💥 Solarwinds Corporation - это Buy the Dip?
Пока заголовки западных СМИ пестрят обвинениями России в кибератаке на всю Америку, инвесторам предстоит принять непростое решение 👇🏻
Является ли событие причиной избегать акций, или это возможность купить их на дне (дешевле цены IPO 2019 г.)?
Капитализация $4,45 млрд ┃ EV $6,06 млрд
Последствия взлома программного обеспечения SolarWinds еще не определены, но, учитывая большую клиентскую базу компании, они могут быть значительными.
🔍 Неясно, как клиенты отреагируют на это событие, но скорее всего SWI столкнется со значительным падением выручки (Orion = 50% выручки).
🔍 Кроме того, власти США отдали приказ всем гос.учреждениям «немедленно отключить ПО SolarWinds Orion» — крайне негативная маркетинговая кампания, способная нанести ущерб репутации SWI в долгосрочной перспективе.
После падения акций на 40%, покупка выглядит интересной сделкой: SWI стоит 6 годовых выручек (EV/S), валовая рентабельность которой 73,5%, а маржа FCF 34,5%.
⚖️ С точки зрения юридической ответственности, к SWI предъявить нечего: она сама стала жертвой неких хакеров.
Скорее всего, после того, как “уляжется пыль”, SWI выпустит апгрейд Ориона с усиленной киберзащитой (возможно при участии специализированной компании) и снова начнет обслуживать своих клиентов в перспективе 12+ мес.
📍 В данном случае мы считаем “Buy the Fucking Dip”.
#IF_акции_США #IF_обзор #SWI #IF_идея
Пока заголовки западных СМИ пестрят обвинениями России в кибератаке на всю Америку, инвесторам предстоит принять непростое решение 👇🏻
Является ли событие причиной избегать акций, или это возможность купить их на дне (дешевле цены IPO 2019 г.)?
Капитализация $4,45 млрд ┃ EV $6,06 млрд
Последствия взлома программного обеспечения SolarWinds еще не определены, но, учитывая большую клиентскую базу компании, они могут быть значительными.
🔍 Неясно, как клиенты отреагируют на это событие, но скорее всего SWI столкнется со значительным падением выручки (Orion = 50% выручки).
🔍 Кроме того, власти США отдали приказ всем гос.учреждениям «немедленно отключить ПО SolarWinds Orion» — крайне негативная маркетинговая кампания, способная нанести ущерб репутации SWI в долгосрочной перспективе.
После падения акций на 40%, покупка выглядит интересной сделкой: SWI стоит 6 годовых выручек (EV/S), валовая рентабельность которой 73,5%, а маржа FCF 34,5%.
⚖️ С точки зрения юридической ответственности, к SWI предъявить нечего: она сама стала жертвой неких хакеров.
Скорее всего, после того, как “уляжется пыль”, SWI выпустит апгрейд Ориона с усиленной киберзащитой (возможно при участии специализированной компании) и снова начнет обслуживать своих клиентов в перспективе 12+ мес.
📍 В данном случае мы считаем “Buy the Fucking Dip”.
#IF_акции_США #IF_обзор #SWI #IF_идея
💡 Инвестидея: Energy Transfer LP #ET
Рейтинг: покупать
Цель: $10 (+50%)
Цена (на дату релиза): $6,60
Дата релиза: 21.12.2020
Срок удержания: 8 мес.
Обоснование:
• ET транспортирует газ в каждый 4-й американский дом и >¼ всего американского СПГ, что делает компанию системно-значимой для страны.
• Амбиции США в мировом лидерстве по экспорту СПГ обеспечит загрузку транспортных мощностей ET на много лет вперед.
• Многолетний инвестиционный цикл компании подходит к концу, некоторые газопроводы находятся в стадии оформления разрешения на эксплуатацию.
• Предстоящий ввод газопроводов обеспечит ET дополнительным операционным CF.
• 85% выручки генерируется тарифными услугами (твердыми ценами) по принципу “take of pay” (бери или плати) — покупатель обязан в любом случае оплатить транзит, вне зависимости от того, сколько он прокачал по трубе газа или нефти на самом деле.
• Менеджмент сделал стратегически верный шаг, резко сократив capex и дивиденды на 50%, сохранив денежный поток для других целей
• Компания намерена сократить долговую нагрузку на $9 млрд
• Делеверидж позитивно скажется на капитализации компании.
• Торговой подразделение компании сможет извлечь выгоду от роста цен на газ, СПГ, нефть и нефтепродукты.
• Высокая доходность может привлечь институциональных инвесторов в условиях отрицательный доходности даже по корпоративным по облигациям.
📍Важно: для нерезидентов США действует повышенная ставка налога на дивиденды - 37%. Реальная дивдоходность при выплате $0,15 в квартал составит 5,7% годовых.
🤜 Бизнес ET и важность делевериджа
🤜 Заниженная оценка компании
#IF_идея
Рейтинг: покупать
Цель: $10 (+50%)
Цена (на дату релиза): $6,60
Дата релиза: 21.12.2020
Срок удержания: 8 мес.
Обоснование:
• ET транспортирует газ в каждый 4-й американский дом и >¼ всего американского СПГ, что делает компанию системно-значимой для страны.
• Амбиции США в мировом лидерстве по экспорту СПГ обеспечит загрузку транспортных мощностей ET на много лет вперед.
• Многолетний инвестиционный цикл компании подходит к концу, некоторые газопроводы находятся в стадии оформления разрешения на эксплуатацию.
• Предстоящий ввод газопроводов обеспечит ET дополнительным операционным CF.
• 85% выручки генерируется тарифными услугами (твердыми ценами) по принципу “take of pay” (бери или плати) — покупатель обязан в любом случае оплатить транзит, вне зависимости от того, сколько он прокачал по трубе газа или нефти на самом деле.
• Менеджмент сделал стратегически верный шаг, резко сократив capex и дивиденды на 50%, сохранив денежный поток для других целей
• Компания намерена сократить долговую нагрузку на $9 млрд
• Делеверидж позитивно скажется на капитализации компании.
• Торговой подразделение компании сможет извлечь выгоду от роста цен на газ, СПГ, нефть и нефтепродукты.
• Высокая доходность может привлечь институциональных инвесторов в условиях отрицательный доходности даже по корпоративным по облигациям.
📍Важно: для нерезидентов США действует повышенная ставка налога на дивиденды - 37%. Реальная дивдоходность при выплате $0,15 в квартал составит 5,7% годовых.
🤜 Бизнес ET и важность делевериджа
🤜 Заниженная оценка компании
#IF_идея
💡 Инвестидея: покупка РусАгро (#AGRO)
Рейтинг: покупать
Цель: 1300 (+60%)
Цена (на дату релиза): 815 руб.
Дата релиза: 23.12.2020
Срок удержания: 12 мес.
Обоснование:
• Бенефициар № 1 от роста цен на продукты питания в России,
• Снижение долговой нагрузки,
• Рост производственных мощностей,
• Рост операционных и финансовых результатов Группы,
• Завершающий цикл инвестпрограмм,
• Высокий потенциал роста дивидендов,
• Потенциал выхода на высокомаржинальные Азиатские рынки с Дальневосточных производственных площадок Группы,
📍 Технически, акции компании пробили уровень локального сопротивления 775 руб., протестировали его на прочность и готовятся к пробою следующего уровня сопротивления двухгодичной давности на отметке 850 руб, после чего открывается путь на обновление исторического максимума в 1334 руб за ГДР.
Обзор компании
Почему такие высокие дивы
#IF_идея #IF_акции_РФ
Рейтинг: покупать
Цель: 1300 (+60%)
Цена (на дату релиза): 815 руб.
Дата релиза: 23.12.2020
Срок удержания: 12 мес.
Обоснование:
• Бенефициар № 1 от роста цен на продукты питания в России,
• Снижение долговой нагрузки,
• Рост производственных мощностей,
• Рост операционных и финансовых результатов Группы,
• Завершающий цикл инвестпрограмм,
• Высокий потенциал роста дивидендов,
• Потенциал выхода на высокомаржинальные Азиатские рынки с Дальневосточных производственных площадок Группы,
📍 Технически, акции компании пробили уровень локального сопротивления 775 руб., протестировали его на прочность и готовятся к пробою следующего уровня сопротивления двухгодичной давности на отметке 850 руб, после чего открывается путь на обновление исторического максимума в 1334 руб за ГДР.
Обзор компании
Почему такие высокие дивы
#IF_идея #IF_акции_РФ
💡 Инвестидея: покупка “Интер РАО” (#IRAO)
Рейтинг: покупать
Цель: 8,0 (+51%)
Цена (на дату релиза): 5,30 руб.
Дата релиза: 28.12.2020
Срок удержания: 12 мес.
Обоснование:
• Стратегия развития компании предусматривает строительство и приобретение экологически чистых “зеленых” объектов генерации.
• Для финансирования сделок M&A, Интер РАО “распакует кубышку” (283 млрд. руб.) и будет использовать пакет квазиказначейских акций (163,7 млрд. руб.).
• Сегодня оба актива совершенно бесполезны для миноритарного акционера.
• По этой причине, много лет эти активы не учитываются рынком в капитализации Интер РАО: размер “кубышки и пакета” составляют 81% капитализации компании.
• Капитализация Интер РАО равна всего лишь 16-ти месячной чистой прибыли и составляет менее 18% акционерного капитала компании; а скорректированный P/E = 1,35х.
• Начало “распаковки” активов, что ожидается в 2021 г., послужит триггером для переоценки стоимости Компании.
• Направив “бесполезные” для частного инвестора активы на покупку новой “чистой” генерации, ИРАО получит практически мгновенный (после покупки) рост выручки и прибыли, а акционеры — долгожданный рост дивидендов.
• Потенциальное утверждение опционной программы послужит дополнительным триггером роста капитализации: топ-менеджмент будет заинтересован продать свой опционный пакет как можно дороже.
📍 Технически, на недельном графике акции компании торгуются в завершающей фазе фигуры ТА “клин”, на дневном - пробили сильный уровень сопротивления 2019 г. на отметке 5,00 руб. и консолидируются над ним. Ожидаем продолжения роста, триггером которому послужат корпоративные новости о M&A за счет “запечатанных активов” и/или утверждение опционной программы мотивации ТОПов.
#IF_идея
Рейтинг: покупать
Цель: 8,0 (+51%)
Цена (на дату релиза): 5,30 руб.
Дата релиза: 28.12.2020
Срок удержания: 12 мес.
Обоснование:
• Стратегия развития компании предусматривает строительство и приобретение экологически чистых “зеленых” объектов генерации.
• Для финансирования сделок M&A, Интер РАО “распакует кубышку” (283 млрд. руб.) и будет использовать пакет квазиказначейских акций (163,7 млрд. руб.).
• Сегодня оба актива совершенно бесполезны для миноритарного акционера.
• По этой причине, много лет эти активы не учитываются рынком в капитализации Интер РАО: размер “кубышки и пакета” составляют 81% капитализации компании.
• Капитализация Интер РАО равна всего лишь 16-ти месячной чистой прибыли и составляет менее 18% акционерного капитала компании; а скорректированный P/E = 1,35х.
• Начало “распаковки” активов, что ожидается в 2021 г., послужит триггером для переоценки стоимости Компании.
• Направив “бесполезные” для частного инвестора активы на покупку новой “чистой” генерации, ИРАО получит практически мгновенный (после покупки) рост выручки и прибыли, а акционеры — долгожданный рост дивидендов.
• Потенциальное утверждение опционной программы послужит дополнительным триггером роста капитализации: топ-менеджмент будет заинтересован продать свой опционный пакет как можно дороже.
📍 Технически, на недельном графике акции компании торгуются в завершающей фазе фигуры ТА “клин”, на дневном - пробили сильный уровень сопротивления 2019 г. на отметке 5,00 руб. и консолидируются над ним. Ожидаем продолжения роста, триггером которому послужат корпоративные новости о M&A за счет “запечатанных активов” и/или утверждение опционной программы мотивации ТОПов.
#IF_идея
🏢 Офисный REIT, который можно купить до его восстановления в 2021 году
SL Green (#SLG) — крупнейший владелец офисных площадей класса А на Манхэттене, что дает ему множество конкурентных преимуществ.
Нулевые процентные ставки вынуждают инвесторов покупать доходную недвижимость взамен трежерис и бондам в портфелях.
SL Green знает и пользуется этим: продает низкорентабельную недвижимость в портфеле и использует вырученные средства для снижения долга и активного выкупа акций с 48%-ным дисконтом к NAV.
🤟 Недавно Совет Директоров увеличил объем buyback до $3,5 млрд, что является огромным выкупом для компании с рыночной капитализацией в $4,47 млрд.
Пока мы ждем buyback-boosts и восстановления New York City от пандемии, #SLG ежемесячно выплачивает нам 6,24% дивидендной доходности.
Мультипликаторы — дешевле шиномонтажки:
• P/FFO (FWD): 8.24х
• NAV: $8 564,5 млн
• Дисконт к NAV: 48%
• 5-ти летний темп роста дивидендов 10,34% г/г
• Непрерывный рост дивидендов: 9 лет.
🤜 Что такое FFO и как его оценить
А Short Interest 13.94% — намекает, что шорт селлерам скоро что-то прищемят …..
One Vanderbilt, самый высокий небоскреб в Среднем Манхэттене, принадлежащий SLG
#IF_акции_США #IF_обзор #рейты #IF_идея
SL Green (#SLG) — крупнейший владелец офисных площадей класса А на Манхэттене, что дает ему множество конкурентных преимуществ.
Нулевые процентные ставки вынуждают инвесторов покупать доходную недвижимость взамен трежерис и бондам в портфелях.
SL Green знает и пользуется этим: продает низкорентабельную недвижимость в портфеле и использует вырученные средства для снижения долга и активного выкупа акций с 48%-ным дисконтом к NAV.
🤟 Недавно Совет Директоров увеличил объем buyback до $3,5 млрд, что является огромным выкупом для компании с рыночной капитализацией в $4,47 млрд.
Пока мы ждем buyback-boosts и восстановления New York City от пандемии, #SLG ежемесячно выплачивает нам 6,24% дивидендной доходности.
Мультипликаторы — дешевле шиномонтажки:
• P/FFO (FWD): 8.24х
• NAV: $8 564,5 млн
• Дисконт к NAV: 48%
• 5-ти летний темп роста дивидендов 10,34% г/г
• Непрерывный рост дивидендов: 9 лет.
🤜 Что такое FFO и как его оценить
А Short Interest 13.94% — намекает, что шорт селлерам скоро что-то прищемят …..
One Vanderbilt, самый высокий небоскреб в Среднем Манхэттене, принадлежащий SLG
#IF_акции_США #IF_обзор #рейты #IF_идея
🇺🇸 Essex Property Trust - ставка на жилье в Калифорнии
#ESS - дивидендный аристократ, увеличивающий дивиденды каждый год 26 лет подряд. Среднегодовые темпы их роста за 26 лет составляют 6,4%, при этом темпы роста FFO за тот же период составляют 8,4%.
Дивдоходность Essex чистыми, за вычетом повышенного 30%-ти процентного налога с дивидендов REITs - 2,45%
Но краеугольный камень идеи в #ESS — не дивиденды (для этого есть AT&T и множество других вариантов), а рост арендных ставок и цен на ликвидную жилую недвижимость с рейтингом A/B в Калифорнии.
💡 По оценке на основе форвардной чистой операционной прибыли (NOI) и ставки капитализации 4%, справедливая стоимость акций #ESS составляет $350.
👉 Ипотечные рейты и фонды жилой недвижимости
👉 Чем занимается Essex
👉 Чем привлекателен рынок Essex
👉 Финансовые показатели компании
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_идея #рейты
#ESS - дивидендный аристократ, увеличивающий дивиденды каждый год 26 лет подряд. Среднегодовые темпы их роста за 26 лет составляют 6,4%, при этом темпы роста FFO за тот же период составляют 8,4%.
Дивдоходность Essex чистыми, за вычетом повышенного 30%-ти процентного налога с дивидендов REITs - 2,45%
Но краеугольный камень идеи в #ESS — не дивиденды (для этого есть AT&T и множество других вариантов), а рост арендных ставок и цен на ликвидную жилую недвижимость с рейтингом A/B в Калифорнии.
💡 По оценке на основе форвардной чистой операционной прибыли (NOI) и ставки капитализации 4%, справедливая стоимость акций #ESS составляет $350.
👉 Ипотечные рейты и фонды жилой недвижимости
👉 Чем занимается Essex
👉 Чем привлекателен рынок Essex
👉 Финансовые показатели компании
#IF_акции_США #IF_обзор #IF_идея #рейты
💡 Обновление прогноза Intel
Команда IF Stocks подготовила множество обзоров на Intel, итогом которых стала инвестидея покупки компании (#INTC).
✔️ Формальным поводом для роста котировок INTC послужил набор позитивных корпоративных новостей:
• Intel намерена привлечь Taiwan Semiconductor для производства дискретного графического чипа 2-го поколения для ПК.
• Чип DG2 будет производиться по усовершенствованному 7-нм техпроцессу.
• DG2 выйдет на рынок в конце 2021 г. или в начале 2022 г. и будет конкурировать с игровыми чипами Nvidia и AMD стоимостью от $400 до $600.
• Неэффективный СЕО Боб Суон уходит из компании, его заменит глава VMWare Пэт Гелсингер, который, по мнению BMO Capital, способен решать «сложные проблемы».
• Пэт Гелсингер пообещал вернуть лидерство компании в полупроводниковой отрасли.
• Официально Гелсингер вступает в должность с 15 февраля.
Intel подчеркнула, что ожидает увеличения роста выручки в четвертом квартале 2020-го по сравнению с предыдущим прогнозом.
👉🏻 О неформальных причинах роста
🗣 Внес свой вклад и внешний сантимент:
Morgan Stanley и BMO Capital повысил целевую цену до $70, Credit Suisse - до $80.
🔮 Кроме того Intel анонсировала следующий выпуск гибридных чипсетов 12-го поколения “Alder Lake”, предназначенные для использования в ПК / лэптопов и в мобильных устройствах.
Чипсеты будут работать по технологии, аналогичной Arm и Apple M1 и призваны сократить отставание от конкурентов.
Рыночная капитализация Intel 233,38 млрд долларов, форвардный P/E 11,16х.
👆 IF Stocks повышает свой целевой прогноз по акциям Intel до $70
#IF_идея
Команда IF Stocks подготовила множество обзоров на Intel, итогом которых стала инвестидея покупки компании (#INTC).
✔️ Формальным поводом для роста котировок INTC послужил набор позитивных корпоративных новостей:
• Intel намерена привлечь Taiwan Semiconductor для производства дискретного графического чипа 2-го поколения для ПК.
• Чип DG2 будет производиться по усовершенствованному 7-нм техпроцессу.
• DG2 выйдет на рынок в конце 2021 г. или в начале 2022 г. и будет конкурировать с игровыми чипами Nvidia и AMD стоимостью от $400 до $600.
• Неэффективный СЕО Боб Суон уходит из компании, его заменит глава VMWare Пэт Гелсингер, который, по мнению BMO Capital, способен решать «сложные проблемы».
• Пэт Гелсингер пообещал вернуть лидерство компании в полупроводниковой отрасли.
• Официально Гелсингер вступает в должность с 15 февраля.
Intel подчеркнула, что ожидает увеличения роста выручки в четвертом квартале 2020-го по сравнению с предыдущим прогнозом.
👉🏻 О неформальных причинах роста
🗣 Внес свой вклад и внешний сантимент:
Morgan Stanley и BMO Capital повысил целевую цену до $70, Credit Suisse - до $80.
🔮 Кроме того Intel анонсировала следующий выпуск гибридных чипсетов 12-го поколения “Alder Lake”, предназначенные для использования в ПК / лэптопов и в мобильных устройствах.
Чипсеты будут работать по технологии, аналогичной Arm и Apple M1 и призваны сократить отставание от конкурентов.
Рыночная капитализация Intel 233,38 млрд долларов, форвардный P/E 11,16х.
👆 IF Stocks повышает свой целевой прогноз по акциям Intel до $70
#IF_идея
💡 Инвестидея: Gilead Sciences #GILD
Цель: $85 (+35%)
Цена (на дату релиза): $63,30
Дата релиза: 18.01.2021
Срок удержания: 12 мес.
Обоснование:
• Gilead сообщила, что по предварительным результатам достигла выручки ~$24,35 млрд в 2020 году, ссылаясь на высокие продажи препарата Веклуры (ремдесивир).
• Компания прогнозирует завершить 4 кв. с 86,5% валовой рентабельностью, в сравнении с 79% (ТТМ).
• Gilead погружена в научные исследования как ни одна биотехнологическая компания мира, направляя на исследования больше, чем Merck и Pfizer, имея при этом несравненно меньшую капитализацию.
• За 10 лет компания потратила ~$50 млрд на становление в наукоемкую биотехнологическую компанию с одним из самых больших pipeline в отрасли.
• Вопреки ассоциации Gilead исключительно с ремдесивир, компания не является игроком одного препарата: доля ремдесивира в общей выручке занимает 13,4% в 3 кв и ~11,6% в 4 кв 2020 г.
• В среднесрочной перспективе высокомаржинальные онкологические и сердечно-сосудистые препараты будут стимулировать рост продаж компании.
• Дивдоходность акций #GILD более чем в 2 раза выше доходности S&P 500, а невероятный OCF ~$9 млрд в год дает возможность роста дивидендов и buyback.
• По фундаментальным метрикам компания недооценена примерно в 2 раза.
📍 Технически, на дневном графике акции компании пробили уровень сопротивления с апреля 2019 г. на отметке $61,70, протестировали сверху и продолжили восходящее движение.
#IF_идея
Цель: $85 (+35%)
Цена (на дату релиза): $63,30
Дата релиза: 18.01.2021
Срок удержания: 12 мес.
Обоснование:
• Gilead сообщила, что по предварительным результатам достигла выручки ~$24,35 млрд в 2020 году, ссылаясь на высокие продажи препарата Веклуры (ремдесивир).
• Компания прогнозирует завершить 4 кв. с 86,5% валовой рентабельностью, в сравнении с 79% (ТТМ).
• Gilead погружена в научные исследования как ни одна биотехнологическая компания мира, направляя на исследования больше, чем Merck и Pfizer, имея при этом несравненно меньшую капитализацию.
• За 10 лет компания потратила ~$50 млрд на становление в наукоемкую биотехнологическую компанию с одним из самых больших pipeline в отрасли.
• Вопреки ассоциации Gilead исключительно с ремдесивир, компания не является игроком одного препарата: доля ремдесивира в общей выручке занимает 13,4% в 3 кв и ~11,6% в 4 кв 2020 г.
• В среднесрочной перспективе высокомаржинальные онкологические и сердечно-сосудистые препараты будут стимулировать рост продаж компании.
• Дивдоходность акций #GILD более чем в 2 раза выше доходности S&P 500, а невероятный OCF ~$9 млрд в год дает возможность роста дивидендов и buyback.
• По фундаментальным метрикам компания недооценена примерно в 2 раза.
📍 Технически, на дневном графике акции компании пробили уровень сопротивления с апреля 2019 г. на отметке $61,70, протестировали сверху и продолжили восходящее движение.
#IF_идея
🔍 ГМК Норникель - продолжение роста?
📈 С ноября 2020 года акции #GMKN выросли на 41%, подтвердив идею о фундаментальной силе компании.
По нашим оценкам, в данный момент акции компании торгуются с форвардным P/FCF 10,6.
Трудно назвать компанию переоцененной, если она полностью окупается своим же FCF за 10 лет и имеет более чем осязаемые точки роста:
• Палладий - продолжит дорожать.
• Золото - продукт Быстринского ГОКа - продолжит дорожать.
• Цены на медь и никель - на исторических максимумах и в условиях роста инфляции, рост может быть продолжен.
• К 2030 г. компания увеличит выпуск металлов на 20% - 30%
• Норникель токенизировал 20% продаж металлов, привязав токены к физическим металлам и котировал их для торгов на бирже в Германии.
• Возможный спекулятивный интерес к первым в мире обеспеченным токенам, может стать дополнительным драйвером роста цен на металлы.
• С 2022 г. компания слезет с “дивидендной иглы” - к разочарованию мечтателей о пенсии в 35, тем самым сможет больше денег направлять в свое развитие.
• Возможно, что ГМК возобновит участие в мега-проекте "Арктик Палладий", который позволит ГМК получить контроль над 60% мирового рынка палладия.
💡В рамках технической коррекции акции компании вполне могут снизиться до 24к, и даже 23к., но в случае продолжения роста цен на палладий, отката может не быть, и котировки продолжат рост вплоть до 30к+.
#IF_идея #IF_акции_РФ
📈 С ноября 2020 года акции #GMKN выросли на 41%, подтвердив идею о фундаментальной силе компании.
По нашим оценкам, в данный момент акции компании торгуются с форвардным P/FCF 10,6.
Трудно назвать компанию переоцененной, если она полностью окупается своим же FCF за 10 лет и имеет более чем осязаемые точки роста:
• Палладий - продолжит дорожать.
• Золото - продукт Быстринского ГОКа - продолжит дорожать.
• Цены на медь и никель - на исторических максимумах и в условиях роста инфляции, рост может быть продолжен.
• К 2030 г. компания увеличит выпуск металлов на 20% - 30%
• Норникель токенизировал 20% продаж металлов, привязав токены к физическим металлам и котировал их для торгов на бирже в Германии.
• Возможный спекулятивный интерес к первым в мире обеспеченным токенам, может стать дополнительным драйвером роста цен на металлы.
• С 2022 г. компания слезет с “дивидендной иглы” - к разочарованию мечтателей о пенсии в 35, тем самым сможет больше денег направлять в свое развитие.
• Возможно, что ГМК возобновит участие в мега-проекте "Арктик Палладий", который позволит ГМК получить контроль над 60% мирового рынка палладия.
💡В рамках технической коррекции акции компании вполне могут снизиться до 24к, и даже 23к., но в случае продолжения роста цен на палладий, отката может не быть, и котировки продолжат рост вплоть до 30к+.
#IF_идея #IF_акции_РФ
💡 Update IBM
Акции IBM вошли в лидеры падения после объявления финансовых результатах за 4Q20 (-9,91%).
“Натянутая за уши” скорректированная EPS превзошла прогнозы, но главный показатель, который нельзя “натянуть”, - выручка снова упала, а прогноз на 2021 год оказался не впечатляющим.
Показательным фактором стало падение облачного бизнеса IBM, на рост которого мы делали ставки.
💪 Такие компании, как Amazon #AMZN и Microsoft #MSFT, стабильно демонстрируют гораздо более высокие темпы роста, несмотря на то, что их облачный бизнес значительно больше, чем у IBM.
IBM в настоящее время сильно отстает в этой гонке и после выхода разгромной отчетности возникает вопрос: способна ли компания закрепиться в этой нише? Прогноз руководства не обнадеживает: “Компания рассчитывает увеличить выручку за 2021 год за счет текущих обменных курсов”.
Ждем отчетов Amazon и Microsoft, чтобы выяснить, не было ли сокращение доходов от облачных сервисов IBM общерыночной тенденцией.
📈 В любом случае, результаты одного квартала не могут быть показательными, особенно с учетом предыдущих темпов роста облачных сервисов.
В пользу IBM играет целая серия предпринятых ей шагов по трансформации в облачную компанию: обновление менеджмента, избавление от непрофильных активов, покупка 7 облачных & ИИ-компаний.
• FCF-2020: $10.8 млрд,
• Прогнозный FCF-2021: $11-$12 млрд, (+ 2%-11% г/г)
• Форвардный P/FCF 8,8х - 9,6х
Годовые дивиденды в размере $6,52 на акцию ($1,63 в квартал) могут быть увеличены через несколько месяцев, а годовая доходность после падения составляет 5,50%.
📎 Мы не меняем свое мнение по компании, несмотря на разгромный отчет.
#IF_акции_США #IF_идея
Акции IBM вошли в лидеры падения после объявления финансовых результатах за 4Q20 (-9,91%).
“Натянутая за уши” скорректированная EPS превзошла прогнозы, но главный показатель, который нельзя “натянуть”, - выручка снова упала, а прогноз на 2021 год оказался не впечатляющим.
Показательным фактором стало падение облачного бизнеса IBM, на рост которого мы делали ставки.
💪 Такие компании, как Amazon #AMZN и Microsoft #MSFT, стабильно демонстрируют гораздо более высокие темпы роста, несмотря на то, что их облачный бизнес значительно больше, чем у IBM.
IBM в настоящее время сильно отстает в этой гонке и после выхода разгромной отчетности возникает вопрос: способна ли компания закрепиться в этой нише? Прогноз руководства не обнадеживает: “Компания рассчитывает увеличить выручку за 2021 год за счет текущих обменных курсов”.
Ждем отчетов Amazon и Microsoft, чтобы выяснить, не было ли сокращение доходов от облачных сервисов IBM общерыночной тенденцией.
📈 В любом случае, результаты одного квартала не могут быть показательными, особенно с учетом предыдущих темпов роста облачных сервисов.
В пользу IBM играет целая серия предпринятых ей шагов по трансформации в облачную компанию: обновление менеджмента, избавление от непрофильных активов, покупка 7 облачных & ИИ-компаний.
• FCF-2020: $10.8 млрд,
• Прогнозный FCF-2021: $11-$12 млрд, (+ 2%-11% г/г)
• Форвардный P/FCF 8,8х - 9,6х
Годовые дивиденды в размере $6,52 на акцию ($1,63 в квартал) могут быть увеличены через несколько месяцев, а годовая доходность после падения составляет 5,50%.
📎 Мы не меняем свое мнение по компании, несмотря на разгромный отчет.
#IF_акции_США #IF_идея
💡 Идеи от IF Stocks
Напоминаем, что по тегу #IF_идея можно найти список компаний, на которые аналитики IF Stocks обратили внимание.
❗️ Подавляющее большинство идей рассчитаны на долгосрочное инвестирование! Сами идеи не являются инвестиционными рекомендациями.
Динамика котировок после публикации идей:
➕Новатэк (#NVTK) ₽1050 -> ₽1339 (+27,52%) от 26.10.
➕ГМК НорНикель (#GMKN) ₽19616 -> ₽24946 (+27,17%) от 5.11
(обновление)
➕Глобалтранс (#GLTR) ₽459,1 -> ₽512,25 (+11,58%) от 11.11
(обновление)
➕Fastly (#FSLY) $77,71 -> $111,07 (+42,93%) от 13.11
➕Газпром (#GAZP) ₽183,60 -> ₽217,14 (+18,26%) от 17.11
➕Exelixis Inc (#EXEL) $19,00 -> $21,89 (+15,21%) от 19.11
➕X5 Retail Group (#FIVE) ₽2720 -> ₽2760 (+1,47%) от 19.11
➖Acadia Pharmaceuticals (#ACAD) $53,61 -> $49,38 (-7,9%) от 20.11
➕Petropavlovsk (#POGR) ₽27,62 -> ₽31,05 (+12,4%) от 20.11
➕Incyte (#INCY) $81,93 -> $97,64 (+19,17%) от 22.11
➕Corcept Therapeutics (#CORT) $23,96 -> $28,40 (+18,53%) от 22.11
➕Intel (#INTC) $49,40 -> $54,75 (+10,83%) от 2.12 (обновление)
➖IBM (#IBM) $123 -> $122,26 (-0,07%) от 2.12 (обновление)
➖Mail.ru Group ₽2080 -> ₽1990 (-4,33%) от 15.12
➖AT&T (#T) $29,6 -> $29,31 (-0,98%) от 18.12
➕Solarwinds (#SWI) $16,12 -> $16,79 (+4,15%) от 21.12
➿ Energy Transfer LP (#ET) $6,60 -> $6,60 (0%) от 21.12
➕РусАгро (#AGRO) ₽815 -> ₽895 (+9,82%) от 23.12
➕Интер РАО (#IRAO) ₽5,30 -> ₽5,48 (+3,4%) от 28.12
➕SL Green (#SLG) $58,7 -> $66,99 (+14,12%) от 30.12
➕Essex Property Trust (#ESS) $227,22 -> $241,45 (+6,26%) от 05.01
➕Gilead Sciences (#GILD) $63,30 -> $65,88 (+4,07%) от 19.01
❓ Какими идеями вы воспользовались? Пишите в комментариях.
Напоминаем, что по тегу #IF_идея можно найти список компаний, на которые аналитики IF Stocks обратили внимание.
❗️ Подавляющее большинство идей рассчитаны на долгосрочное инвестирование! Сами идеи не являются инвестиционными рекомендациями.
Динамика котировок после публикации идей:
➕Новатэк (#NVTK) ₽1050 -> ₽1339 (+27,52%) от 26.10.
➕ГМК НорНикель (#GMKN) ₽19616 -> ₽24946 (+27,17%) от 5.11
(обновление)
➕Глобалтранс (#GLTR) ₽459,1 -> ₽512,25 (+11,58%) от 11.11
(обновление)
➕Fastly (#FSLY) $77,71 -> $111,07 (+42,93%) от 13.11
➕Газпром (#GAZP) ₽183,60 -> ₽217,14 (+18,26%) от 17.11
➕Exelixis Inc (#EXEL) $19,00 -> $21,89 (+15,21%) от 19.11
➕X5 Retail Group (#FIVE) ₽2720 -> ₽2760 (+1,47%) от 19.11
➖Acadia Pharmaceuticals (#ACAD) $53,61 -> $49,38 (-7,9%) от 20.11
➕Petropavlovsk (#POGR) ₽27,62 -> ₽31,05 (+12,4%) от 20.11
➕Incyte (#INCY) $81,93 -> $97,64 (+19,17%) от 22.11
➕Corcept Therapeutics (#CORT) $23,96 -> $28,40 (+18,53%) от 22.11
➕Intel (#INTC) $49,40 -> $54,75 (+10,83%) от 2.12 (обновление)
➖IBM (#IBM) $123 -> $122,26 (-0,07%) от 2.12 (обновление)
➖Mail.ru Group ₽2080 -> ₽1990 (-4,33%) от 15.12
➖AT&T (#T) $29,6 -> $29,31 (-0,98%) от 18.12
➕Solarwinds (#SWI) $16,12 -> $16,79 (+4,15%) от 21.12
➿ Energy Transfer LP (#ET) $6,60 -> $6,60 (0%) от 21.12
➕РусАгро (#AGRO) ₽815 -> ₽895 (+9,82%) от 23.12
➕Интер РАО (#IRAO) ₽5,30 -> ₽5,48 (+3,4%) от 28.12
➕SL Green (#SLG) $58,7 -> $66,99 (+14,12%) от 30.12
➕Essex Property Trust (#ESS) $227,22 -> $241,45 (+6,26%) от 05.01
➕Gilead Sciences (#GILD) $63,30 -> $65,88 (+4,07%) от 19.01
❓ Какими идеями вы воспользовались? Пишите в комментариях.
📍Новый тег для вашего удобства!
#IF_объясняет - разматываем финансовые хитросплетения и рассказываем о причинах и последствиях.
Напоминаем, что узнать значение каждого тега можно в закрепленном посте. 👉 Навигация по каналу IF Stocks.
#IF_объясняет - разматываем финансовые хитросплетения и рассказываем о причинах и последствиях.
Напоминаем, что узнать значение каждого тега можно в закрепленном посте. 👉 Навигация по каналу IF Stocks.
Telegram
IF Stocks
📍 Как пользоваться каналом IF Stocks?
#IF_анализ — изучаем отдельные компании и пишем о самом главном для инвесторов.
#IF_сектор — изучаем индустрии и их представителей. Какой сектор перспективен сегодня, какой будет в тренде через 20 лет, а что лучше…
#IF_анализ — изучаем отдельные компании и пишем о самом главном для инвесторов.
#IF_сектор — изучаем индустрии и их представителей. Какой сектор перспективен сегодня, какой будет в тренде через 20 лет, а что лучше…