Что плохого для экономики в инсайдерской торговле? С манипулированием рынка понятно - увеличивается пере/недооценка активов, рынок страдает. А с инсайдером на первый взгляд ситуация обратная - он адекватнее прогнозирует реальную стоимость, так как видит кухню, и исходя из этого торгует. То есть его действия вроде как корректируют цену, уменьшая пере/недооценку, вызванную отсутствием информации на рынке. Глобально рынок от этого становится только здоровее. Вот что здесь не так?

Не так тут только одно - надо смотреть на шаг вперёд. В действительности ничего здорового не происходит - ведь человек, заполучивший непубличную информацию, нелегально ей пользуется и фактически собирает деньги с тех, кто этой инфой не владеет. Цена становится справедливее, это да, но рынок от такого поведения может только приболеть.

Ведь стоит инвесторам узнать о такой хуйне, как все разбегутся и никто никому денег больше не даст - вот и всё. Какой смысл вкладывать деньги в компанию, если какой-то мудак сливает всю инфу своим родственникам, которые обогащаются за твой счёт? Пусть сами и продают друг другу своё говно.

#инсайд #биржа

"В некотором роде поведение фанатов концепции FIRE, о которой я писал в “Жлобологии”, - это паразитирование на макроэкономике. Пусть другие тратят, пока я скоплю - звучит подозрительно!"
Не могу понять, как можно назвать это паразитированием, если те, кто сберегает, вкладывает деньги в акции и облигации. Они ведь не сидят на деньгах, они дают их бизнесу, чтобы деньги работали. Разве макроэкономике не нужны эти деньги, чтобы существовать и развиваться?

На это есть встречный вопрос от другого читателя:

По поводу Джастина: всегда один вопрос в этих историях. Кто будет работать в тех компаниях, с дивидендов которых живёт Джастин, если все будут выходить на пенсию в 30? Это даже не исключение из правил, а аномалия - ибо вряд ли такое может позволить себе хотя бы 1% населения Земли.

В целом, дискуссия может быть интересная, давайте обсудим в чате. Лично я - за экономию и инвестирование, но не в таких масштабах, как FIRE. Миллион долларов у меня появился в 35 (хотя планировал к 30), но работать с тех пор я стал если не больше, то гораздо эффективнее. А тратить больше - не стал.

#FIRE #инвестиции #сбережения #работа

Планирую приобрести новый автомобиль, для чего буду в течении 4 лет откладывать ежемесячно по 200$. Доходы у меня в рублях, но на такой срок, думаю, лучше держать накопления в долларах. На данный момент вклад дает максимум 1,6% годовых, а спред между курсом ЦБ РФ и обменниками моего города около 1,7%. В связи с чем проще накапливать кэш в долларах на брокерском счёте. Прав ли я, и есть ли какие-то подводные камни?

Совершенно нормальная стратегия. Подводных камней не вижу, кроме того, что деньги на брокерском счёте никак не защищены (бумаги в этом плане надёжней), в отличие от вклада. Поэтому я бы на вашем месте всё же держал доллары на вкладе в каком-нибудь отдельном банке. Так и учёт будет вести удобнее - вы всегда будете знать, что вот это вот там - на тачку. А брокерский счёт используйте для инвестиций.

#вклады #сбережения

Как вы определяете, что конкретная компания будет существовать через 15 лет? Кока-кола, скажем, будет. А Эппл, или Амазон? У меня нет уверенности.

У меня, к сожалению, тоже нет уверенности. Если говорить честно, то вряд ли я определю это лучше вас, особенно если вы видный специалист по IT и заодно обладатель CFA, который фундаментально анализирует этот сектор. Но это не помешает мне сделать ставку, потому что куда рискованней её не делать.

#акции #корпорации #прогнозы #it

Как полагаете, не перекроют ли ЦБ и старая площадь выход российских инвесторов на зарубежный рынок ценных бумаг? Например, в целях перенаправления инвестиций в российскую экономику.

Уже пытаются. Будем надеяться, что выстоим.

Насколько и как защищены интересы рядовых российских инвесторов, обладающих акциями зарубежных компаний, приобретённых «внутри» (Санкт-Петербург), а не извне? Как считаете, покупка через IB позволяет хеджировать риски потери активов в случае каких-то социально-политических или социально-экономических потрясений?

Я уже не раз писал, что при капитале, условно, в 100 тысяч долларов, будет надёжней хотя бы часть его вывести на счёт зарубежного брокера. Сейчас с предстоящими ограничениями вообще непонятно, что будет с людьми, имеющими такие акции, но внезапно получившими требование стать квалифицированным инвестором. Как обычно, о них никто не подумал. То есть не так: как обычно, никто вообще ни о ком не подумал. Поэтому подумайте о себе сами и откройте брокерский счёт где-нибудь в другой стране. Пригодится.

#брокеры #инвестиции

Вопрос возник по графику Шиллера. Где корреляция S&P и дивидендов? А если смотреть S&P и Free Cash Flow, то там также всё плохо? Или графики уже больше коррелируют? Я задумался, что возможно все-таки как-то рост S&P оправдывается байбеками или кешем, который копится на балансе?

Прекрасная мысль - посмотреть реальный кэшфлоу компаний, спроецировав его как бы “из будущего” в прошлое. Как оно там - не знаю. Советую исследовать самостоятельно и написать по этому поводу статью, я с удовольствием опубликую.

По поводу байбэков готовлю отдельный параграф в Хулиномику, тема интересная и современная. В последние годы это важный фактор, будем изучать и рассказывать. Но в целом, для истории, я бы считал их дивидендами. Фактически деньги из компании точно так же уходят акционерам, просто при этом уменьшается количество акций в обращении. Поэтому даже если рост “оправдывается” байбэками, ничего особенного в этом нет.

#акции #байбэки #дивиденды

1. Рекомендую завтра посетить Чтения Адама Смита. Самый интересный для меня доклад - "Как уживается БОД и либертарианство" от Михаила Пожарского (я придерживаюсь очень близких к этому взглядов, только ещё добавить прогрессивный - но невысокий - НДФЛ и налоги на богатство).

2. К сожалению, сам не смогу присутствовать, потому что буду в Нижнем Новгороде

3. Сегодня концерт в Казани

4. Презентация Хулиномики 3.0 в Москве 17 ноября в 15.00 (Библио-Глобус)

5. Встреча с читателями и презентация Хулиномики 3.0 во Владивостоке 7 декабря (Владкнига).

6. Напоминаю про мероприятие Чайного клуба 10 ноября (тоже, увы, не смогу присутствовать, потому что буду в Омске).

Есть ли у вас любимая художественная литература и что это за книги и писатели? Прошу прощения, если этот вопрос уже задавали, не так давно подписана.

К сожалению, я читаю гораздо меньше, чем хотелось бы, и в основном нон-фикшн, а художественная литература для меня - это как десерт, долгожданное развлечение или даже отпуск. Раз в год стараюсь читать что-то из классики, типа из какого-нибудь списка “100 лучших книг мира” (хотя большинство книг из подобных списков я уже прочитал), но больше всего люблю фэнтези и фантастику.

В детстве угорал по Толкину, Перумову, Желязны, Гаррисону и Стивену Кингу. Кинга же продолжил читать и дальше (и сейчас люблю), лет в 25 прочитал почти всего Пратчетта, но потом разочаровался. Очень ценю “Дюну” Герберта. Всего Джорджа Мартина проглотил задолго до выхода сериала (к слову, он написал не только “Песнь льда и пламени”). Из последнего запомнились Патрик Ротфусс и Джо Аберкромби.

#книги #вопросыавтору

Интересует рынок КНР. Точнее западные компании, которые несмотря на все препоны смогли получить лицензии на осуществление прямых продаж. Как можно вложиться в эти компании? Это необходимо делать по месту их регистрации или есть какие-то азиатские рынки, на которых они торгуют своими ценными бумагами?

Западные компании торгуются на западных биржах, международные - скорее всего, на американской. Но почему вы думаете, что раньше всех узнали об этих лицензиях? Новость интересная, но я уверен, что она уже отыграна теми, кто следит за ситуацией. Впрочем, может быть, они её недооценили, и вы в этом уверены. Тогда вперёд, закупайтесь! На рынке нет ничего лучше, чем собственное (обоснованное) мнение. Если вы будете принимать правильные, обдуманные решения, то когда-нибудь окажетесь правы и заработаете много денег.

Ну, или нет.

#акции #рынки #китай

Актуально ли сейчас частному инвестору без спец образования и опыта работы в фин сфере при выборе акций для долгосрочного портфеля (5-10 лет) применять принципы Грэма из его "разумного инвестора"? Он приводит конкретные показатели и определенные коэффициенты, которые можно посчитать из отчётности компаний, и по ним отфильтровывать перспективные и "плохие" акции. В те годы каталоги рыночных компаний выходили раз в квартал на бумаге, это был тяжёлый том, и как пишет Грэм, в хэдж-фондах были целые отделы, где изучали эти справочники вручную, и какой-то клерк мог проглазеть одну цифру, пропустить перспективную акцию, а условный "разумный инвестор" при аккуратности и прилежности получал возможность найти будущую звезду рынка.

Сейчас всё это тоже происходит, только люди смотрят на таблицы с экрана. Но принципы не изменились. Какие-то компании рынок оценивает неточно, и у вас есть шанс. Но не забывайте, что Грэма с тех пор прочитали очень многие, и эта стратегия теперь совсем не так хороша, как раньше. Рынки стали эффективнее, и на них всё меньше возможностей найти возможность для заработка. Но она есть.

Правда, нельзя забывать, что на нашем рынке главенствующим фактором является не фундаментальный анализ отчётности, а способность угадать, что задумал очередной бешеный принтер или продажный судья.

#политика #анализ #акции

Ребята, мы тут в Хулифонд неожиданно продали все 59 имевшихся паёв. Если кто-то хочет ещё, проголосуйте, сделаем ещё 50.

Подскажи, с какой суммы можно начинать инвестировать? Как ты раньше писал, на первом этапе надо вкладывать в себя, какой следующий этап?

Сначала в себя, потом в банк - на депозиты/накопительные вклады. Половину в долларах, половину в том, в чём тратите.

Как накопили 6 месяцев ваших доходов/расходов - можно открывать брокерский счёт. Год расходов есть за душой - пора открывать счёт у зарубежного брокера.

В абсолютных цифрах я не вижу смысла в зарубежном счёте, если вы рассчитываете завести туда меньше 20 тысяч долларов - ведь с 12к пассивный комис 10 баксов в месяц будет жрать у вас 1% годовых за нихуя. Есть валютные инструменты у нас на биржах, вполне можно ими воспользоваться. В принципе, тут никакой конкретной цифры быть не может - у всех ситуации разные. Но если у вас свободных больше 100 тысяч долларов, то держать их все в одной (родной) стране - уже ошибка.

#инвестиции #сбережения

Недавно была новость о том, что в Гуяне скоро можно ожидать кратного роста экономики из-за найденной нефти и тп. Какие инструменты посоветуешь для инвестиций в такие страны? Как обычный физик может вложиться в такие истории?

Ничего “прямого”, кроме гособлигаций (которые должны вырасти из-за повышения финансовой надёжности страны) я придумать не могу. Если копнуть чуть глубже, то от роста благосостояния в наибольшем выигрыше, как правило, находится ритейл (люди начинают больше тратить) и банки (у них появляется больше денег). Ещё сложнее зависимость в строительстве и недвиге (РЕЙТы, если они там вообще существуют). Но по идее эта “недавняя” новость должна быть уже отыграна. Я бы сказал, что надо было быть там в Гайяне, чтобы воспользоваться ею в полной мере.

#макро

Не привела ли такая широкая диверсификация по хулипортфелю “Жадной обезьяны” (покупка 1-2 облиг каждого эмитента) к большим потерям на комиссии из-за большого количества сделок?

Нет, у нас комиссия берётся от объёма, а не от количества сделок. Поэтому что 5 бумаг по 1000 рублей, что 5000 рублей на одну бумагу - разницы в комиссиях нет. Проблемы будет с офертами - это да, потому что у некоторых брокеров эта процедура платная и не зависит от количества подаваемых на оферту бумаг. Но до этого ещё далеко, придумаем что-нибудь (либо продадим заранее, либо будем ждать до погашения).

Идея портфеля в том, что высокий риск распределяется на много-много эмитентов, бизнес которых нескоррелирован и банкротится они будут от разных причин и в разное время. Поэтому в случае доходностей от 12% и выше гораздо полезней иметь 50 облигаций разных эмитентов по одной штуке, чем одну позицию в 50 бумаг. Если конечно, у вас нет уверенности, что эмитент с доходностью в 14% точно заплатит - в этом случае, наверное, лучше всё занести в него.

#брокеры #портфель #вдо

Подскажите, вот всё больше новостей про "надвигающийся кризис", рынок всё растёт перед тем самым кризисом, соответственно, когда он наступит, то могут обвалиться акции, ну и в принципе настанет пиздец. Так вот, сейчас время или не время для покупки акций? Как я понимаю, лучше дождаться кризиса и закупиться в этот момент или там риски ещё выше?

Если у вас приготовлена для вложений солидная сумма, то всю я бы тратить сейчас не стал, но часть вплоть до 50% (в зависимости от вашего аппетита к риску) вложил бы. Кто-то уже пять лет ждёт кризиса, и на его деньги с тех пор можно купить гораздо меньше акций Microsoft, Apple или Amazon. Поэтому 50% кэша сейчас - хороший вариант. Как станет страшно - начинайте докупать.

#кризис #акции #портфель

Что думаете по поводу нового развития криптоАйпио - STO/IEO? Есть прогнозы о будущем индустрии?

Отвечает Алексей Антонов. Всё это схемы и манипуляции, если речь идет о публичных STO - Security Token Offering и (по умолчанию) публичных IEO - Initial Exchange Offering. Есть хорошие закрытые STO, которые не отличаются от хороших венчурных сделок по характеристикам, просто структурированы через (в том числе) токены; туда сложно попасть, они растут как венчур, по той же структуре, и обычным людям там делать нечего. В будущем в этой индустрии обязательно кого-нибудь разденут.

#крипта