По нашим оценкам, Магнит осуществил дивидендную выплату в январе из прибыли за 2022 год, поэтому мы не ждем значительных дивидендов из накопленной прибыли за прошлые периоды. В то же время мы ожидаем, что за 2023 год Магнит сможет выплатить дивиденды в размере не менее 580 руб./акцию, что может принести инвесторам около 8% дивидендной доходности к текущей цене.

Если ММК направит на выплаты часть нераспределенной прибыли 2022 г., то дивидендная доходность ее акций может быть чуть больше 20%

Если наше предположение о расширении базы расчета дивидендов до 100% чистой прибыли окажется верным, дивидендная доходность акций Татнефти может составить вплоть до 14-19% в 2023-2024 гг. Это ставит компанию в один ряд с наиболее привлекательными дивидендными историями в секторе.

По нашему мнению, ММК может направить на дивиденды более 100% СДП за 2023 год, чтобы обеспечить хорошую дивидендную доходность (чистая денежная позиция позволяет сделать это), так как доходность СДП была умеренной — лишь 5% (дивидендная доходность Северстали за 2023 год равна 11%).

Русгидро предстоит строительство двух ГЭС на Дальнем Востоке, что будет ограничивать дивидендные выплаты в ближайшие годы.