정말 좋아하는 기업가 제이슨 프라이드입니다. Basecamp라는 PM 서비스 하는 기업 창업자인데요. 실리콘 밸리의 전형과 상당히 다른 방향으로 사업해 왔습니다. 책도 몇 권 썼고요. 흥미롭게도 제프 베조스가 이 회사의 주주입니다. 규모가 큰 고객에 집착하지 말라는 아티클 하나 공유합니다.
https://world.hey.com/jason/don-t-have-a-biggest-customer-99d1cafe
https://world.hey.com/jason/don-t-have-a-biggest-customer-99d1cafe
Hey
Don't have a biggest customer
On X, Dinesh Kherajani asked: “"How should you handle a customer who has outgrown your B2B SaaS product? The customer has been using it for years, but has scaled up and no longer fits your ICP. This is one of your largest customer." (https://x.com/Dinesh…
로버트 비널의 RV 캐피털 이번 연례 투자자 총회에 "현금의 재발견(The Outsiders)" 저자 윌리엄 손다이크가 왔었군요.
https://youtu.be/p3Gdwidxq28?si=Wc_Bs-2GrRZATmTm
"비즈니스 오너 펀드 투자자 서한"(24년 반기 서한까지): https://blog.naver.com/thegeneralfox/223111004328
"현금의 재발견": https://aladin.kr/p/1edmj
https://youtu.be/p3Gdwidxq28?si=Wc_Bs-2GrRZATmTm
"비즈니스 오너 펀드 투자자 서한"(24년 반기 서한까지): https://blog.naver.com/thegeneralfox/223111004328
"현금의 재발견": https://aladin.kr/p/1edmj
YouTube
Mountainside Chat with Will Thorndike at RV Capital's 2025 Annual Gathering
Mountainside Chat with Will Thorndike, private equity investor and author of "The Outsiders", at RV Capital's 2025 Annual Gathering in Engelberg on 12 January 2025
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루이싱커피, 니콜라 공매도 보고서로 유명한 힌덴부르크 리서치가 문을 닫기로.
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/01/2025011611341849530c8c1c064d_1
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/01/2025011611341849530c8c1c064d_1
글로벌이코노믹
'공매도 저격수' 힌덴버그 리서치, 돌연 활동 중단 선언...왜?
공매도 전문 투자회사 힌덴버그 리서치가 돌연 활동 중단을 선언했다고 로이터통신, 야후 파이낸스 등 외신이 15일(현지시각) 전했다. 전기차 스타트업 니콜라(NKLA)의 사기 행각을 폭로하며 '공매도 저격수'라는 별칭을 얻었던 힌덴버그는 그동안 공격적인 공매도 전략으로 시장에 큰 영향력을
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데이브 코티, “항상 이기는 조직(Winning Now, Winning Later)”. 2002년 망해가던 하니웰을 맡아 15년간 턴어라운드를 이끈 아웃사이더 경영자. 어부&GE 공장 야간 근로자 출신.
Horizon Press | 호라이즌프레스
데이브 코티, “항상 이기는 조직(Winning Now, Winning Later)”. 2002년 망해가던 하니웰을 맡아 15년간 턴어라운드를 이끈 아웃사이더 경영자. 어부&GE 공장 야간 근로자 출신.
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어부출신 대기업 대표의 인생조언 (하니웰)
이번 한주도 수고하셨습니다. 오늘 영상은 '하니웰' 대표인 데이브 코티입니다. 한국에는 잘 알려져있지 않지만, 무려 1885년에 (1985년아님) 설립된 미국 나스닥 상장 포춘 100대 기업 중 하나입니다. 엄청난 기업이지요. CEO인 코티가 하니웰을 턴어라운드 한 내용을 서치하다가, 엄청나게 훌륭한 영상을 발견해서요. 꼭 한국어로 소개하고 싶었습니다. 한 주 마무리 잘 하시고요. 건강 조심하십시요.
Translated by A
영상 출처 (미번역)…
Translated by A
영상 출처 (미번역)…
Horizon Press | 호라이즌프레스
데이브 코티, “항상 이기는 조직(Winning Now, Winning Later)”. 2002년 망해가던 하니웰을 맡아 15년간 턴어라운드를 이끈 아웃사이더 경영자. 어부&GE 공장 야간 근로자 출신.
”영구 구조 조정으로 분기별 실적이 극대화되는 것은 아니다. 당신은 이익의 일정 비율을 다시 사업에 투자하고 있을 것이기 때문이다. 하지만 시간이 흐르고 그런 투자가 결실을 보면, 추가적인 실적 증가가 계속 이어지게 될 것이다. 이는 또다시 추가 투자를 가능하게 한다. 성장이 보다 견고해지면서 투자자들을 만족시키고, 당신은 꾸준히 투자를 하지 않은 경쟁자들을 능가하게 된다. 연간 투자액이 늘어나면서 장기 투자의 플라이휠이 빠르게 돌면, 투자비율 증가는 중단된다. 그 시점에 이르면, 수입 증가의 상당 부분이 투자자에게 돌아가면서 투자자의 수익이 크게 증가한다.“
Horizon Press | 호라이즌프레스
https://m.blog.naver.com/valueingrowth/223731069595
참고할 다른 글: “퀄리티 투자, 그 증명의 기록” 58장 주식 투자만의 독특한 장점
“주식의 가치는 채권이나 부동산 등 다른 자산군과는 다르게 복리 성장할 수 있다. 그 이유는 아주 단순한데, 기업은 사업에 재투자하기 위해서 창출한 이익 일부를 유보하기 때문이다.
예컨대 S&P 500이나 FTSE 100 같은 주요 주가 지수를 구성하는 기업은 평균적으로 이익의 절반을 배당금으로 지급하고, 나머지 절반은 사업에 투자한다.
이는 다른 자산군에서 얻을 수 없는 이점이다. 채권에 투자하면 쿠폰이자를 받지만, 자동으로 채권에 재투자되지는 않는다. 유일한 예외는 레버리지 비율이 높은 기업이 발행하는 이른바 '현물 지급payment in kind' 채권이다. 발행 기업이 쿠폰이자를 현금으로 지불할 수 없는 상황일 때 채권을 더 발행할 수 있는 선택권을 갖는다. 따라서 현물 지급 채권의 경우 투자자가 쿠폰이자를 이 쓰레기에 더 투자하는 게 마지막 선택지일 때 채권을 더 받을 수 있다.
마찬가지로 부동산을 보유하면 임대 소득을 받지만, 그게 부동산에 재투자되지는 않는다.
이 재투자는 주식 투자의 독특한 특징일 뿐 아니라 투자금의 가치가 복리 성장할 수 있는 귀중한 원천이 될 수 있다.“
“주식의 가치는 채권이나 부동산 등 다른 자산군과는 다르게 복리 성장할 수 있다. 그 이유는 아주 단순한데, 기업은 사업에 재투자하기 위해서 창출한 이익 일부를 유보하기 때문이다.
예컨대 S&P 500이나 FTSE 100 같은 주요 주가 지수를 구성하는 기업은 평균적으로 이익의 절반을 배당금으로 지급하고, 나머지 절반은 사업에 투자한다.
이는 다른 자산군에서 얻을 수 없는 이점이다. 채권에 투자하면 쿠폰이자를 받지만, 자동으로 채권에 재투자되지는 않는다. 유일한 예외는 레버리지 비율이 높은 기업이 발행하는 이른바 '현물 지급payment in kind' 채권이다. 발행 기업이 쿠폰이자를 현금으로 지불할 수 없는 상황일 때 채권을 더 발행할 수 있는 선택권을 갖는다. 따라서 현물 지급 채권의 경우 투자자가 쿠폰이자를 이 쓰레기에 더 투자하는 게 마지막 선택지일 때 채권을 더 받을 수 있다.
마찬가지로 부동산을 보유하면 임대 소득을 받지만, 그게 부동산에 재투자되지는 않는다.
이 재투자는 주식 투자의 독특한 특징일 뿐 아니라 투자금의 가치가 복리 성장할 수 있는 귀중한 원천이 될 수 있다.“
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(많이들 물어보셔서) 애스워드 다모다란 교수의 “Investment Valuation” 3판 번역을 마무리하기 직전에 4판 출간 소식을 접했습니다. 12년 만의 개정판인데요. 4판만 올해 하반기 출간 목표로 다시 작업 중입니다(에프엔미디어). 주식뿐 아니라 부동산, 지재권, 비트코인까지 ‘모든 자산은 가치평가할 수 있다’라는 다모다란 교수 업적의 결정체라는 생각이 드는 교과서입니다.
https://m.blog.naver.com/thegeneralfox/223557100150
https://m.blog.naver.com/thegeneralfox/223557100150
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벤저민 그레이엄의 인생사를 조망한 책을 저가 커피 한잔 값에 버핏클럽에서 읽을 수 있습니다(번역: 이건).
https://buffettclub.co.kr/ebook_benjamin-graham/
https://buffettclub.co.kr/ebook_benjamin-graham/
버핏클럽 웹진
재무 분석의 아버지 벤저민 그레이엄
어빙 칸·로버트 밀른 지음 | 이건 옮김 | 벤저민 그레이엄은 그의 저작을 통해 만날 수 있다. 하지만 그의 인생사를 통해 만나는 것도 색다른 재미와 의미를 준다. 그는 직접 쓴 《증권분석》과 《현명한 투자자》로 잘 알려졌고 워런 버핏의 멘토로도 자주 언급되지만 그의 인생에 대해서는 알려진 것이 많지 않다. 이 책은 그의 투자 인생을 정리해 소개하는 한편 그를 직접 인터뷰한 내용을 실어 ‘가치투자의 아버지 벤저민 그레이엄’을 입체적으로 조명했다.
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정식 번역 출간 불가한 원서를 순수 공유 목적으로 번역하는 분이 곳곳에 있습니다. 유아독종 님께서 이번에 고른 책은 피터 베블린의 "Seeking Wisdom: From Darwin to Munger"네요. 감사합니다.
https://blog.naver.com/staynevada/223713013485
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지혜 탐구, 다윈에서 멍거까지 - 1
지혜 탐구 : 찰스 다윈에서 찰스 멍거까지
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