Forwarded from Buy Side
Инвесторы ожидают, что уровень дефолтов по высокодоходным облигациям компанияй упадет до рекордно низкого уровня примерно в 1,8%
@the_buy_side
@the_buy_side
Forwarded from Bonds lab ⚗️
❕ ЦБ РФ планирует усилить защиту прав держателей облигаций
#news
Банк России предлагает реформировать механизм защиты прав держателей облигаций. Обсуждаются идеи повышения минимального числа голосов, необходимого для принятия наиболее важных решений на собраниях, например, о вопросе реструктуризации, новации, а также введение для представителей облигационеров требований по опыту работы на финансовом рынке и по наличию специалистов в штате с соответствующим образованием и стажем.
"Мы хотим сосредоточиться на нескольких вещах. Во-первых, постараться максимально отстранить от участия в принятии ключевых решений на собраниях держателей облигаций лиц, связанных с эмитентом или же аффилированных с ним. Сейчас такой запрет есть, но его нужно прописать более четко", -сообщила в интервью "Интерфаксу" директор департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Елена Курицына.
По ее словам, на практике встречаются ситуации, когда решение о реструктуризации принимается не реальными владельцами облигаций, а заинтересованными и связанными с эмитентом лицами, которые каким-то образом получили определенный пакет на передержку. Последние голосуют за реструктуризацию, хотя ее условия могут быть совершенно не выгодными для реальных владельцев облигаций.
"Мы хотим поднять порог по количеству голосов для принятия наиболее серьезных и важных решений на таких собраниях, например, когда ставится вопрос о согласовании реструктуризации, новации, отступного или об отказе от права на досрочное погашение или взыскание залога и так далее. Сейчас на это требуется 75% голосов, мы хотим этот порог поднять, но пока обсуждаем возможные значения. Обсуждаем в том числе долю в 95%, здесь есть баланс, но, возможно, мы предложим менее радикальные решения - 85-90%", -сообщила Курицына.
Кроме того, по ее словам, регулятор намерен прописать бОльшую ответственность представителя владельцев облигаций или других независимых экспертов по условиям реструктуризации, чтобы в материалах к собранию облигационеров свое обоснование условий реструктуризации давал не только эмитент, но была еще и независимая экспертная оценка.
Также ЦБ РФ хотел бы, по словам Курицыной, изменить институт представительства в этой сфере. "Сейчас, по сути, любая организация может представлять интересы держателей облигаций. Мы хотим ввести требования для таких представителей по опыту работы на финансовом рынке, по наличию специалистов в штате с соответствующим образованием и стажем. И хотим расширить основания исключения представителей из списка, в том числе за некачественные услуги или за неосуществление деятельности", - сказала она.
Банк России считает необходимым изменить и схему оплаты услуг представителя держателей облигаций.
Сейчас это делает эмитент, в результате, облигационеры остаются без представителя, если выплаты прекратились.
"Мы предложили модель, согласно которой эмитент еще на этапе выпуска облигаций и заключения договора с представителем будет формировать фонд на отдельном банковском счете в пользу представителя с годовым размером его оплаты труда. Этот фонд будет раскрываться в момент, когда эмитент оказывается в состоянии неплатежеспособности. У представителя будет как минимум один предоплаченный год. Этого времени достаточно, чтобы начать процедуры взыскания, банкротства и других процессов в интересах облигационеров", - сказала Курицына.
По ее словам, сейчас идет работа над законопроектом, скоро он будет вынесен на общественное обсуждение.
#news
Банк России предлагает реформировать механизм защиты прав держателей облигаций. Обсуждаются идеи повышения минимального числа голосов, необходимого для принятия наиболее важных решений на собраниях, например, о вопросе реструктуризации, новации, а также введение для представителей облигационеров требований по опыту работы на финансовом рынке и по наличию специалистов в штате с соответствующим образованием и стажем.
"Мы хотим сосредоточиться на нескольких вещах. Во-первых, постараться максимально отстранить от участия в принятии ключевых решений на собраниях держателей облигаций лиц, связанных с эмитентом или же аффилированных с ним. Сейчас такой запрет есть, но его нужно прописать более четко", -сообщила в интервью "Интерфаксу" директор департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Елена Курицына.
По ее словам, на практике встречаются ситуации, когда решение о реструктуризации принимается не реальными владельцами облигаций, а заинтересованными и связанными с эмитентом лицами, которые каким-то образом получили определенный пакет на передержку. Последние голосуют за реструктуризацию, хотя ее условия могут быть совершенно не выгодными для реальных владельцев облигаций.
"Мы хотим поднять порог по количеству голосов для принятия наиболее серьезных и важных решений на таких собраниях, например, когда ставится вопрос о согласовании реструктуризации, новации, отступного или об отказе от права на досрочное погашение или взыскание залога и так далее. Сейчас на это требуется 75% голосов, мы хотим этот порог поднять, но пока обсуждаем возможные значения. Обсуждаем в том числе долю в 95%, здесь есть баланс, но, возможно, мы предложим менее радикальные решения - 85-90%", -сообщила Курицына.
Кроме того, по ее словам, регулятор намерен прописать бОльшую ответственность представителя владельцев облигаций или других независимых экспертов по условиям реструктуризации, чтобы в материалах к собранию облигационеров свое обоснование условий реструктуризации давал не только эмитент, но была еще и независимая экспертная оценка.
Также ЦБ РФ хотел бы, по словам Курицыной, изменить институт представительства в этой сфере. "Сейчас, по сути, любая организация может представлять интересы держателей облигаций. Мы хотим ввести требования для таких представителей по опыту работы на финансовом рынке, по наличию специалистов в штате с соответствующим образованием и стажем. И хотим расширить основания исключения представителей из списка, в том числе за некачественные услуги или за неосуществление деятельности", - сказала она.
Банк России считает необходимым изменить и схему оплаты услуг представителя держателей облигаций.
Сейчас это делает эмитент, в результате, облигационеры остаются без представителя, если выплаты прекратились.
"Мы предложили модель, согласно которой эмитент еще на этапе выпуска облигаций и заключения договора с представителем будет формировать фонд на отдельном банковском счете в пользу представителя с годовым размером его оплаты труда. Этот фонд будет раскрываться в момент, когда эмитент оказывается в состоянии неплатежеспособности. У представителя будет как минимум один предоплаченный год. Этого времени достаточно, чтобы начать процедуры взыскания, банкротства и других процессов в интересах облигационеров", - сказала Курицына.
По ее словам, сейчас идет работа над законопроектом, скоро он будет вынесен на общественное обсуждение.
Друзья, у кого есть опыт ДКП по ценным бумагам в формате "физик-физик" на разных брокерах (внутри одного брокера) просьба написать мне в личку @orsonwelles . Интересуют все подробности по сделке, как решали потом с налоговой.
Forwarded from Ассоциация инвесторов «АВО»
Друзья и коллеги, ниже официальное сообщение от Оргкомитета Форума ILF и Премии «Investment Leaders» 2021:
«Мы гордимся тем, что собираем представителей крупнейших компаний, создателей проектов и продуктов, которые внесли значимый вклад в развитие инвестиционного рынка страны. В связи с объявлением о нерабочих днях в Москве с 28 октября по 8 ноября 2021 года, принимая во внимание серьёзность положения, после долгих обсуждений мы приняли решение о переносе итогового мероприятия Премии и Форума Investment Leaders – на 20 ноября 2021 года»
Что касается нашей секции облигаций, то она была отлично спланирована, собраны прекрасные спикеры, темы дебатов и докладов. Мы намерены провести её на высоком уровне. Безусловно, у всех были свои планы – и у гостей, и у спикеров и модераторов, но подавляющая часть подтвердила своё участие и 20 ноября. Будем вас ждать! @Bondholders
«Мы гордимся тем, что собираем представителей крупнейших компаний, создателей проектов и продуктов, которые внесли значимый вклад в развитие инвестиционного рынка страны. В связи с объявлением о нерабочих днях в Москве с 28 октября по 8 ноября 2021 года, принимая во внимание серьёзность положения, после долгих обсуждений мы приняли решение о переносе итогового мероприятия Премии и Форума Investment Leaders – на 20 ноября 2021 года»
Что касается нашей секции облигаций, то она была отлично спланирована, собраны прекрасные спикеры, темы дебатов и докладов. Мы намерены провести её на высоком уровне. Безусловно, у всех были свои планы – и у гостей, и у спикеров и модераторов, но подавляющая часть подтвердила своё участие и 20 ноября. Будем вас ждать! @Bondholders
Forwarded from Harry Lime
Коллеги, кто планировал пойти на форум и уже взял невозвратные билеты на самолет и/или гостиницы, напишите мне в личку @OrsonWelles что-нибудь придумаем.
Forwarded from Ассоциация инвесторов «АВО»
Что можно сказать о взлёте и крахе рынка высокодоходных инвестиций? 20 ноября на Форуме Investment Leaders Илья Винокуров, частный инвестор и член совета ABO расскажет о рынке High Yield в США и в РФ.
Илья разберёт темы:
❓ Общие особенности США и РФ на рынке облигаций
❓ Рынок высокодоходных облигаций в цифрах в Америке и России
❓ Как распознать потенциального «дефолтника» в High Yield
Регистрация на посещение – по ссылке https://investleaders.pro/forum
P.S. Он-лайн трансляция мероприятия не планируется.
#investmentleaders #investmentleaders2021 #investmentleadersforum #форум #инвестиции #инвестор #инвестирование #вложения #investment
Илья разберёт темы:
❓ Общие особенности США и РФ на рынке облигаций
❓ Рынок высокодоходных облигаций в цифрах в Америке и России
❓ Как распознать потенциального «дефолтника» в High Yield
Регистрация на посещение – по ссылке https://investleaders.pro/forum
P.S. Он-лайн трансляция мероприятия не планируется.
#investmentleaders #investmentleaders2021 #investmentleadersforum #форум #инвестиции #инвестор #инвестирование #вложения #investment
Для членов АВО история с бумагами Ломбард "Мастер" подошла к концу, выкуп широкого рынка через ОТС и ДКП запущен. В добрый путь!
Forwarded from Ассоциация инвесторов «АВО»
#ЛомбардМастер
Информационное сообщение.
На данный час специалистами из числа членов АВО успешно завершен трудный процесс сопровождения сделок по выкупу облигаций ООО Ломбард «Мастер», находящегося в стадии ликвидации, частным лицом у инвесторов-участников Ассоциации.
Остается лишь брокеру корректно учесть бумаги на счету покупателя. Средства за бумаги находятся на счетах инвесторов. Отработана система выкупа по ДКП и ОТС с ключевыми брокерами.
У всех инвесторов появился путь дальнейшего самостоятельного решения своего вопроса с возвратом средств.
Информационное сообщение.
На данный час специалистами из числа членов АВО успешно завершен трудный процесс сопровождения сделок по выкупу облигаций ООО Ломбард «Мастер», находящегося в стадии ликвидации, частным лицом у инвесторов-участников Ассоциации.
Остается лишь брокеру корректно учесть бумаги на счету покупателя. Средства за бумаги находятся на счетах инвесторов. Отработана система выкупа по ДКП и ОТС с ключевыми брокерами.
У всех инвесторов появился путь дальнейшего самостоятельного решения своего вопроса с возвратом средств.
Forwarded from Ассоциация инвесторов «АВО»
Винокуров.Cbonds+.pdf
1 MB
Презентация от АВО на облигационном конгрессе Cbonds , 2021г.
Сессия High yield на российском долговом рынке: взгляд финансовых институтов
@Bondholders
Сессия High yield на российском долговом рынке: взгляд финансовых институтов
@Bondholders
Нас четверо, пока ещё мы вместе!
Но дело есть
И это дело чести!
Девиз наш "Все за одного"
И в этом наш успех!
Ломастер:
Я задержу их, ничего,
Вперёд! Один за всех!
И вот втроём, уже у нас потери,
Но жизнь дуэль,
Чего же мы хотели?
Девиз наш "Все за одного"
И в этом наш успех!
Ноймарк:
Я задержу их, ничего,
Один за всех!
Увы, мой, друг, теперь нас только двое.
И здесь у нас знаменье роковое!
Девиз наш "Все за одного"
И в этом наш успех!
Офир:
Я задержу их, ничего,
Вперёд! Один за всех!
И вот один, уже друзья далёко.
И трижды проклята моя дорога.
Девиз был "Все за одного"
И в этом был успех..
Эбис?
Успех прошёл и никого..
Лишь я, один за всех...
Но дело есть
И это дело чести!
Девиз наш "Все за одного"
И в этом наш успех!
Ломастер:
Я задержу их, ничего,
Вперёд! Один за всех!
И вот втроём, уже у нас потери,
Но жизнь дуэль,
Чего же мы хотели?
Девиз наш "Все за одного"
И в этом наш успех!
Ноймарк:
Я задержу их, ничего,
Один за всех!
Увы, мой, друг, теперь нас только двое.
И здесь у нас знаменье роковое!
Девиз наш "Все за одного"
И в этом наш успех!
Офир:
Я задержу их, ничего,
Вперёд! Один за всех!
И вот один, уже друзья далёко.
И трижды проклята моя дорога.
Девиз был "Все за одного"
И в этом был успех..
Эбис?
Успех прошёл и никого..
Лишь я, один за всех...
Итак, что хочу сказать по предыдущей части, хотел добавить интерактива, но не вышло, проверка на внимательность провалена массово. В рассказе на самом деле упоминаются два совершенно разных Экополимера и ИНН у них соответственно тоже разные. А вот адрес офиса действительно один с Химпартнерами\Экотехнологиями. Совпадение? Не уверен. Продолжаем.