Путешествия без возврата... на инвестиции

У Юваля Харари в книге «Sapiens. Краткая история человечества» была интересная (и свежая для меня) мысль, что зелёные лужайки перед домом и повсеместное желание ежегодно выезжать на пляж – искусственно насаждаемое «удовольствие», происходящее от peer pressure – давления сверстников. Никакой необходимости менять место пребывания у нас нет и никогда не было, а тротуарная плитка куда проще в уходе, чем газон, да и удобнее. У травы нет практической ценности. Она служит лишь для демонстрации собственного величия, поэтому перед дворцами их владельцы всегда разбивали огромные сады и газоны. А люди, живущие у океана постоянно, на пляже валяются крайне редко – не чаще, чем отдыхающие.

Однако, наши друзья и знакомые всё время едут на море и постят замечательные фоточки в Инстаграм и на Фейсбук, и мы тоже хотим туда, где солнце, коктейли и можно лежать, ничего не делая.

Но фишка в том, что коктейли и полежать у нас есть и дома. Не хватает нам лишь демонстрации собственной важности, ведь с фоточками мы выглядим успешнее в глазах других людей. Более того, после сорока (опять мысль из Харари, но уже из другой книги) у более-менее приличного человека обстановка в доме будет лучше, чем в любой гостинице.

#путешествия #лайфстайл

Путешествия без возврата... на инвестиции, ч.2

У меня есть хороший приятель, музыкант в рок-группе первого эшелона. У него порядка 150 концертов в год в разных городах мира. При этом организация выступлений давно и хорошо отлажена, и техники и менеджеры оперативно решают все околомузыкальные вопросы без него. Так что практически каждый день у него есть возможность побыть туристом в новом городе.

Волею судеб мы встретились на концертах в Праге – они выступали на следующий день после нас на той же площадке Forum Karlin. Приятель рассказал занимательную вещь.

Когда приезжаешь в какой-то город первый раз, сразу же хочется бежать и смотреть главную достопримечательность, ну и пробовать местную еду. Второй раз ищешь уже второстепенные достопримечательности. Третий раз досматриваешь то, что ещё не видел (это если город достаточно большой, чаще всего хватает и одного дня). На четвёртый раз идёшь по местным магазинам искать что-нибудь необычное. А на пятый – ищешь спортзал и где купить свежих овощей, – чтобы только не менять привычный образ жизни.

#путешествия #лайфстайл

Путешествия без возврата... на инвестиции, ч.3

Что изменилось с первого по пятый раз? Какая-то часть меня упорно твердит, что появились какие-то новые впечатления и воспоминания, и это сделало нас лучше. Или нет? Как посещение нового места помогает нам достичь наших целей? Что именно в нас становится лучше? Почему после какой-то итерации вместо туристических впечатлений хочется вернуться к привычному ритму?

Сдаётся мне, что у подавляющего большинства людей никакого улучшения жизни от путешествий не происходит. Но вот иллюзия улучшения – да, возникает. Галочка на карте (45-я страна, 189-й город, как круто!) или там трипадвайзоре, фоточка в ленте, ну и непременное «о, я там был, рулька офигенная, а пиво на паровозике приезжает!».

Чем больше я об этом думаю (и чем больше езжу по миру), тем более странной мне кажется идея путешествий ради путешествий. Особенно с точки зрения инвестора. Вот я потратил условную тысячу долларов, что я за неё получил? Какой тут ROI?

Похоже, что отрицательный.

В сто раз круче ездить в командировки по делам. Когда вы разовьёте свои умения настолько, что потребуетесь в другом городе, вас и так туда позовут. Сначала бесплатно, потом оплатят дорогу, а потом пригласят за деньги. Это к бабке не ходи, проверено на опыте десятков хороших людей. Так что не спешите повидать мир за свой счёт. Может быть, наступит время, когда ваши путешествия будут оплачивать ваши клиенты. Слава глобализации!

#путешествия #лайфстайл

Хулиномика теперь и в инстаграме. У автора инста чисто рокерская и на английском, а на русском и про экономику был пробел. Теперь его нет. Подписывайтесь, делитесь историями, ставьте тег #хулиномика, так и захватим этот мир.

instagram.com/hoolinomics

Расскажите про вашу лучшую инвестицию, ч.2

Остаётся гадать, почему акции начали падать за два дня до ареста и что послужило этому причиной. В этом случае я склонен верить, что теория эффективного рынка сработала, и цена отобразила некие новости, известные лишь узкому кругу избранных людей из органов.

Говорят, что сам Ходорковский знал о предстоящем аресте, но либо не поверил, либо подумал, что сможет отбиться. Отбиться он не смог, а через 3 года акции Юкоса прекратили обращение на бирже - впоследствии им завладела Роснефть (через “физических лиц, которые долгие годы занимаются бизнесом в сфере энергетики”). В любом случае, это была одна из самых моих выгодных сделок в процентах от капитала - откупился я по 130 рублей примерно через полгода (заработал порядка 300 тысяч, то есть около 12% от портфеля), а с Роснефтью с тех пор шутки плохи - не все это поняли. Даже некоторые министры.

#акции #инсайд #трейдинг

Расскажите про вашу худшую инвестицию. Когда это было? Какие ценные бумаги выбрали и почему? Что пошло не так? Сколько в итоге потеряли денег? Сделали какие-то выводы после этой истории?

Самая плохая инвестиция - покупка 20 акций “Магнита” в 2015 году по цене около 10 тысяч рублей за бумагу, причём потом в 2016 и 2017 я несколько раз докупался на падении примерно по 8000 и 6500 рублей за акцию (вторая ошибка). Я почему-то был уверен, что страну ждёт новый экономический подъём, власть сменится, а ритейл - прекрасная точка роста, ведь при повышении благосостояния люди будут тратить больше.

Я ошибся. Пока непонятно, что или кто заставил Галицкого продать дело всей его жизни, но очевидно, что с тех пор компания потеряла шансы на стабильный (и тем более взрывной) рост. С счастью, в 2015 году российский рынок составлял не более 5% от моего капитала, и эта ошибка не стоила мне больших денег, - хотя инвестиционный урок, конечно, я извлёк: у нас в стране глупо полагаться на исключительно экономические расчёты.

#акции #портфель #политика #розница

1. Спасибо всем, кто пришёл подписать книги в Новосибирске! Было прикольно, особенно обожраться после лекции в Баранжаре.

2. Кто хотел, но не успел - эту же лекцию прочитаю завтра на вебинаре Красного Циркуля в 19.00

3. Питерская Хулитуса прошла, мягко говоря, великолепно. Телемост Питер-Сибирь состоялся.
Пара фоток, например, тут. Попутно родились новые рептилофутболки.

4. Ну и, напоследок, очередное обновление Хулиномики (уже рассылаю).

Версия 3.2 (676к)
- небольшая добавка про страхование в заключении
- небольшая добавка про Юкос в 14.5
- исправлена непонятка с голосами в 4.1 (спс Василий Попов)
- небольшая добавка про отрицательную ставку в 7.4
- небольшая добавка в 6.11 про пассивные активы
- 1 опечатка (спс Ivan Stramyk)
- мелкие исправления по стилю
- добавка про ошибочные тикеры в 6.9
- небольшая добавка в 2.1 по поводу компетенций программистов
- добавка про сдвиг ошибки в 22.5
- 68 раз удалено слово “очень”
- добавка про анализ Рэя Далио насчёт корреляции в 13.1

В чем разница между Финансами и Экономикой? Скажем точнее, факультет финансов и экономики? И какая компетенция в этих 2 отраслях наиболее... ну, короче не буду тупые вопросы задавать, разъясните пожалуйста.

Экономика - понятие куда более широкое. Раньше оно означало ведение семейного хозяйства, а сейчас ближе к ведению хозяйства всей страны. Точных закономерностей в экономике маловато, если они есть вообще, зато есть множество взаимоисключающих теорий, которые время от времени работают. Хороший экономист - это такой человек, который может объяснить, почему его теория не сработала.

Финансы - это, прежде всего, управление денежными потоками в том или ином виде. А деньги - это хорошо. Это, сука, отлично! Откуда они берутся и куда деваются? Вот что следует изучать.

А бухгалтерия - это просто учёт денежных потоков. Поэтому она и не имеет отношения к зарабатыванию денег. Это, грубо говоря, на какую полку положить товар на складе: работа для кладовщика.

#экономика #финансы #образование

Почему Вы считаете Facebook плохой компанией? Можете прокомментировать? По-моему, это шикарная компания. Без долгов, с хорошей прибылью, а если решат дивы платить, то и еще могут нехило подорожать.

Для меня ответ совершенно очевиден: потому что Facebook делает ужасный по качеству продукт. Да, у него монопольное положение и да, им пользуется огромное количество людей. Но мир не стоит на месте. Когда-то владельцам Нокии было смешно от первого Айфона. Они думали, что лучше Нокии ничего быть не может и она навсегда останется самым удобным, красивым и твёрдым телефоном - и доля рынка это красноречиво демонстрировала. Теперь им не смешно.

Конечно, рептилоиды сопротивляются напору молодых гениев: так Цукербергом был пожран Whatsapp, потом Instagram. Но всё им не пожрать, Паша Дуров не продаётся!

Так будет и с Фейсбуком. Нельзя всё время делать говно. Кто-то когда-то сделает хороший продукт, куда всё и уйдут.

#соцсети #facebook #акции #рептилоиды

Что плохого для экономики в инсайдерской торговле? С манипулированием рынка понятно - увеличивается пере/недооценка активов, рынок страдает. А с инсайдером на первый взгляд ситуация обратная - он адекватнее прогнозирует реальную стоимость, так как видит кухню, и исходя из этого торгует. То есть его действия вроде как корректируют цену, уменьшая пере/недооценку, вызванную отсутствием информации на рынке. Глобально рынок от этого становится только здоровее. Вот что здесь не так?

Не так тут только одно - надо смотреть на шаг вперёд. В действительности ничего здорового не происходит - ведь человек, заполучивший непубличную информацию, нелегально ей пользуется и фактически собирает деньги с тех, кто этой инфой не владеет. Цена становится справедливее, это да, но рынок от такого поведения может только приболеть.

Ведь стоит инвесторам узнать о такой хуйне, как все разбегутся и никто никому денег больше не даст - вот и всё. Какой смысл вкладывать деньги в компанию, если какой-то мудак сливает всю инфу своим родственникам, которые обогащаются за твой счёт? Пусть сами и продают друг другу своё говно.

#инсайд #биржа

"В некотором роде поведение фанатов концепции FIRE, о которой я писал в “Жлобологии”, - это паразитирование на макроэкономике. Пусть другие тратят, пока я скоплю - звучит подозрительно!"
Не могу понять, как можно назвать это паразитированием, если те, кто сберегает, вкладывает деньги в акции и облигации. Они ведь не сидят на деньгах, они дают их бизнесу, чтобы деньги работали. Разве макроэкономике не нужны эти деньги, чтобы существовать и развиваться?

На это есть встречный вопрос от другого читателя:

По поводу Джастина: всегда один вопрос в этих историях. Кто будет работать в тех компаниях, с дивидендов которых живёт Джастин, если все будут выходить на пенсию в 30? Это даже не исключение из правил, а аномалия - ибо вряд ли такое может позволить себе хотя бы 1% населения Земли.

В целом, дискуссия может быть интересная, давайте обсудим в чате. Лично я - за экономию и инвестирование, но не в таких масштабах, как FIRE. Миллион долларов у меня появился в 35 (хотя планировал к 30), но работать с тех пор я стал если не больше, то гораздо эффективнее. А тратить больше - не стал.

#FIRE #инвестиции #сбережения #работа

Планирую приобрести новый автомобиль, для чего буду в течении 4 лет откладывать ежемесячно по 200$. Доходы у меня в рублях, но на такой срок, думаю, лучше держать накопления в долларах. На данный момент вклад дает максимум 1,6% годовых, а спред между курсом ЦБ РФ и обменниками моего города около 1,7%. В связи с чем проще накапливать кэш в долларах на брокерском счёте. Прав ли я, и есть ли какие-то подводные камни?

Совершенно нормальная стратегия. Подводных камней не вижу, кроме того, что деньги на брокерском счёте никак не защищены (бумаги в этом плане надёжней), в отличие от вклада. Поэтому я бы на вашем месте всё же держал доллары на вкладе в каком-нибудь отдельном банке. Так и учёт будет вести удобнее - вы всегда будете знать, что вот это вот там - на тачку. А брокерский счёт используйте для инвестиций.

#вклады #сбережения

Как вы определяете, что конкретная компания будет существовать через 15 лет? Кока-кола, скажем, будет. А Эппл, или Амазон? У меня нет уверенности.

У меня, к сожалению, тоже нет уверенности. Если говорить честно, то вряд ли я определю это лучше вас, особенно если вы видный специалист по IT и заодно обладатель CFA, который фундаментально анализирует этот сектор. Но это не помешает мне сделать ставку, потому что куда рискованней её не делать.

#акции #корпорации #прогнозы #it

Как полагаете, не перекроют ли ЦБ и старая площадь выход российских инвесторов на зарубежный рынок ценных бумаг? Например, в целях перенаправления инвестиций в российскую экономику.

Уже пытаются. Будем надеяться, что выстоим.

Насколько и как защищены интересы рядовых российских инвесторов, обладающих акциями зарубежных компаний, приобретённых «внутри» (Санкт-Петербург), а не извне? Как считаете, покупка через IB позволяет хеджировать риски потери активов в случае каких-то социально-политических или социально-экономических потрясений?

Я уже не раз писал, что при капитале, условно, в 100 тысяч долларов, будет надёжней хотя бы часть его вывести на счёт зарубежного брокера. Сейчас с предстоящими ограничениями вообще непонятно, что будет с людьми, имеющими такие акции, но внезапно получившими требование стать квалифицированным инвестором. Как обычно, о них никто не подумал. То есть не так: как обычно, никто вообще ни о ком не подумал. Поэтому подумайте о себе сами и откройте брокерский счёт где-нибудь в другой стране. Пригодится.

#брокеры #инвестиции

Вопрос возник по графику Шиллера. Где корреляция S&P и дивидендов? А если смотреть S&P и Free Cash Flow, то там также всё плохо? Или графики уже больше коррелируют? Я задумался, что возможно все-таки как-то рост S&P оправдывается байбеками или кешем, который копится на балансе?

Прекрасная мысль - посмотреть реальный кэшфлоу компаний, спроецировав его как бы “из будущего” в прошлое. Как оно там - не знаю. Советую исследовать самостоятельно и написать по этому поводу статью, я с удовольствием опубликую.

По поводу байбэков готовлю отдельный параграф в Хулиномику, тема интересная и современная. В последние годы это важный фактор, будем изучать и рассказывать. Но в целом, для истории, я бы считал их дивидендами. Фактически деньги из компании точно так же уходят акционерам, просто при этом уменьшается количество акций в обращении. Поэтому даже если рост “оправдывается” байбэками, ничего особенного в этом нет.

#акции #байбэки #дивиденды

1. Рекомендую завтра посетить Чтения Адама Смита. Самый интересный для меня доклад - "Как уживается БОД и либертарианство" от Михаила Пожарского (я придерживаюсь очень близких к этому взглядов, только ещё добавить прогрессивный - но невысокий - НДФЛ и налоги на богатство).

2. К сожалению, сам не смогу присутствовать, потому что буду в Нижнем Новгороде

3. Сегодня концерт в Казани

4. Презентация Хулиномики 3.0 в Москве 17 ноября в 15.00 (Библио-Глобус)

5. Встреча с читателями и презентация Хулиномики 3.0 во Владивостоке 7 декабря (Владкнига).

6. Напоминаю про мероприятие Чайного клуба 10 ноября (тоже, увы, не смогу присутствовать, потому что буду в Омске).

Есть ли у вас любимая художественная литература и что это за книги и писатели? Прошу прощения, если этот вопрос уже задавали, не так давно подписана.

К сожалению, я читаю гораздо меньше, чем хотелось бы, и в основном нон-фикшн, а художественная литература для меня - это как десерт, долгожданное развлечение или даже отпуск. Раз в год стараюсь читать что-то из классики, типа из какого-нибудь списка “100 лучших книг мира” (хотя большинство книг из подобных списков я уже прочитал), но больше всего люблю фэнтези и фантастику.

В детстве угорал по Толкину, Перумову, Желязны, Гаррисону и Стивену Кингу. Кинга же продолжил читать и дальше (и сейчас люблю), лет в 25 прочитал почти всего Пратчетта, но потом разочаровался. Очень ценю “Дюну” Герберта. Всего Джорджа Мартина проглотил задолго до выхода сериала (к слову, он написал не только “Песнь льда и пламени”). Из последнего запомнились Патрик Ротфусс и Джо Аберкромби.

#книги #вопросыавтору