☀️ 11 ноября: открытие
Рынки продолжают рост на фоне позитивных новостей о вакцине. S&P500 торгуется вблизи максимумов, рынки АТР по большей части закрылись в плюсе. Индексы РФ начали торги в зеленой зоне.
Минэнерго США (EIA) прогнозирует, что мировое потребление жидких углеводородов в среднем составит 92,9 млн б/с в течение всего 2020 года, что на 8,6 млн б/с меньше, чем в 2019 году, а в 2021 году увеличится до 98,8 млн б/с.
В состав индекса MSCI Russia были включены акции Mail Group (#MAIL) и исключены акции ММК (#MAGN)
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 542,5K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 51 835,9K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3545,5 (-0,14%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3555,0 (+0,50%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3342,2 (-0,53%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 25349,5 (+1,78%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $44,61 (+2,25%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3015,1 (+0,55%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1247,9 (+1,27%)
💵 USD/RUB: 76,1 (-0,51%)
💶 EUR/RUB: 89,9 (-0,52%)
#открытие
Рынки продолжают рост на фоне позитивных новостей о вакцине. S&P500 торгуется вблизи максимумов, рынки АТР по большей части закрылись в плюсе. Индексы РФ начали торги в зеленой зоне.
Минэнерго США (EIA) прогнозирует, что мировое потребление жидких углеводородов в среднем составит 92,9 млн б/с в течение всего 2020 года, что на 8,6 млн б/с меньше, чем в 2019 году, а в 2021 году увеличится до 98,8 млн б/с.
В состав индекса MSCI Russia были включены акции Mail Group (#MAIL) и исключены акции ММК (#MAGN)
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 542,5K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 51 835,9K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3545,5 (-0,14%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3555,0 (+0,50%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3342,2 (-0,53%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 25349,5 (+1,78%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $44,61 (+2,25%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3015,1 (+0,55%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1247,9 (+1,27%)
💵 USD/RUB: 76,1 (-0,51%)
💶 EUR/RUB: 89,9 (-0,52%)
#открытие
📌 ММК (#MAGN) о целях 2025+
3-я в России компания по объему производства стали провела день инвестора, во время которого котировки #MAGN достигли уровня цен 2018 года и произошел шорт-сквиз.
🗣 Основные тезисы:
• В 2021 году ММК ожидает роста потребления стального проката в мире до 1,8 млрд тн (+4% г/г).
• Ждет профицита ЖРС и снижения цен на него. При этом ММК покрывает собственные потребности в ЖРС сырье менее чем на 20%. Владелец Виктор Рашников объяснял это.
• ММК предполагает рост EBITDA на $1 млрд до 2025 г (с $1,8 млрд в 2019 году)
Драйверами роста станут:
- рост доли премиальной (высокомаржинальной) продукции на 18% к 2030 г. (+$350 млн к EBITDA-2025)
- доп.клиентские сервисы (+$60 млн к EBITDA-2025)
- повышение эффективности бизнес-процессов (+$600 млн к EBITDA-2025)
• ММК может продать завод в Турции 👉🏻 потенциальные спецдивиденды.
• ММК не планирует менять дивполитику (100% FCF + разница между фактическими капиталовложениями и $700 млн) при условии соотношения “Чистый долг / EBITDA” <1х (текущее: -0,03x). Выплаты - ежеквартальные 👍🏻
• Владелец Виктор Рашников (84,26%) планирует SPO 👉🏻 рост Free Float даст приток денег фондов.
♻️ Если ММК удержит свою капитализацию на текущем уровне, его снова включат в индекс MSCI Russia в мае 2021 г.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
3-я в России компания по объему производства стали провела день инвестора, во время которого котировки #MAGN достигли уровня цен 2018 года и произошел шорт-сквиз.
🗣 Основные тезисы:
• В 2021 году ММК ожидает роста потребления стального проката в мире до 1,8 млрд тн (+4% г/г).
• Ждет профицита ЖРС и снижения цен на него. При этом ММК покрывает собственные потребности в ЖРС сырье менее чем на 20%. Владелец Виктор Рашников объяснял это.
• ММК предполагает рост EBITDA на $1 млрд до 2025 г (с $1,8 млрд в 2019 году)
Драйверами роста станут:
- рост доли премиальной (высокомаржинальной) продукции на 18% к 2030 г. (+$350 млн к EBITDA-2025)
- доп.клиентские сервисы (+$60 млн к EBITDA-2025)
- повышение эффективности бизнес-процессов (+$600 млн к EBITDA-2025)
• ММК может продать завод в Турции 👉🏻 потенциальные спецдивиденды.
• ММК не планирует менять дивполитику (100% FCF + разница между фактическими капиталовложениями и $700 млн) при условии соотношения “Чистый долг / EBITDA” <1х (текущее: -0,03x). Выплаты - ежеквартальные 👍🏻
• Владелец Виктор Рашников (84,26%) планирует SPO 👉🏻 рост Free Float даст приток денег фондов.
♻️ Если ММК удержит свою капитализацию на текущем уровне, его снова включат в индекс MSCI Russia в мае 2021 г.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
☝️ Среди российских металлургов в выигрышном положении окажутся вертикально-интегрированные производители со 100% самообеспеченностью железной рудой и коксующимся углем.
🇷🇺 В России это:
• Северсталь (#CHMF) - обеспеченность собственной железной рудой на 130% и коксующимся углем на 80%;
• НЛМК (#NLMK) - обеспеченность собственной железной рудой на 100%. Отсутствие мощности по добыче коксующегося угля.
ММК (#MAGN), в отличие от Северстали и НЛМК, не имеет и не стремиться к вертикальной интеграции, у компании есть небольшие мощности по добыче коксующегося угля, но нет железной руды.
👉🏻 Владелец Виктор Рашников объясняет почему
В итоге, взлет цен на сталь вкупе с ростом цен на ЖРС и уголь не в полной мере пойдет в копилку ММК.
С чего вдруг российские ритейл-инвесторы в большей мере скупают именно ММК - не очень понятно.
В краткосрочном периоде, в наиболее выигрышном положении от текущего ралли на сталь окажутся производители стали с электродуговыми печами (ДСП).
ДСП переплавляют лом и стоят в эксплуатации значительно дешевле, чем производители с капиталоемкими доменными печами.
🇺🇸 В США это Nucor #NUE, Steel Dynamics #STLD и Cleveland-Cliffs #CLF.
#IF_сектор #IF_акции_США #IF_акции_РФ
🇷🇺 В России это:
• Северсталь (#CHMF) - обеспеченность собственной железной рудой на 130% и коксующимся углем на 80%;
• НЛМК (#NLMK) - обеспеченность собственной железной рудой на 100%. Отсутствие мощности по добыче коксующегося угля.
ММК (#MAGN), в отличие от Северстали и НЛМК, не имеет и не стремиться к вертикальной интеграции, у компании есть небольшие мощности по добыче коксующегося угля, но нет железной руды.
👉🏻 Владелец Виктор Рашников объясняет почему
В итоге, взлет цен на сталь вкупе с ростом цен на ЖРС и уголь не в полной мере пойдет в копилку ММК.
С чего вдруг российские ритейл-инвесторы в большей мере скупают именно ММК - не очень понятно.
В краткосрочном периоде, в наиболее выигрышном положении от текущего ралли на сталь окажутся производители стали с электродуговыми печами (ДСП).
ДСП переплавляют лом и стоят в эксплуатации значительно дешевле, чем производители с капиталоемкими доменными печами.
🇺🇸 В США это Nucor #NUE, Steel Dynamics #STLD и Cleveland-Cliffs #CLF.
#IF_сектор #IF_акции_США #IF_акции_РФ
💸 Как заработать на инфляции (ч.2)
👉 Часть 1
2️⃣ Акции сырьевых компаний
Многие инвесторы пытаются нахапать в портфель побольше компаний, которые приносят высокие дивиденды, что является ошибкой.
Это частично связано с тем, что растущая инфляции также негативно влияет на стоимость акций с высокими дивидендами, как и на долгосрочные облигации с фиксированной доходностью.
❗️Исключение - если дивидендный эмитент производит коррелирующий с инфляцией товар.
Лучшая альтернатива - инвестировать в акции роста тех секторов, которые исторически имеют высокую корреляцию с инфляцией:
• Энергетика (нефть, газ) и промышленные металлы (сталь, медь, никель)
• Здравоохранение и производство еды (зерновые и масличные, сахар, мясо и пр.)
• Строительные материалы и Технологии
Что купить:
• Секторальные ETF
• Акции, например #GMKN #AGRO #MAGN и др.
3️⃣ Драгоценные металлы
Точной корреляции между уровнями цен и драгметаллами нет, но традиционно инфляция благоприятствовала росту цен на золото и серебро.
Что купить:
• Золотые инвестиционные монеты или обезличенные металлические счета (ОМС)
• Акции ETF / паи БПИФ, которые держат на балансе физическое золото.
• Акции золотодобывающих компаний
#IF_образование
👉 Часть 1
2️⃣ Акции сырьевых компаний
Многие инвесторы пытаются нахапать в портфель побольше компаний, которые приносят высокие дивиденды, что является ошибкой.
Это частично связано с тем, что растущая инфляции также негативно влияет на стоимость акций с высокими дивидендами, как и на долгосрочные облигации с фиксированной доходностью.
❗️Исключение - если дивидендный эмитент производит коррелирующий с инфляцией товар.
Лучшая альтернатива - инвестировать в акции роста тех секторов, которые исторически имеют высокую корреляцию с инфляцией:
• Энергетика (нефть, газ) и промышленные металлы (сталь, медь, никель)
• Здравоохранение и производство еды (зерновые и масличные, сахар, мясо и пр.)
• Строительные материалы и Технологии
Что купить:
• Секторальные ETF
• Акции, например #GMKN #AGRO #MAGN и др.
3️⃣ Драгоценные металлы
Точной корреляции между уровнями цен и драгметаллами нет, но традиционно инфляция благоприятствовала росту цен на золото и серебро.
Что купить:
• Золотые инвестиционные монеты или обезличенные металлические счета (ОМС)
• Акции ETF / паи БПИФ, которые держат на балансе физическое золото.
• Акции золотодобывающих компаний
#IF_образование
🔍 ММК (#MAGN) - двузначные дивы в 2021?
🔩 Стальной сегмент в минувшем году стал заложником пандемии в России и мире, что привело к существенному снижению рыночной конъюнктуры металлопродукции, особенно в 1П20.
Второе полугодие стало переломной вехой, отмеченное одновременным ростом цен и спроса на металлопрокат вследствие его глобального дефицита.
2020 год Магнитка завершила с потерями (подробнее)
На выпуск продукции также повлияла плановая реконструкция стана 2500 г/п, которая завершилась к 4КВ20.
📉 За счет ослабления рубля и снижения цен на угольный концентрат, себестоимость продукции сократилась на 11,8% до $269 за тонну.
В связи с этим, рентабельность по EBITDA удалось удержать на уровне 23,3% (-0,5 п.п.) по итогам года.
Долговая нагрузка ММК - самая низкая в отрасли: чистый долг/ EBITDA -0,06х, что позволяет распределять высокие дивиденды.
По итогам 4КВ20 СД рекомендовал выплатить 114% от FCF, что составляет 0,945 руб. за акцию (доходность 1,83%)
📊 Планы компании увеличить объем продаж в 2021 году на 15%, а также устойчивый спрос на внутреннем и международном рынках, сформировавшийся в 4КВ20, будут способствовать росту финансовых показателей компании в 2021 году.
При сопоставимых ценах на сталь в 2021 году FCF может cоставить ~72-76 млрд руб, а дивдоходность за полный 2021 год от 12,5% до 13,5%.
Дополнительным драйвером роста является ожидаемый возврат акций в индекс MSCI Russia. Основной акционер Рашников планирует продать часть своего пакета для увеличения free float и хочет это сделать “дорого”.
#IF_отчеты #IF_обзор #IF_акции_РФ
🔩 Стальной сегмент в минувшем году стал заложником пандемии в России и мире, что привело к существенному снижению рыночной конъюнктуры металлопродукции, особенно в 1П20.
Второе полугодие стало переломной вехой, отмеченное одновременным ростом цен и спроса на металлопрокат вследствие его глобального дефицита.
2020 год Магнитка завершила с потерями (подробнее)
На выпуск продукции также повлияла плановая реконструкция стана 2500 г/п, которая завершилась к 4КВ20.
📉 За счет ослабления рубля и снижения цен на угольный концентрат, себестоимость продукции сократилась на 11,8% до $269 за тонну.
В связи с этим, рентабельность по EBITDA удалось удержать на уровне 23,3% (-0,5 п.п.) по итогам года.
Долговая нагрузка ММК - самая низкая в отрасли: чистый долг/ EBITDA -0,06х, что позволяет распределять высокие дивиденды.
По итогам 4КВ20 СД рекомендовал выплатить 114% от FCF, что составляет 0,945 руб. за акцию (доходность 1,83%)
📊 Планы компании увеличить объем продаж в 2021 году на 15%, а также устойчивый спрос на внутреннем и международном рынках, сформировавшийся в 4КВ20, будут способствовать росту финансовых показателей компании в 2021 году.
При сопоставимых ценах на сталь в 2021 году FCF может cоставить ~72-76 млрд руб, а дивдоходность за полный 2021 год от 12,5% до 13,5%.
Дополнительным драйвером роста является ожидаемый возврат акций в индекс MSCI Russia. Основной акционер Рашников планирует продать часть своего пакета для увеличения free float и хочет это сделать “дорого”.
#IF_отчеты #IF_обзор #IF_акции_РФ