CPNG (쿠팡) Q2 2026 어닝콜 요약

🟢 긍정 요인:

• 견조한 매출 성장. 환율 제외 기준 연결 매출은 전년 대비 10% 증가했으며, 프로덕트 커머스 매출도 8% 성장해 가이던스를 충족하고 전분기 대비 성장세가 개선.

• 핵심 고객 지표 회복. 개인정보 유출 이후 복귀하지 않은 일부 고객을 제외하면 고객 지출은 약 16% 증가했으며, WOW 멤버십도 사고 이전 수준으로 회복해 견조한 소비 흐름을 유지.

• 신사업 성장 지속. 대만, 쿠팡이츠, 파페치(Farfetch)를 포함한 Developing Offerings 매출이 환율 제외 기준 24% 증가했으며, 매출총이익률 개선과 EBITDA 적자 축소도 나타남.

• 적극적인 주주환원과 투자. 분기 중 4억5,900만달러 규모의 자사주를 매입했으며, AI와 자동화 투자 및 대만 사업 확대를 지속해 장기 성장 기반을 강화.

🔴 부정 요인:

• 규제 비용 부담. 약 4억1,000만달러 규모의 행정 벌금을 반영하면서 영업손실과 EPS가 크게 악화됐으며, 현재 항소가 진행 중.

• 수익성 압박 지속. 조정 EBITDA 마진은 전년 대비 약 320bp 하락한 1.8%를 기록했으며, 고객 회복을 위한 마케팅 비용 증가와 공급망 비효율, 고정비 부담이 영향을 미침.

• 고객 회복 지연. 개인정보 유출 이후 일부 고객이 아직 복귀하지 않아 실제 소비 증가 대비 매출 성장률이 낮게 나타나고 있으며, 정상화에는 시간이 필요.

• 물류센터 화재 영향. 7월 발생한 물류센터 화재로 약 2억4,600만달러 규모의 자산 손상이 발생했으며, 보험금 회수와 재무 영향은 향후 분기에 반영될 예정.

• 보수적인 실적 전망. 3분기 환율 제외 매출 성장률은 8~9%를 제시했으며, 계절성과 추석 영향으로 조정 EBITDA 마진은 추가로 300~400bp 하락할 것으로 전망. 신사업 부문의 연간 EBITDA 적자도 9억5,000만~10억달러 수준을 예상.

📍 종합 평가:

쿠팡은 핵심 이커머스 사업에서 고객 소비와 WOW 멤버십이 회복되며 견조한 성장세를 유지하고 있으며, 대만과 쿠팡이츠 등 신사업도 빠르게 확대되고 있음.

다만 개인정보 유출 이후 일부 고객 이탈, 행정 벌금, 물류센터 화재, 공급망 비효율 등으로 단기 수익성은 여전히 압박을 받고 있음.

회사는 AI와 자동화 투자, 자사주 매입, 대만 시장 확대를 지속하며 장기 성장 전략을 유지하고 있지만, 단기적으로는 고객 복귀 속도와 마진 정상화가 실적 개선의 핵심 변수가 될 전망.

SOUTH KOREA'S CENTRAL BANK WILL BUY GOLD FROM LOCAL ​PRODUCERS FOR THE FIRST TIME IN 13 YEARS

삼성전자와 SK하이닉스의 적극적인 투자에 힘입어 한국이 2031년까지 글로벌 메모리 반도체 시장 선도 지위를 유지할 것으로 전망됨.

프랑스 시장조사업체 욜그룹의 산업분석가 조세핀 루는 4일 미국 캘리포니아에서 열린 '2026 미래 메모리 및 스토리지 컨퍼런스'에서 한국이 2031년까지 메모리 산업 주도권을 유지할 것으로 전망.

향후 5년간 한국의 웨이퍼 생산능력이 두 배로 확대될 계획이며, 삼성전자와 SK하이닉스도 차세대 D램(HBM 포함)과 낸드 생산능력 및 기술 개발 투자를 확대하고 있다고 설명.

또한 HBM 수요는 엔비디아 GPU를 넘어 구글 등 대형 기술기업들이 자체 개발하는 AI 가속기로 빠르게 확대될 것으로 예상된다고 분석.

악시오스에 따르면 미국과 이란, 오만이 호르무즈 해협 재개방을 위한 임시 합의에 근접했으며, 미국은 이를 수요일 발표할 계획인 것으로 전해짐.

보도에 따르면 이번 초기 합의안에는 전쟁 이전에는 없었던 호르무즈 해협 통행 관리 권한과 관련한 이란의 일부 요구가 반영될 예정.

지역 소식통 2명에 따르면 현재 논의 중인 합의는 호르무즈 해협에 60일간의 임시 체제를 도입하는 내용이며, 해당 기간은 연장될 가능성도 있는 것으로 전해짐.

마이크론 오버나잇

쏙쓸 오버나잇

스페이스X 오버나잇

마지막으로 AMD 오버나잇

워싱턴포스트에 따르면 미국 연방항공청(FAA)이 5일(현지시간) 트럼프 대통령을 태우고 백악관에서 메릴랜드주 조인트베이스 앤드루스로 이동하던 대통령 전용 헬기 '마린 원(Marine One)'과 관련한 항공교통 안전 사고를 조사 중.

보도에 따르면 마린 원은 백악관에서 이륙했지만, 2025년 1월 29일 포토맥강 상공 치명적 공중 충돌 사고 이후 시행된 안전 규정에 따라 인근 로널드 레이건 워싱턴 내셔널공항의 민간 항공기 운항을 중단해야 했음에도 당시 항공교통관제는 이를 아직 시행하지 않은 것으로 확인.

미국 연방항공청 대변인은 마린 원과 로널드 레이건 워싱턴 내셔널공항에서 이륙한 민간 항공기가 연방 기준상 위험할 정도로 근접하거나 충돌 경로에 있지는 않았으며, 중대한 근접 비행 사고에는 해당하지 않았다고 설명.

백악관의 쿠시 데사이 대변인은 "마린 원은 세계 최고 수준의 조종사들이 운항하고 있으며, 트럼프 대통령이 위험에 처한 순간은 전혀 없었습니다"라고 밝힘.

일론 머스크가 스페이스X의 2026년 2분기 실적 발표 콘퍼런스콜에서 메모리 시장에 대해 언급.

머스크는 메모리 공급은 연간 약 20% 증가하는 반면, 수요는 연간 200% 이상 증가하고 있어 공급과 수요의 불균형이 심각한 상황이며, 가격 상승은 경제학의 기본 원리에 따른 결과라고 설명.

골드만삭스 서울지점의 저스틴 박 트레이더는 8월 5일 배포한 브리핑에서 머스크의 발언을 인용하며 이를 삼성전자의 현재 기업가치와 연결해 분석.

한편 HSBC는 8월 3일 보고서를 통해 한국 메모리 반도체 종목의 시장 가격이 예상보다 지나치게 비관적으로 형성돼 있다고 평가.

일론 머스크가 스페이스X의 2026년 2분기 실적 발표 콘퍼런스콜에서 하드웨어 제조 경쟁력과 데이터센터 전략에 대해 언급.

머스크는 스페이스X와 테슬라가 지구상에서 가장 뛰어난 하드웨어 역량을 갖춘 두 기업이라며, "중국을 제외하고는 경쟁 상대가 없으며, 중국을 포함해도 마찬가지일 수 있다"고 발언.

또한 로켓과 위성 개발 과정에서 축적한 기술과 제조 노하우를 대규모 데이터센터 구축에 적용할 계획이라고 밝히며, 로켓 제조 경험의 일부만 활용해도 데이터센터 건설 효율에서 큰 성과를 얻을 수 있다고 설명.

머스크는 앞으로 데이터센터의 전력 공급과 냉각 설비 수요가 시장 예상치를 크게 웃돌 것으로 전망.

아울러 엔비디아와 관련 논의를 진행했으며, 내년에 엔비디아 GPU 생산 물량의 상당 부분을 공급받을 것으로 예상한다고 밝혔음.

트럼프 대통령이 폭스뉴스 인터뷰에서 미국과 이란 간 협상이 매우 순조롭게 진행되고 있다고 밝혔지만, 이란은 이를 인정하지 않고 있다고 언급.

트럼프 대통령은 "우리는 매우 좋은 논의를 진행하고 있다. 그들이 이를 인정하지 않는 점은 다소 불편하다"며 "중요한 것은 행동이다. 그들은 합의를 원하고 있으며, 결과를 지켜볼 것이다. 만약 결국 합의에 이르지 못한다면 매우 안타까운 일"이라고 말했음.

트럼프 대통령이 인터뷰에서 이란은 결코 핵무기를 보유하지 못할 것이며, 이를 공식적으로 확정하게 될 것이라고 밝힘.

트럼프 대통령은 호르무즈 해협이 곧 다시 개방될 것이며, 그렇지 않을 경우 이란은 매우 강력한 타격을 받게 될 것이고 결국 해협도 개방될 것이라고 경고.

이어 "우리는 제2차 세계대전 이후 최대 규모의 공격을 준비하고 있었다. 그들이 매우 정중하게 전화를 걸어 '대화할 수 있겠느냐'고 요청했고, 나는 '좋다. 이 문제를 해결하고 결국 합의에 이르자'고 말했다"고 설명.

또한 "이란이 다시 협상에서 입장을 번복한다면 심각한 타격을 입게 될 것이며, 그들 역시 이를 잘 알고 있다"고 강조.

트럼프 대통령은 "우리가 취한 조치가 아니었다면 그들은 협상 테이블에 앉지도 않았을 것이다. 우리는 이미 매우 큰 타격을 가했지만, 진정한 강력한 타격은 아직 남아 있다. 그런 상황이 오지 않기를 바란다"고 덧붙였음.

트럼프:

"만약 그들이 다시 약속을 어기면, 정말 큰 타격을 받을 것입니다... 그들은 핵무기를 가질 수 없습니다. 아주 간단한 문제입니다."

기자: 어느 시점에서 '이제 충분하다'고 판단하시겠습니까? 이란과는 더 이상 되돌릴 수 없는 지점이 있다고 보십니까?

트럼프: 나는 그들이 기다릴 시간이 충분히 있습니다.