Итоги 2024 года
📉 После роста индекса Мосбиржи (#micex) примерно на +45% в 2023 году, год текущий отметился уже снижением бенчмарка примерно на -11%. Выглядит не так страшно с первого взгляда, но чтобы передать всю боль российских частных инвесторов, за точку отсчёта лучше взять майский (годовой) максимум на уровне 3521,72 пункта, и тогда мы увидим, что после многомесячной коррекции российский рынок акций растерял к настоящему моменту уже более 20%.
И это ещё надо сказать отдельное спасибо Эльвире Набиуллиной, которая на последнем в этом году декабрьском заседании ЦБ приняла волевое решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%, что вызвало очень мощный отскок на рынке акций, и очень хочется верить, что этот тренд в наступающем 2025 году будет продолжен, а инфляцию всё-таки удастся утихомирить и взять под контроль.
↗️ Лидеры роста в 2024 году (из индекса Мосбиржи):
🏅 Банк Санкт-Петербург #BSPB (+60,6%)
🏅 Аэрофлот #AFLT (+54,3%)
🏅 Яндекс #YDEX (+52,5%)
🏅 Полюс #PLZL (+28,9%)
↗️ Лидеры роста в 2024 году (вне индекса Мосбиржи):
🏅 ЭсЭфАй #SFIN (+138,0%)
🏅 Лента #LENT (+70,6%)
🏅 СПБ Биржа #SPBE (+56,3%)
Про инвестиционную смелость и про то, что нужно находить в себе решительность покупать рискованные активы даже в эти смутные времена я подробно рассказывал сразу после недавнего заседания ЦБ, можете вернуться и перечитать, чтобы я не повторялся. И помните: акции в вашем портфеле быть должны!
📈 Не хочу показаться оптимистом, но что-то мне подсказывает, что наступающий 2025 год, который во Восточному календарю является годом Зелёной Деревянной Змеи действительно окажется для отечественного фондового рынка зелёным, причём сразу по ряду причин:
✅ Общая уныние и апатия на рынке акций, а также растущее количество любителей шортов. Как показывает практика, пружина разжимается очень быстро, и в один прекрасный момент шортсквиз и массовые маржин-коллы у медведей лишь ускоряют рывок вверх (20 декабря - яркое тому доказательство).
✅ Низкая база 2024 года, на которой мы сейчас оказались.
✅ В частности, анализ динамики денежной массы М2 и капитализации российского рынка акций упорно продолжает указывать нам на то, что он по-прежнему остаётся сильно недооцененным, и его дальнейший рост неизбежен, т.к. между этими показателями существует устойчивая многолетняя корреляция, которую сложно отрицать (да и не нужно этого делать). На сегодняшний день капитализация российского фондового рынка составляет 50+ трлн руб., при общей денежной массе в размере 111,1 трлн руб., и согласно прогнозам ЦБ, в следующем году денежная масса увеличится ещё на 6-11% (г/г), достигнув отметки в 120+ трлн руб.
✅ На фоне высокой ключевой ставки банковские депозиты и фонды денежного рынка в 2024 году оказались в центре внимания, а их совокупный объём достиг невиданных ранее рекордных значений. Но как только "ключ" начнёт снижаться - их частичный переток в рынок акций неизбежен.
✅ В 2025 году я ожидаю плавную девальвацию рубля, а значит экспортные компании получат дополнительную поддержку. Отдельный привет передаю счастливым обладателям замещаек, они вам ещё очень пригодятся при этом сценарии!
👉 Очень надеюсь, что мне удалось передать вам свой оптимизм в отношении будущего нашего фондового рынка и говорю вам честно и открыто, что я с вами в одной лодке, и на текущий момент мой инвестиционный портфель примерно на 50% состоит именно из акций. Другая его половина - это облигации, фонды денежного рынка, золото и валюта. Мне такой баланс совершенно комфортен!
Ну а текущий состав моего портфеля, с полным обоснованием, графиками и статистикой я традиционно представлю своим премиум-подписчикам на январских праздниках, поэтому если вы ещё не с нами - категорически рекомендую вступить в наш уютный закрытый клуб! Ведь 2025 год - это год возможностей для частных инвесторов, точно вам говорю!
🍾 Ещё раз поздравляю всех с наступающим 2025 годом, и пусть он будет ещё лучше и ещё успешнее для всех нас, чем 2024 год! Здоровья, семейного благополучия и мирного неба над головой!
❤️ Всех обнял. С уважением , дядя Юра.
© Инвестируй или проиграешь
📉 После роста индекса Мосбиржи (#micex) примерно на +45% в 2023 году, год текущий отметился уже снижением бенчмарка примерно на -11%. Выглядит не так страшно с первого взгляда, но чтобы передать всю боль российских частных инвесторов, за точку отсчёта лучше взять майский (годовой) максимум на уровне 3521,72 пункта, и тогда мы увидим, что после многомесячной коррекции российский рынок акций растерял к настоящему моменту уже более 20%.
И это ещё надо сказать отдельное спасибо Эльвире Набиуллиной, которая на последнем в этом году декабрьском заседании ЦБ приняла волевое решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%, что вызвало очень мощный отскок на рынке акций, и очень хочется верить, что этот тренд в наступающем 2025 году будет продолжен, а инфляцию всё-таки удастся утихомирить и взять под контроль.
↗️ Лидеры роста в 2024 году (из индекса Мосбиржи):
🏅 Банк Санкт-Петербург #BSPB (+60,6%)
🏅 Аэрофлот #AFLT (+54,3%)
🏅 Яндекс #YDEX (+52,5%)
🏅 Полюс #PLZL (+28,9%)
↗️ Лидеры роста в 2024 году (вне индекса Мосбиржи):
🏅 ЭсЭфАй #SFIN (+138,0%)
🏅 Лента #LENT (+70,6%)
🏅 СПБ Биржа #SPBE (+56,3%)
Про инвестиционную смелость и про то, что нужно находить в себе решительность покупать рискованные активы даже в эти смутные времена я подробно рассказывал сразу после недавнего заседания ЦБ, можете вернуться и перечитать, чтобы я не повторялся. И помните: акции в вашем портфеле быть должны!
📈 Не хочу показаться оптимистом, но что-то мне подсказывает, что наступающий 2025 год, который во Восточному календарю является годом Зелёной Деревянной Змеи действительно окажется для отечественного фондового рынка зелёным, причём сразу по ряду причин:
✅ Общая уныние и апатия на рынке акций, а также растущее количество любителей шортов. Как показывает практика, пружина разжимается очень быстро, и в один прекрасный момент шортсквиз и массовые маржин-коллы у медведей лишь ускоряют рывок вверх (20 декабря - яркое тому доказательство).
✅ Низкая база 2024 года, на которой мы сейчас оказались.
✅ В частности, анализ динамики денежной массы М2 и капитализации российского рынка акций упорно продолжает указывать нам на то, что он по-прежнему остаётся сильно недооцененным, и его дальнейший рост неизбежен, т.к. между этими показателями существует устойчивая многолетняя корреляция, которую сложно отрицать (да и не нужно этого делать). На сегодняшний день капитализация российского фондового рынка составляет 50+ трлн руб., при общей денежной массе в размере 111,1 трлн руб., и согласно прогнозам ЦБ, в следующем году денежная масса увеличится ещё на 6-11% (г/г), достигнув отметки в 120+ трлн руб.
✅ На фоне высокой ключевой ставки банковские депозиты и фонды денежного рынка в 2024 году оказались в центре внимания, а их совокупный объём достиг невиданных ранее рекордных значений. Но как только "ключ" начнёт снижаться - их частичный переток в рынок акций неизбежен.
✅ В 2025 году я ожидаю плавную девальвацию рубля, а значит экспортные компании получат дополнительную поддержку. Отдельный привет передаю счастливым обладателям замещаек, они вам ещё очень пригодятся при этом сценарии!
👉 Очень надеюсь, что мне удалось передать вам свой оптимизм в отношении будущего нашего фондового рынка и говорю вам честно и открыто, что я с вами в одной лодке, и на текущий момент мой инвестиционный портфель примерно на 50% состоит именно из акций. Другая его половина - это облигации, фонды денежного рынка, золото и валюта. Мне такой баланс совершенно комфортен!
Ну а текущий состав моего портфеля, с полным обоснованием, графиками и статистикой я традиционно представлю своим премиум-подписчикам на январских праздниках, поэтому если вы ещё не с нами - категорически рекомендую вступить в наш уютный закрытый клуб! Ведь 2025 год - это год возможностей для частных инвесторов, точно вам говорю!
🍾 Ещё раз поздравляю всех с наступающим 2025 годом, и пусть он будет ещё лучше и ещё успешнее для всех нас, чем 2024 год! Здоровья, семейного благополучия и мирного неба над головой!
❤️ Всех обнял. С уважением , дядя Юра.
© Инвестируй или проиграешь
Аэрофлот vs S7: кто выиграет битву за рынок?
✈️ Аэрофлот в середине января представил свои операционные результаты за 2024 год, и я категорически предлагаю заглянуть в них и проанализировать вместе с вами, порассуждав после этого об инвестиционной привлекательности данного кейса в текущих реалиях.
✔️ Пассажирооборот российского авиаперевозчика №1 вырос на +20,8% до 149,1 млрд пкм. Драйвером роста стало международное направление, где показатель вырос сразу на +40,1% до 53,7 млрд пкм.
✔️ Однако несмотря на заметный подъём в высокодоходном сегменте международных перевозок, стоит отметить, что по сравнению с доковидным 2019 годом этот показатель всё ещё на 42% ниже значений пятилетней давности. И, как вы понимаете, для того чтобы компания вернулась на траекторию устойчивого роста свободного денежного потока (FCF), характерного для допандемийного периода, когда она могла выплачивать дивиденды своим акционерам, потребуется значительное время.
✔️ Занятость пассажирских кресел по Группе Аэрофлот увеличилась на +2,1 п.п., достигнув рекордных 89,6%. В частности, у лоукостера Победа этот показатель составил 95,1%, но здесь понятно почему.
🛫🛬 В любом случае все эти показатели свидетельствуют о высоком спросе на авиаперевозки, что является положительной тенденцией. Однако Ассоциация эксплуатантов воздушного транспорта всё более настойчиво указывает на то, что у авиакомпаний существует нехватка провозных мощностей, и в ближайшее время они могут испытать серьёзные проблемы с удовлетворением растущего потребительского спроса на авиаперелёты.
По данным Росавиации, совокупный пассажиропоток отечественных авиакомпаний в 2024 году увеличился на +5,8% до 111,6 млн чел. Этот показатель превышает количество пассажиров, перевезённых в 2021 году, когда наши авиакомпании ещё работали без ограничений, введённых санкциями, которые впоследствии закрыли им доступ к западным самолётам и целому ряду зарубежных маршрутов в недружественные страны.
❗️Но при всём при этом Аэрофлот демонстрирует темпы роста выше рыночных, благодаря чему ему удалось увеличить свою долю на российском рынке на 4,5 п.п. до 49,5%.
И на этом фоне важно отметить, что основной конкурент Аэрофлота в лице S7 в отчётном периоде потерял часть своей рыночной доли, которая снизилась с 15,1% до 11,6%. В новой реальности S7 всё больше сталкивается с проблемами поддержания лётной годности ремоторизованных самолетов семейства Airbus A320neo (по понятным причинам), при этом менеджмент компании отмечает, что возможности расширения внутренней маршрутной сети через ключевой хаб в новосибирском аэропорту Толмачёво практически исчерпаны. Ну и в довершение всех бед, S7 испытывает трудности ещё и с развитием своего бизнеса в московском аэропорту Домодедово.
👉 На фоне того, как основной конкурент Аэрофлота в лице S7 столкнулся с целым рядом трудностей, сам Аэрофлот (#AFLT), даже несмотря на негативное влияние высокой базы и ожидаемое в 2025 году существенное замедление темпов роста, тем самым получает возможность для дальнейшего увеличения рыночной доли.
Взглянув на график акций Аэрофлота, можно заметить, что каждый раз, когда цена опускается в район 46,5-47,5 руб., вдруг начинает появляться значительный интерес со стороны потенциальных покупателей. Поэтому, если вы планируете включить акции авиаперевозчика в свой инвестпортфель, то ниже 50 руб. за бумагу можно начинать присматриваться к ним.
Картинка с точки зрения тех. анализа выглядит так красиво, что даже я может, грешным делом, спекулятивно на отскок возьму акции Аэрофлота, если котировки опустятся в район этой мощной поддержки. Но лишь спекулятивно.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью! Ну а в отечественную гражданскую авиацию верить не рекомендую - это опасно и для вашего здоровья, и для вашего инвестиционного портфеля.
© Инвестируй или проиграешь
✈️ Аэрофлот в середине января представил свои операционные результаты за 2024 год, и я категорически предлагаю заглянуть в них и проанализировать вместе с вами, порассуждав после этого об инвестиционной привлекательности данного кейса в текущих реалиях.
✔️ Пассажирооборот российского авиаперевозчика №1 вырос на +20,8% до 149,1 млрд пкм. Драйвером роста стало международное направление, где показатель вырос сразу на +40,1% до 53,7 млрд пкм.
✔️ Однако несмотря на заметный подъём в высокодоходном сегменте международных перевозок, стоит отметить, что по сравнению с доковидным 2019 годом этот показатель всё ещё на 42% ниже значений пятилетней давности. И, как вы понимаете, для того чтобы компания вернулась на траекторию устойчивого роста свободного денежного потока (FCF), характерного для допандемийного периода, когда она могла выплачивать дивиденды своим акционерам, потребуется значительное время.
✔️ Занятость пассажирских кресел по Группе Аэрофлот увеличилась на +2,1 п.п., достигнув рекордных 89,6%. В частности, у лоукостера Победа этот показатель составил 95,1%, но здесь понятно почему.
🛫🛬 В любом случае все эти показатели свидетельствуют о высоком спросе на авиаперевозки, что является положительной тенденцией. Однако Ассоциация эксплуатантов воздушного транспорта всё более настойчиво указывает на то, что у авиакомпаний существует нехватка провозных мощностей, и в ближайшее время они могут испытать серьёзные проблемы с удовлетворением растущего потребительского спроса на авиаперелёты.
По данным Росавиации, совокупный пассажиропоток отечественных авиакомпаний в 2024 году увеличился на +5,8% до 111,6 млн чел. Этот показатель превышает количество пассажиров, перевезённых в 2021 году, когда наши авиакомпании ещё работали без ограничений, введённых санкциями, которые впоследствии закрыли им доступ к западным самолётам и целому ряду зарубежных маршрутов в недружественные страны.
❗️Но при всём при этом Аэрофлот демонстрирует темпы роста выше рыночных, благодаря чему ему удалось увеличить свою долю на российском рынке на 4,5 п.п. до 49,5%.
И на этом фоне важно отметить, что основной конкурент Аэрофлота в лице S7 в отчётном периоде потерял часть своей рыночной доли, которая снизилась с 15,1% до 11,6%. В новой реальности S7 всё больше сталкивается с проблемами поддержания лётной годности ремоторизованных самолетов семейства Airbus A320neo (по понятным причинам), при этом менеджмент компании отмечает, что возможности расширения внутренней маршрутной сети через ключевой хаб в новосибирском аэропорту Толмачёво практически исчерпаны. Ну и в довершение всех бед, S7 испытывает трудности ещё и с развитием своего бизнеса в московском аэропорту Домодедово.
👉 На фоне того, как основной конкурент Аэрофлота в лице S7 столкнулся с целым рядом трудностей, сам Аэрофлот (#AFLT), даже несмотря на негативное влияние высокой базы и ожидаемое в 2025 году существенное замедление темпов роста, тем самым получает возможность для дальнейшего увеличения рыночной доли.
Взглянув на график акций Аэрофлота, можно заметить, что каждый раз, когда цена опускается в район 46,5-47,5 руб., вдруг начинает появляться значительный интерес со стороны потенциальных покупателей. Поэтому, если вы планируете включить акции авиаперевозчика в свой инвестпортфель, то ниже 50 руб. за бумагу можно начинать присматриваться к ним.
Картинка с точки зрения тех. анализа выглядит так красиво, что даже я может, грешным делом, спекулятивно на отскок возьму акции Аэрофлота, если котировки опустятся в район этой мощной поддержки. Но лишь спекулятивно.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью! Ну а в отечественную гражданскую авиацию верить не рекомендую - это опасно и для вашего здоровья, и для вашего инвестиционного портфеля.
© Инвестируй или проиграешь
