미국 기업들이 올해 초 관세 위험을 피하고자 수천억 달러 규모의 상품을 조기 수입했지만, 창고 재고는 오히려 감소. 이후 트럼프 행정부가 중국과의 일시적 무역 휴전에 합의하자 재고는 다시 급증함. 이 같은 비직관적 흐름은 투자자들이 단기적 관세보다 장기적인 경제 전망에 더 집중하고 있다는 점을 보여줌.

주요 내용 요약:

재고 증가에도 임대 속도 둔화: 2025년 1분기 신규 산업 공간 2,330만 평방피트가 채워졌으나, 전년 대비 속도는 둔화. 이는 2024년보다 느린 증가세.

무역 긴장 여전: 트럼프 대통령이 4월 2일 관세 계획을 발표하자 경기 침체 우려가 확산되며 창고 관련 주가는 급락했다가 반등. 4월 8일까지 Prologis 주가는 17% 회복.

글로벌 공급망 재편: 브렉시트 사례처럼 공급망 구조가 바뀌는 상황은 창고 수요 증가로 이어짐. Prologis 창립자는 “분절된 세계에서는 더 많은 저장 공간이 필요하다”고 강조.

지역별 영향 차이:

서부 해안: Rexford와 같은 물류 부동산 업체는 로스앤젤레스, 롱비치 항구 의존도가 높아 중국 수입 감소 시 타격 우려.

동부 해안: 유럽과 무역에 민감한 항만 인접 물류시설은 반사이익 가능.

투자자 주의 사항:

창고 산업은 경기 민감 산업으로, 소비 둔화 시 수익성 타격.

단기적 반등에만 주목하기보다는 장기적 물류 구조 변화에 기반한 선택적 투자 필요.

결론적으로, 공급망 불확실성이 이어지는 가운데 기업들은 여전히 재고 확보에 신중히 나서고 있으며, 이는 물류 창고 수요를 지지하는 요인이 되고 있음. 투자자들에게는 ‘입지(location)’가 핵심이라는 점이 다시 부각되고 있음.

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