На рынке опять шортить не модно акции S&P 500,а вот NASDAQ 🤔

Что гуглят в США.Таким образом можно понять чем интересуются непрофессиональные инвесторы.

Говорят долгосрочные инвесторы вымирают. В принципе я считаю правдоподобным утверждение, что средний срок удержания акций в портфеле сократился. Однако этот график не совсем объективен,он не учитывает "разброс" этих самых сроков удержания. Например высокочастотных фондов раньше вовсе не существовало,а на данный момент они добавляют львиную долю объёма торгов,совершая миллионы сделок в день.

Отдельные спикеры уже высказывают аккуратные комментарии:
Clarida (ФРС): ФРС Начнет обсуждать сворачивание экстренного стимулирования на ближайших заседаниях https://t.iss.one/markettwits/139505
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-05-25/clarida-says-fed-may-be-able-to-talk-taper-in-upcoming-meetings?cmpid=BBD052621_MKTEU&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=210526&utm_campaign=marketseurope

Bostic (ФРС):
- рост инфляции - временное явление
- ФРС в основном ориентируется на выходящие данные, а не действует наперед
- ⚠️данные по экономике на данный момент показывают, что дальнейшее увеличение стимулирования не нужно
https://t.iss.one/markettwits/139162

На рынке пошли разговоры:
https://edition.cnn.com/2021/05/25/investing/premarket-stocks-trading/index.html
CEO Morgan Stanley прогнозирует, что ФРС начнет сокращать покупку облигаций к концу этого года,а повышать ставки в начале 2022
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-05-25/morgan-stanley-s-gorman-sees-fed-raising-rates-early-in-2022
Что сейчас волнует рынки :
https://t.iss.one/investminds/55

На что ФРС точно обратит внимание:
https://t.iss.one/investminds/66

Что сейчас очень многие отторговывают:
https://t.iss.one/investminds/56

Ранее сворачивание стимулирования может быть опасно, ФРС постарается не допустить обвала рынков.

Фондовый рынок Китая начал реагировать на понижение кредитного импульса Китая https://t.iss.one/investminds/30
https://t.iss.one/investminds/18
https://t.iss.one/investminds/10
КНР взяла курс на делеверидж,что давит на рынок и в правительстве это понимают. И вот на этой неделе появились интересные притоки в китайские ETF. По данным Bloomberg, ETF Huatai-Pinebridge CSI 300, отслеживающий эталонный показатель CSI 300, зафиксировал приток в размере 6,05 млрд юаней (946 млн долларов) во вторник, что является максимальным показателем с июля 2015 года. Другой фонд, China CSI 500 ETF, также получил приток почти 280 миллионов юаней.Оба фонда имели Central Huijin Investment Ltd. в качестве крупнейшего держателя на конец декабря с долей не менее 28%. Central Huijin является подразделением национального фонда благосостояния Китая, и одно из его подразделений, Central Huijin Asset Management, было создано для покупки акций и поддержки рынка во время разгрома 2015 года.
Возможно так правительство пытается поддержать рынок 🤔

Данное исследование рассказывает нам какие сектора в S&P 500 как исторически реагируют на рост инфляции.

Гуру инвестиционной оценки, которого знает каждый кто изучал корпоративные финансы Асват Дамодаран опубликовал просто огромный пост про инфляцию. Я в силу своих профессиональных интересов должен это читать. Итак, как настоящий профессор половину поста он рассказывал, что такое инфляция и как ее можно измерить.Потом были теоретические выкладки о влиянии инфляции на отдельные компании, подкрепленные его авторитетом. Далее пошли любимые нами корреляции, прикрепляю таблицы с ними. Ряд выводов которые сделал автор:
Недвижимость была лучшим средством защиты от ожидаемой инфляции, золото намного лучше защитило от неожиданной инфляции. Классы активов, которые больше всего страдают от инфляции, — это казначейские и корпоративные облигации, но ущерб от неожиданной инфляции намного больше, чем от ожидаемой инфляции.
Акции и ожидаемая инфляция близки к некоррелированным, но корреляция акций с неожиданной инфляцией отрицательная, хотя и более слабая, и менее статистически значимая, чем у облигаций.
Единственный сектор, который, кажется, имеет связь с инфляцией, — это энергетика, которая была лучше не только в 1970-х годах, когда цены на нефть росли, но также и в 1940-х годах.
Это сходиться с выводами: https://t.iss.one/investminds/70
При чем Дамодаран нам про далекие 70-е 40-е говорит,а тут на более свежих данных тот же результат.
Дальше он много говорит о том, что ничего не ясно какая инфляция будет в будущем.

Пользователи Reddit стали значительно меньше обсуждать акции, крипта вышла на первое место.

Это ужас😂
Пост от " Peter Garnry, head of equity strategy at SaxoBank"
Звучит солидно, неправда ли?!
Они нам говорят: "Вот смотрите китайские акции дешёвые относительно американских по мультипликатору forward EV/EBITDA.... поэтому они привлекательные объекты для инвестиций..."
И приводят как довод это!
На графике премия и будущие доходности за 26 недель.
Любой человек который изучал эконометрику сразу увидит,что здесь можно построить регрессию(красным я дорисовал линию,они коричневым нарисовали текущее значение).Да даже без регрессии, невооружённым глазом видно, что имеется закономерность: чем больше премия тем меньше доходность!
А они нам об обратном втирают 😂
Это рынок, можно по разному посмотреть,но их доказательства никуда не годятся.
https://www.zerohedge.com/markets/are-chinese-stocks-ready-outperform?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+zerohedge%2Ffeed+%28zero+hedge+-+on+a+long+enough+timeline%2C+the+survival+rate+for+everyone+drops+to+zero%29

На самом деле поступить так самый логичный шаг. Думаю, сделают обязательно задним числом. Иначе если условно поставить датой начала действия август, то это бы создало дополнительную напряженность на рынке. Все бы обсуждали этот риск. А так раз уже поздно фиксироваться то может и не нужно.
https://www.wsj.com/articles/biden-budget-said-to-assume-capital-gains-tax-rate-increase-started-in-late-april-11622127432

ФРС Филадельфии ежеквартально опрашивает экономистов с Уолл-стрит о перспективах 10-летних ставок. Эта диаграмма показывает, что с 2003 года экономисты систематически ошибались, предсказывая, что долгосрочные ставки будут расти. Но иногда они все же были правы,а какой случай сейчас?🤔

Такого же рода корреляция. Биткоин явно не защитный актив.