#Мнение

Сегодня заседание ФРС. Важное заседание – на нем не только объявят решение по ставке, но и скажут, как совет директоров ФРС видит монетарную политику в 2019 году.
В двух словах, любое смягчение риторики будет позитивным для рынков – если ФРС скажет, что в 2019 году ставку будут повышать не 3-4 раза, как они хотели до этого, а меньше, для рисковых активов это будет позитивом.

Самое интересно то, что рынки настолько напуганы последним падением, что буквально молят ФРС быть «нежнее». Это не удивительно – индекс компаний малой капитализации Russel 2000 упал с «хаев» на 20%, т.е. формально вошел в фазу медвежьего рынка. S&P пока что просто в формальной коррекции, -13%.
На этом фоне, помимо Трампа, которому ну очень нужно не дать экономике и рынкам упасть до выборов в 2020 году, уже даже американские СМИ умоляют ФРС не повышать ставку. Понятно, что они лишь проводники мольбы крупных участников рынка, но это очень показательно. Кримсон Дайджест считает, что в этой статье оппозиционные Трампу политические силы (которые ранее хотели снизить влияние Трампа через падение рынков, так как он сильно подвязал свои успехи к успехам рынка и экономики, подробнее: https://t.iss.one/finfeed/647), тоже испугались, что жесткая монетарная политика сорвет рынки «медвежий формат» и теперь тоже просят не повышать ставку (обычно они не падают до полноценной инверсии кривой доходности, и тем более не падали при росте ВВП на 3,5% за год).

И, толи это работает самовнушение рыночных игроков, толи, наоборот, самоуверенность, но процент тех, кто ждет не просто смягчения риторики, а сохранения ставки сегодня на том же уровне, вырос с 15% до практически 30%! Это подтверждают и другие косвенные факторы: уважаемый Сергей Григорян отмечает, что вчерашний рост акций золотодобытчиков обгоняет рост «базового актива», т.е. золота в три раза сильнее обычного. В среднем бета золотодобытчиков к золоту составляет 3, т.е. при изменении цены золота на 1% акции золотодобытчиков меняются на 3%, а тут золото выросло на 0,2%, а акции золотодобытчиков на 2%! Г-н Григорян объясняет это, в том числе, спекулятивными ожиданиями относительно решения не менять ставку (или чем-то большим, чем ожидания)

Вывод. И что это значит для нашего рынка?
На данный момент треть участников рынка ждут, что ФРС испугается (или сжалится) и оставит ставку на текущем уровне 2,25%. Еще недавно такое сложно было представить!
Если ФРС действительно смягчит риторику, то все активы развивающихся рынков получат серьезную поддержку, как акции и облигации (тут еще и изменится ставка дисконтирования купонов, что вызовет рост цен), так и валюты. И если бы не санкционные и геополитические риски (опять говорят о каких-то планируемых провокациях на украинском фронте), то переоценка нашего рынка акций была бы просто потрясающей – мы, так или иначе, фундаментально являемся одним из самых привлекательных развивающихся рынков, как с точки зрения оценки компаний, так и с точки зрения дивидендной доходности (вчера в чат👇🏻 выкладывали стратегию АТОНа на 2019 год – интересное чтиво от хорошей компании).

Что ж, сегодня вечером мы закупаем сегодня три вида напитков – пиво (и попкорн) на время заседания ФРС, вино на случай, если они решат не повышать сегодня ставку и виски на случай, если на 2019 год они оставят жесткую монетарную политику.

А что вы думаете о сегодняшнем заседании?
Расскажите об этом в нашем чате👇🏻

@finfeed

​​Номиналы: как это было и что есть сейчас

Кто начинал свой бизнес в лихие 90-е, тот знает, как были востребованы номинальные директора. Они и сейчас востребованы, но то что есть сейчас – детский сад по сравнению с тем, что творилось тогда. ЕГРЮЛ еще не было, законы зияли дырами, новые фирмы появлялись как грибы после дождя и большинство регистрировали на номиналов. Оформлять бизнес на себя тогда было попросту опасно для жизни. С помощью номиналов шифровались от бандитов, ну и махинации проводили тоже, куда ж без этого. А еще номиналов использовали для рейдерских захватов. Директорами делали кого попало, вплоть до бомжей.

Номиналы никуда не делись, но сейчас их гораздо меньше. Сотни фирм на одного человека уже не регистрируют – теперь такое не прокатит. Законы усовершенствованы, и теперь властям ничего не стоит привлечь к ответственности и номинала наравне с бенефициаром, вплоть до уголовной. Другое дело, что чаще выгодно не наказывать номинала, а сотрудничать с ним, чтобы выйти на более крупную рыбу.

Отмазка «я ничего не знаю, я только бумажки подписывал», уже не действует. Налоговики и силовики хорошо научились вычислять номиналов и находить бенефециаров. Иногда это даже становится похожим на охоту на ведьм – вспомните недавний беспредел, когда в налоговых массово отказывали в приеме деклараций по НДС, пока директор не явится лично.

Сейчас номиналов чаще используют для того, чтобы скрыть причастность к бизнесу тех, кому бизнесом заниматься нельзя – депутатов, других госслужащих, правоохранителей и т.д. А еще для того, чтобы скрыть аффилированность лиц и избежать претензий налоговиков, или соблюсти конфиденциальность по каким-то другим причинам. Массовые учредители уже востребованы не так, как номиналы, которые не вызовут подозрений и смогут произвести впечатление реально действующего директора.

Иными словами, игра в кошки-мышки приобрела другой характер. Кошки становятся умнее, а мышки подстраиваются под новые реалии.

А в интернете по-прежнему можно найти объявления, где энное количество тыщ предлагают подработать директором, от которого требуется лишь паспорт и несколько подписей.

Вот и подписчики веселые видео присылают! Прям в тему))

Согласился бы стать номиналом?
🤔Смотря сколько заплатят
👎Отвечать за других? Ну уж нет
😱Я уже номинал

Банк России заявил об обнаружении мошеннического сайта, который маскировался под интернет-приемную регулятора.

Сайт-двойник был обнаружен на прошлой неделе. Как сообщил ЦБ, ссылка на него выдавалась на первой странице поисковой выдачи. Сейчас ресурс снят с делегирования.@BlackAudit

💰🏦Прибыль банков за последний год увеличилась в 1,5 раза

Статистика ЦБ по банковскому сектору за ноябрь вышла крайне неутешительной для рядовых граждан. Пока увеличиваются цены на бензин, НДС и курсы иностранных валют, "жируют" на рынке только финансовые операторы - но никак не главные трудовые субъекты экономики, формирующие спрос (ибо покупательская способность рубля пробила уже все мыслимые показатели). Такая вот занимательная экономическая теория 2018 года...

Что же касается конкретики, то розничные кредиты выросли на 2,2% м/м, а в годовом сопоставлении - до 22,7% г/г с 22% г/г в сентябре-октябре. Учитывая неспособность макроэкономических инструментов ЦБ "охладить" рынок розничного кредитования, представленные показатели являются довольно негативными. Розничные кредиты опять выросли до $0,8 млрд, откатившись к августовским показателям этого года. "Лучом света в тёмном царстве банковской статистики" предстали разве что сокращённые рублёвые депозиты - на 0,2% м/м в ноябре до 8,9% г/г.

В целом аналитики ЦБ отмечают низкий уровень прогнозируемости показателей ближайших месяцев - но с явным ухудшением финансовой позиции населения, которое будет вынуждено меньше сберегать самостоятельно и больше брать у банков в долг. Индикатор чистой нормы сбережений (составивший 9%) сейчас находится под давлением. Остаётся расчитывать только на поднятую ключевую ставку и ослабление инфляционного давления на фоне слабости потребительского тренда.

Прибыль банковского сектора даже с учетом "балласта" из ФБКС составила 1,3 трлн рублей с начала года (без учета оздоровления и вовсе 1,7 трлн. руб.).
Причем ROA (рентабельность активов) составляет 1,4%, увеличившись с начала года на 0,4%, а ROE (рентабельность капитала) вырос на 5% до 13,3% (если очистить результат от оздоровляемых банков, то наблюдали бы цифру порядка 17%) https://bit.ly/2QIZ0DT

@MarketOverview

Долгожданная победа!

В третьем и окончательном чтении Госдума приняла закон об отмене национального роуминга с 1 июня 2019 года для сотовой связи на российской территории. Закон устанавливает одинаковые условия оказания услуг подвижной радиотелефонной связи каждому абоненту, вне зависимости от операторов связи и нумерации телефона.

У ВТБ очередной сбой в работе интернет-банка. Предыдущий был 10 декабря. В этот период клиенты получают зарплату. @banksta

Сказ о том, как архитектор всея Урбана Максим Атаянц решил срубить бабла по-простому, а сам попал на триста миллионов. Обо всем по порядку.
После банкротства Urban Group Максим Атаянц, видимо, решил, что мало заработал на застройщике и захотел получить еще немного денег по легкому пути. На днях он заявил 21 млн в реестр требований кредиторов. Правда, заявил наобум и забыл подкрепить доказательствами.
Сегодня прошло заседание арбитражного суда. Наши пчелки из здания суда сообщают, что его адвокаты сумели набрать документов только на 9 млн рублей и потому уменьшили требования больше чем в 2 раза. И то, суд еще проверит объективность этих доказательств – заседание отложили до февраля.
Пока же решительные шаги Атаянца, которого уже анонсировали архитектором главной стройки из бюджета, имели только одно, весьма печальное для него последствие - конкурсный управляющий заявила иски на сумму 334 млн рублей. Фраза «Жадность фраера сгубила» как никогда в тему.

В «Озоне» говорят, что это «стандартные проблемы связанные с процессингом и проблемы, связанные с новым чекаутом. Но объём оплат растёт каждый день и процент успешных не сокращается».

Госдума приняла в третьем чтении закон, ограничивающий размер начисляемых по договору потребительского займа процентов, сумм неустойки, пеней, штрафов и иных мер ответственности полуторакратной суммой долга.

Закон устанавливает, что процентная ставка по договору потребительского кредита (займа) не может превышать 1% в день. Эта норма вступает в силу с 1 июля 2019 года.

Вводится запрет на начисление процентов, неустойки (штрафа, пени) и иных мер ответственности по договору потребительского кредита (займа), а также платежей за услуги, оказываемые кредитором заемщику за отдельную плату по договору, срок возврата по которому на момент его заключения не превышает одного года после того, как сумма начисленных процентов и иных мер ответственности достигнет полуторакратного размера суммы предоставленного потребкредита или займа. Норма вступит в силу с 1 января 2020 года.

#Ангара #Кондратенков #ОСАГО 

⚡️Нам стало известно, что #Ангара в спешном порядке сливает все договора #ОСАГО. Перед сотрудниками поставлена задача успеть до этого четверга. Интересные сроки. Обычно в #ЦБРФ проходят КФН по четвергам, на котором принимаются решения по мерам “лицензионного воздействия” и есть шанс, что будет приостановка лицензии, ну либо #Кондратенкову немного не хватает на новогодний отдых.

Рост в секторе розничной торговли в ноябре неожиданно ускорился до 3.0% гг vs 2.0% гг в октябре. По итогам 11 месяцев рост оценивается в 2.6% гг, что вдвое превышает результаты прошлого года (1.3% гг). В этом году физический оборот розничной торговли превысит уровень 2011г, но будет примерно на 10.6% ниже пиковых значений 2014 года. Восстановление сектора до прежних уровней вряд ли возможно ранее 2023г

⚡️🔥🔥🔥⚠️#GAZP #северныйпоток2
Американские сенаторы внесут в среду в Конгресс США резолюцию, в которой они призовут Трампа "дать решительный отпор российской агрессии на Черном море" и выступят за отмену строительства трубопровода "Северный поток - 2" путем введения против этого проекта санкций. - The Hill

Реальные располагаемые доходы россиян в ноябре снизились на 2,9% в годовом выражении, сообщил Росстат. Это - самое резкое падение реальных доходов с июля 2017 года, когда снижение показателя составило 3.9%.
Розничные продажи в месячном исчислении упали на 0,2% после роста в октябре на 0,4% м/м.

Печальные данные. Особенно печально, что падение доходов происходило на фоне относительно стабильного рубля и продолжающегося профицита бюджета. Сырьевые деньги перестают перетекать в потребительский сектор, а питают только кубышку Минфина.

Но есть и хорошие новости: нам не придется скидываться на спасение Дерипаски - американский Минфин вычеркивает его и Русал из санкционного списка (в обмен на снижение доли Дерипаски в En+).

К системе налогового мониторинга присоединились 44 крупнейшие российские компании.

Это представители различных секторов экономики: группы ЛУКОЙЛ, «Газпром», «Роснефть», НОВАТЭК, «СМП-Нефтегаз», банки ВТБ, HSBC и «Национальный Клиринговый Центр», РЖД, «Аэрофлот», «Северсталь», «ИнтерРАО», «Юнилевер Русь», «Руссоль», «Комацу СНГ», Jaguar Land Rover, «Ростех», дочерняя компания Google в России, «МегаФон», МТС, «Т2 Мобайл», телекомпания «НТВ», «Санкт-Петербург Телеком», EY.

Налоговый мониторинг — новая форма контроля, которую ФНС применяет с 2016 года. Компании добровольно предоставляют налоговой онлайн-доступ к своим информационным системам. В случае рисков нарушить законодательство налоговая рекомендует их устранить. При этом налогоплательщика не штрафуют за исключением выявления уголовных правонарушений. @proimport

А вы не слишком много кушать? Что такое долевая кабала? А это 626 МИЛЛИАРДОВ (!) рублей, которые мы принесли в 2018 году девелоперам всея Руси – ПИКу, MR Group и А101.

Это более 65 тыс. договоров (ДДУ). Это на 45% выше прошлого года. Взгляните на головокружительную воронку: 100 строй компаний – у них 250 проектов – продажи только в 89-ти – площадь экспозиции - 3,5 млн. - полученных разрешений на строительство - 19 млн кв. м (то ли еще будет, еще и в 2019 пол триллиона найдем). На бизнес-класс пришлось 12,6 тыс. сделок в основном - МR Group, Пионер, Донстрой. Доля рынка элитки - 3,6%. Лидеры тут - Оптима, Монарх и Ренессанс Констракшн.
Космические масштабы, однако...

📱🔄📱С 1 января банки запустят единую систему быстрых переводов по номеру телефона

ЦБ сообщил о тестовом запуске системы быстрых переводов по номеру телефона между физлицами, которые обслуживаются в РАЗНЫХ банках.

С 1 января в пилотный проект впишутся «Русский стандарт», ВТБ, Тинькофф-банк и«Хоум Кредит».

👆Комиссия за такие операции будет взиматься как с отправителя, так и с получателя, однако 2019 год будет бесплатным

Тарифы за мгновенный перевод с 2020 года порадуют граждан:

До 1.000 рублей – по 50 коп. за списание и зачисление;
1.000-3.000 рублей – по 1 рублю с человека;
3.000-6.000 рублей – по 2 рубля с человека;
6.000-600.000 рублей – по 3 рубля с человека.

💭В итоге, переводы станут ещё удобнее и быстрее, ведь их можно будет проводить в режиме 24/7/365 за 15-30 секунд. Это положително скажется и на бизнесе, и на простых людях.

Процедуру банкротства физических лиц упрощают. Это было ожидаемо, учитывая, что приставы просто не в состоянии справиться с потоком исполнительных листов, а банкам нужно списывать токсичную задолженность. В итоге, было принято решение отдельной строкой прописать в законе фразу о том, что одной из целей процедуры банкротства является освобождение от долгов граждан. Напомним, что только по итогам 2017 года приставам пришлось списать 2,2 трлн рублей, поскольку не было никакой возможности их истребовать и они висели мертвым грузом. На данный момент у приставов находится более 31 млн исполнительных производств, а общий долг физлиц и ИП на 1 октября составлял 3,8 трлн рублей. Учитывая, что банки сейчас нарастили объемы кредитования до рекордных за 5 лет объемов (+ сместили акцент на пенсионеров), а доходы населения продолжают сокращаться, можно быть уверенным — у приставов работы только прибавится

Кстати, коллекторский бизнес под угрозой, так как популярность процедуры банкротства может в разы увеличиться. Проблема только в том, что коллекторы в регионах часто продолжают выбивать долги из тех, кто уже прошел процедуру банкротства, а полиция не принимает заявления, так как вынуждены прикрывать бывших коллег.

​#Респект #Кондратенков #Артамонов #ЦБРФ

⚡️#ЦБРФ запретил #Респекту страховать застройщиков из-за отказов в выплатах

Банк России запретил крупнейшей страховой компании по страхованию ответственности застройщиков - СК #Респект - заниматься этим видом бизнеса из-за наличия предписания #ЦБРФ об устранении нарушений, связанных с отказами или задержкой в выплатах. Об этом ТАСС сообщил генеральный директор #Респекта Александр #Артамонов.

Во вторник #ЦБРФ исключил #Респект из списка компаний, имеющих право страховать ответственность застройщиков. Компания была единственным страховщиком, фактически работающим на этом рынке, что привело к массовой приостановке продаж на рынке недвижимости. Причины такого решения не раскрывались, при этом наличие предписаний от регулятора о несоблюдении требований к обеспечению финансовой устойчивости и платежеспособности по закону является одним из оснований для исключения страховщика из списка.

"Нам сообщение такое, что мы якобы 😆 не платим. Вчера Центробанк направил нам предписание об устранении нарушений: устранить то, что мы не всем платим. А мы заявляем, что платим всем, где нет случаев мошенничества; более того, когда есть решение суда, вступившее в законную силу, мы платим. Бывают задержки платежей, которые не связаны с нами: есть определенный срок, когда решение суда вступает в силу", - сказал ТАСС #Артамонов.

По его словам, #Респект планирует доказать регулятору обоснованность отказов в выплатах: "Есть предписание - мы обязаны его выполнить. Если мы сейчас побежим платить, это будет признание того, что они правы".

В качестве исполнения предписания страховщик направит регулятору "мотивированный ответ"💰. "Мы пытаемся доказать информационно, документарно, что мы платим обоснованно, согласно решению суда, и не платим также обоснованно: либо не хватает документов, либо здесь наличествует злой умысел, который не покрывается страхованием (умышленное банкротство застройщика является основанием для освобождения страховщика от ответственности - ТАСС). Если мы будем платить за случаи мошенничества, ЦБ мне выдаст другое предписание: зачем заплатил. В случае нехватки документов мы действуем в соответствии с правилами страхования", - сказал #Артамонов.

По его словам, срок исполнения предписания "по разным позициям" составляет от нескольких дней до месяца.

🔥 Александр Петрович, иногда лучше помолчать. Молчание - золото. Хотя на самом деле интересно другое - признает ли #ЦБРФ через месяц предписание исполненным? Если нет, то будут все основания для лишения #Респекта лицензий.

ФРС повысила ставку на 0,25% до 2,5% по верхней границе диапазона.

Достаточно нейтрально, лучше, чем 3-4 повышения, как было раньше, но так как рынок закладывает сейчас одно повышение, разногласия все равно остаются.

Второе по важности заявление – ФРС не планирует сокращать объемы #QT (количественное ужесточение; изъятие денег из системы, обратное количественному смягчению – эмиссии новых денег). Значит, будет сохраняться определённое, пусть и не очень заметное невооруженным взглядом, давление на развивающиеся рынки и другие рисковые активы.

Однако! На конференции, которая идёт сейчас, Пауэлл сказал, что существует неопределенность в том, как будет повышаться ставка.
Это определённый намёк на то, что возможно дальнейшее смягчение монетарной политики. Видимо, если инфляция и рост ВВП начнут замедляться.
Это в определенном смысле хороший знак.

Безусловно, это смягчение риторики, рынки должны ощутить определенную поддержку. Но эйфорического предновогоднего ралли по всем фронтам мы, боюсь, не увидим.

#FED_rate

@finfeed