Согласно дивидендной политике, Новатэк стремится делать выплаты два раза в год, направляя на них не менее 50% от консолидированной скорр. чистой прибыли по МСФО. По нашим оценкам, текущий год не станет исключением и компания направит на дивиденды около 40-45% от скорр. чистой прибыли. По нашим расчетам, она составит около 285-290 млрд рублей, исходя из чего размер дивиденда может составить 37-43 рубля на акцию.

Если предположить выплату 50% скорректированной прибыли Яндекса, то дивдоходность, по нашей оценке, могла бы составить 3% по результатам 2024 г. и 4% — 2025 г. Считаем, что итоговое решение по дивидендной политике будет зависеть от стратегии Яндекса и наличия перспективных областей для инвестирования.

Подтверждаем позитивный взгляд на ММК — по нашим оценкам, при текущих ценах на сталь и сырье акции ММК торгуются 2,2х EV/EBITDA 12M (против 3,6х у «Северстали» и 3,8x у НЛМК). При этом ММК генерирует ~15% нормализированной доходности FCF на год вперед, который может полностью транслироваться в дивиденды, согласно политике компании.

При выплате 75% чистой прибыли размер дивиденда Газпром нефти за 1П24 составит 52 руб/акцию (доходность 7,4%), в то время как несколько телеграм-каналов ожидали годовых выплат в 120–130 руб.

По слухам, сделка по выкупу российской части бизнеса Яндекса была профинансирована заемными средствами, при этом фонд менеджеров (FMP) не сможет продавать акции. Поэтому дивидендный поток остается единственным источником компенсации. Дивиденды Яндекса принципиально поменяют кейс инвестирования в компанию, привлекут новый класс дивидендных инвесторов.

Позитивно смотрим на «Полюс» на фоне низкой оценки — при текущих ценах на золото и курсе акции торгуются с 12М EV/EBITDA на уровне 4,1х — дисконт ~40% к среднеисторическому. Исходя из текущей цены золота, мы полагаем, что в будущем компания сможет выплачивать дивиденды с доходностью на уровне 8–10% годовых.

Слабые результаты за третий квартал и негативные ожидания на четвёртый указывают на то, что дивиденд ММК за второе полугодие будет скромным. По оценкам SberCIB, дивдоходность составит около 2%.

ТКС может стать одним из лучших российских эмитентов – такой рост кроме айтишников покажут лишь единицы. С учетом намерения направлять на дивиденды 30% прибыли, причем ежеквартально, акции ТКС выглядят фундаментально очень привлекательно. Стоит искать момент, подтвержденный техническими сигналами, на покупку этой бумаги.

В базовом сценарии ждем, что Норникель не будет платить дивиденды. В условиях низких цен на металлы и высокой ставки компания может направить средства на финансирование собственных проектов.

Учитывая, что «Яндекс» остаётся компанией роста, несмотря на солидную капитализацию, не столько
важен размер дивидендов, сколько сам факт их выплаты. Дивиденды за первое полугодие 2024 года составили 80 рублей на одну акцию, что соответствует 65% скорректированной чистой прибыли. Менеджмент заявил, что планирует выплачивать дивиденды на полугодовой основе. Если предположить, что «Яндекс» продолжит выплачивать в виде дивидендов 50-65% скорректированной чистой прибыли, то по итогам следующего года дивидендная доходность может составить 5,2% на одну акцию и повыситься до 14,8% к 2028 году.

В 2024 году «Яндекс» впервые в своей истории всё-таки выплатил дивиденды за 1 полугодие в размере 80 руб. на акцию, и, скорее всего, успешное 2 полугодие текущего года тоже позволит инвесторам надеяться на выплаты дивидендов.

Пока что X5 может платить большие дивиденды, отправляя 100% FCF на выплаты, по итогам 2024 года доходность может составить рекордные 18-19%

Дивидендная доходность акций Сбера за 2024 год может быть на уровне 14,7%

В 2024 году «МД Медикал» дважды платила дивиденды: накопленный за пропущенные периоды с доходностью 13% и 3% за 2-й кв. 2024 года. Руководство не исключило еще одну выплату до конца года. Наш базовый сценарий предполагает доходность, сопоставимую с последним кварталом.

Дивиденды Европлана за 4 квартал 2024 могут составить ~25 ₽ на акцию, в результате чего годовая доходность достигнет ~12%