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< 조선 섹터 >

작성 : https://t.iss.one/hatcherysix

- 최근 미중 조선 관련 뉴스를 트리거로 시장의 관심도가 올라간 상황

- 사실 실제로 한국이 수혜를 보느냐에서는 물음표
> 미국의 조선업 비중은 글로벌리 1% 정도
> 하지만 미국 대선을 앞둔 시점에서 트럼프나 바이든이나 중국때리기는 "국룰"
> 지속적으로 뉴스플로우가 나올 가능성 높음

- 조선섹터를 최대한 쉽게 풀이해보자
> 신조선가 = 신규 선박을 수주받을때 평균가격 (매주 발표) = Price
> 원재료비 = 후판 가격이 가장 많은 비중 차지 (후판가격이 빠질수록 비용절감)
> 인건비 = 사실 인건비는 전체 비용중에 차지하는 비중은 낮지만, "인력" 자체가 부족한 상황
> 수주잔고 = Q , 물량을 의미
> 결국 신조선가는 올라가고 비용은(후판 가격) 낮아지고, 수주잔고가 짱짱하면?
> 지금 당장 좋다?는 사실 애매함.
왜냐하면, 배를 만드는 것자체가 엄청 시간이 필요하기에 리드타임(배를 만들어서 납품하기까지의 시간)이라는 변수까지 넣어야함

- 이번엔 진짜 다른 면모가 있다?
> 조선섹터를 좋게보시는분들의 공통적인 의견은 "적자수주" 의 종료
> 21년 6월을 기준으로 적자수주는 안받고있음.
> 싸이클의 초기 모습이다 라고 보시는 분들이 많음
> 워낙 신규수주가 없거나 중국에 뺏기다보니 출혈경쟁이 심각해져서 일감을 받아도 "적자" 인 수주를 울며겨자먹기로 받음
> 그것이 21년 6월 이후로 종료됨.
> 하지만, 리드타임의 변수로 여전히 적자수주받은 배를 만들고 있다는 점

- 흑자전환이 곧 이다
> 그렇게 적자수주 배를 만들고 있는데, 이게 23년 연말에 다 종료된다고 한다
> 한화오션은 올해 상반기 끝 / 현대중공업, 삼성중공업은 23년 연말에 끝!
> 이제 진짜 흑자전환의 시기가 도래했음

- 조선섹터의 슈퍼사이클과 비슷한 면모가 있는 시점!?
> 조선섹터의 슈퍼사이클때랑 비교하는 의견도 많아지고 있음
> 가격 : 신조선가는 08년도 이후 사상최대치, 주가를 버티게하는 가장 첫번

* 결론 : 우주의 기운이 모인다
- 공급은 쉽사리 늘어나지 못한다
- 수요는 본격적으로 폭발한다
- 이미 그 시그널은 저번분기 여러기업의 컨콜에서 확인 가능하다
- SSD의 가격인상폭은 계속해서 상향되고 있다.
- 공급, 수요, Q, P, C 모든 측면에서 한방향을 가르키고 있다

* 어떤 기업을 봐야하나?
- IDM 업체인 삼성전자, 하이닉스 특히 채널에서 계속적으로 삼성전자의 52주 신고가랠리를 업데이트했음.
> 삼전의 실적발표 때 코멘트가 공격적으로 나올 가능성이 높다. 상승이 추가로 나올 가능성 높음
- 밸류체인에 엮인 기업들을 보자
- 한양디지텍, 티씨케이, 티이엠씨, 하나머티리얼즈, 삼화전기, 티엘비 등