Kalshi 창업자 타렉 만수르, 로페스 라라 인터뷰

- 칼시는 미국 최초의 연방 규제 예측 시장으로 규제 당국과의 싸움과 소송을 통해 시장을 개척하고 빠르게 성장

- 대부분의 실리콘밸리 스타트업이 '먼저 실행하고 나중에 용서를 구하는' 방식을 택하는 것과 달리 칼시는 금융 서비스 및 헬스케어 분야에서는 이러한 접근 방식이 위험하다고 판단

- CFTC는 2024년 미국 대선 예측 계약에 대해 2년간 승인을 거부했고 결국 칼시는 CFTC를 상대로 소송을 제기하여 승소. 승소를 통래 칼시의 법적 해석이 옳았음을 증명하고 미국 내에서 원하는 방식으로 사업을 할 수 있게 되는 전환점이 됨

- 이사회는 규제 기관을 상대로 소송하는 것이 나쁜 아이디어라고 경고했지만 ‘많은 위대한 회사는 반패턴(Anti-pattern) 만들어진다’는 의견을 제시하며 소송을 승인

- 칼시 사용자 중 80%는 정보를 소비하기 위해 시장을 이용하며 여론조사와 달리 예측 시장은 실제 정보를 제공

- 예측 시장은 진실에 대한 인센티브를 제공하며 이는 더 많은 거래량과 유동성으로 이어져 더 정확한 예측을 가능하게 함

- 마켓메이킹 전략
1) 롱테일 시장: 예측하기 어렵고 수요가 적은 시장. 이러한 시장에서는 시장 조성자들에게 유동성 인센티브를 제공하여 참여를 유도. 장기적으로 이러한 롱테일 시장에서 지속 가능하고 견고한 유동성을 확보하는 것이 경쟁 우위가 될 것

2) 주류 시장: 암호화폐, 스포츠 등 수요가 명확하고 가격 책정이 쉬운 시장. 시장 조성자에게 직접적인 비용을 지불하지 않고 수수료 환급만. 시장 조성자들은 특정 가동 시간, 스프레드, 주문장 상단 규모 등 매우 엄격한 조건을 충족해야 함.

- 예측 시장의 독특한 점은 유동성의 상당 부분이 전통적인 시장 조성자가 아닌 일반 개인으로부터 나옴. 전통적인 금융 시장은 소수의 시장 조성자들과 협력하여 제품을 출시하고 유동성을 확보하는 반면 예측 시장은 매주, 매일, 심지어 매시간 새로운 제품에 대한 유동성을 동적으로 구축해야 함.

- 전통적인 시장 조성자들은 정치나 문화와 같은 분야의 가격을 한 시간 안에 책정할 수 있는 시스템을 갖추고 있지 않음. 인터넷에 사는 익명의 사람들, 즉 슈퍼 예측가(super forecasters)들이 가장 정확하게 가격을 책정할 수 있음. 이러한 슈퍼 예측가 커뮤니티를 구축하고 인센티브를 제공하여 그들이 취미를 넘어 전업으로 시장 조성에 참여하도록 유도

- 칼시 리서치는 새로운 미래 예측 모델 빈치마크를 개발하기 위해 연구소들과 협력 중. AI 모델이 단순히 과거 패턴을 암기하는 것을 넘어 미래를 얼마나 잘 예측하는지 평가하는 데 사용될 예정

- 도박은 하우스가 고객의 손실을 수익으로 삼는 제로섬 게임. 반면 예측시장은 사람들이 공정한 가격과 안정적인 유동성을 통해 시장을 신뢰하고 이용하도록 하는 것

- 예측 시장은 여론조사를 대체하는 것이 아니라 여론조사의 질을 향상시킬 수 있음. 사람들이 여론조사 결과가 정확하면 돈을 벌 수 있다는 인센티브가 생기면서 더 정확한 여론조사를 의뢰하고 경쟁하게 될 것.

- 예측 시장은 뉴스를 파괴하는 것이 아니라 상호 보완적. 시장은의견을 제시하지 않지만 예측 수치를 제공하여 해설자들이 자신의 의견과 함께 객관적인 데이터를 제시할 수 있도록 도움.

- 무한 시장. 케빈 해셋의 논문에 따르면 사회가 복잡해질수록 자산 가격에 대한 이해는 자연스럽게 감소. 자산 가격에 영향을 미치는 요인(X1~XN)이 너무 많아지기 때문에 각 요인에 대한 시장이 무한히 필요하다는 개념. 무한 시장을 통해 전통적인 자산 가격을 더 잘 책정할 수 있음.

인공지능 사용이 '뇌 과부하'로 이어질 때

AI는 효율성을 높이고 업무를 더 쉽게 만들어줄 것으로 기대되지만 오히려 업무가 더 복잡해지고 있음.

멀티 에이전트를 더 많이 사용함에 따라 사람들은 더 많은 에이전트를 관리해야함.

AI 에이전트에 대한 집중적인 관리로 인한 인지적 피로가 실제로 존재하며 이는 심각한 문제.

이런 문제를 AI 뇌 과부화(AI brain fry), 개인의 인지 능력을 넘어선 과도한 AI 도구 사용 또는 관리로 인한 정신적 피로.

사람들은 집중력 저하, 의사 결정 속도 저하, 두통과 같은 정신적 혼란을 경험. 이러한 AI 관련 정신적 부담은 커뮤니케이션 오류 증가, 의사 결정 피로, 퇴사 의사 증가 등 상당한 비용을 초래.

AI는 사람들이 더 빠르게 일하고, 더 큰 그림을 그리고, 더 많은 혁신을 이루도록 도울 수 있으나 그 과정에서 인지 과부하가 발생하여 개인적, 사업적 측면에서 부정적인 결과를 초래할 수 있음.

S&P 다우존스 지수, Trade[XYZ]에게 공식 거래 라이센스 부여

S&P 다우존스 지수는 S&P 500 지수에 대한 라이선스를 Trade[XYZ]에 부여했다고 밝혔으며, Trade[XYZ]는 하이퍼리퀴드에서 가장 인기 있는 무기한 선물 계약들을 개발했습니다.

현재 미국 거주자들이 이용할 수 없는 해당 거래소의 무기한 선물 거래량이 급격히 증가했습니다.

S&P 다우존스 지수에 따르면 이번에 출시될 새로운 상품은 S&P 500 무기한 선물 계약 중 유일하게 라이선스를 받은 상품이 될 것입니다. 트레이더가 해당 계약에 사용할 수 있는 최대 레버리지는 50배라고 트레이드[XYZ]는 밝혔습니다.

a16z가 말하는 뉴 미디어 시대 전략

- 올드 미디어는 방어적이고 모든 대중을 만족시키려 함. 뉴 미디어는 공격적이며 '관심을 끄는 것'에 집중

- 과거에는 기업 브랜드가 사람들과 분리되어 추상적인 존재로 여겨졌으며 CEO의 역할은 대중 앞에서 아무 말도 하지 않아 논란을 피하는 것

- 이는 커뮤니케이션 채널이 매우 제한적이었기 때문에 메시지를 최소한의 정보로 압축하고 가장 논란이 적은 입장을 취해야 했기 때문임

- 기업도 결국 사람들이 내리는 결정에 의해 움직이므로 기업은 곧 사람. 의사결정을 내리는 사람들이 직접 나서서 자신의 생각과 결정을 설명하는 것이 대중에게 큰 영향을 미침

- 공인들이 비난받는 경우는 대부분 너무 짧은 메시지 때문이며 충분한 설명을 제공하는 장문 콘텐츠는 비난받기 어려움. 정치나 기술 분야의 복잡한 시스템 문제들은 장문 형태의 심도 있는 대화가 필요함

- 기업 브랜드는 모두에게 미움받지 않으려 하지만 마케팅에 능하려면 흥미로워야함. 하지만 흥미롭고 강력하면 싫어하는 사람도 생기기 마련

- 미디어의 본질은 그 형태에 따라 콘텐츠의 특성을 결정하며 인터넷 시대에는 '바이럴 포스트'가 지배적인 형태로 자리 잡았음. 전통 미디어는 인터넷의 속도를 따라잡지 못하고 뒤처짐. News가 아닌 Olds.

- 뉴 미디어 시대에는 속도가 승패를 결정하며 구두 문화와 서면 문화의 특성을 이해하고 각 플랫폼에 맞는 소통 방식을 활용하는 것이 중요

- 과거의 미디어 환경에서 형성된 모든 직관을 버리고 새로운 규칙에 따라야 하며 비판에 대한 태도와 인터넷 문화의 특성을 이해하는 것이 중요

- a16z는 뉴 미디어 환경에서 기업과 창업가에게 '킹메이커' 역할을 하기 위해 플랫폼별 전문가를 고용하고 '서비스형 론칭' 및 '창업가 직접 소통' 프로그램을 통해 영향력을 확대하고 있음

SEC, 나스닥의 증권 토큰화 계획 승인

SEC는 나스닥이 일부 주식과 ETF를 토큰화된 형태로 거래할 수 있도록 허용하는 제안을 승인했다고 규제 당국에 제출된 서류를 통해 밝혔습니다.

나스닥이 지난해 9월에 제출한 제안은 투자자들이 엔비디아나 테슬라와 같은 거래량이 많은 특정 주식을 기존 주식 형태로 또는 블록체인 토큰 형태로 나스닥의 기존 거래소 내에서 거래할 수 있도록 허용하는 내용을 담고 있습니다.

두 버전 모두 동일한 티커와 CUSIP 번호를 사용하여 거래되므로 상호 교환이 가능하며 많은 주식 거래를 처리하는 예탁결제원을 통해 결제가 이루어집니다.

일부는 기존 규제 체계 하에서 토큰화된 증권을 거래하는 아이디어를 지지했지만, 다른 일부는 공정한 경쟁에 대한 우려를 제기했습니다. SEC는 최종적으로 해당 제안이 나스닥이 투자자와 공익을 보호해야 한다는 기준을 충족한다고 결론지었습니다.

나스닥은 최근 토큰화된 주식 보유자에게 기초 증권을 소유한 투자자와 동일한 지배구조 권한을 부여하도록 설계된 토큰화 프레임워크을 도입했습니다.

Visa Crypto Labs, Visa CLI 출시

- AI 에이전트가 직접 안전하고 프로그래밍 방식의 결제를 수행할 수 있도록 함

- API 키 설정 없이 프로그래밍 방식으로 카드 결제 가능

https://visacli.sh/

Kalshi 220억달러 밸류로 10억 달러 투자 유치

3개월마다 밸류가 2배씩. 이렇게 몇개월마다 조 단위 규모로 성장하는 시장은 AI와 예측 시장뿐.

- Series C 2025년 6월: 20억 달러 밸류
- Series D 2025년 10월: 50억 달러 밸류
- Series E 2025년 12월: 110억 달러 밸류
- 2026년 3월: 220억 달러 밸류

안드레 카파시 인터뷰 - 이제 코딩은 스킬 문제

- 사람들이 AI 에이전트의 발전으로 인해 'AI 정신병' 상태에 빠짐. AI가 할 수 있는 일의 한계를 탐색하고 선두에 서고자 하는 강박적인 심리 상태

- 엔지니어들이 직접 코드를 작성하지 않고 에이전트에게 지시하는 방식으로 작업하는 것이 새로운 표준

- AI 에이전트의 능력 향상으로 인해 컴퓨팅 자원 부족이 아닌 인간의 지시 능력 자체가 병목 현상. 사용자가 자신의 능력을 향상시킬 수 있다는 점에서 중독성이 강하고 새로운 발전의 기회를 제공

- 미래에는 모든 것이 API 엔드포인트로 노출되고 에이전트가 지능적인 연결고리 역할을 하여 복잡한 작업을 수행하는 에이전트 중심의 웹으로 전환될 것

- 미래에는 소프트웨어의 고객이 인간이 아닌 인간을 대신하여 행동하는 에이전트가 될 것

- 오토 리서치는 인간의 개입 없이 AI가 스스로 연구하고 최적화하는 시스템으로 연구 과정에서 인간의 병목 현상을 제거하고 효율성을 극대화하는 것을 목표. AI가 사람보다 연구에 필요한 하이퍼파라미터를 더 잘 튜닝하고 성능을 향상시킴

- 미래에는 교육자가 에이전트에게 가르치는 방법을 지시하는 스킬을 개발하여 커리큘럼을 스크립트화할 것. 교육의 패러다임을 인간 간의 직접적인 가르침에서 에이전트를 통한 간접적인 가르침으로 변화시킬 것

- 현재 AI 모델은 여전히 완벽하지 않고, '거친 가장자리(rough around the edges)'를 가지고 있어 너무 앞서나가려 하면 오히려 비효율적일 수 있음. 들쭉날쭉한(jaggedness) 특성

- 소프트웨어 엔지니어링 일자리에 대한 수요는 계속 증가할 것으로 예상. AI는 소프트웨어를 더 저렴하고 강력하게 만들며 디지털 공간의 모든 것을 재구성하여 엄청난 수요를 창출할 것

아이디어를 빠른 실행력으로.

한국에선 언제쯤 카톡 cli 배민 cli 토스 cli가 나올까.

https://omo.bot/

DAO 생태계가 동시다발적으로 무너지고 있습니다. 거버넌스 플랫폼 Tally가 6년 만에 셧다운하고 어크로스 프로토콜은 DAO 해체 후 C-Corp 전환을 제안했습니다.

겐슬러 시대 SEC는 증권법 회피를 위해 탈중앙화를 사실상 강제했고 DAO는 기술적 이상이 아닌 법적 방패로 채택되었습니다. 그러나 클래리티 법안과 SEC-CFTC 공동 가이던스로 규제가 명확해지면서 DAO를 유지할 인센티브 자체가 사라졌습니다.

DAO의 구조적 한계와 앞으로의 전망을 리포트에서 자세히 다뤘습니다.

https://research.despread.io/ko/dao-collapse/

이준석이 만든 서비스

https://www.fwd.page/

NYSE, Securitize와 협업해 24/7 토큰화 증권 플랫폼 개발 예정

지금 거래되고 있는 간접 토큰화 주식에서 직접 토큰화로 전환. 사실상 주주명부가 직접 블록체인에 DB형태로 통합되어 배당이나 의결권 등 주식에 준하는 형태가 될 예정.

- Securitize는 NYSE의 첫 디지털 주식 이전 대행사 역할

- 블록체인 기반 주식과 상장지수펀드(ETF) 출시 가능

- 주식 이전 대행 규정을 준수하는 방식으로 토큰화 주식 발행. 관리 표준 등 전반적인 시스템 구축

예측 시장 전문 펀드 등장. 5(c) capital. Kalshi 임직원들이 시작한 펀드.

5(c) Capital이라는 이름은 예측 시장을 규제하는 법규 조항에서 따온 것으로 첫 번째 펀드를 위해 3,500만 달러를 모금 중

칼시(Kalshi) CEO 타렉 만수르와 폴리마켓(Polymarket) CEO 셰인 코플란, 리빗 캐피털(Ribbit Capital) 창립자 미키 말카 등이 펀드에 투자

5(c) Capital은 "급성장하는 예측 시장의 "2차, 3차, 4차 파급 효과를 활용하고자 하는 창업자들을 지원하는 것을 목표로 한다"고 투자 설명서에서 밝힘. MM 및 지수 설계자를 포함한 해당 분야의 인프라에 중점을 두고 투자할 예정.

카카오는 자체적으로 K-openclaw가 되려는 전략. 모델은 gpt가 고정인 것 같고 나중에 에이전트 광고도 보게 될 듯.

https://www.kakaocorp.com/page/detail/11971

내러티브 구조조정: 크립토의 기관 시대와 AI 피벗

2025년 글로벌 VC 투자의 51%가 AI에 집중되면서 크립토 VC 딜 수는 21% 감소하면서 자본과 인력 모두 AI로 빠져나가고 있습니다.

동시에 몇 주 사이 Block, Gemini, 크립토닷컴 등 크립토 기업들이 4,500명 이상을 감축하며 'AI 피벗'을 진행하고 있습니다.

하지만 크립토 업계의 진짜 구조적 전환은 AI 피벗이 아닌 기관 시대의 도래라고 생각합니다.

크립토 네이티브의 실험에서 제도권 금융의 확장으로 산업이 바뀌고 있으며 이 과정에서 모든 크립토 네이티브 기업들은 존재 이유의 재정의를 요구받고 있습니다.

https://research.despread.io/ko/crypto_to_ai_pivot/

🎤솔라나 에코시스템 라이브 쇼가 새단장을 하고 다시 돌아옵니다!

⏰ 3/26 목요일 23:00 (한국 시간)

👉 루마 RSVP

Solana Ecosystem Call은 매 에피소드마다 솔라나 글로벌 생태계에서 가장 중요한 소식들을 분석하는 라이브 스트리밍입니다.

🔥이번 에피소드에서는 솔라나 지갑 솔플레어(Solflare)의 공동 창립자 Vidor가 독점 인터뷰를 위해 출연합니다.

올해 새로 리뉴얼을 거쳐 토크쇼 수준의 고퀄리티 프로덕션으로 찾아온다고 하니 한국 솔라나 커뮤니티에서도 많은 관심 부탁드립니다!

솔라나 생태계의 다채로운 소식이 궁금하다면 내일 에피소드를 놓치지 마세요✨

🎞️ 솔라나 공식 계정 티저영상

오늘도 누군가의 일자리가 사라졌습니다.

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AI 에이전트가 세금계산서 발행 업무를 자동으로 처리할 수 있도록 설계했습니다.

💡 주요 특징
• 세금계산서 정발행 / 역발행 / 수정발행
• Claude Code, Cursor 등 AI 에이전트와 즉시 연동
• JSON 기반 입출력 — 스크립트/파이프라인에 바로 통합
• CLAUDE.md, llms.txt 등 AI 가이드 문서 내장
• npm, curl, Homebrew, PowerShell 설치 지원

🔧 설치
npm install -g @bolta-io/cli

📦 npm: https://lnkd.in/gidNrgRr
💻 홈페이지: bolta.io

암호화폐는 죽었습니다. 블록체인만 남았습니다.

디파이 창업자들이 정장을 입고 있습니다. 크립토 VC들도 디파이보다 RWA, AI 에이전트 커머스, 예측 시장 등 현재 핫한 아이디어들에 투자하고 있습니다.

펀드들은 자금 조달에 어려움을 겪고 있으며 향후 6개월 내에 많은 펀드들이 문을 닫을 것으로 생각합니다.

상황이 당분간 개선될 가능성은 없으며 코인은 계속해서 하락한 상태를 유지하고 있을 것입니다.

시장에는 높은 FDV와 낮은 유통량을 지닌 토큰들이 많고 이들은 다시 살아 돌아오지 않을 것입니다.

이제 '암호화폐는 이제 핀테크‘로 전환했습니다.

만약 캔톤이 이 시장에서 승리한다면 매우 비참해질 것입니다. 이는 암호화폐가 필요한 자유 시장과 반대되는 방식으로 작동하는 기이한 생태계입니다. 그런데도 불구하고 캔톤은 많은 기관과 공감을 얻고 있습니다.

암호화폐 재단은 솔라나의 발자취를 따라 바텀업으로 운영되어야 합니다. 핀테크와 금융 기관들을 위해 직접 제품을 구축해야 합니다. 그렇지 않으면 Tempo, Arc, 캔톤이 이 자리를 차지하게 될 것입니다.

기관들은 암호화폐를 더러운 단어로 취급합니다. 더 이상 암호화폐를 언급하지 않습니다.

암호화폐는 사라졌습니다. 블록체인만 남았습니다.

OpenAI, 8520억 달러 밸류로 1,220억 달러 투자 유치

- 스타트업 역사상 최대 규모. 아마존(500억 달러), 엔비디아(300억 달러), 소프트뱅크(300억 달러), 마이크로소프트, a16z 등 참여
- ARR은 240억 달러 예상. 인터넷과 모바일 시대 기업 대비 4배 빠르게 성장.
- 전체 매출의 40%가 B2B. 연말까지 50%로 증가 예상
- Codex 주간 사용자 200만 명, 3개월 간 5배 성장.
- 광고 파일럿 프로그램 출시 6주 만에 ARR 1억 달러 기록
- 주간 활성 사용자(WAU)는 9억 명
- 유료 구독자 수 5,000만 명 돌파
- ChatGPT + Codex + Browsing + Agentic 으로 AI 슈퍼앱 목표

가재라는 오픈클로 관련 김치가 밈코인 찍은거 같은데, 몇가지 참고사항:

1. bellman은 1800명 규모의 퀀트트레이딩 단톡방을 오랫동안 운영 중 (링크)
2. sigrid jin은 사이오닉ai 라는 김치 ai 업체 소속으로 한국에서 클로드코드 토큰을 가장 많이 썼다고 유튜브에서 화제가 됐었음 (링크)
3. 사이오닉ai는 과거에 한국 소버린 ai 제작 업체인 업스테이지가 glm모델을 파쿠리했다며 저격을 했는데 아닌걸로 들통나자 사과후 잠적함(링크)
4. sigrid jin은 최근 유출된 클로드코드 소스를 통째로 포크하여 별팔이를 하려했으나 앤스로픽의 고소&윤리적 비난을 피하고자 클린룸 프로젝트로 세탁하였지만 여전히 욕먹고 있음 (링크)

$gajae는 ath 700k, 현재 300k 정도

국회 정무위 입법 시계 또 멈췄다…디지털자산기본법, 안건서 제외

- 법안소위 금융법안 5건 중 가상자산 ‘0건’
- 김남근 ‘시장감시원’ 법안만 정무위 우선 회부
- 2단계법 지선 이후로…업계 불확실성 가중

디지털자산기본법 발의가 사실상 6·3 지방선거 이후로 연기될 가능성이 커지면서 관련 업계도 사업 로드맵 재조정에 들어갔다