Forwarded from ИнвестТема | Литвинов Владимир
Мостотрест - краткий разбор компании
Сегодня хочу обратить Ваше внимание на Мостотрест, который 8 июля 2020 принял решение выкупить 3% находящихся в обращении собственных акций, в связи с офертой миноритариям по случаю выделения из компании нового акционерного общества – “Дороги и мосты”. Официальная причина реструктуризации – оптимизация бизнеса. В состав АО войдут основные подразделения Мостотрест вместе с долгами. Всего в обращении находилось около 6% всех акций, так что выкуп коснется практически половины free float. Цена выкупа одной обыкновенной акции оставит 220,44 рублей.
Мостотрест является одной из ведущих организаций нашей страны по строительству мостов и осуществляет реконструкцию и строительство авто и железнодорожной инфраструктуры. Ведет работы по созданию московского метро. А благодаря участию в строительстве Керчинского моста цена акций увеличилась в 2 раза.
Однако, не стоит забывать, что деятельность компании почти на 95% зависит от госзаказа. Это повышает политический риск и ослабляет диверсификацию. По сравнению с 2018 годом выручка за 2019 снизилась на 68,9% до 142 млрд.руб., из них 113 млрд.руб. поступили от строительства автомобильных мостов и дорог, остальная часть пришлась на строительство аэродромов, железнодорожных коммуникаций, обслуживание и содержание автомобильных дорог.
Активов у компании на 169 млрд.руб., из них собственного капитала всего 19 млрд.руб., остальное – обязательства. На краткосрочные обязательства приходится 28 млрд.руб. и они покрываются денежными средствами и эквивалентами в 33 млрд.руб., а также денежными средствами в размере в 25 млрд.рублей, сосредоточенными на специальных счетах. Прибыль за отчетный период сократилась на 69,7%: с 1,7 млрд за 2018 до 522 млн.руб. в 2019. Мультипликатор Р/Е = 84 не внушает оптимизма.
Дивиденды компания выплачивала стабильно до 2017 года. Но потом начались перебои. Поэтому делать ставку на дивидендную историю новой компании, думаю, не стоит.
События 7-8 июля оказали значительное влияние на волатильность цены акций Мостотрест. Какой наиболее вероятный сценарий по дальнейшему тренду? Обычно, после выкупа акций падает ликвидность и, соответственно, их привлекательность. А значит, при отсутствии перспективных предложений на участие в новых масштабных строительных проектах, цена на акции «Мостреста» в ближайшей перспективе может оказаться под давлением
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Сегодня хочу обратить Ваше внимание на Мостотрест, который 8 июля 2020 принял решение выкупить 3% находящихся в обращении собственных акций, в связи с офертой миноритариям по случаю выделения из компании нового акционерного общества – “Дороги и мосты”. Официальная причина реструктуризации – оптимизация бизнеса. В состав АО войдут основные подразделения Мостотрест вместе с долгами. Всего в обращении находилось около 6% всех акций, так что выкуп коснется практически половины free float. Цена выкупа одной обыкновенной акции оставит 220,44 рублей.
Мостотрест является одной из ведущих организаций нашей страны по строительству мостов и осуществляет реконструкцию и строительство авто и железнодорожной инфраструктуры. Ведет работы по созданию московского метро. А благодаря участию в строительстве Керчинского моста цена акций увеличилась в 2 раза.
Однако, не стоит забывать, что деятельность компании почти на 95% зависит от госзаказа. Это повышает политический риск и ослабляет диверсификацию. По сравнению с 2018 годом выручка за 2019 снизилась на 68,9% до 142 млрд.руб., из них 113 млрд.руб. поступили от строительства автомобильных мостов и дорог, остальная часть пришлась на строительство аэродромов, железнодорожных коммуникаций, обслуживание и содержание автомобильных дорог.
Активов у компании на 169 млрд.руб., из них собственного капитала всего 19 млрд.руб., остальное – обязательства. На краткосрочные обязательства приходится 28 млрд.руб. и они покрываются денежными средствами и эквивалентами в 33 млрд.руб., а также денежными средствами в размере в 25 млрд.рублей, сосредоточенными на специальных счетах. Прибыль за отчетный период сократилась на 69,7%: с 1,7 млрд за 2018 до 522 млн.руб. в 2019. Мультипликатор Р/Е = 84 не внушает оптимизма.
Дивиденды компания выплачивала стабильно до 2017 года. Но потом начались перебои. Поэтому делать ставку на дивидендную историю новой компании, думаю, не стоит.
События 7-8 июля оказали значительное влияние на волатильность цены акций Мостотрест. Какой наиболее вероятный сценарий по дальнейшему тренду? Обычно, после выкупа акций падает ликвидность и, соответственно, их привлекательность. А значит, при отсутствии перспективных предложений на участие в новых масштабных строительных проектах, цена на акции «Мостреста» в ближайшей перспективе может оказаться под давлением
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🏦 Российские банки в июне 2020 года получили прибыль в объёме 70 млрд рублей после 0,5 млрд рублей месяцем ранее, следует из информационно-аналитического материала ЦБ РФ.
"В июне банки заработали около 70 млрд рублей (доходность на капитал - около 8% в годовом выражении) - это улучшение по сравнению с околонулевым результатом в мае, но всё же ниже среднемесячной прибыли по прошлому году (около 110 млрд рублей, без учета влияния перехода на МСФО 9)", - отмечает ЦБ.
✔️ Накопленным итогом чистая прибыль за первое полугодие 2020 года с учётом хорошего результата в 1 кв. 2020 года составила 630 млрд рублей, что немного выше 560 млрд рублей годом ранее, без учёта влияния перехода на МСФО 9.
✔️ Количество прибыльных банков в июне выросло до 245 после 218 в мае.
"Некоторые банки, получившие небольшой убыток в мае, в июне вышли в слабый плюс, однако при этом несколько крупных банков, наоборот, после прибыльного результата в мае зафиксировали незначительный убыток в июне", - поясняется в материале.
✔️ Вместе с тем балансовый капитал сектора в июне увеличился на 38 млрд рублей, до 10,3 трлн рублей, что ниже объёма заработанной прибыли ввиду отрицательной переоценки ценных бумаг через прочий совокупный доход.
✔️ Данные по достаточности капитала за июнь будут чуть позже, но ЦБ ожидает небольшого улучшения значения нормативов, за счёт перехода крупнейшего банка на финализированный подход в части вложений в дочерние и зависимые компании, а также по отдельным кредитным требованиям. По балансу видно, что объём резервов по кредитному портфелю практически не изменился (прирост составил всего 15 млрд рублей), и их отношение к размеру кредитного портфеля осталось на уровне 9,3%.
✔️ В целом банковский сектор обладает достаточным запасом капитала. Мы оцениваем общий потенциал абсорбирования потерь на уровне около 5,8 трлн рублей, - отмечает ЦБ, уточняя, что это около 11% объема кредитного портфеля за вычетом резервов, без учёта требований по сделкам обратного репо.
"В июне банки заработали около 70 млрд рублей (доходность на капитал - около 8% в годовом выражении) - это улучшение по сравнению с околонулевым результатом в мае, но всё же ниже среднемесячной прибыли по прошлому году (около 110 млрд рублей, без учета влияния перехода на МСФО 9)", - отмечает ЦБ.
✔️ Накопленным итогом чистая прибыль за первое полугодие 2020 года с учётом хорошего результата в 1 кв. 2020 года составила 630 млрд рублей, что немного выше 560 млрд рублей годом ранее, без учёта влияния перехода на МСФО 9.
✔️ Количество прибыльных банков в июне выросло до 245 после 218 в мае.
"Некоторые банки, получившие небольшой убыток в мае, в июне вышли в слабый плюс, однако при этом несколько крупных банков, наоборот, после прибыльного результата в мае зафиксировали незначительный убыток в июне", - поясняется в материале.
✔️ Вместе с тем балансовый капитал сектора в июне увеличился на 38 млрд рублей, до 10,3 трлн рублей, что ниже объёма заработанной прибыли ввиду отрицательной переоценки ценных бумаг через прочий совокупный доход.
✔️ Данные по достаточности капитала за июнь будут чуть позже, но ЦБ ожидает небольшого улучшения значения нормативов, за счёт перехода крупнейшего банка на финализированный подход в части вложений в дочерние и зависимые компании, а также по отдельным кредитным требованиям. По балансу видно, что объём резервов по кредитному портфелю практически не изменился (прирост составил всего 15 млрд рублей), и их отношение к размеру кредитного портфеля осталось на уровне 9,3%.
✔️ В целом банковский сектор обладает достаточным запасом капитала. Мы оцениваем общий потенциал абсорбирования потерь на уровне около 5,8 трлн рублей, - отмечает ЦБ, уточняя, что это около 11% объема кредитного портфеля за вычетом резервов, без учёта требований по сделкам обратного репо.
🇷🇺 Рейтинговое агентство S&P минувшей ночью сохранило долгосрочный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте на уровне BBB- со стабильным прогнозом. При этом суверенные кредитные рейтинги России в национальной валюте утверждаются на уровне BBB.
❓ На какие факторы указало агентство при принятии решения о сохранении рейтинга на прежнем уровне:
✔️ Снижение нефтедобычи в РФ, на фоне действия соглашению ОПЕК++
✔️ Резкое падение цен на нефть, в том числе на фоне бущующей пандемии COVID-19
✔️ Как следствие – высоки риски глубокого падения российской экономики в 2020 году, масштабы которого S&P прогнозирует на уровне минус 4,8%. При этом уже в 2021 году ожидается частичное восстановление, однако «конечные потери экономики из-за пандемии остаются неясными».
👉 При этом отмечается, что российская экономика должна справиться с экономическими вызовами, благодаря гибкому обменному курсу и фискальному балансу.
👴 Глава Минфина Антон Силуанов уже успел прокомментировать решение рейтингового агентства S&P:
«Это свидетельствует о том, что российская экономика успешно абсорбирует внешние шоки и служит очередным подтверждением того, что проводимая правительством политика обеспечивает макроэкономическую стабильность, на фоне крайне волатильной внешней конъюнктуры.
Показательно, что по результатам пересмотра международными рейтинговыми агентствами кредитных рейтингов стран - экспортеров сырьевых ресурсов ввиду резкого снижения цен на нефть и замедления темпов роста мировой экономики на фоне распространения эпидемии коронавирусной инфекции более чем в 80% случаев агентства принимали решения о понижении рейтинга или ухудшении прогноза по нему», - сказал Силуанов.
❓ На какие факторы указало агентство при принятии решения о сохранении рейтинга на прежнем уровне:
✔️ Снижение нефтедобычи в РФ, на фоне действия соглашению ОПЕК++
✔️ Резкое падение цен на нефть, в том числе на фоне бущующей пандемии COVID-19
✔️ Как следствие – высоки риски глубокого падения российской экономики в 2020 году, масштабы которого S&P прогнозирует на уровне минус 4,8%. При этом уже в 2021 году ожидается частичное восстановление, однако «конечные потери экономики из-за пандемии остаются неясными».
👉 При этом отмечается, что российская экономика должна справиться с экономическими вызовами, благодаря гибкому обменному курсу и фискальному балансу.
👴 Глава Минфина Антон Силуанов уже успел прокомментировать решение рейтингового агентства S&P:
«Это свидетельствует о том, что российская экономика успешно абсорбирует внешние шоки и служит очередным подтверждением того, что проводимая правительством политика обеспечивает макроэкономическую стабильность, на фоне крайне волатильной внешней конъюнктуры.
Показательно, что по результатам пересмотра международными рейтинговыми агентствами кредитных рейтингов стран - экспортеров сырьевых ресурсов ввиду резкого снижения цен на нефть и замедления темпов роста мировой экономики на фоне распространения эпидемии коронавирусной инфекции более чем в 80% случаев агентства принимали решения о понижении рейтинга или ухудшении прогноза по нему», - сказал Силуанов.
📊 Ведущие российские сталевары - ММК, НЛМК и Северсталь в целом достаточно неплохо отчитались о своих производственных результатах за 2 квартал и 1 полугодие 2020 года, с учётом всех неприятностей и бед, свалившихся на мировую экономику за последние месяцы, а также обнажившихся острых проблем с логистикой, поставками и спросом, на фоне пандемии COVID-19.
Металлургия традиционно считается опережающей отраслью, а потому постепенное восстановление китайской экономики и улучшение эпидемиологической обстановки в этой стране, которая является одним из основных потребителей металлов в мире, заранее отыгрывается в том числе и в акциях сталелитейных компаниях, оказывая им хорошую поддержку уже сейчас.
Китай наращивает объёмы производства, экспорт из России в Китай начинает постепенно расти, а российские металлурги по факту смогли избежать серьёзных финансовых потерь, хотя в феврале и марте эти опасения были очень высокими. Осталось теперь дождаться дальнейшего восстановления деловой активности в Китае, чтобы прогнозы о положительной динамике цен на металлы в 3 и 4 кв. 2020 года действительно сбылись, а наши сталевары продолжали оставаться щедрыми дивидендными тикерами.
#MAGN #NLMK #CHMF
Металлургия традиционно считается опережающей отраслью, а потому постепенное восстановление китайской экономики и улучшение эпидемиологической обстановки в этой стране, которая является одним из основных потребителей металлов в мире, заранее отыгрывается в том числе и в акциях сталелитейных компаниях, оказывая им хорошую поддержку уже сейчас.
Китай наращивает объёмы производства, экспорт из России в Китай начинает постепенно расти, а российские металлурги по факту смогли избежать серьёзных финансовых потерь, хотя в феврале и марте эти опасения были очень высокими. Осталось теперь дождаться дальнейшего восстановления деловой активности в Китае, чтобы прогнозы о положительной динамике цен на металлы в 3 и 4 кв. 2020 года действительно сбылись, а наши сталевары продолжали оставаться щедрыми дивидендными тикерами.
#MAGN #NLMK #CHMF
А вот кстати свежая статья в "Ъ" на тему металлургов, причём весьма оптимистичная. Рекомендую для воскресного чтения!
Если попытаться резюмировать её одним буквально одним предложением, то есть все шансы на то, чтобы отечественные металлургические компании уже до конца 2020 года смогут вернуться на докризисный уровень, и способствовать этому будет именно торговля с КНР.
За это говорит быстрое восстановление экономики Китая, который первым прошёл через эпидемию COVID-19 и связанные с ней карантины. Китай — основной потребитель промышленных металлов и металлических руд, и он уже восстанавливал спрос во 2 кв. 2020 года, когда Европа и Америка только входили в кризис.
Если попытаться резюмировать её одним буквально одним предложением, то есть все шансы на то, чтобы отечественные металлургические компании уже до конца 2020 года смогут вернуться на докризисный уровень, и способствовать этому будет именно торговля с КНР.
За это говорит быстрое восстановление экономики Китая, который первым прошёл через эпидемию COVID-19 и связанные с ней карантины. Китай — основной потребитель промышленных металлов и металлических руд, и он уже восстанавливал спрос во 2 кв. 2020 года, когда Европа и Америка только входили в кризис.
Коммерсантъ
Надежда на Китай
Как КНР может поднять спрос на продукцию металлургов
Российский фондовый рынок стал для вас тесным, а американский поднадоел? Тогда у меня для вас хорошая новость! Точнее не у меня, а у Санкт-Петербургской биржи, которая буквально с сегодняшнего дня запускает торги ведущими немецкими акциями, количество которых уже перевалило за пол сотни.
Носите Adidas? Предпочитаете автомобили Volkswagen? Или, быть может, частенько заглядываете в Metro за покупками? Теперь вы можете купить частичку этого и многого другого бизнеса легко и просто.
Мне пока с головой хватает российского и американского рынка, но любое расширение инвестиционных горизонтов я всегда приветствую, новость однозначно хорошая.
Носите Adidas? Предпочитаете автомобили Volkswagen? Или, быть может, частенько заглядываете в Metro за покупками? Теперь вы можете купить частичку этого и многого другого бизнеса легко и просто.
Мне пока с головой хватает российского и американского рынка, но любое расширение инвестиционных горизонтов я всегда приветствую, новость однозначно хорошая.
❗️Одно из важнейших событий грядущей рабочей недели – это очередное заседание российского ЦБ, которое запланировано на 24 июля и на котором вновь будет решаться судьба ключевой ставки.
👇 Ровно месяц тому назад, 19 июня, ЦБ снизил ставку сразу на 100 б.п. до исторически низкого для современной России уровня в 4,5%, и уже сейчас мы морально готовы увидеть дальнейшее её снижение. По крайней мере, риторика Эльвиры Набиуллиной последних недель намекает именно на это.
📊 Традиционный опрос на нашем телеграмм-канале «Инвестируй или проиграешь» я запущу в четверг утром, однако уже сейчас могу сказать, что из 18 респондентов, опрошенных Reuters, бОльшая часть (8 человек) ожидают, что показатель снизят до 4,00%, четверо — до 4,25% и шестеро считают, что она останется на прежнем уровне. Дай-то Бог.
👉 Я делаю осторожный прогноз на снижение ставки в пятницу на 25 б.п. до 4,25%, и на это решение рынки скорее всего отреагируют совершенно спокойно. А вот если агрессивность ЦБ сохранится и ставку понизят резко до 4,00%, то вполне вероятно мы можем увидеть определённый мандраж на валютном рынке и оптимизм на фондовом.
👇 Ровно месяц тому назад, 19 июня, ЦБ снизил ставку сразу на 100 б.п. до исторически низкого для современной России уровня в 4,5%, и уже сейчас мы морально готовы увидеть дальнейшее её снижение. По крайней мере, риторика Эльвиры Набиуллиной последних недель намекает именно на это.
📊 Традиционный опрос на нашем телеграмм-канале «Инвестируй или проиграешь» я запущу в четверг утром, однако уже сейчас могу сказать, что из 18 респондентов, опрошенных Reuters, бОльшая часть (8 человек) ожидают, что показатель снизят до 4,00%, четверо — до 4,25% и шестеро считают, что она останется на прежнем уровне. Дай-то Бог.
👉 Я делаю осторожный прогноз на снижение ставки в пятницу на 25 б.п. до 4,25%, и на это решение рынки скорее всего отреагируют совершенно спокойно. А вот если агрессивность ЦБ сохранится и ставку понизят резко до 4,00%, то вполне вероятно мы можем увидеть определённый мандраж на валютном рынке и оптимизм на фондовом.
🦠 Пока США и некоторые другие регионы мира не могут сдержать распространение коронавируса, продолжая отмечать рекордный прирост новых заболевших, Россия в этом смысле остаётся тихой гаванью, продолжая смягчать карантинные меры. Да и в целом невольно складывается впечатление, что всё плохое осталось где-то позади, хотя второй волной пугают всё больше.
Хотелось бы верить в позитивный сценарий. Однако в контексте товарных и фондовых рынков нельзя забывать, что "когда США чихают - весь мир подхватывает простуду". Другими словами, любой новый удар по американской экономике и бизнесу неминуемо затронет по цепочке ряд других мировых регионов, в том числе под давлением окажутся и нефтяные котировки, которые в последние месяцы росли исключительно на вере в быстрое восстановление мировой экономики.
👉 Но эта вера как-то пошатнулась у инвестиционного сообщества, и рынки от падения сейчас поддерживают ровно два фактора:
1️⃣ Вера в массовое вакцинирование от COVID-19
2️⃣ Накачка финансовой системы ликвидностью
В этом смысле мой июньский взгляд на всю эту ситуацию, о котором я с вами делился на страницах своего другого телеграм-канала "Мир инвестиций" остаётся актуальным и сегодня.
Хотелось бы верить в позитивный сценарий. Однако в контексте товарных и фондовых рынков нельзя забывать, что "когда США чихают - весь мир подхватывает простуду". Другими словами, любой новый удар по американской экономике и бизнесу неминуемо затронет по цепочке ряд других мировых регионов, в том числе под давлением окажутся и нефтяные котировки, которые в последние месяцы росли исключительно на вере в быстрое восстановление мировой экономики.
👉 Но эта вера как-то пошатнулась у инвестиционного сообщества, и рынки от падения сейчас поддерживают ровно два фактора:
1️⃣ Вера в массовое вакцинирование от COVID-19
2️⃣ Накачка финансовой системы ликвидностью
В этом смысле мой июньский взгляд на всю эту ситуацию, о котором я с вами делился на страницах своего другого телеграм-канала "Мир инвестиций" остаётся актуальным и сегодня.
👨🏻⚕️ Фосагро о своих полугодовых производственных результатах обещает объявить чуть позднее, однако уже сейчас сообщает о том, что поставки на внутренний рынок за этот период выросли на 11% (г/г) до 1,54 млн тонн. Почти 75% этого объёма пришлось на фосфорные и комплексные удобрения, продажи которых выросли с января по июнь текущего года почти на 12%.
С учётом продаж продукции сторонних производителей, которые составили около 340 тыс. тонн, продажи сбытовой сети "ФосАгро-Регион" в I полугодии 2020 года выросли на 14% до 1,9 млн тонн.
Генеральный директор Фосагро Андрей Гурьев так прокомментировал эти результаты:
"На приоритетный российский рынок мы поставляем продукции больше, чем в любую другую страну мира. Обычно это около 30% минеральных удобрений, произведенных Фосагро. В начале весны этот показатель вплотную приблизился к 40%.
После ажиотажного спроса на минеральные удобрения в первом квартале, одном из самых насыщенных за всю историю Фосагро, к концу полугодия рынок вошёл в привычное русло, и дальнейшая динамика будет теперь зависеть от фактических валовых сборов сельхозкультур и мировой конъюнктуры рынка продовольствия".
Как мы помним, именно фокус компании на приоретный российский рынок, на фоне рекордного внутреннего спроса, позволили Фосагро показать сильные операционные результаты по итогам 1 кв. 2020 года. И есть все предпосылки, чтобы весьма успешным оказались для компании и итоги всего первого полугодия.
#PHOR
С учётом продаж продукции сторонних производителей, которые составили около 340 тыс. тонн, продажи сбытовой сети "ФосАгро-Регион" в I полугодии 2020 года выросли на 14% до 1,9 млн тонн.
Генеральный директор Фосагро Андрей Гурьев так прокомментировал эти результаты:
"На приоритетный российский рынок мы поставляем продукции больше, чем в любую другую страну мира. Обычно это около 30% минеральных удобрений, произведенных Фосагро. В начале весны этот показатель вплотную приблизился к 40%.
После ажиотажного спроса на минеральные удобрения в первом квартале, одном из самых насыщенных за всю историю Фосагро, к концу полугодия рынок вошёл в привычное русло, и дальнейшая динамика будет теперь зависеть от фактических валовых сборов сельхозкультур и мировой конъюнктуры рынка продовольствия".
Как мы помним, именно фокус компании на приоретный российский рынок, на фоне рекордного внутреннего спроса, позволили Фосагро показать сильные операционные результаты по итогам 1 кв. 2020 года. И есть все предпосылки, чтобы весьма успешным оказались для компании и итоги всего первого полугодия.
#PHOR
💸 Полторы недели назад мы с вами рассуждали, почему у Сбербанка есть все основания для выплаты полноценных дивидендов по итогам минувшего 2019 года. Теперь, судя по всему, пришёл черёд раскрыть свой инвестиционный потенциал и акциям ВТБ, о которых все благополучно позабыли за последнее время и которые взяли - и неожиданно выстрелили по итогам торгов в понедельник на 6,6%, заодно обновив свой месячный максимум.
Официальных свежих новостей по ВТБ я не нашёл, а потому склонен утверждать, что речь идёт о позитивных дивидендных ожиданиях. Напомню, по итогам 2019 год никаких выплат акционеры до сих пор так и не получили, да и само решение банку ещё предстоит принять, когда перенесённое на август-сентябрь ГОСА благополучно состоится. А ведь речь идёт, ни много ни мало – о выплате около 0,4 коп. на одну обыкновенную акцию, что по текущим котировкам сулит околодвузначную ДД! Попробуй - найди сейчас на нашем рынке такую щедрую доходность!
К тому же, даже замминистра финансов РФ Владимир Колычев, если вы помните, буквально в начале июля пытался размышлять вслух, что российские госбанки «вполне могут направить 50% прибыли за прошлый год на дивиденды». Чувствуете прямой намёк в первую очередь на Сбербанк и ВТБ? Я тоже.
В общем, осторожно продолжаем наблюдать за новостным фоном в отношении второго по величине госбанка в нашей стране, верим в благополучную синергию с Яндексом, которая явно намечается, и ждём щедрых дивидендов за 2019 год!
#VTBR
Официальных свежих новостей по ВТБ я не нашёл, а потому склонен утверждать, что речь идёт о позитивных дивидендных ожиданиях. Напомню, по итогам 2019 год никаких выплат акционеры до сих пор так и не получили, да и само решение банку ещё предстоит принять, когда перенесённое на август-сентябрь ГОСА благополучно состоится. А ведь речь идёт, ни много ни мало – о выплате около 0,4 коп. на одну обыкновенную акцию, что по текущим котировкам сулит околодвузначную ДД! Попробуй - найди сейчас на нашем рынке такую щедрую доходность!
К тому же, даже замминистра финансов РФ Владимир Колычев, если вы помните, буквально в начале июля пытался размышлять вслух, что российские госбанки «вполне могут направить 50% прибыли за прошлый год на дивиденды». Чувствуете прямой намёк в первую очередь на Сбербанк и ВТБ? Я тоже.
В общем, осторожно продолжаем наблюдать за новостным фоном в отношении второго по величине госбанка в нашей стране, верим в благополучную синергию с Яндексом, которая явно намечается, и ждём щедрых дивидендов за 2019 год!
#VTBR
Forwarded from Investiary
ИнтерРао растет за пару дней на 15%, и пока рано делать дальнейшие выводы, но немного порассуждать - можно.
Не скрою, что часть взлета можно отдать на откуп телеграм-пиару. Что поделать, таковы времена. Разгон акций по подписке явление не новое, пришедшее к нам с американского рынка, в период беспрепятственного распространения информации это данность. Оставим этот факт за скобками нашего фокуса.
Рост произошел после объявления, что компания рассмотрит стратегию 31 июля. Если действительно планируется принять серьезные изменения, возможен ли рост на инсайде? Загадочно улыбнемся и пойдем дальше по нити размышлений.
Ближайшее сравнение, которое приходит в голову это разгон обычных акций Сургутнефтегаза на учреждении дочерней структуры "Рион". Тогда было очень много шума, сейчас не каждый и вспомнит эту историю. Справедливости ради отметим, что обычка Сургута все еще выше стартовой точки разгона год назад.
В ИнтерРао точно также все спят и видят, как компания прекратит чахнуть над златом и начнет метать деньгами. Лучше - в любимых акционеров.
В подобных ситуациях делать какие-либо выводы нужно исключительно по факту принятия конкретных решений. ИнтерРао заявляет о планируемой пятилетке с потенциалом увеличения еще на 5 лет. Впереди уйма времени, нужно дождаться объявления программы действий.
Из-за роста котировок не стоит суетливо выпрыгивать, по крайней мере пока. У ИнтерРао есть масса хороших ходов и не меньше плохих. Если компания не анонсирует конкретных шагов по развитию акционерной стоимости, можно будет подумать о фиксации прибыли. Планирую додержать бумагу без действий до первой недели августа. Так или иначе не стоит поддаваться на провокации волатильности.
#IRAO
Не скрою, что часть взлета можно отдать на откуп телеграм-пиару. Что поделать, таковы времена. Разгон акций по подписке явление не новое, пришедшее к нам с американского рынка, в период беспрепятственного распространения информации это данность. Оставим этот факт за скобками нашего фокуса.
Рост произошел после объявления, что компания рассмотрит стратегию 31 июля. Если действительно планируется принять серьезные изменения, возможен ли рост на инсайде? Загадочно улыбнемся и пойдем дальше по нити размышлений.
Ближайшее сравнение, которое приходит в голову это разгон обычных акций Сургутнефтегаза на учреждении дочерней структуры "Рион". Тогда было очень много шума, сейчас не каждый и вспомнит эту историю. Справедливости ради отметим, что обычка Сургута все еще выше стартовой точки разгона год назад.
В ИнтерРао точно также все спят и видят, как компания прекратит чахнуть над златом и начнет метать деньгами. Лучше - в любимых акционеров.
В подобных ситуациях делать какие-либо выводы нужно исключительно по факту принятия конкретных решений. ИнтерРао заявляет о планируемой пятилетке с потенциалом увеличения еще на 5 лет. Впереди уйма времени, нужно дождаться объявления программы действий.
Из-за роста котировок не стоит суетливо выпрыгивать, по крайней мере пока. У ИнтерРао есть масса хороших ходов и не меньше плохих. Если компания не анонсирует конкретных шагов по развитию акционерной стоимости, можно будет подумать о фиксации прибыли. Планирую додержать бумагу без действий до первой недели августа. Так или иначе не стоит поддаваться на провокации волатильности.
#IRAO
Forwarded from ❸❻❺
А тем временем индекс Мосбиржи пытается закрепиться выше средней скользящей MA200, и всё внимание теперь к уровню 2850 пунктов, который на текущий момент является мощным сопротивлением. Если удастся его пробить, то это будет очень позитивным сигналом.
Продолжаем наблюдение, пока что ничего не фиксируем и ничего не покупаем в наш модельный портфель.
#micex
Продолжаем наблюдение, пока что ничего не фиксируем и ничего не покупаем в наш модельный портфель.
#micex
❓Когда меня спрашивают, не жалею ли я о продаже акций Русгидро и почему я перестал верить в перспективность этих бумаг - я теперь знаю что отвечать!
Вторник. Сегодняшняя рабочая встреча генерального директора Русгидро Николая Шульгинова с российским президентом Владимиром Путиным. Ждёте обнадёживающих новостей по поводу долгожданного снижения CAPEX? Напрасно!
❗️Просто прочитайте вот эти слова Шульгинова в ленте новостей и на ближайшие пять лет забудьте инвестиционную привлекательность в этих бумагах: «Русгидро не сокращает инвестпрограмму на ближайшую пятилетку, а наоборот хочет увеличить её на 171 млрд рублей» .
Занавес.
#HYDR
Вторник. Сегодняшняя рабочая встреча генерального директора Русгидро Николая Шульгинова с российским президентом Владимиром Путиным. Ждёте обнадёживающих новостей по поводу долгожданного снижения CAPEX? Напрасно!
❗️Просто прочитайте вот эти слова Шульгинова в ленте новостей и на ближайшие пять лет забудьте инвестиционную привлекательность в этих бумагах: «Русгидро не сокращает инвестпрограмму на ближайшую пятилетку, а наоборот хочет увеличить её на 171 млрд рублей» .
Занавес.
#HYDR
🏙 Группа ЛСР представила вчера свои операционные результаты за 1 полугодие 2020 года.
В общей сложности с января по июнь стоимость заключённых новых договоров осталась на уровне прошлого года и составила 38 млрд рублей. Несмотря на падение продаж в физическом выражении на 6% (г/г) до 346 тыс.кв.м, средняя цена за квадратный метр выросла на 5%, что и нивелировало в итоге полугодовые продажи в рублях.
После ажиотажного спроса на недвижимость в марте, когда увеличение продаж в годовом выражении достигало почти 40% по итогам первых трёх недель месяца, последующие карантинные меры, принятые в РФ на фоне COVID-19, ожидаемо обрушили продажи квадратных метров: с апреля по июнь падение составило 21% и 18% в рублёвом и натуральном выражении соответственно. Разумеется, в отсутствии спроса, во втором квартале просела и средняя цена на жильё, но в целом негативная динамика носила весьма умеренный характер и пока можно осторожно утверждать, что с главными вызовами компания справиться всё-таки сумела.
Здесь конечно стоит отметить и своевременную поддержку со стороны ЦБ, который продолжил свою политику по снижению ключевой ставки, а также усилия государства по льготной ипотеке для ряда категорий граждан. Эти меры оказались крайне своевременными и эффективными для рынка недвижимости.
Что касается инвестиционной привлекательности акций ЛСР, однозначно здесь вынести вердикт весьма сложно. С одной стороны, присутствуют опасения, что во втором полугодии тенденция снижения цен на квадратные метры и натуральных объёмов продаж может сохраниться, на фоне неуверенного восстановления российской экономики и риска наступления второй волны COVID-19. C другой стороны – если дивиденды по итогам 2020 года приятно порадуют (а для нас это как минимум 78 рублей на бумагу), то это станет мощным драйвером для роста котировок вплоть до четырёхзначных уровней. В условиях исторически низкого уровня ключевой ставки рынок будет очень агрессивно отыгрывать подобные истории.
👉 Поэтому я просто держу акции ЛСР в своём портфеле и продолжаю наблюдать за развитием ситуации, как в целом по отрасли, так и внутри компании.
#LSRG
В общей сложности с января по июнь стоимость заключённых новых договоров осталась на уровне прошлого года и составила 38 млрд рублей. Несмотря на падение продаж в физическом выражении на 6% (г/г) до 346 тыс.кв.м, средняя цена за квадратный метр выросла на 5%, что и нивелировало в итоге полугодовые продажи в рублях.
После ажиотажного спроса на недвижимость в марте, когда увеличение продаж в годовом выражении достигало почти 40% по итогам первых трёх недель месяца, последующие карантинные меры, принятые в РФ на фоне COVID-19, ожидаемо обрушили продажи квадратных метров: с апреля по июнь падение составило 21% и 18% в рублёвом и натуральном выражении соответственно. Разумеется, в отсутствии спроса, во втором квартале просела и средняя цена на жильё, но в целом негативная динамика носила весьма умеренный характер и пока можно осторожно утверждать, что с главными вызовами компания справиться всё-таки сумела.
Здесь конечно стоит отметить и своевременную поддержку со стороны ЦБ, который продолжил свою политику по снижению ключевой ставки, а также усилия государства по льготной ипотеке для ряда категорий граждан. Эти меры оказались крайне своевременными и эффективными для рынка недвижимости.
Что касается инвестиционной привлекательности акций ЛСР, однозначно здесь вынести вердикт весьма сложно. С одной стороны, присутствуют опасения, что во втором полугодии тенденция снижения цен на квадратные метры и натуральных объёмов продаж может сохраниться, на фоне неуверенного восстановления российской экономики и риска наступления второй волны COVID-19. C другой стороны – если дивиденды по итогам 2020 года приятно порадуют (а для нас это как минимум 78 рублей на бумагу), то это станет мощным драйвером для роста котировок вплоть до четырёхзначных уровней. В условиях исторически низкого уровня ключевой ставки рынок будет очень агрессивно отыгрывать подобные истории.
👉 Поэтому я просто держу акции ЛСР в своём портфеле и продолжаю наблюдать за развитием ситуации, как в целом по отрасли, так и внутри компании.
#LSRG
👨🏻💼 Генеральный директор ЛСР Андрей Молчанов так прокомментировал операционные результаты:
«Я доволен результатами «Группы ЛСР» за первое полугодие 2020 года. Несмотря на карантинные меры, введенные в марте на фоне распространения коронавирусной инфекции, за отчетный период мы увеличили продажи в денежном выражении в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге, где введенные ограничения были значительно менее строгими по сравнению с Москвой.
Я также рад сообщить, что в условиях принятых ограничений наша платформа онлайн-продаж доказала свою эффективность в удовлетворении потребностей клиентов.
Программа субсидирования ставок по ипотечным кредитам стала мощным драйвером потребительского спроса. Принимая во внимание недавнее увеличение основной суммы кредита по программе до 12 млн. руб. в Москве и Санкт-Петербурге, мы ожидаем увеличения доли продаж по ипотечным кредитам в ближайшие месяцы, несмотря на рекордные 67% во втором квартале 2020 года.
В настоящее время продажи «Группы ЛСР» полностью вернулись к докризисным
уровням. Мы продолжим реализацию нашей стратегии, сохраняя прочное финансовое положение, а также доступ к различным источникам финансирования».
#LSRG
«Я доволен результатами «Группы ЛСР» за первое полугодие 2020 года. Несмотря на карантинные меры, введенные в марте на фоне распространения коронавирусной инфекции, за отчетный период мы увеличили продажи в денежном выражении в Санкт-Петербурге и Екатеринбурге, где введенные ограничения были значительно менее строгими по сравнению с Москвой.
Я также рад сообщить, что в условиях принятых ограничений наша платформа онлайн-продаж доказала свою эффективность в удовлетворении потребностей клиентов.
Программа субсидирования ставок по ипотечным кредитам стала мощным драйвером потребительского спроса. Принимая во внимание недавнее увеличение основной суммы кредита по программе до 12 млн. руб. в Москве и Санкт-Петербурге, мы ожидаем увеличения доли продаж по ипотечным кредитам в ближайшие месяцы, несмотря на рекордные 67% во втором квартале 2020 года.
В настоящее время продажи «Группы ЛСР» полностью вернулись к докризисным
уровням. Мы продолжим реализацию нашей стратегии, сохраняя прочное финансовое положение, а также доступ к различным источникам финансирования».
#LSRG
👨🏻💼Президент и гендиректор Магнита Ян Дюннинг в интервью РБК рассказал о том, как компания пережила пик эпидемии, как изменилось поведение покупателей после отмены самоизоляции и как будет происходить запуск новой сети.
Тезисно основные мысли:
✔️ Сопоставимые продажи остаются положительными. Магнит определил свой приоритет: нам важны показатели сопоставимых продаж, поэтому курс был взят на них. Я за смещение фокуса компании с экспансии на рост сопоставимых продаж. И это не потому, что я не хочу расти экстенсивно, вовсе нет. Просто я хочу, чтобы росли мои продажи, а не проблемы.
✔️ Мы продолжаем видеть сильный двузначный рост выручки, несмотря на замедление роста торговой площади и промоактивности
✔️ В целом результаты 2 кв. 2020 года (которые будут опубликованы 30 июля) оказались очень сильными
✔️ Положительные тренды продаж продолжаются и в июле — результаты выше средних значений второго квартала.
✔️ Скорее всего, покупательский спрос на продукты будет держаться выше, чем в прошлом году, как минимум из-за ограничений в работе предприятий общепита
✔️ Ускоряются процессы, связанные с e-commerce. Все больше покупателям нравится приобретать продукты питания онлайн. Думаю, это пришло бы само собой через какое-то время, но пандемия значительно ускорила этот тренд.
✔️ В Магните нет и не было ценового сговора с другими участниками рынка. Ценовая политика ведётся самостоятельно и независимо от других компаний.
✔️ Сейчас с картой лояльности совершается около 70% покупок, и мы рассчитываем, что в течение нескольких месяцев этот показатель достигнет 80–85%.
#MGNT
Тезисно основные мысли:
✔️ Сопоставимые продажи остаются положительными. Магнит определил свой приоритет: нам важны показатели сопоставимых продаж, поэтому курс был взят на них. Я за смещение фокуса компании с экспансии на рост сопоставимых продаж. И это не потому, что я не хочу расти экстенсивно, вовсе нет. Просто я хочу, чтобы росли мои продажи, а не проблемы.
✔️ Мы продолжаем видеть сильный двузначный рост выручки, несмотря на замедление роста торговой площади и промоактивности
✔️ В целом результаты 2 кв. 2020 года (которые будут опубликованы 30 июля) оказались очень сильными
✔️ Положительные тренды продаж продолжаются и в июле — результаты выше средних значений второго квартала.
✔️ Скорее всего, покупательский спрос на продукты будет держаться выше, чем в прошлом году, как минимум из-за ограничений в работе предприятий общепита
✔️ Ускоряются процессы, связанные с e-commerce. Все больше покупателям нравится приобретать продукты питания онлайн. Думаю, это пришло бы само собой через какое-то время, но пандемия значительно ускорила этот тренд.
✔️ В Магните нет и не было ценового сговора с другими участниками рынка. Ценовая политика ведётся самостоятельно и независимо от других компаний.
✔️ Сейчас с картой лояльности совершается около 70% покупок, и мы рассчитываем, что в течение нескольких месяцев этот показатель достигнет 80–85%.
#MGNT
📄 Буквально на днях Фосагро порадовала сильными результатами продаж на внутреннем рынке, а уже сегодня компания представила полноценные операционные результаты за 6 месяцев 2020 года.
С января по июнь текущего года производство удобрений выросло на 7% (г/г) до 5,0 млн тонн, продажи прибавили ещё более заметно – сразу на 10,1% до 5,2 млн тонн. Столь существенный рост производства был обеспечен модернизацией производственных мощностей и увеличением эффективности производства в течение прошлого года. Уверенная положительная динамика продаж оказалась возможной, благодаря своевременной переориентации компании на приоритетные рынки сбыта.
В квартальном срезе производство удобрений Фосагро выросло немного скромнее – на 4,3% (г/г) до 2,5 млн тонн, в то время как динамика продаж примерно соответствует полугодовой – рост на 10,8% до 2,4 млн тонн.
Объём производства апатитового и нефелинового концентратов Фосагро за 1 полугодие 2020 года вырос на 1% (г/г) до 5,9 млн тонн, в том числе во 2 кв. 2020 года он увеличился примерно на 2% (г/г) до 3 млн тонн. Продажи концентрата сократились на 5%, до 1,1 млн тонн за квартал и до 2,2 млн тонн по итогам полугодия.
👍 Компания продолжает физически расти, а для акционера это самое главное! Крепко держусь за акции Фосагро и пока совершенно не планирую их отпускать. Скорее даже буду наращивать позицию в этих бумагах, по мере сил.
#PHOR
С января по июнь текущего года производство удобрений выросло на 7% (г/г) до 5,0 млн тонн, продажи прибавили ещё более заметно – сразу на 10,1% до 5,2 млн тонн. Столь существенный рост производства был обеспечен модернизацией производственных мощностей и увеличением эффективности производства в течение прошлого года. Уверенная положительная динамика продаж оказалась возможной, благодаря своевременной переориентации компании на приоритетные рынки сбыта.
В квартальном срезе производство удобрений Фосагро выросло немного скромнее – на 4,3% (г/г) до 2,5 млн тонн, в то время как динамика продаж примерно соответствует полугодовой – рост на 10,8% до 2,4 млн тонн.
Объём производства апатитового и нефелинового концентратов Фосагро за 1 полугодие 2020 года вырос на 1% (г/г) до 5,9 млн тонн, в том числе во 2 кв. 2020 года он увеличился примерно на 2% (г/г) до 3 млн тонн. Продажи концентрата сократились на 5%, до 1,1 млн тонн за квартал и до 2,2 млн тонн по итогам полугодия.
👍 Компания продолжает физически расти, а для акционера это самое главное! Крепко держусь за акции Фосагро и пока совершенно не планирую их отпускать. Скорее даже буду наращивать позицию в этих бумагах, по мере сил.
#PHOR
