써클 2분기 IR 리포트

- 2분기 말 기준 613억 달러의 USDC가 시장에 유통되고 있으며, 8월 10일 기준 652억 달러.
- 연간 90% 성장 및 현재까지 49% 성장
- USDC는 가장 빠르게 성장하는 주요 스테이블코인
- 매출과 수익성 증가
- 주요 상업적 파트너십, 제품 출시(CPN, 게이트웨이, 8개의 새로운 체인)
- Arc, 스테이블코인 금융을 위한 자체 레이어-1 블록체인 네트워크 출시

https://s206.q4cdn.com/265218871/files/doc_financials/2025/q2/Q2-2025-Earnings-Press-Release.pdf

써클 Layer 1 Arc 개요

- EVM 레이어1 블록체인
- USDC를 gas로 사용
- 스테이블코인 FX 엔진, 1초 미만 결제 완결성, 선택적 프라이버시 기능
- 퍼블릭 테스트넷 출시 예정

테더의 Plasma, Stable와 경쟁구도가 되겠네요. 자체 토큰은 없을 것 같고 USDC를 위한 자체 송금망이 될 것 같습니다. 테더나 써클 모두 벨류체인을 더 확장하기 위해 자체 레이어1을 만드는 것이지 뭔가 더 유니크하냐?는건 아직까지 보이지 않네요.

Ethereum is inevitable

CPI 발표 10분 전입니다.

근데 CPI가 중요한가요? 어차피 오르면 좋고 내리면 더 싸게 살 수 있어서 좋고...ㅎㅎ 어차피 롱 아닌가요?

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1829311/000149315225011831/form424b5.htm

$BMNR 최대 $20B까지 ATM 오퍼링

$BMNR는 이번 사이클의 진짜 이더리움

아래와 같은 이유로 ETH 대신 BMNR을 더 모아볼까합니다.

- 어느정도 닫힌 하방(ETH가 일정 가격 밑으로 내려가면 BMNR이나 ETH 모두 흔들리기에 방어 구간이 존재. 주식은 망해도 NAV가 존재. M&A 가능성)
- 하방 대비 높은 상방(스테이킹 통한 고정적 일드, 자산 운용 수익, mNAV 프리미엄)
- 톰 리는 비탈릭보다 나은 스피커
- ETH를 직접적으로 사지 못하는 펀드들이 사려는 수요가 있음

써클 자체 레이어 1 Arc Network 라이트페이퍼 요약

- EVM 레이어1
- 이더리움 EIP-1559를 기반으로 USDC를 기본 gas 로 사용하면서도 수수료 변동성을 없앰
- 텐더민트 BFT 프로토콜 기반 Malachite 합의 알고리즘
- 밸리데이터는 PoA 형태
- 밸리데이터가 4곳이면 10,000 TPS, 완결성은 100밀리초, 20곳이면 3,000 TPS, 완결성은 350밀리초
- 암호화된 멤풀, 일괄 거래 처리, 다중 제안자를 통해 MEV 최적화
- TEE를 사용해 빠르고 감사 가능한 보호된 거래를 제공
- View keys를 통해 감사 및 규제 기관이 특정 거래 데이터에 대한 읽기 전용 권한 부여

arcnetwork.xyz/litepaper

나스닥 상장사 BTCS Inc. ($BTCS)가 트레저리에 펏지펭귄 3마리를 추가. 슬슬 펏지정도면 '트레저리 자산'정도로 취급하나봐요.

BTCS Inc는 나스닥에 상장된 블록체인 회사로 3억달러 이상의 이더리움을 보유하고 있다고 합니다.

https://x.com/pudgypenguins/status/1955339767123415493

DAT에 진심펀치인 판테라 캐피탈. 이번 사이클의 주인공이 될 것인가?

판테라는 지금까지 DAT 펀드 1호, 2호를 출시했고 빠르게 클로즈되면서 큰 인기를 얻었습니다. BTC, ETH 뿐만 아니라 BNB, TON, Hyperliquid, Sui, Ethena 등 대형 유망 알트 DAT에도 많이 투자했습니다. 이전에는 솔라나 DAT 대장인 DFDV가 메인 포폴이었는데 이번에 비트마인이 잘 되면서 1,100% 가량 수익을 거둔 것 같네요.

판테라가 DAT를 하면서 가장 핵심으로 보는 지표는 Crypto Per Shares인 것 같습니다. 이더리움의 경우 EPS(Ethereum Per Shares), 솔라나의 경우 SPS(Solan Per Shares)가 될 것 같습니다. DAT 기업들의 주가는 EPS/SPS와 상관관계가 있고 결국 이 지표를 높게 잘 유지시키면서 자금을 끌어오고 성장시킬 수 있느냐가 중요해집니다.

mNAV의 경우, JPM처럼 대형 은행에도 프리미엄이 붙는 것처럼 투자자들이 DAT가 mNAV를 지속적으로 성장시킬 수 있다고 판단할 경우에 프리미엄이 생길 수 있다고 보네요.

다른 크립토 VC들도 요즘 crypto native 스타트업 투자 건보다 DAT딜을 많이 검토한다고 하던데 판테라는 남들보다 빠르게 DAT 플라이휠을 구축하고 실행에 옮기는 능력이 대단한 것 같습니다.

https://panteracapital.com/blockchain-letter/dat-value-creation/

빼앗긴 K-somethings. 미국산 K콘텐츠. 모든 것이 글로벌 경쟁입니다.

국내 음원업계는 케데헌의 성공에 오히려 긴장하고 있다. 한국 엔터테인먼트 기획사의 손을 거치지 않고도 미국 제작 시스템을 활용해 K팝 콘텐츠가 흥행할 수 있다는 게 입증돼서다. 케데헌은 한국 문화를 세계에 알린 긍정적 효과도 있지만 한국적인 것이 한국의 독점 영역이라는 기존 인식을 깬 상징적 사건이다. K웨이브라는 문화 코드를 놓고 전 세계 기업과 경쟁해야 하는 시대가 오고 있다는 것이 전문가들의 분석이다.

https://n.news.naver.com/article/015/0005169993?sid=101

솔라나 급등에 힘입어 관련 DAT도 퍼포먼스가 좋네요.

판테라의 DFDV 경우 Buy report가 나온 후 약 50% 정도 올랐고 목표가인 $25까지 얼마 안남았네요.

UPXI는 아서 헤이즈를 영입해왔는데 CT 마케팅용으로는 효과가 있을지 몰라도 TradFi 자금을 가져올 수 있을지는 잘 모르겠네요.

나스닥 상장 미디어 엔터테인먼트 회사 게임스퀘어, 애니메코인(ANIME) 250만 달러 $ANIME 매수 예정

https://x.com/animecoin/status/1955601935316496623?s=46