По нашим оценкам, Магнит осуществил дивидендную выплату в январе из прибыли за 2022 год, поэтому мы не ждем значительных дивидендов из накопленной прибыли за прошлые периоды. В то же время мы ожидаем, что за 2023 год Магнит сможет выплатить дивиденды в размере не менее 580 руб./акцию, что может принести инвесторам около 8% дивидендной доходности к текущей цене.

Если ММК направит на выплаты часть нераспределенной прибыли 2022 г., то дивидендная доходность ее акций может быть чуть больше 20%

Если наше предположение о расширении базы расчета дивидендов до 100% чистой прибыли окажется верным, дивидендная доходность акций Татнефти может составить вплоть до 14-19% в 2023-2024 гг. Это ставит компанию в один ряд с наиболее привлекательными дивидендными историями в секторе.

По нашему мнению, ММК может направить на дивиденды более 100% СДП за 2023 год, чтобы обеспечить хорошую дивидендную доходность (чистая денежная позиция позволяет сделать это), так как доходность СДП была умеренной — лишь 5% (дивидендная доходность Северстали за 2023 год равна 11%).

Русгидро предстоит строительство двух ГЭС на Дальнем Востоке, что будет ограничивать дивидендные выплаты в ближайшие годы.

Мы считаем вероятным, что после начала торгов акциями МКАО "Хэдхантер" в 3К24 компания объявит о дивидендной выплате. Мы предполагаем, что, помимо прибыли за 2023 год, компания может распределить накопленные денежные средства, а дивидендная доходность может превысить 15%.

Дивидендная доходность Мосбиржи на уровне 8,5% – не самая высокая среди компаний финансового сектора РФ на данный момент. На наш взгляд, это соображение будет сдерживать рост котировок компании на фоне высоких процентных ставок на текущий момент.

РусГидро имеет обширную инвестиционную программу, из-за реализации которой капитальные расходы по итогам года выросли на 72%, а коэффициент чистый долг/EBITDA возрос до 2,6х. Все это будет оказывать давление на дивидендные выплаты, которые в этом году могут пройти по минимальной границе и составить 0,052 рубля на акцию.

МКБ опубликовал сильные результаты за 2023 год. Рекордно высокая прибыль может побудить банк вернуться к выплате дивидендов. Согласно дивидендной политике, МКБ должен выплачивать не менее 25% от своей чистой прибыли, тем не менее банк пока выплатил дивиденды только один раз, в 2019 году. Возобновление выплаты дивидендов и конференц-звонков с инвесторами может обеспечить большую прозрачность банку и поддержать интерес инвесторов к его акциям.

На текущую дату наиболее интересным для инвесторов является включение в утвержденный список ЭЗО компании, относящейся к X5 Retail Group, таким образом перед компанией открывается возможность перерегистрации из недружественной юрисдикции и потенциальный возврат к выплатам дивидендов акционерам.

По нашим оценкам, дивдоходность по акциям Северстали в следующие 12 месяцев может составить около 16%. Исходя из размера объявленного дивиденда, на выплаты планируется направить практически 100% FCF за первый квартал.

При выплате в 50% прибыли по МСФО дивиденд за 2023 будет очень мал (около 0.2% дивдоходности). Ну и есть еще пара десятков млрд нераспределенной прибыли в МСФО.
Пока мы считаем, что компания посмотрит на конкурентов в отрасли и даст умеренные дивиденды исходя из совокупности факторов.

Для бумаг РусГидро основная интрига - дивиденды за 2023 год. Выплаты должны быть рекомендованы советом директоров и далее утверждены в июне на годовом собрании акционеров. Выплата половины чистой прибыли может дать двухзначную доходность по РусГидро, что может быть краткосрочным катализатором для акций

Чистая денежная позиция ГK «MD Medical» составила 11 млрд руб. на март. План на завершение редомициляции во 2-м кв. 2024 г. был подтвержден. При восстановлении дивидендов за пропущенные периоды такая позиция позволит до 74% распределение чистой прибыли за 2П21, 2П22 и 2023 г. и накопленную доходность до 14%.

По итогам 1П 2024 г. выплаты Henderson будут производиться в декабре 2024 г. На данный момент долговая нагрузка по МСФО 17 составляет -0.0х, что находится в рамках комфортного для компании уровня. По нашим прогнозам выплаты по итогам 2024 г. могут составить 44.9 руб./акцию (6.1% див. доходности к текущей цене).