💵 Дивиденды Русгидро (#HYDR)
Див.политика: не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но не менее среднего значения суммы дивидендов за предшествующие 3 года — это гарантирует мин.уровень дивидендов даже в условиях высоких кап.затрат и инвестиций.
❗️ Выплата дивидендов из чистой прибыли занижает их размер:
• за счет высокой амортизации и обесценения основных средств, средний износ по которому составляет 40%;
• за счет выплат по форвардному соглашению с ВТБ — квазикредит на ₽55 млрд, оформленный в виде владения ВТБ 12,75% акций Русгидро, с выплатой процентов.
В июле 2020 была утверждена обширная инвестпрограмма на ₽634 млрд. до 2025 г. Это создаст дополнительное давление на чистую прибыль.
👆Создается высокий риск минимальной выплаты дивидендов: среднее значение за 3 предшествующих года - ₽0,03334.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_дивиденды
Див.политика: не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, но не менее среднего значения суммы дивидендов за предшествующие 3 года — это гарантирует мин.уровень дивидендов даже в условиях высоких кап.затрат и инвестиций.
❗️ Выплата дивидендов из чистой прибыли занижает их размер:
• за счет высокой амортизации и обесценения основных средств, средний износ по которому составляет 40%;
• за счет выплат по форвардному соглашению с ВТБ — квазикредит на ₽55 млрд, оформленный в виде владения ВТБ 12,75% акций Русгидро, с выплатой процентов.
В июле 2020 была утверждена обширная инвестпрограмма на ₽634 млрд. до 2025 г. Это создаст дополнительное давление на чистую прибыль.
👆Создается высокий риск минимальной выплаты дивидендов: среднее значение за 3 предшествующих года - ₽0,03334.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_дивиденды
💵 Дивиденды Русгидро (#HYDR)
🔆 Однако, 9 ноября Николай Шульгинов (СЕО) сообщил о плане роста дивидендных выплат за 2020 г. в 1,6 раза г/г — до ₽25 млрд, в сравнении с ₽15,674 млрд выплат за 2019 год. Этого уровня компания “планирует придерживаться в среднесрочной перспективе”.
Если обещание будет исполнено (вспоминаем обещания еще одной гос.компании - ВТБ), ожидаемая дивдоходность 2021 к текущим ценам — 7,67%
📎 ВТБ владеет 12,75% акций, которые в 2022 г. реализует на рынке. По условиям форвардного контракта, если акции будут стоить менее ₽1,0 — Русгидро компенсирует ВТБ потери, если более ₽1,0, ВТБ выплатит разницу Русгидро.
📌 Это создает стимул для Русгидро поднять капитализацию выше ₽1 / акц., избежать выплаты компенсации и получить премию.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_дивиденды
🔆 Однако, 9 ноября Николай Шульгинов (СЕО) сообщил о плане роста дивидендных выплат за 2020 г. в 1,6 раза г/г — до ₽25 млрд, в сравнении с ₽15,674 млрд выплат за 2019 год. Этого уровня компания “планирует придерживаться в среднесрочной перспективе”.
Если обещание будет исполнено (вспоминаем обещания еще одной гос.компании - ВТБ), ожидаемая дивдоходность 2021 к текущим ценам — 7,67%
📎 ВТБ владеет 12,75% акций, которые в 2022 г. реализует на рынке. По условиям форвардного контракта, если акции будут стоить менее ₽1,0 — Русгидро компенсирует ВТБ потери, если более ₽1,0, ВТБ выплатит разницу Русгидро.
📌 Это создает стимул для Русгидро поднять капитализацию выше ₽1 / акц., избежать выплаты компенсации и получить премию.
#IF_акции_РФ #IF_обзор #IF_дивиденды
🌝 11 ноября. Итоги дня.
Индекс Мосбиржи: 3015,03 (+0,6%)
Индекс РТС: 1233,81 (+0,1%)
Индекс S&P 500: 3 566,57 (+0,6%)
Нефть Brent: $44,40 (+0,9%)
💵 USD/RUB: 76,94 (+0,5%)
💶 EUR/RUB: 90,46 (+0,1%)
🇷🇺 Лидеры роста и падения:
ММК +5,64%
TCS Group +5,59%
------
Полюс -4,58%
X5 Retail Group -3,83%
🇺🇸 Лидеры роста и падения:
Invesco +5,7%
Biogen +5,1%
------
Ralph Lauren -5%
Ross Stores -4,4%
#итогидня
Индекс Мосбиржи: 3015,03 (+0,6%)
Индекс РТС: 1233,81 (+0,1%)
Индекс S&P 500: 3 566,57 (+0,6%)
Нефть Brent: $44,40 (+0,9%)
💵 USD/RUB: 76,94 (+0,5%)
💶 EUR/RUB: 90,46 (+0,1%)
🇷🇺 Лидеры роста и падения:
ММК +5,64%
TCS Group +5,59%
------
Полюс -4,58%
X5 Retail Group -3,83%
🇺🇸 Лидеры роста и падения:
Invesco +5,7%
Biogen +5,1%
------
Ralph Lauren -5%
Ross Stores -4,4%
#итогидня
#итогидня
🇺🇸 Главные события США:
• Посмотрели отчёты Lyft и Datadog.
• Apple наносит удар. Отказ компании от процессоров Intel в новой серии MacBook.
• Pfizer и BioNTech достигли соглашения с Европейской комиссией о поставках 200 млн доз вакцины от коронавируса с возможностью запросить дополнительные 100 млн доз.
• Кампания Трампа подала в суд в Мичигане, а в Джорджии будет ручной пересчет голосов.
🇷🇺 Главные события РФ:
• Взглянули на отчёт Ростелеком.
• Подвели итоги по Глобалтрансу.
• Отечественный производитель ВИЭ. Дивиденды Русгидро: угрозы и надежды.
• Разработчик вакцины «Спутник V» оценил ее эффективность в 92%
• Специалисты «Вектора» изобрели средство от коронавируса на основе березового гриба
🇨🇳 Alibaba - национальная угроза для Китая?
🇺🇸 Главные события США:
• Посмотрели отчёты Lyft и Datadog.
• Apple наносит удар. Отказ компании от процессоров Intel в новой серии MacBook.
• Pfizer и BioNTech достигли соглашения с Европейской комиссией о поставках 200 млн доз вакцины от коронавируса с возможностью запросить дополнительные 100 млн доз.
• Кампания Трампа подала в суд в Мичигане, а в Джорджии будет ручной пересчет голосов.
🇷🇺 Главные события РФ:
• Взглянули на отчёт Ростелеком.
• Подвели итоги по Глобалтрансу.
• Отечественный производитель ВИЭ. Дивиденды Русгидро: угрозы и надежды.
• Разработчик вакцины «Спутник V» оценил ее эффективность в 92%
• Специалисты «Вектора» изобрели средство от коронавируса на основе березового гриба
🇨🇳 Alibaba - национальная угроза для Китая?
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 12 ноября (четверг)
Новости российских компаний
💼 МОЭСК, Полюс, Ростелеком, Селидгар и Газпром нефть проведут заседания советов директоров
💸 Алроса, Полюс и TCS Group опубликуют финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
💸 Walt Disney, Cisco, Applied Materials и Brookfield Asset опубликуют отчетности за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Amgen, Southern Company и Exelon
Экономические события
📔 В 12:00 будут опубликованы ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти и ежемесячный отчет ЕЦБ
📊 В 16:30 США опубликуют ИПЦ за октябрь (прогноз 0,2% м/м) и число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 735 тысяч)
🛢 В 19:00 мы узнаем запасы сырой нефти в США от EIA (прогноз -0,913 млн)
🗣 В 19:45 председатель ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью
Новости российских компаний
💼 МОЭСК, Полюс, Ростелеком, Селидгар и Газпром нефть проведут заседания советов директоров
💸 Алроса, Полюс и TCS Group опубликуют финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
💸 Walt Disney, Cisco, Applied Materials и Brookfield Asset опубликуют отчетности за 3 квартал 2020 года
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Amgen, Southern Company и Exelon
Экономические события
📔 В 12:00 будут опубликованы ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти и ежемесячный отчет ЕЦБ
📊 В 16:30 США опубликуют ИПЦ за октябрь (прогноз 0,2% м/м) и число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 735 тысяч)
🛢 В 19:00 мы узнаем запасы сырой нефти в США от EIA (прогноз -0,913 млн)
🗣 В 19:45 председатель ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью
☀️ 12 ноября: открытие
Рынки снижаются на фоне нарастающих опасений по поводу роста числа заболевших и новых локдаунов. ОПЕК+ могут отложить запланированное на начало следующего года наращивание добычи нефти.
Moderna (#MRNA) завершила подготовку планового промежуточного анализа своей вакцины. В компании сообщают, что результаты не хуже, если не лучше чем у Pfizer.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 613,8K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 52 458K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3572,7 (+0,77%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3546,12 (-0,62%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3338,7 (-0,11%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 25520,8 (+0,68%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $43,7 (+0,36%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3007,9 (-0,23%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1227,1 (-0,58%)
💵 USD/RUB: 77,2 (+0,23%)
💶 EUR/RUB: 90,8 (+0,12%)
Рынки снижаются на фоне нарастающих опасений по поводу роста числа заболевших и новых локдаунов. ОПЕК+ могут отложить запланированное на начало следующего года наращивание добычи нефти.
Moderna (#MRNA) завершила подготовку планового промежуточного анализа своей вакцины. В компании сообщают, что результаты не хуже, если не лучше чем у Pfizer.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 613,8K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 52 458K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3572,7 (+0,77%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3546,12 (-0,62%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3338,7 (-0,11%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 25520,8 (+0,68%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $43,7 (+0,36%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3007,9 (-0,23%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1227,1 (-0,58%)
💵 USD/RUB: 77,2 (+0,23%)
💶 EUR/RUB: 90,8 (+0,12%)
📃 TCS Group, Алроса – отчеты за 3 кв. 2020
🏦 TCS Group (#TCSG) – 2300 (+0,9%)
•Чистая прибыль – 12,6 млрд (+30% г/г)
•Чистая процентная маржа – 16,3% (-6,2 п.п.)
•Активы – 725 млрд (+25% за 9 мес)
•Средства клиентов – 513 млрд (+25% за 9 мес)
•Коэф. достаточности общего капитала – 19,9% (+0,8 п.п.)
Аналитики ожидали прибыль в 11,2 миллиарда рублей.
Прибыль сервиса Тинькофф Инвестииции увеличилась в 8 раз по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года до 2,2 млрд руб. и сейчас составляет 16% от общего комиссионного дохода.
👨👩👧👦 Группа осуществляла обслуживание:
•Текущих счетов – 10,7 млн клиентов (302 млрд. на счетах)
•Клиентов МСБ – 595 тыс. (70 млрд. на счетах)
•Свыше 2,4 млн клиентов брокерских счетов сервиса Тинькофф Инвестиции.
По объему активом Тинькофф стал лидером среди частных банков в России и третьим с учетом Сбербанка и ВТБ.
💰 Менеджмент TCS Group рекомендовал выплату промежуточных дивидендов в размере $0,25 на одну ГДР
💎 Алроса (#ALRS) – 79,2 (-0,5%)
•Выручка – 48,5 млрд. (+9% г/г)
•Операционная прибыль – 30 млрд (+76% г/г)
•Чистая прибыль – 7,5 млрд (-44% г/г)
Чистая прибыль снизилась на фоне валютных переоценок в 24,2 млрд.
🔗 Рост выручки обусловлен первыми признаками восстановления на алмазном рынке, которым способствуют два фактора:
•Поддержка долгосрочных клиентов (предоставление льгот и пересмотр закупок)
•Восстановление конечного спроса на алмазные украшения по ходу снятия ограничительных мер.
Но говорить о полном восстановлении спроса, безусловно, пока рано. На рынках сохраняется неопределенность, связанная с влиянием на мировую экономику пандемии и перспектив дальнейшего развития ситуации.
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
🏦 TCS Group (#TCSG) – 2300 (+0,9%)
•Чистая прибыль – 12,6 млрд (+30% г/г)
•Чистая процентная маржа – 16,3% (-6,2 п.п.)
•Активы – 725 млрд (+25% за 9 мес)
•Средства клиентов – 513 млрд (+25% за 9 мес)
•Коэф. достаточности общего капитала – 19,9% (+0,8 п.п.)
Аналитики ожидали прибыль в 11,2 миллиарда рублей.
Прибыль сервиса Тинькофф Инвестииции увеличилась в 8 раз по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года до 2,2 млрд руб. и сейчас составляет 16% от общего комиссионного дохода.
👨👩👧👦 Группа осуществляла обслуживание:
•Текущих счетов – 10,7 млн клиентов (302 млрд. на счетах)
•Клиентов МСБ – 595 тыс. (70 млрд. на счетах)
•Свыше 2,4 млн клиентов брокерских счетов сервиса Тинькофф Инвестиции.
По объему активом Тинькофф стал лидером среди частных банков в России и третьим с учетом Сбербанка и ВТБ.
💰 Менеджмент TCS Group рекомендовал выплату промежуточных дивидендов в размере $0,25 на одну ГДР
💎 Алроса (#ALRS) – 79,2 (-0,5%)
•Выручка – 48,5 млрд. (+9% г/г)
•Операционная прибыль – 30 млрд (+76% г/г)
•Чистая прибыль – 7,5 млрд (-44% г/г)
Чистая прибыль снизилась на фоне валютных переоценок в 24,2 млрд.
🔗 Рост выручки обусловлен первыми признаками восстановления на алмазном рынке, которым способствуют два фактора:
•Поддержка долгосрочных клиентов (предоставление льгот и пересмотр закупок)
•Восстановление конечного спроса на алмазные украшения по ходу снятия ограничительных мер.
Но говорить о полном восстановлении спроса, безусловно, пока рано. На рынках сохраняется неопределенность, связанная с влиянием на мировую экономику пандемии и перспектив дальнейшего развития ситуации.
#IF_акции_РФ #IF_отчеты
📈 С 3 по 9 ноября потребительские цены в России увеличились на 0,2%, сообщает Росстат.
Согласно обновленному среднесрочному прогнозу Банка России, в текущем году общий уровень инфляции составит 3,9-4,2%.
💰Короткие ОФЗ приносят сейчас 4,2-4,6% доходности, а американские трежерис ~0,3%. При этом инфляция в США за 12 мес. 1,4%
🇷🇺 Реальная доходность российских облигаций ~ 0,5%
🇺🇸 Реальная доходность американских облигаций ~ (-1,1%)
#IF_облигации #IF_макро
Согласно обновленному среднесрочному прогнозу Банка России, в текущем году общий уровень инфляции составит 3,9-4,2%.
💰Короткие ОФЗ приносят сейчас 4,2-4,6% доходности, а американские трежерис ~0,3%. При этом инфляция в США за 12 мес. 1,4%
🇷🇺 Реальная доходность российских облигаций ~ 0,5%
🇺🇸 Реальная доходность американских облигаций ~ (-1,1%)
#IF_облигации #IF_макро
Какую инфляцию вы ощущаете на себе за последние 12 месяцев?
Anonymous Poll
5%
0-3%
31%
4-8%
40%
9-15%
21%
16+%
3%
Все только подешевело - дефляция!
🥇 Отчет ПАО “Полюс” за III кв и 9 мес. 2020 г. (#PLZL)
⚙️ Результаты деятельности:
• Производство золота в 3 кв +12% кв/кв и +2% г/г; за 9 мес 2020 +1% г/г
• Реализация золота в 3 кв +15% кв/кв и +6% г/г; за 9 мес 2020 без изм.
• Средняя цена реализации в 3 кв 1 907 $/унц. (+11% кв/кв, +29% г/г); за 9 мес 1 755 $/унц. (+28% г/г)
💰 Доходы:
• Выручка в 3 кв $1 454 млн (+26% кв/кв, +36% г/г); за 9 мес $3 483 млн (+28% г/г)
• Прибыль в 3 кв $516 млн (-25% кв/кв, +72% г/г); за 9 мес $811 млн (-35% г/г)
• Скорректированная чистая прибыль в 3 кв $771 млн (+59% кв/кв, +68% г/г); за 9 мес $1 742 млн (+63% г/г)
• Чистый денежный поток от операций: 955 млн в 3 кв (+46% кв/кв, +58% г/г) и 2 151 млн за 9 мес 2020 г. (+44% г/г)
- Общие денежные затраты (ТСС): $369 на унцию (+9% кв/кв) - за счет сезонного увеличения добычи на россыпях с более высокими издержками и роста расходов на НДПИ вследствие увеличения средней цены реализации золота.
- Прогноз ТСС на 2020 г. в диапазоне $375-$425 на унцию, против прежней оценки $400-$450.
🔸Денежные средства и их эквиваленты 1 633 млн
🔸Чистый долг 2 299 млн
🔸Чистый долг / скорр. EBITDA 0,7х
📌 Компания продолжает реализацию флагманского проекта по освоению Сухого Лога. Недавние результаты PreFeasibility Study подтвердили превосходные качественные
характеристики крупнейшего в мире неосвоенного месторождения.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ
⚙️ Результаты деятельности:
• Производство золота в 3 кв +12% кв/кв и +2% г/г; за 9 мес 2020 +1% г/г
• Реализация золота в 3 кв +15% кв/кв и +6% г/г; за 9 мес 2020 без изм.
• Средняя цена реализации в 3 кв 1 907 $/унц. (+11% кв/кв, +29% г/г); за 9 мес 1 755 $/унц. (+28% г/г)
💰 Доходы:
• Выручка в 3 кв $1 454 млн (+26% кв/кв, +36% г/г); за 9 мес $3 483 млн (+28% г/г)
• Прибыль в 3 кв $516 млн (-25% кв/кв, +72% г/г); за 9 мес $811 млн (-35% г/г)
• Скорректированная чистая прибыль в 3 кв $771 млн (+59% кв/кв, +68% г/г); за 9 мес $1 742 млн (+63% г/г)
• Чистый денежный поток от операций: 955 млн в 3 кв (+46% кв/кв, +58% г/г) и 2 151 млн за 9 мес 2020 г. (+44% г/г)
- Общие денежные затраты (ТСС): $369 на унцию (+9% кв/кв) - за счет сезонного увеличения добычи на россыпях с более высокими издержками и роста расходов на НДПИ вследствие увеличения средней цены реализации золота.
- Прогноз ТСС на 2020 г. в диапазоне $375-$425 на унцию, против прежней оценки $400-$450.
🔸Денежные средства и их эквиваленты 1 633 млн
🔸Чистый долг 2 299 млн
🔸Чистый долг / скорр. EBITDA 0,7х
📌 Компания продолжает реализацию флагманского проекта по освоению Сухого Лога. Недавние результаты PreFeasibility Study подтвердили превосходные качественные
характеристики крупнейшего в мире неосвоенного месторождения.
#IF_отчеты #IF_акции_РФ
🗿 Полюс: хорошая "мина" при плохой игре
Полюс - рекордсмен по получению убытков от хеджирования цен на золото и с завидной регулярностью фиксирует их в отчетности.
🤭 В текущем пресс-релизе менеджмент умолчал об этом, и замаскировал эти убытки очередной “скорректированной EBITDA и прибылью”, расшифровку которой удалось найти в англоязычном отчете мелким шрифтом.
Убыток по производным финансовым инструментам составил $178 млн в 3 кв, и $639 млн за 9 мес 2020 года — 18,5% от выручки за 9 мес 2020 г., и практически вся нескорр. чистая прибыль за 9 мес. 2020 г.
📌 Полюс - одна из лучших по рентабельности золотодобывающих компаний. Этому способствует высокое содержание золота в руде и самая низкая операционная себестоимость в мире.
Но мажоритарию необходимо срочно привести менеджмент в тонус и предпринять меры по снижению убытков по хеджированию.
Если только…. второй стороной по инструментам хеджирования не является сам мажоритарный акционер, красиво выводящий деньги из компании в какой-нибудь "офшорный офшор".
🗿 Фактически, блестящие возможности, предоставленные стремительным ростом цены золота в 2020 году, были стерты усилиями менеджмента.
📎 Чистая прибыль за 9 мес 2020 г. составила $811 млн, что на 35% чем год назад.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #PLZL
Полюс - рекордсмен по получению убытков от хеджирования цен на золото и с завидной регулярностью фиксирует их в отчетности.
🤭 В текущем пресс-релизе менеджмент умолчал об этом, и замаскировал эти убытки очередной “скорректированной EBITDA и прибылью”, расшифровку которой удалось найти в англоязычном отчете мелким шрифтом.
Убыток по производным финансовым инструментам составил $178 млн в 3 кв, и $639 млн за 9 мес 2020 года — 18,5% от выручки за 9 мес 2020 г., и практически вся нескорр. чистая прибыль за 9 мес. 2020 г.
📌 Полюс - одна из лучших по рентабельности золотодобывающих компаний. Этому способствует высокое содержание золота в руде и самая низкая операционная себестоимость в мире.
Но мажоритарию необходимо срочно привести менеджмент в тонус и предпринять меры по снижению убытков по хеджированию.
Если только…. второй стороной по инструментам хеджирования не является сам мажоритарный акционер, красиво выводящий деньги из компании в какой-нибудь "офшорный офшор".
🗿 Фактически, блестящие возможности, предоставленные стремительным ростом цены золота в 2020 году, были стерты усилиями менеджмента.
📎 Чистая прибыль за 9 мес 2020 г. составила $811 млн, что на 35% чем год назад.
#IF_обзор #IF_акции_РФ #PLZL
🥩 Мясо без мяса - обзор Beyond Meat
Beyond Meat (#BYND) – крупнейший в мире производитель заменителей мяса на растительной основе.
В основе растительного мяса — гороховый белок, вода, свекольный сок и другие ингредиенты.
🍖 Главное преимущество Beyond Meat, что его продукт на данный момент больше всего, по составу аминокислот, углеводов, белков и т.п., сочности и консистенции схож с натуральным мясом.
Компания поставляет свой продукт по двум направлениям – ретейл и общепит (рестораны, забегаловки и т.п)
📊 За 2019 год выручка:
•Ретейл – $144 млн. (+185% г/г)
•Общепит – $153 млн. (+312% г/г)
•Общая выручка – $297 млн. (+238% г/г)
🦠 Пандемия ударила по ресторанному бизнесу и привела к сокращению выручки от точек общественного питания.
📊 За 9 мес. 2020:
•Ретейл – $225 млн. (+116% г/г)
•Общепит – $79 млн (-19% г/г)
•Общая выручка – $304 млн. (+52% г/г)
🚀 Темпы роста выручки с 2016 по 2020 (TTM): CAGR = 124%/год
На текущий момент компания находится на стадии становления, поэтому прибыли у нее нет.
Почти 7% от выручки BYND направляет на R&D. Для сравнения Nestle 1,8%, Kraft Heinz 0,4%, Tyson 0,2%.
📈 Основные векторы работы компании:
•Снижение стоимости производства
•Расширение продуктовой линейки
•Расширение сотрудничества с крупными ретейлерами и сетями общепита.
🍔 Недавно стало известно о расширении сотрудничества с McDonald’s
📎 Акции компании упали после отчета за 3 кв. Инвесторов расстроило замедление роста выручки. Однако, после снятия ограничительных мер можно ожидать сильную отчетность.
Основным вызовом для Beyond Meat является снижение стоимости продукции. На данный момент килограмм растительного мяса стоит ~$38 (~3000 руб.), что мешает продвижению в развивающихся странах.
#IF_обзор #IF_акции_США
Beyond Meat (#BYND) – крупнейший в мире производитель заменителей мяса на растительной основе.
В основе растительного мяса — гороховый белок, вода, свекольный сок и другие ингредиенты.
🍖 Главное преимущество Beyond Meat, что его продукт на данный момент больше всего, по составу аминокислот, углеводов, белков и т.п., сочности и консистенции схож с натуральным мясом.
Компания поставляет свой продукт по двум направлениям – ретейл и общепит (рестораны, забегаловки и т.п)
📊 За 2019 год выручка:
•Ретейл – $144 млн. (+185% г/г)
•Общепит – $153 млн. (+312% г/г)
•Общая выручка – $297 млн. (+238% г/г)
🦠 Пандемия ударила по ресторанному бизнесу и привела к сокращению выручки от точек общественного питания.
📊 За 9 мес. 2020:
•Ретейл – $225 млн. (+116% г/г)
•Общепит – $79 млн (-19% г/г)
•Общая выручка – $304 млн. (+52% г/г)
🚀 Темпы роста выручки с 2016 по 2020 (TTM): CAGR = 124%/год
На текущий момент компания находится на стадии становления, поэтому прибыли у нее нет.
Почти 7% от выручки BYND направляет на R&D. Для сравнения Nestle 1,8%, Kraft Heinz 0,4%, Tyson 0,2%.
📈 Основные векторы работы компании:
•Снижение стоимости производства
•Расширение продуктовой линейки
•Расширение сотрудничества с крупными ретейлерами и сетями общепита.
🍔 Недавно стало известно о расширении сотрудничества с McDonald’s
📎 Акции компании упали после отчета за 3 кв. Инвесторов расстроило замедление роста выручки. Однако, после снятия ограничительных мер можно ожидать сильную отчетность.
Основным вызовом для Beyond Meat является снижение стоимости продукции. На данный момент килограмм растительного мяса стоит ~$38 (~3000 руб.), что мешает продвижению в развивающихся странах.
#IF_обзор #IF_акции_США
⚔️ Вместо оливкой ветви - санкционная дубина.
🗣 Сегодня Герман Греф заявил, что в запасе США остались радикальные меры, которые "могут привести к очень существенному дисбалансу в мировых отношениях". Однако это же снижает вероятность их применения.
На данный момент в конгрессе США лежит целый ряд законопроектов, отвергнутых Трампом, которые направлены на введение жестких санкций против России.
🤔 Как Байден и его команда относятся к России?
Эксперты прогнозируют, что Байден, в отличии от Трампа, будет прислушиваться к мнению своих советников.
🔸 На пост госсекретаря, скорее всего, будет выдвинута Сюзан Райс. Она упрекала Трампа в "слишком мягкой политике" по отношению к России, а также обвиняла Москву в убийстве американских солдат в Афганистане.
🔸 За внешнеполитическое направление в предвыборном штабе Джо Байдена отвечал Энтони Блинкен, который говорил о необходимости ужесточения санкций в отношении Кремля: "Байден будет заставлять Путина нести ответственность за его агрессию, а не потакать ему".
🔸 Еще в 2018 году Байден считал необходимым расширять влияние НАТО в Европе для сдерживания агрессии России, однако отмечал, что Москва и Вашингтон должны поддерживать "стратегическую стабильность".
Если республиканцы победят в сенате, то многие кандидаты Байдена могут быть отвергнуты. Вероятность сценария с полностью демократическим конгрессом все еще присутствует.
📍 Ждать ли от Байдена ужесточения санкций? Что думаете вы?👇👇
#IF_макро
🗣 Сегодня Герман Греф заявил, что в запасе США остались радикальные меры, которые "могут привести к очень существенному дисбалансу в мировых отношениях". Однако это же снижает вероятность их применения.
На данный момент в конгрессе США лежит целый ряд законопроектов, отвергнутых Трампом, которые направлены на введение жестких санкций против России.
🤔 Как Байден и его команда относятся к России?
Эксперты прогнозируют, что Байден, в отличии от Трампа, будет прислушиваться к мнению своих советников.
🔸 На пост госсекретаря, скорее всего, будет выдвинута Сюзан Райс. Она упрекала Трампа в "слишком мягкой политике" по отношению к России, а также обвиняла Москву в убийстве американских солдат в Афганистане.
🔸 За внешнеполитическое направление в предвыборном штабе Джо Байдена отвечал Энтони Блинкен, который говорил о необходимости ужесточения санкций в отношении Кремля: "Байден будет заставлять Путина нести ответственность за его агрессию, а не потакать ему".
🔸 Еще в 2018 году Байден считал необходимым расширять влияние НАТО в Европе для сдерживания агрессии России, однако отмечал, что Москва и Вашингтон должны поддерживать "стратегическую стабильность".
Если республиканцы победят в сенате, то многие кандидаты Байдена могут быть отвергнуты. Вероятность сценария с полностью демократическим конгрессом все еще присутствует.
📍 Ждать ли от Байдена ужесточения санкций? Что думаете вы?👇👇
#IF_макро
🐂 Натуральное мясо и его замена 🌾
По оценкам отраслевых аналитиков мировой рынок мяса может достичь $2,7 трлн (+170%) к 2040 году.
📈 Основные причины:
• Рост населения. По данным ООН к 2050 году население достигнет 9,7 млрд. человек (+27%), а доля городского населения увеличится до 68% (+13%)
• Рост благосостояния населения. В 1960 году на одного американца приходилось 167 фунтов красного мяса, в 2018 рекордные 220 фунтов.
🥩 Натуральная мясная отрасль:
• Сложные цепочки поставок кормов, скота, бойниц и т.п., уязвимость к пандемиям и большая необходимость в землях и воде.
• В мясе происходит накопление препаратов, которые используют для выращивания скота и которые оказывают пагубное воздействие на организм человека.
• Животноводство является крупным источником выбросов парниковых газов в мире (14,5%).
♻️ Вышеперечисленные факторы говорят за то, что в скором будущем под влиянием новых технологий индустрия мяса изменится.
Основные направления замены натурального мяса:
•Производство из продуктов растительного происхождения
•Выращивание натурального мяса из стволовых клеток
•Производство мяса из углеводородов
🌿 Производство мяса из растений выглядит самым многообещающим вариантом. На данный момент лидерами в этой отрасли являются Beyond Meat (#BYND) и Impossible Foods.
Обе компании уже поставляют свою продукцию в розничные магазины по всему миру, сотрудничают с сетями общепита (Burger King, Starbucks, KFC, Pizza Hut, Taco Bell) и находятся в процессе выхода на рынок Китая.
📎 Аналитики ожидают, что массовый переход на растительное мясо произойдет не ранее 2030 года. Для этого необходимы ментальные изменения, которые придут со сменой поколений.
#IF_сектор #IF_акции_США
По оценкам отраслевых аналитиков мировой рынок мяса может достичь $2,7 трлн (+170%) к 2040 году.
📈 Основные причины:
• Рост населения. По данным ООН к 2050 году население достигнет 9,7 млрд. человек (+27%), а доля городского населения увеличится до 68% (+13%)
• Рост благосостояния населения. В 1960 году на одного американца приходилось 167 фунтов красного мяса, в 2018 рекордные 220 фунтов.
🥩 Натуральная мясная отрасль:
• Сложные цепочки поставок кормов, скота, бойниц и т.п., уязвимость к пандемиям и большая необходимость в землях и воде.
• В мясе происходит накопление препаратов, которые используют для выращивания скота и которые оказывают пагубное воздействие на организм человека.
• Животноводство является крупным источником выбросов парниковых газов в мире (14,5%).
♻️ Вышеперечисленные факторы говорят за то, что в скором будущем под влиянием новых технологий индустрия мяса изменится.
Основные направления замены натурального мяса:
•Производство из продуктов растительного происхождения
•Выращивание натурального мяса из стволовых клеток
•Производство мяса из углеводородов
🌿 Производство мяса из растений выглядит самым многообещающим вариантом. На данный момент лидерами в этой отрасли являются Beyond Meat (#BYND) и Impossible Foods.
Обе компании уже поставляют свою продукцию в розничные магазины по всему миру, сотрудничают с сетями общепита (Burger King, Starbucks, KFC, Pizza Hut, Taco Bell) и находятся в процессе выхода на рынок Китая.
📎 Аналитики ожидают, что массовый переход на растительное мясо произойдет не ранее 2030 года. Для этого необходимы ментальные изменения, которые придут со сменой поколений.
#IF_сектор #IF_акции_США
Готовы ли вы перейти на растительное мясо?
Anonymous Poll
6%
Я и так ни кого не ем.
39%
Да, думаю, это возможно.
54%
Вы с ума сошли? Я хищник!
🔪 Сравнительный срез ПАО «Юнипро» (#UPRO)
В текущем году сложились все негативные факторы для сектора генерации (пандемия, теплая зима и высокая водность), что и отразилось на доходах Юнипро.
🏆 Юнипро - эффективная компания:
•Рентабельность EBITDA: 36%, в сравнении с 25,1% у ОГК-2
•Чистая рентабельность: 19,6%, против 10,1% у ОГК-2
•Капитальные затраты / Выручка: 15%, против 7% у ОГК-2
Чистый долг - отрицательный, несмотря на высокие капзатраты на ремонт Березовской ГРЭС, которые превысили размер страховки.
🔻Падение доходов за 9 мес 2020 г. носит системный характер для всех энергокомпаний России, например:
• Выручка Юнипро -7,5%, в сравнении с -11,2% у ОГК-2
• Операционная прибыль Юнипро -24%, против -21,6% у ОГК-2
• Чистая прибыль Юнипро -25%, против -5% у ОГК-2
✅ Триггеры роста котировок акций:
• Запуск 3 энергоблока Березовской ГРЭС в 1П2021,
• Выплата 20 млрд. руб на дивиденды за 2021-2022 гг, или 0,317 руб/акц, подразумевающих 11,4% дивдоходности.
• Возможно, что слухи о желании ИнтерРАО приобрести Юнипро получат подтверждение, что позитивно отразится на котировках - мажоритарный акционер Uniper дешево актив не продаст.
♦️Риски:
• В случае дальнейших задержек запуска 3 энергоблока Березовской ГРЭС планы по выплате в 2021-2022 гг 20 млрд руб. на дивиденды неизбежно сдвинутся.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
В текущем году сложились все негативные факторы для сектора генерации (пандемия, теплая зима и высокая водность), что и отразилось на доходах Юнипро.
🏆 Юнипро - эффективная компания:
•Рентабельность EBITDA: 36%, в сравнении с 25,1% у ОГК-2
•Чистая рентабельность: 19,6%, против 10,1% у ОГК-2
•Капитальные затраты / Выручка: 15%, против 7% у ОГК-2
Чистый долг - отрицательный, несмотря на высокие капзатраты на ремонт Березовской ГРЭС, которые превысили размер страховки.
🔻Падение доходов за 9 мес 2020 г. носит системный характер для всех энергокомпаний России, например:
• Выручка Юнипро -7,5%, в сравнении с -11,2% у ОГК-2
• Операционная прибыль Юнипро -24%, против -21,6% у ОГК-2
• Чистая прибыль Юнипро -25%, против -5% у ОГК-2
✅ Триггеры роста котировок акций:
• Запуск 3 энергоблока Березовской ГРЭС в 1П2021,
• Выплата 20 млрд. руб на дивиденды за 2021-2022 гг, или 0,317 руб/акц, подразумевающих 11,4% дивдоходности.
• Возможно, что слухи о желании ИнтерРАО приобрести Юнипро получат подтверждение, что позитивно отразится на котировках - мажоритарный акционер Uniper дешево актив не продаст.
♦️Риски:
• В случае дальнейших задержек запуска 3 энергоблока Березовской ГРЭС планы по выплате в 2021-2022 гг 20 млрд руб. на дивиденды неизбежно сдвинутся.
#IF_обзор #IF_акции_РФ
🌝 12 ноября. Итоги дня.
Индекс Мосбиржи: 3025,83 (+0,4%)
Индекс РТС: 1238,45 (+0,4%)
Индекс S&P 500: 3564,67 (-0,2%)
Нефть Brent: $43,96 (+0,5%)
💵 USD/RUB: 77,03 (-0,1%)
💶 EUR/RUB: 90,95 (+0,2%)
🇷🇺 Лидеры роста и падения:
ВТБ +6,47%
Банк СПБ +3,88%
------
Сургутнефтегаз -1,9%
TCS Group -1,54%
🇺🇸 Лидеры роста и падения:
Moderna +4,7%
Zoom Video Communications +3%
------
Fox -5,4%
First Republic Bank -3,2%
#итогидня
Индекс Мосбиржи: 3025,83 (+0,4%)
Индекс РТС: 1238,45 (+0,4%)
Индекс S&P 500: 3564,67 (-0,2%)
Нефть Brent: $43,96 (+0,5%)
💵 USD/RUB: 77,03 (-0,1%)
💶 EUR/RUB: 90,95 (+0,2%)
🇷🇺 Лидеры роста и падения:
ВТБ +6,47%
Банк СПБ +3,88%
------
Сургутнефтегаз -1,9%
TCS Group -1,54%
🇺🇸 Лидеры роста и падения:
Moderna +4,7%
Zoom Video Communications +3%
------
Fox -5,4%
First Republic Bank -3,2%
#итогидня
#итогидня
🇺🇸 Главные события США:
• Растительное мясо?! А что с нормальным?
• Ford планирует начать производство электро-версию модели Ford-Transit.
• Инфляция за октябрь не изменилась (0% м/м)
• Первичные заявки на пособие по безработице: 709 тыс. (лучше прогноза 735 тыс.).
🇷🇺 Главные события РФ:
• Взглянули на отчёты TCS Group и Алросы.
• Узнали, насколько выросли потребительские цены.
• Посмотрели на отчёт Полюса и узнали, в чем его проблема.
• Россию ждут новые санкции?
• Провели сравнительный срез "Юнипро".
• Алроса может выплатить до 100% FCF за 2020 г. при текущем уровне долга и сильных продажах в декабре.
• Россия ввела ответные санкции против Франции и Германии.
• Верховный суд освободил основателя фонда Baring Vostok Майкла Калви из под домашнего ареста
🇺🇸 Главные события США:
• Растительное мясо?! А что с нормальным?
• Ford планирует начать производство электро-версию модели Ford-Transit.
• Инфляция за октябрь не изменилась (0% м/м)
• Первичные заявки на пособие по безработице: 709 тыс. (лучше прогноза 735 тыс.).
🇷🇺 Главные события РФ:
• Взглянули на отчёты TCS Group и Алросы.
• Узнали, насколько выросли потребительские цены.
• Посмотрели на отчёт Полюса и узнали, в чем его проблема.
• Россию ждут новые санкции?
• Провели сравнительный срез "Юнипро".
• Алроса может выплатить до 100% FCF за 2020 г. при текущем уровне долга и сильных продажах в декабре.
• Россия ввела ответные санкции против Франции и Германии.
• Верховный суд освободил основателя фонда Baring Vostok Майкла Калви из под домашнего ареста
💥 Что повлияет на рынки сегодня? / 13 ноября (пятница)
Новости российских компаний
💼 Русагро, МОЭСК и Русснефть проведут заседания советов директоров
🗣 Протек проведет собрание акционеров
💸 Интер РАО, Роснефть и ТМК опубликуют финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Vulcan Materials
Экономические события
📊 В 13:00 EC опубликует ВВП за 3 квартал (прогноз -4,3% г/г)
📊 В 16:00 будет опубликовано ВВП России за 3 квартал
📊 В 16:30 станет известен PPI (индекс цен производителей) в США за октябрь (прогноз 0,2% м/м)
🛢 В 21:00 узнаем число активных буровых установок в США от Baker Hughes (предыдущее значение 226)
Новости российских компаний
💼 Русагро, МОЭСК и Русснефть проведут заседания советов директоров
🗣 Протек проведет собрание акционеров
💸 Интер РАО, Роснефть и ТМК опубликуют финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2020 г.
Новости американских компаний
🛒 Последний день для покупки с дивидендом акций Vulcan Materials
Экономические события
📊 В 13:00 EC опубликует ВВП за 3 квартал (прогноз -4,3% г/г)
📊 В 16:00 будет опубликовано ВВП России за 3 квартал
📊 В 16:30 станет известен PPI (индекс цен производителей) в США за октябрь (прогноз 0,2% м/м)
🛢 В 21:00 узнаем число активных буровых установок в США от Baker Hughes (предыдущее значение 226)
☀️ 13 ноября: открытие
В четверг председатели трех центральных банков Пауэлл, Лагард и Бэйли заявили, что перспектив новой вакцины от Сovid-19 недостаточно, чтобы положить конец экономическим проблемам. МЭА повышает прогнозы по падению спроса на нефть в 2021. Падение может составить 8,8 млн. б/с против 8,4 млн. б/с. Рынки реагируют снижением.
Трамп нашел чем заняться после президентства: Трамп хочет запустить конкурента Fox News, который впал в немилость в ночь выборов, раньше всех спрогнозировав победу Джо Байдена в одном из штатов.
Стали известны границы предстоящей оценки IPO Ozon. Sberbank CIB оценивает компанию для размещения в $4 - 8,5 млрд, ВТБ Капитал - в $4,7 - 7,1 млрд., Goldman Sachs - в $6-12.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 643,0K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 53 109,8K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3537,0 (-1,0%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3539,12 (+0,19%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3310,1 (-0,86%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 25385,8 (-0,53%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $42,9 (-0,83%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3008,9 (-0,57%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1224,6 (-1,11%)
💵 USD/RUB: 77,4 (+0,06%)
💶 EUR/RUB: 91,4 (+0,01%)
#открытие
В четверг председатели трех центральных банков Пауэлл, Лагард и Бэйли заявили, что перспектив новой вакцины от Сovid-19 недостаточно, чтобы положить конец экономическим проблемам. МЭА повышает прогнозы по падению спроса на нефть в 2021. Падение может составить 8,8 млн. б/с против 8,4 млн. б/с. Рынки реагируют снижением.
Трамп нашел чем заняться после президентства: Трамп хочет запустить конкурента Fox News, который впал в немилость в ночь выборов, раньше всех спрогнозировав победу Джо Байдена в одном из штатов.
Стали известны границы предстоящей оценки IPO Ozon. Sberbank CIB оценивает компанию для размещения в $4 - 8,5 млрд, ВТБ Капитал - в $4,7 - 7,1 млрд., Goldman Sachs - в $6-12.
• Число новых случаев заражения Covid-19 за прошедшие сутки - 643,0K
• Общее кол-во случаев Covid-19 в мире - 53 109,8K
Мировые индексы
🇺🇸 Индекс S&P 500: 3537,0 (-1,0%)
🇺🇸 Фьючерс на S&P 500: 3539,12 (+0,19%)
🇨🇳 Индекс Shanghai Composite: 3310,1 (-0,86%)
🇯🇵 Индекс Nikkei 225: 25385,8 (-0,53%)
Россия: главные индикаторы
🛢 Нефть Brent: $42,9 (-0,83%)
🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 3008,9 (-0,57%)
🇷🇺 Индекс РТС: 1224,6 (-1,11%)
💵 USD/RUB: 77,4 (+0,06%)
💶 EUR/RUB: 91,4 (+0,01%)
#открытие
📃 Disney, Cisco – отчеты за 3 кв. 2020
🧞♂️ Disney (#DIS) – $140 (+2,05%)
•Выручка – $14,7 млрд. (-23% г/г)
•Операционная прибыль – $606 млн. (-82% г/г)
•Чистый убыток – $710 млн. (прибыль $777 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию (-$0,2) – лучше прогноза (-$0,68)
Компания продолжает испытывать трудности, вызванные пандемией
Доходы по сегментам:
•Медиа сети – $7,2 млрд (+11% г/г)
•Парки – $2,5 млрд. (-61% г/г)
•Киностудия – $1,6 млрд. (-52% г/г)
•Услуги потребителям – $4,8 млрд. (+41% г/г)
•Корректировка – (-$1,5 млрд) (-91% г/г)
🔍Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,19
💻 Cisco (#CSCO) – $41 (+4,65%)
Выручка – $11,9 млрд. (-9% г/г)
Операционная прибыль – $3,9 млрд (-12% г/г)
Чистая прибыль – $3,2 млрд. (-11% г/г)
Прибыль на акцию $0,76 – лучше прогноза $0,7
Доход по направлениям:
•Инфраструктурные платформы – $6,3 млрд. (-16% г/г)
•Приложения – $1,3 млрд. (-8% г/г)
•Безопасность – $861 млн. (+6% г/г)
•Сервис – $3,3 млрд (+2% г/г)
🔍 Компания прогнозирует на следующий квартал EPS = 0,74 – 0,76
#IF_отчеты #IF_акции_США
🧞♂️ Disney (#DIS) – $140 (+2,05%)
•Выручка – $14,7 млрд. (-23% г/г)
•Операционная прибыль – $606 млн. (-82% г/г)
•Чистый убыток – $710 млн. (прибыль $777 млн. годом ранее)
•Прибыль на акцию (-$0,2) – лучше прогноза (-$0,68)
Компания продолжает испытывать трудности, вызванные пандемией
Доходы по сегментам:
•Медиа сети – $7,2 млрд (+11% г/г)
•Парки – $2,5 млрд. (-61% г/г)
•Киностудия – $1,6 млрд. (-52% г/г)
•Услуги потребителям – $4,8 млрд. (+41% г/г)
•Корректировка – (-$1,5 млрд) (-91% г/г)
🔍Консенсус-прогноз аналитиков на 4 кв. 2020: EPS = $0,19
💻 Cisco (#CSCO) – $41 (+4,65%)
Выручка – $11,9 млрд. (-9% г/г)
Операционная прибыль – $3,9 млрд (-12% г/г)
Чистая прибыль – $3,2 млрд. (-11% г/г)
Прибыль на акцию $0,76 – лучше прогноза $0,7
Доход по направлениям:
•Инфраструктурные платформы – $6,3 млрд. (-16% г/г)
•Приложения – $1,3 млрд. (-8% г/г)
•Безопасность – $861 млн. (+6% г/г)
•Сервис – $3,3 млрд (+2% г/г)
🔍 Компания прогнозирует на следующий квартал EPS = 0,74 – 0,76
#IF_отчеты #IF_акции_США