НРА подготовило 2-е ежегодное аналитическое исследование "Внедрение ESG подходов на российском страховом рынке: готовность №2".

Актуальность ESG-повестки для страховой отрасли сохраняется. Это подтверждает международный опыт: количество компаний, подписавших Принципы устойчивого страхования (Principles for Sustainable Insurance- PSI), сформулированных 10 лет назад, за год выросло со 180 до 216, в том числе страховых организаций - со 96 до 122. Российских страховых компаний среди них по-прежнему нет.

В настоящее время возможности включения в международные сообщества ограничены, но ведение бизнеса в соответствии с лучшими практиками перехода компаний к более устойчивой к изменению климата экономики актуально и для российского рынка.

Российский страховой рынок за прошедший год сделал следующие шаги по включению ESG-повестки в свои бизнес-процессы: сформирована рабочая группа Всероссийского союза страховщиков (ВСС) по учету и внедрению принципов устойчивого развития в страховом секторе, включающая представителей 30 страховых организаций, на сайте ВСС появился раздел «ESG».

Для оценки уровня интеграции факторов ESG в деятельность страховых организаций НРА проанализировало данные открытых источников по 30 компаниям разных направлений деятельности: 7 страховщиков жизни, 22 универсальных страховщика, 1 специализированную перестраховочную компанию. На эти компании приходится 90% премий, собранных универсальными страховщиками в 2021 году, и 68% премий, собранных страховщиками жизни.

Методология проведения исследования берет за основу методологию ESG-рейтингов ООО «НРА».

https://infragreen.ru/news/135622

По моим представлениям, выпущенный сейчас информационный бюллетень SEC и мартовский релиз SEC - это не трансформация регуляторных планов, а паралленльные темы будущего регулирования. В марте было анонсировано ужесточение раскрытия информации публичными компаниями в отношении климата. А сейчас документ расставляет реперные точки в отношении раскрытия ESG-факторов в действиях и отчетности инвестиционных консультантов и фондов. Темы близкие, но разные - и по субъектам регулирования, и по предмету.

Кстати, пусть никого не смущает формулировка про инвестиционных консультантов (в России институт почти несуществующий), которые должны будут подтверждать соответствие ESG . В США статус инвестиционного консультанта должны иметь практически все профессиональные участники фондового рынка (а это и инвесткомпании, и банки, и стаховые компании, и фонды, включая пенсионные, если они участники РЦБ. А кто там не участник?).

К примеру BlackRock - это огромное многоярусное семейство компаний разных типов и юрисдикций с разными статусами и лицензиями (сделку могут заключить в любое время, в любом месте, всегда есть подходящее юрлицо) под управлением головной BlackRock, Inc с десятью триллионами долларов под управлением. И вся эта армия - будет иметь лицензию инвестиционного консультанта. Все управляющие любыми инвестиционными фондами - инвестконсультанты. Объем этой индустрии - под сотню триллионов, я думаю.

То есть с появлением нового документа SEC никакого "сужения круга субъектов" регулирования не произошло - наоборот: к эмитентам (корпоративный сегмент) добавились инвестиционные консультанты (финансовый сегмент). И система стала более стройной и последовательной. С двух основных флангов.

https://t.iss.one/esgworld/835

Согласна с комментариями коллег в отношении позиции второй по величине управляющей компании мира Vanguard, которая отказывается в нынешних условиях прекращать новые инвестиции в ископаемое топливо и считает своим долгом максимизировать прибыль для клиентов. На дворе кризис с непонятным исходом - а цены в секторе ископаемого топливо идут в рост. Упускать краткосрочную прибыль нелогично. Тем более, что Вангард - крупнейший в мире институциональный инвестор в угольные компании. Поэтому рамки ESG смягчаются: управляющий не требует от компаний, в которые вкладывает средства клиентов, жесткого нуля здесь и сейчас. Вангард им мягко советует.

Интересно, что новая лояльная позиция Вангарда выглядит идеологически синхронной с последним письмом Лари Финка (гендиректор BlackRock). Замечу, что на двоих у них аж 18 триллионов долларов под управлением. Помимо дружбы по профессиональным интересам есть еще один связывающий двух титанов фактор. BlackRock является одним из совладельцев Vanguard (по-моему, миноритарным, то все -таки). Я уверена, что цепочка разрушения климатических обещаний сейчас повалится как домино. Не всегда это будет публично, разницы нет.

И вот еще о чем подумалось на фоне замаха на некий разворот со стороны крупнейших управляющих компаний. Уж не означает ли это, что американский капитал начинает посматривать в сторону республиканцев?

А Европу да, они маленько прокатывают с таким климатическим оппортунизмом. Потому что европейские управляющие компании будут соблюдать климатический фильтр, а американские - нет. Ну и что из этого получится? Понаблюдаем.

В общем, ESG изменится, потому что изменится сам мир. @greenpercent

Список литературы по углеродному регулированию на лето.

Сомнений нет, углеродному регулированию в России быть (это когда государство создает административные, экономические и прочие стимулы для снижения выбросов парниковых газов). Рано или поздно.

Предлагаю ознакомиться с тем, кто-что думает о его вариантах и потенциальном влиянии на экономику, пока ещё не все потеряно принято на законодательном уровне.
Избранные мной авторы и их произведения:

📕 И.А. Степанов и И.А. Макаров (НИУ ВШЭ) 'Greenhouse gas emissions regulation in fossil fuels exporting countries: opportunities and challenges for Russia' (2021) в журнале Post-Communist Economies.

или на русском (google it) Игорь Макаров 'Углеродное регулирование: варианты и вызовы для России' (2017)
Илья Степанов 'Цена на углерод: теория и практика регулирования выбросов парниковых газов' (2021)

📗 И.В. Савин (УрФУ) совместно с J. van den Bergh(!)
'Regulation at the source? Comparing upstream and downstream climate policies' (2021) в журнале Technological Forecasting and Social Change.
'Designing an effective climate-policy mix: accounting for instrument synergy' (2021) в журнале Climate Policy.

📘 И.А. Башмаков (ЦЭНЭФ-XXI) 'Налог на углерод в системе налогов на энергию и экологических налогов' и 'Эффективность европейской системы торговли квотами на выбросы ПГ и её эволюция' (2018) в Экологическом вестнике России.

📙 Б.Н. Порфирьев (ИНП РАН) 'Стратегия низкоуглеродного развития: перспективы для экономики России' (2020) в журнале Мировая экономика и международные отношения.

Слог у всех потрясающий, можно читать просто так – без мысли о том, что может пригодиться, а ведь точно пригодится.

Не пришей козе баян, или кое-что в ответ о перламутровых пуговицах

Если бы это мнение было критичным - все бы ничего. Ведь в тематике ESG действительно есть над чем задуматься и что переосмыслить. Амбиции некоторых стран-лидеров по климату, например. Однако беда в том, что пост г-жи Паниной написан в лучших традициях обличительной ура-пропаганды - с существенным передергиванием первоисточников (похоже, что сделано это преднамеренно в расчете на то, что никто внутрь по ссылкам и не пойдет), цитатами (прямо в кавычках), которых на самом деле в некоторых материалах нет (ну нет в Black Rock Investment Stewardship на 2022 год приведенной в посте цитаты! ), с присваиванием преувеличивающих категорий там, где этого делать не надо бы (статья в отраслевом логистическом издании, созданном в 2017 году, выдается за "независимые западные СМИ", да и сама статья посвящена разрыву цепочек поставок, связанных с Covid и геополитическим конфликтом, где ESG мимоходом), с подменой статусов "противников" ESG и выдергиванием их цитат из контекста.

Для тех, кто будет читать этот памфлет против ESG поясню: статья в Financial Times, из которой была вырвана одна из цитат, принадлежит не британскому чиновнику (как пишет г-жа Панина), а директору Британского центра экологических финансов и инвестиций (CGFI) Бена Калдекота. Назыввается она "Инвесторы призывают «удвоить ставку» на энергетический переход" и посвященна дилемме ископаемого топлива: меры по борьбе с изменением климата противоречат энергетической безопасности - в связи с актуальной геополитической ситуацией. Причем ВСЕ эксперты, цитаты которых приведены в статье FT, обсуждают не повестку ESG, а исключительно криматическую дилемму в свете энергнгетического кризиса.
Кстати, эта дискуссионная статья заканчивается вот такой цитатой Калдекота:

"... для «достижения чистого нуля, для достижения этих экологических и социальных целей вам нужны большие компании, чтобы меняться и меняться быстро. Если мы не попытаемся изменить существующие компании, загрязняющие окружающую среду, мы не решим эту проблему, и я думаю, что люди все больше осознают это».

Буквально:
"Caldecott agrees, arguing that to “achieve net zero, to achieve these environmental and social objectives, you need large companies to change and to change quickly”.

“If we don’t try and change existing polluting companies then we’re not going to solve this problem and I think people are becoming more aware of that.”

Так что дискуссии-дискуссиями (они, кстати, и раньше были), но выводы из этих дискуссий сделаны неадекватные.

Интересно, а что конкретно в ESG хочется отменить? Воздействие предприятий на окружающую среду замерять не надо? Или сокращать аварийность - лишнее? Травматизм - тоже пустить на самотек? Социальные программы отменить - ДМС или корпоративное негосударственное пенсионное страхование? Или общественные экологические организации жить спокойно не дают? Или Совет директоров устал стоять на страже социально-экологических приоритетов? Что конкретно в ESG не так?

К сожалению, совершенно очевидно, что всегда найдуться представители бизнеса, для которых социально-экологические приоритеты страны и людей будут лишними. И у них, и у нас. И да - некоторые из них, видимо, любят перламутровые пуговицы. Хотя причем здесь они - я так и не поняла.

https://t.iss.one/circulary/3540

Очень удобно удерживать важные события в поле экспертного внимания, когда есть регулярные тематические подборки и обзоры. Причем со ссылками на первоисточник! Я уже писала неоднократно, что не поворачивается у меня рука делать перепосты даже интересной информации, если в ней нет ссылки на первоисточник, а событие произошло без участия автора поста.

В случае с еженедельной рубрикой 💚"СЕРДЦЕ ЭКОСОБЫТИЙ"💚 телеграм-канала Натальи Соколовой - все, как мы любим: системно и со ссылками. Буть-то "ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ПУЛЬС" или "МЕЖДУНАРОДНЫЙ ПУЛЬС".

Кстати, что бросается в глаза: количество ответных реакций читателей 👏🔥👍 под подборкой информации по федеральной повестке многократно превышает обратную связь по международной. Интересно, такой фокус внимания касается только экособытий или на ESG с устойчивым развитием распространяется тоже?

#Зеленый_выходной

Золотой стандарт: будет ли новый поворот?

Некоторое время назад было анонсировано, что в нашей стране группой экспертов прорабатывается проект перевода кредитно-финансовой системы России, при которой курс рубля будет привязан к золоту и валютным ценностям. В связи с геополитическим кризисом и в российской, и в зарубежной прессе возобновились дискуссии в отношении золотого стандарта.

Что такое золотой стандарт?
Что такое золотой стандарт и как он работает? Проще говоря, золотой стандарт — это денежная система, в которой стоимость валюты страны напрямую связана с желтым металлом. Страны, использующие золотой стандарт, устанавливают фиксированную цену, по которой можно покупать и продавать золото, чтобы определить стоимость национальной валюты. К возврату к золотому стандарту призывал в свое время экс-президент США Дональд Трамп.

Когда был введен золотой стандарт?
Эксперты по-разному пишут о первенстве в установлении золотого стандарта. Одни эксперты утверждают, что впервые золотой стандарт был введен в 1821 году в Великобритании. Другие – что золотой стандарт был впервые введен в Германии в 1871 году.
В Российской империи в 1895–1897 гг. была проведена денежная реформа, результатом которой стало введение золотого стандарта. Известная также как «денежная реформа Витте» – по имени проводившего ее министра финансов, – она определила развитие денежного хозяйства страны вплоть до Первой мировой войны
К 1900 году золотой стандарт использовали большинство развитых стран, включая США.
Система оставалась популярной в течение десятилетий, но когда разразилась Первая мировая война, ее стало трудно поддерживать. Изменение политических союзов, рост долга и другие факторы привели к повсеместному недоверию к золотому стандарту.

Когда был заменен золотой стандарт и что его заменило?
Кончина золотого стандарта началась, когда Вторая мировая война подходила к концу.
В это время ведущие западные державы встретились для разработки Бреттон-Вудского соглашения , которое в конечном итоге стало основой для мировых валютных рынков до 1971 года.
Бреттон-Вудское соглашение родилось на Валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир, в июле 1944 года. В соответствии с соглашением, доллар США становился резервной валютой, привязанной к цене золота. Это означало, что все национальные валюты оценивались по отношению к доллару США, поскольку он стал доминирующей резервной валютой.
Несмотря на смелые усилия правительств того времени, Бреттон-Вудское соглашение привело к завышению курса доллара США, что вызвало опасения по поводу обменных курсов и их связи с ценой на золото.
К 1971 году президент Ричард Никсон призвал к временной приостановке конвертируемости доллара. После этого решения страны стали свободно выбирать любое соглашение об обмене, кроме цены на золото. В 1973 году иностранные правительства позволили валютам плавать; это положило конец Бреттон-Вудской системе, и золотой стандарт был свергнут.
С 1970-х годов и по сегодняшний день в большинстве стран действует система бумажных денег, то есть денег, выпущенных правительством и не обеспеченных товаром. Стоимость денег определяется спросом и предложением на бумажные деньги, а также спросом и предложением на другие товары и услуги в экономике. Цены на эти товары и услуги, включая драгоценные металлы, могут колебаться в зависимости от рыночных условий.

Золотой стандарт: будет ли продолжение?
В России дискуссии в отношении возврата к золотому стандарту вспыхивают регулярно , в последнее время интерес к этой теме возобновился по понятым причинам.

В Бишкеке презентовали компанию GFC Bishkek — она будет развивать зеленое финансирование в Кыргызстане

Инициаторами создания такой компании выступили Центр зеленых финансов Международного финансового центра «Астана», Кыргызская фондовая биржа, ОАО «Айыл Банк» и ОЮЛ и Союз банков КР. Как было отмечено на презентации, GFC Bishkek будет продвигать лучшие практики, выработанные Центром зеленых финансов МФЦА в области устойчивого финансирования, поддержки выпуска зеленых, социальных облигаций и кредитов на КФБ. Компания также займется проведением исследований в области «зеленых» финансов, предоставлением ESG-отчетности, внедрением практик Исламского финансирования для финансового сектора КР, а также организацией образовательных программ в сфере инвестиций и финансов.

#Зеленая_Евразия

@greenpercent

29 июня // Integrated Thinking Day 2022

Приглашаю участников нашего замечательного сообщества подключиться 29 июня в 10:00-12:00 МСК, к ежегодной встрече Комитета по интегрированной отчетности Integrated Thinking Day 2022 для практиков и исследователей корпоративного управления, финансов и устойчивости, в ходе которой мы рассмотрим, как интегрированное мышление содействует лучшему управлению организацией и созданию стоимости для всех заинтересованных сторон.

В заседании примут участие:
Ирина Бахтина – директор по устойчивому развитию, член исполнительного комитета (правления) РУСАЛ; председатель Комитета по устойчивому развитию и ESG Ассоциации менеджеров
Светлана Бик – руководитель экспертно-аналитической платформы «Инфраструктура и финансы устойчивого развития»
Арсен Даллакян – управляющий партнер, проектно-исследовательская организация «Российский Поведенческий Департамент»
Ирина Ивашковская – руководитель Школы финансов, НИУ ВШЭ
Павел Лебедев – профессор, факультет финансов и банковского дела, РАНХиГС

☀️☀️☀️Утро понедельника новой рабочей недели приятно начинать с дайджеста @esgworld, чтобы не терять связь с прошедшей на прошлой неделе действительностью. Коллеги обладают удивительной способностью транслировать позитивную энергию вне зависимости от тональности новостей, которые они тщательно и по делу выбирают и комментируют.

https://t.iss.one/esgworld/840