. У держателей бондов Грузовичкофф возникло право досрочного погашения в связи с реорганизацией компании. Этим правом вряд ли кто воспользуется, поскольку котировки по обоим выпускам находятся в районе 103-105% - просто смысла нет нести сдавать их по 100. Но вместе с тем, данный вопрос скорее о стандратах управления и правах инвестора. Далеко не у всех эмитентов предусматриваются подобные ковенанты и, на мой взгляд, напрасно. Ковенанты вас, конечно, не защитят в случае дефолта, но некоторую дополнительную дисциплину у эмитента они создают.

У банка Ренессанс кредит Миши Прохорова сбой в работе интернет-сервисов. @banksta

​Банк «Открытие» закрыл сделку по приобретению 100% акций «Балтийского Лизинга». Согласно данным «Эксперт РА», на 1 октября 2018 года «Балтийский Лизинг» занял 8-е место среди лизинговых компаний РФ по объему нового бизнеса и 11-е по размеру портфеля.
@leasinger_kompromat

Утренний Адок 09.01

🔥 «Почта России» получила право удаленно взимать пошлины на товары, приобретенные россиянами в иностранных онлайн-магазинах. ФГУП присвоен статус уполномоченного оператора почтовой связи. Согласно декабрьскому приказу Минфина, такой оператор совершает таможенные операции с товарами, приобретенными для личного пользователя, от имени и по поручению покупателя. «Почта России» будет направлять Федеральной таможенной службе (ФТС) информацию по каждому международному отправлению, а также учитывать общий вес и стоимость товаров, которые покупатель приобрел за календарный месяц. Покупатель будет оплачивать пошлину при оформлении заказа на сайте зарубежного интернет-магазина, техническое решение для этого ФГУП разработало совместно с ФТС. Пилотный проект стартует сегодня. Какие именно ретейлеры примут в нём участие, не уточняется. С 1 января беспошлинный порог для покупок в зарубежных интернет-магазинах снижен до €500 в течение месяца.

🔥 C 9 января границы базового тарифа ОСАГО расширены на 20% в обе стороны, до 2746–4942 руб. Страховщики готовятся объявить новые тарифы, которые рассчитываются исходя из базового тарифа и ряда коэффициентов. «Мы предполагаем, что лидеры рынка не будут делать резких тарифных движений», – заявил представитель Банка России. По его мнению, цена полиса почти не изменится, «возможно, вырастет примерно на 1,5%». Эксперты считают, что поначалу средний тариф вырастет на 10–12%, а позже страховщики станут продавать полисы по максимальной границе коридора. По данным Российского союза автостраховщиков, в ноябре ОСАГО обходилось в среднем в 5703 руб. ЦБ не обладает полномочиями требовать снижения тарифа от тех, кто будет получать сверхприбыль от автогражданки.

🔥 Большинство банков не выполнили требование Банка России об обеспечении сбора биометрических данных в 20% своих филиалов к 31 декабря. Из топ-20 это сделали только Сбербанк, Газпромбанк, Совкомбанк и Росбанк. Многие кредитные организации запустили процедуру лишь в последние дни 2018 года. Таким образом, у ЦБ есть основание выписывать предписания. Эксперты уверены, что санкции окажутся точечными, причем к банкам, имеющим и другие претензии от регулятора.

Временная администрация по управлению кредитной организацией Акционерное общество К2 Банк (далее — Банк), назначенная приказом Банка России от 31.08.2018 № ОД-2277 в связи с отзывом у Банка лицензии на осуществление банковских операций, в ходе проведения обследования его финансового состояния установила, что бывшим руководством и собственниками Банка осуществлены операции, обладающие признаками вывода активов Банка путем кредитования заемщиков, имеющих сомнительную платежеспособность.

https://www.cbr.ru/press/PR/?file=09012019_170000ik2019-01-09T16_41_01.htm

Индекс страха&жадности среди инвесторов. Сейчас преобладает страх, причем на очень высоких значениях

ВЭБ.РФ теперь планирует зайти на "мусорный" рынок. Речь идёт об участии в новом проекте по переработке и утилизации мусорных отходов в Подмосковье (инвестиции а ростеховский "РТ-инвест") в синдикате с коммерческими банками. 
@KotElviry

В поправках к закону еще не разобрались, на эскроу-счета еще не перешли, а рынок по объемам жилищного строительства в стране уже начад лысеть. Почти на 4 млн. кв. м построили меньше, чем в прошлом году. В период январь-ноябрь 2018 года было введено 30,1 млн кв. м жилья в многоквартирных домах - это на 11,2% меньше, чем за тот же период 2017го. Лиха беда начало. Скоро вторичка так взлетит, что будут готовы снова финансировать недострой. Впрочем, как всегда.

Начинаем год с падения: средний чек, хоть и незначительно, но все же сократился относительно первой недели января прошлого года. Очевидно, что виной тому вовсе не падение цен - все заметили резкие скачки из-за роста НДС, а сокращение потребления и переход населения на товары более низкого качества.

🔥#дедолларизация
ЦБ Англии в конце концов хочет другие резервные валюты, а не #USD

BANK OF ENGLAND'S CARNEY SAYS IT IS LIKELY THAT WE WILL ULTIMATELY HAVE RESERVE CURRENCIES OTHER THAN THE US DOLLAR - RTRS

Минкомсвязи предложило обязать операторов связи использовать для хранения пользовательского трафика только отечественное оборудование. В 2017 году разработкой подобного оборудования занялся Ростех. @proimport

ЦБ и печатный станок не расстаются: в банках на новогодних каникулах стали кончаться рубли, и ЦБ был вынужден влить в банковскую систему 163,8 млрд. рублей.

Таких крупных операций репо не было с лета 2017 года, когда у банка Открытие возникли проблемы! А проблемы возникли из-за того, что банки не дождались бюджетных денег от Казначейства. Теперь власти намного меньше средств размещают в банках. А дальше печатный станок будет работать ещё активнее: качели нефтяных котировок могут резко пойти вниз, и вот тогда Казначейству будет не до депозитов – закрыть бы дыры в бюджете.

Любопытно про Китай. Персональная ответственность за невозврат кредита - это возможно то, чего нам сильно не хватает иной раз. Но ту примечательно то, что болезнь та же - банки не кредитуют реальный сектор. Ну или кредитуют недостаточно. То есть в какую модель не играй а проблема одна и та же. Деньги перестали стимулировать развитие. И это очень важная штука: последний раз такое было веке в 18 когда земля перестала быть ведущим фактором производства и уступила пальму первенства капиталу. Теперь на смену капиталу видимо должен прийти труд. Правда не сразу))

Капитал банка "ФК Открытие" после присоединения Бинбанка составил 315 млрд рублей, сообщил председатель правления "ФК Открытие" Михаил Задорнов.

Он также выразил надежду, что капитал банка сможет стать "четвертым-пятым по величине", это позволит выдавать больше кредитов крупнейшим российским предприятиям.

🤨 Ну четвертым вряд ли пока, а вот пятым станет...

Современные информационные технологии — это еще и возможность подводить итоги года почти мгновенно, хотя финансовой отчетности по МСФО все еще приходится ждать.

Группа компаний «Аэрофлот», в которую, помимо самого «Аэрофлота» входят «Россия», «Победа» и «Аврора», перевезла в 2018 году почти 56 млн пассажиров. Об этом рассказал ее гендиректор Виталий Савельев. За 2017 год группа перевезла 50,1 млн пассажиров. Таким образом, рост пассажироперевозок в 2018 году составил более 10%.

К 2023 году, когда «Аэрофлот» будет отмечать свой столетний юбилей, компания расчитывает перевезти 100 млн пассажиров.
#актуальное_ж

Банк России объявил о дедолларизации на практике. Во II квартале 2018 года ЦБ перевел около $100 млрд. из долларов США в евро, юани и иены.
В итоге:
- резервы в евро увеличились примерно на $44 млрд (со $102 млрд. до $147 млрд.);
- резервы в китайских юанях выросли тоже на $44 млрд (с $23 млрд. до $67 млрд.);
- резервы в японских иенах увеличились с нуля до $20,6 млрд.
Но в резервах ЦБ по-прежнему около $100 млрд. в американских долларах.
Интересно, что часть резервов в евро ЦБ вложил в гособлигации Франции, следует из данных Банка России (15,5% всех резервов в евро).
Несложно предугадать, что ЦБ и дальше будет переводить доллары в другие валюты. Но с технической точки зрения это не очень выгодно к ряду валют. К примеру, два года назад за 1 доллар давали 122 иены, а сегодня – 108.

​​Британские консоли

В одном из предыдущих постов мы высказали гипотезу, что мировой 37-летний цикл снижения процентных ставок закончился, и мир вступил в новый цикл роста доходностей. И соответственно, ближайшие 20-30 лет будут для инвесторов гораздо более сложными, чем предыдущие (подробнее: https://t.iss.one/finfeed/615). К нашей радости, что мы не одни такие, буквально через пару дней крайне уважаемый Андрей Мовчан подтвердил нашу догадку на конференции в Велесе.
Это четвёртый пост из цикла #Yield_history (второй и третий посты), в котором мы рассматриваем 700-летнюю историю процентных ставок в мире и стараемся понять, как вести себя в новой для всех реальности.

В 18 веке пальма экономического первенства постепенно перешла от Голландии к Великобритании. Если в конце 17-го, при учреждении Банка Англии (Bank of England, #BoE) ему приходилось занимать под 8% (в то время, как голландские бонды торговались с доходностью 3-4% годовых), то уже к середине 18-го века ставка опустилась до 3%.
В 1751 году Банк Англии реструктуризировал все имеющиеся на тот момент облигации в т.н. консоли (consolidated annuities). Консоли не имели даты погашения (т.е. были вечными) и только могли быть выкуплены правительством, а трехпроцентный купон выплачивался по ним ежеквартально. Выпускались они вплоть до 1924 года, а последние бумаги были погашены только в 2015 году!

Как видно из графика доходности с 1751 года👇🏻, процентные ставки по английским облигациям оставались низкими практически все время. В предыдущих постах было видно, что основным фактором роста доходностей государственных займов была вероятность дефолта страны.
В случае с Англией дефолт был практически нереален (по мнению рынка, по крайней мере), и основным драйвером для ставок стала инфляция – в начале 19-го века из-за войн с Наполеоном английские долги превысили 200% от ВВП, однако ставка продолжала оставаться ниже 6% (Венеции война Кьоджи стоила 20% годовых по займам). В то же время, в 1914 году, когда соотношение долга и ВВП было уже в 10 раз меньше, ставки были примерно такими же, опять же, драйвером выступила возросшая из-за войны инфляция.
Как отмечалось в первом посте, процентные ставки в мире взаимосвязаны. Низкие ставки Великобритании, тогдашнего экономического гегемона, помогли и другим странам – Германия, США и Франция в конце 19-го века также смогли занимать под 3%, хотя еще сто лет назад ставка в 6% выглядела для них вполне приемлемой.

В следующем посте цикла #Yield_history мы посмотрим на процентные ставки экономического лидера 20-го века – США, выделим ключевые факторы, влияющие на них, и постараемся понять, какие активы будут наиболее интересны в новой нормальности, в которой стоимость денег постоянно растет.

А пока что предлагаем вам высказать своё мнение и пожелания в нашем чате👇🏻

@finfeed

​​Король болен

Обнальщик Магин попал в больницу с микроинсультом

👉‼️ Король российского обнала Сергей Магин (на фото в центре👇), отбывающий срок в ИК-1 Рязани, попал в медблок УФСИН с микроинсультом.
👉‼️ Пожелаем ему здоровья. Оно понадобится, учитывая, что отбывать придется от звонка до звонка. В то время как его подельник Вадим Рыбальченко вышел 👣 по УДО, самому Магину суд в досрочном освобождении отказал.
👉 Не переключайте канал, нам есть, что сказать. 👇
@trubapodneglinnoy

#ВажныхНовостейПост
В отношении застройщика ЖК "Новокосино-2" введена процедура банкротства — наблюдение

Стало известно, что 19 декабря арбитражный суд Московской области вынес определение о введении процедуры наблюдения в отношении ООО "ЭкспертСтрой".

👆🏻Рассмотрение дела о банкротстве назначено на 24 апреля 2019 г. Временный управляющий - Дородных (Синякина) Евгения Сергеевна.

@novostroyman