👨🏼💻А была ли ИИ-революция?
Искусственный интеллект не оправдывает ожидания инвесторов, СМИ называют его технологическим пузырём и вспоминают крах доткомов.
Инвестиционный менеджер KAMA FLOW Алексей Павлюченко рассказал в колонке для РБК Pro, почему ИИ не окупается и стоит ли российским инвесторам вкладываться в технологию сегодня.
О чем колонка:
▪️ Инвесторы опасаются, что переоценили возможности ИИ;
▪️Бьют тревогу даже лояльные к ИИ корпорации;
▪️Прибыльные проекты есть, их немного, но у них хорошие перспективы;
▪️ В России у искусственного интеллекта есть потенциал, поэтому инвестировать можно, но осторожно.
Подробнее читайте в колонке
#KAMAFLOW_Инвестиции
Искусственный интеллект не оправдывает ожидания инвесторов, СМИ называют его технологическим пузырём и вспоминают крах доткомов.
Инвестиционный менеджер KAMA FLOW Алексей Павлюченко рассказал в колонке для РБК Pro, почему ИИ не окупается и стоит ли российским инвесторам вкладываться в технологию сегодня.
О чем колонка:
▪️ Инвесторы опасаются, что переоценили возможности ИИ;
▪️Бьют тревогу даже лояльные к ИИ корпорации;
▪️Прибыльные проекты есть, их немного, но у них хорошие перспективы;
▪️ В России у искусственного интеллекта есть потенциал, поэтому инвестировать можно, но осторожно.
Подробнее читайте в колонке
#KAMAFLOW_Инвестиции
РБК Pro
Стоит ли инвестировать в ИИ и не превратится ли он в пузырь — РБК Pro
Сейчас даже у экспертов нет четкого понимания, что мы наблюдаем: естественный «рынок быков» или технологический пузырь. О том, стоит ли инвесторам вкладываться в ИИ при высоких рисках неокупаемости
🔥7❤5👍4🤔1
KAMA FLOW подписала соглашение о сотрудничестве с Национальной ассоциацией трансфера технологий
Документ подразумевает совместную работу для привлечения инвестиций в проекты предпринимательского Акселератора НАТТ.
Соглашение подписали партнер KAMA FLOW Павел Охонин и исполнительный директор Национальной ассоциации трансфера технологий Алексей Филимонов на «Технопроме - 2024».
* НАТТ была создана в 2017 году негосударственным институтом развития «Иннопрактика» и Роспатентом.
Документ подразумевает совместную работу для привлечения инвестиций в проекты предпринимательского Акселератора НАТТ.
Соглашение подписали партнер KAMA FLOW Павел Охонин и исполнительный директор Национальной ассоциации трансфера технологий Алексей Филимонов на «Технопроме - 2024».
«KAMA FLOW, будучи активным инвестором в высокотехнологичные проекты, постоянно сталкивается с их дефицитом, и мы рады поддержать любую инициативу, которая приведет к увеличению количества таких проектов. На это направлена деятельность НАТТ*, и, в частности, их Акселератор. Компания KAMA FLOW искренне рада поддержать коллег в этом полезном начинании, как и все институты развития высокотехнологичного рынка, включая Иннопрактику и Ассоциацию национальных чемпионов», – сказал Павел Охонин.
* НАТТ была создана в 2017 году негосударственным институтом развития «Иннопрактика» и Роспатентом.
👍9🔥5❤3
🦄 Что такое российский единорог и где его искать?
Партнёр KAMA FLOW Павел Охонин продолжает работать на "Технопроме - 2024". Он принял участие в Сибирской венчурной ярмарке и ответил на вопросы модератора сессии «Каждый инвестор желает знать, где обитает единорог».
▪Что такое российский единорог сегодня?
Сейчас, когда с рынка уходят западные сервисы – Notion буквально на прошлой неделе ушел, а до этого Miro – мы видим спрос на определенные интересные инновационные решения. И он будет реализовываться не зарубежными приложениями, а отечественными. Это вполне могут быть единороги, а рублевые единороги могут стать и долларовыми. Здесь важно оценивать возможности роста компании.
◾️Где в России «живут» единороги?
KAMA FLOW уже 10 лет инвестирует практически только в России, вопреки трендам. И 80% наших проектов – это не Москва. Это Волгоград, Новосибирск, Омск. Зачастую это выходцы из научной среды.
◾️Почему единороги «сдуваются»?
Я думаю, что первая причина, по которой проекты «сдуваются» – команда не боец. Бойцы добегают, не бойцы не добегают – как и в любом бизнесе.
◾️Напутственное слово участникам ярмарки?
1️⃣ Венчур – это не столько про финансовую доходность, не про депозиты и облигации, сколько про интерес и расширение кругозора. А также про причастность к технологиям, знакомство с фаундерами, которые делают крутые проекты, быстро растут.
2️⃣ В этой истории работает только портфельный принцип. Заработать на отдельной сделке в теории можно, но там статистически шансы минимальные, поэтому только портфели.
3️⃣ Стоит аккуратно подходить к аллокации капитала.
Партнёр KAMA FLOW Павел Охонин продолжает работать на "Технопроме - 2024". Он принял участие в Сибирской венчурной ярмарке и ответил на вопросы модератора сессии «Каждый инвестор желает знать, где обитает единорог».
▪Что такое российский единорог сегодня?
Сейчас, когда с рынка уходят западные сервисы – Notion буквально на прошлой неделе ушел, а до этого Miro – мы видим спрос на определенные интересные инновационные решения. И он будет реализовываться не зарубежными приложениями, а отечественными. Это вполне могут быть единороги, а рублевые единороги могут стать и долларовыми. Здесь важно оценивать возможности роста компании.
◾️Где в России «живут» единороги?
KAMA FLOW уже 10 лет инвестирует практически только в России, вопреки трендам. И 80% наших проектов – это не Москва. Это Волгоград, Новосибирск, Омск. Зачастую это выходцы из научной среды.
◾️Почему единороги «сдуваются»?
Я думаю, что первая причина, по которой проекты «сдуваются» – команда не боец. Бойцы добегают, не бойцы не добегают – как и в любом бизнесе.
◾️Напутственное слово участникам ярмарки?
1️⃣ Венчур – это не столько про финансовую доходность, не про депозиты и облигации, сколько про интерес и расширение кругозора. А также про причастность к технологиям, знакомство с фаундерами, которые делают крутые проекты, быстро растут.
2️⃣ В этой истории работает только портфельный принцип. Заработать на отдельной сделке в теории можно, но там статистически шансы минимальные, поэтому только портфели.
3️⃣ Стоит аккуратно подходить к аллокации капитала.
👍11❤5🔥4
KAMA FLOW и Новосибирский областной инновационный фонд будут развивать новые проекты в Москве и Новосибирске
Соответствующее соглашение подписали партнёр KAMA FLOW Павел Охонин и директор Новосибирского областного инновационного фонда - Алексей Низковский на «Технопроме - 2024».
Договорились о методической и консультационной поддержке инновационных проектов, о проведении совместных мероприятий, об информационном сотрудничестве и взаимном обмене опытом.
– сказал Павел Охонин.
Соответствующее соглашение подписали партнёр KAMA FLOW Павел Охонин и директор Новосибирского областного инновационного фонда - Алексей Низковский на «Технопроме - 2024».
Договорились о методической и консультационной поддержке инновационных проектов, о проведении совместных мероприятий, об информационном сотрудничестве и взаимном обмене опытом.
«Надеемся на плодотворное и долгосрочное сотрудничество с коллегами. Мы очень давно присутствуем в Новосибирске, для нас это родной регион, большая часть команды здесь находится. Мы все больше инвестиций будем делать в Новосибирской области, у нас уже есть портфель в компании, и этот портфель будет прирастать новыми технологическими лидерами»,
– сказал Павел Охонин.
❤5🤝4🔥2
📰 Telegram теряет позиции, VK создает крупнейшее хранилище видеоконтента, власти могут обязать IT-бизнес инвестировать в обучение – главные новости в сфере IT за неделю
◾️Облигации Telegram Group обвалились на фоне задержания Павла Дурова. В понедельник цены упали по разным данным в пределах 8,5-10,4%. В обращении находится один выпуск конвертируемых долларовых еврооблигаций Telegram Group общим объемом $2,35 млрд. Бумаги дают возможность конвертировать их в акции в случае проведения IPO Telegram Group.
◾️Акции Nvidia упали после квартального отчета на фоне завышенных ожиданий инвесторов. Отчет был сильным, Nvidia спрогнозировала, что ее выручка в третьем квартале финансового 2025 года составит около $32,5 млрд. Однако инвесторы ожидали большего.
◾️IT-компании могут обязать инвестировать в образование 5% от налоговых вычетов. Предполагается, что бизнес будет вкладываться в обучение студентов профильных специальностей в российских вузах из средств, сэкономленных благодаря отраслевым льготам.
◾️Яндекс разработал нейросеть на основе YandexGPT, которая создает точные описания локаций. Ранее за создание таких описаний отвечали пять различных моделей, но теперь это делает только одна. По информации Яндекса, такие изменения повысили правдивость, точность и качество кратких описаний на 90%.
◾️VK создал хранилище для российского видеоконтента. Его объем превысил 1,5 млрд гигабайт. Хранилище стало самой крупной библиотекой контента среди отечественных платформ.
◾️Правительство упростило правила аккредитации IT-компаний. Так, отменяется критерий по проверке доли дохода от IT-деятельности для малого бизнеса, созданного менее 3 лет назад.
◾️Облигации Telegram Group обвалились на фоне задержания Павла Дурова. В понедельник цены упали по разным данным в пределах 8,5-10,4%. В обращении находится один выпуск конвертируемых долларовых еврооблигаций Telegram Group общим объемом $2,35 млрд. Бумаги дают возможность конвертировать их в акции в случае проведения IPO Telegram Group.
◾️Акции Nvidia упали после квартального отчета на фоне завышенных ожиданий инвесторов. Отчет был сильным, Nvidia спрогнозировала, что ее выручка в третьем квартале финансового 2025 года составит около $32,5 млрд. Однако инвесторы ожидали большего.
◾️IT-компании могут обязать инвестировать в образование 5% от налоговых вычетов. Предполагается, что бизнес будет вкладываться в обучение студентов профильных специальностей в российских вузах из средств, сэкономленных благодаря отраслевым льготам.
◾️Яндекс разработал нейросеть на основе YandexGPT, которая создает точные описания локаций. Ранее за создание таких описаний отвечали пять различных моделей, но теперь это делает только одна. По информации Яндекса, такие изменения повысили правдивость, точность и качество кратких описаний на 90%.
◾️VK создал хранилище для российского видеоконтента. Его объем превысил 1,5 млрд гигабайт. Хранилище стало самой крупной библиотекой контента среди отечественных платформ.
◾️Правительство упростило правила аккредитации IT-компаний. Так, отменяется критерий по проверке доли дохода от IT-деятельности для малого бизнеса, созданного менее 3 лет назад.
РБК Инвестиции
Облигации Telegram Group обвалились на фоне задержания Павла Дурова
Инвесторы распродают облигации Telegram на фоне задержания во Франции создателя и владельца мессенджера. Облигации предполагают возможность конвертации их в акции в случае выхода компании на IPO в
❤5🔥4👍2🤝1
Проблемы на венчурном рынке могут пойти ему на пользу: он станет более сжатым, но качественным
Об этом партнер KAMA FLOW Евгений Борисов рассказал на Startup Village в Сколково.
Он отметил, что рынок восстанавливается медленнее, чем все ожидали еще два года назад. Об этом говорит падение числа сделок и проектов. Но ситуация одновременно может стать для рынка оздоравливающей.
Отвечая на вопрос о специализации фондов, он сказал, что для российского рынка всегда было характерно отсутствие четкого разделения по направлениям. Сейчас тенденция усилилась еще больше. Это связано с падением числа действительно качественных и проработанных проектов. Поэтому все инвестируют во всё.
#KAMAFLOW_Инвестиции
Об этом партнер KAMA FLOW Евгений Борисов рассказал на Startup Village в Сколково.
Он отметил, что рынок восстанавливается медленнее, чем все ожидали еще два года назад. Об этом говорит падение числа сделок и проектов. Но ситуация одновременно может стать для рынка оздоравливающей.
«Мы видим, что дискуссии становятся более предметными, инвесторы - более здравыми, проекты – более «воспитанными». И эти «голодные» годы, они реально в итоге приводят к тому, что рынок становится качественным, локальным, но и более профессиональным», – сказал Евгений Борисов.
Отвечая на вопрос о специализации фондов, он сказал, что для российского рынка всегда было характерно отсутствие четкого разделения по направлениям. Сейчас тенденция усилилась еще больше. Это связано с падением числа действительно качественных и проработанных проектов. Поэтому все инвестируют во всё.
#KAMAFLOW_Инвестиции
❤8🔥4👍3😁2🤔1
Стоит ли Telegram $30 млрд? Последствия дела Дурова
Весной этого года Павел Дуров сообщил, что потенциальные инвесторы оценили стоимость Telegram в $30 млрд перед возможным IPO. После задержания в Париже настроения инвесторов ухудшились, а недавно опубликованная финансовая отчетность компании роняет ее репутацию на рынке.
Журналисты Financial Times проанализировали показатели Telegram за 2023 год. Выяснилось, что компания получила выручку в размере $342,5 млн при чистом убытке в $259 млн. Большую часть выручки при этом обеспечивают ее транзакции с криптовалютой.
Мы изучили инвестиционную ценность Telegram по сравнению с другими популярными платформами.
В свете возможного IPO у Дурова есть два пути наращивать показатель монетизации: классический, то есть через рекламу и премиум подписки и альтернативный – через встроенные криптопроекты. С учетом жесткого регулирования криптоиндустрии в большинстве из развитых рынков, компания может столкнуться с трудностями в реализации второй стратегии.
* Организация Meta признана в РФ экстремистской и запрещена.
Весной этого года Павел Дуров сообщил, что потенциальные инвесторы оценили стоимость Telegram в $30 млрд перед возможным IPO. После задержания в Париже настроения инвесторов ухудшились, а недавно опубликованная финансовая отчетность компании роняет ее репутацию на рынке.
Журналисты Financial Times проанализировали показатели Telegram за 2023 год. Выяснилось, что компания получила выручку в размере $342,5 млн при чистом убытке в $259 млн. Большую часть выручки при этом обеспечивают ее транзакции с криптовалютой.
Мы изучили инвестиционную ценность Telegram по сравнению с другими популярными платформами.
«Монетизация аудитории у Telegram на текущий момент относительно низкая – на уровне $0,4 в год с одного пользователя против $45-46 у Meta* и Tencent и $13 у Twitter. Медианный показатель EV/Revenue для сопоставимых компаний находится на уровне 5-6. Возникает резонный вопрос - насколько оправдана оценка в $30 млрд. Если применять сопоставимые мультипликаторы, оценка будет кратно меньше. Важно также помнить, что у Telegram остаются обязательства в $2 млрд со времен ICO, которые должны быть погашены до 2026 года» – комментирует партнер KAMA FLOW Павел Охонин.
В свете возможного IPO у Дурова есть два пути наращивать показатель монетизации: классический, то есть через рекламу и премиум подписки и альтернативный – через встроенные криптопроекты. С учетом жесткого регулирования криптоиндустрии в большинстве из развитых рынков, компания может столкнуться с трудностями в реализации второй стратегии.
* Организация Meta признана в РФ экстремистской и запрещена.
❤8👍3🔥2🤔2
Forwarded from АКАДЕМПАРК | channel
Знакомимся с экспертами бизнес-акселератора А:СТАРТ
Как правильно анализировать и считать свой рынок? Об этом расскажем на А:СТАРТ.
Павел Охонин — партнер KAMA FLOW. Более 10 лет работал в международном консалтинге. Управлял операционной деятельностью регионального подразделения крупной международной аудиторско-консалтинговой компании, сопровождал M&A сделки и IPO компаний в технологическом, нефтехимическом и индустриальном секторах.
▫️Компетенции: оценка рынка, инвестиции, структурирование сделок, экономика проекта.
📢 «На ранних стадиях инвестору важно убедиться в том, что он может вернуть свои деньги, лучше всего с этим справится конкретный бизнес-план с четкими цифрами и прогнозами. Четкий и подробный бизнес-план — это то, что может сработать даже без яркой презентации», — советует Павел.
Бизнес-планы при поддержке экспертов Академпарка можно будет проработать на А:СТАРТ. Стартап-акселератор пройдет с 20 сентября по 24 октября, прием заявок продлен до 10 сентября.
Как правильно анализировать и считать свой рынок? Об этом расскажем на А:СТАРТ.
Павел Охонин — партнер KAMA FLOW. Более 10 лет работал в международном консалтинге. Управлял операционной деятельностью регионального подразделения крупной международной аудиторско-консалтинговой компании, сопровождал M&A сделки и IPO компаний в технологическом, нефтехимическом и индустриальном секторах.
▫️Компетенции: оценка рынка, инвестиции, структурирование сделок, экономика проекта.
📢 «На ранних стадиях инвестору важно убедиться в том, что он может вернуть свои деньги, лучше всего с этим справится конкретный бизнес-план с четкими цифрами и прогнозами. Четкий и подробный бизнес-план — это то, что может сработать даже без яркой презентации», — советует Павел.
Бизнес-планы при поддержке экспертов Академпарка можно будет проработать на А:СТАРТ. Стартап-акселератор пройдет с 20 сентября по 24 октября, прием заявок продлен до 10 сентября.
❤5👍4🔥3
📰 Сооснователь OpenAI создает искусственный интеллект со сверхчеловеческими возможностями, ИИ-ассистент по купле-продаже жилья привлек миллион евро, в Европе появились клиники для экспресс-обследований – главные новости про стартапы за неделю
◾️Новый проект сооснователя OpenAI Ильи Суцкевера привлек $1 млрд. Компания стремится разработать «безопасные системы искусственного интеллекта, значительно превосходящие человеческие возможности». Полученные средства планируется использовать для приобретения вычислительных мощностей и найма специалистов.
◾️PropTech-сервис Placy экс-директора «Циана» Михаила Васильева привлек €1 млн. Это ИИ-ассистент, который помогает продавцам и покупателям недвижимости проще заключать сделки. Pree-seed раунд возглавил белорусский фонд Zubr Capital. Инвестиции направят на развитие платного продукта для бизнеса – Placy Pro.
◾️В Европе появились стартапы, предлагающие экспресс-сканирование тела. Компания Zoī запустила медцентр профилактической медицины в Париже, за три часа система делает снимки всех органов, которые затем анализирует искусственный интеллект.
◾️Американский стартап с основателем из России Approveit привлек $1 млн от 10vc, Verras Capital, Telegraph Hills Capital и неназванных бизнес-ангелов. Это сервис, который «взаимодействует» с рабочими чатами в мессенджерах, консолидирует информацию и помогает автоматизировать задачи.
◾️Стартап Reflect Orbital планирует доставлять на Землю солнечную энергию. Основатели проекта – выходцы из SpaceX и NASA, они хотят запустить на солнечно-синхронную полярную орбиту группировку из 57 небольших спутников, которые будут направлять солнечный свет на земные электростанции. Прототип может выйти на орбиту в 2025 году.
◾️Новый проект сооснователя OpenAI Ильи Суцкевера привлек $1 млрд. Компания стремится разработать «безопасные системы искусственного интеллекта, значительно превосходящие человеческие возможности». Полученные средства планируется использовать для приобретения вычислительных мощностей и найма специалистов.
◾️PropTech-сервис Placy экс-директора «Циана» Михаила Васильева привлек €1 млн. Это ИИ-ассистент, который помогает продавцам и покупателям недвижимости проще заключать сделки. Pree-seed раунд возглавил белорусский фонд Zubr Capital. Инвестиции направят на развитие платного продукта для бизнеса – Placy Pro.
◾️В Европе появились стартапы, предлагающие экспресс-сканирование тела. Компания Zoī запустила медцентр профилактической медицины в Париже, за три часа система делает снимки всех органов, которые затем анализирует искусственный интеллект.
◾️Американский стартап с основателем из России Approveit привлек $1 млн от 10vc, Verras Capital, Telegraph Hills Capital и неназванных бизнес-ангелов. Это сервис, который «взаимодействует» с рабочими чатами в мессенджерах, консолидирует информацию и помогает автоматизировать задачи.
◾️Стартап Reflect Orbital планирует доставлять на Землю солнечную энергию. Основатели проекта – выходцы из SpaceX и NASA, они хотят запустить на солнечно-синхронную полярную орбиту группировку из 57 небольших спутников, которые будут направлять солнечный свет на земные электростанции. Прототип может выйти на орбиту в 2025 году.
Forbes.ru
Новый стартап Ильи Суцкевера в области искусственного интеллекта привлек $1 млрд
Новый стартап Ильи Суцкевера в области искусственного интеллекта — Safe Superintelligence — привлек $1 млрд инвестиций, сообщили в компании. В число инвесторов вошли Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, DST Global и SV Angel. SSI планирует использов
🤝5👍4❤3
Forwarded from ИТ-парк им. Башира Рамеева 📲
Важным событием дня на Kazan Digital Week для нас стало подписание соглашений 🤝
1️⃣ Соглашение о сотрудничестве в сферах импортозамещения ПО и развития ИИ между ИТ-парком и компанией ООО «Новые облачные технологии» («МойОфис»).
В рамках сотрудничества планируем совместно работать в сферах развития технологий искусственного интеллекта и популяризации российских офисных продуктов в республике Татарстан.
В частности, будут запущены проекты по обмену опытом использования российского ПО, разработаны предложения по продвижению российских технологий, созданы пилотные зоны для тестирования отечественных цифровых продуктов и решений в различных отраслях. Вместе мы создадим совместные рабочие и экспертные группы.
2️⃣ Соглашение между ИТ-парком и «Кама Инвест Менеджмент».
Для резидентов ИТ-парка партнерство с KAMA FLOW означает новые возможности для получения инвестиций и экспертизы.
Сотрудничество включит в себя обмен опытом и экспертной оценкой рынка, совместные мероприятия и проекты, а также инвестирование в перспективные стартапы.
В рамках сотрудничества планируем совместно работать в сферах развития технологий искусственного интеллекта и популяризации российских офисных продуктов в республике Татарстан.
В частности, будут запущены проекты по обмену опытом использования российского ПО, разработаны предложения по продвижению российских технологий, созданы пилотные зоны для тестирования отечественных цифровых продуктов и решений в различных отраслях. Вместе мы создадим совместные рабочие и экспертные группы.
Для резидентов ИТ-парка партнерство с KAMA FLOW означает новые возможности для получения инвестиций и экспертизы.
Сотрудничество включит в себя обмен опытом и экспертной оценкой рынка, совместные мероприятия и проекты, а также инвестирование в перспективные стартапы.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥7👍5🤝4
🔊Прямо сейчас мы на Kazan Digital Week говорим о том, когда и зачем стартапу выходить на рынок IPO
Партнер KAMA FLOW Павел Охонин принимает участие в сессии «IPO для технологических компаний: путь к публичности».
Эксперты обсуждают, как компании оценить себя перед IPO, плюсы и минусы публичности, чем рискуют инвесторы на pre-IPO и многое другое. Трансляция идет тут.
Партнер KAMA FLOW Павел Охонин принимает участие в сессии «IPO для технологических компаний: путь к публичности».
Эксперты обсуждают, как компании оценить себя перед IPO, плюсы и минусы публичности, чем рискуют инвесторы на pre-IPO и многое другое. Трансляция идет тут.
YouTube
IPO для технологических компаний: путь к публичности
🔥7🤝4👍3
Особенности инвестиций в частные технологические компании
Партнёр KAMA FLOW Павел Охонин в ходе сессии на Kazan Digital Week рассказал о том, какие возможности и риски несет участие в сделках pre-IPO.
Для перспективных технологических компаний pre-IPO – это эффективный способ привлечь капитал и закономерный шаг в развитии.
◾️В истории акционирования от сделки на этапе pre-IPO до IPO инвестор ожидает, что оценка компании вырастет в 2-3 раза.
◾️После выхода IPO стоимость растет еще в 1,5-2 раза, но это еще не финальная ликвидность проекта.
◾️Последующие публичные предложения акций повышают ценность компании в 1,5-2 раза.
Однако в реальности зачастую выходит наоборот – мультипликаторы таких проектов завышены, а значит могут создавать проблемы на следующих стадиях.
Переоценка компании на pre-IPO влечёт риски и для основателей, и для инвесторов. Такой формат предполагает вложения на долгий срок, ведь ликвидность у компании низкая, нет гарантий, что она в итоге выйдет на IPO, к тому же эффективное использование капитала тоже обеспечить невозможно.
Поэтому аккуратный подход к оценке компании всеми участникам процесса — ключевая составляющая успешного выхода на IPO.
#KAMAFLOW_Инвестиции
Партнёр KAMA FLOW Павел Охонин в ходе сессии на Kazan Digital Week рассказал о том, какие возможности и риски несет участие в сделках pre-IPO.
Для перспективных технологических компаний pre-IPO – это эффективный способ привлечь капитал и закономерный шаг в развитии.
◾️В истории акционирования от сделки на этапе pre-IPO до IPO инвестор ожидает, что оценка компании вырастет в 2-3 раза.
◾️После выхода IPO стоимость растет еще в 1,5-2 раза, но это еще не финальная ликвидность проекта.
◾️Последующие публичные предложения акций повышают ценность компании в 1,5-2 раза.
Однако в реальности зачастую выходит наоборот – мультипликаторы таких проектов завышены, а значит могут создавать проблемы на следующих стадиях.
«Понятие pre-IPO сейчас эксплуатируется не совсем по классике, когда речь идет об инвестициях условно за полгода до сделки IPO. Сейчас pre-IPO стали применять ко всем сделкам с ранних стартапов, про которые когда-то где-то в Telegram написали, что они могут выйти на IPO. Это добавляет турбулентности рынку. В вопросе оценки компаний важно отметить следующее – если стартап стремится к тому, чтобы устойчиво развиваться и чтобы инвесторы на каждой стадии что-то зарабатывали, он должен адекватно подходить к вопросу капитализации. Если мы переоценим сделку на этапе pre-IPO, мы вряд ли заработаем на IPO и после этого», – сказал Павел Охонин.
Переоценка компании на pre-IPO влечёт риски и для основателей, и для инвесторов. Такой формат предполагает вложения на долгий срок, ведь ликвидность у компании низкая, нет гарантий, что она в итоге выйдет на IPO, к тому же эффективное использование капитала тоже обеспечить невозможно.
Поэтому аккуратный подход к оценке компании всеми участникам процесса — ключевая составляющая успешного выхода на IPO.
#KAMAFLOW_Инвестиции
👍7❤5🔥3🤝2🤔1
Forwarded from ВЕДОМОСТИ
Российский венчурный рынок в первом полугодии вырос на 31% до $46 млн, говорится в исследовании аналитической компании Dsight «Венчурная Евразия».
Объем рынка вырос за счет увеличения среднего чека инвестиций до $600 000, это более чем на 30% больше, чем в первом полугодии 2023 года. При этом количество сделок, напротив, снизилось на 6%.
💵 Увеличение средней суммы сделки связано с активностью инвестиционных площадок, брокеров и управляющих компаний, объединяющих мелких частных инвесторов в единый пул, отмечает партнер инвестиционной компании Kama Flow Павел Охонин.
По его словам, значительная часть соглашений является непубличной, поэтому оценить реальную картину по количеству и объему сделок на рынке прямых инвестиций в технологические компании «довольно сложно».
🔜 Подробнее – в материале на нашем сайте.
📰 Подпишитесь на «Ведомости»
Объем рынка вырос за счет увеличения среднего чека инвестиций до $600 000, это более чем на 30% больше, чем в первом полугодии 2023 года. При этом количество сделок, напротив, снизилось на 6%.
По его словам, значительная часть соглашений является непубличной, поэтому оценить реальную картину по количеству и объему сделок на рынке прямых инвестиций в технологические компании «довольно сложно».
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5❤4❤🔥3🤔1🤝1
🎓EdTech-проекты получат капитал. Softline Venture Partners отобрала для инвестиций более 50 компаний
Венчурный фонд вложит в EdTech-стартапы до 1 млрд руб.
Коллеги из Softline VP говорят о том, что они получили большой отклик от рынка – с апреля создатели инновационных проектов подали более 100 заявок. Такой спрос на капитал говорит о том, что бизнес нуждается в объёмных вложениях для роста и развития.
Фонд делает ставку на компании, предоставляющие HRTech и EdTech-сервисы по модели B2B для корпоративных заказчиков. Таких проектов в будущем портфеле – большинство.
«Инвестиционный фильтр» прошли также сервисы для оценки персонала, онлайн- и офлайн-школы, образовательные LMS-платформы, редакторы онлайн-курсов, ИИ-продукты для образовательного процесса.
Все выбранные компании получат от фонда финансовую поддержку, экспертизу, доступ к базе корпоративных заказчиков и каналам продаж.
Венчурный фонд вложит в EdTech-стартапы до 1 млрд руб.
Коллеги из Softline VP говорят о том, что они получили большой отклик от рынка – с апреля создатели инновационных проектов подали более 100 заявок. Такой спрос на капитал говорит о том, что бизнес нуждается в объёмных вложениях для роста и развития.
Фонд делает ставку на компании, предоставляющие HRTech и EdTech-сервисы по модели B2B для корпоративных заказчиков. Таких проектов в будущем портфеле – большинство.
«Инвестиционный фильтр» прошли также сервисы для оценки персонала, онлайн- и офлайн-школы, образовательные LMS-платформы, редакторы онлайн-курсов, ИИ-продукты для образовательного процесса.
Все выбранные компании получат от фонда финансовую поддержку, экспертизу, доступ к базе корпоративных заказчиков и каналам продаж.
Telegram
Volotovskaya
⚡️ Softline Venture Partners отобрал более 50 компаний для EdTech-портфеля
В апреле мы объявили о намерении вложить в EdTech-проекты 1 млрд рублей. В течение второго квартала мы получили более 100 входящих заявок на рассмотрение от компаний в сфере образования.…
В апреле мы объявили о намерении вложить в EdTech-проекты 1 млрд рублей. В течение второго квартала мы получили более 100 входящих заявок на рассмотрение от компаний в сфере образования.…
👍9❤2🔥2
«Бери заряд» изменила договоры с франчайзи после перехода одного к «МТС Юрент»
Компания пытается максимально усложнить процесс отказа от франшизы
Сервис аренды зарядных устройств «Бери заряд» меняет договоры с франчайзи после перехода крупнейшего партнера к «МТС Юрент». Об этом «Ведомостям» рассказал один из франчайзи компании. Об уходе партнера «Бери заряд» к «МТС Юрент» и последовавшем изменении франчайзинговых договоров знает и представитель одного из конкурирующих сервисов.
Партнер инвестиционной компании KAMA FLOW Евгений Борисов считает, что ситуация может «довольно серьезно» сказаться на «Бери заряд» в преддверии IPO (в мае сообщалось, что размещение возможно в 2025-2026 гг. - «Ведомости»). По его словам, главной инвестиционной идеей компании было то, что они нашли бизнес-модель, которую легко масштабировать через региональных партнеров по всей стране и за ее пределами.
Борисов объясняет, что бизнес на рынке зарядных станций строится вокруг одинакового оборудования и софта: при этом у всех стандартные условия договора. По словам инвестора, оказалось, что это отсутствие барьеров снимает защиту с крупнейших сетей.
По его оценке, сейчас «Бери заряд» вынуждена пересматривать условия договоров, чтобы защитить себя от переходов франчайзи. Но это может иметь негативные последствия, так как в простом франчайзинговом бизнесе, как только компания начинает усложнять базовые условия, менять структуру коммерческой политики, модели взаимодействия, это сразу сказывается на масштабировании.
Источник
Компания пытается максимально усложнить процесс отказа от франшизы
Сервис аренды зарядных устройств «Бери заряд» меняет договоры с франчайзи после перехода крупнейшего партнера к «МТС Юрент». Об этом «Ведомостям» рассказал один из франчайзи компании. Об уходе партнера «Бери заряд» к «МТС Юрент» и последовавшем изменении франчайзинговых договоров знает и представитель одного из конкурирующих сервисов.
Партнер инвестиционной компании KAMA FLOW Евгений Борисов считает, что ситуация может «довольно серьезно» сказаться на «Бери заряд» в преддверии IPO (в мае сообщалось, что размещение возможно в 2025-2026 гг. - «Ведомости»). По его словам, главной инвестиционной идеей компании было то, что они нашли бизнес-модель, которую легко масштабировать через региональных партнеров по всей стране и за ее пределами.
«А сейчас рынок увидел, что франчайзи могут так же легко уйти, как и прийти. Это однозначно повлияет на маркетинговую стратегию и планы компании», - считает Евгений.
Борисов объясняет, что бизнес на рынке зарядных станций строится вокруг одинакового оборудования и софта: при этом у всех стандартные условия договора. По словам инвестора, оказалось, что это отсутствие барьеров снимает защиту с крупнейших сетей.
«То есть франчайзи могут спокойно переходить от одного игрока к другому при малейшем изменении тарифов. По сути, мы наблюдаем ситуацию, которая 15 лет назад складывалась в телекоме, когда операторы связи воевали за абонентов, фактически демпингуя в тарифах», - объясняет он.
По его оценке, сейчас «Бери заряд» вынуждена пересматривать условия договоров, чтобы защитить себя от переходов франчайзи. Но это может иметь негативные последствия, так как в простом франчайзинговом бизнесе, как только компания начинает усложнять базовые условия, менять структуру коммерческой политики, модели взаимодействия, это сразу сказывается на масштабировании.
Источник
👍5🔥5🤔5