Напомним, что «Норникель» выплатил дивиденды в размере 915 руб./акцию за 9 мес. 2023 г. (доходность 5,1%). Таким образом, в случае решения направить 100% FCF на выплату дивидендов в этом году, потенциальная доходность финального дивиденда за 2023 г. может составить менее 2%, по нашим оценкам.

Несмотря на рост рынка и финансовых показателей некоторых производителей стали, мы полагаем, что позитивный новостной фон во многом уже заложен в котировки акций производителей стали. Тем не менее годовые дивиденды НЛМК могут составить 20 руб. на одну акцию и ММК — 5 руб. на акцию.

Отмечаем замедление роста показателей, но Сбер всеми силами сдерживает расходы. При сохранении эффективности на весь 2024 год есть шансы заработать больше прибыли и выплатить больше дивидендов, чем за 2023 год.

Совкомбанк в 2024 году может заплатить около ₽1,4 на акцию (ориентир 30% от чистой прибыли) и к 2026 году увеличит реальные выплаты до 40%, что может соответствовать выплатам ₽2,3 или около 14% к текущим ценам.

Совет директоров ММК пока не дал рекомендации по дивидендам за 2023 год. Ожидаем, что это может произойти ближе к лету. Если компания направит на выплату дивидендов 100% свободного денежного потока (FCF) за 2023 год, то дивиденд на акцию составит 2,8 рубля, доходность к текущей цене — 5%. Однако с учетом отрицательного чистого долга размер выплат может оказаться выше 100% от FCF.

Обновленная дивидендная политика Мосбиржи предполагает направление на выплаты всего свободного денежного потока с учетом необходимых инвестиций и требований по капиталу компаний группы. Минимальный уровень — 50% от чистой прибыли по МСФО. По итогам 2023 года дивидендные выплаты 65% прошлогодней прибыли. При оценке размера дивидендов за 2024 год мы консервативно предполагаем коэффициент payout на уровне 50%. В таком случае дивиденд может составить 15,1 руб. на акцию, с доходностью 6,6%

Переезд может быть положителен для инвестиционного кейса «Русагро» — это позволит вернуться к выплате дивидендов. По нашим оценкам, накопленная дивдоходность за 2022–2023 гг. может составить до 15%, а по итогам 2024 г. — 11%.

Как показал 2023 год, Татнефть возвращается к высокому коэффициенту выплат дивидендов. В ближайшие годы, по нашим прогнозам, он составит порядка 70% от чистой прибыли. В будущем он может еще увеличиться на фоне сокращения инвестиций, направляемых на модернизацию Танеко. В таком случае инвесторы могут рассчитывать на дивидендную доходность в размере 13—16%. Это крайне высокий уровень дивдоходности на российском рынке.

На наш взгляд, Сбербанк могут закрыть дивидендных гэп до конца сентября при благоприятном развитии ситуации

Эксперты ждут возобновления дивидендов HeadHunter на фоне улучшения финансовых результатов. Однако компании сначала нужно завершить редомициляцию.

Сбер как раз на днях выплатил рекордные дивиденды за прошлой год на общую сумму 752 млрд рублей или 33,3 рубля на акцию. Учитывая темпы роста по РПБУ за полугодие (5,6%) и комментарии руководства банка о том, что прибыль за 2024 год будет выше прошлогодней, то дивиденды также снова будут рекордными.

Даже несмотря на снижение чистой прибыли Татнефти по РСБУ почти на 40% за отчетный период, мы считаем, что ориентиром для выплаты дивидендов служит сумма в диапазоне 25–30 руб. на акцию, что предполагает около 4–5% дивдоходности как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям.

Важным фактором инвестиционной привлекательности Юнипро является возможность выплаты пропущенных дивидендов. На эти цели могут быть направлены накопленные денежные средства. На текущий момент потенциальная совокупная дивидендная доходность с учетом пропущенных выплат уже превышает 40%. Однако контрольный пакет принадлежит немецкой Uniper, что не позволяет компании возобновить выплаты. Если акции перейдут российским владельцам, это событие станет мощным катализатором роста.

Совет директоров Распадской ожидаемо принял решение не объявлять дивиденды по итогам 1-го полугодия 2024 г. Компания объясняет отсутствие выплат высокой рыночной волатильностью и слабыми финансовыми результатами, однако мы полагаем, что одной из ключевых причин дивидендной паузы являются санкции, из-за которых материнский Evraz plc не может получать дивиденды Распадской. На наш взгляд, до снятия санкций или редомициляции Evraz plc Распадская не будет осуществлять выплаты акционерам, а избыточный кэш может быть направлен на выдачу займов связанным сторонам.

В отличие от других золотодобытчиков инвестиционный цикл ЮГК подходит к концу. Это даст компании возможность выплачивать дивиденды, доходность которых по итогам года может достичь 7%.

Общее падение рынка не позволило бумагам Сбера быстро закрыть дивидендный гэп, однако фундаментальные показатели компании остаются сильными. По нашему мнению, ожидаемые дивиденды по итогам 2024 года имеют все шансы побить рекорд выплат за 2023 год.

Fix Price проводит редомициляцию из Кипра в Казахстан, что теоретически позволяет осуществлять дивидендные выплаты, но их вероятность мы оцениваем как низкую.

Возобновление дивидендов X5 планирует после завершения переезда, но не ранее 2025 г. Базово не рассчитываем, что будут выплаты за все прошлые периоды (последний раз дивиденды были за 1П 2021 г.), только по итогам 2024 г. Так как предполагаем, что компания также направит ден. средства на выкуп акции у нерезидентов с дисконтом.

Не видим достаточной уверенности в выплате дивидендов Русагро по итогам 2024 и 2025 годов. Мы исключаем сценарий их выплаты из своих расчетов. Впрочем, на рынке продолжают доминировать прогнозы дивидендных выплат на уровне 150 руб. на одну расписку.

По итогам прошлого года Сургутнефтегаз заплатил рекордные 12,29 руб. дивиденда на акцию. Повторится ли ситуация в этом году? Мы считаем, что нет. Однако дивиденд по-прежнему может быть неплохим. Кубышка компании, судя по всему, остается в основном в валюте, а мы ожидаем дальнейшего ослабления курса рубля к концу года. При курсе доллара на конец года в районе 94 руб. дивиденд может составить примерно 6,4 руб.

В 2024 году «Яндекс» впервые в своей истории всё-таки выплатил дивиденды за 1 полугодие в размере 80 руб. на акцию, и, скорее всего, успешное 2 полугодие текущего года тоже позволит инвесторам надеяться на выплаты дивидендов.

Пока что X5 может платить большие дивиденды, отправляя 100% FCF на выплаты, по итогам 2024 года доходность может составить рекордные 18-19%

Дивидендная доходность акций Сбера за 2024 год может быть на уровне 14,7%

В 2024 году «МД Медикал» дважды платила дивиденды: накопленный за пропущенные периоды с доходностью 13% и 3% за 2-й кв. 2024 года. Руководство не исключило еще одну выплату до конца года. Наш базовый сценарий предполагает доходность, сопоставимую с последним кварталом.

Дивиденды Европлана за 4 квартал 2024 могут составить ~25 ₽ на акцию, в результате чего годовая доходность достигнет ~12%

На конец первого полугодия 2024-го у Лукойла накопился большой запас ликвидности (1,13 трлн рублей на счетах). Эти средства компания размещает на депозитах, тем самым зарабатывая на высоких процентных ставках в экономике, а не теряя, как многие другие бизнесы. Более того, в дальнейшем компания может распределить эти средства среди акционеров и выплатить спецдивиденд.

Результаты Сбера за октябрь и за десять месяцев 2024 года лучше, чем за аналогичные периоды прошлого года. Процентные доходы растут медленнее, зато комиссионные — быстрее. Эксперты Альфа-Инвестиций считают, что судя по тому, как увеличивается прибыль, инвесторы могут ждать щедрых дивидендов по итогам 2024 года.

Бизнес Позитива нам импонирует, у него есть высокий потенциал за счет масштабирования и занятия ниши ушедших вендоров, но ухудшение финансовых метрик и допэмиссия, пусть и небольшая, пока все это нивелируют.
На наш взгляд, обсуждаемая допэмиссия на 7,9% капитала будет одобрена и проведена, что достаточно негативно для миноритариев, так как размоет их доли и сократит и так небольшие дивиденды.

СД Роснефти рекомендовал к выплате 36,47 руб. на акцию. По итогам года мы ожидаем совокупных дивидендов в размере 74 руб., а наша целевая оценка акций на 12 мес составляет 604 руб. или 23% потенциала роста

У X5 есть почти 160 млрд руб. краткосрочных финансовых вложений, исходя из отчета за 3 кв. По нашим оценкам, в 2025 г. суммарный дивиденд превысит 600 руб.