🐖🐓🦃 Группа Черкизово представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2021 года.
📈 Выручка компании с января по март увеличилась на 10,4% (г/г) до 33,3 млрд рублей, благодаря росту средней цены реализации продукции во всех сегментах.
Благоприятная ценовая конъюнктура оказывает положительное влияние на финансовые результаты продовольственных компаний в течение последних двенадцати месяцев. К примеру, выручка Русагро увеличилась на 52% (г/г) до 49,9 млрд рублей.
📊 Операционные результаты Группы Черкизово мы с вами разбирали ранее, где отметили снижение продажи мяса курицы и свинины, при этом выросла мясопереработка и продажа индейки.
📉 Скорректированный показатель EBITDA сократился на 8,6% (г/г) до 4,56 млрд рублей, на фоне роста себестоимости производства.
❗️Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 13,7%, что весьма скромно, особенно с учётом того, что у Русагро этот показатель составляет 22,2%.
📈Скорректированная чистая прибыль, которая учитывается в дивидендной политике, выросла на 44,5% (г/г) до 1,8 млрд рублей, что радует.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA увеличилась с 2,4 до 2,5х, что является тревожным сигналом для инвесторов, поскольку компания выплачивает дивиденды при долговой нагрузке менее 2,5х.
👨💼 «Несмотря на общее незначительное сокращение продаж в натуральном выражении, в первом квартале 2021 года Группа «Черкизово» показала рост выручки и чистой прибыли», - заявил генеральный директор «Черкизово» Сергей Михайлов.
👉 Бумаги Группы Черкизово сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 6,1х, при этом мультипликатор Русагро составляет 4,9х.
👌 Из двух ведущих публичных компаний в секторе я однозначно отдаю предпочтение акциям Русгаро, ввиду более низкого мультипликатора и более высокого темпа роста бизнеса. Ну а тем, кто верит в недавние слухи о том, что "Мошкович бежал из России", "Мошкович стал нерукопожатным для Кремля" и другую подобную чепуху - это, товарищи, несерьёзно!
#GCHE
📈 Выручка компании с января по март увеличилась на 10,4% (г/г) до 33,3 млрд рублей, благодаря росту средней цены реализации продукции во всех сегментах.
Благоприятная ценовая конъюнктура оказывает положительное влияние на финансовые результаты продовольственных компаний в течение последних двенадцати месяцев. К примеру, выручка Русагро увеличилась на 52% (г/г) до 49,9 млрд рублей.
📊 Операционные результаты Группы Черкизово мы с вами разбирали ранее, где отметили снижение продажи мяса курицы и свинины, при этом выросла мясопереработка и продажа индейки.
📉 Скорректированный показатель EBITDA сократился на 8,6% (г/г) до 4,56 млрд рублей, на фоне роста себестоимости производства.
❗️Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 13,7%, что весьма скромно, особенно с учётом того, что у Русагро этот показатель составляет 22,2%.
📈Скорректированная чистая прибыль, которая учитывается в дивидендной политике, выросла на 44,5% (г/г) до 1,8 млрд рублей, что радует.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA увеличилась с 2,4 до 2,5х, что является тревожным сигналом для инвесторов, поскольку компания выплачивает дивиденды при долговой нагрузке менее 2,5х.
👨💼 «Несмотря на общее незначительное сокращение продаж в натуральном выражении, в первом квартале 2021 года Группа «Черкизово» показала рост выручки и чистой прибыли», - заявил генеральный директор «Черкизово» Сергей Михайлов.
👉 Бумаги Группы Черкизово сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 6,1х, при этом мультипликатор Русагро составляет 4,9х.
👌 Из двух ведущих публичных компаний в секторе я однозначно отдаю предпочтение акциям Русгаро, ввиду более низкого мультипликатора и более высокого темпа роста бизнеса. Ну а тем, кто верит в недавние слухи о том, что "Мошкович бежал из России", "Мошкович стал нерукопожатным для Кремля" и другую подобную чепуху - это, товарищи, несерьёзно!
#GCHE
💰 Приятная новость для акционеров привилегированных акций Ленэнерго: поводов для переживания нет, дивиденды в размере 15,1688 руб. на преф, которые мы с точностью до копейки просчитали ещё в конце февраля, благополучно рекомендованы Советом директоров компании. Надеюсь, что и на ГОСА обойдётся без сюрпризов.
По текущим котировкам ДД оценивается на уровне 9% + за 1 кв. 2021 года "набежало" ещё 6 руб. на привилегированную акцию. В общем, пока всё неплохо! История продолжает оставаться стабильной с точки зрения дивидендного потока, и это главное.
🗓 Дивидендная отсечка намечена на 25 июня 2021 года (c учётом режима торгов Т+2).
#LSNG
По текущим котировкам ДД оценивается на уровне 9% + за 1 кв. 2021 года "набежало" ещё 6 руб. на привилегированную акцию. В общем, пока всё неплохо! История продолжает оставаться стабильной с точки зрения дивидендного потока, и это главное.
🗓 Дивидендная отсечка намечена на 25 июня 2021 года (c учётом режима торгов Т+2).
#LSNG
📣 Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило свежий обзор по розничным инвестициям, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
📈 Снижение доходности по банковским депозитам способствует рекордному притоку капитала физических лиц на фондовый рынок.
📱Благодаря появлению мобильных приложений и принятию поправок к законодательству процесс инвестирования стал максимально простым и удобным.
📊 У 75% клиентов объём средств на брокерском счете составляет менее 10 тыс. руб., что сигнализирует о значительном потенциале увеличения притока капитала в будущем, поскольку 10 тыс. руб. является тестовой суммой для частных инвесторов.
🧮 Компании малого и среднего бизнеса готовы увеличивать объема выпуска облигаций, что позволит частным инвесторам получить доходность в 2-3 раза выше банковских депозитов.
❗️Потенциал перетока депозитов на фондовый рынок по-прежнему велик. Экономически активное население в России составляет 74 млн человек. Сейчас только у 15% населения есть брокерский счет. Во многих странах G-20 этот показатель превышает 50%.
👉 На этом фоне я жду роста комиссионных доходов биржи, что положительно отразится на её чистой прибыли и дивидендных выплатах в долгосрочной перспективе.
#MOEX
📈 Снижение доходности по банковским депозитам способствует рекордному притоку капитала физических лиц на фондовый рынок.
📱Благодаря появлению мобильных приложений и принятию поправок к законодательству процесс инвестирования стал максимально простым и удобным.
📊 У 75% клиентов объём средств на брокерском счете составляет менее 10 тыс. руб., что сигнализирует о значительном потенциале увеличения притока капитала в будущем, поскольку 10 тыс. руб. является тестовой суммой для частных инвесторов.
🧮 Компании малого и среднего бизнеса готовы увеличивать объема выпуска облигаций, что позволит частным инвесторам получить доходность в 2-3 раза выше банковских депозитов.
❗️Потенциал перетока депозитов на фондовый рынок по-прежнему велик. Экономически активное население в России составляет 74 млн человек. Сейчас только у 15% населения есть брокерский счет. Во многих странах G-20 этот показатель превышает 50%.
👉 На этом фоне я жду роста комиссионных доходов биржи, что положительно отразится на её чистой прибыли и дивидендных выплатах в долгосрочной перспективе.
#MOEX
🧮 Сегодня на Московской бирже начнутся торги депозитарными расписками Группы ГМС.
Бумаги включены в первый уровень листинга Московской биржи, торговый код – HMSG.
🔖 Группа ГМС является одним из крупнейших в России и СНГ производителей насосного, компрессорного оборудования для нефтегазового комплекса, энергетики, жилищно-коммунального и водного хозяйства.
🧾 Стратегия развития компании предполагает укрепление достигнутых позиций на рынке насосного оборудования в РФ и СНГ, и выход на перспективные экспортные рынки.
📈 Однако по факту за последние пять лет выручка компании увеличилась всего с 37,3 до 46,4 млрд руб. Не трудно посчитать, что среднегодовой темп прироста составил 4,5%, что является весьма скромным показателем.
📉 Показатель EBITDA и вовсе сократился за это время с 7,44 до 4,94 млрд рублей, и на этом фоне рентабельность по EBITDA снизилась с 19,9 до 10,6%.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA оценивается на уровне 2,39х, что соответствует среднему значению за последнюю пятилетку.
🇬🇧 Вы удивитесь, но глобальные депозитарные расписки Группы ГМС с февраля 2011 года торгуются на Лондонской фондовой бирже. Готов поспорить, что большинство из вас даже не слышали о существовании этих бумаг, а они есть. Правда, динамика котировок, мягко говоря, оставляет желать лучшего, и смотреть без слёз на такой график у меня так и не получилось. Но что поделать, наверняка найдутся любители "выкупить дно" и среди российских инвесторов, и я искренне желаю им удачи!
👉 Сам же, пожалуй, останусь в стороне от этой невнятной истории. Даже несмотря на довольно привлекательное значение мультипликатора EV/EBITDA на уровне 3,89х - динамика финансовых результатов компании предельно ясно объясняет подобную рыночную недооценку, и спорить с ней у меня желания нет. По крайней мере пока.
#HMSG
Бумаги включены в первый уровень листинга Московской биржи, торговый код – HMSG.
🔖 Группа ГМС является одним из крупнейших в России и СНГ производителей насосного, компрессорного оборудования для нефтегазового комплекса, энергетики, жилищно-коммунального и водного хозяйства.
🧾 Стратегия развития компании предполагает укрепление достигнутых позиций на рынке насосного оборудования в РФ и СНГ, и выход на перспективные экспортные рынки.
📈 Однако по факту за последние пять лет выручка компании увеличилась всего с 37,3 до 46,4 млрд руб. Не трудно посчитать, что среднегодовой темп прироста составил 4,5%, что является весьма скромным показателем.
📉 Показатель EBITDA и вовсе сократился за это время с 7,44 до 4,94 млрд рублей, и на этом фоне рентабельность по EBITDA снизилась с 19,9 до 10,6%.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA оценивается на уровне 2,39х, что соответствует среднему значению за последнюю пятилетку.
🇬🇧 Вы удивитесь, но глобальные депозитарные расписки Группы ГМС с февраля 2011 года торгуются на Лондонской фондовой бирже. Готов поспорить, что большинство из вас даже не слышали о существовании этих бумаг, а они есть. Правда, динамика котировок, мягко говоря, оставляет желать лучшего, и смотреть без слёз на такой график у меня так и не получилось. Но что поделать, наверняка найдутся любители "выкупить дно" и среди российских инвесторов, и я искренне желаю им удачи!
👉 Сам же, пожалуй, останусь в стороне от этой невнятной истории. Даже несмотря на довольно привлекательное значение мультипликатора EV/EBITDA на уровне 3,89х - динамика финансовых результатов компании предельно ясно объясняет подобную рыночную недооценку, и спорить с ней у меня желания нет. По крайней мере пока.
#HMSG
💰 Совет директоров АФК Система рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за 2020 год 0,31 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=0,95% и почти в два с половиной раза превышает размер дивидендов за 2019 год (0,13 руб. на акцию).
При всей скромности див.доходности, эти выплаты окажутся для акционеров холдинга максимальными за последние три года и рассчитаны исходя из новой див.политики, которую Совет директоров также одобрил на состоявшемся заседании и основные моменты которой мы сейчас рассмотрим тезисно:
1️⃣ Новая дивидендная политика принята на 2021-2023 гг.
2️⃣ Выплаты планируется осуществлять раз в год.
3️⃣ Предполагается, что в 2022 году выплаты составят не менее 0,41 руб. на акцию, в 2023 году - 0,52 руб. на акцию.
4️⃣ В пресс-релизе к обновлённой див.политике есть также ещё одно интересное дополнение:
«Дополнительно к базовому объёму дивидендов, начиная с 2022 года, совет директоров рекомендует к распределению акционерам в виде дивидендных выплат 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год, если корпорация по итогам предыдущего года демонстрирует рост этого показателя более чем на 5% и при этом отношение NetDebt/OIBDA на конец предыдущего года не превышает 3,0х».
🧮 Т.е. если бы этот принцип был отражён на финансовые результаты АФК Система за 2020 год, то дивиденды увеличились бы ещё примерно на 1,2 млрд руб. (или на 0,12 руб). Не густо, но и не пусто.
5️⃣ После многолетних метаний в АФК Система наконец-то смогли найти «оптимальный баланс между ростом стоимости портфеля и дивидендной доходностью, при сохранении приверженности финансовой дисциплине» (цитата президента АФК Владимира Чирахова, приведённая в пресс-релизе).
Хотя буквально в июне прошлого года бенефециар холдинга Владимир Евтушенков уверенно заявлял, что «корпорация приняла решение полностью пересмотреть дивполитику и резко увеличит выплаты акционерам», а несколькими месяцами позже всё тот же Чирахов подверждал приверженность компании по «сохранению планов по увеличению дивидендов, несмотря на связанные с COVID-19 неопределённости».
👉 К слову, все эти метания, разнополярные заявления и, самое главное, непоследовательность АФК Система в своих обещаниях акционерам, вынудили меня когда-то избавиться от этих бумаг по 15 руб. осенью 2019 года. К сожалению, перед последовавшим после этого бурным ростом, но так случается. К тому же, я в любом случае вышел с хорошей прибылью, т.к. до этого были прекрасные моменты прикупить эту бумажку ниже 10 рублей.
Сейчас я не рассматриваю возвращение в акции АФК Система. По крайней мере, на текущих уровнях уж точно.
#AFKS
При всей скромности див.доходности, эти выплаты окажутся для акционеров холдинга максимальными за последние три года и рассчитаны исходя из новой див.политики, которую Совет директоров также одобрил на состоявшемся заседании и основные моменты которой мы сейчас рассмотрим тезисно:
1️⃣ Новая дивидендная политика принята на 2021-2023 гг.
2️⃣ Выплаты планируется осуществлять раз в год.
3️⃣ Предполагается, что в 2022 году выплаты составят не менее 0,41 руб. на акцию, в 2023 году - 0,52 руб. на акцию.
4️⃣ В пресс-релизе к обновлённой див.политике есть также ещё одно интересное дополнение:
«Дополнительно к базовому объёму дивидендов, начиная с 2022 года, совет директоров рекомендует к распределению акционерам в виде дивидендных выплат 10% от абсолютного прироста показателя OIBDA за предыдущий год, если корпорация по итогам предыдущего года демонстрирует рост этого показателя более чем на 5% и при этом отношение NetDebt/OIBDA на конец предыдущего года не превышает 3,0х».
🧮 Т.е. если бы этот принцип был отражён на финансовые результаты АФК Система за 2020 год, то дивиденды увеличились бы ещё примерно на 1,2 млрд руб. (или на 0,12 руб). Не густо, но и не пусто.
5️⃣ После многолетних метаний в АФК Система наконец-то смогли найти «оптимальный баланс между ростом стоимости портфеля и дивидендной доходностью, при сохранении приверженности финансовой дисциплине» (цитата президента АФК Владимира Чирахова, приведённая в пресс-релизе).
Хотя буквально в июне прошлого года бенефециар холдинга Владимир Евтушенков уверенно заявлял, что «корпорация приняла решение полностью пересмотреть дивполитику и резко увеличит выплаты акционерам», а несколькими месяцами позже всё тот же Чирахов подверждал приверженность компании по «сохранению планов по увеличению дивидендов, несмотря на связанные с COVID-19 неопределённости».
👉 К слову, все эти метания, разнополярные заявления и, самое главное, непоследовательность АФК Система в своих обещаниях акционерам, вынудили меня когда-то избавиться от этих бумаг по 15 руб. осенью 2019 года. К сожалению, перед последовавшим после этого бурным ростом, но так случается. К тому же, я в любом случае вышел с хорошей прибылью, т.к. до этого были прекрасные моменты прикупить эту бумажку ниже 10 рублей.
Сейчас я не рассматриваю возвращение в акции АФК Система. По крайней мере, на текущих уровнях уж точно.
#AFKS
📈 Если бы вы условно на протяжении последних лет инвестировали в Индекс ММВБ - Металлургия и горнодобыча, то ваш счёт совершенно бы не почувствовал на себе коронавирусный кризис!
❗️ Судите сами: за последние 7 лет индекс вырос в цене в шесть раз (!) - с 2 000 до 12 000 пунктов!
💼 Наибольший вес в этом индексе на сегодняшний день имеют акции Полиметалл (15,15%), ГМК Норильский Никель (14,53%), НЛМК (14,2%), Полюс (14,11%), Северсталь (13,63%) и АЛРОСА (11,9%).
#MOEXMM #POLY #GMKN #NLMK #PLZL #CHMF #ALRS
❗️ Судите сами: за последние 7 лет индекс вырос в цене в шесть раз (!) - с 2 000 до 12 000 пунктов!
💼 Наибольший вес в этом индексе на сегодняшний день имеют акции Полиметалл (15,15%), ГМК Норильский Никель (14,53%), НЛМК (14,2%), Полюс (14,11%), Северсталь (13,63%) и АЛРОСА (11,9%).
#MOEXMM #POLY #GMKN #NLMK #PLZL #CHMF #ALRS
🏛 Центробанк России опубликовал свежий обзор отечественного банковского сектора за апрель, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️ В апреле произошел резкий всплеск корпоративного кредитования – показатель вырос на 1,15 трлн рублей. Это больше, чем за весь I квартал 2021 года.
✔️ Качество кредитных портфелей улучшается - доля неработающих кредитов (NPL 90+) находится на самом низком уровне с начала пандемии COVID-19.
✔️ Минфин России в рамках аукционов по размещению ОФЗ привлек средства на сумму около 490 млрд рублей, более 85% этого объема выкупили российские банки.
✔️ Объем ликвидности у банков находится на достаточно комфортном уровне
✔️ Чистая прибыль сектора в апреле составила 202 млрд рублей, что соответствует рентабельности капитала 22%.
💼 Рост кредитования и улучшение качества кредитных портфелей сигнализирует о том, что этот год для отечественных банков будет одним из лучших за последние несколько лет.
👉 Я продолжаю держать бумаги Сбера и ВТБ в своём портфеле и жду от банков рекордных дивидендов по итогам 2021 года.
#SBER #VTBR
✔️ В апреле произошел резкий всплеск корпоративного кредитования – показатель вырос на 1,15 трлн рублей. Это больше, чем за весь I квартал 2021 года.
✔️ Качество кредитных портфелей улучшается - доля неработающих кредитов (NPL 90+) находится на самом низком уровне с начала пандемии COVID-19.
✔️ Минфин России в рамках аукционов по размещению ОФЗ привлек средства на сумму около 490 млрд рублей, более 85% этого объема выкупили российские банки.
✔️ Объем ликвидности у банков находится на достаточно комфортном уровне
✔️ Чистая прибыль сектора в апреле составила 202 млрд рублей, что соответствует рентабельности капитала 22%.
💼 Рост кредитования и улучшение качества кредитных портфелей сигнализирует о том, что этот год для отечественных банков будет одним из лучших за последние несколько лет.
👉 Я продолжаю держать бумаги Сбера и ВТБ в своём портфеле и жду от банков рекордных дивидендов по итогам 2021 года.
#SBER #VTBR
📈 Инвестиции без риска
Доходность за 2020 год: Tesla (#TSLA) +740%, Яндекс (#YNDX) +91%, Amazon (#AMZN), +76%, NETFLIX (#NFLX) +67%.
📊 Несмотря на такие яркие показатели доходности, по данным Росстата инвестируют только 12% экономически активного населения страны.
Для тех, кто никак не может решиться инвестировать или просто осторожничает, брокеры давно придумали демо-счета, с которых можно было «инвестировать» и изучать тему.
📱 Сейчас брокеры вышли на новый уровень и предлагают инвестировать настоящие деньги, но без риска: если акция падает в цене, брокер возвращает разницу. Такая фича есть у Альфа-Инвестиций, которые дают 100 дней для безрискового инвестирования и изучения приложения.
❗️ Если среди подписчиков есть те, кто «я просто посмотрю», можете попробовать. Риска нет, но опыт и понимание точно прибавятся.
Доходность за 2020 год: Tesla (#TSLA) +740%, Яндекс (#YNDX) +91%, Amazon (#AMZN), +76%, NETFLIX (#NFLX) +67%.
📊 Несмотря на такие яркие показатели доходности, по данным Росстата инвестируют только 12% экономически активного населения страны.
Для тех, кто никак не может решиться инвестировать или просто осторожничает, брокеры давно придумали демо-счета, с которых можно было «инвестировать» и изучать тему.
📱 Сейчас брокеры вышли на новый уровень и предлагают инвестировать настоящие деньги, но без риска: если акция падает в цене, брокер возвращает разницу. Такая фича есть у Альфа-Инвестиций, которые дают 100 дней для безрискового инвестирования и изучения приложения.
❗️ Если среди подписчиков есть те, кто «я просто посмотрю», можете попробовать. Риска нет, но опыт и понимание точно прибавятся.
Forwarded from ❸❻❺
💰 Совет директоров ВСМПО-АВИСМА рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2020 год.
🙅♂️ Впервые на моей практике (а возможно и в новейшей истории) акционеры компании останутся без годовых дивидендов, и причиной тому - коронавирусный кризис, который обернулся для ВСМПО-АВИСМА падением чистой прибыли по итогам 2020 года в 2,4 раза.
💼 Справедливости ради, нельзя забывать и о программе байбэка, которую компания запустила в прошлом году, с намерением выкупить свои акции на сумму до 5 млрд рублей до конца 2021 года. Честно говоря, не знаю чем закончилась эта история, но что-то мне подсказывает, что она была благополучно осуществлена.
📉 Как бы то ни было, акции ВСМПО-АВИСМА не сильно обрадовались этой новости и оказались под давлением на торгах во вторник. Приобретать эти бумаги в наш модельный портфель у меня планов нет.
#VSMPO
🙅♂️ Впервые на моей практике (а возможно и в новейшей истории) акционеры компании останутся без годовых дивидендов, и причиной тому - коронавирусный кризис, который обернулся для ВСМПО-АВИСМА падением чистой прибыли по итогам 2020 года в 2,4 раза.
💼 Справедливости ради, нельзя забывать и о программе байбэка, которую компания запустила в прошлом году, с намерением выкупить свои акции на сумму до 5 млрд рублей до конца 2021 года. Честно говоря, не знаю чем закончилась эта история, но что-то мне подсказывает, что она была благополучно осуществлена.
📉 Как бы то ни было, акции ВСМПО-АВИСМА не сильно обрадовались этой новости и оказались под давлением на торгах во вторник. Приобретать эти бумаги в наш модельный портфель у меня планов нет.
#VSMPO
💰 Как я и предполагал совсем недавно, дивиденды Башнефти за 2020 год оказались нулевыми – такое решение принял Совет директоров на состоявшемся накануне заседании.
По обыкновенным акциям Башнефти получился чистый ноль, а по префам – символические 0,1 руб., предусмотренные див.уставом. Но с учётом стоимости одной акции вряд ли кто-то воспримет ДД=0,01% серьёзно, а потому даже дату дивидендной отсечки писать не буду, большого смысла в этом нет.
🧐 Любопытно, но несмотря на то, что новость появилась в центре раскрытия корпоративной информации вчера в 19:30мск, где-то с полудня и далее в течение дня были замечены активные продажи привилегированных акций Башнефти, на высоких объёмах. Видимо, кто-то узнал информацию раньше нас, как это часто бывает.
🤦♂️ Хотя я удивляюсь тем оптимистам, которые в комментариях к предыдущему посту тешили себя дивидендными надеждами, а кто-то даже пытался упрекать вашего покорного слугу в пессимизме:
📝 «В бюджете башкирии заложены дивы от башни на 7 ярдов, а вы продолжайте верить в околонулевые дивы»
📝 «Нераспределенка прошлых лет есть может дадут рублей 10»
К сожалению не дали. Возможно, в более удачном для нефтяников 2021 году акционеры получат более внушительные выплаты, хотя в случае с Башнефтью я очень осторожно подхожу к подобным ожиданиям.
👉 Но одно я могу сказать точно: действительно, складывается впечатление, что ниже падать акциям уже просто некуда. Не подумайте – я ни в коем случае не призываю к покупке бумаг, а вот продавать на текущих уровнях становится действительно жалко, даже при всём багаже корпоративной катастрофы в компании.
#BANE
По обыкновенным акциям Башнефти получился чистый ноль, а по префам – символические 0,1 руб., предусмотренные див.уставом. Но с учётом стоимости одной акции вряд ли кто-то воспримет ДД=0,01% серьёзно, а потому даже дату дивидендной отсечки писать не буду, большого смысла в этом нет.
🧐 Любопытно, но несмотря на то, что новость появилась в центре раскрытия корпоративной информации вчера в 19:30мск, где-то с полудня и далее в течение дня были замечены активные продажи привилегированных акций Башнефти, на высоких объёмах. Видимо, кто-то узнал информацию раньше нас, как это часто бывает.
🤦♂️ Хотя я удивляюсь тем оптимистам, которые в комментариях к предыдущему посту тешили себя дивидендными надеждами, а кто-то даже пытался упрекать вашего покорного слугу в пессимизме:
📝 «В бюджете башкирии заложены дивы от башни на 7 ярдов, а вы продолжайте верить в околонулевые дивы»
📝 «Нераспределенка прошлых лет есть может дадут рублей 10»
К сожалению не дали. Возможно, в более удачном для нефтяников 2021 году акционеры получат более внушительные выплаты, хотя в случае с Башнефтью я очень осторожно подхожу к подобным ожиданиям.
👉 Но одно я могу сказать точно: действительно, складывается впечатление, что ниже падать акциям уже просто некуда. Не подумайте – я ни в коем случае не призываю к покупке бумаг, а вот продавать на текущих уровнях становится действительно жалко, даже при всём багаже корпоративной катастрофы в компании.
#BANE
💰 Ну а раз уж сегодня дивидендная тематика в наших постах активно присутствует, не могу не сообщить и про Детский мир, совет директоров которого рекомендовал утвердить финальные дивиденды за 2020 год в размере 6,07 руб. на акцию.
Ранее Детский мир сообщал, что планирует направить в качестве итоговых выплат акционерам 100% от ЧП по РСБУ за 4 кв. 2020 года (4,5 млрд рублей), и благополучно исполнил своё обещание.
🧮 Таким образом, в совокупности с ранее выплаченными промежуточными дивидендами за 9 месяцев 2020 года (5,08 руб. на акцию) итоговый дивиденд за 2020 год составит 11,15 руб. на акцию, а годовая ДД оценивается на уровне 7,5%.
🗓 Дивидендная отсечка намечена на 8 июля (с учётом режима торгов Т+2).
#DSKY
Ранее Детский мир сообщал, что планирует направить в качестве итоговых выплат акционерам 100% от ЧП по РСБУ за 4 кв. 2020 года (4,5 млрд рублей), и благополучно исполнил своё обещание.
🧮 Таким образом, в совокупности с ранее выплаченными промежуточными дивидендами за 9 месяцев 2020 года (5,08 руб. на акцию) итоговый дивиденд за 2020 год составит 11,15 руб. на акцию, а годовая ДД оценивается на уровне 7,5%.
🗓 Дивидендная отсечка намечена на 8 июля (с учётом режима торгов Т+2).
#DSKY
🖌 Всё, денонсация соглашения между РФ и Нидерландами об избежании двойного налогообложения состоялась, Владимир Путин сегодня официально подписал этот документ.
🤔 А это значит, что теперь пришёл черёд ждать появления точечных льгот в налоговом кодексе РФ, в отношении публичных компаний, зарегистрированных в Нидерландах, уж точно. Чтобы акционерам X5 Group было не так грустно из-за возросшей почти вдвое налоговой нагрузки.
#FIVE
🤔 А это значит, что теперь пришёл черёд ждать появления точечных льгот в налоговом кодексе РФ, в отношении публичных компаний, зарегистрированных в Нидерландах, уж точно. Чтобы акционерам X5 Group было не так грустно из-за возросшей почти вдвое налоговой нагрузки.
#FIVE
🚂 Интересная ситуация складывается на рынке железнодорожных перевозок.
📃 Журнал РЖД-партнёр ежеквартально проводит исследование в сфере оценки потребителями качества услуг на рынке грузоперевозок железнодорожным транспортом, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸 В 1 кв. 2021 года лишь единицы грузоотправителей говорили об обеспечении того или иного типа подвижного состава под погрузку на приемлемом уровне.
🔸 На рынке наблюдается нехватка подвижного состава под химические грузы, автомобили, лесопромышленную продукцию, лома черных металлов и строительных грузов. Железнодорожные операторы повышают ставки на аренду вагонов.
🔸 Во 2 квартале эта тенденция сохраняется.
🔸 Грузоотправители винят во всём операторов, указывая на искусственный дефицит вагонов, что является правдой, поскольку последние 5 лет парк грузовых вагонов в России избыточен.
❗️Текущая ситуация во многом напоминает события в чёрной металлургии, когда с осени 2020 года ускорился спрос на сталь, при этом металлурги не спешили увеличивать загрузку производственных мощностей, что спровоцировало резкий рост цен на металлопрокат.
👉 Для себя я в очередной раз подчеркнул, что бумаги железнодорожного оператора Globaltrans сейчас торгуются по привлекательным ценникам и могут быть интересными для покупок.
#GLTR
📃 Журнал РЖД-партнёр ежеквартально проводит исследование в сфере оценки потребителями качества услуг на рынке грузоперевозок железнодорожным транспортом, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸 В 1 кв. 2021 года лишь единицы грузоотправителей говорили об обеспечении того или иного типа подвижного состава под погрузку на приемлемом уровне.
🔸 На рынке наблюдается нехватка подвижного состава под химические грузы, автомобили, лесопромышленную продукцию, лома черных металлов и строительных грузов. Железнодорожные операторы повышают ставки на аренду вагонов.
🔸 Во 2 квартале эта тенденция сохраняется.
🔸 Грузоотправители винят во всём операторов, указывая на искусственный дефицит вагонов, что является правдой, поскольку последние 5 лет парк грузовых вагонов в России избыточен.
❗️Текущая ситуация во многом напоминает события в чёрной металлургии, когда с осени 2020 года ускорился спрос на сталь, при этом металлурги не спешили увеличивать загрузку производственных мощностей, что спровоцировало резкий рост цен на металлопрокат.
👉 Для себя я в очередной раз подчеркнул, что бумаги железнодорожного оператора Globaltrans сейчас торгуются по привлекательным ценникам и могут быть интересными для покупок.
#GLTR
🕳 Санкционная история с газопроводом «Северный поток - 2» завершена.
👨💼 «Газопровод был почти достроен к тому времени, когда я вступил в должность. Я думаю, что введение санкций сейчас было бы контрпродуктивным с точки зрения наших отношений с Европой», - заявил американский президент Джо Байден в интервью агентству Bloomberg.
🇩🇪 Канцлер Германии Ангела Меркель приветствовала это решение и заявила, что обсудит этот проект с Байденом на саммите G-7 в Великобритании в следующем месяце.
🏗 Работы по проекту были приостановлены в декабре 2019 года после того, как швейцарская Allseas отказалась от укладки труб из-за возможных санкций со стороны США. С декабря 2020 года строительство газопровода было возобновлено после годовой паузы. Готовность «Северного потока - 2» в настоящее время составляет 95%.
👉 Я нисколько не сомневался в том, что проект будет завершен, поскольку газопровод очень важен для энергобаланса Германии.
💼 Продолжаю держать бумаги Газпрома в своём портфеле и жду рекордных дивидендов по итогам 2021 года.
#GAZP
👨💼 «Газопровод был почти достроен к тому времени, когда я вступил в должность. Я думаю, что введение санкций сейчас было бы контрпродуктивным с точки зрения наших отношений с Европой», - заявил американский президент Джо Байден в интервью агентству Bloomberg.
🇩🇪 Канцлер Германии Ангела Меркель приветствовала это решение и заявила, что обсудит этот проект с Байденом на саммите G-7 в Великобритании в следующем месяце.
🏗 Работы по проекту были приостановлены в декабре 2019 года после того, как швейцарская Allseas отказалась от укладки труб из-за возможных санкций со стороны США. С декабря 2020 года строительство газопровода было возобновлено после годовой паузы. Готовность «Северного потока - 2» в настоящее время составляет 95%.
👉 Я нисколько не сомневался в том, что проект будет завершен, поскольку газопровод очень важен для энергобаланса Германии.
💼 Продолжаю держать бумаги Газпрома в своём портфеле и жду рекордных дивидендов по итогам 2021 года.
#GAZP
Bloomberg.com
Biden Says He Waived Nord Stream Sanctions Because It’s Finished
President Joe Biden says he backed off from new U.S. sanctions against the Nord Stream 2 pipeline project because it’s nearly completed, and the move would have hurt relations with Europe.
🏛 ВТБ отчитался по МСФО за январь – апрель 2021 года, сообщив о росте чистой прибыли на 181,6% (г/г) до 114,6 млрд рублей.
🔸 Чистые процентные доходы увеличились на 21,2% (г/г) до 196 млрд рублей, благодаря росту кредитного портфеля.
🔸 Чистые комиссионные доходы увеличились на 35,2% (г/г) до 54,5 млрд рублей, на фоне роста доходов по банковским картам и страховому бизнесу.
🔸 Банк зарезервировал 33,8 млрд руб. под возможные кредитные потери, что почти в 2 раза меньше, чем годом ранее. Этот фактор, в совокупности с ростом операционных доходов, оказывает положительное влияние на чистую прибыль.
👨💼 «В апреле Группа ВТБ вновь показала сильные финансовые результаты, продолжающие отличную динамику 1 квартала», - прокомментировал финансовые результаты финансовый директор банка ВТБ Дмитрий Пьянов.
💼 Кредитный портфель вырос на 3,4% до 13,6 трлн рублей, благодаря росту потребительского кредитования. Драйвером роста по-прежнему выступает ипотека.
Отрадно отметить улучшение качества кредитного портфеля: стоимость риска сократилась в два раза до 0,8%.
👨💼 «Наблюдательный совет может изменить размер дивидендов по привилегированным акциям, уровень дивидендных выплат для обыкновенных акций, изменён не будет, что соответствует дивидендной политике», - поведал Дмитрий Пьянов.
👉 Именно эта новость по большей части поспособствовала росту котировок обыкновенных акций ВТБ, которые по итогам торгов в среду прибавили на 4,5%. Всё дело в том, что дивиденды по префам по сути являются переменной величиной из-за выравнивания доходностей по обоим типам бумаг (в отличие от обычек, которые котируются на бирже), а потому любая попытка найти формулу для более прозрачного расчёта выплат по префам рынок радостно воспринял как позитив. Будем следить за этой историей дальше.
👉 Отчётный период банк завершил с рентабельностью капитала 19,2%, при этом мультипликатор P/BV по-прежнему один из самых низких в отрасли (0,32х). Я продолжаю держать акции ВТБ в своём портфеле (доля 2.3%), с прицелом на долгосрок, и верю в рост котировок и дивидендных выплат в перспективе ближайших лет.
#VTBR
🔸 Чистые процентные доходы увеличились на 21,2% (г/г) до 196 млрд рублей, благодаря росту кредитного портфеля.
🔸 Чистые комиссионные доходы увеличились на 35,2% (г/г) до 54,5 млрд рублей, на фоне роста доходов по банковским картам и страховому бизнесу.
🔸 Банк зарезервировал 33,8 млрд руб. под возможные кредитные потери, что почти в 2 раза меньше, чем годом ранее. Этот фактор, в совокупности с ростом операционных доходов, оказывает положительное влияние на чистую прибыль.
👨💼 «В апреле Группа ВТБ вновь показала сильные финансовые результаты, продолжающие отличную динамику 1 квартала», - прокомментировал финансовые результаты финансовый директор банка ВТБ Дмитрий Пьянов.
💼 Кредитный портфель вырос на 3,4% до 13,6 трлн рублей, благодаря росту потребительского кредитования. Драйвером роста по-прежнему выступает ипотека.
Отрадно отметить улучшение качества кредитного портфеля: стоимость риска сократилась в два раза до 0,8%.
👨💼 «Наблюдательный совет может изменить размер дивидендов по привилегированным акциям, уровень дивидендных выплат для обыкновенных акций, изменён не будет, что соответствует дивидендной политике», - поведал Дмитрий Пьянов.
👉 Именно эта новость по большей части поспособствовала росту котировок обыкновенных акций ВТБ, которые по итогам торгов в среду прибавили на 4,5%. Всё дело в том, что дивиденды по префам по сути являются переменной величиной из-за выравнивания доходностей по обоим типам бумаг (в отличие от обычек, которые котируются на бирже), а потому любая попытка найти формулу для более прозрачного расчёта выплат по префам рынок радостно воспринял как позитив. Будем следить за этой историей дальше.
👉 Отчётный период банк завершил с рентабельностью капитала 19,2%, при этом мультипликатор P/BV по-прежнему один из самых низких в отрасли (0,32х). Я продолжаю держать акции ВТБ в своём портфеле (доля 2.3%), с прицелом на долгосрок, и верю в рост котировок и дивидендных выплат в перспективе ближайших лет.
#VTBR
📣 В продолжение темы ВТБ предлагаю вам ознакомиться с основными тезисами форума акционеров Банка ВТБ, в котором я сегодня принял участие:
🔸 Ключевая задача стратегии развития бизнеса - удвоение активных клиентов в ближайшие пять лет.
🔸 Цель по рентабельности капитала на ближайшие два года составляет не менее 15%. Этот показатель оказывает самое сильное влияние на стоимость акций.
🔸 Банк нацелен на жесткий контроль издержек – показатель Cost/Income Ratio должен сократиться с 44,3% с 2020 году до 36,7% в следующем году.
🔸 В рамках развития экосистемы банк является сторонником партнерства и не планирует полностью контролировать все сегменты, поскольку это капиталоемкий процесс.
🔸 Порядка 3,5 млн клиентов Магнита открыли виртуальную карту для оплаты покупок в магазинах ритейлера.
🔸 Банк активно развивает онлайн-сервисы для коммуникации со своими акционерами и инвесторами
🔸 В следующем году менеджмент ждет двузначную дивидендную доходность.
🔸 Чистая прибыль в 2021 году ожидается на уровне 270 млрд руб., против 75,3 млрд руб. в 2020 году.
🔸 В следующем году выплаты дивидендов будут разбиты на 2 части, чтобы соответствовать нормативу по достаточности капитала.
👉 Финансовый директор Дмитрий Пьянов призывает покупать акции на текущем уровне, указывая на высокий потенциал роста.
#VTBR
🔸 Ключевая задача стратегии развития бизнеса - удвоение активных клиентов в ближайшие пять лет.
🔸 Цель по рентабельности капитала на ближайшие два года составляет не менее 15%. Этот показатель оказывает самое сильное влияние на стоимость акций.
🔸 Банк нацелен на жесткий контроль издержек – показатель Cost/Income Ratio должен сократиться с 44,3% с 2020 году до 36,7% в следующем году.
🔸 В рамках развития экосистемы банк является сторонником партнерства и не планирует полностью контролировать все сегменты, поскольку это капиталоемкий процесс.
🔸 Порядка 3,5 млн клиентов Магнита открыли виртуальную карту для оплаты покупок в магазинах ритейлера.
🔸 Банк активно развивает онлайн-сервисы для коммуникации со своими акционерами и инвесторами
🔸 В следующем году менеджмент ждет двузначную дивидендную доходность.
🔸 Чистая прибыль в 2021 году ожидается на уровне 270 млрд руб., против 75,3 млрд руб. в 2020 году.
🔸 В следующем году выплаты дивидендов будут разбиты на 2 части, чтобы соответствовать нормативу по достаточности капитала.
👉 Финансовый директор Дмитрий Пьянов призывает покупать акции на текущем уровне, указывая на высокий потенциал роста.
#VTBR
shareholder-forum-vtb.ru
Форум акционеров ВТБ
Форум акционеров ВТБ 2021
💰 Несмотря на страхи многих участников рынка, ФСК ЕЭС всё-таки решила порадовать своих акционеров дивидендами за 2020 год.
Совет директоров компании накануне рекомендовал выплатить 0,01613 руб. на одну обыкновенную акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=7,3%.
📉 С одной стороны, можно порадоваться, что дивиденды (и весьма неплохие) всё-таки будут за 2020 год. А с другой – после шести лет планомерного роста выплаты снизятся (в прошлом году дивиденд составил 0,01829 руб. на акцию), хотя на фоне падения финансовых результатов компании по итогам 2020 года это, наверное, вполне закономерный результат.
🤔 К своим постам на тему ФСК ЕЭС я частенько писал, что «держу эти бумаги в своём портфеле исключительно как дивидендную корову, и если эта корова будет приносить меньше молока, то мне придётся задуматься и принимать решительные меры». Складывается впечатление, что этот момент настал. Плюс ко всему, предстоящая впереди затратная инвестпрограмма ФСК может оказать серьёзное давление на финансовые показатели и дивиденды компании в перспективе ближайших лет.
👉 На первом же хайпе и выносе наверх я, пожалуй, избавлюсь от акций ФСК ЕЭС и переложусь в бумаги другой компании, которой в моём портфеле ещё нет, но которая является настоящим чемпионом российской электроэнергетики, уже сейчас получила хорошую долю в ДПМ-2 и примет участие в проекте Восток Ойл, что должно поспособствова в перспективе ближайших нескольких лет переоценке котировок акций.
#FEES
Совет директоров компании накануне рекомендовал выплатить 0,01613 руб. на одну обыкновенную акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=7,3%.
📉 С одной стороны, можно порадоваться, что дивиденды (и весьма неплохие) всё-таки будут за 2020 год. А с другой – после шести лет планомерного роста выплаты снизятся (в прошлом году дивиденд составил 0,01829 руб. на акцию), хотя на фоне падения финансовых результатов компании по итогам 2020 года это, наверное, вполне закономерный результат.
🤔 К своим постам на тему ФСК ЕЭС я частенько писал, что «держу эти бумаги в своём портфеле исключительно как дивидендную корову, и если эта корова будет приносить меньше молока, то мне придётся задуматься и принимать решительные меры». Складывается впечатление, что этот момент настал. Плюс ко всему, предстоящая впереди затратная инвестпрограмма ФСК может оказать серьёзное давление на финансовые показатели и дивиденды компании в перспективе ближайших лет.
👉 На первом же хайпе и выносе наверх я, пожалуй, избавлюсь от акций ФСК ЕЭС и переложусь в бумаги другой компании, которой в моём портфеле ещё нет, но которая является настоящим чемпионом российской электроэнергетики, уже сейчас получила хорошую долю в ДПМ-2 и примет участие в проекте Восток Ойл, что должно поспособствова в перспективе ближайших нескольких лет переоценке котировок акций.
#FEES
🎤 О перспективах развития Северного морского пути в интервью «Интерфакс» поведал топ-менеджер «Росатома» Владимир Панов, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️ Нефтегазовые компании являются главным драйвером развития СМП. Ключевой инвестор - «НОВАТЭК», благодаря которому за минувшие 6 лет грузопоток вырос в 8 раз.
✔️ На втором месте находятся каботажные перевозки (уголь, горнорудная продукция).
✔️ В минувшем году 52 иностранные судоходные компании запрашивали разрешение для осуществления транзитных контейнерных перевозок по Севморпути.
✔️ Основной целевой показатель федерального проекта - 80 млн тонн грузопотока по СМП в 2024 году, что предполагает рост на 142,4% к показателю 2020 году.
✔️ Правительство будет активно развивать инфраструктуру портов в Мурманске, Сабетте и на Камчатке для увеличения грузопотока по СМП в ближайшие 15 лет.
✔️ Для любой транспортной артерии важным моментом с точки зрения конкурентоспособности являются безопасность судоходства, и в этом плане СМП выгодно отличается от конкурентов.
👉 Главным бенефициаром роста грузопотока по Севморпути является компания Совкомфлот.
💼 Я продолжаю держать бумаги компании в своем портфеле и готов увеличить позицию при коррекции к отметке 80 руб.
#FLOT
✔️ Нефтегазовые компании являются главным драйвером развития СМП. Ключевой инвестор - «НОВАТЭК», благодаря которому за минувшие 6 лет грузопоток вырос в 8 раз.
✔️ На втором месте находятся каботажные перевозки (уголь, горнорудная продукция).
✔️ В минувшем году 52 иностранные судоходные компании запрашивали разрешение для осуществления транзитных контейнерных перевозок по Севморпути.
✔️ Основной целевой показатель федерального проекта - 80 млн тонн грузопотока по СМП в 2024 году, что предполагает рост на 142,4% к показателю 2020 году.
✔️ Правительство будет активно развивать инфраструктуру портов в Мурманске, Сабетте и на Камчатке для увеличения грузопотока по СМП в ближайшие 15 лет.
✔️ Для любой транспортной артерии важным моментом с точки зрения конкурентоспособности являются безопасность судоходства, и в этом плане СМП выгодно отличается от конкурентов.
👉 Главным бенефициаром роста грузопотока по Севморпути является компания Совкомфлот.
💼 Я продолжаю держать бумаги компании в своем портфеле и готов увеличить позицию при коррекции к отметке 80 руб.
#FLOT
Интерфакс
Топ-менеджер "Росатома": Мы переживаем исторический этап развития Севморпути
Владимир Панов рассказал о планах России превратить СМП в работающую международную транспортную артерию
💰 Для акций НМТП пятница точно не задалась: Совет директоров компании рекомендовал скромные дивиденды за 2020 год в размере 0,06 руб. на бумагу, что по текущим котировкам сулит символическую ДД=0,8%.
Действительно, не самая хорошая новость, которую сегодня рынок отыгрывает вниз на 4%. Надежды на то, что Транснефть продолжит качать дивы со своей дочки в лице НМТП не оправдались, но если учесть очень сложный для компании ковидный 2020 год, который был ознаменован околонулевой чистой прибылью и FCF, вполне можно и понять это решение.
Текущий 2021 год обещает быть уже получше с финансовой точки зрения, поэтому тем акционерам, у которых горизонт инвестирования исчисляется годами, вполне оправданно докупать акции НМТП в случае глубокой просадки.
P.S. А ведь я не раз говорил о своём желании прикупить бумаги по 6+ рублей. Чувствую, уже скоро это станет не научной фантастикой, а реальной возможностью.
#NMTP
Действительно, не самая хорошая новость, которую сегодня рынок отыгрывает вниз на 4%. Надежды на то, что Транснефть продолжит качать дивы со своей дочки в лице НМТП не оправдались, но если учесть очень сложный для компании ковидный 2020 год, который был ознаменован околонулевой чистой прибылью и FCF, вполне можно и понять это решение.
Текущий 2021 год обещает быть уже получше с финансовой точки зрения, поэтому тем акционерам, у которых горизонт инвестирования исчисляется годами, вполне оправданно докупать акции НМТП в случае глубокой просадки.
P.S. А ведь я не раз говорил о своём желании прикупить бумаги по 6+ рублей. Чувствую, уже скоро это станет не научной фантастикой, а реальной возможностью.
#NMTP
👑 Крупнейший отечественный золотодобытчик «Полюс» представил свои финансовые результаты за 1 кв. 2021 года.
📈 Выручка увеличилась на 18% (г/г) до $1,02 млрд, благодаря росту средней цены реализации.
📊 Основные конкуренты продемонстрировали разнонаправленную динамику: Polymetal увеличил выручку на 20%, а Petropavlovsk сократил продажи на треть.
📉 Производство желтого металла Полюс сократил на 0,5% (г/г) до 591,7 тыс. унций, что обусловлено снижением запасов на аффинажном заводе. Стратегия развития бизнеса на этот год предполагает сокращение производства на 2,3% (г/г).
❗️Себестоимость добычи золота сократилась на 2% (г/г) до $386 за унцию. У компании по-прежнему самые низкие затраты в отрасли!
📈 Скорректированная EBITDA увеличилась ровно на четверть - до $739 млн. Результат превзошёл ожидания инвестиционных домов, которые оценивали рост показателя до $729 млн.
❗️ Рентабельность по скорректированной EBITDA составляет 72% - такому показателю позавидуют многие золотодобытчики в мире.
📈 Как итог - отчётный период компания завершила с чистой прибылью $450 млн, против убытка в $389 годом ранее.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/adj EBITDA сократилась с 1,1х до 0,5х, что является низким значением для отрасли.
👨💼 «В 1 кв. 2021 года Полюс продемонстрировал высокий уровень денежного потока. Показатель EBITDA компании составил $739 млн, а свободный денежный поток с учетом долговой нагрузки — $423 млн», - прокомментировал финансовые результаты генеральный директор компании Павел Грачёв.
📣 В ходе конференц-кола Старший вице-президент по финансам и стратегии Михаил Стискин заявил о том, что не ожидает в ближайшем будущем изменений в дивидендной политике, которая предусматривает выплату 30% EBITDA.
👉 Акции Полюса сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 8,2х и покупать бумаги на текущих уровня у меня желания нет, учитывая планы менеджмента по снижению производства золота на этот год и отсутствие чёткого понимания о дальнейшем движении цен на жёлтый металл на мировом рынке.
#PLZL
📈 Выручка увеличилась на 18% (г/г) до $1,02 млрд, благодаря росту средней цены реализации.
📊 Основные конкуренты продемонстрировали разнонаправленную динамику: Polymetal увеличил выручку на 20%, а Petropavlovsk сократил продажи на треть.
📉 Производство желтого металла Полюс сократил на 0,5% (г/г) до 591,7 тыс. унций, что обусловлено снижением запасов на аффинажном заводе. Стратегия развития бизнеса на этот год предполагает сокращение производства на 2,3% (г/г).
❗️Себестоимость добычи золота сократилась на 2% (г/г) до $386 за унцию. У компании по-прежнему самые низкие затраты в отрасли!
📈 Скорректированная EBITDA увеличилась ровно на четверть - до $739 млн. Результат превзошёл ожидания инвестиционных домов, которые оценивали рост показателя до $729 млн.
❗️ Рентабельность по скорректированной EBITDA составляет 72% - такому показателю позавидуют многие золотодобытчики в мире.
📈 Как итог - отчётный период компания завершила с чистой прибылью $450 млн, против убытка в $389 годом ранее.
💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/adj EBITDA сократилась с 1,1х до 0,5х, что является низким значением для отрасли.
👨💼 «В 1 кв. 2021 года Полюс продемонстрировал высокий уровень денежного потока. Показатель EBITDA компании составил $739 млн, а свободный денежный поток с учетом долговой нагрузки — $423 млн», - прокомментировал финансовые результаты генеральный директор компании Павел Грачёв.
📣 В ходе конференц-кола Старший вице-президент по финансам и стратегии Михаил Стискин заявил о том, что не ожидает в ближайшем будущем изменений в дивидендной политике, которая предусматривает выплату 30% EBITDA.
👉 Акции Полюса сейчас торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 8,2х и покупать бумаги на текущих уровня у меня желания нет, учитывая планы менеджмента по снижению производства золота на этот год и отсутствие чёткого понимания о дальнейшем движении цен на жёлтый металл на мировом рынке.
#PLZL
