Forwarded from Кредитный Маэстро Светлов Алексей (Алексей Ипотека, кредит, рефинасирование)
Какая интересная информация 👇
🇷🇺 Россияне стали активнее гасить микрозаймы досрочно. По итогам II квартала доля полного или досрочного погашения выросла до 36,8%.
Жить стали богаче или сознание улучшилось?🤔
https://iz.ru/1544267/roza-almakunova/poraskinuli-dolgami-rossiiane-stali-aktivnee-gasit-mikrozaimy-dosrochno
🇷🇺 Россияне стали активнее гасить микрозаймы досрочно. По итогам II квартала доля полного или досрочного погашения выросла до 36,8%.
Жить стали богаче или сознание улучшилось?
https://iz.ru/1544267/roza-almakunova/poraskinuli-dolgami-rossiiane-stali-aktivnee-gasit-mikrozaimy-dosrochno
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Известия
Пораскинули долгами: россияне стали активнее гасить микрозаймы досрочно
Почему меняется поведение клиентов и выгодно ли скорее выплачивать кредиты
Как повел себя сегодня фондовый рынок на негативных новостях?
(См график индекса МОЕХ)
Сначала символическое падение, буквально меньше 1%, затем все выкупили и вытащили рынок на новый максимум.
Разговаривал вчера со старым приятелем, позвонил он мне, потому что помнит мою трудовую деятельность в больших компаниях. Предлагал аренду и продажу больших объектов недвижимости. Все объекты в Москве буквально выгребли, все что раньше не могли продать - продано!
Что происходит? В стране избыточная рублевая ликвидность, в отсутствии вывоза капитала и отсутствии инструментов инвестирования все крупные капиталы ринулись на фондовый рынок и рынок недвижимости.
И тут уже никто на смотрит на доходности и перспективы, а просто паркуют свободные деньги, спасаясь от инфляции.
(См график индекса МОЕХ)
Сначала символическое падение, буквально меньше 1%, затем все выкупили и вытащили рынок на новый максимум.
Разговаривал вчера со старым приятелем, позвонил он мне, потому что помнит мою трудовую деятельность в больших компаниях. Предлагал аренду и продажу больших объектов недвижимости. Все объекты в Москве буквально выгребли, все что раньше не могли продать - продано!
Что происходит? В стране избыточная рублевая ликвидность, в отсутствии вывоза капитала и отсутствии инструментов инвестирования все крупные капиталы ринулись на фондовый рынок и рынок недвижимости.
И тут уже никто на смотрит на доходности и перспективы, а просто паркуют свободные деньги, спасаясь от инфляции.
Нам не дано предсказывать будущее, но как писали выше, если реакция на негатив такая, то "не стой под стрелой" - иначе на позитиве будет движение в разы сильнее …
Вывоза капитала нет, кто хотел, уже все вывез. Боязнь санкций и блокировок, а прибыль и дивиденды капают и их надо инвестировать, а то инфляция не дремлет.
Рынок, может, и перегрет, я вот 30 лет на рынке, и давно не спорю и не оперирую такими параметрами как "перегрет" переоценен... есть движение и не надо с ним спорить, надо присоединяться и зарабатывать!
А суть графика выше проста - если так вытаскивают вверх на негативе, что будет, если вдруг придет позитив? Порвут же... в общем, или сидеть на портфеле и не дёргаться или спекулировать в тренде...
Стратегия контртренда заберет все деньги, да и не работает контртренд со времен пандемии.
Вывоза капитала нет, кто хотел, уже все вывез. Боязнь санкций и блокировок, а прибыль и дивиденды капают и их надо инвестировать, а то инфляция не дремлет.
Рынок, может, и перегрет, я вот 30 лет на рынке, и давно не спорю и не оперирую такими параметрами как "перегрет" переоценен... есть движение и не надо с ним спорить, надо присоединяться и зарабатывать!
А суть графика выше проста - если так вытаскивают вверх на негативе, что будет, если вдруг придет позитив? Порвут же... в общем, или сидеть на портфеле и не дёргаться или спекулировать в тренде...
Стратегия контртренда заберет все деньги, да и не работает контртренд со времен пандемии.
Затронули тему вывоза капитала из РФ
Цифры точные неизвестны и нет точных методик и расчетов, но приблизительно всегда можно посчитать. Сколько же, грубо, "вывозят", ну или, по крайней мере, как оценить тренды вывоза?
По статистике ЦБ "сальдо финансовых операций частного сектора" фактически и есть вывоз капитала, просто смотрим за большой период и видим тренд. В целом, тренд очевиден, вывоз капитала постоянно падает за исключением двух всплесков в 2014, 2018 и 2022 годах.
Суммарные цифры приблизительно - от $400 до $600 млрд выведено за последние 10 лет.
Рекорд был в 2014 году (~100-150), после введения против России санкци. Пока не перекрыли все лазейки, бизнес пытался по максимуму перепрятать "нажитое непосильным трудом".
До 2014 года "уходило", в среднем, около $100 млрд в год, после — в среднем $20 млрд. Много это или мало? Это больше всех сбережений россиян на депозитах, этого хватит погасить внешний долг полностью.
Банк России ранее в пятницу опубликовал оценку оттока капитала из России в 2022 году — она составила 217 млрд долларов. При этом регулятор понизил прогноз по оттоку капитала из РФ в 2023 году до 68 млрд долларов со 124 млрд.
Отток капитала в 2022 году, по оценке ЦБ - 217 млрд, в 2023 - около 70.
Цифры точные неизвестны и нет точных методик и расчетов, но приблизительно всегда можно посчитать. Сколько же, грубо, "вывозят", ну или, по крайней мере, как оценить тренды вывоза?
По статистике ЦБ "сальдо финансовых операций частного сектора" фактически и есть вывоз капитала, просто смотрим за большой период и видим тренд. В целом, тренд очевиден, вывоз капитала постоянно падает за исключением двух всплесков в 2014, 2018 и 2022 годах.
Суммарные цифры приблизительно - от $400 до $600 млрд выведено за последние 10 лет.
Рекорд был в 2014 году (~100-150), после введения против России санкци. Пока не перекрыли все лазейки, бизнес пытался по максимуму перепрятать "нажитое непосильным трудом".
До 2014 года "уходило", в среднем, около $100 млрд в год, после — в среднем $20 млрд. Много это или мало? Это больше всех сбережений россиян на депозитах, этого хватит погасить внешний долг полностью.
Банк России ранее в пятницу опубликовал оценку оттока капитала из России в 2022 году — она составила 217 млрд долларов. При этом регулятор понизил прогноз по оттоку капитала из РФ в 2023 году до 68 млрд долларов со 124 млрд.
Отток капитала в 2022 году, по оценке ЦБ - 217 млрд, в 2023 - около 70.
Не все рынки сейчас доступны, но есть один рынок, перспективный, реально большой по капитализации и массштабу страны - Индия!
Рост индийского рынка 8% с начала года, но это недостаточно, рынок отстает от других в «бычьей» гонке.
Есть ли шанс догнать и оказаться в лидерах роста? Вложения в индийские акции стали одними из самых прибыльных в 2023 году. Однако, при более детальном анализе с другими странами, Индия выглядит слабее. Например, Тайвань + 21%, Германия + 15%, Япония + 24%, США + 33%. С другой стороны, Индия еще в январе была худшей с точки зрения роста индексов. Но ситуация кардинально изменилась, когда инвесторы , разочаровавшись в медленном росте Китая, резко развернулись в сторону Индию.
Многое аналитики сходятся во мнении, что пока развитые страны продолжают бороться с инфляцией и высокими ставками, Индии находится в стадии «лютиковой экономики». Это такая экономика, когда развивается по принципу «все идет как надо» - достаточно низкая инфляция и достаточно быстрый экономический рост. Учитывая стабильный экономический рост индийской экономики, рынок заслуживает более высокой оценки, чем значение исторического показателя P/E равного 16.
В нашем институте есть эксперт, глубоко разбирающийся в индийском рынке и его инфраструктуре, рекомендуем послушать интервью на нашем ютуб канале с Татьяной Примак.
PS в ближайшее время мы проведём закрытый вебинар по Индии и обязательно откроем для свободного доступа самые интересные моменты.
Рост индийского рынка 8% с начала года, но это недостаточно, рынок отстает от других в «бычьей» гонке.
Есть ли шанс догнать и оказаться в лидерах роста? Вложения в индийские акции стали одними из самых прибыльных в 2023 году. Однако, при более детальном анализе с другими странами, Индия выглядит слабее. Например, Тайвань + 21%, Германия + 15%, Япония + 24%, США + 33%. С другой стороны, Индия еще в январе была худшей с точки зрения роста индексов. Но ситуация кардинально изменилась, когда инвесторы , разочаровавшись в медленном росте Китая, резко развернулись в сторону Индию.
Многое аналитики сходятся во мнении, что пока развитые страны продолжают бороться с инфляцией и высокими ставками, Индии находится в стадии «лютиковой экономики». Это такая экономика, когда развивается по принципу «все идет как надо» - достаточно низкая инфляция и достаточно быстрый экономический рост. Учитывая стабильный экономический рост индийской экономики, рынок заслуживает более высокой оценки, чем значение исторического показателя P/E равного 16.
В нашем институте есть эксперт, глубоко разбирающийся в индийском рынке и его инфраструктуре, рекомендуем послушать интервью на нашем ютуб канале с Татьяной Примак.
PS в ближайшее время мы проведём закрытый вебинар по Индии и обязательно откроем для свободного доступа самые интересные моменты.
Цб повысил ставку с 7.5% до 8.5%
- Пообещал продавать доллары для поддержки рубля.
- Риск инфляции увеличивается, падения рубля еще не "в ценах".
- На рынке труда огромный дефицит кадров.
- Ставку, скорее всего, повысят еще, и не раз.
- Пообещал продавать доллары для поддержки рубля.
- Риск инфляции увеличивается, падения рубля еще не "в ценах".
- На рынке труда огромный дефицит кадров.
- Ставку, скорее всего, повысят еще, и не раз.
Расскажу сегодня о процентной ставке, как о главном способе воздействия на экономику
- Если коротко, все очень просто: если экономика тормозит и остывает, ЦБ страны снижает ставку, чтобы стоимость денег снизилась и бизнес активнее брал кредиты и развивался.
- Если же экономика перегрета и ее надо немного притормозить во избежание неуправляемого резкого провала, тогда ЦБ повышает ставки.
Задача - сгладить пики и падения, избежать неуправляемой ситуации. Это совсем коротко и, как говорится, есть нюансы…
Не всегда все так гладко, иногда намерения не совсем соответствуют действиям и как пример приведу рынок жилья в США за последний год.
Спрос на жилье очень чувствителен к кредитам - высокие ставки по ипотечным кредитам увеличивают ежемесячные платежи, сдерживая спрос. Низкий спрос снижает цены и никто больше не строит новые дома, и мы должны увидеть замедление экономики, снижение инфляции и цен на недвижимость.
Итак, повышение ставок ФРС по ипотечным кредитам, по идее, должно снизить спрос на жилую недвижимость и снизить цены на неё.
НО! Что мы видим? Ставки по ипотечным кредитам выросли, как и ставка ФРС. В 2023 году они превышали 6,0% и даже было около 7%!! А вот цены на жилье выше, чем максимальные цены до пандемии.
В чем же дело?
Высокие ставки по ипотеке повлияли не только на покупателей, но и на продавцов. Кто брал ипотеку по низким ставкам - не хочет отказываться от ипотеки по 3-5% в обмен на ипотеку, которая стоит 7% или более.
Наблюдаем интересную ситуацию: высокие ставки оказались причиной сидеть напо@е месте ровно, не переезжать в другое жилье.
Хвост виляет собакой
Сейчас не спрос движет ценами на недвижимость. Предложение резко уменьшилось! Продажи недвижимости упали, нет достаточного предложения! Обьектов предлагается существенно меньше, чем до пандемии.
Что же произошло?
Спрос остался, покупатели соревнуются за меньшее предложение (помните ситуацию с недвижимостью в Москве - аукционы для покупателей?) Когда на просмотр квартиры приходили несколько покупателей и владелец жилья устраивал что-то типа аукциона, и предложивший максимальную цену становился счастливым обладателем московской недвижимости по завышенной цене.
И это все на вторичном рынке, а на первичном происходит то же самое. Строительный бизнес прекрасно все понимает и активно наращивает темпы строительства.
Ждём продолжения ценовых войн и готовим очень интересный и полезный вебинар по ипотеке в начале сентября.
У нас есть супер-эксперт по ипотеке, который сможет не только ответить на вопросы, но и реально поможет с одобрением и получением кредита для вас!
Оставляйте предварительные заявки на наш вебинар.
- Если коротко, все очень просто: если экономика тормозит и остывает, ЦБ страны снижает ставку, чтобы стоимость денег снизилась и бизнес активнее брал кредиты и развивался.
- Если же экономика перегрета и ее надо немного притормозить во избежание неуправляемого резкого провала, тогда ЦБ повышает ставки.
Задача - сгладить пики и падения, избежать неуправляемой ситуации. Это совсем коротко и, как говорится, есть нюансы…
Не всегда все так гладко, иногда намерения не совсем соответствуют действиям и как пример приведу рынок жилья в США за последний год.
Спрос на жилье очень чувствителен к кредитам - высокие ставки по ипотечным кредитам увеличивают ежемесячные платежи, сдерживая спрос. Низкий спрос снижает цены и никто больше не строит новые дома, и мы должны увидеть замедление экономики, снижение инфляции и цен на недвижимость.
Итак, повышение ставок ФРС по ипотечным кредитам, по идее, должно снизить спрос на жилую недвижимость и снизить цены на неё.
НО! Что мы видим? Ставки по ипотечным кредитам выросли, как и ставка ФРС. В 2023 году они превышали 6,0% и даже было около 7%!! А вот цены на жилье выше, чем максимальные цены до пандемии.
В чем же дело?
Высокие ставки по ипотеке повлияли не только на покупателей, но и на продавцов. Кто брал ипотеку по низким ставкам - не хочет отказываться от ипотеки по 3-5% в обмен на ипотеку, которая стоит 7% или более.
Наблюдаем интересную ситуацию: высокие ставки оказались причиной сидеть на
Хвост виляет собакой
Сейчас не спрос движет ценами на недвижимость. Предложение резко уменьшилось! Продажи недвижимости упали, нет достаточного предложения! Обьектов предлагается существенно меньше, чем до пандемии.
Что же произошло?
Спрос остался, покупатели соревнуются за меньшее предложение (помните ситуацию с недвижимостью в Москве - аукционы для покупателей?) Когда на просмотр квартиры приходили несколько покупателей и владелец жилья устраивал что-то типа аукциона, и предложивший максимальную цену становился счастливым обладателем московской недвижимости по завышенной цене.
И это все на вторичном рынке, а на первичном происходит то же самое. Строительный бизнес прекрасно все понимает и активно наращивает темпы строительства.
Ждём продолжения ценовых войн и готовим очень интересный и полезный вебинар по ипотеке в начале сентября.
У нас есть супер-эксперт по ипотеке, который сможет не только ответить на вопросы, но и реально поможет с одобрением и получением кредита для вас!
Оставляйте предварительные заявки на наш вебинар.
Почему ставки растут, а акции не падают?
Что нас ждет дальше? Что делать спекулянтам, а что инвесторам?
Ничего подобного у умных аналитиков вы не прочитаете, они пишут так длинно и не понятно. Вывод в одном предложении от них не ждите.
🔷Итак! Стереотип “повышение ставок - медвежий рынок, снижение - бычий”.
Почему это не так, ПРОЧИТАЙТЕ ДО КОНЦА обязательно, всего одна страница с полезными выводами, всего-то 10 минут, но это поможет вам сохранить и приумножить капитал!
На прошлой неделе ФРС повысила ставки на 0.25 - до 5.25
Практические ответы на вечные вопросы “кто виноват” и “что делать”? Многие спекулянты отстали от роста рынка за последние месяцы и чувствуют себя не очень хорошо.
Мы думаем, что ставку долго не будут повышать, а затем немного снизят. Почему же общий фон в прессе, у аналитиков и у инвест-блогеров другой? Все просто: обычно аналитики продолжают прогнозировать в рамках текущих тенденций! Мало кто отваживается поставить свое имя на “перелом тренда” и предсказать изменение тренда! Проще говорить то, что от тебя ожидают услышать…
Историческая справка:
ФРС повышает ставки с марта 2022-го, и при этом фондовый рынок растет. Да, не сильно, но растет, а ведь сейчас самая высокая ставка за последние 22 года! О чем это говорит? Только о том, что в 21-м веке были очень низкие ставки. И больше ни о чем.
Если посмотреть статистику с 80-х по 2008 год: пока не начали агрессивно снижать ставку, пытаясь бороться с кризисом 2008 года, средняя ставка была… 5.35%.
Мы видим, что со временем у инвесторов глаз "замыливается" и они очень быстро забывают прошлое. Пресса только и пишет, что о дальнейшем повышении ставки, но по рынку акций видно, что решения ФРС не очень-то сильно влияют на рынки.
Существует стереотип - повышение ставок плохо, снижение хорошо, но на этапе повышения акции почему то не падают.
Почему же так происходит?
Ставку повышают для того чтобы “охладить экономику”, обычно это происходит во время роста (смотрите наш прошлый пост), чтобы “охладить” и “не прозевать” кризис! (“Не прозевать” кризис - это важно для чиновников из ФРС).
Ставку повышают для того, чтобы сделать деньги дорогими для бизнеса. Это длительный процесс, и действительно "дорогими" деньги становятся, когда они дорогие в течение длинного отрезка времени. И это отлично, за этот период можно избавиться от тех бизнесов, которые работают только на бесплатных деньгах и не зарабатывают реально.
Затем ФРС начинает снижать ставку, обычно потому, что на этом длительном этапе высоких ставок даже нормальному бизнесу немного плохеет. И - внимание! - именно на этом этапе акции и падают! Именно на этом этапе мы получаем медвежий рынок! А нам до этого этапа еще далеко! Как я писал выше, сейчас мы будем долго находиться примерно плюс-минус здесь, в этой средней исторической ставке 5.35
🔺Каковы выводы?
1. Да, следить за ставками важно. Но не надо думать, что это истина в последней инстанции!
2. Не поддавайтесь стереотипу “повышение ставок - медвежий рынок, снижение - бычий”. Есть нюансы с циклами и состоянием бизнеса. Акции - это не расчетные индексы, это конкретные компании, которые решают проблемы и боли клиентов, зарабатывая прибыль акционерам.
3. Денежно-кредитная политика действует на экономику с огромным лагом. У бизнеса достаточно времени все спокойно оценить и внести изменения в деятельность, если надо.
4. Рынками двигают неожиданные события, а не те, которые происходят на протяжении длительного времени. Все это закладывается в цены акций постепенно.
5. Не смотрите на действия регуляторов (читай, чиновников), которые иногда, как обезьяна с гранатой, бегают и снижают/повышают ставки. Делайте свои выводы: пусть бизнесмены занимаются своим делом - решают проблемы и боли клиентов. А инвесторы должны больше следить за состоянием бизнеса, в акции которых они инвестируют, а не ждать горячих новостей от ФРС. Горячие новости для краткосрочных спекулянтов.
См п.6 для спекулянтов
Что нас ждет дальше? Что делать спекулянтам, а что инвесторам?
Ничего подобного у умных аналитиков вы не прочитаете, они пишут так длинно и не понятно. Вывод в одном предложении от них не ждите.
🔷Итак! Стереотип “повышение ставок - медвежий рынок, снижение - бычий”.
Почему это не так, ПРОЧИТАЙТЕ ДО КОНЦА обязательно, всего одна страница с полезными выводами, всего-то 10 минут, но это поможет вам сохранить и приумножить капитал!
На прошлой неделе ФРС повысила ставки на 0.25 - до 5.25
Практические ответы на вечные вопросы “кто виноват” и “что делать”? Многие спекулянты отстали от роста рынка за последние месяцы и чувствуют себя не очень хорошо.
Мы думаем, что ставку долго не будут повышать, а затем немного снизят. Почему же общий фон в прессе, у аналитиков и у инвест-блогеров другой? Все просто: обычно аналитики продолжают прогнозировать в рамках текущих тенденций! Мало кто отваживается поставить свое имя на “перелом тренда” и предсказать изменение тренда! Проще говорить то, что от тебя ожидают услышать…
Историческая справка:
ФРС повышает ставки с марта 2022-го, и при этом фондовый рынок растет. Да, не сильно, но растет, а ведь сейчас самая высокая ставка за последние 22 года! О чем это говорит? Только о том, что в 21-м веке были очень низкие ставки. И больше ни о чем.
Если посмотреть статистику с 80-х по 2008 год: пока не начали агрессивно снижать ставку, пытаясь бороться с кризисом 2008 года, средняя ставка была… 5.35%.
Мы видим, что со временем у инвесторов глаз "замыливается" и они очень быстро забывают прошлое. Пресса только и пишет, что о дальнейшем повышении ставки, но по рынку акций видно, что решения ФРС не очень-то сильно влияют на рынки.
Существует стереотип - повышение ставок плохо, снижение хорошо, но на этапе повышения акции почему то не падают.
Почему же так происходит?
Ставку повышают для того чтобы “охладить экономику”, обычно это происходит во время роста (смотрите наш прошлый пост), чтобы “охладить” и “не прозевать” кризис! (“Не прозевать” кризис - это важно для чиновников из ФРС).
Ставку повышают для того, чтобы сделать деньги дорогими для бизнеса. Это длительный процесс, и действительно "дорогими" деньги становятся, когда они дорогие в течение длинного отрезка времени. И это отлично, за этот период можно избавиться от тех бизнесов, которые работают только на бесплатных деньгах и не зарабатывают реально.
Затем ФРС начинает снижать ставку, обычно потому, что на этом длительном этапе высоких ставок даже нормальному бизнесу немного плохеет. И - внимание! - именно на этом этапе акции и падают! Именно на этом этапе мы получаем медвежий рынок! А нам до этого этапа еще далеко! Как я писал выше, сейчас мы будем долго находиться примерно плюс-минус здесь, в этой средней исторической ставке 5.35
🔺Каковы выводы?
1. Да, следить за ставками важно. Но не надо думать, что это истина в последней инстанции!
2. Не поддавайтесь стереотипу “повышение ставок - медвежий рынок, снижение - бычий”. Есть нюансы с циклами и состоянием бизнеса. Акции - это не расчетные индексы, это конкретные компании, которые решают проблемы и боли клиентов, зарабатывая прибыль акционерам.
3. Денежно-кредитная политика действует на экономику с огромным лагом. У бизнеса достаточно времени все спокойно оценить и внести изменения в деятельность, если надо.
4. Рынками двигают неожиданные события, а не те, которые происходят на протяжении длительного времени. Все это закладывается в цены акций постепенно.
5. Не смотрите на действия регуляторов (читай, чиновников), которые иногда, как обезьяна с гранатой, бегают и снижают/повышают ставки. Делайте свои выводы: пусть бизнесмены занимаются своим делом - решают проблемы и боли клиентов. А инвесторы должны больше следить за состоянием бизнеса, в акции которых они инвестируют, а не ждать горячих новостей от ФРС. Горячие новости для краткосрочных спекулянтов.
См п.6 для спекулянтов
Почему ставки растут, а акции не падают?
6. Горячие новости о ставках - прекрасное время для спекулянтов. Но для того, чтобы зарабатывать, надо быть профессиональным спекулянтом, с опытом и знаниями, и технологиями “быстрые пальцы”. Понимать, что и зачем ты делаешь и какие у тебя есть преимущества перед другими участникам фондового рынка.
Приходите на наши вебинары и курсы, платные и бесплатные, где мы стараемся просто и понятно объяснять, как заработать на фондовом рынке - на понимании того, как работает экономика.
Смотрите наш ютуб канал, слушайте наши подкасты!
Настоятельно рекомендуем еще раз послушать 2 самых интересных в моменте:
Подкаст #9 Великая шахматная доска - один из подкастов о книге Збигнева Бжезинского. Речь не об оценке или отношении к геополитике и происходящим событиям. Речь об одной из самых известных книг 20-го века - геополитическом меморандуме США и то о чем эта книга. Особенно интересно смотреть на геополитические прогнозы американского политолога и планы, которые он в книге сформулировал 25 лет спустя. И ты видишь что книга оказывается была не фантастикой, а для многих реальным руководством, а точнее отличным прогнозом. Что из планов сбылось, а что нет? И делать свои выводы о будущем.
Подкаст # 16 Очень полезно окунуться в то, что было в 20 веке с фондовыми рынками в США, Европе и других странах на фоне событий до и после Второй Мировой войны. Как бизнес, экономика и фондовый рынок в разных странах реагировал на основные события того непростого времени. В чем можно было защитить активы. Рекомендую не только инвестора, но и всем, кто интересуется историей и экономикой.
Подкаст есть на apple, яндексе и на других площадках: 1ИФИТ или 1IFIT
Приходите к нам в гости:
Образование, повышение квалификации, диплом
i-institute.ru
Персональное обучение
@alexprmk
@AlanDzarasov
YouTube
youtube.com/@1ifit
Подкасты
music.yandex.ru/album/22339066
6. Горячие новости о ставках - прекрасное время для спекулянтов. Но для того, чтобы зарабатывать, надо быть профессиональным спекулянтом, с опытом и знаниями, и технологиями “быстрые пальцы”. Понимать, что и зачем ты делаешь и какие у тебя есть преимущества перед другими участникам фондового рынка.
Приходите на наши вебинары и курсы, платные и бесплатные, где мы стараемся просто и понятно объяснять, как заработать на фондовом рынке - на понимании того, как работает экономика.
Смотрите наш ютуб канал, слушайте наши подкасты!
Настоятельно рекомендуем еще раз послушать 2 самых интересных в моменте:
Подкаст #9 Великая шахматная доска - один из подкастов о книге Збигнева Бжезинского. Речь не об оценке или отношении к геополитике и происходящим событиям. Речь об одной из самых известных книг 20-го века - геополитическом меморандуме США и то о чем эта книга. Особенно интересно смотреть на геополитические прогнозы американского политолога и планы, которые он в книге сформулировал 25 лет спустя. И ты видишь что книга оказывается была не фантастикой, а для многих реальным руководством, а точнее отличным прогнозом. Что из планов сбылось, а что нет? И делать свои выводы о будущем.
Подкаст # 16 Очень полезно окунуться в то, что было в 20 веке с фондовыми рынками в США, Европе и других странах на фоне событий до и после Второй Мировой войны. Как бизнес, экономика и фондовый рынок в разных странах реагировал на основные события того непростого времени. В чем можно было защитить активы. Рекомендую не только инвестора, но и всем, кто интересуется историей и экономикой.
Подкаст есть на apple, яндексе и на других площадках: 1ИФИТ или 1IFIT
Приходите к нам в гости:
Образование, повышение квалификации, диплом
i-institute.ru
Персональное обучение
@alexprmk
@AlanDzarasov
YouTube
youtube.com/@1ifit
Подкасты
music.yandex.ru/album/22339066
Apple Podcasts
Выпуск 9. "Великая шахматная доска"
Выпуск подкаста · Подкаст ИФИТ · 09.06.2022 · 36 мин.
После публикации о процентных ставках мы получили много вопросов
Пока писали ответы, вышла новость о снижении агентством Fitch рейтинга США с AAA до AA+. Это тоже имеет отношение к ставке, ведь за увеличение риска инвесторы требуют увеличения дохода.
По-хорошему, рейтинг надо было снижать давно. Госдолг США растет, дефицит бюджета не уменьшается - но рейтинг никто не снижал. Конечно, здесь вмешивается политика и, безусловно, официальная реакция - "сдержанно несогласная" 😎
Даже министр финансов США подвергла обструкции Fitch.
Главное, что рынки никак не прореагировали, всем давно все понятно, и все давно "в рынке". А как мы с вами помним из наших курсов, фондовый рынок - не рынок реальных событий, а рынок ожиданий.
Но вернемся к повышению ставки. Главный спикер Mr. Пауэлл постарался сказать очень неопределенно, но для нас все прозрачно и понятно! Главная фраза: "принимаем решения на основе совокупности данных", что в переводе с языка ФРС означает, что никакой стратегией нет и просто тупо ждем, когда обстоятельства изменятся в лучшую сторону.
Ответы на вопросы - это отдельные "перлы": "Мы собираемся посмотреть на данные перед сентябрьским заседанием, а после мы собираемся опять посмотреть на данные, перед ноябрьским заседанием". Собственно на этом и все 🤦♂️ Ожидания ФРС, что все само рассосется и не надо будет принимать жестких решений. Плана действий, если что-то пойдет "не по плану" - нет.
Что они будут делать - нам понятно: зальют баблом, то бишь, простите, дадут ликвидности столько, сколько нужно.
Они хотят устойчивую экономику, при этом раздувают очередной пузырь. Можем получить в будущем огромное количество проблем. Но кого интересует, что будет потом - у чиновников свои KPI здесь и сейчас, до выборов-то чуть больше года…
Пока писали ответы, вышла новость о снижении агентством Fitch рейтинга США с AAA до AA+. Это тоже имеет отношение к ставке, ведь за увеличение риска инвесторы требуют увеличения дохода.
По-хорошему, рейтинг надо было снижать давно. Госдолг США растет, дефицит бюджета не уменьшается - но рейтинг никто не снижал. Конечно, здесь вмешивается политика и, безусловно, официальная реакция - "сдержанно несогласная" 😎
Даже министр финансов США подвергла обструкции Fitch.
Главное, что рынки никак не прореагировали, всем давно все понятно, и все давно "в рынке". А как мы с вами помним из наших курсов, фондовый рынок - не рынок реальных событий, а рынок ожиданий.
Но вернемся к повышению ставки. Главный спикер Mr. Пауэлл постарался сказать очень неопределенно, но для нас все прозрачно и понятно! Главная фраза: "принимаем решения на основе совокупности данных", что в переводе с языка ФРС означает, что никакой стратегией нет и просто тупо ждем, когда обстоятельства изменятся в лучшую сторону.
Ответы на вопросы - это отдельные "перлы": "Мы собираемся посмотреть на данные перед сентябрьским заседанием, а после мы собираемся опять посмотреть на данные, перед ноябрьским заседанием". Собственно на этом и все 🤦♂️ Ожидания ФРС, что все само рассосется и не надо будет принимать жестких решений. Плана действий, если что-то пойдет "не по плану" - нет.
Что они будут делать - нам понятно: зальют баблом, то бишь, простите, дадут ликвидности столько, сколько нужно.
Они хотят устойчивую экономику, при этом раздувают очередной пузырь. Можем получить в будущем огромное количество проблем. Но кого интересует, что будет потом - у чиновников свои KPI здесь и сейчас, до выборов-то чуть больше года…
На рынках выросла волатильность, всю неделю мы наблюдали опасения и страхи инвесторов, и это было связано с единственной причиной - понижением рейтинга США.
S&P 500 упал на 2.3% за 3 дня, это, конечно, неприятно, но не "Ужас-Ужас". Если посмотреть статистику S&P 500 по неделям со времен Великой депрессии - а это почти сто лет - средняя волатильность в обе стороны - 1,75%. Если посмотреть исключительно падения, то, среднее -1,85%.
Как мы видим пока ничего необычного, просто мы уже привыкли к низкой волатильности последних лет.
Пожалуй, это необычно для летних месяцев, когда нет отчётности компаний, отсутствуют новости и спекулянты в отпусках.
С другой стороны, август исторически в нашей стране опасный месяц. Стоит внимательно следить за событиями, не отвлекаться на отдых и, поглядывая на котировки по вечерам, не расслабляться.
Всем хорошей недели, сохраняйте адекватность, не забывайте о ребалансировке портфеля и о распределении активов, и тогда вам ничего не страшно.
Записывайтесь заранее на наши занятия в сентябре и октябре, мы начали подготовку к следующему сезону. Для нас август - уже время подготовки и изменений наших курсов, исходя из новых вводных, полученных в 2023 году.
S&P 500 упал на 2.3% за 3 дня, это, конечно, неприятно, но не "Ужас-Ужас". Если посмотреть статистику S&P 500 по неделям со времен Великой депрессии - а это почти сто лет - средняя волатильность в обе стороны - 1,75%. Если посмотреть исключительно падения, то, среднее -1,85%.
Как мы видим пока ничего необычного, просто мы уже привыкли к низкой волатильности последних лет.
Пожалуй, это необычно для летних месяцев, когда нет отчётности компаний, отсутствуют новости и спекулянты в отпусках.
С другой стороны, август исторически в нашей стране опасный месяц. Стоит внимательно следить за событиями, не отвлекаться на отдых и, поглядывая на котировки по вечерам, не расслабляться.
Всем хорошей недели, сохраняйте адекватность, не забывайте о ребалансировке портфеля и о распределении активов, и тогда вам ничего не страшно.
Записывайтесь заранее на наши занятия в сентябре и октябре, мы начали подготовку к следующему сезону. Для нас август - уже время подготовки и изменений наших курсов, исходя из новых вводных, полученных в 2023 году.
Рубль продолжит свое падение!
Основной вопрос, который задают последний месяц наши студенты: "Что будет с курсом рубль/доллар?"
Мы уже много писали про платёжный баланс РФ и про цены на нефть, от этого зависит курс.
Это, конечно, важная тема, но сейчас главное - дефицитный бюджет. 1.8% с начала года, хотя план был максимум 2% на весь год. Доходы упали на 7,9%, на 14,5 трлн руб, а расходы выросли на 14% - до 17,3 трлн руб.
Что именно ЦБ и правительство используют для закрытия этого дефицита - девальвирует рубль или начнет занимать деньги?
Последнее вряд ли, поэтому вывод очевиден - девальвация! Да, может быть, не такая резкая, как летом, а "вялоползучая", до конца года.
Многим, конечно, все равно какой курс, но мы учим инвестированию и должны это учитывать.
Мы не можем точно сказать, какой будет курс на конец года и, тем более, через год. Но не слушайте тех, кто советует продать доллары и откупить дешевле позже. Эта секта так пишет уже много лет…
Основной вопрос, который задают последний месяц наши студенты: "Что будет с курсом рубль/доллар?"
Мы уже много писали про платёжный баланс РФ и про цены на нефть, от этого зависит курс.
Это, конечно, важная тема, но сейчас главное - дефицитный бюджет. 1.8% с начала года, хотя план был максимум 2% на весь год. Доходы упали на 7,9%, на 14,5 трлн руб, а расходы выросли на 14% - до 17,3 трлн руб.
Что именно ЦБ и правительство используют для закрытия этого дефицита - девальвирует рубль или начнет занимать деньги?
Последнее вряд ли, поэтому вывод очевиден - девальвация! Да, может быть, не такая резкая, как летом, а "вялоползучая", до конца года.
Многим, конечно, все равно какой курс, но мы учим инвестированию и должны это учитывать.
Мы не можем точно сказать, какой будет курс на конец года и, тем более, через год. Но не слушайте тех, кто советует продать доллары и откупить дешевле позже. Эта секта так пишет уже много лет…
Там, где деньги - смотри, кому выгодно!
Только мы написали про плавное продолжение девальвации, как ЦБ РФ объявил, что не будет покупать валюту в рамках бюджетного правила. Наоборот, будет продавать из ФНБ по 2,3 млрд рублей в день!
И тут же все аналитики и блогеры начали ждать укрепление рубля…
Там, где деньги - смотри, кому выгодно! Мы, конечно, понимаем, что может случиться все что угодно, в том числе и укрепление рубля (выгодно может быть одному крупному участнику, но это все равно временно).
Однако, продолжаем оставаться на своей позиции, потому что долгосрочно нас ожидает плавная девальвация, и на эти деньги будет закрываться дыра в бюджете!
Но сделать бюджетное правило “рублевым” и забыть напрочь о валютах и, тем более, валютах "недружественных" стран - это прекрасное решение для суверенной страны!
Импорт растет, примерно стабильные $25 млрд в год, экспорт падает ~ $34 млрд в год, ЦБ два года покупал и валюту, и золото в резервы (~ ₽5.7 трлн руб - это ~ $89 млрд золота на $20 млрд).
Помимо выгоды для бюджета от получения "лишних" рублей - возможность закрыть дыру, но есть еще отток капитала ~ $5 млрд в месяц!
Надо принять меры, чтобы ограничить отток и стабилизировать курс рубля, потому что высокая волатильность не позволяет строить планы бизнесу, а это намного важнее, чем дефицит бюджета! Ведь с таким дефицитом мы можем прожить много лет, и ничего страшного!
В текущей кризисной ситуации, в конце концов, можно и не повышать ставку (зафиксировать ее на год), все равно она не влияет сейчас на бизнес, на отток и на инфляцию. Да и зафиксировать курс можно временно, пусть будет 100.00 (просто красиво) рублей за доллар.
Для инвесторов РФ сейчас все равно желательно инвестировать только "внутри", такой вот русский “ассет алокейшн”, бессмысленный и беспощадный 😎
P. S.
Приходите на наш вебинар "Финансовый мир" в сентябре, поговорим о текущей экономической ситуации и расскажем, что же за зверь такой этот “ассет алокейшн”.
Только мы написали про плавное продолжение девальвации, как ЦБ РФ объявил, что не будет покупать валюту в рамках бюджетного правила. Наоборот, будет продавать из ФНБ по 2,3 млрд рублей в день!
И тут же все аналитики и блогеры начали ждать укрепление рубля…
Там, где деньги - смотри, кому выгодно! Мы, конечно, понимаем, что может случиться все что угодно, в том числе и укрепление рубля (выгодно может быть одному крупному участнику, но это все равно временно).
Однако, продолжаем оставаться на своей позиции, потому что долгосрочно нас ожидает плавная девальвация, и на эти деньги будет закрываться дыра в бюджете!
Но сделать бюджетное правило “рублевым” и забыть напрочь о валютах и, тем более, валютах "недружественных" стран - это прекрасное решение для суверенной страны!
Импорт растет, примерно стабильные $25 млрд в год, экспорт падает ~ $34 млрд в год, ЦБ два года покупал и валюту, и золото в резервы (~ ₽5.7 трлн руб - это ~ $89 млрд золота на $20 млрд).
Помимо выгоды для бюджета от получения "лишних" рублей - возможность закрыть дыру, но есть еще отток капитала ~ $5 млрд в месяц!
Надо принять меры, чтобы ограничить отток и стабилизировать курс рубля, потому что высокая волатильность не позволяет строить планы бизнесу, а это намного важнее, чем дефицит бюджета! Ведь с таким дефицитом мы можем прожить много лет, и ничего страшного!
В текущей кризисной ситуации, в конце концов, можно и не повышать ставку (зафиксировать ее на год), все равно она не влияет сейчас на бизнес, на отток и на инфляцию. Да и зафиксировать курс можно временно, пусть будет 100.00 (просто красиво) рублей за доллар.
Для инвесторов РФ сейчас все равно желательно инвестировать только "внутри", такой вот русский “ассет алокейшн”, бессмысленный и беспощадный 😎
P. S.
Приходите на наш вебинар "Финансовый мир" в сентябре, поговорим о текущей экономической ситуации и расскажем, что же за зверь такой этот “ассет алокейшн”.
Резкий рост доллара - основная новость этой недели
Нужен ли плавающий курс рубля, когда мы начали 2022 год с курса 75, потом на панике дошли до 120, укрепились до 50 и вернулись к 100?
Может быть, проще было терпеть и тратить резервы, затем "печатать" и покупать?
Наверное, так было бы лучше для бизнеса и населения - но легко говорить сейчас, задним числом. Сложнее было принимать решение в моменте. С другой стороны - зачем иначе нужен ЦБ, который сначала хвалили, а потом ругали?
Бизнес несет валютные риски и не может планировать свою деятельность. Вторая сторона медали - при фиксации курса все брали бы кредиты в долларах. Даже те, кто не имеет доходов/поступлений в долларах. И это создало бы перекосы и риски другого рода.
Появились разговоры о деноминации: “отрезаем” пару нолей и 1$ равен рублю, очень удобно! Дальше - очередное укрепление рубля и, вуаля, 1$ = 67 копеек, и как раньше, его невозможно купить.
Можно, конечно, шутить и ругать наш ЦБ, но ситуация уж точно лучше, чем в Турции, где курс определяют политики, а не экономисты.
Но всех интересует, что же дальше?
По слухам, прошло закрытое совещание по курсу рубля, где была сделана попытка найти меры для его укрепления. Возможно, результат мы увидим ближе к ноябрю, когда узнаем о кандидатах на выборы следующего года.
Что делать инвестору?
Если будет укрепление рубля осенью - это отличный повод купить золото, при перекосе курса это будет выгодно. А если к тому моменту мы увидим, что США успешно остановили инфляцию и заговорили о снижении ставок - то золото привлечет инвесторов по всему миру.
Для российского инвестора наступает перспективный этап. Нас не должно беспокоить, как растет доллар. Мы не должны бежать его покупать по таким ценам. Грамотного инвестора радует, что ситуация разворачивается в сторону тех компаний, которые выигрывают от "дорогого" доллара. Бизнес зарабатывает больше, его акции растут - нужно покупать акции. А инфляция тем временем перекладывается на потребителя.
P. S. Что такое "Old money!" - доллары, купленные в 2022 по 50!
P.S.S. Не является инвестиционной рекомендацией! 😁 Сначала тратим баксы, купленные по 50. Затем - по 75. И только когда эти закончатся - тратим те, которые купили за 100!!!
Нужен ли плавающий курс рубля, когда мы начали 2022 год с курса 75, потом на панике дошли до 120, укрепились до 50 и вернулись к 100?
Может быть, проще было терпеть и тратить резервы, затем "печатать" и покупать?
Наверное, так было бы лучше для бизнеса и населения - но легко говорить сейчас, задним числом. Сложнее было принимать решение в моменте. С другой стороны - зачем иначе нужен ЦБ, который сначала хвалили, а потом ругали?
Бизнес несет валютные риски и не может планировать свою деятельность. Вторая сторона медали - при фиксации курса все брали бы кредиты в долларах. Даже те, кто не имеет доходов/поступлений в долларах. И это создало бы перекосы и риски другого рода.
Появились разговоры о деноминации: “отрезаем” пару нолей и 1$ равен рублю, очень удобно! Дальше - очередное укрепление рубля и, вуаля, 1$ = 67 копеек, и как раньше, его невозможно купить.
Можно, конечно, шутить и ругать наш ЦБ, но ситуация уж точно лучше, чем в Турции, где курс определяют политики, а не экономисты.
Но всех интересует, что же дальше?
По слухам, прошло закрытое совещание по курсу рубля, где была сделана попытка найти меры для его укрепления. Возможно, результат мы увидим ближе к ноябрю, когда узнаем о кандидатах на выборы следующего года.
Что делать инвестору?
Если будет укрепление рубля осенью - это отличный повод купить золото, при перекосе курса это будет выгодно. А если к тому моменту мы увидим, что США успешно остановили инфляцию и заговорили о снижении ставок - то золото привлечет инвесторов по всему миру.
Для российского инвестора наступает перспективный этап. Нас не должно беспокоить, как растет доллар. Мы не должны бежать его покупать по таким ценам. Грамотного инвестора радует, что ситуация разворачивается в сторону тех компаний, которые выигрывают от "дорогого" доллара. Бизнес зарабатывает больше, его акции растут - нужно покупать акции. А инфляция тем временем перекладывается на потребителя.
P. S. Что такое "Old money!" - доллары, купленные в 2022 по 50!
P.S.S. Не является инвестиционной рекомендацией! 😁 Сначала тратим баксы, купленные по 50. Затем - по 75. И только когда эти закончатся - тратим те, которые купили за 100!!!
Москва в августе всегда интересна и полна неожиданностей ...
Утро красит нежным светом
Стены древнего Кремля,
Укрепляется с рассветом
Курс российского рубля
... завтра утром экстренное заседание ЦБ, поднимут ставку и скажут много угрожающе- страшных слов
Дорога ложка к обеду, лучше б пораньше принимали меры
Утро красит нежным светом
Стены древнего Кремля,
Укрепляется с рассветом
Курс российского рубля
... завтра утром экстренное заседание ЦБ, поднимут ставку и скажут много угрожающе- страшных слов
Дорога ложка к обеду, лучше б пораньше принимали меры
Итак! Ставку подняли с 8,5% до 12%! Это много!
Вопрос - они что-то знают об инфляции или еще о чем-то (цифры, статистика) больше, чем мы? Вряд ли - в феврале 22-го подняли ставку с 9.5% до 20%, чтобы погасить панику.
Сейчас аналогично - чтобы успокоить! Это не про цифры, это про "погасить панику". И надо будет, поднимут еще!
Мы думаем, реальная и основная проблема - в объеме ликвидности на рынке. Кто-то большой и толстый (мы знаем, кто) выходил.
Под него подстраивались те, кто зарабатывал на процессе (и мы подозреваем, кто).
Раньше контекст ЦБ был - про "инфляцию и перегрев" фондового рынка (мы сейчас варимся в собственном соку, такая песочница).
Главные выводы:
- Угроза ослабления рубля реально сильно на нас влияет;
- Мы слишком обесценили рубль, но величину ослабления, которая устраивала бюджет, мы в панике проскочили.
- Цикл высоких ставок - надолго.
P. S. И напоследок:
Раньше ЦБ говорил: "...курс рубля не представляет угрозы для стабильности..."
Комментарии сегодня:
Резкий рост ставки ЦБ - "...для сохранения финансовой стабильности!"
А что поменялось? А ничего, просто прозевали и начали тушить.
Вопрос - они что-то знают об инфляции или еще о чем-то (цифры, статистика) больше, чем мы? Вряд ли - в феврале 22-го подняли ставку с 9.5% до 20%, чтобы погасить панику.
Сейчас аналогично - чтобы успокоить! Это не про цифры, это про "погасить панику". И надо будет, поднимут еще!
Мы думаем, реальная и основная проблема - в объеме ликвидности на рынке. Кто-то большой и толстый (мы знаем, кто) выходил.
Под него подстраивались те, кто зарабатывал на процессе (и мы подозреваем, кто).
Раньше контекст ЦБ был - про "инфляцию и перегрев" фондового рынка (мы сейчас варимся в собственном соку, такая песочница).
Главные выводы:
- Угроза ослабления рубля реально сильно на нас влияет;
- Мы слишком обесценили рубль, но величину ослабления, которая устраивала бюджет, мы в панике проскочили.
- Цикл высоких ставок - надолго.
P. S. И напоследок:
Раньше ЦБ говорил: "...курс рубля не представляет угрозы для стабильности..."
Комментарии сегодня:
Резкий рост ставки ЦБ - "...для сохранения финансовой стабильности!"
А что поменялось? А ничего, просто прозевали и начали тушить.
Почитать в выходные о важном
2 главные темы на прошлой неделе: рост процентной ставки в РФ и риск мировой рецессии.
Мы готовим большой материал о взаимосвязи цены недвижимости и ставки, с конкретными рекомендациями и выводами. Статья выйдет в начале следующей недели (спойлер: недвижимость покупать, ипотеку брать). А пока обсудим рецессию, которая быстро распространяется и затронет почти треть мира.
Рекомендую посмотреть видео на нашем ютуб канале о рецессии. Рецессия не должна пугать. Просто необходимо скорректировать свои планы и не навредить личным финансам.
Рецессия - это часть экономического цикла
Это как холод зимой и жара летом. Рецессия — это одна из четырех фаз, через которые может пройти экономика согласно классической экономической теории: восстановление, бум, охлаждение, рецессия.
Как правило, в период рецессии растет неполная занятость, заработная плата стагнирует. Рабочие места сокращаются, инвестиции уменьшаются. Увеличивается количество банкротств корпораций.
Поскольку во время рецессии спрос на товары и услуги падает, складские запасы у предприятий начинают увеличиваться. Производителям, которым не хватает денег на кредиты и зарплаты, приходится активнее продавать и готовую продукцию, и даже недавно купленные материалы для собственного производства. Поэтому рецессии, как правило, также сопровождаются стагнацией или даже падением цен.
Однако, нынешняя ситуация особенная, потому что сокращение производства совпадает с инфляцией. Для западных экономик рост цен в настоящее время обусловлен внешними причинами, главным образом, недостатком предложения, нехваткой энергии и сырья.
Но последствия обычные: покупательная способность падает. Потребители предпочитают экономить. Компании зарабатывают меньше и, следовательно, должны сберегать больше.
В то же время центральные банки, по логике вещей, обязаны принять контрмеры и повысить процентные ставки. Это дополнительная нагрузка на экономику из-за удорожания финансирования. Так инфляция становится двигателем рецессии.
Особенность сейчас - в другом, по крайней мере, в таких странах, как Германия и США: там огромная нехватка рабочих рук. Поэтому роста безработицы — одного из обычных последствий рецессии — пока ожидать не приходится. Структурные, демографические тенденции, вероятно, будут преобладать.
Это может положительно сказаться на глубине и продолжительности рецессии, поскольку рост безработицы приведет к дальнейшему снижению покупательной способности и, таким образом, усугубит процесс.
В США за диагностику рецессий отвечает Национальное бюро экономических исследований (NBER). Они провели интересное изучение продолжительности рецессий: по данным NBER, в США ее средняя продолжительность с 1945 года составляла 10 месяцев. С другой стороны, периоды роста длились в среднем 64 месяца.
«Рост — это нормальное состояние экономики, большинство рецессий короткие», — пишет NBER.
В Германии с 1966 года рецессии длились от двенадцати до 40 месяцев. Например, коронавирусная рецессия была особенно короткой: спад на 1,8% в первом квартале 2020 года и 10% во втором. За третьим последовал еще один подъем. Последние три десятилетия наблюдается тенденция к сокращению фаз.
Сокращение объемов производства не означает, что везде все плохо, и что рецессия в равной степени затрагивает все компании и отрасли.
Некоторые товары нужны всегда, поставщики основных потребительских сегментов обычно хорошо переживают кризисы. Это продукты питания, напитки и средства гигиены. Фармацевтическая промышленность и здравоохранение также прекрасно себя чувствуют. Все они производят товары или предоставляют услуги, без которых сложно обойтись. Как правило, коммунальная сфера также причисляется к кризисоустойчивым отраслям.
Поставщикам циклических потребительских товаров, таких как автомобили, электроника, одежда или предметы роскоши, как правило, приходится труднее. Машиностроение и строительная отрасль также обычно больше зависят от экономики. На них влияет тот факт, что покупки потребителей или инвестиции откладываются, поскольку экономические перспективы неопределенны.👇
2 главные темы на прошлой неделе: рост процентной ставки в РФ и риск мировой рецессии.
Мы готовим большой материал о взаимосвязи цены недвижимости и ставки, с конкретными рекомендациями и выводами. Статья выйдет в начале следующей недели (спойлер: недвижимость покупать, ипотеку брать). А пока обсудим рецессию, которая быстро распространяется и затронет почти треть мира.
Рекомендую посмотреть видео на нашем ютуб канале о рецессии. Рецессия не должна пугать. Просто необходимо скорректировать свои планы и не навредить личным финансам.
Рецессия - это часть экономического цикла
Это как холод зимой и жара летом. Рецессия — это одна из четырех фаз, через которые может пройти экономика согласно классической экономической теории: восстановление, бум, охлаждение, рецессия.
Как правило, в период рецессии растет неполная занятость, заработная плата стагнирует. Рабочие места сокращаются, инвестиции уменьшаются. Увеличивается количество банкротств корпораций.
Поскольку во время рецессии спрос на товары и услуги падает, складские запасы у предприятий начинают увеличиваться. Производителям, которым не хватает денег на кредиты и зарплаты, приходится активнее продавать и готовую продукцию, и даже недавно купленные материалы для собственного производства. Поэтому рецессии, как правило, также сопровождаются стагнацией или даже падением цен.
Однако, нынешняя ситуация особенная, потому что сокращение производства совпадает с инфляцией. Для западных экономик рост цен в настоящее время обусловлен внешними причинами, главным образом, недостатком предложения, нехваткой энергии и сырья.
Но последствия обычные: покупательная способность падает. Потребители предпочитают экономить. Компании зарабатывают меньше и, следовательно, должны сберегать больше.
В то же время центральные банки, по логике вещей, обязаны принять контрмеры и повысить процентные ставки. Это дополнительная нагрузка на экономику из-за удорожания финансирования. Так инфляция становится двигателем рецессии.
Особенность сейчас - в другом, по крайней мере, в таких странах, как Германия и США: там огромная нехватка рабочих рук. Поэтому роста безработицы — одного из обычных последствий рецессии — пока ожидать не приходится. Структурные, демографические тенденции, вероятно, будут преобладать.
Это может положительно сказаться на глубине и продолжительности рецессии, поскольку рост безработицы приведет к дальнейшему снижению покупательной способности и, таким образом, усугубит процесс.
В США за диагностику рецессий отвечает Национальное бюро экономических исследований (NBER). Они провели интересное изучение продолжительности рецессий: по данным NBER, в США ее средняя продолжительность с 1945 года составляла 10 месяцев. С другой стороны, периоды роста длились в среднем 64 месяца.
«Рост — это нормальное состояние экономики, большинство рецессий короткие», — пишет NBER.
В Германии с 1966 года рецессии длились от двенадцати до 40 месяцев. Например, коронавирусная рецессия была особенно короткой: спад на 1,8% в первом квартале 2020 года и 10% во втором. За третьим последовал еще один подъем. Последние три десятилетия наблюдается тенденция к сокращению фаз.
Сокращение объемов производства не означает, что везде все плохо, и что рецессия в равной степени затрагивает все компании и отрасли.
Некоторые товары нужны всегда, поставщики основных потребительских сегментов обычно хорошо переживают кризисы. Это продукты питания, напитки и средства гигиены. Фармацевтическая промышленность и здравоохранение также прекрасно себя чувствуют. Все они производят товары или предоставляют услуги, без которых сложно обойтись. Как правило, коммунальная сфера также причисляется к кризисоустойчивым отраслям.
Поставщикам циклических потребительских товаров, таких как автомобили, электроника, одежда или предметы роскоши, как правило, приходится труднее. Машиностроение и строительная отрасль также обычно больше зависят от экономики. На них влияет тот факт, что покупки потребителей или инвестиции откладываются, поскольку экономические перспективы неопределенны.👇
Главные выводы для инвесторов:
Фондовые рынки обычно очень сильно страдают от рецессий: когда экономика слабеет, бизнес компаний тоже слабеет.
Прогнозы по прибыли падают. Выплаты дивидендов также могут быть приостановлены или, по крайней мере, сокращены.
Тем не менее, некоторые акции более устойчивы к спаду, например, ценные бумаги производителей базовых потребительских товаров. И наоборот, во время рецессии производство цикличных потребительских товаров, как правило, оказывается в невыгодном положении.
При рассмотрении отдельных компаний стоит делать ставку на компании с солидным балансом, сильными денежными потоками и низким уровнем долга, способными контролировать свой сегмент рынка. На акции таких компаний может быть повышенный спрос.
Номинальная доходность государственных облигаций в последнее время повысилась, но реальная доходность во многих случаях по-прежнему отрицательная. Тем не менее, государственные облигации могут быть важным якорем стабильности в портфеле во время рецессий.
Для облигаций с более высоким риском, таких как высокодоходные облигации или облигации развивающихся рынков, количество дефолтов в сложных экономических условиях может увеличиться. Предпочтения надо отдавать качеству! Это самое важное в инвестировании в облигации на этапах рецессии.
Рецессии в экономике не избежать, и всегда важно быть готовым ко всему. Качество отдельной ценной бумаги имеет особое значение как для акций, так и для облигаций.
Отказ от акций из страха перед рецессией - плохая рекомендация и не успешная стратегия по одной простой причине - из-за инфляции.
Мы уже неоднократно подчеркивали, что в долгосрочной перспективе даже одни акции, скорее всего, принесут прибыль, необходимую инвесторам для получения реальной положительной доходности. Фраза "рецессия — это ужасно для акций", полностью не соответствует действительности!
Все, кто пытаются "пересидеть", думая вернуться в акции после рецессии, скорее всего, пропустят момент входа и будут вынуждены догонять уходящий паровоз.
Придерживайтесь выбранных вами пропорций в распределении активов. Концепция долгосрочных инвестиций с широкой диверсификацией позволит успешно пережить не одну рецессию, даже несмотря на возможные краткосрочные неудачи.
Фондовые рынки обычно очень сильно страдают от рецессий: когда экономика слабеет, бизнес компаний тоже слабеет.
Прогнозы по прибыли падают. Выплаты дивидендов также могут быть приостановлены или, по крайней мере, сокращены.
Тем не менее, некоторые акции более устойчивы к спаду, например, ценные бумаги производителей базовых потребительских товаров. И наоборот, во время рецессии производство цикличных потребительских товаров, как правило, оказывается в невыгодном положении.
При рассмотрении отдельных компаний стоит делать ставку на компании с солидным балансом, сильными денежными потоками и низким уровнем долга, способными контролировать свой сегмент рынка. На акции таких компаний может быть повышенный спрос.
Номинальная доходность государственных облигаций в последнее время повысилась, но реальная доходность во многих случаях по-прежнему отрицательная. Тем не менее, государственные облигации могут быть важным якорем стабильности в портфеле во время рецессий.
Для облигаций с более высоким риском, таких как высокодоходные облигации или облигации развивающихся рынков, количество дефолтов в сложных экономических условиях может увеличиться. Предпочтения надо отдавать качеству! Это самое важное в инвестировании в облигации на этапах рецессии.
Рецессии в экономике не избежать, и всегда важно быть готовым ко всему. Качество отдельной ценной бумаги имеет особое значение как для акций, так и для облигаций.
Отказ от акций из страха перед рецессией - плохая рекомендация и не успешная стратегия по одной простой причине - из-за инфляции.
Мы уже неоднократно подчеркивали, что в долгосрочной перспективе даже одни акции, скорее всего, принесут прибыль, необходимую инвесторам для получения реальной положительной доходности. Фраза "рецессия — это ужасно для акций", полностью не соответствует действительности!
Все, кто пытаются "пересидеть", думая вернуться в акции после рецессии, скорее всего, пропустят момент входа и будут вынуждены догонять уходящий паровоз.
Придерживайтесь выбранных вами пропорций в распределении активов. Концепция долгосрочных инвестиций с широкой диверсификацией позволит успешно пережить не одну рецессию, даже несмотря на возможные краткосрочные неудачи.