Напомним, что «Норникель» выплатил дивиденды в размере 915 руб./акцию за 9 мес. 2023 г. (доходность 5,1%). Таким образом, в случае решения направить 100% FCF на выплату дивидендов в этом году, потенциальная доходность финального дивиденда за 2023 г. может составить менее 2%, по нашим оценкам.

Несмотря на рост рынка и финансовых показателей некоторых производителей стали, мы полагаем, что позитивный новостной фон во многом уже заложен в котировки акций производителей стали. Тем не менее годовые дивиденды НЛМК могут составить 20 руб. на одну акцию и ММК — 5 руб. на акцию.

Отмечаем замедление роста показателей, но Сбер всеми силами сдерживает расходы. При сохранении эффективности на весь 2024 год есть шансы заработать больше прибыли и выплатить больше дивидендов, чем за 2023 год.

Совкомбанк в 2024 году может заплатить около ₽1,4 на акцию (ориентир 30% от чистой прибыли) и к 2026 году увеличит реальные выплаты до 40%, что может соответствовать выплатам ₽2,3 или около 14% к текущим ценам.

Совет директоров ММК пока не дал рекомендации по дивидендам за 2023 год. Ожидаем, что это может произойти ближе к лету. Если компания направит на выплату дивидендов 100% свободного денежного потока (FCF) за 2023 год, то дивиденд на акцию составит 2,8 рубля, доходность к текущей цене — 5%. Однако с учетом отрицательного чистого долга размер выплат может оказаться выше 100% от FCF.

Поскольку Магнит идёт по пути возвращения корпоративной прозрачности (проведение совета директоров, созыв ГОСА), вернулся к дивидендным выплатам, считаем, что дивиденды будут выплачены исходя из 100% чистой прибыли по РСБУ

Мы бы не рекомендовали увлекаться покупками акций «Ростелекома». Дивидендная доходность бумаги ниже безрисковой ставки, а дивидендный гэп может закрываться долгие месяцы. Так что при выходе на дивиденды в бумаге можно будет засесть надолго.

Cумма выплаченных промежуточных дивидендов Алроса уже превысила годовой FCF. В связи с этим, по нашему мнению, дивидендов за 2П 2023 либо не будет вовсе, либо они будут чисто символическими.

НЛМК пока не давал никакой информации по дивидендам. Тем не менее на балансе компании накопились солидные средства: по нашим оценкам, это 15% капитализации. Потенциальная дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет около 13%, однако вероятность выплат остается средней.

Эталон остается интересным на горизонте свыше года, однако пока краткосрочных драйверов мы не видим. Более того, не ожидаем дивидендов за 2023 год даже после переезда компании в РФ. Ближайшие дивиденды, скорее всего, будут только за 2024 год.

В целом, если НЛМК возобновит практику ежеквартальных выплат, то промежуточные дивиденды за 2024 год могут принести инвесторам еще около 20 руб./акцию в следующие 12 месяцев. Доходность такой выплаты к текущей цене — 9%.

Мы полагаем, что следующие дивиденды Fix Price будет выплачены уже после редомициляции в Казахстан. По нашему мнению, размер дивидендов может составить 26,7 рубля на ГДР (дивидендная доходность 8%).

Дивиденды по итогам 2023 года, после завершения переезда Группы Эталон, маловероятны, ввиду отсутствия чистой прибыли в отчетном периоде. Тем не менее, компания может выплатить дивиденды за 2021-22 годы из нераспределенной прибыли прошлых лет, так как не осуществляла выплаты из-за технических ограничений. Размер дивиденда может варьироваться в диапазоне 9,73-17,03 руб.

Раньше Ростелеком обычно объявлял решение совета директоров по дивидендам в мае с закрытием реестра в первой половине июля. В 2023 г. СД неожиданно задержал рекомендацию до октября. В этом году мы бы ждали объявления по привычному графику — в мае. Прогнозируем выплаты на уровне RUB 6.9 на обыкновенную и привилегированную акцию, что предполагает более высокую доходность по префам (8%) по сравнению с обычкой (7%).

Взгляд на Globaltrans нейтральный до решения вопроса по дивидендам. Компания редомилировалась в ОАЭ, но это не решает вопрос беспроблемной выплаты дивидендов.

Мы ожидаем, что в ближайшие годы коэффициент дивидендных выплат «Газпром нефти» останется на уровне 75% от чистой прибыли. Поэтому, по нашим расчётам, дивиденд за 2024 год может составить 114 ₽ на акцию при доходности 15%.

За первый квартал БСПБ заработал 13 млрд рублей чистой прибыли. По мнению аналитиков, чистая прибыль банка по итогам года может быть на уровне 48 млрд рублей. При выплате 50% прибыли ожидаемый дивиденд за весь 2024 год составит около 54 рублей на акцию.

По итогам 2024 г. по-прежнему ожидаем суммарных выплат дивидендов Норникеля на уровне 13 руб./ао.

На наш взгляд, совокупный дивиденд НЛМК по итогам 2024 года вполне может составить около 30 рублей на акцию при выплате за 2023 год 25,4 рубля на акцию. С учетом благоприятного уровня цен на стальную продукцию и ориентированности компании на экспорт перспективы 2024 года мы оцениваем положительно.

Допускаем двухзначную дивдоходность Совкомфлота по итогам года. При сохранении текущих трендов и выплате дивидендов в размере 50% мы считаем, что по итогам 2024 г. компания сможет сохранить двухзначную дивдоходность, хотя прибыль все-таки, скорее всего, снизится г/г из-за снижения ставок фрахта с рекордных уровней начала 2023 г. Главный риск — эскалация санкционного давления и возможности компании продолжать оказывать услуги по фрахту танкеров в этих условиях.

«Совкомфлот» сохраняет приверженность политике по выплате 50% дивидендов от скорректированной чистой прибыли по МСФО в рублях. Таким образом, акции компании обладают привлекательной дивдоходностью за 2024 год, при этом бумага интересна как защита от роста курса валюты.

Сильные результаты «Соллерса» могут позволить компании распределять 50% чистой прибыли. Тогда дивдоходность будет от 7 до 12%.

Чтобы поддержать материнскую компанию, за 2023 год Газпром нефть направила на дивиденды 75% прибыли. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции полагают, что такой уровень выплат сохранится в ближайшие 1–2 года, пока основной акционер укрепляет свое финансовое положение.

Вернется ли компания к промежуточным дивидендам в 2024 г., пока неизвестно. Если исходить из дивидендной политики НЛМК и нашего прогноза по FCF, ожидаемая NTM дивидендная доходность к текущей цене акций может составить до 16%.

Мы ожидаем, что финансовое положение ЮГК позволит выплатить дивиденды за 2024 год. По нашей оценке, в ближайшие годы долговая нагрузка будет оставаться на умеренном уровне, то есть ниже 3x (на конец 2023 года она составила 2x). Согласно нашему прогнозу, скорректированная чистая прибыль ЮГК за 2024 год составит 25,4 млрд рублей. При направлении 50% от этого размера прибыли на выплаты акционерам дивиденды за 2024 год могут составить 0,06 рубля на акцию.