❗️ЦБ поднял ключевую ставку до 19,00%
Ну здравствуй, Пятница 13-е....
🔸 Годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июньский прогнозный диапазон 6,5%-7,0%
🔸 Прогноз по инфляции на 2025 год сохранен на уровне 4,0%-4,5%
🔸 ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании
🔸 Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить таргет в 2025 году
🔸 Общий рост кредитования остаётся высоким, несмотря на замедление в розничном сегменте
🔸 Увеличились проинфляционные риски, связанные с ухудшением условий внешней торговли
🔸 Рынок труда остаётся жёстким, рост зарплат замедлился, но продолжает опережать рост производительности труда
👨🏼💻 Ждём теперь сегодняшнюю пресс-конференцию ЦБ с участием Эльвиры Набиуллиной (в 15:00мск), в которой мы обязательно примем участие, и по итогам которой обязательно напишем отдельный пост на эту тему в Инвестируй или проиграешь PREMIUM и подумаем вместе с вами, как жить дальше и во что инвестировать, с учётом новых вводных.
❤️ В любом случае хорошей вам пятницы, друзья! Ну а тем, у кого в портфеле есть флоатеры, поздравляю с ростом доходности по этой части портфеля!
© Инвестируй или проиграешь
Ну здравствуй, Пятница 13-е....
🔸 Годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июньский прогнозный диапазон 6,5%-7,0%
🔸 Прогноз по инфляции на 2025 год сохранен на уровне 4,0%-4,5%
🔸 ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании
🔸 Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить таргет в 2025 году
🔸 Общий рост кредитования остаётся высоким, несмотря на замедление в розничном сегменте
🔸 Увеличились проинфляционные риски, связанные с ухудшением условий внешней торговли
🔸 Рынок труда остаётся жёстким, рост зарплат замедлился, но продолжает опережать рост производительности труда
👨🏼💻 Ждём теперь сегодняшнюю пресс-конференцию ЦБ с участием Эльвиры Набиуллиной (в 15:00мск), в которой мы обязательно примем участие, и по итогам которой обязательно напишем отдельный пост на эту тему в Инвестируй или проиграешь PREMIUM и подумаем вместе с вами, как жить дальше и во что инвестировать, с учётом новых вводных.
❤️ В любом случае хорошей вам пятницы, друзья! Ну а тем, у кого в портфеле есть флоатеры, поздравляю с ростом доходности по этой части портфеля!
© Инвестируй или проиграешь
Ключевая ставка повышена до 19%. Как жить дальше?
📈На вчерашнем заседании ЦБ повысил ключевую ставку с 18% до 19%, однако это не помешало индексу Мосбиржи (#micex) по итогам пятничных торгов закрыться в серьёзном плюсе (+2,45%). Складывается впечатление, что у российских инвесторов сформировался определённый иммунитет к высокому "ключу", или же на ум приходит ещё один возможный вариант: кто-то закладывался на более серьёзный рост ставки (до 20%), а потому итоговое решение стало для них в некотором смысле приятным сюрпризом.
🧐В любом случае, послушав вчерашнюю пресс-конференцию ЦБ с участием Эльвиры Набиуллиной, нужно чётко понять и осознать для себя две вещи:
1️⃣Почти наверняка ЦБ на своём следующем заседании, намеченном на 25 октября 2024 года, поднимет ставку до 20%.
2️⃣В своих прогнозах по ключевой ставке я теперь буду ориентироваться не на здравую логику, а исключительно на ожидания денежного рынка. В июле 3-месячные ставки на денежном рынке были чуть выше 18%, в сентябре чуть выше 19% - и по факту они оказались лучшими предвестниками движения "ключа" на последних двух заседаниях ЦБ!
❓А теперь давайте попробуем задать себе вопрос: а что же изменилось после роста ставки? Да по сути ничего! Отечественный бизнес уже понял, что высокий "ключ" с нами надолго, и уже возвращается к займам, не дожидаясь цикла снижения, всё больше предпочитая для этого облигации с переменным купоном (флоатеры) или же юаневые бонды, процент по которым куда скромнее, чем в рублёвом эквиваленте.
"Высокая ключевая ставка не стала препятствием для активного роста корпоративного кредитования. А вот розничного сегмента замедление кредитования всё-таки коснулось", - отметили вчера в ЦБ.
По сути, мы с вами дошли уже до того момента, когда большой разницы нет, какое текущее значение ключевой ставки: 17%, 18%, 19% или даже 20%. Выводы сделаны уже давно, и я их попробую подытожить в двух пунктах:
1️⃣Если у компании есть чистая денежная позиция (т.е. отрицательный чистый долг), то в текущих реалиях это самая настоящая кэш-машина, способная генерировать дополнительный денежный поток, от размещения свободных денежных средств. Яркие примеры - Сургутнефтегаз (#SNGSP), Интер РАО (#IRAO), ЛУКОЙЛ (#LKOH), ЦИАН (#CIAN) и др. подобные истории.
2️⃣Если компания слишком закредитована, а долговая нагрузка находится на неприлично высоком уровне, то акции таких компаний наоборот лучше избегать! Такие игры зачастую не стоят свеч, а эффект делевериджа можно ждать ещё очень долго, судя по затянувшейся жёсткой денежно-кредитной политике ЦБ. Яркие примеры - Сегежа (#SGZH), М.Видео (#MVID), Мечел (#MTLR), Русал (#RUAL) и ряд других компаний.
Что любопытно: облигации таких закредитованных компаний при этом зачастую выглядят очень интересно с точки зрения доходности (например, флоатеры от М.Видео), а допэмиссии, которые частенько происходят в перегруженных долгами компании, идут лишь на руку потенциальным облигационерам!
👉Ещё раз, подытоживая всё вышесказанное. Ничего экстраординарного вчера не случилось, на повышение ставки до 19% нужно реагировать совершенно спокойно и продолжать двигаться в привычном направлении, по-прежнему уделяя большое внимание диверсификации своих портфелей:
✅Когда индекс Мосбиржи находится в районе 2500+ пунктов, однозначно покупки акций оправданы!
✅Когда индекс RGBI торгуется чуть выше 100 пунктов, не забывайте подкупать в свой портфель длинные облигации!
✅Когда цены на золото на мировом рынке обновляют рекорды, драгоценный металл в портфелях - это тоже хорошо и прибыльно!
✅Ну и, наконец, когда ставка продолжает ползти вверх, без флоатеров тоже не обойтись!
В замечательные времена живём, друзья! Покупать сейчас можно практически все активы, и каждый из них способен серьёзно переоцениться вверх, в перспективе ближайших нескольких лет. Как я уже призывал вас ранее, будьте решительными, действуйте смело, но с трезвой головой, и рано или поздно время обязательно рассудит разумных инвесторов с диверсифицированными портфелями!
❤️Не забывайте ставить лайк под этим постом, и хороших вам выходных, друзья!
📈На вчерашнем заседании ЦБ повысил ключевую ставку с 18% до 19%, однако это не помешало индексу Мосбиржи (#micex) по итогам пятничных торгов закрыться в серьёзном плюсе (+2,45%). Складывается впечатление, что у российских инвесторов сформировался определённый иммунитет к высокому "ключу", или же на ум приходит ещё один возможный вариант: кто-то закладывался на более серьёзный рост ставки (до 20%), а потому итоговое решение стало для них в некотором смысле приятным сюрпризом.
🧐В любом случае, послушав вчерашнюю пресс-конференцию ЦБ с участием Эльвиры Набиуллиной, нужно чётко понять и осознать для себя две вещи:
1️⃣Почти наверняка ЦБ на своём следующем заседании, намеченном на 25 октября 2024 года, поднимет ставку до 20%.
2️⃣В своих прогнозах по ключевой ставке я теперь буду ориентироваться не на здравую логику, а исключительно на ожидания денежного рынка. В июле 3-месячные ставки на денежном рынке были чуть выше 18%, в сентябре чуть выше 19% - и по факту они оказались лучшими предвестниками движения "ключа" на последних двух заседаниях ЦБ!
❓А теперь давайте попробуем задать себе вопрос: а что же изменилось после роста ставки? Да по сути ничего! Отечественный бизнес уже понял, что высокий "ключ" с нами надолго, и уже возвращается к займам, не дожидаясь цикла снижения, всё больше предпочитая для этого облигации с переменным купоном (флоатеры) или же юаневые бонды, процент по которым куда скромнее, чем в рублёвом эквиваленте.
"Высокая ключевая ставка не стала препятствием для активного роста корпоративного кредитования. А вот розничного сегмента замедление кредитования всё-таки коснулось", - отметили вчера в ЦБ.
По сути, мы с вами дошли уже до того момента, когда большой разницы нет, какое текущее значение ключевой ставки: 17%, 18%, 19% или даже 20%. Выводы сделаны уже давно, и я их попробую подытожить в двух пунктах:
1️⃣Если у компании есть чистая денежная позиция (т.е. отрицательный чистый долг), то в текущих реалиях это самая настоящая кэш-машина, способная генерировать дополнительный денежный поток, от размещения свободных денежных средств. Яркие примеры - Сургутнефтегаз (#SNGSP), Интер РАО (#IRAO), ЛУКОЙЛ (#LKOH), ЦИАН (#CIAN) и др. подобные истории.
2️⃣Если компания слишком закредитована, а долговая нагрузка находится на неприлично высоком уровне, то акции таких компаний наоборот лучше избегать! Такие игры зачастую не стоят свеч, а эффект делевериджа можно ждать ещё очень долго, судя по затянувшейся жёсткой денежно-кредитной политике ЦБ. Яркие примеры - Сегежа (#SGZH), М.Видео (#MVID), Мечел (#MTLR), Русал (#RUAL) и ряд других компаний.
Что любопытно: облигации таких закредитованных компаний при этом зачастую выглядят очень интересно с точки зрения доходности (например, флоатеры от М.Видео), а допэмиссии, которые частенько происходят в перегруженных долгами компании, идут лишь на руку потенциальным облигационерам!
👉Ещё раз, подытоживая всё вышесказанное. Ничего экстраординарного вчера не случилось, на повышение ставки до 19% нужно реагировать совершенно спокойно и продолжать двигаться в привычном направлении, по-прежнему уделяя большое внимание диверсификации своих портфелей:
✅Когда индекс Мосбиржи находится в районе 2500+ пунктов, однозначно покупки акций оправданы!
✅Когда индекс RGBI торгуется чуть выше 100 пунктов, не забывайте подкупать в свой портфель длинные облигации!
✅Когда цены на золото на мировом рынке обновляют рекорды, драгоценный металл в портфелях - это тоже хорошо и прибыльно!
✅Ну и, наконец, когда ставка продолжает ползти вверх, без флоатеров тоже не обойтись!
В замечательные времена живём, друзья! Покупать сейчас можно практически все активы, и каждый из них способен серьёзно переоцениться вверх, в перспективе ближайших нескольких лет. Как я уже призывал вас ранее, будьте решительными, действуйте смело, но с трезвой головой, и рано или поздно время обязательно рассудит разумных инвесторов с диверсифицированными портфелями!
❤️Не забывайте ставить лайк под этим постом, и хороших вам выходных, друзья!
Магнит: акции компании исключат из индекса Мосбиржи?
Финансовую отчётность Магнита мы с вами подробно разбирали совсем недавно, а сегодня я хочу сделать акцент на всё более заметные проблемы в бизнес-модели Магнита, на фоне слабой динамики трафика и среднего чека, а также не столь убедительных темпов прироста выручки, как у X5 Group и Ленты (#LENT). Лично мне совершенно непонятно, за счёт чего Магнит планирует догнать Х5 Group в обозримой перспективе.
🤦 После начала СВО в Магните значительно ухудшился уровень корпоративного управления, что заставило Мосбиржу в прошлом году перевести акции ритейлера в третий котировальный список. При этом бумаги ритейлера по-прежнему включены в индекс Мосбиржи с долей 1,1%, однако, судя по всему, в конце года у них есть все шансы покинуть эталонный индекс.
Может ли это событие стать триггером для мощных распродаж акций? Думаю, что нет. Если в западных странах индексные фонды обладают гигантской ликвидностью, и их распродажи могут привести к чувствительной просадке эмитента, покинувшего индекс, то в России в новых реалиях всё выглядит совершенно иначе.
На российском рынке представлено сейчас несколько индексных фондов, однако только два из них обладают относительно высокой ликвидностью - это фонды от УК Первая (Сбер) и Т-Банка. Общий объём активов всех отечественных индексных фондов оценивается примерно в 27 млрд руб. При этом доля Магнита в этих активах составляет всего 1,1%, что эквивалентно 297 млн руб. - это примерно в 5 раз меньше среднедневного объёма торгов акциями ритейлера, что не способно повлиять на котировки Магнита.
При этом нельзя исключать, что после исключения акций Магнита из индекса Мосбиржи, котировки всё равно могут незначительно снизиться на этих новостях, однако это будет скорее психологический фактор и историческая реакция акционеров на подобные события, нежели прямое следствие действий индексных фондов.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, я в очередной раз вынужден отметить, что Магнит (#MGNT) – это по-прежнему тёмная лошадка в отечественном продуктовом ритейле, а бизнес-модель компании оставляет желать лучшего. Тот же Х5 Group (#FIVE) показывает куда более сильные и стабильные результаты, а его возвращение после приостановки торгов, вызванной процессом редомициляции, лично я жду с большим интересом!
Но даже несмотря на это, обвальное падение котировок акций Магнита с 8500 руб. до 4500 руб. за какие-то три с половиной месяца обращает на себя внимание, и вполне возможно, что рискованные покупки этих бумаг могут быть оправданными - уж слишком перепроданными они кажутся в моменте. При этом у компании есть возможности для сделок M&A, и если она в один прекрасный момент вдруг сможет приобрести интересный актив, то он потенциально может стать катализатором для переоценки стоимости акций в будущем.
Именно поэтому, с вашего позволения, я назову диапазон 4000-4500 руб. потенциально интересным уровнем для долгосрочных покупок акций Магнита, даже несмотря на неубедительную бизнес-модель и слабые результаты ритейлера в последние годы.
❤️Не забывайте ставить лайк под этим постом, и ударной вам рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
Финансовую отчётность Магнита мы с вами подробно разбирали совсем недавно, а сегодня я хочу сделать акцент на всё более заметные проблемы в бизнес-модели Магнита, на фоне слабой динамики трафика и среднего чека, а также не столь убедительных темпов прироста выручки, как у X5 Group и Ленты (#LENT). Лично мне совершенно непонятно, за счёт чего Магнит планирует догнать Х5 Group в обозримой перспективе.
🤦 После начала СВО в Магните значительно ухудшился уровень корпоративного управления, что заставило Мосбиржу в прошлом году перевести акции ритейлера в третий котировальный список. При этом бумаги ритейлера по-прежнему включены в индекс Мосбиржи с долей 1,1%, однако, судя по всему, в конце года у них есть все шансы покинуть эталонный индекс.
Может ли это событие стать триггером для мощных распродаж акций? Думаю, что нет. Если в западных странах индексные фонды обладают гигантской ликвидностью, и их распродажи могут привести к чувствительной просадке эмитента, покинувшего индекс, то в России в новых реалиях всё выглядит совершенно иначе.
На российском рынке представлено сейчас несколько индексных фондов, однако только два из них обладают относительно высокой ликвидностью - это фонды от УК Первая (Сбер) и Т-Банка. Общий объём активов всех отечественных индексных фондов оценивается примерно в 27 млрд руб. При этом доля Магнита в этих активах составляет всего 1,1%, что эквивалентно 297 млн руб. - это примерно в 5 раз меньше среднедневного объёма торгов акциями ритейлера, что не способно повлиять на котировки Магнита.
При этом нельзя исключать, что после исключения акций Магнита из индекса Мосбиржи, котировки всё равно могут незначительно снизиться на этих новостях, однако это будет скорее психологический фактор и историческая реакция акционеров на подобные события, нежели прямое следствие действий индексных фондов.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, я в очередной раз вынужден отметить, что Магнит (#MGNT) – это по-прежнему тёмная лошадка в отечественном продуктовом ритейле, а бизнес-модель компании оставляет желать лучшего. Тот же Х5 Group (#FIVE) показывает куда более сильные и стабильные результаты, а его возвращение после приостановки торгов, вызванной процессом редомициляции, лично я жду с большим интересом!
Но даже несмотря на это, обвальное падение котировок акций Магнита с 8500 руб. до 4500 руб. за какие-то три с половиной месяца обращает на себя внимание, и вполне возможно, что рискованные покупки этих бумаг могут быть оправданными - уж слишком перепроданными они кажутся в моменте. При этом у компании есть возможности для сделок M&A, и если она в один прекрасный момент вдруг сможет приобрести интересный актив, то он потенциально может стать катализатором для переоценки стоимости акций в будущем.
Именно поэтому, с вашего позволения, я назову диапазон 4000-4500 руб. потенциально интересным уровнем для долгосрочных покупок акций Магнита, даже несмотря на неубедительную бизнес-модель и слабые результаты ритейлера в последние годы.
❤️Не забывайте ставить лайк под этим постом, и ударной вам рабочей недели, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
Гарант-Инвест - интересный облигационный выпуск с привлекательной премией
📊 Судя по всему, ЦБ решительно настроен победить инфляцию, намереваясь удерживать ключевую ставку на высоком уровне "продолжительное время" и "столько, сколько придётся". И на этом фоне #облигации с переменным купоном (флоатеры) выглядят предпочтительнее бондов с постоянным купоном.
🏢 Сегодня у нас на "прожарке" выпуск облигаций от АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест». Компания владеет и управляет портфелем торговых и многофункциональных центров в Москве, которые ежегодно посещают более 38 млн человек.
🧮 Я решил пробежаться по финансовым результатам компании за первую половину 2024 года, чтобы оценить перспективы этого бизнеса.
📈 Выручка с января по июнь увеличилась на +7,1% (г/г) до 1,5 млрд рублей. Компания генерирует стабильный арендный поток благодаря эффективной бизнес-модели. Судите сами – доля свободных площадей в торговых центрах составляет всего лишь 2%, что более чем в три раза меньше среднего значения по московскому рынку коммерческой недвижимости.
На столичном рынке коммерческой недвижимости уже который год сохраняется дефицит высококачественных торговых площадей с удачным расположением, способных привлекать большой поток посетителей, что ведёт к устойчивому увеличению арендной платы при отсутствии альтернативных вариантов.
📈 Показатель EBITDA в отчётном периоде вырос на +40% (г/г) до 2,1 млрд руб. Внушительный рост операционных доходов стал возможен благодаря арендному денежному потоку, а также за счёт доходов от финансовых активов.
💼 Особенно важно отметить вклад финансовых активов в общий успех компании. Они предоставляют значительную гибкость в условиях неопределённости, таких как COVID-19 или экономические кризисы. Это позволяет компании оперативно реагировать на изменяющиеся рыночные условия, приобретая новые привлекательные активы по выгодным ценам и проводя ренновацию существующих объектов.
Одним из драйверов роста показателя EBITDA в среднесрочной перспективе станет запуск комьюнити-центра «Вест-Молл», где наблюдается повышенный ажиотаж среди арендаторов.
🏫 При этом, по сравнению с крупными зарубежными мегаполисами, Москва всё ещё отстаёт по количеству торговых центров, что открывает широкие возможности для развития бизнеса, особенно в сегментах ТЦ районного и окружного форматов, демонстрирующих высокую стабильность.
Параметры 10-го выпуска облигаций:
📌 ISIN: RU000A109791
📌 Дата погашения: 30.07.2026
📌 Купон плавающий: ключевая ставка + 4,5% (!!)
📌 Периодичность выплат: ежемесячно (!!)
📌 Рейтинг: BBB от НКР, прогноз «стабильный»
📌 Рейтинг: BBB от НРА, прогноз «позитивный»
👉 Облигации с переменным купоном представляют собой отличный инструмент для инвесторов в условиях высокой инфляции и роста процентных ставок. Ну а бумаги «Гарант-Инвест», торги которыми стартовали буквально в августе, торгуются сейчас с привлекательной премией к ключевой ставке и могут быть интересны для диверсификации инвестиционных портфелей.
❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными. Для меня это обратная связь и лучшая благодарность за мой труд!
© Инвестируй или проиграешь
📊 Судя по всему, ЦБ решительно настроен победить инфляцию, намереваясь удерживать ключевую ставку на высоком уровне "продолжительное время" и "столько, сколько придётся". И на этом фоне #облигации с переменным купоном (флоатеры) выглядят предпочтительнее бондов с постоянным купоном.
🏢 Сегодня у нас на "прожарке" выпуск облигаций от АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест». Компания владеет и управляет портфелем торговых и многофункциональных центров в Москве, которые ежегодно посещают более 38 млн человек.
🧮 Я решил пробежаться по финансовым результатам компании за первую половину 2024 года, чтобы оценить перспективы этого бизнеса.
📈 Выручка с января по июнь увеличилась на +7,1% (г/г) до 1,5 млрд рублей. Компания генерирует стабильный арендный поток благодаря эффективной бизнес-модели. Судите сами – доля свободных площадей в торговых центрах составляет всего лишь 2%, что более чем в три раза меньше среднего значения по московскому рынку коммерческой недвижимости.
На столичном рынке коммерческой недвижимости уже который год сохраняется дефицит высококачественных торговых площадей с удачным расположением, способных привлекать большой поток посетителей, что ведёт к устойчивому увеличению арендной платы при отсутствии альтернативных вариантов.
📈 Показатель EBITDA в отчётном периоде вырос на +40% (г/г) до 2,1 млрд руб. Внушительный рост операционных доходов стал возможен благодаря арендному денежному потоку, а также за счёт доходов от финансовых активов.
💼 Особенно важно отметить вклад финансовых активов в общий успех компании. Они предоставляют значительную гибкость в условиях неопределённости, таких как COVID-19 или экономические кризисы. Это позволяет компании оперативно реагировать на изменяющиеся рыночные условия, приобретая новые привлекательные активы по выгодным ценам и проводя ренновацию существующих объектов.
Одним из драйверов роста показателя EBITDA в среднесрочной перспективе станет запуск комьюнити-центра «Вест-Молл», где наблюдается повышенный ажиотаж среди арендаторов.
🏫 При этом, по сравнению с крупными зарубежными мегаполисами, Москва всё ещё отстаёт по количеству торговых центров, что открывает широкие возможности для развития бизнеса, особенно в сегментах ТЦ районного и окружного форматов, демонстрирующих высокую стабильность.
Параметры 10-го выпуска облигаций:
📌 ISIN: RU000A109791
📌 Дата погашения: 30.07.2026
📌 Купон плавающий: ключевая ставка + 4,5% (!!)
📌 Периодичность выплат: ежемесячно (!!)
📌 Рейтинг: BBB от НКР, прогноз «стабильный»
📌 Рейтинг: BBB от НРА, прогноз «позитивный»
👉 Облигации с переменным купоном представляют собой отличный инструмент для инвесторов в условиях высокой инфляции и роста процентных ставок. Ну а бумаги «Гарант-Инвест», торги которыми стартовали буквально в августе, торгуются сейчас с привлекательной премией к ключевой ставке и могут быть интересны для диверсификации инвестиционных портфелей.
❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными. Для меня это обратная связь и лучшая благодарность за мой труд!
© Инвестируй или проиграешь
Прощание с Московской биржей: что ждёт акционеров Solidcore?
👑 Давненько мы с вами не заглядывали в инвестиционный кейс Solidcore Resources (экс Polymetal), и по просьбам трудящихся предлагаю это сделать, восполнив этот пробел. Тем более, что компания отчиталась по МСФО за 6m2024, а цены на золото штурмуют исторические максимумы. Но все ли так хорошо?
📈 Итак, с января по июнь выручка компании увеличилась на +79% (г/г) до $704 млн. Такой значительный рост обусловлен продажей запасов золота с месторождения Кызыл, накопленных из-за логистических проблем.
В целом это можно считать разовым фактором, и в последующих кварталах компания должна вернуться на среднеотраслевые темпы роста выручки.
📈 Скорректированный показатель EBITDA увеличился на +73% (г/г) до $346 млн. На фоне роста себестоимости производства компания не смогла увеличить рентабельность бизнеса, которая по сравнению с аналогичным периодом прошлого года даже незначительно снизилась - с 50,9% до 49,1%.
❗️Во второй половине текущего года менеджмент компании прогнозирует менее впечатляющие результаты, чем в первой половине, ссылаясь на такие факторы, как укрепление курса тенге по отношению к американскому доллару, высокая инфляция, превышающая 8% в Казахстане, и проблемы с логистикой на железнодорожном транспорте.
💰 Чистая денежная позиция Solidcore Resources достигла отметки в $357 млн, благодаря продаже российского бизнеса и существенному увеличению потока денежных средств, вследствие реализации накопленных запасов.
На первый взгляд, эта новость исключительно позитивная для инвесторов, поскольку компания может направить избыточный кэш на выплату дивидендов, однако, во-первых, повторюсь, во многом этот эффект разовый, а во-вторых, менеджмент ждёт роста кап. затрат, на фоне начала активной реализации проекта Иртышского ГМК, и отмечает сохранение проблем с доступом к финансированию от западных банков.
💵 Глава компании Виталий Несис заявил, что для реализации стратегии развития необходимо будет привлечь значительные фин. ресурсы. Менеджмент рассматривает разные варианты - даже намекнули на SPO. В любом случае,ближайшие годы компания собирается тратить на инвестиционную программу, и ожидать выплаты дивидендов акционерам пока не стоит.
🏛 Тут ещё важно вспомнить, что с 24 сентября 2023 года ценные бумаги Solidcore Resources прекратят торговаться на Московской бирже. Компанию ждет делистинг.
Акционеры компании могут попробовать обменять свои бумаги на акции Solidcore, торгующиеся на казахской бирже AIX. Однако данный процесс требует времени, стоит дорого, а вокруг – куча инфраструктурных рисков и трудностейс трансграничными переводами. Сегодня у нас есть возможность переводить деньги с казахстанских счетов, а что будет уже завтра – неизвестно.
Стоит ли игра свеч при отсутствии явных бизнес-перспектив в ближайшее время? Лично у меня есть большие сомнения на этот счёт.
🧮 При этом идея с продажей бумаг сейчас в "стакане" тоже несёт в себе определённые сложности, ведь в последнее время ликвидность торгов этими бумагами оставляет желать лучшего.
💼 В начале сентября вышла новость, что инвесткомпания «Питер Траст» выкупает бумаги Solidcore Resources по цене 235,4 руб. за штуку. Причём данная оферта доступна для всех бумаг, находящихся в российских депозитариях, и будет действовать до 27 сентября 2024 года.
Главный вывод такой: держать бумагиSolidcore на Мосбирже нет никакого смысла (буквально превратятся в «фантики»). Поэтому надо выбирать между обменом, продажей в стакане или выкупом «Питер Трастом».
На мой взгляд, оферта от «Питер Траст» может стать удобным и компромиссным решением для миноритарных акционеров Solidcore Resources (#POLY), застрявших в этих бумагах и желающих избежать владения неликвидным активом в будущем. Рекомендую рассмотреть этот вариант и перевернуть для себя эту инвестиционную историю, тем более что от владения акций Solidcore на AIX в ближайшее время ловить особо нечего.
❤️Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
👑 Давненько мы с вами не заглядывали в инвестиционный кейс Solidcore Resources (экс Polymetal), и по просьбам трудящихся предлагаю это сделать, восполнив этот пробел. Тем более, что компания отчиталась по МСФО за 6m2024, а цены на золото штурмуют исторические максимумы. Но все ли так хорошо?
📈 Итак, с января по июнь выручка компании увеличилась на +79% (г/г) до $704 млн. Такой значительный рост обусловлен продажей запасов золота с месторождения Кызыл, накопленных из-за логистических проблем.
В целом это можно считать разовым фактором, и в последующих кварталах компания должна вернуться на среднеотраслевые темпы роста выручки.
📈 Скорректированный показатель EBITDA увеличился на +73% (г/г) до $346 млн. На фоне роста себестоимости производства компания не смогла увеличить рентабельность бизнеса, которая по сравнению с аналогичным периодом прошлого года даже незначительно снизилась - с 50,9% до 49,1%.
❗️Во второй половине текущего года менеджмент компании прогнозирует менее впечатляющие результаты, чем в первой половине, ссылаясь на такие факторы, как укрепление курса тенге по отношению к американскому доллару, высокая инфляция, превышающая 8% в Казахстане, и проблемы с логистикой на железнодорожном транспорте.
💰 Чистая денежная позиция Solidcore Resources достигла отметки в $357 млн, благодаря продаже российского бизнеса и существенному увеличению потока денежных средств, вследствие реализации накопленных запасов.
На первый взгляд, эта новость исключительно позитивная для инвесторов, поскольку компания может направить избыточный кэш на выплату дивидендов, однако, во-первых, повторюсь, во многом этот эффект разовый, а во-вторых, менеджмент ждёт роста кап. затрат, на фоне начала активной реализации проекта Иртышского ГМК, и отмечает сохранение проблем с доступом к финансированию от западных банков.
💵 Глава компании Виталий Несис заявил, что для реализации стратегии развития необходимо будет привлечь значительные фин. ресурсы. Менеджмент рассматривает разные варианты - даже намекнули на SPO. В любом случае,ближайшие годы компания собирается тратить на инвестиционную программу, и ожидать выплаты дивидендов акционерам пока не стоит.
🏛 Тут ещё важно вспомнить, что с 24 сентября 2023 года ценные бумаги Solidcore Resources прекратят торговаться на Московской бирже. Компанию ждет делистинг.
Акционеры компании могут попробовать обменять свои бумаги на акции Solidcore, торгующиеся на казахской бирже AIX. Однако данный процесс требует времени, стоит дорого, а вокруг – куча инфраструктурных рисков и трудностейс трансграничными переводами. Сегодня у нас есть возможность переводить деньги с казахстанских счетов, а что будет уже завтра – неизвестно.
Стоит ли игра свеч при отсутствии явных бизнес-перспектив в ближайшее время? Лично у меня есть большие сомнения на этот счёт.
🧮 При этом идея с продажей бумаг сейчас в "стакане" тоже несёт в себе определённые сложности, ведь в последнее время ликвидность торгов этими бумагами оставляет желать лучшего.
💼 В начале сентября вышла новость, что инвесткомпания «Питер Траст» выкупает бумаги Solidcore Resources по цене 235,4 руб. за штуку. Причём данная оферта доступна для всех бумаг, находящихся в российских депозитариях, и будет действовать до 27 сентября 2024 года.
Главный вывод такой: держать бумагиSolidcore на Мосбирже нет никакого смысла (буквально превратятся в «фантики»). Поэтому надо выбирать между обменом, продажей в стакане или выкупом «Питер Трастом».
На мой взгляд, оферта от «Питер Траст» может стать удобным и компромиссным решением для миноритарных акционеров Solidcore Resources (#POLY), застрявших в этих бумагах и желающих избежать владения неликвидным активом в будущем. Рекомендую рассмотреть этот вариант и перевернуть для себя эту инвестиционную историю, тем более что от владения акций Solidcore на AIX в ближайшее время ловить особо нечего.
❤️Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Выкуп бумаг Globaltrans: инвестиционный кейс себя не оправдал
🚂 Друзья, пока мы с вами в пятницу и на выходных активно обсуждали решение ЦБ повысить ключевую ставку до 19%, на фондовом рынке произошло ещё одно событие, которое я не могу обойти стороной: Совет директоров Globaltrans принял решение о делистинге своих депозитарных расписок с Мосбиржи, СПБ Биржи и LSE. Вместо делистинга с LSE компания планирует получить листинг на Казахстанской фондовой бирже AIX.
🇺🇸 Из-за блокирующих санкций в отношении НРД и СПБ Банка, российские акционеры Globaltrans оказались в ситуации, когда они не имеют возможности воспользоваться своими корпоративными правами.
🇬🇧 Что касается бумаг в контуре LSE, то там торги были приостановлены ещё в марте 2022 года, и менеджмент не видит предпосылок для возобновления торгов со стороны британских финансовых властей. Поэтому здесь новость носит скорее формальный характер, и всё к тому шло уже давно.
❗️ ВАЖНЫЙ МОМЕНТ: после делистинга российские инвесторы не смогут перевести свои бумаги на биржу в Астане, из-за санкционных ограничений в отношении российских депозитариев.
Юридически Globaltrans - иностранная компания с головным офисом в ОАЭ. По российскому законодательству, эмитент в таком статусе не обязан выкупать свои депозитарные расписки в случае их делистинга. Но менеджмент компании решил выкупить свои бумаги по цене 520 руб. за одну GDR. Цена выкупа Globaltrans предполагает премию в размере 10% к цене закрытия основной торговой сессии 12 сентября.
📣 Возможность проведения выкупа будет рассматриваться на внеочередном собрании акционеров (ВОСА), которое состоится 30 сентября 2024 года. Ждать осталось недолго. Если акционеры утвердят это предложение, то далее уже Совет директоров компании должен будет утвердить технические параметры сделки, после чего запустить её.
👉 Уже сейчас можно говорить о том, что выкуп бумаг даст возможность акционерам выйти из актива с премией к текущим рыночным котировкам, хотя планы в отношении этого инвестиционного кейса были совершенно другими, нежели оказалось в реальности.
Безусловно, делистинг – это не самая приятная ситуация для отечественного фондового рынка, однако порой подобные события всё-таки случаются, и в этом смысле хорошо, что Globaltrans (#GLTR) даёт с помощью оферты унести ноги хотя бы по 520 руб. за бумагу. Что-то мне подсказывает, что возможное развитие событий для акционеров могло быть гораздо более худшим...
А если вы прокручиваете в голове мысль: остаться акционером Globaltrans и не участвовать в оферте, то готовы ли вы остаться с неликвидным активом? Я, например, точно нет.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, участвуйте в оферте и переверните для себя эту инвестиционную страницу. Благо, сейчас на российском фондовом рынке есть множество других перспективных идей, куда можно вложить свои деньги!
© Инвестируй или проиграешь
🚂 Друзья, пока мы с вами в пятницу и на выходных активно обсуждали решение ЦБ повысить ключевую ставку до 19%, на фондовом рынке произошло ещё одно событие, которое я не могу обойти стороной: Совет директоров Globaltrans принял решение о делистинге своих депозитарных расписок с Мосбиржи, СПБ Биржи и LSE. Вместо делистинга с LSE компания планирует получить листинг на Казахстанской фондовой бирже AIX.
🇺🇸 Из-за блокирующих санкций в отношении НРД и СПБ Банка, российские акционеры Globaltrans оказались в ситуации, когда они не имеют возможности воспользоваться своими корпоративными правами.
🇬🇧 Что касается бумаг в контуре LSE, то там торги были приостановлены ещё в марте 2022 года, и менеджмент не видит предпосылок для возобновления торгов со стороны британских финансовых властей. Поэтому здесь новость носит скорее формальный характер, и всё к тому шло уже давно.
❗️ ВАЖНЫЙ МОМЕНТ: после делистинга российские инвесторы не смогут перевести свои бумаги на биржу в Астане, из-за санкционных ограничений в отношении российских депозитариев.
Юридически Globaltrans - иностранная компания с головным офисом в ОАЭ. По российскому законодательству, эмитент в таком статусе не обязан выкупать свои депозитарные расписки в случае их делистинга. Но менеджмент компании решил выкупить свои бумаги по цене 520 руб. за одну GDR. Цена выкупа Globaltrans предполагает премию в размере 10% к цене закрытия основной торговой сессии 12 сентября.
📣 Возможность проведения выкупа будет рассматриваться на внеочередном собрании акционеров (ВОСА), которое состоится 30 сентября 2024 года. Ждать осталось недолго. Если акционеры утвердят это предложение, то далее уже Совет директоров компании должен будет утвердить технические параметры сделки, после чего запустить её.
👉 Уже сейчас можно говорить о том, что выкуп бумаг даст возможность акционерам выйти из актива с премией к текущим рыночным котировкам, хотя планы в отношении этого инвестиционного кейса были совершенно другими, нежели оказалось в реальности.
Безусловно, делистинг – это не самая приятная ситуация для отечественного фондового рынка, однако порой подобные события всё-таки случаются, и в этом смысле хорошо, что Globaltrans (#GLTR) даёт с помощью оферты унести ноги хотя бы по 520 руб. за бумагу. Что-то мне подсказывает, что возможное развитие событий для акционеров могло быть гораздо более худшим...
А если вы прокручиваете в голове мысль: остаться акционером Globaltrans и не участвовать в оферте, то готовы ли вы остаться с неликвидным активом? Я, например, точно нет.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, участвуйте в оферте и переверните для себя эту инвестиционную страницу. Благо, сейчас на российском фондовом рынке есть множество других перспективных идей, куда можно вложить свои деньги!
© Инвестируй или проиграешь
Российский рынок акций: наперекор логике
🤔 Про то, что фондовый рынок зачастую работает против большинства игроков, спекулянтов и инвесторов - давно всем известная притча. И наглядные доказательства этой притчи мы с вами получаем довольно часто.
Чего стоит только пятничное повышение ключевой ставки с 18% до 19%, которое, казалось бы, должно было обрушить наш рынок и вернуть индекс Мосбиржи (#micex) куда-нибудь в район 2500+ пунктов, однако вместо этого российский рынок акций сначала заметно прибавил в пятницу на +2,5%, затем упрочил свой рост в понедельник (+2,4%), да и на вчерашних торгах в целом чувствовал себя весьма неплохо, закрывшись в небольшом плюсе.
📈 Складывается впечатление, что после трёхмесячного отвесного падения российский фондовый рынок просто напросто уже устал падать, да и разумные инвесторы очень удачно посчитали, что чёрный понедельник в начале сентября и уровень 2500 пунктов по индексу Мосбиржи - это отличная возможность для стратегических покупок! Кстати, тот самый сентябрьский пост действительно набрал 300 лайков, поэтому как я и обещал - рынок действительно развернулся вверх на этой новости! 😁
👉 Ну а если серьёзно, то я в очередной раз хочу сделать вывод о том, что покупать нужно именно в те моменты неопределённости, когда делать это действительно очень страшно. Когда не особо крепкие и зачастую начинающие инвесторы поддаются упадническим настроениям и фиксируют убытки по своим позициям, вблизи годовых минимумов, вместо того, чтобы накупить акций и облигаций в свой портфель, после чего закрыть торговый терминал до лучших времён и вообще туда не заглядывать.
Я по-прежнему продолжаю оставаться сторонником той идеи, что не взирая на новостной фон, несмотря на санкции, геополитические кризисы и высокие ставки, нужно воспитывать в себе решительность и просто покупать дешёвые акции в подходящие для этого времена. Понятное дело, что рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы будете оставаться платежеспособным, но кто вам мешает избегать коротких позиций и не торговать с плечами? Чётко следуя этим простым двум правилам, известная рыночная поговорка, на которой обжигаются очень много особенно жадных до заработка спекулянтов, вас никогда не коснётся, и вы вряд ли познакомитесь с маржин-коллом (он же "дядя Коля")!
Торговля на фондовом рынке - это всегда игра с вероятностями. Уверяю вас, за мою 15-летнюю практику я так и не научился точно определять, где на рынке максимум, а где минимум, да и вряд ли когда-нибудь научусь. Мне куда важнее понимать, что я действую здесь и сейчас инвестиционно грамотно и расчётливо, мат. ожидание работает на меня, а психология толпы даёт прекрасный шанс воспользоваться их слабостями, которыми традиционно считаются страх и жадность.
Для понимания, в последние несколько месяцев на российском фондовом рынке правит именно страх. А вот когда на рынок вернётся жадность, а индекс Мосбиржи будет обновлять исторический максимум, я обязательно сделаю ссылку на этот пост, ну а кто-то из вас наверняка будет мне с пеной у рта доказывать, что покупка акций Сбера по 500 руб., Роснефти по 1000 руб. и ЛУКОЙЛа по 10 тыс. руб. - это перспективные инвестиционные идеи! И в тот момент я вполне возможно буду готов зафиксировать прибыль в этих позициях, радостно получив денюжку от человека, который будет готов получить за эту денюжку бесценный для себя опыт....
❤️ Спасибо за ваши лайки, я старался. С уважением, дядя Юра.
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Про то, что фондовый рынок зачастую работает против большинства игроков, спекулянтов и инвесторов - давно всем известная притча. И наглядные доказательства этой притчи мы с вами получаем довольно часто.
Чего стоит только пятничное повышение ключевой ставки с 18% до 19%, которое, казалось бы, должно было обрушить наш рынок и вернуть индекс Мосбиржи (#micex) куда-нибудь в район 2500+ пунктов, однако вместо этого российский рынок акций сначала заметно прибавил в пятницу на +2,5%, затем упрочил свой рост в понедельник (+2,4%), да и на вчерашних торгах в целом чувствовал себя весьма неплохо, закрывшись в небольшом плюсе.
📈 Складывается впечатление, что после трёхмесячного отвесного падения российский фондовый рынок просто напросто уже устал падать, да и разумные инвесторы очень удачно посчитали, что чёрный понедельник в начале сентября и уровень 2500 пунктов по индексу Мосбиржи - это отличная возможность для стратегических покупок! Кстати, тот самый сентябрьский пост действительно набрал 300 лайков, поэтому как я и обещал - рынок действительно развернулся вверх на этой новости! 😁
👉 Ну а если серьёзно, то я в очередной раз хочу сделать вывод о том, что покупать нужно именно в те моменты неопределённости, когда делать это действительно очень страшно. Когда не особо крепкие и зачастую начинающие инвесторы поддаются упадническим настроениям и фиксируют убытки по своим позициям, вблизи годовых минимумов, вместо того, чтобы накупить акций и облигаций в свой портфель, после чего закрыть торговый терминал до лучших времён и вообще туда не заглядывать.
Я по-прежнему продолжаю оставаться сторонником той идеи, что не взирая на новостной фон, несмотря на санкции, геополитические кризисы и высокие ставки, нужно воспитывать в себе решительность и просто покупать дешёвые акции в подходящие для этого времена. Понятное дело, что рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы будете оставаться платежеспособным, но кто вам мешает избегать коротких позиций и не торговать с плечами? Чётко следуя этим простым двум правилам, известная рыночная поговорка, на которой обжигаются очень много особенно жадных до заработка спекулянтов, вас никогда не коснётся, и вы вряд ли познакомитесь с маржин-коллом (он же "дядя Коля")!
Торговля на фондовом рынке - это всегда игра с вероятностями. Уверяю вас, за мою 15-летнюю практику я так и не научился точно определять, где на рынке максимум, а где минимум, да и вряд ли когда-нибудь научусь. Мне куда важнее понимать, что я действую здесь и сейчас инвестиционно грамотно и расчётливо, мат. ожидание работает на меня, а психология толпы даёт прекрасный шанс воспользоваться их слабостями, которыми традиционно считаются страх и жадность.
Для понимания, в последние несколько месяцев на российском фондовом рынке правит именно страх. А вот когда на рынок вернётся жадность, а индекс Мосбиржи будет обновлять исторический максимум, я обязательно сделаю ссылку на этот пост, ну а кто-то из вас наверняка будет мне с пеной у рта доказывать, что покупка акций Сбера по 500 руб., Роснефти по 1000 руб. и ЛУКОЙЛа по 10 тыс. руб. - это перспективные инвестиционные идеи! И в тот момент я вполне возможно буду готов зафиксировать прибыль в этих позициях, радостно получив денюжку от человека, который будет готов получить за эту денюжку бесценный для себя опыт....
❤️ Спасибо за ваши лайки, я старался. С уважением, дядя Юра.
© Инвестируй или проиграешь
Мосгорломбард повышает свой кредитный рейтинг
📈 Друзья, совсем недавно мы с вами обсуждали сильные операционные результаты Мосгорломбарда за первые 7 месяцев 2024 года, а сегодня компания сообщила о повышении своего кредитного рейтинга от агентства «Эксперт РА». Рейтинг был повышен сразу на две ступени и теперь составляет ruBB со стабильным прогнозом.
🧮 Рейтинги от «Эксперт РА» выражают мнение агентства относительно способности и готовности эмитента выполнять свои финансовые обязательства своевременно и в полном объеме. Они представляют собой один из ключевых факторов, необходимых для принятия инвестиционных решений — оценку кредитоспособности компании.
Повышение рейтинга Мосгорломбарда обусловлено увеличением финансовых результатов компании, на фоне устойчивого роста ее бизнеса. Агентство также обратило внимание на потенциальные M&A сделки, которые позволят компании увеличить рыночную долю до 15%. Кроме того, высокая степень информационной прозрачности эмитента также была отмечена как положительный фактор.
🤵♂️ «Ломбардный и комиссионный рынки контрцикличны и показывают устойчивость к кризисам, что мы, как один из ведущих игроков этих рынков, демонстрируем динамикой развития своего бизнеса», - поведал генеральный директор Мосгорломбарда Алексей Лазутин.
📊 Компания последовательно продвигается в соответствии со своей долгосрочной Стратегией развития, предусматривающей постепенное уменьшение ломбардного направления и увеличение объема ресейла и оптовых продаж драгоценных металлов. В перспективе такой подход способен улучшить кредитный рейтинг компании.
📱Ресейл-направление способно стать одним из главных драйверов роста компании в ближайшем будущем благодаря огромному потенциалу целевого рынка, объем которого превышает 1 трлн руб.
💻🏪 Мосгорломбард продвигает ресейл-направление в онлайне и оффлайне. Витрины компании представлены как на ведущих маркетплейсах страны, так и в нескольких крупнейших столичных ТЦ.
👑 Однако традиционный ломбардный бизнес в любом случае остаётся и будет оставаться ключевым источником дохода для компании, учитывая растущие цены на золото и ужесточение регулирования в банковской сфере.
👉 Повышение кредитного рейтинга Мосгорломбарда (#MGKL), который при этом продолжает активно заключать и планировать сделки по слияниям и поглощениям, поможет компании привлекать заёмный капитал на более выгодных условиях. Это, в свою очередь, положительно скажется на росте фин. показателей в будущем. На этой новости я даже подкупил чуток этих бумаг в свой портфель, посмотрим что из этого выйдет.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Друзья, совсем недавно мы с вами обсуждали сильные операционные результаты Мосгорломбарда за первые 7 месяцев 2024 года, а сегодня компания сообщила о повышении своего кредитного рейтинга от агентства «Эксперт РА». Рейтинг был повышен сразу на две ступени и теперь составляет ruBB со стабильным прогнозом.
🧮 Рейтинги от «Эксперт РА» выражают мнение агентства относительно способности и готовности эмитента выполнять свои финансовые обязательства своевременно и в полном объеме. Они представляют собой один из ключевых факторов, необходимых для принятия инвестиционных решений — оценку кредитоспособности компании.
Повышение рейтинга Мосгорломбарда обусловлено увеличением финансовых результатов компании, на фоне устойчивого роста ее бизнеса. Агентство также обратило внимание на потенциальные M&A сделки, которые позволят компании увеличить рыночную долю до 15%. Кроме того, высокая степень информационной прозрачности эмитента также была отмечена как положительный фактор.
🤵♂️ «Ломбардный и комиссионный рынки контрцикличны и показывают устойчивость к кризисам, что мы, как один из ведущих игроков этих рынков, демонстрируем динамикой развития своего бизнеса», - поведал генеральный директор Мосгорломбарда Алексей Лазутин.
📊 Компания последовательно продвигается в соответствии со своей долгосрочной Стратегией развития, предусматривающей постепенное уменьшение ломбардного направления и увеличение объема ресейла и оптовых продаж драгоценных металлов. В перспективе такой подход способен улучшить кредитный рейтинг компании.
📱Ресейл-направление способно стать одним из главных драйверов роста компании в ближайшем будущем благодаря огромному потенциалу целевого рынка, объем которого превышает 1 трлн руб.
💻🏪 Мосгорломбард продвигает ресейл-направление в онлайне и оффлайне. Витрины компании представлены как на ведущих маркетплейсах страны, так и в нескольких крупнейших столичных ТЦ.
👑 Однако традиционный ломбардный бизнес в любом случае остаётся и будет оставаться ключевым источником дохода для компании, учитывая растущие цены на золото и ужесточение регулирования в банковской сфере.
👉 Повышение кредитного рейтинга Мосгорломбарда (#MGKL), который при этом продолжает активно заключать и планировать сделки по слияниям и поглощениям, поможет компании привлекать заёмный капитал на более выгодных условиях. Это, в свою очередь, положительно скажется на росте фин. показателей в будущем. На этой новости я даже подкупил чуток этих бумаг в свой портфель, посмотрим что из этого выйдет.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Планы HeadHunter по выплате дивидендов и выкупу акций
🧮 В среду 25 сентября на Мосбирже возобновятся торги бумагами HeadHunter, и накануне менеджмент компании сообщил о том, что до конца 1 кв. 2025 года онлайн-рекрутер планирует выплатить акционерам до 35 млрд руб. в качестве дивидендов. Будет ли при открытии торгов наблюдаться высокий спрос на акции или же, наоборот, образуется очередь из желающих их продать?
💰 Торги расписками HeadHunter на Мосбирже завершились 9 августа, и эмитент ушел на финальную стадию редомициляции, по итогам которой на следующей неделе на бирже будут торговаться уже акции компании. Рыночная капитализация онлайн-рекрутера на момент прекращения торгов составила 197,7 млрд руб. Исходя из заявлений менеджмента, акционеры могут рассчитывать на ДД=17,7%.
Схожая ситуация наблюдалась в начале лета с бумагами сети медклиник Мать и дитя (#MDMG), когда за неделю до возобновления торгов после редомициляции совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 141 руб. на акцию, что предполагало див. доходность 13,1%.
📉 Тогда торги открылись гэпом вверх на +10%, но этот рост оказался временным. К концу дня котировки акций уже снизились на -1,8%. В последующие два торговых дня они продолжили падение, потеряв еще -8,3% своей стоимости.
Несмотря на высокие дивиденды в бумагах Мать и дитя, сработал навес предложения со стороны тех инвесторов, кто покупал расписки в зарубежном контуре и решил зафиксировать прибыль после редомициляции.
💼 У Мать и дитя free-float до редомициляции составлял 32%, из которых 2/3 приходилось на нерезидентов. У HeadHunter до смены юрисдикции free-float составлял 67,8%. Компания не раскрывала долю нерезидентов, однако она была явно не меньше, чем у Мать и дитя, учитывая высокую популярность компаний роста у зарубежных инвесторов.
❗️Навес предложения в бумагах HeadHunter должен быть значительно выше, так как уровень free-float у HeadHunter вдвое больше.
⚖️ Правда, менеджмент HeadHunter решил, видимо, поддержать котировки ещё и вербально, поведав о том, что после возобновления торгов планирует запустить программу выкупа акций, в размере 10 млрд руб., для стабилизации торгов.
🤷♂️ Индекс Мосбиржи в настоящее время торгуется на 3% ниже уровней 9 августа, когда были остановлены торги бумаги HeadHunter. Если рыночная ситуация существенно не изменится в ближайшие дни, акции онлайн-рекрутера могут скорректироваться на 5-10%, поскольку существует значительный навес со стороны продавцов.
👉 Данной коррекцией можно будет воспользоваться для добавления бумаг в портфель, так как HeadHunter намерен направлять на выплату дивидендов до 75% от чистой прибыли. В случае отсутствия сделок по слияниям и поглощениям уровень дивидендных выплат может быть еще выше.
🤵♂️👩🔧 В условиях исторического минимума безработицы в стране, составляющего всего 2,4%, и прогнозов демографов о сохранении дефицита рабочей силы вплоть до конца нынешнего десятилетия, компания имеет все шансы для быстрого роста доходов в среднесрочной перспективе.
И не забудьте, тикер у акций HeadHunter теперь не #HHRU, а #HEAD.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🧮 В среду 25 сентября на Мосбирже возобновятся торги бумагами HeadHunter, и накануне менеджмент компании сообщил о том, что до конца 1 кв. 2025 года онлайн-рекрутер планирует выплатить акционерам до 35 млрд руб. в качестве дивидендов. Будет ли при открытии торгов наблюдаться высокий спрос на акции или же, наоборот, образуется очередь из желающих их продать?
💰 Торги расписками HeadHunter на Мосбирже завершились 9 августа, и эмитент ушел на финальную стадию редомициляции, по итогам которой на следующей неделе на бирже будут торговаться уже акции компании. Рыночная капитализация онлайн-рекрутера на момент прекращения торгов составила 197,7 млрд руб. Исходя из заявлений менеджмента, акционеры могут рассчитывать на ДД=17,7%.
Схожая ситуация наблюдалась в начале лета с бумагами сети медклиник Мать и дитя (#MDMG), когда за неделю до возобновления торгов после редомициляции совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 141 руб. на акцию, что предполагало див. доходность 13,1%.
📉 Тогда торги открылись гэпом вверх на +10%, но этот рост оказался временным. К концу дня котировки акций уже снизились на -1,8%. В последующие два торговых дня они продолжили падение, потеряв еще -8,3% своей стоимости.
Несмотря на высокие дивиденды в бумагах Мать и дитя, сработал навес предложения со стороны тех инвесторов, кто покупал расписки в зарубежном контуре и решил зафиксировать прибыль после редомициляции.
💼 У Мать и дитя free-float до редомициляции составлял 32%, из которых 2/3 приходилось на нерезидентов. У HeadHunter до смены юрисдикции free-float составлял 67,8%. Компания не раскрывала долю нерезидентов, однако она была явно не меньше, чем у Мать и дитя, учитывая высокую популярность компаний роста у зарубежных инвесторов.
❗️Навес предложения в бумагах HeadHunter должен быть значительно выше, так как уровень free-float у HeadHunter вдвое больше.
⚖️ Правда, менеджмент HeadHunter решил, видимо, поддержать котировки ещё и вербально, поведав о том, что после возобновления торгов планирует запустить программу выкупа акций, в размере 10 млрд руб., для стабилизации торгов.
🤷♂️ Индекс Мосбиржи в настоящее время торгуется на 3% ниже уровней 9 августа, когда были остановлены торги бумаги HeadHunter. Если рыночная ситуация существенно не изменится в ближайшие дни, акции онлайн-рекрутера могут скорректироваться на 5-10%, поскольку существует значительный навес со стороны продавцов.
👉 Данной коррекцией можно будет воспользоваться для добавления бумаг в портфель, так как HeadHunter намерен направлять на выплату дивидендов до 75% от чистой прибыли. В случае отсутствия сделок по слияниям и поглощениям уровень дивидендных выплат может быть еще выше.
🤵♂️👩🔧 В условиях исторического минимума безработицы в стране, составляющего всего 2,4%, и прогнозов демографов о сохранении дефицита рабочей силы вплоть до конца нынешнего десятилетия, компания имеет все шансы для быстрого роста доходов в среднесрочной перспективе.
И не забудьте, тикер у акций HeadHunter теперь не #HHRU, а #HEAD.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Индекс RGBI никак не может найти поддержку
🤔 Сформированный ранее торговый диапазон 102,5-107,5 пунктов по индексу RGBI, который включает в себя 25 наиболее ликвидных гособлигаций (ОФЗ) с фиксированным купоном, может и не устоять, после пятничного решения ЦБ РФ по ключевой ставке. В частности, на сегодняшних торгах он опустился до уровня 102+ пункта, в очередной раз обновив свой 30-месячный минимум.
По всей видимости, рынок продолжает отыгрывать жёсткую риторику Эльвиры Набиуллиной, которая заявила о решительности повысить ставку до 20% уже в октябре, на ближайшем заседании, и теперь это представляется лишь делом времени. А вот остановится ли ЦБ на этом или нас будет ждать дальнейшее плавное повышение - ответить на этот вопрос уже не берётся никто. Особенно вспоминая недавние слова зампреда ЦБ Алексея Заботкина, который прямым текстом сказал, что "у регулятора нет потолка ставки".
📉 Здесь впору упомянуть, что инфляция в России по итогам августа в годовом выражении замедлилась с 9,13% до 9,05%, а если вспомнить ещё и вчерашние еженедельные данные от Росстата, то по итогам первой половины сентября можно говорить о дальнейшем её замедлении - уже до 8,94%.
Именно устойчивый дезинфляционный тренд, вкупе со снижением уровня перегретости российской экономики, может поспособствовать глобальному развороту индекса RGBI, однако этот сценарий, судя по всему, большинство участников рынка не рассматривают как базовый и готовятся к худшему. Впрочем, это совершенно логично, что пока российская экономика будет оставаться сильной (в первую очередь благодаря военным расходам), а инфляция и инфляционные ожидания высокими, мы вряд ли увидим рост стоимости ОФЗ с фиксированным купоном (соответственно, и снижения доходности по ним).
👉 В общем, раньше лета следующего года я уже и не мечтаю о цикле снижения ключевой ставки. НО: это не отменяет тот факт, что банковские депозиты с текущей доходностью - это хорошо, а долгосрочные #облигации с постоянным купоном - это плохо. Обязательно часть портфеля выделяйте под такие истории и хладнокровно подкупайте ОФЗ с постоянным купоном, дабы зафиксировать текущую высокую доходность не на один год, а на много лет.
Вот некоторые варианты на покупку гос. облигаций:
• ОФЗ 26242 (дата погашения 29.08.2029, доходность к погашению 17,5%)
• ОФЗ 26246 (12.03.2036, 16,4%)
• ОФЗ 26244 (15.03.2034, 16,4%)
• ОФЗ 26245 (26.09.2035, 16,0%)
❤️ Ставьте лайк под этим постом и давайте верить вместе, что однажды ЦБ всё-таки перейдёт к циклу снижения ключевой ставки! 300 лайков собирать не будем, сейчас даже это не поможет...
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Сформированный ранее торговый диапазон 102,5-107,5 пунктов по индексу RGBI, который включает в себя 25 наиболее ликвидных гособлигаций (ОФЗ) с фиксированным купоном, может и не устоять, после пятничного решения ЦБ РФ по ключевой ставке. В частности, на сегодняшних торгах он опустился до уровня 102+ пункта, в очередной раз обновив свой 30-месячный минимум.
По всей видимости, рынок продолжает отыгрывать жёсткую риторику Эльвиры Набиуллиной, которая заявила о решительности повысить ставку до 20% уже в октябре, на ближайшем заседании, и теперь это представляется лишь делом времени. А вот остановится ли ЦБ на этом или нас будет ждать дальнейшее плавное повышение - ответить на этот вопрос уже не берётся никто. Особенно вспоминая недавние слова зампреда ЦБ Алексея Заботкина, который прямым текстом сказал, что "у регулятора нет потолка ставки".
📉 Здесь впору упомянуть, что инфляция в России по итогам августа в годовом выражении замедлилась с 9,13% до 9,05%, а если вспомнить ещё и вчерашние еженедельные данные от Росстата, то по итогам первой половины сентября можно говорить о дальнейшем её замедлении - уже до 8,94%.
Именно устойчивый дезинфляционный тренд, вкупе со снижением уровня перегретости российской экономики, может поспособствовать глобальному развороту индекса RGBI, однако этот сценарий, судя по всему, большинство участников рынка не рассматривают как базовый и готовятся к худшему. Впрочем, это совершенно логично, что пока российская экономика будет оставаться сильной (в первую очередь благодаря военным расходам), а инфляция и инфляционные ожидания высокими, мы вряд ли увидим рост стоимости ОФЗ с фиксированным купоном (соответственно, и снижения доходности по ним).
👉 В общем, раньше лета следующего года я уже и не мечтаю о цикле снижения ключевой ставки. НО: это не отменяет тот факт, что банковские депозиты с текущей доходностью - это хорошо, а долгосрочные #облигации с постоянным купоном - это плохо. Обязательно часть портфеля выделяйте под такие истории и хладнокровно подкупайте ОФЗ с постоянным купоном, дабы зафиксировать текущую высокую доходность не на один год, а на много лет.
Вот некоторые варианты на покупку гос. облигаций:
• ОФЗ 26242 (дата погашения 29.08.2029, доходность к погашению 17,5%)
• ОФЗ 26246 (12.03.2036, 16,4%)
• ОФЗ 26244 (15.03.2034, 16,4%)
• ОФЗ 26245 (26.09.2035, 16,0%)
❤️ Ставьте лайк под этим постом и давайте верить вместе, что однажды ЦБ всё-таки перейдёт к циклу снижения ключевой ставки! 300 лайков собирать не будем, сейчас даже это не поможет...
© Инвестируй или проиграешь
Arenadata анонсировала IPO
💻 Ну что ж, друзья, лето пролетело быстро, и вот уже в середине сентября стало известно, что уже не за горами первое IPO этой осени - ведущий отечественный разработчик программного обеспечения (ПО) на рынке систем управления и обработки данных Arenadata официально объявил о намерении провести первичное размещение акций на Московской бирже!
Начало торгов акциями Arenadata на Мосбирже запланировано уже на конец сентября - начало октября. Заметьте, что компания не побоялась турбулентности, которая буквально накрыла наш фондовый рынок в течение последних нескольких месяцев, и решила не переносить из-за этого сроки проведения IPO вправо, что говорит лишь об уверенности в свой бизнес и его дальнейший рост, ну сильные финансовые результаты, которые мы разбирали ранее - яркое тому доказательство.
🧮 По итогам IPO доля акций IT-компании в свободном обращении (free-float) может составить около 15%, акции к размещению на бирже предложат действующие акционеры компании. В то же время, ключевые акционеры сохранят контроль над компанией и продолжат активно участвовать в её развитии.
Данное размещение пройдет в формате cash-out, и это вряд ли должно смущать, т.к. эмитент имеет крепкий баланс и не нуждается в дополнительном капитале для дальнейшего роста.
💰 Более того, чистой прибыли компании вполне достаточно как для создания новых продуктов и расширения своего присутствия на рынке, так и для выплаты дивидендов своим будущим акционерам.
В свою очередь, для самой Arenadata выход на биржу откроет новые возможности, в рамках реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников. В частности, IT-специалисты зачастую предпочитают работать именно в публичных компаниях, так как здесь им могут предлагать акции в качестве формы вознаграждения. Такой подход не только помогает удерживать ценные кадры, но и мотивирует их на достижение новых результатов.
Кроме того, проведение IPO даст возможность компании повысить узнаваемость бренда, что положительно скажется на привлечении новых клиентов и росте бизнеса. Это также облегчит поиск высококвалифицированных IT-специалистов, что является важным аспектом для дальнейшего развития компании.
🧐 Конкурентное преимущество Arenadata заключается в использовании единой технологической платформы, которая служит основой для создания современного масштабируемого хранилища данных. Эта платформа включает в себя десять различных продуктов, каждый из которых решает свои специфические задачи, связанные с обработкой данных.
Актуальное исследование Центра стратегических разработок показывает, что целевой рынок компании будет расти до конца этого десятилетия со среднегодовым темпом роста около +20%. При этом менеджмент Arenadata заявляет, что их компания будет расти значительно быстрее, чем рынок в целом. Потом проверим!
👉 В любом случае, данный инвестиционный кейс меня заинтересовал, сегодня вечером я иду на мероприятие, приуроченное к грядущему IPO Arenadata (#DATA), где с удовольствием побеседую с топ-менеджерами компании и задам все волнующие меня вопросы. Всё, убежал, ждите вестей!
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им мы видим ваш интерес к IPO и стараемся максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
💻 Ну что ж, друзья, лето пролетело быстро, и вот уже в середине сентября стало известно, что уже не за горами первое IPO этой осени - ведущий отечественный разработчик программного обеспечения (ПО) на рынке систем управления и обработки данных Arenadata официально объявил о намерении провести первичное размещение акций на Московской бирже!
Начало торгов акциями Arenadata на Мосбирже запланировано уже на конец сентября - начало октября. Заметьте, что компания не побоялась турбулентности, которая буквально накрыла наш фондовый рынок в течение последних нескольких месяцев, и решила не переносить из-за этого сроки проведения IPO вправо, что говорит лишь об уверенности в свой бизнес и его дальнейший рост, ну сильные финансовые результаты, которые мы разбирали ранее - яркое тому доказательство.
🧮 По итогам IPO доля акций IT-компании в свободном обращении (free-float) может составить около 15%, акции к размещению на бирже предложат действующие акционеры компании. В то же время, ключевые акционеры сохранят контроль над компанией и продолжат активно участвовать в её развитии.
Данное размещение пройдет в формате cash-out, и это вряд ли должно смущать, т.к. эмитент имеет крепкий баланс и не нуждается в дополнительном капитале для дальнейшего роста.
💰 Более того, чистой прибыли компании вполне достаточно как для создания новых продуктов и расширения своего присутствия на рынке, так и для выплаты дивидендов своим будущим акционерам.
В свою очередь, для самой Arenadata выход на биржу откроет новые возможности, в рамках реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников. В частности, IT-специалисты зачастую предпочитают работать именно в публичных компаниях, так как здесь им могут предлагать акции в качестве формы вознаграждения. Такой подход не только помогает удерживать ценные кадры, но и мотивирует их на достижение новых результатов.
Кроме того, проведение IPO даст возможность компании повысить узнаваемость бренда, что положительно скажется на привлечении новых клиентов и росте бизнеса. Это также облегчит поиск высококвалифицированных IT-специалистов, что является важным аспектом для дальнейшего развития компании.
🧐 Конкурентное преимущество Arenadata заключается в использовании единой технологической платформы, которая служит основой для создания современного масштабируемого хранилища данных. Эта платформа включает в себя десять различных продуктов, каждый из которых решает свои специфические задачи, связанные с обработкой данных.
Актуальное исследование Центра стратегических разработок показывает, что целевой рынок компании будет расти до конца этого десятилетия со среднегодовым темпом роста около +20%. При этом менеджмент Arenadata заявляет, что их компания будет расти значительно быстрее, чем рынок в целом. Потом проверим!
👉 В любом случае, данный инвестиционный кейс меня заинтересовал, сегодня вечером я иду на мероприятие, приуроченное к грядущему IPO Arenadata (#DATA), где с удовольствием побеседую с топ-менеджерами компании и задам все волнующие меня вопросы. Всё, убежал, ждите вестей!
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им мы видим ваш интерес к IPO и стараемся максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
Ну неужели!
👏 СберИнвестиции наконец-то доросли до срочного рынка, и теперь через них можно торговать фьючерсами на акции, валюту, драгметаллы, сырьё, и даже российские и иностранны индексы! И для нашего рынка это определённо шаг вперёд, т.к. спекулянты благодаря этим инструментам смогут строить теперь свои сложные стратегии хеджирования, ну а я, как самый настоящий инвестор, безумно рад, что это увеличит ликвидность на российском фондовом рынке в целом!
Насколько я понял, торговать на срочном рынке смогут не только квалы, но и те, кто прошёл соответствующее тестирование (уверяю вас, оно не сложное).
🧐 Не поленился, поизучал функционал, который предлагат СберИнвестиции. Мои выводы в целом положительные, они молодцы:
✔️ Функционал удобный, интерфейс приятный
✔️ В списке активов сразу виден размер гарантийного обеспечения, а значит сразу понятно, хватит денег на покупку контракта или нет (очень полезная опция, чтобы не повстречаться с "дядей Колей")
✔️ Мне показалось достаточно удобной опцией, что к каждой бумаге привязаны обучающие материалы, новости и аналитика. Т.е. вся полезная информация под рукой.
✔️ Торговать можно с нулевой комиссией (только для мейкеров по фьючерсам), и по-моему, у других брокеров подобной "плюшки" я не встречал. Как и в случае с фондом денежного рынка #SBMM от Сбера, для этого достаточно выставить лимитную заявку или цену, которой нет в биржевом стакане, и комиссию вам прощают!
👉 Откровенных минусов не нашёл, СберИнвестиции начали "допилиливать" до полноценного нормального состояния, и это радует! Значит кол-во участников рынка на Мосбирже будет расти и дальше, и все от этого останутся только в плюсе!
❤️ Ставьте лайк, если подобный контент вам нравится, буду иногда делать подобный анализ.
© Инвестируй или проиграешь
👏 СберИнвестиции наконец-то доросли до срочного рынка, и теперь через них можно торговать фьючерсами на акции, валюту, драгметаллы, сырьё, и даже российские и иностранны индексы! И для нашего рынка это определённо шаг вперёд, т.к. спекулянты благодаря этим инструментам смогут строить теперь свои сложные стратегии хеджирования, ну а я, как самый настоящий инвестор, безумно рад, что это увеличит ликвидность на российском фондовом рынке в целом!
Насколько я понял, торговать на срочном рынке смогут не только квалы, но и те, кто прошёл соответствующее тестирование (уверяю вас, оно не сложное).
🧐 Не поленился, поизучал функционал, который предлагат СберИнвестиции. Мои выводы в целом положительные, они молодцы:
✔️ Функционал удобный, интерфейс приятный
✔️ В списке активов сразу виден размер гарантийного обеспечения, а значит сразу понятно, хватит денег на покупку контракта или нет (очень полезная опция, чтобы не повстречаться с "дядей Колей")
✔️ Мне показалось достаточно удобной опцией, что к каждой бумаге привязаны обучающие материалы, новости и аналитика. Т.е. вся полезная информация под рукой.
✔️ Торговать можно с нулевой комиссией (только для мейкеров по фьючерсам), и по-моему, у других брокеров подобной "плюшки" я не встречал. Как и в случае с фондом денежного рынка #SBMM от Сбера, для этого достаточно выставить лимитную заявку или цену, которой нет в биржевом стакане, и комиссию вам прощают!
👉 Откровенных минусов не нашёл, СберИнвестиции начали "допилиливать" до полноценного нормального состояния, и это радует! Значит кол-во участников рынка на Мосбирже будет расти и дальше, и все от этого останутся только в плюсе!
❤️ Ставьте лайк, если подобный контент вам нравится, буду иногда делать подобный анализ.
© Инвестируй или проиграешь
Зачем нужны реформы в газовой отрасли?
📣 Коллеги из канала «Газовый Хаб» подсветили весьма важный и интересный вопрос о необходимости реформ в Газпроме.
В то время как держатели облигаций компании в целом довольны текущим положением дел, поскольку эмитент активно размещает как рублевые, так и замещающие бонды на рынке и периодически бумаги торгуются с привлекательной доходностью, то акционеры в последнее время приуныли, так как акции торгуются в районе 11-летнего минимума.
💼 Газпром исторически является активным заемщиком, при этом на середину года капитал российской банковской системы оценивался в размере 16,7 трлн руб. При максимальном риске на одного заемщика в размере 25% лимит на компанию составляет 4,2 трлн, при чистом долге Газпрома 5,5 трлн.
❗️Компания становится неподъемной ношей для отечественного банковского сектора, однако масштабные капитальные затраты съедают операционный денежный поток, и эмитенту приходится наращивать долг.
При этом очень верно подмечено, что Газпром может продать часть своих активов для сокращения долговой нагрузки. И инвесторы действительно уже давно ожидают проведения SPO Газпромнефти (#SIBN), и менеджмент нефтяной дочки в 2021 году действительно считал такой шаг целесообразным. Однако качество корпоративного управления в Газпроме оставляет желать лучшего.
👉 Высокий уровень долговой нагрузки Газпрома (#GAZP) вновь актуализировал вопрос о необходимости либерализации внутреннего газового рынка, который уже давно обсуждается экспертами и участниками отрасли.
И если эти изменения произойдут, то инвестиционный кейс Газпрома вновь станет привлекательным, ну а пока имеем то, что имеем...
❤️ Спасибо вам за лайки, друзья, и хороших вам выходных!
© Инвестируй или проиграешь
📣 Коллеги из канала «Газовый Хаб» подсветили весьма важный и интересный вопрос о необходимости реформ в Газпроме.
В то время как держатели облигаций компании в целом довольны текущим положением дел, поскольку эмитент активно размещает как рублевые, так и замещающие бонды на рынке и периодически бумаги торгуются с привлекательной доходностью, то акционеры в последнее время приуныли, так как акции торгуются в районе 11-летнего минимума.
💼 Газпром исторически является активным заемщиком, при этом на середину года капитал российской банковской системы оценивался в размере 16,7 трлн руб. При максимальном риске на одного заемщика в размере 25% лимит на компанию составляет 4,2 трлн, при чистом долге Газпрома 5,5 трлн.
❗️Компания становится неподъемной ношей для отечественного банковского сектора, однако масштабные капитальные затраты съедают операционный денежный поток, и эмитенту приходится наращивать долг.
При этом очень верно подмечено, что Газпром может продать часть своих активов для сокращения долговой нагрузки. И инвесторы действительно уже давно ожидают проведения SPO Газпромнефти (#SIBN), и менеджмент нефтяной дочки в 2021 году действительно считал такой шаг целесообразным. Однако качество корпоративного управления в Газпроме оставляет желать лучшего.
👉 Высокий уровень долговой нагрузки Газпрома (#GAZP) вновь актуализировал вопрос о необходимости либерализации внутреннего газового рынка, который уже давно обсуждается экспертами и участниками отрасли.
И если эти изменения произойдут, то инвестиционный кейс Газпрома вновь станет привлекательным, ну а пока имеем то, что имеем...
❤️ Спасибо вам за лайки, друзья, и хороших вам выходных!
© Инвестируй или проиграешь
Telegram
ГАЗОВЫЙ ХАБ
Еще одно сообщение о необходимости перемен в Газпроме и либерализации рынка газа.
Если открыть МСФО Газпрома и посмотреть его долг на конец 1 полугодия 2024 года, мы обнаружим цифру 6.2 трлн руб.
Если мы пойдём на сайт ЦБ и найдём там капитал банковской…
Если открыть МСФО Газпрома и посмотреть его долг на конец 1 полугодия 2024 года, мы обнаружим цифру 6.2 трлн руб.
Если мы пойдём на сайт ЦБ и найдём там капитал банковской…
После отскока российский рынок акций становится скучным
📈 За последние пару-тройку недель индекс Мосбиржи (#micex) продемонстрировал весьма неплохой рост - с 2500+ пунктов (помните тот самый чёрный понедельник в начале сентября?) до текущих почти 2800 пунктов. И что интересно, бОльшую часть этого роста мы увидели по итогам минувшей недели, когда рост ключевой ставки с 18% до 19% неожиданно для многих только подхлестнул аппетиты покупателей, вместо того чтобы заставить их обратиться в бегство.
Про эту иррациональность мы с вами уже рассуждали неделю тому назад, а потому я лишь повторю главную мысль по итогам тех рассуждений: если цена акции кажется ниже фундаментально обоснованной, то надо её просто брать - и покупать! А потом время рассудит, и телеграм-аналитики придумают обоснование этому росту. Главное, чтобы к тому времени вы уже были с этими акциями в портфеле и осторожно радовались бумажной прибыли, а не кусали себе локти из-за того, что в нужный момент у вас не нашлось решительности нажать заветную кнопку BUY в своём торговом терминале.
🧐 После состоявшегося отскока на российском рынке акций лично у меня заметно пропал интерес заглядывать в терминал: те бумаги, которые я хотел добавить в свой портфель, благополучно добавил на распродаже пару недель назад. К остальным присматриваюсь, но покупать особо не спешу - собственно, не зря рынок их игнорирует, и они по-прежнему торгуются где-то вблизи локальных минимумов.
Продавать бумаги на текущих уровнях тоже никакого желания нет - мы же здесь не для этого собрались и всё-таки инвестируем, а не спекулируем. А потому 5-10% быстрой и лёгкой прибыли лично меня вряд ли сделают сильно счастливым, я люблю иксы и умею терпеливо их ждать. Ведь вполне вероятно, что таких аппетитных точек входа рынок больше и не даст!
Ну а если и даст, то я радостно буду усредняться в перспективных историях, делая это совершенно без сожаления об очередной коррекции. Опережая ваш вопрос, где же я возьму деньги на все эти покупки в будущем, отвечаю: у меня есть фонд денежного рынка (#SBMM), у меня в портфеле весьма много облигаций (как флоатеров, так и с постоянным купоном, как длинных, так и коротких), в конце концов у меня есть ещё и фонд на золото #TGLD, который в последнее время исключительно радует, и который тоже может оказаться подходящим инструментом для того, чтобы зафиксировать уже кратную прибыль по нему (хотя бы частично) и переложиться в акции.
К слову, индекс RGBI сейчас находится под давлением и никак не может найти поддержку, торгуясь чуть выше 102 пункта, а значит сейчас есть хороший шанс направить свободный кэш на покупку облигаций и/или фондов денежного рынка. С текущей практически гарантированной доходностью 17%-20% (а порой даже и выше) и подросшим рынком акций по-моему тут и думать нечего - надо подбирать. Плавно, постепенно, но уверенно! Придёт время - скажете мне спасибо.
👉 В этом и состоит прелесть инвестиций: в любой момент времени рынок предлагает нам прекрасные шансы для потенциального роста нашего капитала, и этим надо пользоваться! А если вы с годами научитесь своевременно и грамотно перекладываться из одних активов в другие (как этого требует ситуация), то вашим инвестициям цены не будет!
❤️ Хорошей вам рабочей недели, прибыльных сделок вашим портфелям и здоровья вам и вашим семьям! Ну а поехал в Сочи, на форум "Микроэлектроника 2024". Если там будет что-то интересное - обязательно напишу!
© Инвестируй или проиграешь
📈 За последние пару-тройку недель индекс Мосбиржи (#micex) продемонстрировал весьма неплохой рост - с 2500+ пунктов (помните тот самый чёрный понедельник в начале сентября?) до текущих почти 2800 пунктов. И что интересно, бОльшую часть этого роста мы увидели по итогам минувшей недели, когда рост ключевой ставки с 18% до 19% неожиданно для многих только подхлестнул аппетиты покупателей, вместо того чтобы заставить их обратиться в бегство.
Про эту иррациональность мы с вами уже рассуждали неделю тому назад, а потому я лишь повторю главную мысль по итогам тех рассуждений: если цена акции кажется ниже фундаментально обоснованной, то надо её просто брать - и покупать! А потом время рассудит, и телеграм-аналитики придумают обоснование этому росту. Главное, чтобы к тому времени вы уже были с этими акциями в портфеле и осторожно радовались бумажной прибыли, а не кусали себе локти из-за того, что в нужный момент у вас не нашлось решительности нажать заветную кнопку BUY в своём торговом терминале.
🧐 После состоявшегося отскока на российском рынке акций лично у меня заметно пропал интерес заглядывать в терминал: те бумаги, которые я хотел добавить в свой портфель, благополучно добавил на распродаже пару недель назад. К остальным присматриваюсь, но покупать особо не спешу - собственно, не зря рынок их игнорирует, и они по-прежнему торгуются где-то вблизи локальных минимумов.
Продавать бумаги на текущих уровнях тоже никакого желания нет - мы же здесь не для этого собрались и всё-таки инвестируем, а не спекулируем. А потому 5-10% быстрой и лёгкой прибыли лично меня вряд ли сделают сильно счастливым, я люблю иксы и умею терпеливо их ждать. Ведь вполне вероятно, что таких аппетитных точек входа рынок больше и не даст!
Ну а если и даст, то я радостно буду усредняться в перспективных историях, делая это совершенно без сожаления об очередной коррекции. Опережая ваш вопрос, где же я возьму деньги на все эти покупки в будущем, отвечаю: у меня есть фонд денежного рынка (#SBMM), у меня в портфеле весьма много облигаций (как флоатеров, так и с постоянным купоном, как длинных, так и коротких), в конце концов у меня есть ещё и фонд на золото #TGLD, который в последнее время исключительно радует, и который тоже может оказаться подходящим инструментом для того, чтобы зафиксировать уже кратную прибыль по нему (хотя бы частично) и переложиться в акции.
К слову, индекс RGBI сейчас находится под давлением и никак не может найти поддержку, торгуясь чуть выше 102 пункта, а значит сейчас есть хороший шанс направить свободный кэш на покупку облигаций и/или фондов денежного рынка. С текущей практически гарантированной доходностью 17%-20% (а порой даже и выше) и подросшим рынком акций по-моему тут и думать нечего - надо подбирать. Плавно, постепенно, но уверенно! Придёт время - скажете мне спасибо.
👉 В этом и состоит прелесть инвестиций: в любой момент времени рынок предлагает нам прекрасные шансы для потенциального роста нашего капитала, и этим надо пользоваться! А если вы с годами научитесь своевременно и грамотно перекладываться из одних активов в другие (как этого требует ситуация), то вашим инвестициям цены не будет!
❤️ Хорошей вам рабочей недели, прибыльных сделок вашим портфелям и здоровья вам и вашим семьям! Ну а поехал в Сочи, на форум "Микроэлектроника 2024". Если там будет что-то интересное - обязательно напишу!
© Инвестируй или проиграешь
CarMoney: стоит ли участвовать в оферте?
🏛 Пару недель назад мы с вами уже анализировали новость о том, что ПАО «СмартТехГрупп» (бренд CarMoney) объявила о стратегическом партнёрстве с банком ПСБ, предложив при этом добровольную оферту, которая стартовала 11 сентября 2024 года. И вот уже в следующую среду эта оферта должна завершиться, и в рамках данного поста я предлагаю разобраться, стоит ли миноритариям принимать участие в этом выкупе.
🧐 В соответствии с условиями предложения, Банк ПСБ имеет право приобрести до 440,9 млн акций финтех-сервиса, что составляет до 20% от общего количества акций в обращении, по цене не выше 2,5 руб. (при текущих котировках в районе 2,3 руб). Давайте пробежимся по деталям данной оферты.
Итак, насколько я понял, оферта будет реализована в рамках аукциона, где приоритет отдается заявкам с наименьшей ценой. Важный момент: если банк не сможет собрать достаточно заявок для покрытия 20% стоимости акций, то цена выкупа составит 2,5 руб. за акцию. Таким образом, текущая максимальная цена в рамках оферты превышает текущую рыночную котировку на 10%.
И в этом смысле я согласен с мнением коллег из SberCIB, что для тех инвесторов, кто приобрёл бумага финтеха не на этапе IPO, а значительно позднее, эта оферта представляет собой привлекательную возможность зафиксировать доходность своей инвестиции. Особенно, если у вас крупная позиция в этих бумагах, и ликвидности в торговом "стакане" вам недостаточно.
💵 Существует высокая вероятность того, что выкуп акций будет произведён по максимальной цене 2,5 руб. за акцию, так как ПСБ вряд ли сможет привлечь достаточное количества заявок, чтобы превысить лимит в размере 1 млрд руб. Судите сами, мажоритарные акционеры, скорее всего, сохранят свои доли в компании, поскольку если бы они планировали выйти из бизнеса, то могли бы продать свои акции напрямую ПСБ, без необходимости публичного предложения.
📱Участвовать в оферте очень легко – нужно всего лишь подать заявку, обратившись к своему брокеру до 2 октября 2024 года включительно. Финальные расчёты будут произведены 4 октября 2024 года, после чего инвесторы получат свои выплаты.
Важно отметить, что CarMoney при этом останется публичной компанией, однако объём акций в свободном обращении уменьшится с нынешних 34% до 14%.
👉 По факту, партнёрство между CarMoney (#CARM) и ПСБ принесёт выгоду обеим сторонам: CarMoney получит возможность расширить свой бизнес от автозалоговых займов до беззалоговых благодаря активной работе с отказным банковским трафиком. В свою очередь, ПСБ увеличит свое присутствие на быстрорастущем рынке МФО. Но на мой взгляд из этой истории нужно выходить, т.к. вряд ли ПСБ будет сильно лоббировать интересы миноритариев, наращивая свою долю в CarMoney. И я совершенно не вижу смысла продавать бумаги #CARM через "стакан", когда есть прекрасный шанс воспользоваться офертой и избавиться от них подороже.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
🏛 Пару недель назад мы с вами уже анализировали новость о том, что ПАО «СмартТехГрупп» (бренд CarMoney) объявила о стратегическом партнёрстве с банком ПСБ, предложив при этом добровольную оферту, которая стартовала 11 сентября 2024 года. И вот уже в следующую среду эта оферта должна завершиться, и в рамках данного поста я предлагаю разобраться, стоит ли миноритариям принимать участие в этом выкупе.
🧐 В соответствии с условиями предложения, Банк ПСБ имеет право приобрести до 440,9 млн акций финтех-сервиса, что составляет до 20% от общего количества акций в обращении, по цене не выше 2,5 руб. (при текущих котировках в районе 2,3 руб). Давайте пробежимся по деталям данной оферты.
Итак, насколько я понял, оферта будет реализована в рамках аукциона, где приоритет отдается заявкам с наименьшей ценой. Важный момент: если банк не сможет собрать достаточно заявок для покрытия 20% стоимости акций, то цена выкупа составит 2,5 руб. за акцию. Таким образом, текущая максимальная цена в рамках оферты превышает текущую рыночную котировку на 10%.
И в этом смысле я согласен с мнением коллег из SberCIB, что для тех инвесторов, кто приобрёл бумага финтеха не на этапе IPO, а значительно позднее, эта оферта представляет собой привлекательную возможность зафиксировать доходность своей инвестиции. Особенно, если у вас крупная позиция в этих бумагах, и ликвидности в торговом "стакане" вам недостаточно.
💵 Существует высокая вероятность того, что выкуп акций будет произведён по максимальной цене 2,5 руб. за акцию, так как ПСБ вряд ли сможет привлечь достаточное количества заявок, чтобы превысить лимит в размере 1 млрд руб. Судите сами, мажоритарные акционеры, скорее всего, сохранят свои доли в компании, поскольку если бы они планировали выйти из бизнеса, то могли бы продать свои акции напрямую ПСБ, без необходимости публичного предложения.
📱Участвовать в оферте очень легко – нужно всего лишь подать заявку, обратившись к своему брокеру до 2 октября 2024 года включительно. Финальные расчёты будут произведены 4 октября 2024 года, после чего инвесторы получат свои выплаты.
Важно отметить, что CarMoney при этом останется публичной компанией, однако объём акций в свободном обращении уменьшится с нынешних 34% до 14%.
👉 По факту, партнёрство между CarMoney (#CARM) и ПСБ принесёт выгоду обеим сторонам: CarMoney получит возможность расширить свой бизнес от автозалоговых займов до беззалоговых благодаря активной работе с отказным банковским трафиком. В свою очередь, ПСБ увеличит свое присутствие на быстрорастущем рынке МФО. Но на мой взгляд из этой истории нужно выходить, т.к. вряд ли ПСБ будет сильно лоббировать интересы миноритариев, наращивая свою долю в CarMoney. И я совершенно не вижу смысла продавать бумаги #CARM через "стакан", когда есть прекрасный шанс воспользоваться офертой и избавиться от них подороже.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Акции НОВАТЭКа сегодня растут вслед за Газпромом
Любопытно, но факт: после вчерашних новостей по Газпрому (#GAZP) относительно возможной отмены налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для компании в 2025 году, сегодня по инерции прибавляют на 3-4% и акции НОВАТЭКа, видимо в надежде на подобный сценарий. Но, на мой субъективный взгляд, все эти ожидания являются излишне оптимистичными.
📣 Давайте не забывать, что в инвестиционном кейсе под названием НОВАТЭК определяющую роль в последние годы играют СПГ проекты, и здесь самое время упомянуть грустные новости последних дней по этой теме. По данным источников газеты «Коммерсант», НОВАТЭК приостановил работу над своими инвестиционными проектами «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ», совокупная мощность которых оценивается в 26,4 млн тонн.
НОВАТЭК всё больше связывают по рукам и ногам, и запасы природного газа, которые у компании превышают 2,4 млрд м³, из-за санкционного давления Запада мешают эффективно их монетизировать. И основной сложностью здесь являются рестрикции со стороны США, которые считают российские газовые проекты своими основными конкурентами на мировом рынке СПГ.
⛴ В позитивном сценарии судоверфь «Звезда» в начале 2025 года передаст компании три танкера ледового класса Arc7. Изначально предполагалось, что эти суда будут готовы уже в текущем году, однако возникшие проблемы с поставками оборудования сместили сроки вправо (в нашей стране мы к этому уже давно привыкли).
Здесь важно отметить, что на вывоз 1 млн тонн СПГ в год из России в Азию требуется в среднем один танкер. Следовательно, для экспортных поставок с одной линии проекта «Арктик СПГ-2» требуется порядка 6 танкеров класса Arc7, т.к. в летний сезон навигацию можно осуществлять танкерами из «теневого» флота. Таким образом, в следующем году компания не сможет полностью загрузить первую линию, а выход на проектную мощность второй линии, вероятно, будет вынужденно отложен ещё на два-три года вправо.
📉 Ещё одним вызовом для НОВАТЭКа является возможное снижение цен на СПГ в ближайшем будущем. Без учёта российских проектов, мировые мощности по сжижению газа могут составить порядка 700 млн тонн в перспективе ближайшей пятилетки, что на 45% больше, чем в начале этого года - значительный объём инвестиций в строительство СПГ-заводов в ближайшие годы сделают США, Катар, Канада, Нигерия, Мозамбик.
При этом, по самым оптимистичным оценкам, мировой спрос на СПГ к 2030 году составит 680 млн тонн. Таким образом, избыток мощностей составит не менее 20 млн тонн. Профицит предложения всегда рано или поздно приводит к падению цен.
👉 Прошу меня простить, но выводы сегодня будут грустные. НОВАТЭК (#NVTK) всегда воспринимался инвесторами как компания роста, однако новости о заморозке инвестпроектов и проблемах с танкерным флотом могут стать серьёзными катализаторами для дальнейшего снижения капитализации. А потому сегодняшний рост котировок акций компании я воспринимаю исключительно как спекулятивный и не планирую докупать бумаги в текущих условиях, даже по трёхзначным ценникам.
Тем более, на российском фондовом рынке сейчас есть много перспективных компаний, которые могут приятно удивить в обозримом будущем. Какие? Об этом уже завтра планирует рассказать на своём вебинаре СОЛИД Брокер, поэтому если вы хотите получить ответы на самые важные вопросы про инвестиции, составить план действий и сформировать пассивный доход на фондовом рынке - рекомендую заглянуть: «Инвестиции для начинающих: инструменты и стратегии».
Эксперт по фондовому рынку Юлия Савина в рамках этого вебинара расскажет, как создать капитал и получать пассивный доход, как защитить сбережения и инвестиции, как обеспечить финансово себя и своих близких, ну и конечно же поможет составить надёжный портфель из акций и облигаций. Регистрация уже открыта!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
Любопытно, но факт: после вчерашних новостей по Газпрому (#GAZP) относительно возможной отмены налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для компании в 2025 году, сегодня по инерции прибавляют на 3-4% и акции НОВАТЭКа, видимо в надежде на подобный сценарий. Но, на мой субъективный взгляд, все эти ожидания являются излишне оптимистичными.
📣 Давайте не забывать, что в инвестиционном кейсе под названием НОВАТЭК определяющую роль в последние годы играют СПГ проекты, и здесь самое время упомянуть грустные новости последних дней по этой теме. По данным источников газеты «Коммерсант», НОВАТЭК приостановил работу над своими инвестиционными проектами «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ», совокупная мощность которых оценивается в 26,4 млн тонн.
НОВАТЭК всё больше связывают по рукам и ногам, и запасы природного газа, которые у компании превышают 2,4 млрд м³, из-за санкционного давления Запада мешают эффективно их монетизировать. И основной сложностью здесь являются рестрикции со стороны США, которые считают российские газовые проекты своими основными конкурентами на мировом рынке СПГ.
⛴ В позитивном сценарии судоверфь «Звезда» в начале 2025 года передаст компании три танкера ледового класса Arc7. Изначально предполагалось, что эти суда будут готовы уже в текущем году, однако возникшие проблемы с поставками оборудования сместили сроки вправо (в нашей стране мы к этому уже давно привыкли).
Здесь важно отметить, что на вывоз 1 млн тонн СПГ в год из России в Азию требуется в среднем один танкер. Следовательно, для экспортных поставок с одной линии проекта «Арктик СПГ-2» требуется порядка 6 танкеров класса Arc7, т.к. в летний сезон навигацию можно осуществлять танкерами из «теневого» флота. Таким образом, в следующем году компания не сможет полностью загрузить первую линию, а выход на проектную мощность второй линии, вероятно, будет вынужденно отложен ещё на два-три года вправо.
📉 Ещё одним вызовом для НОВАТЭКа является возможное снижение цен на СПГ в ближайшем будущем. Без учёта российских проектов, мировые мощности по сжижению газа могут составить порядка 700 млн тонн в перспективе ближайшей пятилетки, что на 45% больше, чем в начале этого года - значительный объём инвестиций в строительство СПГ-заводов в ближайшие годы сделают США, Катар, Канада, Нигерия, Мозамбик.
При этом, по самым оптимистичным оценкам, мировой спрос на СПГ к 2030 году составит 680 млн тонн. Таким образом, избыток мощностей составит не менее 20 млн тонн. Профицит предложения всегда рано или поздно приводит к падению цен.
👉 Прошу меня простить, но выводы сегодня будут грустные. НОВАТЭК (#NVTK) всегда воспринимался инвесторами как компания роста, однако новости о заморозке инвестпроектов и проблемах с танкерным флотом могут стать серьёзными катализаторами для дальнейшего снижения капитализации. А потому сегодняшний рост котировок акций компании я воспринимаю исключительно как спекулятивный и не планирую докупать бумаги в текущих условиях, даже по трёхзначным ценникам.
Тем более, на российском фондовом рынке сейчас есть много перспективных компаний, которые могут приятно удивить в обозримом будущем. Какие? Об этом уже завтра планирует рассказать на своём вебинаре СОЛИД Брокер, поэтому если вы хотите получить ответы на самые важные вопросы про инвестиции, составить план действий и сформировать пассивный доход на фондовом рынке - рекомендую заглянуть: «Инвестиции для начинающих: инструменты и стратегии».
Эксперт по фондовому рынку Юлия Савина в рамках этого вебинара расскажет, как создать капитал и получать пассивный доход, как защитить сбережения и инвестиции, как обеспечить финансово себя и своих близких, ну и конечно же поможет составить надёжный портфель из акций и облигаций. Регистрация уже открыта!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
🛞 Нижнекамскшина: интересный инвестиционный кейс
Иногда на меня находит усталость от постоянного анализа голубых фишек и акций российских компаний, которые находятся у всех на слуху. А потому порой очень полезно заглянуть во второй и третий эшелон нашего фондового рынка и поглядеть, а какие герои есть там?
В середине июля в нашем закрытом клубе вышел пост с прожаркой компании из Татарстана под названием Нижнекамскшина, акции которой торгуются под тикером #NKSH, причём по-прежнему в районе 50+ рублей - процентов на 10% дороже моей летней цены покупки, но всё ещё гораздо ниже моей целевой цены.
Ну а раз уж я обещал вас радовать иногда материалами из нашего закрытого клуба, предлагаю вашему вниманию прожарку Нижнекамскшины, которая не утратила актуальность и на сегодняшний день:
https://teletype.in/@invest_or_lost/u1vmFyeodyK
Очень надеюсь, что пост вам зайдёт. Как минимум, с точки зрения расширения инвестиционного горизонта и подходов, которые можно и нужно использовать при анализе компаний.
❤️ Вы же помните про правило 200 лайков? Если мы их собираем, я обязательно раскрою на всеобщий доступ ещё какую-нибудь интересную инвестиционную идею из закрытого канала. Поэтому не ленитесь!
©Инвестируй или проиграешь
Иногда на меня находит усталость от постоянного анализа голубых фишек и акций российских компаний, которые находятся у всех на слуху. А потому порой очень полезно заглянуть во второй и третий эшелон нашего фондового рынка и поглядеть, а какие герои есть там?
В середине июля в нашем закрытом клубе вышел пост с прожаркой компании из Татарстана под названием Нижнекамскшина, акции которой торгуются под тикером #NKSH, причём по-прежнему в районе 50+ рублей - процентов на 10% дороже моей летней цены покупки, но всё ещё гораздо ниже моей целевой цены.
Ну а раз уж я обещал вас радовать иногда материалами из нашего закрытого клуба, предлагаю вашему вниманию прожарку Нижнекамскшины, которая не утратила актуальность и на сегодняшний день:
https://teletype.in/@invest_or_lost/u1vmFyeodyK
Очень надеюсь, что пост вам зайдёт. Как минимум, с точки зрения расширения инвестиционного горизонта и подходов, которые можно и нужно использовать при анализе компаний.
❤️ Вы же помните про правило 200 лайков? Если мы их собираем, я обязательно раскрою на всеобщий доступ ещё какую-нибудь интересную инвестиционную идею из закрытого канала. Поэтому не ленитесь!
©Инвестируй или проиграешь
Teletype
Нижнекамскшина: ищем инвестиционные возможности в растущих компаниях третьего эшелона
🧮 В третьем эшелоне отечественного фондового рынка периодически встречаются эмитенты, которым год к году стабильно удаётся наращивать...
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Инвестиционные возможности с «Рентал ПРО»
💼 Всё чаще получаю от вас вопросы о том, какие активы включить в свой инвестиционный портфель для обеспечения диверсификации, и как периоды коррекций встречать на российском фондовом рынке максимально эффективно и подготовленно. И в связи с этим в очередной раз рекомендую вам обратить внимание на паи ЗПИФа «Рентал ПРО», который может стать интересным инвестиционным кейсом и который совершенно не подвержен рыночной турбулентности (это можно увидеть на котировках).
Напомню, что «Рентал ПРО» провёл IPO на Мосбирже 6 июня 2024 года, и с тех пор он опережает индекс Мосбиржи на +15% (!). Кто этим может похвастаться из российских публичных эмитентов, скажите навскидку? Ну а пока вы думаете, я продолжу своё повествование и отмечу, что этот успех обусловлен как увеличением стоимости паев фонда, так и ежемесячными выплатами инвесторам.
❗️Важно отметить, что УК «А класс капитал», которая управляет данным фондом, выполняет взятые на себя обещания: перед IPO менеджмент компании заявлял целевую доходность фонда на уровне от 22% годовых в десятилетнем горизонте, но уже по итогам августа фактическая выплаченная доходность инвесторам составила 18,9% годовых, а с учётом прироста биржевой цены пая общая доходность ещё выше!
При анализе и выборе паев ЗПИФов я также всегда учитываю затраты на управление фондом, т.к. они могут существенно снизить инвестиционную привлекательность активов. И в отношении фонда «Рентал ПРО» следует отметить, что у него самые низкие комиссии за управление среди всех аналогичных предложений на рынке. Фиксированная часть затрат составляет всего 1 млн руб. в месяц, а переменная включает 3% от доходов, полученных пайщиками.
📈 Анализ отраслевых тенденций также представляет собой ключевой элемент для определения потенциала роста компании. Ведь в тех случаях, когда рынок, на котором оперирует компания, демонстрирует высокие темпы роста, это может способствовать значительной и устойчивой прибыли. Так ведь? Так!
«Рентал ПРО» работает на рынке индустриальной недвижимости, где наблюдается дефицит качественных объектов (очень приятный термин для слуха инвесторов), что потенциально ведёт к увеличению арендных ставок. А в условиях высокого спроса и ограниченного предложения девелоперы очень осторожно принимают решения о строительстве новых объектов. Этот подход, в свою очередь, лишь усугубляет дефицит предложения и провоцирует дальнейший рост арендной платы. Вот такой вот замечательный для акционеров «Рентал ПРО» замкнутый круг!
👉 Ну а я, на правах своей публичности, спешу объявить вам, что уже в ближайший четверг, 26 сентября, в 12.30 мск, «Рентал ПРО» (RU000A108157) проведёт День инвестора (регистрируйтесь на трансляцию по ссылке), где вы можете задать менеджменту фонда все интересующие вас вопросы!
Я всегда стараюсь посещать такие мероприятия, так как они являются важным источником информации о текущем состоянии дел и планах развития эмитента. Поэтому, с разрешения компании, поделился выше ссылкой и с вами, обязательно загляните!
❤️Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
💼 Всё чаще получаю от вас вопросы о том, какие активы включить в свой инвестиционный портфель для обеспечения диверсификации, и как периоды коррекций встречать на российском фондовом рынке максимально эффективно и подготовленно. И в связи с этим в очередной раз рекомендую вам обратить внимание на паи ЗПИФа «Рентал ПРО», который может стать интересным инвестиционным кейсом и который совершенно не подвержен рыночной турбулентности (это можно увидеть на котировках).
Напомню, что «Рентал ПРО» провёл IPO на Мосбирже 6 июня 2024 года, и с тех пор он опережает индекс Мосбиржи на +15% (!). Кто этим может похвастаться из российских публичных эмитентов, скажите навскидку? Ну а пока вы думаете, я продолжу своё повествование и отмечу, что этот успех обусловлен как увеличением стоимости паев фонда, так и ежемесячными выплатами инвесторам.
❗️Важно отметить, что УК «А класс капитал», которая управляет данным фондом, выполняет взятые на себя обещания: перед IPO менеджмент компании заявлял целевую доходность фонда на уровне от 22% годовых в десятилетнем горизонте, но уже по итогам августа фактическая выплаченная доходность инвесторам составила 18,9% годовых, а с учётом прироста биржевой цены пая общая доходность ещё выше!
При анализе и выборе паев ЗПИФов я также всегда учитываю затраты на управление фондом, т.к. они могут существенно снизить инвестиционную привлекательность активов. И в отношении фонда «Рентал ПРО» следует отметить, что у него самые низкие комиссии за управление среди всех аналогичных предложений на рынке. Фиксированная часть затрат составляет всего 1 млн руб. в месяц, а переменная включает 3% от доходов, полученных пайщиками.
📈 Анализ отраслевых тенденций также представляет собой ключевой элемент для определения потенциала роста компании. Ведь в тех случаях, когда рынок, на котором оперирует компания, демонстрирует высокие темпы роста, это может способствовать значительной и устойчивой прибыли. Так ведь? Так!
«Рентал ПРО» работает на рынке индустриальной недвижимости, где наблюдается дефицит качественных объектов (очень приятный термин для слуха инвесторов), что потенциально ведёт к увеличению арендных ставок. А в условиях высокого спроса и ограниченного предложения девелоперы очень осторожно принимают решения о строительстве новых объектов. Этот подход, в свою очередь, лишь усугубляет дефицит предложения и провоцирует дальнейший рост арендной платы. Вот такой вот замечательный для акционеров «Рентал ПРО» замкнутый круг!
👉 Ну а я, на правах своей публичности, спешу объявить вам, что уже в ближайший четверг, 26 сентября, в 12.30 мск, «Рентал ПРО» (RU000A108157) проведёт День инвестора (регистрируйтесь на трансляцию по ссылке), где вы можете задать менеджменту фонда все интересующие вас вопросы!
Я всегда стараюсь посещать такие мероприятия, так как они являются важным источником информации о текущем состоянии дел и планах развития эмитента. Поэтому, с разрешения компании, поделился выше ссылкой и с вами, обязательно загляните!
❤️Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Газпром: на перепутье
📈📉 После двух дней бурного роста, котировки акций Газпрома всё-таки решили взять паузу и продемонстрировали снижение на вчерашних торгах со 140 до 135 руб., осознав по всей видимости полную неопределённость витающих в последние дни слухов о том, что российские власти рассматривают возможность отмены налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для Газпрома в 2025 году.
Допускаю также, что некоторые участники рынка начинают вспоминать, что речь идёт скорее об отмене дополнительного налога в размере 50 млрд руб. в месяц, срок которого истекает 31 декабря 2025 года, а не об отмене НДПИ в принципе - и это очень важный момент!
🧮 Напомню, после начала СВО власти установили для Газпрома дополнительный НДПИ, сроком до 2026 года. В 2022 году сумма этого налога составила 1,25 трлн руб., а в 2023-2025 гг. - по 0,6 трлн ежегодно. И вот именно об этом дополнительном НДПИ и корректно рассуждать в контексте последних новостей, а не об отмене НДПИ в принципе!
И на мой субъективный взгляд, в данной ситуации целесообразнее, наверное, дождаться официального решения правительства, которое может появиться уже в самое ближайшее время. Здесь стоит также отметить вероятность того, что российские власти могут не отменить дополнительный налог полностью в 2025 году, а лишь уменьшить его размер - и этот возможный вариант развития событий тоже нужно держать в голове.
💰 В любом случае, даже если этот позитивный сценарий реализуется для Газпрома, потенциально это позитив для роста финансовых показателей Газпрома только начиная с 2025 года, ну а по итогам 2024 года компания останется с прежней проблемой – потенциально околонулевой FCF, что ставит под угрозу дивидендные выплаты за этот год.
👉 А вот на год следующий уже можно строить осторожные оптимистичные планы, но в отсутствии официального решения по экстра-НДПИ бежать и покупать бумаги с рынка прямо сегодня и прямо сейчас лично у меня желания нет. Если котировки акций Газпрома (#GAZP) продолжат расти и дальше в среднесрочной перспективе, то я, пожалуй, скорее задумаюсь о том, чтобы по хорошим ценникам закрыть для себя эту историю раз и навсегда, нежели пытаться продолжать тешить себя какими-то несбывшимися инвестиционными надеждами.
Судите сами: Газпром, скорее всего, навсегда потерял 75% своего экспорта в Европу, амбициозный проект Сила Сибири-2 откладывается на неопределённое время и никакой определённости и понимания здесь нет, дивидендной коровой компания в перспективе ближайших лет вряд ли станет (в том числе на фоне масштабных капексов, без которых не обойтись), а тут ещё и острую конкуренцию с СПГ нужно активно вести, за место под солнцем на мировом газовом рынке.
В общем, поосторожнее с Газпромом, друзья! Не всё так очевидно и радужно в этой истории, как может показаться многим на первый взгляд.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под постами, это лучшая награда за наш труд!
© Инвестируй или проиграешь
📈📉 После двух дней бурного роста, котировки акций Газпрома всё-таки решили взять паузу и продемонстрировали снижение на вчерашних торгах со 140 до 135 руб., осознав по всей видимости полную неопределённость витающих в последние дни слухов о том, что российские власти рассматривают возможность отмены налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для Газпрома в 2025 году.
Допускаю также, что некоторые участники рынка начинают вспоминать, что речь идёт скорее об отмене дополнительного налога в размере 50 млрд руб. в месяц, срок которого истекает 31 декабря 2025 года, а не об отмене НДПИ в принципе - и это очень важный момент!
🧮 Напомню, после начала СВО власти установили для Газпрома дополнительный НДПИ, сроком до 2026 года. В 2022 году сумма этого налога составила 1,25 трлн руб., а в 2023-2025 гг. - по 0,6 трлн ежегодно. И вот именно об этом дополнительном НДПИ и корректно рассуждать в контексте последних новостей, а не об отмене НДПИ в принципе!
И на мой субъективный взгляд, в данной ситуации целесообразнее, наверное, дождаться официального решения правительства, которое может появиться уже в самое ближайшее время. Здесь стоит также отметить вероятность того, что российские власти могут не отменить дополнительный налог полностью в 2025 году, а лишь уменьшить его размер - и этот возможный вариант развития событий тоже нужно держать в голове.
💰 В любом случае, даже если этот позитивный сценарий реализуется для Газпрома, потенциально это позитив для роста финансовых показателей Газпрома только начиная с 2025 года, ну а по итогам 2024 года компания останется с прежней проблемой – потенциально околонулевой FCF, что ставит под угрозу дивидендные выплаты за этот год.
👉 А вот на год следующий уже можно строить осторожные оптимистичные планы, но в отсутствии официального решения по экстра-НДПИ бежать и покупать бумаги с рынка прямо сегодня и прямо сейчас лично у меня желания нет. Если котировки акций Газпрома (#GAZP) продолжат расти и дальше в среднесрочной перспективе, то я, пожалуй, скорее задумаюсь о том, чтобы по хорошим ценникам закрыть для себя эту историю раз и навсегда, нежели пытаться продолжать тешить себя какими-то несбывшимися инвестиционными надеждами.
Судите сами: Газпром, скорее всего, навсегда потерял 75% своего экспорта в Европу, амбициозный проект Сила Сибири-2 откладывается на неопределённое время и никакой определённости и понимания здесь нет, дивидендной коровой компания в перспективе ближайших лет вряд ли станет (в том числе на фоне масштабных капексов, без которых не обойтись), а тут ещё и острую конкуренцию с СПГ нужно активно вести, за место под солнцем на мировом газовом рынке.
В общем, поосторожнее с Газпромом, друзья! Не всё так очевидно и радужно в этой истории, как может показаться многим на первый взгляд.
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под постами, это лучшая награда за наш труд!
© Инвестируй или проиграешь
Флоатер от Монополии с привлекательной премией
🏛 Смотрю я на ставки денежного рынка и упорно прихожу к выводу, что ЦБ РФ на своём ближайшем заседании 26 октября всё-таки повысит ключевую ставку до 20%, несмотря на заявления Минэкономразвития о том, что пик инфляции уже пройден летом. А это значит, что в этой ситуации облигации с плавающим купоном (флоатеры) по-прежнему выглядят привлекательнее, чем #облигации с фиксированным купоном.
Ну а раз так, предлагаю расширять наш инвестиционный горизонт и открывать для себя новые интересные варианты для вложений с хорошей доходностью. И сегодня у нас на «прожарке» дебютный выпуск флоатеров от цифровой логистической платформы Монополия, которая является уверенным лидером в своей отрасли и привлекает капитал для дальнейшего развития.
🚛 Трансформация к текущему виду бизнес-модели, представляющему собой цифровую платформу, в компании произошла не сразу. Первоначально эмитент специализировался на грузоперевозках, используя для этого только собственный автопарк. Однако цифровизация стремительно охватывает все сферы экономики, включая логистику, и именно она стала драйвером стремительного роста бизнеса.
В настоящее время на платформе работает порядка 8 тыс. перевозчиков, под управлением которых находится парк из более чем 80 тыс. грузовых автомобилей. Кроме того, руководство продолжает развивать грузовые перевозки, используя для этого в том числе и собственный автопарк, однако основной акцент делается на развитии модели агрегатора.
🧮 Давайте пробежимся по финансовым результатам компании за первую половину 2024 года, чтобы оценить перспективы этого бизнеса:
📈 Выручка с января по июнь увеличилась на +42% (г/г) до 29,6 млрд руб., благодаря активному росту клиентской базы, на фоне повышенного спроса на грузоперевозки. Примечательно, что положительная динамика наблюдалась во всех бизнес-сегментах, что подчеркивает успешность стратегии компании.
📈 Показатель EBITDA в отчётном периоде также убедительно прибавил на +39% (г/г) до 1,3 млрд руб. Несмотря на активные инвестиции компании в развитие своей платформы, она продолжает демонстрировать высокие темпы роста операционных доходов, что не может не радовать. Да, в моменте у компании убыток, но это вложения в рост, которые с лихвой окупятся в будущем.
🧐 Цифровизация и платформенное решение в логистике становятся всё более востребованными, и убедительные темпы роста компании Монополия, в частности, доказывают это. Многие страны уже перешли на этот путь, и текущая ситуация в России является лишь отражением глобальной тенденции. По мере роста мощностей цифровых платформ взаимодействие с ними становится всё более удобным для бизнеса, т.к. они предлагают высокоэффективные решения.
Параметры выпуска облигаций АО Монополия:
📌 Биржевые облигации АО Монополия серии 001Р-01
📌 Дата погашения: 26.09.2027
📌 Купон плавающий: ключевая ставка +3,5% (!!)
📌 Периодичность выплат: ежемесячно (!!)
📌 Рейтинг: BBB+(RU) от АКРА, прогноз «стабильный»
👉 Давайте ещё раз подытожим всё вышесказанное. У Монополии интересная бизнес-модель, которая позволяет ей демонстрировать сильные финансовые результаты. Это делает её привлекательным кандидатом для попадания в инвестиционный портфель, в качестве перспективных облигаций с привлекательной доходностью.
❤️ Если облигационные посты для вас являются полезными интересными, не забывайте ставить лайк! Для меня это обратная связь и лучшая благодарность за мой труд!
© Инвестируй или проиграешь
🏛 Смотрю я на ставки денежного рынка и упорно прихожу к выводу, что ЦБ РФ на своём ближайшем заседании 26 октября всё-таки повысит ключевую ставку до 20%, несмотря на заявления Минэкономразвития о том, что пик инфляции уже пройден летом. А это значит, что в этой ситуации облигации с плавающим купоном (флоатеры) по-прежнему выглядят привлекательнее, чем #облигации с фиксированным купоном.
Ну а раз так, предлагаю расширять наш инвестиционный горизонт и открывать для себя новые интересные варианты для вложений с хорошей доходностью. И сегодня у нас на «прожарке» дебютный выпуск флоатеров от цифровой логистической платформы Монополия, которая является уверенным лидером в своей отрасли и привлекает капитал для дальнейшего развития.
🚛 Трансформация к текущему виду бизнес-модели, представляющему собой цифровую платформу, в компании произошла не сразу. Первоначально эмитент специализировался на грузоперевозках, используя для этого только собственный автопарк. Однако цифровизация стремительно охватывает все сферы экономики, включая логистику, и именно она стала драйвером стремительного роста бизнеса.
В настоящее время на платформе работает порядка 8 тыс. перевозчиков, под управлением которых находится парк из более чем 80 тыс. грузовых автомобилей. Кроме того, руководство продолжает развивать грузовые перевозки, используя для этого в том числе и собственный автопарк, однако основной акцент делается на развитии модели агрегатора.
🧮 Давайте пробежимся по финансовым результатам компании за первую половину 2024 года, чтобы оценить перспективы этого бизнеса:
📈 Выручка с января по июнь увеличилась на +42% (г/г) до 29,6 млрд руб., благодаря активному росту клиентской базы, на фоне повышенного спроса на грузоперевозки. Примечательно, что положительная динамика наблюдалась во всех бизнес-сегментах, что подчеркивает успешность стратегии компании.
📈 Показатель EBITDA в отчётном периоде также убедительно прибавил на +39% (г/г) до 1,3 млрд руб. Несмотря на активные инвестиции компании в развитие своей платформы, она продолжает демонстрировать высокие темпы роста операционных доходов, что не может не радовать. Да, в моменте у компании убыток, но это вложения в рост, которые с лихвой окупятся в будущем.
🧐 Цифровизация и платформенное решение в логистике становятся всё более востребованными, и убедительные темпы роста компании Монополия, в частности, доказывают это. Многие страны уже перешли на этот путь, и текущая ситуация в России является лишь отражением глобальной тенденции. По мере роста мощностей цифровых платформ взаимодействие с ними становится всё более удобным для бизнеса, т.к. они предлагают высокоэффективные решения.
Параметры выпуска облигаций АО Монополия:
📌 Биржевые облигации АО Монополия серии 001Р-01
📌 Дата погашения: 26.09.2027
📌 Купон плавающий: ключевая ставка +3,5% (!!)
📌 Периодичность выплат: ежемесячно (!!)
📌 Рейтинг: BBB+(RU) от АКРА, прогноз «стабильный»
👉 Давайте ещё раз подытожим всё вышесказанное. У Монополии интересная бизнес-модель, которая позволяет ей демонстрировать сильные финансовые результаты. Это делает её привлекательным кандидатом для попадания в инвестиционный портфель, в качестве перспективных облигаций с привлекательной доходностью.
❤️ Если облигационные посты для вас являются полезными интересными, не забывайте ставить лайк! Для меня это обратная связь и лучшая благодарность за мой труд!
© Инвестируй или проиграешь
