Если кому-то интересно у инфляции и "скорости обращения денег" нет никакой корреляции.Точнее она наблюдалась в бородатые года, до 90-х. Статья немного старая,но период исследования очень большой.
В тему о "полезности" показателя " скорости обращения денег":https://t.iss.one/investminds/116
https://www.businessinsider.com/money-velocity-and-inflation-2014-10
В тему о "полезности" показателя " скорости обращения денег":https://t.iss.one/investminds/116
https://www.businessinsider.com/money-velocity-and-inflation-2014-10
Много где видел подобные расчёты.
На этом графике сравнивается текущее значение CAPE Ratio(Коэффициент ценовой прибыли основан на средней скорректированной на инфляцию прибыли за предыдущие 10 лет, известной как циклически скорректированный коэффициент PE (CAPE Ratio)) и будущей доходности за 10 лет.
Говорят, при инвестирование выше 36-37, будущая ожидаемая доходность за 10 лет меньше нуля. Текущее значение показателя 37.51
Однако, я вижу ряд недочётов:
1. Выше 37 мы были только во время пика "бума доткомов".Мало наблюдений в этой области.
2. Видно,что с 1930х,в среднем значение показателя увеличивалось. Общий тренд восходящий.
Мое мнение,что связь определенно есть,и она сильная.Но учитывая общий восходящий тренд CAPE, скорее всего линия регрессии (нарисованная на графике линия) будет становиться положе. Соответственно, хоть зависимость сохраниться: Чем больше CAPE,тем меньше доходность. Но скажем так,с каждым увеличением CAPE на один, доходность будет убывать на все меньшее и меньшее число.
@investminds
На этом графике сравнивается текущее значение CAPE Ratio(Коэффициент ценовой прибыли основан на средней скорректированной на инфляцию прибыли за предыдущие 10 лет, известной как циклически скорректированный коэффициент PE (CAPE Ratio)) и будущей доходности за 10 лет.
Говорят, при инвестирование выше 36-37, будущая ожидаемая доходность за 10 лет меньше нуля. Текущее значение показателя 37.51
Однако, я вижу ряд недочётов:
1. Выше 37 мы были только во время пика "бума доткомов".Мало наблюдений в этой области.
2. Видно,что с 1930х,в среднем значение показателя увеличивалось. Общий тренд восходящий.
Мое мнение,что связь определенно есть,и она сильная.Но учитывая общий восходящий тренд CAPE, скорее всего линия регрессии (нарисованная на графике линия) будет становиться положе. Соответственно, хоть зависимость сохраниться: Чем больше CAPE,тем меньше доходность. Но скажем так,с каждым увеличением CAPE на один, доходность будет убывать на все меньшее и меньшее число.
@investminds
Опять же кредитный импульс Китая и цикличные vs защитные европейские акции. На самом деле много что с этим коррелирует.
@investminds
@investminds
Говорят,рабочие места в THS(в службах временной занятости), - хороший опережающий индикатор перед рецессией.
@investminds
@investminds
Спред между греческими и немецкими бондами опустился ниже 100 базисных пунктов! И это у страны с соотношением Долг/ВВП - 200% и слабой экономикой! Если бы не европейская поддержка, Греция бы по миру пошла, а тут она занимает по таким невероятным условиям.
@investminds
@investminds
Про рынок недвижимости США. В принципе, показатели в большинстве своем, говорят просто о быстром росте.
@investminds
@investminds
Большая статья по анализу ситуации на рынке недвижимости США от Федерального резервного банка Сэнт-Луиса.
Краткий вывод:
Риски, с которыми сталкиваются домохозяйства, финансовая система и экономика, сейчас кажутся менее серьезными, чем они были в 2006 году. Самое главное, что сегодня домовладельцы в среднем имеют больше собственного капитала и меньше ипотечной задолженности, чем тогда. Но повышенный уровень отношения цены на жилье к арендной плате, безусловно, заслуживает осторожности и дальнейшего изучения.
https://www.stlouisfed.org/on-the-economy/2021/may/housing-prices-surpass-bubble-peak-measure-value?utm_source=twitter&utm_medium=SM&utm_content=stlouisfed&utm_campaign=7c484a18-fe04-4f07-af72-914a986cc040
@investminds
Краткий вывод:
Риски, с которыми сталкиваются домохозяйства, финансовая система и экономика, сейчас кажутся менее серьезными, чем они были в 2006 году. Самое главное, что сегодня домовладельцы в среднем имеют больше собственного капитала и меньше ипотечной задолженности, чем тогда. Но повышенный уровень отношения цены на жилье к арендной плате, безусловно, заслуживает осторожности и дальнейшего изучения.
https://www.stlouisfed.org/on-the-economy/2021/may/housing-prices-surpass-bubble-peak-measure-value?utm_source=twitter&utm_medium=SM&utm_content=stlouisfed&utm_campaign=7c484a18-fe04-4f07-af72-914a986cc040
@investminds
Federal Reserve Bank of St.Louis
House Prices Surpass Housing-Bubble Peak on One Key Measure of Value
The nationwide house price-to-rent ratio, a widely used measure of housing valuation that is analogous to the price-to-dividend ratio for the stock market, is at its highest level since at least 1975, as shown in the figure below. Rapid house price appreciation…
График 1. Процент "кривой доходности"(какая часть кривой доходности по госбондам США) ниже уровня инфляции и индекс S&P 500.
График 2. Искусственно рассчитанная "дюрация" акций из разных секторов. Если по простому,чем больше это число, тем более рамазан во времени денежный поток.Это позволяет нам увидеть, какие акции наиболее чувствительны к изменению доходности. Но по факту, это как показатели value,но чуток под другим углом.
@investminds
График 2. Искусственно рассчитанная "дюрация" акций из разных секторов. Если по простому,чем больше это число, тем более рамазан во времени денежный поток.Это позволяет нам увидеть, какие акции наиболее чувствительны к изменению доходности. Но по факту, это как показатели value,но чуток под другим углом.
@investminds