Forwarded from Канал Макро был взломан ботом
Какой будет следующая рецессия?
Ранее мы публиковали прогноз прогноз от Bloomberg по характеристикам приближающегося кризиса.
А вот как видят ожидающую нас рецессию Bluford Putnam и Erik Norland, директора Чикагской товарной биржи:
▫️Вероятность наступление рецессии в ближайшие 2 года оценивается больше, чем в 30% из-за роста ставки в США, торговых войн и проблем у валют развивающихся стран.
▫️Выглядеть следующая рецессия будет скорее не как паника 2008 года спровоцированная массовыми дефолтами и банкротствами, а скорее похожа на кризис 1997-2002 - классическое спиральное снижение потребительского спроса и производства.
▫️Падение валют развивающихся рынков может создать проблемы ценам на commodities. В случае замедления развивающихся рынков пострадает и нефть. С другой стороны, если реализуется какой-либо из политических конфликтов с участим стран-производителей нефти, это поддержит цены.❗️Главы CME прямо говорят, что нет никаких гарантий, что в ответ на замедление экономического роста цены на нефть сильно упадут.
▫️Очевидно плохо себя будут чувствовать рынки акций. Во-первых, из-за замедления темпов экономического роста и соответствующего падения прибылей компаний. Во-вторых из-за того, что в условиях повышенных рисков инвесторы захотят повышенную потенциальную доходность, а для этого акции должны стоить дешевле. ❗️И скорее всего они упадут еще до наступления рецессии.
▫️Доллар будет выглядеть сильно, пока ФРС будет повышать ставку и проводить #QT, количественное ужесточение, изымая доллары из системы. Но резкое снижение ставки для стимулирования экономического роста в период рецессии приведет доллар к медвежьему рынку. Особенно учитывая, что долгосрочный цикл роста доллара подходит к концу (👇🏻на графике).
▫️Золото и серебро в ближайшие годы будут, вероятно, находиться под воздействием роста ставки ФРС и укрепления доллара. Но во время рецессии, когда ставки начнут снижаться, а бюджетный дефицит США начнет расти, драгоценные металлы могут перейти в стадию роста (❗️подробнее о зависимости цены золота от доллара: https://t.iss.one/finfeed/511).
Source: CME Group, chart by A.Kaminsky
#Рецессия #Кризис #USD #Gold #FED_rate #Oil #Нефть #Commodities
@finfeed
Ранее мы публиковали прогноз прогноз от Bloomberg по характеристикам приближающегося кризиса.
А вот как видят ожидающую нас рецессию Bluford Putnam и Erik Norland, директора Чикагской товарной биржи:
▫️Вероятность наступление рецессии в ближайшие 2 года оценивается больше, чем в 30% из-за роста ставки в США, торговых войн и проблем у валют развивающихся стран.
▫️Выглядеть следующая рецессия будет скорее не как паника 2008 года спровоцированная массовыми дефолтами и банкротствами, а скорее похожа на кризис 1997-2002 - классическое спиральное снижение потребительского спроса и производства.
▫️Падение валют развивающихся рынков может создать проблемы ценам на commodities. В случае замедления развивающихся рынков пострадает и нефть. С другой стороны, если реализуется какой-либо из политических конфликтов с участим стран-производителей нефти, это поддержит цены.❗️Главы CME прямо говорят, что нет никаких гарантий, что в ответ на замедление экономического роста цены на нефть сильно упадут.
▫️Очевидно плохо себя будут чувствовать рынки акций. Во-первых, из-за замедления темпов экономического роста и соответствующего падения прибылей компаний. Во-вторых из-за того, что в условиях повышенных рисков инвесторы захотят повышенную потенциальную доходность, а для этого акции должны стоить дешевле. ❗️И скорее всего они упадут еще до наступления рецессии.
▫️Доллар будет выглядеть сильно, пока ФРС будет повышать ставку и проводить #QT, количественное ужесточение, изымая доллары из системы. Но резкое снижение ставки для стимулирования экономического роста в период рецессии приведет доллар к медвежьему рынку. Особенно учитывая, что долгосрочный цикл роста доллара подходит к концу (👇🏻на графике).
▫️Золото и серебро в ближайшие годы будут, вероятно, находиться под воздействием роста ставки ФРС и укрепления доллара. Но во время рецессии, когда ставки начнут снижаться, а бюджетный дефицит США начнет расти, драгоценные металлы могут перейти в стадию роста (❗️подробнее о зависимости цены золота от доллара: https://t.iss.one/finfeed/511).
Source: CME Group, chart by A.Kaminsky
#Рецессия #Кризис #USD #Gold #FED_rate #Oil #Нефть #Commodities
@finfeed
Forwarded from MarketTwits
ДЕДОЛЛАРИЗАЦИЯ
SWIFT подтверждает: расчеты в долларах сокращаются.
Согласно данным Swift, опубликованным во вторник, единая европейская валюта, которая потеряла первое место в качестве наиболее используемой валюты для глобальных транзакций пять лет назад на фоне европейского долгового кризиса, набирает обороты в расчетах. Политика торгового протекционизма Дональда Трампа, вылившаяся в повышение пошлин Вашингтоном на китайские и прочие товары, обернулась падение доли доллара в международной торговле, и это может принести свои плоды, поскольку только 4 процентных пункта теперь разделяют долю расчетов в долларах США от доли расчетов в евро.
#дедолларизация #eur #usd
SWIFT подтверждает: расчеты в долларах сокращаются.
Согласно данным Swift, опубликованным во вторник, единая европейская валюта, которая потеряла первое место в качестве наиболее используемой валюты для глобальных транзакций пять лет назад на фоне европейского долгового кризиса, набирает обороты в расчетах. Политика торгового протекционизма Дональда Трампа, вылившаяся в повышение пошлин Вашингтоном на китайские и прочие товары, обернулась падение доли доллара в международной торговле, и это может принести свои плоды, поскольку только 4 процентных пункта теперь разделяют долю расчетов в долларах США от доли расчетов в евро.
#дедолларизация #eur #usd
Forwarded from MarketTwits
В КАКИХ ВАЛЮТАХ ХРАНИТЬ СБЕРЕЖЕНИЯ - КУДРИН
Сбережения размером 1-2 млн рублей и меньше можно хранить в рублях, потому что все равно вернетесь к рублям в своих расчетах, покупках.
Сбережения размером больше 1-2 млн рублей целесообразно разделить на три части и хранить в рублях, долларах и евро. Это страхует немножко и от изменения курса, и в какой-то степени евро — это более стабильная валюта. Евро нам сейчас более логично, чем доллар.
- Кудрин
#rub #eur #usd #сбережения #мнение
Сбережения размером 1-2 млн рублей и меньше можно хранить в рублях, потому что все равно вернетесь к рублям в своих расчетах, покупках.
Сбережения размером больше 1-2 млн рублей целесообразно разделить на три части и хранить в рублях, долларах и евро. Это страхует немножко и от изменения курса, и в какой-то степени евро — это более стабильная валюта. Евро нам сейчас более логично, чем доллар.
- Кудрин
#rub #eur #usd #сбережения #мнение
Forwarded from Канал Макро был взломан ботом
Взгляд UBS на 2019 год
Исходя из истории бизнес-циклов UBS считают, что в 2019 году мировая экономика продолжит рост.
▫️На фоне этого они ждут рост акций на 5-10%, как развитых рынков, так и развивающихся. На развивающихся рынках они ожидают 7-8% в акциях, а отсутствие резких движений в валютах подстегнет керри-трейд, который позитивно повлияет на долги EM в национальных валютах.
▫️Уплощение кривой доходностей американских трежериз продолжится, пусть и не так сильно, как в 2018.
▫️В случае реализации более мягкой денежно-кредитной политики в США ожидается укрепление евро относительно доллара до 1.23, но только после снижения рисков от Brexit и разрешения проблем с Италией.
▫️Ослабление доллара поддержит товарные рынки и нефть. Поддержку рынку золота окажет также более мягкая денежно-кредитная политика ФРС и спрос на драгоценный металл в рамках портфельной диверсификации. Не страховки на случай кризиса, а именно диверсификации, как метода снижения волатильности портфеля; подробнее о «защитных» свойствах золота в условиях кризиса: https://t.iss.one/finfeed/544.
Что может прервать рост экономики и, соответственно, завершить текущий бизнес-цикл?
Основным риском для рынков UBS видят резкий рост американской инфляции на 2%, что увеличит вероятность 4 повышений ставки ФРС в 2019 году. Это, кстати, к вопросу о том, в насколько сложном сейчас положении находится ФРС (подробнее: https://t.iss.one/finfeed/647).
Падение рынков акций еще на 10% также может перевести их в «медвежий режим».
Кроме того, UBS опасаются дальнейшего наращивания дефицита бюджета США - критичным по их мнению будет прирост еще на 0,75% от ВВП от текущих уровней.
В случае, если темпы роста американской экономики будут ниже прогнозных, это не приведёт к обвалу, но может вызвать повышенную волатильность на рынках; доходность акций в этом случае будет в небольшой.
#Equity #SnP #USD #Gold #EM #DM
Source: UBS
@finfeed
Исходя из истории бизнес-циклов UBS считают, что в 2019 году мировая экономика продолжит рост.
▫️На фоне этого они ждут рост акций на 5-10%, как развитых рынков, так и развивающихся. На развивающихся рынках они ожидают 7-8% в акциях, а отсутствие резких движений в валютах подстегнет керри-трейд, который позитивно повлияет на долги EM в национальных валютах.
▫️Уплощение кривой доходностей американских трежериз продолжится, пусть и не так сильно, как в 2018.
▫️В случае реализации более мягкой денежно-кредитной политики в США ожидается укрепление евро относительно доллара до 1.23, но только после снижения рисков от Brexit и разрешения проблем с Италией.
▫️Ослабление доллара поддержит товарные рынки и нефть. Поддержку рынку золота окажет также более мягкая денежно-кредитная политика ФРС и спрос на драгоценный металл в рамках портфельной диверсификации. Не страховки на случай кризиса, а именно диверсификации, как метода снижения волатильности портфеля; подробнее о «защитных» свойствах золота в условиях кризиса: https://t.iss.one/finfeed/544.
Что может прервать рост экономики и, соответственно, завершить текущий бизнес-цикл?
Основным риском для рынков UBS видят резкий рост американской инфляции на 2%, что увеличит вероятность 4 повышений ставки ФРС в 2019 году. Это, кстати, к вопросу о том, в насколько сложном сейчас положении находится ФРС (подробнее: https://t.iss.one/finfeed/647).
Падение рынков акций еще на 10% также может перевести их в «медвежий режим».
Кроме того, UBS опасаются дальнейшего наращивания дефицита бюджета США - критичным по их мнению будет прирост еще на 0,75% от ВВП от текущих уровней.
В случае, если темпы роста американской экономики будут ниже прогнозных, это не приведёт к обвалу, но может вызвать повышенную волатильность на рынках; доходность акций в этом случае будет в небольшой.
#Equity #SnP #USD #Gold #EM #DM
Source: UBS
@finfeed
Forwarded from MarketTwits
🔥#дедолларизация
ЦБ Англии в конце концов хочет другие резервные валюты, а не #USD
BANK OF ENGLAND'S CARNEY SAYS IT IS LIKELY THAT WE WILL ULTIMATELY HAVE RESERVE CURRENCIES OTHER THAN THE US DOLLAR - RTRS
ЦБ Англии в конце концов хочет другие резервные валюты, а не #USD
BANK OF ENGLAND'S CARNEY SAYS IT IS LIKELY THAT WE WILL ULTIMATELY HAVE RESERVE CURRENCIES OTHER THAN THE US DOLLAR - RTRS
Forwarded from MarketTwits
Forwarded from MarketTwits