🐉 Китайский дракон в ярости. Когда же закончится падение Китая?
С марта 2021 года китайские акции находятся под давлением. Всеми любимые #BABA, #JD и #BIDU упали более чем на 30% от своих максимумов. Акции образовательных компании - Tal Education #TAL и New Oriental #EDU обрушились более чем на 80%.
👊 Причин такого снижение множество:
• Народный банк Китая первым в мире прекратил стимулирование экономики от последствий пандемии.
• Правительство Китая начало жесткое антимонопольное регулирование технологических гигантов. Начало было положено в апреле 2021 - Alibaba оштрафовали на рекордные $2,8 млрд.
• Большой вопрос стоит над долговым рынком Китая. До сих пор нет ясности по долговым обязательствам крупнейшей государственной компании China Huarong. Если раньше инвесторы были уверены, что правительство поддержит финансовый конгломерат в трудной ситуации, то сейчас такой уверенности нет.
• Продолжается противостояние и торговые споры между КНР и США, начавшиеся еще при Трампе. На встрече в Тяньцзине стороны упрекнули друг друга в нарушении торговых договоренностей, что грозит ужесточением конфликта.
JP Morgan cрочно понизил рейтинги Tal, New Oriental и Gotu, сообщив что реформа образования убьет сектор китайских образовательных акций.
Если штрафы на технологические компании продолжатся - международные агентства начнут понижать их рейтинги, а это повлечет за собой отток средств из акций.
Добавляются риски торговых споров между Китаем и США. В случае неразрешения конфликта, возникает большая вероятность продолжения делистинга китайских акций с американских площадок.
✍️ Но на китайском рынке царит не только негатив. О положительных сторонах Китая мы расскажем в следующем посте.
#IF_макро #IF_акции_АТР
С марта 2021 года китайские акции находятся под давлением. Всеми любимые #BABA, #JD и #BIDU упали более чем на 30% от своих максимумов. Акции образовательных компании - Tal Education #TAL и New Oriental #EDU обрушились более чем на 80%.
👊 Причин такого снижение множество:
• Народный банк Китая первым в мире прекратил стимулирование экономики от последствий пандемии.
• Правительство Китая начало жесткое антимонопольное регулирование технологических гигантов. Начало было положено в апреле 2021 - Alibaba оштрафовали на рекордные $2,8 млрд.
• Большой вопрос стоит над долговым рынком Китая. До сих пор нет ясности по долговым обязательствам крупнейшей государственной компании China Huarong. Если раньше инвесторы были уверены, что правительство поддержит финансовый конгломерат в трудной ситуации, то сейчас такой уверенности нет.
• Продолжается противостояние и торговые споры между КНР и США, начавшиеся еще при Трампе. На встрече в Тяньцзине стороны упрекнули друг друга в нарушении торговых договоренностей, что грозит ужесточением конфликта.
JP Morgan cрочно понизил рейтинги Tal, New Oriental и Gotu, сообщив что реформа образования убьет сектор китайских образовательных акций.
Если штрафы на технологические компании продолжатся - международные агентства начнут понижать их рейтинги, а это повлечет за собой отток средств из акций.
Добавляются риски торговых споров между Китаем и США. В случае неразрешения конфликта, возникает большая вероятность продолжения делистинга китайских акций с американских площадок.
✍️ Но на китайском рынке царит не только негатив. О положительных сторонах Китая мы расскажем в следующем посте.
#IF_макро #IF_акции_АТР
🌇 Рынки вечером: Китай и Россия растут, все остальные ждут ФРС
Европейские рынки сегодня в скромном плюсе - поддержку индексам оказал рост ритейла. Акции Kering прибавили более 3% после отчета, показавшего интерес покупателей к предметам роскоши. Теперь инвесторы ждут отчетов Deutsche Bank и Barclays, рассчитывая на рост потребительских кредитов.
Американские акции торгуются разнонаправленно, ожидая заседание ФРС. Индексы показывают динамику около нуля, в то время как китайские акции активно растут на американских площадках - #TAL +15%, #JD +12%, #BABA и #BIDU + 7%. правительство Китая провело экстренное совещание с крупнейшими инвестиционными банками, пытаясь ослабить опасения рынка по поводу репрессий Пекина.
Россия уверенно закрывает день в зеленой зоне. Похоже инвесторов не волнует происходящее в мире. Завтра СБЕР отчитается за второй квартал и большинство прогнозов аналитиков позитивные — компания может заработать 1 трлн. рублей по итогам 2021 года. Акции выросли широким фронтом, но есть исключения. Тинькофф после ралли в июне-июле скорректировался за день на 3%.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Европейские рынки сегодня в скромном плюсе - поддержку индексам оказал рост ритейла. Акции Kering прибавили более 3% после отчета, показавшего интерес покупателей к предметам роскоши. Теперь инвесторы ждут отчетов Deutsche Bank и Barclays, рассчитывая на рост потребительских кредитов.
Американские акции торгуются разнонаправленно, ожидая заседание ФРС. Индексы показывают динамику около нуля, в то время как китайские акции активно растут на американских площадках - #TAL +15%, #JD +12%, #BABA и #BIDU + 7%. правительство Китая провело экстренное совещание с крупнейшими инвестиционными банками, пытаясь ослабить опасения рынка по поводу репрессий Пекина.
Россия уверенно закрывает день в зеленой зоне. Похоже инвесторов не волнует происходящее в мире. Завтра СБЕР отчитается за второй квартал и большинство прогнозов аналитиков позитивные — компания может заработать 1 трлн. рублей по итогам 2021 года. Акции выросли широким фронтом, но есть исключения. Тинькофф после ралли в июне-июле скорректировался за день на 3%.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
⚡️ Китай запретит технологическим компаниям выходить на иностранные рынки?
Китайское законодательство запрещает иностранным инвесторам напрямую владеть долями в технологических компаниях страны. Для обхода этого ограничения была придумана структура под названием VIE (Variable Interest Entity). То есть, покупая акции китайских IT-корпораций (например, #BABA) на СПБ Бирже или на биржах США, вы фактически покупаете долю в офшорной компании.
Теперь же китайское правительство планирует закрыть и эту лазейку, сообщает Bloomberg. Судьба китайских технологических акций на иностранных биржах становится совсем туманной.
«Заигрывания с китайскими регуляторами - это проигрышная стратегия. Я уверена, что многие компании этого делать не будут. А тех, кто решится на этот шаг, ждет судьба Didi», — считает китаист и финансовый аналитик Анна Заикина
Анна предполагает, что пока Компартия Китая не добьется контроля над всем значимым бизнесом страны, послаблений не будет.
Какие компании используют схему VIE?
Китайские регуляторы постоянно пересматривают список отраслей и компаний, которые закрыты для прямого участия иностранного капитала. В первую очередь под запрет попадают компании, владеющие информацией о пользователях, инфраструктурными объектами, а также некоторые производственные и финансовые структуры.
Эту схему используют известные всем компании: #BABA #JD и #BIDU.
США требует прозрачности от китайских компаний
США уже давно заявляют о повышении требований для китайских компаний, которые торгуются или хотят разместиться на американских биржах. Регуляторы будут проверять их на соблюдение американских стандартов листинга, а также обяжут доказывать отсутствие государственного контроля над компанией. Не исключено, что эти требования будут ужесточаться.
Далеко не факт, что китайские компании захотят пойти на уступки. Все это создает для них риск делистинга на американских биржах.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Инвестирование в китайские акции несет множество рисков. К обычным рискам добавляются инфраструктурные, связанные со структурой владения акциями, а также риски делистинга. И хотя в самом делистинге нет ничего страшного, непонятно к какому консенсусу могут прийти власти и регуляторы относительно цены выкупа. Не исключено, что ситуация может развиваться не в пользу частных инвесторов.
📍 Теперь же большей части китайских компаний могут запретить выход на иностранные биржи и через схемы VIE. Им придется либо придумывать новую схему, либо совсем отказываться от листинга на иностранных биржах.
📍 Впрочем, пока это лишь слухи, и не факт, что под ними есть какие-то реальные основания. К информационному шуму нужно относиться с осторожностью. Возможно, пока инвесторы смогут отделаться испугом.
#IF_сектор #IF_макро #IF_акции_АТР
Китайское законодательство запрещает иностранным инвесторам напрямую владеть долями в технологических компаниях страны. Для обхода этого ограничения была придумана структура под названием VIE (Variable Interest Entity). То есть, покупая акции китайских IT-корпораций (например, #BABA) на СПБ Бирже или на биржах США, вы фактически покупаете долю в офшорной компании.
Теперь же китайское правительство планирует закрыть и эту лазейку, сообщает Bloomberg. Судьба китайских технологических акций на иностранных биржах становится совсем туманной.
«Заигрывания с китайскими регуляторами - это проигрышная стратегия. Я уверена, что многие компании этого делать не будут. А тех, кто решится на этот шаг, ждет судьба Didi», — считает китаист и финансовый аналитик Анна Заикина
Анна предполагает, что пока Компартия Китая не добьется контроля над всем значимым бизнесом страны, послаблений не будет.
Какие компании используют схему VIE?
Китайские регуляторы постоянно пересматривают список отраслей и компаний, которые закрыты для прямого участия иностранного капитала. В первую очередь под запрет попадают компании, владеющие информацией о пользователях, инфраструктурными объектами, а также некоторые производственные и финансовые структуры.
Эту схему используют известные всем компании: #BABA #JD и #BIDU.
США требует прозрачности от китайских компаний
США уже давно заявляют о повышении требований для китайских компаний, которые торгуются или хотят разместиться на американских биржах. Регуляторы будут проверять их на соблюдение американских стандартов листинга, а также обяжут доказывать отсутствие государственного контроля над компанией. Не исключено, что эти требования будут ужесточаться.
Далеко не факт, что китайские компании захотят пойти на уступки. Все это создает для них риск делистинга на американских биржах.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Инвестирование в китайские акции несет множество рисков. К обычным рискам добавляются инфраструктурные, связанные со структурой владения акциями, а также риски делистинга. И хотя в самом делистинге нет ничего страшного, непонятно к какому консенсусу могут прийти власти и регуляторы относительно цены выкупа. Не исключено, что ситуация может развиваться не в пользу частных инвесторов.
📍 Теперь же большей части китайских компаний могут запретить выход на иностранные биржи и через схемы VIE. Им придется либо придумывать новую схему, либо совсем отказываться от листинга на иностранных биржах.
📍 Впрочем, пока это лишь слухи, и не факт, что под ними есть какие-то реальные основания. К информационному шуму нужно относиться с осторожностью. Возможно, пока инвесторы смогут отделаться испугом.
#IF_сектор #IF_макро #IF_акции_АТР
👍1
📈 Акции Intel стремительно растут. У компании есть перспективы?
Когда многие уже задумались о продаже и были готовы "резать лосей", бумаги неожиданно выросли более чем на 10%. Наша команда решила рассказать вам, что случилось и насколько это важно
ℹ️ Справка InvestFuture
В составе Intel есть небольшое подразделение Mobileye. Оно занимается разработкой чипов и ПО для автономного транспорта. Изначально Mobileye был израильским стартапом, купленным Intel в 2017 году за $15,3 млрд.
Mobileye приносит Intel всего 1,8% от общей выручки, но уже сейчас его продажи растут в среднем на 26% в год (значительно быстрее выручки Intel в целом).
IPO Mobileye
В 2022 году #INTC планирует вывести Mobileye на IPO и заработать на продаже части его акций. По предварительным оценкам, подразделение может быть оценено в $50 млрд. При этом Intel не планирует продавать Mobiley полностью и рассчитывает сохранить контроль над компанией.
Есть ли конкуренты у Mobileye?
Помимо Intel, разработкой собственных систем автопилотов занимаются также #TSLA, #GOOGL, #BIDU и #NVDA. Однако у Intel есть конкурентное преимущество в виде больших объемов картографической информации. Системы Mobileye уже установлены на многих беспилотных автомобилях Volkswagen и BMW.
С точки зрения мультипликаторов Tesla и Nvidia стоят дорого, а Baidu несет в себе высокие страновые риски Китая. Самыми интересными в секторе выглядят Google и Intel, причем выделение Mobileye поможет #INTC "раскрыть" свою стоимость.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Mobileye может играть роль драйвера роста акций Intel в ближайшие 10 лет. При этом Intel заработает как на продаже его акций, так и на росте оставшейся доли.
📍Даже несмотря на текущий рост акций, Intel остается фундаментально привлекательным. Однако нужно помнить про риск замедления роста выручки в его основном сегменте — выпуске процессоров для ПК.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_США #IF_сектор
Когда многие уже задумались о продаже и были готовы "резать лосей", бумаги неожиданно выросли более чем на 10%. Наша команда решила рассказать вам, что случилось и насколько это важно
ℹ️ Справка InvestFuture
В составе Intel есть небольшое подразделение Mobileye. Оно занимается разработкой чипов и ПО для автономного транспорта. Изначально Mobileye был израильским стартапом, купленным Intel в 2017 году за $15,3 млрд.
Mobileye приносит Intel всего 1,8% от общей выручки, но уже сейчас его продажи растут в среднем на 26% в год (значительно быстрее выручки Intel в целом).
IPO Mobileye
В 2022 году #INTC планирует вывести Mobileye на IPO и заработать на продаже части его акций. По предварительным оценкам, подразделение может быть оценено в $50 млрд. При этом Intel не планирует продавать Mobiley полностью и рассчитывает сохранить контроль над компанией.
Есть ли конкуренты у Mobileye?
Помимо Intel, разработкой собственных систем автопилотов занимаются также #TSLA, #GOOGL, #BIDU и #NVDA. Однако у Intel есть конкурентное преимущество в виде больших объемов картографической информации. Системы Mobileye уже установлены на многих беспилотных автомобилях Volkswagen и BMW.
С точки зрения мультипликаторов Tesla и Nvidia стоят дорого, а Baidu несет в себе высокие страновые риски Китая. Самыми интересными в секторе выглядят Google и Intel, причем выделение Mobileye поможет #INTC "раскрыть" свою стоимость.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Mobileye может играть роль драйвера роста акций Intel в ближайшие 10 лет. При этом Intel заработает как на продаже его акций, так и на росте оставшейся доли.
📍Даже несмотря на текущий рост акций, Intel остается фундаментально привлекательным. Однако нужно помнить про риск замедления роста выручки в его основном сегменте — выпуске процессоров для ПК.
Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте по ссылке
#IF_анализ #IF_акции_США #IF_сектор
🇨🇳 Китайские власти скупают акции своих компаний на падении
Государственные фонды КНР вчера приступили к покупке местных акций. Они стремятся остановить падение национального фондового рынка, которое ускорилось в последние недели. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на два неофициальных анонимных источника.
Объемы покупок неизвестны, но акции технологического сектора Китая вчера хорошо выросли на этой новости: #BABA +6%, #PDD +13%, #BIDU и #JD +3%.
А что американцы?
Похоже, активностью китайских госфондов дело не ограничивается. Есть признаки, что американские инвесторы тоже возвращаются в Китай.
Как выяснил российский частный инвестор Антон Клевцов, с начала этого года растет показатель размера активов под управлением крупнейшего фонда акций китайского IT-сектора #KWEB. Иными словами, фонд испытывает приток средств инвесторов. Это означает, что у частных инвесторов из США возвращается интерес к китайским акциям.
Институциональные инвесторы из США также положительно смотрят на китайский рынок.
• Хедж-фонд Рэя Далио Bridgewater Associates еще летом начал увеличивать позиции по китайским компаниям, хотя их доля в его портфеле и без того была значительной.
• Ближайший соратник Уоррена Баффета Чарли Мангер неоднократно наращивал долю в акциях Alibaba во второй половине прошлого года.
• Из последнего отчета JP Morgan стало известно, что банк по-прежнему считает, что падение акций китайских компаний надо использовать для увеличения позиций в этих бумагах.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Мы с осторожностью смотрим на рынок акций КНР, однако также ожидаем его роста в этом году.
📍Возможно, китайское правительство уже завершило ужесточение мер по отношению к местным компаниям, и тогда в новом году мы увидим восстановление китайских фондовых индексов благодаря росту экономики и мягкой денежно-кредитной политике страны.
📍Тем не менее, текущий отскок рано называть разворотом. На наш взгляд, прежде чем покупать акции китайских компаний, стоит дождаться их отчетов по итогам 2021 года.
#IF_акции_АТР
Государственные фонды КНР вчера приступили к покупке местных акций. Они стремятся остановить падение национального фондового рынка, которое ускорилось в последние недели. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на два неофициальных анонимных источника.
Объемы покупок неизвестны, но акции технологического сектора Китая вчера хорошо выросли на этой новости: #BABA +6%, #PDD +13%, #BIDU и #JD +3%.
А что американцы?
Похоже, активностью китайских госфондов дело не ограничивается. Есть признаки, что американские инвесторы тоже возвращаются в Китай.
Как выяснил российский частный инвестор Антон Клевцов, с начала этого года растет показатель размера активов под управлением крупнейшего фонда акций китайского IT-сектора #KWEB. Иными словами, фонд испытывает приток средств инвесторов. Это означает, что у частных инвесторов из США возвращается интерес к китайским акциям.
Институциональные инвесторы из США также положительно смотрят на китайский рынок.
• Хедж-фонд Рэя Далио Bridgewater Associates еще летом начал увеличивать позиции по китайским компаниям, хотя их доля в его портфеле и без того была значительной.
• Ближайший соратник Уоррена Баффета Чарли Мангер неоднократно наращивал долю в акциях Alibaba во второй половине прошлого года.
• Из последнего отчета JP Morgan стало известно, что банк по-прежнему считает, что падение акций китайских компаний надо использовать для увеличения позиций в этих бумагах.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Мы с осторожностью смотрим на рынок акций КНР, однако также ожидаем его роста в этом году.
📍Возможно, китайское правительство уже завершило ужесточение мер по отношению к местным компаниям, и тогда в новом году мы увидим восстановление китайских фондовых индексов благодаря росту экономики и мягкой денежно-кредитной политике страны.
📍Тем не менее, текущий отскок рано называть разворотом. На наш взгляд, прежде чем покупать акции китайских компаний, стоит дождаться их отчетов по итогам 2021 года.
#IF_акции_АТР